Ch流动资产管理

Ch流动资产管理第1页/共38页2一、现金循环与循环周期

现金和有价证券的概念

现金是指在生产经营过程中暂时停留在货币形态的资金。库存现金银行存款银行本票银行汇票有价证券是指短期有价证券，是企业现金的一种转换形式。国库券可转让存单商业票据第2页/共38页3一、现金循环与循环周期现金循环周期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款付款期第3页/共38页4

交易动机——为了满足日常业务的需要

预防动机——为了预防意外紧急事项

投机动机——为了用于不寻常的购买机会二、持有现金的动机第4页/共38页5三、目标现金余额的确定目标现金余额的确定要求在持有过多现金所产生的机会成本与持有过少现金而带来的交易成本之间进行权衡。第5页/共38页6第6页/共38页7四、现金管理方法现金收账方法：设立收账专人收款方法事先核定记账方法第7页/共38页8四、现金管理方法现金支付管理：集中支付法零余额账户控制支付账户第8页/共38页9四、现金管理方法闲置现金的投资：国库有价证券商业票据可转让定期存单第9页/共38页10第二节应收账款管理一、应收账款的成本二、信用政策三、收账政策第10页/共38页11一、应收账款的成本机会成本管理成本坏账损失第11页/共38页12二、信用政策

信用政策即应收账款的管理政策，是指企业为对应收账款进行规划与控制而确立的基本原则与行为规范，包括信用标准、信用条件、收账政策。第12页/共38页13信用标准是客户获得企业的商业信用所应具备的最低条件。 信用风险定性分析——5C评估法 品德(Character)

能力(Capacity)

资本(Capital)

抵押品(Collateral)

条件(Condition)二、信用政策

第13页/共38页14信用风险定量分析——信用评分法 对反映客户信用质量的各种要素先行评分，然后采用一定的权数加权平均，得出客户综合的信用分数，并以此进行信用评估。 进行信用评分的基本公式为：

二、信用政策例题13-3，p365第14页/共38页15

信用条件

公司要求客户支付赊销款的条件。一般包括信用期限、现金折扣和折扣期限。比如：一笔价款为100000元的交易，信用条件为（2/10，N/30）二、信用政策第15页/共38页16信用期限的确定企业产品销售量与信用期限之间存在着一定的依存关系。通常，延长信用期限，可以在一定程度上增大销售量，从而增加毛利；但不适当地延长信用期限，就会给公司带来不良后果：◆一是使平均收账期延长，占用在应收账款上的资金相应增加，引起机会成本增加；◆二是引起坏账损失的增加。因此，公司必须权衡延长信用期限所引起的利弊得失，以便做出正确的决策。二、信用政策第16页/共38页17现金折扣与折扣期限的确定企业应当核定多长的现金折扣期限，以及应给予客户多大程度的现金折扣，必须与信用期间及加速收款所得到的收益与付出的现金折扣成本结合起来考察。 ◆如果实行现金折扣政策所引发的加速收款的效果能够绰绰有余地补偿现金折扣成本，企业就可以采取现金折扣或进一步改变当前的折扣方针； ◆如果实行现金折扣政策所带来的效果不能补偿现金折扣成本，企业则不宜采取现金折扣方针。 二、信用政策例题13-4，p367第17页/共38页18收账政策是指当客户违反信用条件，拖欠甚至拒付账款时企业所采取的收账策略与措施。三、收账政策第18页/共38页19坏账损失与收账费用 在收账政策中，主要变量之一就是收账费用数额，在其他条件不变的情况下，一定范围内收账费用越多，坏账损失就越少，并且平均收账期也越短。但这种关系不是线性的。

三、收账政策第19页/共38页20三、收账政策第20页/共38页21

第三节存货管理一、企业对存货管理的要求二、存货决策相关成本三、存货决策四、存货管理的ABC分析法第21页/共38页22

存货管理的目的

控制存货水平，在充分发挥存货功能的基础上，降低存货成本。一、企业对存货管理的要求存货的种类及功能企业对存货的需求第22页/共38页23二、存货决策相关成本订货变动成本D/Q*K存货成本TC存储成本TCc缺货成本TCs储存变动成本Kc*Q/2订货固定成本F1储存固定成本F2订货成本购置成本DU取得成本TCa第23页/共38页24存货的总成本

企业存货的最优化，即使TC值最小。二、存货决策相关成本第24页/共38页25经济订货批量的基本模型

经济批量基本模型的假设条件（1）能够及时补充存货，即需要订货时便可立即取得存货；（2）集中到货，而非陆续入库；（3）不允许缺货，即无缺货成本，TCs为零；（4）一定时期的存货需求量能够确定，即D为常量；（5）存货单价不变，不考虑商业折扣，即U为常量；（6）企业现金充足，不会因现金短缺而影响进货；（7）存货市场供应充足。三、存货决策第25页/共38页26存货相关总成本的简化公式当F1、D、K、U、F2、Kc为常数时，TC的大小取决于Q。为了求出TC的极小值，对其进行求导演算，可得出经济批量（一次采购量）公式：经济订货批量的基本模型第26页/共38页27由于F1、D、U、F2是与存货决策无关的变量，因此存货总成本公式可进一步简化为：经济订货批量的基本模型第27页/共38页28经济订货批量的基本模型第28页/共38页29经济批量下的存货总成本最佳订货次数经济订货批量的基本模型第29页/共38页30最佳订货周期经济批量占用的资金例题13-7，p373经济订货批量的基本模型第30页/共38页31不确定条件下的存货管理订货提前期存货陆续供应并逐渐耗用第31页/共38页32存货陆续供应和逐渐耗用情况下的订货批量不确定条件下的存货管理第32页/共38页33陆续供应和使用的订货批量不确定条件下的存货管理例题13-7，p375第33页/共38页34

ABC分析法是存货控制的方法之一，是根据存货的重要程度把存货归为A、B、C三类，以便采取不同的方法进行管理。最重要的是A类，最不重要的是C类。四、存货管理的ABC分析法第34页/共38页35存货管理ABC

四、存货管理的ABC分析法第35页/共38页36对A，B，C类存货的不同管理方法A类：集中主要精力