2023年化工行业PX专题报告 PX基础简介

2023年化工行业PX专题报告PX基础简介01、PX基础简介什么是PX对二甲苯（Para-Xylene，PX)，化学式：C8H10或C6H4(CH3)2，是苯的衍生物，重要的芳烃产品之一。对二甲苯是二甲苯异构体之一，其余异构体包括邻二甲苯、间二甲苯。理化性质：常温下具有芳香气味的无色液体；相对分子质量106.17，熔点13.2℃，沸点138.5℃，密度0.861g/cm3;不溶于水，可混溶于乙醇、乙醚、氯仿等多数有机溶剂；易燃，是一种危险化学品。生产用途：对二甲苯是聚酯工业的重要原料，主要用于生产对苯二甲酸（PTA），进而生产聚酯（PET），其广泛应用于纤维、胶片、薄膜、树脂和饮料等食用品包装的生产。对二甲苯是芳烃产业链的基础化工原料，是二甲苯下属分离产物邻、间、对三种同分异构体中用量最大的产品。下游应用中约97%用于生产精对苯二甲酸，剩余3%主要用于医药中间体（DMT）、涂料及其他。PX运输方式PX运输方式主要为以上三种：船运、铁路运输及管道运输。其中船舶运输方式占比最大，90%的PX工厂采用船舶运输结合短途陆运，管道运输占比约8%，铁路运输占比约2.5%。PX储存条件危化品：可燃、低毒化合物，与空气可形成爆炸性混合物，闪点25℃，是《常用危险化学品的分类及标志》中的第3.2类中的闪电易燃液体。储存：采用镀锌铁桶包装储存于阴凉通风的仓库，避免阳光直射，远离火种和热源并保持储罐密封良好，夏季仓库内温度不宜超过40℃。运输：流速一般不宜超过3m/s，并应具有接地装置，防止静电。02、PX产业链及工艺什么是芳烃产业链化学工业：我国的化学工业按照原料区分可分为石油化工、煤化工、天然气化工及煤化工，其中PX所属的芳烃产业链便是石油化工的其中一个分支。石油化工：石油化工即以原油为原料通过不同馏点及加工工艺所生产出来的产品，其中烯烃和芳烃是其主要的两大分类，分别对应乙烯丙烯以及三苯等，进一步可再细分为各个行业的基础原料，产业链复杂，关联性较强。芳烃产业链：以三苯为原料其中以纯苯和对二甲苯为主要基础原料生产的化工产品产业链。PX所处产业链位置芳烃产业链主要包括纯苯、甲苯、二甲苯及其下游应用，其中纯苯、二甲苯是主要的基础化工原料，甲苯更多用于转化为纯苯及二甲苯，三苯所对应的下游涉及各行各业，运用面极广。PX则是二甲苯中的最主要原材料，95%以上的PX用于生产PTA，而PTA下游则集中在聚酯，对应终端纺织及消费行业。聚酯产业链在细分产业链中，PX是聚酯产业链中的上游原料，下游需求则集中在PTA对应产业链中游，而PTA也主要应用于聚酯的生产即产业链下游。产业链上中下游对应需求集中，链条单一，终端需求分别分布在聚酯纤维（75%）、聚酯瓶片（15%）以及聚酯薄膜（10%）。PX及上下游价格相关性PX价格与上下游价格相关性较高，其中与MX和PTA价格相关性最高在96%上下。上游原料中与MX价格相关性高达95.94%，与石脑油价格相关性超90%约92%，与原油价格相关性稍低在86%附近。下游原料中与PTA价格相关性为96.35%，与涤纶短纤价格相关性较低在85%附近。PX生产工艺PX工业化生产工艺有四种分别是催化重整、裂解汽油加氢、甲苯歧化烷基化以及二甲苯异构化。目前大部分PX装置是以石脑油为原料生产的芳烃联产工艺为主，少部分产能使用短流程二甲苯异构化生产PX。PX生产成本较为复杂，随着大炼化装置投产，不同装置之间的原料及下游配比不同，大炼化工厂可根据经济性生产进行调节，所以单位PX的生产单耗难以确定，市场普遍以价差观测PX效益情况。以国内某套PX装置的物料平衡为例，连续重整的石脑油与PX的比例约为0.43，除PX外还有多种其它产品。相对而言短流程MX制PX的原料消耗较为清晰，生产每吨PX消耗原料MX1.15吨。甲苯歧化烷基化则每吨PX消耗1.3甲苯。03、PX全球供需及贸易格局PX全球供应情况近10年全球PX产能持续扩张，从2013年的4388万吨增长至2022年的8203万吨，共增加3815万吨，年均产能增速约7%。近10年前半段时间以国外PX装置投产为主，印度、沙特、文莱、韩国是主要投产国。近五年则中国是最主要投产国，中国新增产能占比将近90%。PX全球供应分布2022年全球PX产能8203万吨，其中绝大部分产能集中在亚洲，占比将近80%，其余产能则分布在中东、美洲、欧洲等地。亚洲产能之中中国的产能占比超过一半高达54%，韩国占比第二15%，印度和日本分居三四，占比8%和6%。自2019年国内大炼化投产开始，中国PX产能大幅增加，以往中日韩三国鼎立的局面已经转变为一超多强。PX中国供应情况近10年以来我国的PX市场经历了两轮的产能扩张，第一次产能扩张阶段为2012-2015年，我国响应国家摆脱化工品进口依赖号召积极投产，从2012年的900万吨增长至2015年的1400万吨，年平均增速约16%，该阶段国企装置占大部分。2019年PX进入第二轮扩产周期，十三五规划中以恒力、浙石化等装置为代表的超过400万吨的大产能装置陆续投产，我国PX产能进入井喷状态，自2019年至2022年共新增产能2110万吨，年平均增速高达27%。近十年PX产量增速亦前低后高，随着PX装置产能不断变大成本降低一体化程度增加，国产逐渐替代进口，进口依赖度不断下降。PX中国供应分布中国PX产能主要集中在沿海地区，浙江、辽宁、山东、江苏及福建的总产能占中国总产能的8成，浙江省PX产能最大超1000万吨，占比约32%，辽宁省产能排第二占比20.57%，两省占比超过50%。今年来随着民营大炼化逐渐投产，PX产能当中民营企业占比已超过国企，随着大炼化装置的进一步投产，民营企业占比将超过50%。我国PX消费情况中国PX的下游消费非常集中，超过97%的PX用于下游PTA的生产，剩余极小部分用于溶剂、医药中间品等生产。生产1吨PTA需消耗0.655吨PX。中国PX消费量近10年以来持续增加，2022年PX消费量3535万吨，相比2011年增加了2400万吨，年产量增速12%。近年来PX消费增速持续下降，其主要原因是随着下游PTA产能不断扩张已经严重过剩，产能利用率下降，对应PX需求增速也下滑。我国PX进口情况2022年，我国PX净进口量为1058.25万吨，进口依赖度约30%。从2010年到2018年进口依赖持续扩大并在2018年达到顶峰，进口依赖达60%。2019年开始国内大炼化PX产能开始投放，PX的进口增速出现负值，中国对PX的进口依赖大幅下降，从60%降至40%。韩国是中国最大的进口国，2022年共从韩国进口534万吨PX，占比39%。排在进口第二梯度的是日本、文莱以及中国台湾，进口量在120万吨-160万吨，占比在10%附近。亚洲PX贸易情况及定价模式亚洲是PX的净进口地区，2021年净进口约800万吨，其中中国是最大的进口国，年进口量超1300万吨。除中国外亚洲地区PX净出口562万吨，其中韩国是最大的PX出口国，超过8成出口至中国，日本是第二大出口国，亦有将近8成PX出口至中国，文莱