金融风险管理本科教学大纲

《金融风险管理》课程教学大纲（华中科技大学经济学院田新时）一、课程名称：金融风险管理FinancialRiskManagement二、课程编码：三、学时与学分：32/2四、先修课程：公司财务、金融工程、统计学五、课程教学目标1.介绍现代金融风险管理理念，即基于投资组合和“盯市”的风险管理机制；2.引导学生了解风险度量、基于风险管理的内部治理机制、以及风险披露机制；3.使学生全面了解和铺垫金融风险度量、定价和管理的基础理论和基本知识，重点掌握信用风险的度量、定价和管理，以及相关的建模和实际应用。通过EXCEL-VBA课程辅助软件，增强实践环节，提高学生的动手能力和应对实际问题的能力。六、适用学科专业金融学、金融工程、应用经济学、管理工程七、基本教学内容与学时安排金融风险的定义与基本概念（2学时）什么是基于“盯市”理念的金融风险管理，什么是VaR（风险值）；VaR风险管理体制与传统基于“缺口”的资产负债风险管理体制的区别。为什么我们要过渡到基于VaR的风险管理体制。历史背景、国际环境、当前遇到的问题。介绍投资组合理念，为什么投资组合理论在现代金融中扮演重要角色。它与传统风险管理理念的不同，以及它的特点。介绍基于金融工具的风险管理模式，金融衍生品和各类金融工具的作用，如何定义其中的风险。金融风险的灾难性事件（2学时）介绍巴林银行破产案，中航油在新加坡分公司的破产案，铁本钢铁厂事件，2008年金融危机，1998年长期资产公司（LTCM）接近破产。这些事件说明了什么，有哪些启示。巴塞尔委员会、路透社与“险阵”（2学时）介绍巴塞尔委员会监管条例，即1988年巴塞尔协定，1996年巴塞尔协定，巴塞尔II和巴塞尔III。介绍路透社和险阵数据组。它们的基本内容和特点。公允价值会计：（4学时）套期保值和衍生品会计（即公允值会计）的基本理念，什么是按经济价值记账。什么是公允值会计中的“盯市”原则。以外汇远期的公允值会计记账为例，了解RMtxs2013.xlsm程序中的相应应用，让同学们掌握如何利用EXECL表进行公允值会计记账。如何分析作业一中外币债务、远期合约，以及本币现金流在不同时期的变化。金融市场回报统计量（2学时）了解什么是市场变量，即市场风险因子。讨论价格回报，如股票价格、汇率、期货和远期价格，讨论收益率回报（针对固定收入工具）；什么是回报变量的概率分布和统计量，尤其是分位点统计量（VaR）。市场变量的运动遵循什么分布，什么是布朗运动，什么是几何布朗运动。现金流映像：（2学时）风险暴露与风险，市场风险暴露和信用风险暴露的区别与相同点。什么是险阵顶点，为什么要将实际现金流映像到险阵顶点现金流，什么是有未来固定现金流的头寸，从实际现金流映像到险阵顶点现金流要遵循保值市值、保持风险和保持符号三原则。线性头寸风险值计算：（2学时）了解什么是线性头寸和什么是非线性头寸，掌握VaR计算的基本公式，即VaR=V0^1=V0^1,掌握如何将组合头寸回报归咎到市场变量。熟悉矩阵和向量运算。熟悉如何在EXCEL-VBA环境下进行各种线性头寸风险值计算。后测检验：（2学时）了解对VaR模型进行后测检验的基本原理，了解统计检验的基本过程，以及什么是I类错误，什么是II类错误，什么是统计检验的“势”，如何判别和改善检验的效率，及提高检验“势”。了解什么是检验统计量，什么是VaR模型的检验统计量。非线性头寸风险值计算的解析方法：（4学时）了解什么是非线性头寸，为什么要区分线性头寸与非线性头寸，期权有什么特点，什么是期权的希腊字母，什么是期权定价的泰靳级数展开。为什么要将任一分布形式（期权头寸价值改变的分布）的分位点转换成正态分布的分位点；了解矩匹配方法和分位点转换的方法，如Conish-Fisher方法。了解如何求解任一分布的高阶矩，布置作业二，掌握在EXCEL-VBA环境下求解非线性头寸VaR的过程。非线性头寸风险值计算的蒙特卡洛方法：（4学时）什么是蒙特卡洛模拟，如何生成多元正态随机变元，为什么称其为VaR的完全定价方法，什么是蒙特卡洛模拟的加速方法，蒙特卡洛模拟与历史数据模拟和部分模拟之间的区别。布置作业三，利用RMtxs2013.xlsm程序进行蒙特卡洛模拟，了解模拟程序代码，比较BS完全模拟与利用泰靳级数展开加速模拟方法。压力测试：（2学时）了解什么是压力测试，为什么巴塞尔委员会要求银行定期实行“压力测试”，压力测试的目的、作用和用途。什么是场景分析，场景设计与蒙特卡洛模拟生成随机变元有哪些相同和不同之处。场景分析采用完全模拟（即BS公式计算期权价格），还是加速（或部分）模拟，即按泰靳级数展开计算期权价值。VaR的应用：（2学时）VaR主要用于哪些方面，什么是经风险调整的业绩度量（RAPM）和经风险调整的资本回报（RAROC）。什么是风险资本的定义，如何将风险测量与风险资本统一。VaR风险管理当前的状况与存在的问题：（2学时）VaR的顺周期性，VaR度量违反风险度量的一致性要求，其他风险度量，与ES（期望短缺）和SRM（谱风险度量）相比起VaR度量的优点和缺点。VaR的前景，风险度量和风险管理当前存在的问题。中国在风险管理领域应该注意哪些问题，和有哪些紧迫感。八、教学方法以课堂教学和大作业（实验）教学相结合。通过3个大作业使学