中国乙二醇行业对外依存度、价格走势、库存及新增产能预测分析报告

中国乙二醇行业对外依存度、价格走势、库存及新增产能预测：预计国内乙二醇新增产能约为554万吨

乙二醇是一种基础有机原料，可以用于生产聚酯、防冻液、润滑剂、涂料等多种产品，在其下游应用中超过9成的产品都用于聚酯产品生产。随着我国聚酯产业的快速发展，国内乙二醇需求大幅提升。早期乙二醇主要以石脑油制乙烯生产乙二醇为主，由于我国石油资源有限，产能严重不足，乙二醇的市场需求约有7成以上产品缺口，而随着国内乙二醇行业的不断发展，我国乙二醇的自给程度不断提升，产品的进口依赖度有所下滑。但尽管如此，我国仍然需要从沙特、台湾以及加拿大等国家进口乙二醇来满足市场需求，国内乙二醇市场仍然面临着海外低成本产品竞争。我国乙二醇进口量及表观消费量（万吨）数据来源：公开资料整理我国乙二醇对外依存度数据来源：公开资料整理2019年我国乙二醇产品进口国家分布数据来源：公开资料整理

国内企业大量兴建乙二醇产线，乙二醇产能快速提升。一方面由于乙二醇下游聚酯产能仍在不断提升，另一方面国内乙二醇进口依赖度依然很高，国内企业不断进行乙二醇产能建设。2019年，我国乙二醇产量较2010年增长2倍，产能提升至1079万吨。我国乙二醇产能及产量变化情况（万吨）数据来源：公开资料整理我国乙二醇开工率数据来源：公开资料整理

煤制技术获得突破，煤头乙二醇产能占比大幅提升。在乙二醇生产过程中，大体分为油头、气头和煤头三大生产路线。由于我国的资源禀赋差异，国内持续进行煤制乙二醇的技术研发，经过多种路径的研发，草酸酯法获得有效突破，2016年开始，国内煤质乙二醇项目陆续兴建，至2019年我国煤制乙二醇产能已经接近480万吨，同时伴随着生产技术的不断改进，煤制乙二醇项目的开工负荷逐步提升。乙二醇主要的生产路径数据来源：公开资料整理我国煤质乙二醇产能变化（万吨）数据来源：公开资料整理

低油价成本下，煤制乙二醇的利润空间逐步丧失。虽然近几年煤制乙二醇的产线迅速增多，占据了国内近一半的产能，但在全球来看，海外乙二醇仍以煤头和气头为主，国内超过一半的乙二醇需要进口，油头产线仍然主导行业发展。2020年以来，原油价格的大幅下跌使得油头乙二醇的成本迅速下降，失去成本支撑后，乙二醇价格随之大幅下跌，根据各个工艺的乙二醇成本测算，国内目前主要为一体化的油头乙二醇生产企业可以盈利，煤质乙二醇的盈利空间逐步丧失。乙二醇各工艺行业平均成本对比（元/吨）数据来源：公开资料整理

多数乙二醇生产企业难以盈利，乙二醇价格冲击有望逐步缓和。不同于纯石油炼化产业链，以现阶段的产品价格而言，国内乙二醇多数生产企业都处于亏损状态，行业整体盈利已经跌至历史低位，伴随着海内外疫情的逐步改善，聚酯下游需求有望逐步回暖，乙二醇的价格冲击在成本支撑下有望逐步缓和。煤制乙二醇价差（元/吨）数据来源：公开资料整理乙二醇华东地区库存数据来源：公开资料整理乙二醇社会库存数据来源：公开资料整理

发布的《2020-2026年中国乙二醇行业市场运行态势及发展趋势研究报告》数据显示：预计2020年，国内乙二醇新增产能约为554万吨。由于乙二醇价格涨跌难定，实际投产情况可能会随着2020年价格走势而变化。2020年乙二醇预测新增产能统计序号企业名称新增产能（万吨）原料来源投产时间1延长石油10合成气20202新疆天业60合成气20203陕煤渭化30合成气20204山西襄矿20合成气20205建元煤焦化24合成气20206河南能源永城二期20合成气20207恒力石化90乙烯制20208中科炼化50乙烯制20209中化泉州50乙烯制202010湖北三宁60合成气202011山西沃能30合成气