中级职称《财务管理》计算公式

中级财务管理重要计算公式(中级会计职称考试专用)编辑：王世雄第二章一、时间价值的计算(终值与现值)：F-终值P-现值A-年金1、单利和复利：单利与复利终值与现值的关系：终值=现值X终值系数终值系数单利：1+ni复利：(F/P,i,n)=(1+i)n2、二个基本年金：普通年金的终值与现值的关系：年金终值=年金X年金终值系数F=A(F/A,i,n)年金系数：年金终值系数普通年金：(F/A,i,n)=[(1+i)n-1]/i即付年金：(F/A,i,n+1)-13、二个特殊年金：递延年金P=A[(P/A,i,m+n)-(P/A,永续年金P=A/i4、二个重要系数：偿债基金(已知F,求A)A=F/(F/A,i资本回收(已知P,求A)A=P/(P/A,i5、i、n的计算：i-利率n-年数现值=终值X现指系数现指系数1/(1+ni)(P/F,i,n)=1/(1+i)n年金现值=年金X年金现值系数P=A(P/A,i,n)年金现值系数(P/A,i,n)=[1-(1+i)-n]/i(P/A,i,n-1)+1m)]=A[(P/A,i,n)(P/F,i,m))]n)n)折现率、期间、利率的推算：折现率推算(已知终值F、现值P、期间n,求i)单利i=(F/P-1)/n复利i=(F/P)1/n-1普通年金：首先计算F/A=a或P/A=a，然后查（年金终值F/A）或（年金现值P/A）系数表中的n列找出与a两个上下临界数值叩i<a<p2）及其相对应的ii和i2。用内插法计算i：（i-Ii）/（a-pi）=（I2-Ii）/（p2-pi）永续年金：i=A/P期间的推算（已知终值F、现值P、折现率i，求n）单利n=（F/P-i）/i复利：首先计算F/P=a或P/F=a，然后查（复利终值F/P）或（复利现值P/F）系数表中的i行找出与a两个上下临界数值（pi<a<p2）及其相对应的ni和％。用内插法计算n：（i-ni）/（a-pi）=（n2-ni）/（p2-p）普通年金：首先计算F/A=a或P/A=a，然后查（年金终值F/A）或（年金现值P/A）系数表中的i行列找出与a两个上下临界数值（pi<a<p2）及其相对应的ni和n2。用内插法计算n：（i-ni）/（a-pi）=（n2-ni）/（p2-p「6、实际利率的计算:名义利率转换为实际利率：（一年复利m次）i-实际利率r-名义利率m-每年复利次数i=（i+r/m）m-iF=P（i+r/m）m.n二、风险衡量：期望值=工各状态的收益X各状态的概率方差=E（各状态的收益-期望值）2X各状态的概率标准差=（方差）i/2标准差率=标准差/期望值风险收益率=风险价值系数X标准差率投资收益率=无风险收益率+风险收益率期望投资收益率=资金时间价值+风险报酬率第三章三、企业资金需要量预测1、销售比率法：变动资产有：现金、应收票据、应收帐款、存货。而固定资产要视使用情况而确定，如果企业有剩余生产能力（未饱和）则固定资产为不变动资产，如果企业无剩余生产能力（已饱和）则固定资产为变动资产。变动负债有：应付帐款、应付票据、应付费用、应交税金。企业外界资金需求量=资金需求量土调整项目=（计划收入-上年收入）/上年收入乂（变动资产-变动负债）土调整项目调整项目：-留存收益=-计划收入乂（净利/收入）X（1-股利/净利）-留用折旧=-计划折旧X（1-更新改造％）+新增开支（投资）土资产项目变动=±计划收入乂资产项目增（减）%土负债项目变动=±计划收入乂负债项目减（增）％2、资金习性预测法：建立Y=a+bX模型回归直线法：b=（nEXY-EXEY）/[nEX2-（EX）2]a=（EY-bEX）/n高低点法：b=（高点业务量的资金额-低点业务量的资金额）/（高点业务量-低点业务量）a=高点业务量的资金额-bX高点业务量=低点业务量的资金额-bX低点业务量四、补偿性余额、贴现法的实际利率：实际利率=名义利率/（1-补偿性余额比例）=名义利率/（1-名义利率）=利息/（贷款余额-利息）五、股票发行价格计算：加权平均每股收益=预计净利润/[发行前总股本数+发行股数X（12-发行月份数）/12]发行价格=预计每股收益X计划发行市盈率=每股净资产X溢价倍数六、债券发行价格计算：每年计息一次：价格=票面金额X（P/F,i,n）+票面金额X票面利率（P/A,i,n）到期一次还本付息（单利）：价格=票面金额X（1+票面利率X年限）（P/F,i,n）到期一次还本付息（复利）：价格=票面金额X（1+票面利率）年限（P/F,i,n）零息债券折价发行：价格=票面金额X（P/F,i,n）以上折现率i—指市场利率七、融资租赁租金计算：后付租金=设备款/（P/A,i,n）先付租金=设备款/[（P/A,i,n-1）+1]八、放弃现金折扣的资金成本（机会成本）计算：放弃现金折扣资金成本=[折扣率/（1-折扣率）]X[360/（信用期-折扣期）]第四章九、资金成本计算：1、个别资金成本：资金成本=税后用资费用/（实际筹资总额-相关筹资费用）银行借款资金成本=利率X（1-所得税率）发行债券资金成本=面值X利率X（1-所得税率）/发行价X（1-筹资费率）优先股资金成本=面值X股利率/发行价X（1-筹资费率）普通股资金成本=第一年每股股利/发行价X（1-筹资费率）+股利增长率留存收益资金成本=普通每股股利/发行价+股利增长率普通股资本资产定价（成本）=无风险利率+3X（期望收益率-无风险收益率）2、综合资金成本（加权平均资金成本）：综合资金成本=m个别资金成本x个别资金比重3、增资后的资金成本：债务资金（债券）增加，如果利率不同必须分别计算其个别资金成本以及个别资金比重。所引起普通股市价、股利及增长率变化必须按新的条件计算。主权资金（普通股）增加，其股利率、每股股利及其市价发生变动，一律按新的条件合并计算其新股和老股的个别资金成本与个别资金比重。4、资金的边际成本：是指资金每增加一个单位而增加的成本。它是一个动态概念。关键是计算筹资总额分界点：筹资总额分界点=个别资金筹资分界点/个别资金筹资比重十、杠杆原理：P一单价v一单位变动成本Q一销量V一变动成本成本S（PQ）—销售收入M—贡献边a一固定成本I—利息D一优先股股利EBIT一息税前利润EPS—每股收益N—普通股股数几个重要的基础计算：销售收入（，）=PQ贡献边际（M）=S-V=（P-v）Q息税前利润（EBIT）=S-V-a=M-a利润总额=EBIT-IEBIT=利润总额+I净利润=（EBIT-I）（1-T）每股收益（EPS）=[（EBIT-I）（1-T）-D]/N1、经营杠杆（DOL）：含义：DOL=(△EBIT/EBIT)/(△X/X)计算：DOL=M/EBIT=1+a/EBIT2、财务杠杆(DFL):含义：DFL=(EPS/EPS)/(△EBIT/EBIT)计算：DFL=EBIT/(EBIT-I)=1+I/(EBIT-I)=EBIT/[EBIT-I-D/(1-T)]3、复合杠杆(DCL)：DCL=DOLXDFL含义：DCL=(△EPS/EPS)/(△X/X)计算：DCL=DOLXDFL=M/[EBIT-I-D/(1-T)]=M/[M-A-I-D/(1-T)]十一、息税前利润一每股利润(EBIT—EPS)分析法：列出不同筹资方案的每股收益(EPS)，建立联立方程，解出每股无差别点的息税前利润(EBIT)：[(EBIT-I)(1-T)-D]/N=[(EBIT-I)(1-T)-D]/N=111222当盈利能力EBIT＞无差别点EBIT时，利用负债筹资较为有利；当盈利能力EBIT〈无差别点EBIT时，利用发行普通股筹资较为有利；当盈利能力EBIT=无差别点EBIT时，利用负债筹资和利用发行普通股筹资无差别。十二、公司价值分析法:普通股资金成本=无风险利率+3X(期望收益率-无风险收益率)公司股票价值=(息税前利润-利息)X(1-所得税率)/普通股资金成本公司债券价值=债券面值公司价值=公司股票价值+公司债券价值第五章十三、投资组合风险收益计算：个别投资期望值=工各状态的收益X各状态的概率个别投资方差=E(各状态的收益-期望值)2X各状态的概率个别投资标准差=[E(各状态的收益-期望值)2X各状态的概率]1/2投资组合期望收益=工个别投资期望收益X个别股票投资比重投资组合协方差=相关系数X个别投资标准差积投资组合标准差=[工个别投资方差X个别投资比重平方+2X个别投资比重积X协方差]1/2十四、资本资产定价模型：股票投资必要收益率=无风险收益率+风险收益率=无风险利率+3X(平均收益率-无风险收益率)3=某资产风险报酬率/市场风险报酬率=投资组合协方差/投资组合方差=风险收益率/(平均收益率-无风险收益率)=(必要收益率-无风险收益率)/(平均收益率-无风险收益率)组合3=E个别投资3X个别股票投资比重第六章十五、项目投资计算：1、新建项目现金流量计算：计算期=建设期+经营期原始投资=建设投资+流动资金投资建设投资=固定资产投资+无形资产投资+开办费投资流动资金投资=（流动资产需要额-流动负债需用额）-上年流动资金投资额投资总额=原始投资+资本化利息固定资产原值=固定资产投资+资本化利息非付现成本=固定资产年折旧额+无形资产年摊销额+开办费年摊销额+经营期利息经营成本=总成本-非付现成本经营期利润=（经营收入-经营成本-非付现成本）X（1-所得税率）回收额=固定资产残值+垫入的流动资金建设期净现金流量（NCF）=—原始投资额经营期净现金流量（NCF）=经营期的净利润+非付现成本（在经营期的终结点还要加入回收额）2、固定资产更新改造项目的净现金流量计算（差额流量计算）：原始投资=新设备的买价-旧设备的变现价值差额折旧=（原始投资-△残值）/年限利润变动额=（△经营收入-^经营成本-△折旧额）X（1-所得税率）旧设备提前报废的损失抵减所得税=净损失X所得税率％（建设期不为零，在建设期末；建设期为零，在经营期的第一年末）经营期差额净现金流量（八NCF）=利润变动额+△折旧额（最后一年还要加上△净残值）十六、项目投资决策的评价指标：1、非折现评价指标：投资利润率=年平均利润/投资总额f，Ni（基准投资利润率）静态投资回收期：累计NCF为零的年限l,Wn/2、Wp/22、折现评价指标：净现值（NPV）：f,N0NPV=（A）E经营期NCF（P/F,i,n）-（B）E建设期NCF（P/A,i,n）净现值率（NPVR）：f,N0NPVR=NPV/E建设期NCF(P/A,i,n)=(A-B)/B=PI-1获利指数(PI)f,N1PI=E经营期NCF(P/F,i,n)/工建设期NCF(P/A,i,n)A/B=NPVR+1内部收益率(IRR)f,Ni(资金成本)就是NPV为零的年限。内插原理：(IRR-I)/(0-NPV)=(I-I)/(NPV-NPV)112121十七、项目投资决策指标的运用：1、互斥项目投资决策：NPV、NPVR适用于原始投资额相等计算期相等的项目；AIRR适用于原始投资额不等计算期相等的项目；年等额净回收额、计算期统一法、最短计算法适用于原始投资额不相等计算期不相等的项目;年等额净回收额=NPV/(P/A,i,n)；统一计算法：用不同项目计算期的最小公倍数，重复计算NPV的现值NPV=NPV0+ENPV(P/F,i,n)最短计算期法：用不同项目最短计算期，先计算年等额净回收额，再重新计算NPVNPV=NPV/(P/A,i,计算期)X(P/A,i,最短期)02、组合投资项目决策：投资额受限制，按NPV大小排队；投资额受限制，按NPVR大小排队，选则ENPV最大的组合投资项目。第七章十八、证券收益率计算：1、短期证券投资收益率：一般不考虑时间价值票面收益率=年股利或利息/有价证券面值本期收益率=年股利或利息/本期有价证券买入价持有收益率=［年股利或利息+(卖出价-买入价)：持有年限］/本期买入价到期收益率=［年股利或利息+(卖出价-买入价)：剩余年限］/本期买入价2、长期证券投资收益率：要考虑时间价值债券投资收益率：用内插法原理计算：每年计息一次：买入价格=面值(P/F,i,n)+面值X票面利率(P/A,i,n)一次还本付息(单利)：买入价格=面值X(1+票面利率X年限)X(P/A,i,n)股票投资收益率：用内插法原理计算：买入价格=工各年获得的股利(P/F,i,n)+未来出售价格(P/F,i,n)十九、证券估价计算:1、债券估价：每年复利一次估价：债券价值=面值（P/F,i,n）+面值X票面利率（P/A,i,n）一次还本付息（单利）估价：债券价值=面值（1+票面利率X年限）（P/A,i,n）一次还本付息（复利）估价：债券价值=面值（1+票面利率）年限（P/F,i,n）零息债券估价：债券价值=面值（P/F,i,n）以上的i是指市场利率或投资者的必要收益率。2、股票估价：短期持有，准备出售估价：股票价值=工预计各年获得股利（P/F,i,n）+未来出售价格（P/F,i,n）长期持有，股利不变估价：（永续年金）股票价值=每年固定股利/i长期持有，股利增长估价：股票价值=第1年股利/（投资收益率-股利增长率）=上年股利X（1+股利增长率）/（投资收益率-股利增长率）以上的i是指投资者的必要投资收益率。3、基金估价：基金单位净值=（基金资产总值-基金负债总值）/基金单位总份额第八章二十、现金持有量计算：1、成本分析模式：根据现金有关成本，分析预测其总成本最低是的持有量。现金持有量的总成本=机会成本+短缺成本=现金持有量X有价证券利率（报酬率）+短缺成本2、存货模式（鲍莫模式）：是根据存货经济批量模型，计算现金有关成本最低时的现金持有量。现金管理总成本=持有机会成本+固定转换成本=（持有量/2）X利率+（需求量/持有量）X每次转换成本最佳持有量=（2X需求量X每次转换成本/利率）1/2最低总成本=（2X需求量X每次转换成本X利率）1/2交易次数=需求量/持有量交易间隔期=360/交易次数二十一、应收账款机会成本计算：应收账款机会成本=维持赊销业务所需的资金X资金成本率=[（赊销净额X收款天数）/360]X变动成本率X资金成本率计算步骤如下：应收账款周转率=360/应收帐款周转期（天）应收账款平均余额=赊销收入净额/应收帐款周转率维持赊销业务所需的资金=应收账款平均余额X变动成本率二十二、应收帐款信用方案决策：1、无现金折扣：信用成本前的收益=年赊销额-变动成本信用成本：机会成本=[（赊销净额X收款天数）/360]X变动成本率X资金成本率管理成本（收帐费用）=已知坏帐成本=赊销净额X坏帐损失率信用成本后的收益=信用成本前的收益-信用成本（机会成本、管理成本、坏帐成本）2、有现金折扣：收帐款平均收款期=工现金折扣期（信用期）X某付款期客户比重现金折扣=年赊销额X（E某现金折扣率X享受折扣的客户比重）信用成本前的收益=年赊销额-变动成本-现金折扣信用成本（同上）信用成本后的收益=信用成本前的收益-信用成本（机会成本、管理成本、坏帐成本）3、收帐政策决策：因为方案没有涉及赊销收入，那么只要对信用成本进行比较选择成本较低的方案即可。二十三、存货经济批量计算：1、无现金折扣、无缺货的经济批量：相关总成本=变动性进货费用+变动性储存成本=（需求量/进货量）X每次进货量+（进货量/2）X单位储存成本经济进货批量=（2X需求量X每次进货费用/单位储存成本）1/2最低总成本=（2X需求量X每次进货费用X单位储存成本）1/2最佳订货批次=需用量/经济订货量进货间隔时间=360/次数经济订货量占用资金=（经济批量X单价）/22、实行数量折扣（现金折扣）的经济批量：（考虑进价成本）存货总成本=进货费用+储存成本+进价成本计算无数量折扣的经济批量相关总成本=经济批量最低成本+进货成本计算有数量折扣的相关总成本=进货成本X（1-折扣率）+（需求量/进货量）X每次进货量+（进货量/2）X单位储存成本选择存货总成本最低的进货两作为经济批量允许缺货的经济批量：允许缺货时的经济进货批量=（2X需求量X每次进货费用X单位储存成本）1/2X［（单位储存成本+单位缺货成本）/单位缺货成本］1/2平均缺货量=允许缺货时的经济批量X单位储存成本/（单位储存成本+单位缺货成本）。二十四、存货储存期分析计算：1、批进批出存货（商品）保本保利天数分析：每日变动储存费=存货进价（不含税）X（E日费用率）存货保本（保利）储存天数=［（存货售价-存货进价）-固定储存成本-税金及附加-目标利润］/每日变动储存费实现目标利润储存天数=保本天数-目标利润/每日变动储存费目标利润=售价X销售利润率=进价X投资利润率存货获利（亏损）额=每日变动储存费用X（保本储存天数-实际储存天数）2、批进零出存货（商品）保本分析：每日变动储存费=存货进价（含税）X（E日费用率）存货平均保本储存天数=［（存货售价-存货进价）-固定储存成本-税金及附加］/每日变动储存费存货预计获利（亏损）额=每日变动储存费X（平均保本天数-平均储存天数）平均储存天数=（实际零售完天数+1）/2实际零售天数=购进批量/日均销量第九章二十五、剩余股利分配政策分析计算：剩余股利=提取公积金、公益金后的净利润一计划投资所需资金乂自有资金比例第十章二十六、现金预算的编制：1、现金收入预算：本期经营现金收入=本期含税销售收入乂应收本期货款比例+£前期含税销售收入乂应收前期货款比例期末应收账款余额=期初应收账款余额+本期含税销售收入-本期经营现金收入2、生产预算：生产量=期末量+销售量-期初量3、材料消耗量、采购量及现金支出预算：材料消耗量=生产量X单位消耗定额采购量=期末量+消耗量-期初量采购成本=采购量X材料单价采购金额=采购成本X（1+增值税率）采购材料现金支出=本期材料采购金额X应付本期材料款比例+£前期材料采购金额X应付前期材料款比例4、直接人工预算：现金支出=生产量X单位产品工时定额X单位小时工资率5、制造费用：变动性制造费用=生产量X单位产品工时定额X单位小时费用率固定性制造费用=（已知）制造费用现金支出=变动性制造费用+固定性制造费用-折旧费用6、应交税金应交税金=预计应交主营业务税金附加（消费、营业、建设、教育）+预计应交增值税7、经营管理费用、分配股利、预交所得税、资本性投资支出均为已知条件，不必计算。8、现金余缺=期初现金余额+经营现金收入-现金支出合计9、本期出现现金的余缺通过资金的筹措和运用进行。筹措资金有发行股票、债券和向银行借款；期末最低余额+一个借款单位M借款额M现金短缺额+期末最低余额10、支付借款利息费用一律按借款发生发生在期初，还款发生在期末进行计算。而公司债券要注意题目条件。利息费用=期出借款余额X年利率/4（12）第十一章二十七、责任中心的考核指标计算：1、成本（费用）中心的考核指标：成本（费用）变动额=实际责任成本（费用）-预算责任成本（费用）成本（费用）变动率=成本（费用）变动额/预算责任成本（费用）2、利润中心的考核指标：利润中心不计算共同成本（不可控成本）时：利润中心贡献毛益总额=利润中销售收入总额-利润中心可控成本（变动成本）总额利润中心计算共同成本（不可控成本）时：利润中心贡献毛益总额=利润中销售收入总额-利润中心变动成本总额利润中心负责人可控利润总额=利润中心贡献毛益总额-利润中心负责人可控固定成本利润中心可控利润总额=利润中心负责人可控利润总额-利润中心负责人不可控固定成本公司利润总额=各利润中心可控利润总额之和-管理费用、财务费用3、投资中心的考核指标：投资利润率=利润/投资额=息税前利润/总资产=（销售收入/投资额）X（成本费用/销售收入）X（利润/成本费用）=资本周转率X销售成本率X成本费用利润率剩余收益=利润-投资额X最低投资报酬率=息税前利润-总资产占用额X总资产息税前利润率第十二章二十八、财务分析的因素分析法计算：成本=产量（A）X单位产品材料耗用量（B）X材料单价（C）计划成本=A0B0C0实际成本=A1B1C1（A）产量因