预测期货市场价格走势的方法

预料期货市场价格走势的方法东海期货公司3/11/20231东海期货培训资料前言期货交易成功的关键在于对于市场的正确分析。对市场价格走势的分析方法主要有两种：基本分析法和技术分析法。在利用基本分析法预料价格走势时，人们侧重于分析探讨影响期货商品价格的市场供求关系和其它一般性因素的变更。技术分析法则是人们通过对历史的价格形态及当前市场价格动态的分析，以统计指标和图表形态为主要工具预料价格走势。3/11/20232东海期货培训资料基本分析法

基本分析法是依据商品的供应和需求关系以及影响供求关系变更的种种因素来预料商品价格走势的方法。假如供大于求，价格就会下跌；假如供不应求，价格就会上涨。供应量包括：生产量、进口量和库存量需求量包括：消费量、出口量3/11/20233东海期货培训资料基本分析法金融货币因素：主要表现在利率和外汇两方面。1、利率:在经济发展缓慢时，中心银行调低利率以刺激经济增长，提高对商品的需求，同时利率降低又会刺激投资者主动参与期货交易，使市场活跃，期货价格趋升；在通货膨胀时，提高利率，收紧银根，削减对商品的需求，同时加重了期货投资者的利息负担，使期货价格趋跌。2、汇率:目前世界贸易中70%的商品是以美元计价的，美元汇率的变更对国际性商品交易所的期货价格有重要影响。当美元升值，不利于美国农产品出口，造成期货价格下跌。3/11/20234东海期货培训资料基本分析法政治因素:国内和国际政治形势的变更对经济的影响是很大的，政治局势的波动常常对期货价格造成不同程度的影响。国内方面因素如政变、内战、罢工、劳资纠纷等；国际方面因素包括斗争、冲突、经济制裁等。1990年10月2日伊拉克入侵科威特，造成石油价格暴涨；1991年1月海湾斗争打响后，大家认为多国部队必胜，油价快速回落。自然因素:主要是气候条件和自然灾难等，具体包括洪涝、干旱、寒冷、虫灾、台风等。自然因素对农产品有很大的制约性：自然条件不利时，农作物的产量就会受到影响，期货价格上涨；气候适宜时，农作物增产，期货价格下跌。3/11/20235东海期货培训资料基本分析法政策因素:

政策和措施对期货价格影响也很大，各个国家为了维护自身利益会出台一些政策和措施。如中国的转基因政策限制了大豆等农作物的进口，导致国内价格上涨，相反美国大豆因此一度下跌。经济形势:反映当前经济发展状况，对期货市场价格有确定的影响。当经济增长甚至旺盛时，投资需求和消费需求同步增长，引发商品价格上涨；当经济衰退甚至出现危机时，投资和消费需求萎缩，导致商品价格下跌。因此必需关注定期公布的经济数据。3/11/20236东海期货培训资料技术分析法

技术分析法是指通过对期货市场行为本身的分析来预料期货市场价格的变动趋势。主要利用历史价格、成交量、未平仓量的变更以及其它交易数据和技术指标，依据时间依次绘制成价格趋势图表，然后依据图表的变更来预料价格趋势。3/11/20237东海期货培训资料技术分析法三个基础市场是有趋势的。历史是会重演。市场包涵一切。（即一切影响商品供求关系的因素已经全部或大部分反映在市场价格走势中）主要方法图形分析

价格形态分析

移动平均线和技术指标

价格、交易量和持仓量的关系

波浪理论

3/11/20238东海期货培训资料图形分析K线理论收盘价图竹节图宝塔线3/11/20239东海期货培训资料K线理论3/11/202310东海期货培训资料K线理论K线最早起源于日本。是一条柱状的线条，由影线和实体组成。影线在实体上方的部分叫上影线，下方的部分叫下影线。实体分阳线和阴线两种，又称红（阳）线和黑（阴）线。一条K线的记录就是某一种股票一天的价格变动状况.K线将买卖双方力气的增减与转变过程及实战结果用图形表示出来。经过近百年来的运用与改进，K线理论被投资人广泛接受。3/11/202311东海期货培训资料K线理论K线的画法3/11/202312东海期货培训资料K线理论K线的特殊形态3/11/202313东海期货培训资料K线理论K线的组合运用（一）

3/11/202314东海期货培训资料K线理论K线的组合运用（二）3/11/202315东海期货培训资料K线理论K线的组合运用（三）3/11/202316东海期货培训资料K线理论K线的组合运用（四）3/11/202317东海期货培训资料K线理论K线的组合运用（五）3/11/202318东海期货培训资料K线理论K线的组合运用（六）3/11/202319东海期货培训资料收盘价图3/11/202320东海期货培训资料K线图与收盘价图比较3/11/202321东海期货培训资料竹节图3/11/202322东海期货培训资料竹节线3/11/202323东海期货培训资料宝塔线3/11/202324东海期货培训资料宝塔线宝塔线的画法在起步股价和当日收盘价之间画线,股价上涨时,画红色空心实体,股价下跌时,画绿色实心实体。若前一交易日是上涨红线,而次日下跌,股价未跌破前一天红线低点的那一部分跌幅仍画红线,跌破部分画绿线。若前一交易日为下跌绿线,而次日上涨,股价未涨过前一天绿线低点的那一部分涨幅仍画绿色实体,涨过部分才画红线。3/11/202325东海期货培训资料宝塔线与K线的区分并非记载每天或每周的股价变动过程,而是在股价创新高(或创新低)时才予以记录。

3/11/202326东海期货培训资料宝塔线应用法则宝塔线翻红之后,后市往往有机会延长一段上升行情,视为买入信号；宝塔线翻绿之后,后市通常将延长一段下降行情,视为卖出信号；当行情处于盘整阶段时,常常出现小幅翻红或翻绿的现象,可不予理睬；当股价处于高位时出现长绿向下突破时应坚决了结。3/11/202327东海期货培训资料价格形态分析反转突破形态持续整理形态3/11/202328东海期货培训资料反转突破形态头肩形态3/11/202329东海期货培训资料反转突破形态头肩形态（一）头肩顶牢靠的沽出时机。中间的高点比另外两个都高，称为头（C）；左右两个相对较低的高点称为肩（左肩A，右肩E）。L2是头肩顶形态中极为重要的直线——劲线。3/11/202330东海期货培训资料反转突破形态头肩顶形态特征一般左肩与右肩高点大致相等，有时右肩较左肩低，即劲线向下倾斜。成交量方面，左肩最大，头部次之，右肩最小，即呈梯状递减。突破劲线不确定须要大成交量协作，但日后继续下跌时，成交量会放大。3/11/202331东海期货培训资料反转突破形态头肩形态（二）头肩底牢靠的买进时机。形态上与头肩顶正好相反。底（C）左肩（A）右肩（E）劲线L23/11/202332东海期货培训资料反转突破形态头肩底与头肩顶的区分主要体现在成交量协作方面头肩顶形态完成后，向下突破劲线时，成交量不确定放大；头肩底形态向上突破劲线时，必需协作成交量，否则其牢靠性将降低，甚至出现假突破。3/11/202333东海期货培训资料反转突破形态头肩形态（三）复合头肩左右肩部或头部出现多于一次，常常出现在长期趋势底部或顶部。牢靠性较高。3/11/202334东海期货培训资料反转突破形态双重顶和双重底3/11/202335东海期货培训资料反转突破形态双重顶（M头）与AC线平行过B点的线L即为双重顶劲线。一个真正的双重顶反转形态的出现，必需向下突破劲线支撑。3/11/202336东海期货培训资料反转突破形态双重顶形态特征两高点大致在同一水平，最多不超过3%；向下突破劲线时，不确定伴随大成交量，但继续下跌时，成交量扩大；双重顶形成后其最小跌幅是双头到劲线的距离。3/11/202337东海期货培训资料反转突破形态双重底（W底）形态与双重顶相反。注：双重底劲线突破时，必需协作大成交量。3/11/202338东海期货培训资料反转突破形态三重顶（底）形态3/11/202339东海期货培训资料反转突破形态三重顶（底）形态是双重顶（底）的扩展形态，也是头肩顶底的变形，分析上与其类似。但应留意，三重顶（底）形态更易演化成持续形态，而不是反转。3/11/202340东海期货培训资料反转突破形态圆弧形态3/11/202341东海期货培训资料反转突破形态圆弧形态在实际中出现机会较少，但一旦出现将是绝好投资机会。其反转深度和高度将不行预料。3/11/202342东海期货培训资料反转突破形态圆弧形态特征形态完成后，行情多属爆发性，涨跌急速，中间极少出现回档和反弹。圆弧形态形成过程中，成交量变更两头多，中间少。圆弧形态形成时间越长，今后反转力度就越强。3/11/202343东海期货培训资料反转突破形态喇叭形3/11/202344东海期货培训资料反转突破形态喇叭形大多出现在顶部，是一种比较牢靠的看跌形态。在形态完成后，几乎总是下跌，不存在突破是否成立问题。一个标准的喇叭形态应当有三个高点，两个低点。3/11/202345东海期货培训资料反转突破形态喇叭形态特征成交量方面，整个喇叭形态形成期间都会保持不规则的大成交量。喇叭形走势的跌幅不行量度，一般跌幅比较大。喇叭形源于投资者的非理性，因而投资意愿不强，气氛低迷的市场中，不能形成。3/11/202346东海期货培训资料反转突破形态V形反转3/11/202347东海期货培训资料反转突破形态V形走势是一种很难预料的反转形态，往往出现在市场猛烈波动之中。V形走势没有中间过度性横盘过程，其关键转向过程仅2-3个交易日，有时甚至在1个交易日内完成整个转向过程。V形走势重要特征是在转势点须有大成交量协作。否则，V形走势不行信。失控形态，应用时应当心。3/11/202348东海期货培训资料持续整理形态三角形整理对称三角形上升三角形下降三角形3/11/202349东海期货培训资料持续整理形态对称三角形3/11/202350东海期货培训资料持续整理形态对称三角形态况大多是发生在一个大趋势进行途中，表示原有趋势暂处于休整阶段，之后好要随原趋势接着行动。依据阅历，对称三角形突破位置一般在三角形横向宽度的1/2-3/4的某个位置。一般向上突破需大成交量，向下则不必。3/11/202351东海期货培训资料持续整理形态上升三角形3/11/202352东海期货培训资料持续整理形态上升三角形是对称三角形的变形，上升三角形有更猛烈的上升意识，通常以三角形的向上突破作为这个持续过程终止标记。若遇原趋势向上，遇上升三角形，今后仍向上突破。若原趋势下降，在其下降末端出现，上升三角形成为反转形态底部。上升三角形突破阻力线时，应配以大成交量。3/11/202353东海期货培训资料持续整理形态下降三角形3/11/202354东海期货培训资料持续整理形态矩形3/11/202355东海期货培训资料持续整理形态留意；矩形在其形成过程中极可能演化成三重顶（底）形态，因此在面对这两种形态进行操作时，几乎确定要等到突破后才能行动，因为这两个形态今后的走势方向完全相反。3/11/202356东海期货培训资料技术指标趋势型指标超买超卖型指标人气型指标其他3/11/202357东海期货培训资料技术指标趋势型指标（一）MA（移动平均线）依据对数据处理方法的不同，可分为算术（SMA）、加权（WMA）、指数平滑（EMA）移动平均线。依据计算期的长短，可分为短期（5、10日）、中期（30、60日）、长期（13、26周）移动平均线。3/11/202358东海期货培训资料技术指标MA的特点：追踪趋势滞后性稳定性助涨助跌性支撑线和压力线的特征3/11/202359东海期货培训资料技术指标MA的应用法则——葛兰威尔法则买入信号（四条）平均线从下降起先走平，价格从下上穿平均线；价格跌破平均线，但平均线呈上升态势；价格连续上升远离平均线，突然下跌，但在平均线旁边再度上升；价格跌破平均线，并连续暴跌，远离平均线。3/11/202360东海期货培训资料技术指标卖出信号（四条）移动平均线呈上升状态，价格突然暴涨且远离平均线；平均线从上升转为盘局或下跌，价格向下跌破平均线；价格走在平均线之下，且朝着平均线方向上升，但未突破平均线又起先下跌；价格向上突破平均线，但马上向平均线回跌，此时平均线仍持续下降。3/11/202361东海期货培训资料技术指标MA的组合应用黄金交叉：当价格站稳在长期与短期MA之上，短期MA向上突破长期MA。死亡交叉：当价格位于长期与短期MA之下，短期MA向下突破长期MA。3/11/202362东海期货培训资料技术指标趋势形指标（二）MACD（指数平滑异同移动平均线）利用快速移动平均线和慢速移动平均线，在一段上涨或下跌行情中两线之间的差距拉大，而在涨势或跌势趋缓时两线又相互接近或交叉特征，通过双重平滑运算后研判买卖时机。DIF（正负差），DEA（异同平均数）3/11/202363东海期货培训资料技术指标MACD的应用法则（一）DIF和DEA均为正值时，属多头市场，DIF向上突破DEA是买入信号，向下跌破只能认为回落，作获利了结；DIF和DEA均为负值时，属空头市场，DIF向下突破DEA是卖出信号，向上突破只能认为反弹，作短暂补空；DIF向下跌破0轴，卖出；DIF上穿0轴，买入。3/11/202364东海期货培训资料技术指标MACD的应用法则（二）当价格走势出现2个或3个近期低点时，而DIF（DEA）并不协作出现新低点，可做买；当价格走势出现2个或3个近期高点时，而DIF（DEA）并不协作出现新高点，可做卖；3/11/202365东海期货培训资料技术指标超买超卖型指标（一）WMS（威廉指标）通过分析一段时间内价格凹凸价位和收盘价之间的关系，来量度市场超买超卖状态。3/11/202366东海期货培训资料技术指标WMS的应用法则（一）当WMS高于80时，处于超卖状态，行情即将见底，应考虑买进。当WMS低于20时，处于超买状态，行情即将见顶，应考虑卖出。盘整过程中，WMS精确性较高。3/11/202367东海期货培训资料技术指标WMS的应用法则（二）在WMS进入低数值区位后（超买），一般要回头。若此时价格还接着上升，就产生背离，卖出信号。在WMS进入高数值区位后（超卖），一般要反弹。若此时价格还接着下降，就产生背离，买进信号。注：WMS顶部数值为0，底部为100。3/11/202368东海期货培训资料技术指标超买超卖型指标（二）KDJ（随机指标）KD是在WMS的基础上发展起来的，因此KD有WMS的一些特性。3/11/202369东海期货培训资料技术指标KDJ的应用法则（一）KD的取值范围都是0-100：80以上为超买区，20以下超卖区，其余为徘徊区。当KD超过80时，是卖出信号，低于20时，是买入信号。3/11/202370东海期货培训资料技术指标KDJ的应用法则（二）K线和D线也可形成死亡交叉或者黄金交叉。K线上穿D线为金叉，买入信号：金叉形成位置应较低，在超卖区的位置。K线与D线相交次数以2次为最少，越多越好。K线在D线已经抬头向上时与其相交，比D线还在下降时与其相交要牢靠。3/11/202371东海期货培训资料技术指标KDJ的应用法则（三）当KD处在高位，并形成两个依次向下的峰，而价格却仍在上涨，形成顶背离，卖出信号。当KD处在低位，并形成一底比一底高，而价格却还在接着下跌，形成底背离，买入信号。3/11/202372东海期货培训资料技术指标KDJ的应用法则（四）实际应用中，常会运用J指标。J指标常领先于KD值显示曲线底部和顶部。J指标的取值超过100和低于0，都属于价格非正常区域，大于100为超买，小于0为超卖。3/11/202373东海期货培训资料技术指标超买超卖型指标（三）RSI（相对强弱指标）RSI与KDJ指标齐名。RSI以一特定时期内价格变动状况推想将来价格变动方向，并依据价格涨跌幅度显示市场强弱。3/11/202374东海期货培训资料技术指标RSI的应用法则（一）RSI值市场特征投资操作80-100极强卖出50-80强买入20-50弱卖出0-20极弱买入3/11/202375东海期货培训资料技术指标RSI的应用法则（二）两条或多条RSI曲线联合运用，用法与均线相像。

短期RSI>长期RSI，应属多头市场；短期RSI<长期RSI，则属空头市场。

3/11/202376东海期货培训资料技术指标RSI的应用法则（三）RSI处于高位，并形成一峰比一峰低的两个峰，而价格却未与其对应，形成顶背离，卖出信号。RSI处于低位，并形成两个底部抬高的谷底，而价格却未与其对应，形成底背离，买入信号。3/11/202377东海期货培训资料技术指标人气型指标（一）PSY（心理线指标）从投资者的买卖趋向心理方面，将确定时期内投资者看多或看空的心理事实转化为数值，来研判价格将来走势。3/11/202378东海期货培训资料技术指标PSY的应用法则PSY取值在25-75，说明多空双方基本处于平衡状态，PSY<10，猛烈买入；PSY>90猛烈卖出。PSY一般应进入高位或低位两次以上才实行行动。