ETF基金产品介绍课件

华泰柏瑞300ETF基金（510300）点评及建议：该产品适用，华泰柏瑞“T+0”方式对满足大客户的需求更全面一些，其不仅具有一般沪深300ETF的投资功能，还增加了瞬时跨市场套利、日内一二级市场套利，日内期现套利等额外的功能产品国内首只T+0跨市场套利ETF。价差套利300ETF股票组合与沪深300期货指数间，由于成交量及流动性不同，在同一时间段内造成下跌或上涨的阶段性价差，但其方向一致，这时可利用此价差进行套利。交易成本交易免收印花税。风险降低持仓风险的首选品种。相对个股来说，操作积极，可以T+0交易，有效回避股票交易的T+1风险。相对期货来说，其流动性不及期货强，不会出现期货大起大落的“暴风级”风险，能有效降低大跌的风险。比较适合稳健操作型客户使用。操作方式投资组合可以直接长期持有；也可以是市场投机操作，当成股指期货工具作T+O套利。个股与组合间的风险回避的运用、套利产品中运用净值价差套利、回避风险模式，有效实现组合指数与个股价差的套利。沪深300指数ETF基金介绍300ETF：产品创新与优势——有什么不同2300ETF投资价值分析——客户为什么买1300ETF：客户如何使用——买了怎么用32为何选择沪深300指数ETF基金沪深300指数——最具投资价值的蓝筹指数时间：2005年1月4日-2012年2月17日沪深300与相关指数收益率、波动率、夏普比率对比沪深300指数——最具投资价值的版块不同市场环境下蓝筹指数收益率对比时间：2005年1月4日-2012年2月17日好时机（沪深300指数——投资价值逐渐显现）300ETF可以满足投资者多样化的投资需求华泰柏瑞300ETF套利模式另类投资运用简单套利：指数期限交易者鲜明匹配：指数匹配/对冲交易者高频进出：指数日内交易者高效套利：指数ETF瞬时套利者“T+0”ETF折溢价套利+常规套利溢价套利方式（反向套利）：二级市价>基金净值，当溢价时可买入“沪市股票+深市现金替代”进行申购，获得ETF份额当日即可卖出，基金管理人同步以“深市现金替代”买入被替代的股票（交易完成速度10秒）折价套利方式（正向套利）：基金净值<二级市价，当折价时，可买入ETF份额进行赎回，获得沪市股票即可卖出，基金管理人同步卖出“深市股票”T+2支付替代现金给投资者事件套利（包括买入套利和卖出套利）：指ETF成分股因公告，股改，增发等事项而停牌期间，预估它的价格在开盘会有爆涨爆跌的可能，从而进行折溢价套利套利案例分析1.短期趋势交易D先生认为沪深300指数已到投资区域，短期里有上涨空间。D先生的操作非常简单，在沪深300指数到自己认为合适的区域时，在二级市场实时买入“300ETF。某日，D先生预计沪深300指数涨幅位已到位，D先生可在盘中卖出该ETF，卖出资金当天就能场内继续使用，和股票交易一样，交易成本更免了印花税。2.“T+0”趋势交易，规避隔夜风险

E先生是位有300万元资金的中型客户，某日E先生认为沪深300指数当前的点位偏低，就申购了T+0版沪深300ETF；当天下午2点时，沪深300指数突然大涨，E先生立刻就把前面申购的T+0版沪深300ETF在二级市场卖出。这种操作，收益主要来自市场波动，投资者可以利用T+0版沪深300ETF的优势，捕捉市场每天的波动机会，进行反复多次交易，资金可日内循环使用。套利案例分析1.溢价套利

E先生，发现沪深300ETF的二级市场买卖价格，比按照这300只估计净值要高，他当即买入了所需的一篮子股票(申购赎回清单在上交所网站、华泰柏瑞网站每个交易日披露)，加上其他所需的现金，实时申购T+0版沪深300ETF，然后立刻就在二级市场以更高的价格卖出申购的ETF，套取溢价部分(价格高于净值，且扣除交易成本部分)的收益。2.折价套利E先生，发现沪深300ETF的二级市场买卖价格，比按照这300只估计净值要低，他当即二级市场买入ETF后赎回，套取折价部分(价格低于净值，且扣除交易成本部分)的收益1.投资者可以买入被低估的一方，同时卖出被高估的一方，即可反向交易获取差价G先生是一位参与了股指期货市场的私募基金管理人。某日，沪深300股指期货合约的价格，比T+0版沪深300ETF的价格要高出不少，G先生当即买入所需的一篮子股票申购T+0版沪深300ETF，同时卖空等额的沪深300股指期货合约；等到沪深300期指合约的价格和沪深300ETF的价格差异收窄后，G先生立刻利用T+0的机制，把当天申购的T+0版沪深300ETF卖出，同时平仓之前卖空的沪深300期指合约，完成这次套利。基于股指期货、融资融券的沪深300ETF套利策略1.作为抵押担保品获取杠杆收益。由于沪深300ETF交易的便利性和良好的流动性，投资者可以将其视为现金等价物运用于资产配置中。不同于现金的低收益特性，持有沪深300ETF不仅提供给投资者分享市场上涨收益的可能，也可以作为抵押担保品进行融资买入/融券卖出的交易而获得额外收益。2、熊市卖