2022年公募基金行业年度报告

1、整体规模及数量发展：底层资产持续多，基金数量突破万亿2022年，中国公募基金行业在建章革新、规范创新中走过行业发展的第24个年头随着资管新规逐步落地，理财产品净值化成为大势所趋公募基金行业发展上新台阶过去一年“高质量发展政策指引下行业发展格局不断优，个人养老金制度正式落地ETF互联互开闸交，公募REITs、同业存单基金创新产品加速扩容，北交所稳步建设“固+基金宣传口进一步规公募基行逐步从高速发展转向高速高质量发截至2022年末开放式公募基金总规模达25.96万亿元在内忧外患的环境下逆市扩容基金数量为10431只正式破万成为中国公募基金行业发展的又一里程碑。受市场环境影响2022年公募基金规模增长幅度较前两年大幅放缓，净值缩水的情况下总规模勉强维持正增长，不同类型基金规模变动呈现一定分化；公募基数量变化幅度相对平稳，相比2021年末增长17.41，各类型金数量年内均有不同幅度提具体来债券型基金货币市场型基金和国(QDII)基金规模及数量在过去一年均有所提升，其中国(QDII)基金在海外通胀、大宗商品价格高企的环境下提升最为明（加之低基数因素，规模和数量增长分别为27.99和16.23；混合型基金、股票型基金以及另类投资基金规模均出现缩水，相比上一年年末分别跌22.57、3.27和47.83；FOF基金数量自2017年首次发行以来维持相对高增的状态2022年数量速虽有放但仍在60以上截至202年末货币市场型基金仍是规模最大的公募基金类占公募市场总规模比例达数量方面混合型基金占比最高为41.20债券型基金和股票型基金排在其后占比分别为29.86和基金、货币市场型基金、国(QDII)基金和另类投资基金占比分别为3.62、3.55、2.13和0.57。图表1：公募基金近10年规模及数量变化（亿元，只）图2：2022年各类型公募基金数量分布占比来源：， 来源：，2、主动权益基：行业主题百花齐放，基金头部化特征减弱主动权益基金规模在2022年结束了过去三年的爆发式增长净值拖累整体规模出现回由201年末的5.74万亿元下滑至4.62万亿元。普通股票型基金、偏股混合型基金、灵活配-偏股型基金以及平衡混-偏股型基金规模下降幅度分别为21.2818.8819.74和22.70回落至2020年末相当水平经济筑底过程中权益基金逆市新发各细分类型主动权益基金数量同比均有提数量提升最为明显的为偏股混合基金增达23.47截至2022年末主动权益基金总数为3694其中偏股混合型基金共203只比56.39灵活配置-偏型金共1073只占比29.05普通股票型基金为526只占比14.24平衡混合-偏股型基金数量有12只占比图表3：主动权益基金规模增长（亿元） 图4：2022年主动权益基金数量分布占比来源：， 来源：，受市场环境影响主动权益基金规模排名前20的基金公司202年全部遭遇较大幅度规模缩水规模排名较上一年度提升的有8家公司。截至2022年末，主动权益基金规模排名前三的基金公司分别为易方达基金、中欧基金和广发基金，规模分别为3409.78亿元2634.48亿元和2541.44亿元。2022年末权益基金规模规模（亿元）规模排名图5：主动权益基金管理人版图2022年末权益基金规模规模（亿元）规模排名基金管理人2022年末规模规模变化2022年末排名排名变化易方达基金3409781274%10中欧基金2634482420%20广发基金2541441626%30富国基金2171852314%41汇添富基金2091872744%5嘉实基金1775192120%61景顺长城基金1767252378%7华夏基金1582432533%80交银施罗德基金157872939%92兴证全球基金1537392426%10南方基金1340661906%111工银瑞信基金1325993074%12华安基金1194222016%131东证资管1135282726%14银华基金1096701758%150鹏华基金900611997%161博时基金876433137%17前海开源基金715663114%180大成基金67063958%191招商基金65241913%202来源：，注：仅统计基金公司旗下主动权益基金（普通股票型、偏股混合型、灵活配置和平衡混合型近一年仓位不小于60）规模行业主题基百花齐放过去几年在市场强贝塔的作用下行业主题基金大幅吸金尤其“双碳等政策推动下制造新能源等行业基金数量和规模都迎来爆发式增“赛道投资一度成为权益市场主旋进入2022年伴随国内经济下行筑底以及海外黑天鹅和通胀环境高压，行业贝塔逐渐弱化，板块间轮动加快，各行业均有阶段性表现，分化和轮成为2022年行业主题基金的重要特征。截至2022年末，制造和新能源基金仍是规模占比最大的行业主题基金，占行业主题基合计规比例分别为33.15和21.53但过去一年占比有所下医药消费和科技行业基金益于政策边际变化以及估值回落后显性价比规模呈现一增占比分别为14.6518.52和4.95资源主题基金全年净值回幅度较小规模也有所提升至2.49另外军工农业大金融行业基金占比相对较小总的来看2022年行业主题基从年的新能源“一枝独秀”过渡为“百花齐放。图表6：近5年行业主题基金规模占比 图7：近5年行业主题基金数量变化来源：， 来源：，个人投资者占比总体呈上升趋势最近5年主动权益基金持有人结中，个人投资者占比总体呈现上升趋势由2018年末的80.74提升至年末的87.69一方面基于基金市场逐渐成熟完善各类主题基金和不同风格基金层出不穷顺应发展潮流满足人投资者个性化需求另一方面经历过去几年的强赚钱效应个人投资者信心和耐心都有一定提升2022年观经济触底以市宽幅震荡的影响截止2022年半年末个人投资者占比相比2021年末稍有下降至87.42构悲观预期加深和强压力测试环境下更为理性。图8：个人和机构投资者持有份额（亿份）来源：，基金规模头部化特征减弱在基金净值和市场交易的双重作用下，百亿以上基金的规模和数量在2022年均出现大幅下滑，基金规模头部化特征相比过去两年明显减弱截至2022年四季度末规在200亿元以上的基金有9100~200亿元之间基金共有41只，管理规模占所有主动权益基金的比例分别为6.94和11.81，相比2021年末分别下降5.25和2.37，相比2020年末分别下降5.98和6.52。截至2022年末200亿元以规模的基金有中欧医疗健康易方达蓝筹精选景顺长城新兴长富国天惠精选成长易方达消费行业睿远成长价值兴全合润诺安成长兴全趋势投资基金经理分别为葛兰张坤刘春、朱少醒、萧/王元春、傅鹏/朱璘、谢治/叶峰、蔡嵩松、童/董理/谢治宇。图表9：百亿以上基金规模及数量（亿元，只） 图10：2022年Q4规模200亿元以上基金来源：， 来源：，中新生代基金经成中流砥柱最近3年，任职年限在5-10年的相对中生代基金经理规模大幅提升，截至2022年末，规模达2.50万亿元中新生代基金经理管理规模相对适中在震荡和轮动的市场环境中具备更高的灵活性且经历过一轮牛熊切换后投资理念逐渐成熟。另外随着公募基金市场不断扩容越来越多的新生代基金经理也开始崭露头角2022年规模增长幅度超过的主动权益基金中，任职年限在3-5年和3年以下的基金经理数量占比最多，分别为37.67和29.63。新生代基经理多为各行业专家在相关领域基本功扎实的同时投资风格较为契合当前的市场风口最近两年不少新生代基金经理凭借出色的业绩引起市场关注。图表11：不同任职年限基金经理管理规模（亿元） 图12：2022年规模增超50基金经理任职年分布来源：， 来源：，3、指数及量化基金：规模数量稳定增长，资金流入助推未来发展近十年来指数及量化基金数量和规模始终保持增长态势在权益型基金中数量和规模占比虽有波（权益类基金包括普通股票型偏股混合型和近四个报告期股票仓位在60以上的平衡混合型灵活配置型基金但整体呈增加趋势截至2022年末指数及量化基金管理规模在权益型基金中占比28.57相较2021年该比例继续提升数及量化型基金作为工具型产品越来越受到投资者青睐。截至2022年末股票指数型基金产品数量计1140只合计管理模15295.89亿元在2022年权益市场表现不尽如人意的情况下，规模仍环比增加6.65。其中，被动指数型基金一枝独秀，数量和规模上均占据较大优势受益于2022年1000ET碳中和EF等热点基金火热发行被动指数型基与其他类别的指数基金规差也在渐拉大截至2022年末被动指数型金930（不含联接基金管理模13593.43亿较上年环比增加6.7股票指数型基金产品中规模占比88.87占据数量及规模的绝对优势指数增强型202年整体增速较慢截至2022年末共计210只管理规模1702.6亿元较上年环比增加5.93截至2022年末量化选股和对冲型基金数分别存续236只和4只，管理规模分别为921.28亿元和124.44亿元，受累于权益市场整体表现，规模上均出现一定幅度的缩水。图表13：股票指数基金数量变化（截至202.1.31） 图14：股票指数基金规模变化（截至202.1.31）来源：， 来源：，被动指数型基金中证1000、科创50等小盘风宽基规模高增，管理人头部化特征明显被动指数型基金方面根据跟踪指数的不同特征我们进一步将被动指数型基金细分为宽基指数基金和窄基指数基金，其中，窄基指数基金已连续三年整体规模超越宽基指数基金2022年年末以8039.03亿元（占比59.14）的管理规模继续保持被动指数型基金中规模最大的位置。但聚焦2022年，从环比变化来看，宽基指数基金增幅更为明显以中证1000科创50北证50为表的中小盘成长风格指数得到广泛关注对应被动基金规模的快速扩带来宽基指数基金规模总体的大幅增长截至2022年末宽基指数基金共计22只管理规模5554.0亿（占比40.8规模增速达18.38。图15：被动指数型基金规模及数量变化（截至222.2.3）来源：，在宽基指数基金中基金规模100亿以上的标的指数共有0只分别是沪深30中证500创50上证50、中证1000、创业板指、科创业50、上证180、创业板50、深证100。从规模存量来看，对标沪深300和证500的宽基指数基金2022年末规模最大规模分别为1697.3亿（比30.57和847.4亿（比15.26规模水平与去年增幅均在8以上从规模增速来看2022年成长周期风格指数得到了更多的市场关注对标中证10、科创50指数的基金规模增长幅度显著领先，中证1000指数基金规模环比增幅高达1228.03，2022年末管理规模361.05亿元科创50指数基金次之规模环比增长90.78202年末管理规模796.52亿元同时跟踪证50指数也在2022年12月迎来集中发行上市，其成长性创新性契合市场风格特征，成为年末热点。在窄基指数基金中，行业主题指数基金规模最大，截至2022年末529只基金管理规模为6928.32亿元，占全部窄基指数基金规模86.18。与此同时，SmartBeta基金计93只，管理模546.49亿元；港股通金106，管理规模564.22亿元。行业主题基金中，从规模分布来看2022年末金融地产、消费、科技、新能源、医药医是基金规模最大的五个类别其中金融地产消费科技板块基金规模均在1000亿元以规模占比均在15上位列前三名。从规模环比增幅来看12个细分行业板块中6个行业板块在2022年实现了规模扩张，其中，绿色ESG板块由于环交所碳中和指数基金的集中发行，规模环比增幅最为明显64.57，规模增加79.34亿元；医药医疗板块规模增加138.91亿元，环比增幅12.45。图表16：2022年末宽基指数基金主要细分类（至2022.2.1）

图17：2022年末行业主题基金细分类别构（截至2022.2.1） 来源：， 来源：，以交易方式维度来看ETF一直是被动指数型基金中规模占比最大的类别截至202年末ETF被动指数基金规模合计10687.03亿（比78.62且同样保持较高的增速规模环比增加12.94结合资金流动情况来看2022年全年宽基ETF资金净流入1534.5亿元，其中，净流入主要集中在科创50、深300、中证500、创业板指创业板50等跟踪基金规模较大的指数上，资金净流出则主要集中在跟踪中证000指数的基金上2022年全年行业主题ETF资金净流入1477.90亿元，其中，净流入主要集中在科技、医药医疗、新能源、金融地产、消费板块，资净流入均在100亿元以上，同时一带一路板块资金出现小幅净流出。图18：被动指数型基金规模及数量变化（截至222.2.3）来源：，图表19：宽基ETF2022年资金净流/(亿元) 图20：行业主题ETF2022年资金净流/出(亿元)来源：， 来源：，以管理人维度来看指数基金头部化特征比较鲜明2022年末华夏易方达华泰柏瑞南方国泰基金旗下被动指数型基金管理规模均在1000亿以上5家公司规模占比达49.36其中易方达金2022年管理的被指数基金较2021年规模增加了330.87亿元，是布局被动指数基金产品的80家资产管理公司中规模增加最多的管理人。华泰柏瑞、广发、华夏、南方基金2022年也均实现了100亿元以上的规模涨幅。图21：2022年规模扩张较大的基金公司来源：，指数增强型基金：整体数量扩容，规模保持稳定2022年整个A股市场几乎被行业轮动大小盘风格频繁切换占据量化选股难度提升明在此背景下公募指增基金整体收益有限，管理规模较2021年末仅小幅上升。不过产品的发行热情依然高涨2022年公募指增金数量继续延续了近年来的快速扩容之势增强ETF的发行再燃市场热情，也进一步丰富了市场投资工具截至2022年12月31日存续的公募指增基金计210只,基金数量相于2021年末加47只其中宽基指增基金172只行业主题指增基金30只，SmartBeta指增基金8只。从指增基金的类别来看宽基指增在全部指增基金规模中占比88.88仍然占据规模的绝对优势宽基指增基金中又以沪深300中证500上证50中证1000创业板指数增强基金为主五大类别合计规模占宽基指增基金规模的95.83从规模变化情况来看衍生品的扩容成为了202年影响指增基金规模变化的重要因素之一中证1000股指期货和期权的上市交易推升了中证1000指增基金的市场关注度该类别也成了2022年新产品成立数量多且规模增幅最大的指增基金创业板指增基金也有一定比例的规模增加存量规模最大的沪深300指增基金整体规模与2021年末基本持平中证50上证0指增基金则均出现相比于2021末10左右的环比规模缩创50数增强类产品依托于增强ETF发行，以增强ETF的形式实现科创50指数增强产品的首次覆。行业主题指增中，主要包括消费、科技、新能源、医药医疗、农、周期、绿/ESG、中游制造等产，但不论是数量，还是规模均小，市场关注度相对有限。其中，新能源、科技指增基金2022年规模增幅最大，规模环比增长分别为304.72、消费指增基金规模缩水明显规模环比下降21.51不由于行业主题指增规模总体较小因而整体绝对化水平相对有限。图表22：指增基金数量及规模变化情况 图23：主要宽基指增数量及规模变化情况来源：， 来源：，从管理人情况来看截至2022年末共有10家基金公司指增基金管理规模过50亿元合计规模占比64.97。10家规模50亿以上的头部公司中，9家（易方达基金、富国基金、华夏基金汇添富基金、天弘基金、景顺长城基金、建信基金、兴证全球基金、博时基金）继2021年以来管理规模持续稳定在50亿元以上，万家基金于2022年实现规模的大幅提升进入到50亿以上行列从规模增幅情况来看相比于2021年末2022年规模增幅最大基公司为万家基金2022年末管理规模95.52亿（2021年末15.6亿元国泰君安证券资产鹏华基金嘉实基金国投瑞银基金、国泰基金2022年规模同比增幅也均在10亿以上。年末年末相于年末540-489364年末年末相于年末540-4893642074721893-4969-8685-17776286-3342-094295691533964632348来源：， 来源：，4、固收基金：短债产品爆发之年“固+”发展承压截至2022年末，全市场共有货币基金31只，规模合计10.5万亿元；短期纯债型基金32只，规模合计0.63万亿元；中长期纯债型基金1690只，规模合计4.83万亿元；混合债券型一级基金392只，规模合计0.62万亿元；混合债券型二级基金470只，规模合计0.94万亿元；偏债混合型基金724只，规模合计0.56万亿元；灵活配-偏债型基金231只，规模合计0.8万亿元（灵活配-偏债型基金指近四个季度权益仓位均值小于40且债券仓均值大于60的灵活配置混合型基金，下同；可转换债券型基金38只，规模合计0.04万亿元。其中不参与权益资产二级市场投资的纯债基金（短期纯债型、中长期纯债型）规模合计5.46万亿元；可参与权益资产二级市场投资的混合资产策略基金（混合债券型一级、混合债券型二级、偏债混合型、灵活配置-偏债型、可转换债券型基金）规模合计2.34万亿元。图表26：固收基金规模概况基金类型2022年末数量2022年末规（亿元）数量同比变化规模同比变化货币市场型基金371104548.5711.7510.64短期纯债型基金3226291.1642.4826.18中长期纯债型基金169048329.7717.2814.42混合债券型一级基金3926212.857.99-0.45混合债券型二级基金4709397.2022.08-6.86偏债混合型基金7245608.7816.40-36.11灵活配置-偏债2311760.130.00-36.47可转换债券型基金38373.610.00-37.25，；灵活配置-偏债型基金指近四个季度权益仓位均值小于40且债券仓位均值大于60的灵活配置混合型基金2022年权益市场大幅波动回调，混合资产策略产品迎来最强压力测试，年末规模为2.34万亿，较2021年末的2.85万亿有一定压缩，其中偏债混合型、灵活配-偏债和可转换债券型基金降幅较为显著。债券市场利率在2022年前三季度整体震荡下行受流动性持续宽松以及优质品种资产荒影响中短端下行幅度更为突出债产品受到青睐，短期纯债型基金年末规模为6291.16亿元，相较2021年末增长26.18。图表27：纯债基金规模变化 图28：混合资产策略基金规模变化Wind Wind截至2022年末纯债及混合资产策略基金规模排名前二十的基金公司中规模上涨有13家基金公司规模排名较上年末提升的有12家基金公司。其中规模排名前三的公司分别为招商基金、易方达基金、博时基金，年末规模分别为3724亿元3702亿元、3128亿元，较上年末规模分别增加6.44、下降34.16、下降1.42。债资基规模排名规模（亿元）图表29：纯债及混合资产策略基金管理人版图债资基规模排名规模（亿元）基金公司2022年末规模规模变化2022年末排名排名变化招商基金7411易方达基金0-62博时基金6-230广发基金5144富国基金9752鹏华基金2-66中银基金0-17工银瑞信基金5781南方基金0-69嘉实基金982天弘基金00华夏基金571汇添富基金32永赢基金651景顺长城基金764兴业基金262平安基金950华安基金8-1浦银安盛基金314交银施罗德基金4-7自2019首只摊余成本法债基面世以,该类产品在200密集获批与发截至2022年末市场上共有摊余成本法债基177只，规模合计1.25万亿元，债震荡加大之下摊余成本法理财产品低波动的优突，受到市场青睐。2022年四季度，摊余成本法债基迎来了集中开放期而2023年一季度进入开放期的规模还将继续增。图表30：摊余成本法债基数量变化 图31：摊余成本法债基规模变（亿元）Wind Wind5、FOF基金：数量稳步增长，规模小幅缩水FOF基金自2017年面世已满五年截至2022年末已成立的FOF基金数量为383只相较2021年末增长了59.58；规模合计1927亿元较2021年末下了13.29其中混合型FF为主流品种共364只规为1870.82元数量较上一年末增长了56.22，规模较上一年末下降了15.12。债券型F发展迅速11只产品规模计4118元，数量和规模分别较上一年末增长450.00和595.62。从类型上看，个人养老金政策的落地进一步促进了养老FOF的发展，截至2022年末，养老FOF共有206只，规模合计881.87亿元占FOF总规的45.77普通FF共有13只规模合计919.3亿元占FF总规模的47.3图表32：FOF基金规模及数量变化 图33：养老FOF与普通FOF规模及数量变化Wind Wind截至2022年末市场上行FOF的基金公司计79兴证全球交银施罗易方达汇添广发南方、民生加银、华夏、中欧、浦银安盛FOF管理规模位居市场前十。基金经理层面，全市场共有19位基金经理与FOF管理，其中规模超百亿的有兴证全球基金的林国怀、交银施罗德基金的蔡铮（仅统计首位任职基金经理。2022Q122778225482022Q225489208702022Q32022Q4228822136616404134141317913605111919753892098239926969986559313880495941293412186106709306804887128444138781214687206991 7940 68355649 5773 5304-1622%-4733%-2742%1529%4799%-3985%8656 7353 -4183%5999 -1850%5124 14694%规模（亿元）基金公司2022Q12022Q22022Q32022Q4较上一年末变化兴证全球基金25158276472470523375-1817%交银施罗德基金35727344752759623167-4045%易方达基金108761214912714131332623%汇添富基金13010147771291311831-1935%广发基金105451136910160111833031%南方基金11694124621130810759-1695%民生加银基金1347612762111749785-3920%华夏基金9281985287779322471%中欧基金8108876484968818654%浦银安盛基金138781214687207353-4183%Wind Wind6、QDII基金：管理规模创新高，净申购同比增九成，港股基金受热捧规模创新高，增速有放缓随着国内投资者对香港及海外市场配置需求提升、投资品种不断丰富QDII基金行业持续稳步发展。根据基金2022年四季报及最新公告披露的规模数据口径计算截至202年底QDI基金总规模约为3383.9亿元人民币规模再创历史新高。不过由于2022年多数时段全球权益市场在货币紧缩、通胀飙升及地缘冲突等多重扰动下频频回调，QDII基金的规模增速有所放缓，较2021年同比增幅28，是2019年以来增长率最低的年度。QDII基金总数量为220（币种及份额合并计算下同按照交易市&投资领域可分为股票场类股票主题行业类非股票类进一步可分成2个细分类别股票市场类含港&中概美股全球市单一国家（欧洲、德国、英国、法国、日本、印度、越南、金砖四国、韩国，股票主题行业类含科技、消费、医药、教育、新能源车非股票类包括能源商品综合黄金REITs债券等其中规模较大的是港&中概股(1569亿)科技主题(745亿)、美(550亿)；数量居多的是港&中概股(75只)、美(25只)、债(25只)。图表3：QI规模变化概截至202.12.1) 图表3：各类型QI规模占(截至022.2.31)， ，考察各主要类型QDII在202年内的规模占比变化，以美股、港&中概股QDI的规模有所扩张2022年Q4相较上年同期的比重均上升了3.1，其中美股主要在三季度规模上行，港中概股则在一季度增长；而科技主题同比-4.1，缩水相对明显。不过若将考察期拉长至近三年，则以科技主题占比扩张最为明显，由2020年1的7.8升2022年Q4的22.1，扩张主要发生在2021年；港&中概股及美股近三年占比各自上升了8.5个点和6.1个；降幅最明显的是债券QDII由200年1的15.9至2022年Q4的2.7能源全球的同期占比分别降6.6点6.1个点，各类基金降幅均以2021年最为明显。图表3：各主要类型QI规模占整体比例，净申购同比增九成，Q1Q4港股基金受追捧2022年申赎情况来看全年份额申购赎回净额为1420亿份比2021年747亿份的增幅达90分类来看申购主要由港&中概股QDII贡献年度净申购额8214亿份占整体比例58其次为美股QDII的347.7份占比24.5。能源QDII则在主要类别里资金流出相对明显，年度净申-224亿份。各季度来看2022年Q1投者对港股&中概股QDII热情高涨，当季净申购438亿份；同样港&中概为主要标的的科技主题QDII亦获123亿净申购。而Q2~Q3随着港股持续探底投资者对港&中概股QDI热情大幅退潮行业监管趋严和盈利下滑也引发科技主题资金大量流失Q3医药主题因政策利空影响而大幅赎回，美股基金则因市场预期海外通胀触顶而申购活跃。至Q4港股在境内外多重利好推动下迅速触底反弹，港&中概股QDII当季净申购额193亿份，环比3翻倍有余，科技主题、医药主题亦重获青睐，投资标的涵盖地产美元债及美债的债券QDII也重获资金净流入。图表39：2022年各季主要类型QDII申赎净(亿)图40：近三年各主要类型QDII申赎净(亿)QDII类型202220212020港股&中概股821.44478.9110.78美股347.6630.3813.90科技主题165.63405.1529.91债券5.58-35.961.76医药主题103.7711.35-16.26全球-6.50-0.51-23.31能源-22.42-140.06101.53其他4.86-2.2929.26合计1420.02746.97147.59， ，基金公司头部效应明显，易方达华夏体量最大目前发行QDII的公基金公截至2022年共计36家（另有光大证券资管、广发资管这2家券商资管机构，各管理1只QDII从规模分布来看QDII管理人的头部效应较为明显TOP3的管理规模占全的61TOP5理规模占72。具体来看，管理规模大的依次为易方(916.76亿元人民)、华夏基(734.11亿)、广发基(35.23亿)、博时基(243.78亿)、天弘基金118.52亿)。产品数量最多的依次华夏基金(22只、易方达基(21只)、华安基金(14)、广发基(13只)、嘉基金(13只)。整体来看易方、华夏的QDII业务体量最大。图表4：公募基金公司QI管理规基金数量概(截至202Q4)，管理人重点布局QDII类型各异按QDII类型分布来看在规模TOP0头部管理人中旗下产品以港&中概股的整体规模最大具体来看华夏基金布局港&中概股QDII的规模达69亿元为各基金公司之其次为易方达的406亿此外华泰柏瑞弘、嘉实均以港&中概股为各自QDII产品中规模最大的类别，分别为88亿、77亿27亿。科技主题QDII则是头部管理人产品中规模第二的类别，以易方达的472亿为最高；交银也将该类别作为QDII产品线的核心品类，规模近114亿；科技主题基金规模较高的还有广发的84亿、嘉实的29亿。将美股QDII作为产品规模之首的是广发、博时、国泰、华安，规模依次为198亿、36亿、68亿、58亿。非头部规模的基金公司中，以港中概股QDII为产品线规模最大的是富国的1亿、南方0亿、上投摩根29亿、大成和国富各24亿，亦为各自QDII基金中数量最多的类别。此外，华宝以能源QDII规模最高，达到50亿。图表42：管理规模T0公募基金公司旗下各类型I规模概览截至,单位亿)港&中股RIs4056447175127315662952751001372300609167667949753132955820547110577341115938399198426912045104168916134523109713603762315170494892437877171901823764118521135307211426875035491041611577437731775406006489582669291013811621045100111039841768110635627437，从数量上看同样以港&中概股QDII为多数基金公司布局产品最多的类型在模TOP10管理人中以华夏基金9只产品为最多其次是易方达布局了7只华泰和华安各5只此外QDII数量居多的管理人还相对偏好局美股、科技主题、医药主题、债券等产品线。图表43：管理数量T0公募基金公司旗下各类型I数量概览截至,单位只)港&中股RIs7233111111219322321222223111113332111111111411251652211211442211111134116，在各主要类型QDII基金中，规模较大的产品基本被头部管理人包揽。观察头部管理人对不同类别QDII的布局，可见各家基金公司的产品线侧重有所区别易方达基金的重量级产品为科技主题中跟踪港股及中概股“易方达中证海外互联ETF合并其联接基金的总规模达466亿其次为港股类别中横跨A股港股的主动管理“易方达优质精选，和指数型“易方达恒生H股ETF。华夏基金则在港股科技指数领域重点发力“华夏恒生互联网科技业ETF“华夏恒生科技ETF成为该子类别QDII规模前两名“华夏生ETF则是港股宽基指数QDII中的规模最大者广基金未涉足纯港股领域相对更为聚焦美股及中概市场“广发纳斯达克100ETF成为美股QDII规模第一在科技主题亦布局了指数型和主动管理型产品此外“广发全球精选在全球市场类别中规模最大“广发道琼斯美国石油”在指数型能源QDII中体量较大博时基金“博时标普500ETF成为美股标普500指数中规模最大的产品“博时生医疗保健ETF”在港股医药指数基金中规模最大博时亚洲票”则在债券QDII中规模居前。天弘基金除了布港股科技指数外还是目前唯一资越南市场的基金并运作着市场目前唯一的FOF型股QDII嘉实基金在覆盖股及科技主题领域的同时，还管理着市场目前唯一的主动型美股QDII。图表44：管理规模T0公募基金公司在主要类型I中的规模居高产截至)港&中股规(亿)规(亿)规(亿)规(亿)规(亿)规(亿)规(亿)主-港18934F指-中概36478易达生H股F指-股10103指-中概10188主-美5081F指-技24627主-港概1844华恒科F指-技16855华恒F指-股1634430F指-中概5813广纳达100F指-斯克10011477主-中港2045指-国1689主-港2586广纳达100指-斯克1008366博标500F指-普5009359F指-股69511517博标500联接指-普5004138指-技7717指-中概11353F指-技8352华纳达100F指-斯克1003039华纳达100指-斯克1002735主-股189530F指-中概17021269国纳达100F指-斯克1005150，持有人结构以个人为主，债券QDII机构比例略高QDII基金的持有人结构以个人为主且近年来个人投资者占比呈小幅上升趋势，截至2022年中报，全部QDII基金的个人持有者占比均值升至81.47，而2020年年报的这一数据尚在75.24。不同类型QDII的持有人结构存在差异。近两年以来就主要类型来看能源QDI的个人持有比例最高，在98下其次医药主科技主题均在90附但医药主题的个人占比近年呈小幅下降趋势科技主题个人占比升；全球市场的个人持有占比约85港股&中概股QDII以及股QDII的个人占比均接近80不过港股&中股222中报个人比重较上年年报降低3个百分点显示机构投资者202上半年小幅提升了持有规模债券QDII的个持有者比例最低，在41~60区间，但近两年个人持有者占比提升趋势明。港股中概科技主题 美股 医药主题 全球 能源 债券报81489212791288048790978659.92408100报840891港股中概科技主题 美股 医药主题 全球 能源 债券报81489212791288048790978659.92408100报84089175755888168439981152.报78388994789291958355977245.报73468676791692908348989141.， ，从各类型QDII的持有人份额环比变化来看202上半年相较201年底医药主题的个人投资者持有份额增幅最高达到653机构持有份额也了123原因主要是该类别中“博时恒生医疗健ETF作为目前唯一的生疗指数基金2022上半年份额快速大增此外股QDII的个人与机构投资者持有份额增幅相对明分别为12115。港&中概股QDII的个人投资者份额增加129，但机构投资者份额变动不大。值得注意的是，券QDII的人与机构持有者份额均在2022上半年出现回落与中资美元自2021年三季度起受信用资质恶化及利率影响持续承压有关。图表47：各主要类型I投资者持有份额环比变动2中报VS1年报)，在规模大于1亿的QDII基金中，以下选取2022年中报机持有者占比最高的10只基金予以展示：图表48：I机构持有者占比T2中报,合计规模大于1亿)代码II类跟指/投领域合规(亿)中机持比例008751F2032020-03-259887007204F1612019-05-279565513890FF港&概股指-技1732021-12-178994100050F1382010-10-208812159941F广纳达100F指-指纳达100106152015-06-107887513500F博标500F指-普标50071372013-12-057601161229F港&概股主-股股MC1332015-12-216862159920F华恒F港&概股指-股基147662012-08-096515510900F易达生H股F港&概股指-股基81422012-08-096187513060FF指-股44002021-03-185985，2022年仅发放一轮外汇额度，易方达华夏南方额度居多2022年国家外汇局仅在6月30日向合格境内机构投资(QDII)发放了轮22.1亿美元的额度历史数据来，2021年外汇局曾分别于1月3月5月6月、8月、1月、12月共七轮发放了计408.2亿美元的额度，下自2004年开放额度以来的年度最高值；其次为2007年度发放304.45亿美元。截至2022年底，国家外汇局已累计批准16家QDI机构投资额度共计1597.9亿美元，包括6家银行68家基金公司及证券公司48家保险公司24家信托类机构。其中，证券类机构中的基金公司以718.1亿美元额度在各类机构中居首，在全部额度中占比45。在全部QDII机构中，平安保险累计获批度75.9亿美元居，易方基以74.7亿排名第，随后的是华夏基金64.7亿、南方基金58.7亿、嘉实基金41亿、广发基金40.7亿。图表49：I获批额度历史情况截至..,亿美元)图50：各机构累计获批额度截至..,亿美元)TP145.274.775.92023564.744.091633058.741.79.542841249.552840.720.855258.7860.7387.7390.16， ，1、整体新发基金份额腰斩在海外地缘冲突美联储加息缩表国内疫情反复地产风险出清等利空冲击下2022年公募基金新发市场疲软。2022年新设立基金1457只，较2021年下降23.60，新发基金份额相较2020和021两个发行大年腰斩，其降最大的为混合型基金，同比下降83.53，在风险资产承压的背景下债券型基金成吸金主力，同比增长32.44。分类型来看2022年新发股票基金（含指数基金297只，发行份额合计1609亿份；新发混合基金495只，份额合计2787亿份新发债券基金47只份额合计9985亿份新发另类基金5只份额合计13亿份发QII基金31只，份额合计6亿份；新发REIs产品3只，份额合计4亿份；新发FF产品19只，份额合计47亿份。分月份来看2022年每月平均成立121只基金，平均发行额1248亿份，季度末是基金发行热门时间段2022年3月6月9月、2月新发基金数量分别为15只、19只、139155，均在月度均值之上。从发行额来看，2022年6月发行总份额最高，达到358亿份，下半年发行总份额较高，除10月外均在月度均值之上。图表51：近十年新发基金数量2013-2022） 图52：近十年新发基金份额（亿份2013-2022）Wind Wind图表53：2022年月度新发基金数量 图54：2022年月度新发基金份额（亿份）Wind Wind2、权益投资热情低迷，稳健理财配置需求升温主动权益基金新发规模创近五年新低，权益投资热情低迷2022年在内外交困宏观环境影响下权益市场投资异常艰难022年主动权益基（普通股票型偏股混合型、灵活配置型平衡混合型新发数及规模整体下行趋势2022年主动权益基金新发数量合计435只新发规模合计2253.15亿元，均较201年出现明显下滑，其中新发规模创近五年新低2022年投资者风险偏好显著降低参与权益市场热情低迷。图表55：20182022主动权益基金新发数量（只） 图56：2018-2022主动权益基金新发规模（亿）来源：，wind 来源：，wind2022年9以上主动权益基金新发规模均小于0亿元，新发规模介于25亿的数量最多达29只2022年2只新发规模近百亿的基金，易方达品质动能三年持有（陈皓）和泉果旭源三年持有（赵诣，均为顶流明星基金经理领衔。整体2022年主动权益基金新发规模较小，相过去两爆款基金的热度明显不足。图表57：2022年主动权益基金新发规模分布 图表58：2022年新发规模居前的主动权益基金名称基金成立日基金类型基金经理合并发行份额(亿份)易方达品质动能三年持有A2022-07-07偏股混合型基金陈皓99.11泉果旭源三年持有A2022-10-18偏股混合型基金赵诣99.07兴证全球合衡三年持有A2022-01-13偏股混合型基金任相栋59.84汇丰晋信研究精选2022-01-21偏股混合型基金陆彬53.34兴证全球合瑞A2022-09-07偏股混合型基金谢书英49.50信澳智远三年持有期A2022-01-25偏股混合型基金冯明远47.63广发瑞誉一年持有A2022-01-19偏股混合型基金唐晓斌,杨冬41.33广发成长动力三年持有A2022-07-26偏股混合型基金郑澄然35.79大成聚优成长A2022-01-19偏股混合型基金韩创32.87鹏华新能源汽车A2022-07-26偏股混合型基金闫思倩31.61来源：，wind 来源：，wind2022年中欧基金主动权益基金的新发数量和规模最大共计1741.09亿元另外主动权益基金新发数量较多的基金公司还有富国基金招商基金博时基金广发基金华夏基金等主动权益基金新发规模超过百亿的基金公司还有广发基金、易方达基金、兴证全球基金。图表59：2022年主动权益基金新发数量居前的基金公司 图60：2022主动权益基金新发规模居前的基金公司来源：，wind 来源：，wind指数及量化基金多热点创新百花齐放，但发行规模相对有限受权益市场调整以及先发产品阻碍后发同质产品的影响指数及量化基金2022年发行数量和规模及2021年同期水平2022年共发行26只产含62只联接基金发行规模合计为1583.94亿其中新发被动指数金占据了指数及量化基金的主体ETF产品占据了被动指数基金的主新发产品的热点集中在1000ETF碳中和ETF强ETF、北交所ETF等创新性产品，相对热点集中且有。被动指数基金细分类别中行业主题基金的发行规模小幅高于宽基指数基金从变化情况来看除了SmartBeta类基金外他细分类别新发基金规模均环比呈现下降趋势其中港股通和行业主题型被动指数基金发行数量和发行规模收敛最为明显，规模环比分别下降了78.67和37.66，宽基被动指数基金主要依托于爆款产品中证1000北证50指数基金的推出，发行规模下滑程度较小。按交易方式来看ETF产品由于基数较大，2022年度发行规模降较为明显，较2021年同期发行规模减少488.24亿元。增强指数基金细分类别中，虽然宽基指数增强基金2022年发行数量较2021年同期有所增加但难抵权益市场不振的大趋势整体发行规模呈现下滑状态较2021年同期减少41.37。图表61：新发指数及量化基金数量及规模统计 图62：新发指数增强基金数量及规模统计Wind Wind图表63：新发被动指数基金数量及规模统-按投资范围 图64：新发被动指数基金数量及规模统-按交易方式Wind Wind被动指数基金：赛道布局多样化，提供精细化投资工具2022年A股市场整体呈现出了投资机会相对丰富并不断切换的常在此背景下股票指数型基金在赛道的布局上也显现出了百花齐放的特征精细化和个性化特点尤为突出行业主题基金中2022年更多基金公司将产品对标指数定位在了中药、疫苗、高端装备、机、交通运输、动漫、工业互、科创板细分行业等细分领域，行业布更加多样，指数选择更加细化。从是否已有指数型基金选用为对标指数的情况中也可以看出这一点，统计显示，2022年新出现了43个被动指数基金对标指数，对标新指数的被动指数基金合计规模达234.97亿元。在众多新发基金中不乏对标指数新颖或是受投资者热捧的品种，例如，中证1000指数基金一键布局中小盘成长公司，在股指期货期权发行上市的刺激下，对标中证1000指数的基金受到资金青睐，管理规模快速上升至被动指数型基金中宽基指数前五的位置中证上海环交所碳中和指数基金兼具环保新能源储能属性受益于国家对于碳中和行业的优惠政策，是2022年新跟踪指数中发行规模最大的指数，截至202年末，跟踪指数基金规模达1.12亿元跟踪北证50指数基在2022年2月集中发行指数选取了北京证券交易所规模大流动性的50只市公司，为投资者提供了丰富的投资工具选择。图表65：2022年被动指数基金赛道布局精细化特征鲜(单位：亿)跟踪指数代码跟踪指数简称跟踪指基规模（亿元）跟踪指数代码跟踪指数简称跟踪指基规模（亿元）931755.CSISEEE碳和81.12HSSCT.HI0.86931695.CSI32.65931447.CSI0.65930641.CSI26.63931523.CSISHS动游戏0.54000918.CSI300成长19.33987003.CNI港通500.52931521.CSI高细5017.79931495.CSI0.51987008.CNI11.19931892.CSI0.49000682.SH6.99931039.CSI银AH0.43931866.CSI4.50931591.CSI1000成创新0.38399438.SZ3.67930957.CSIHKC中100(HKD)0.36000685.SH3.44931588.CSI1000价稳健0.36980015.CNI3.03989006.CNI新SHS新消费0.35399303.SZ国20002.83931590.CSI500成创新0.32931596.CSISHS张502.02h30463.CSI沪深500医药0.32000948.CSI1.93995020.SSI0.09931454.CSIHKC消费1.85899050.BJ北50-931587.CSI500价稳健1.74931798.CSI光龙30-931573.CSIHKC科(HKD)1.54931992.CSI-995017.SSI1.48000945.CSI-000689.SH1.43399433.SZ-721638.MIMSCICHINAARMBESGUNIVERSAL1.41931733.CSI-931802.CSI1.34931772.CSI碳和60-931778.CSI0.89wind指数增强基金：市值下沉，国证2000、科创50、双创50指增基金初现2022年在科技自强自立自主可控国产的迫切需求下新兴产业成为政策发力重而且国内疫后弱复苏、流动性充裕的宏观环境，也有利于中小盘股的流动性溢价扩张，在此背景下，指增基金在沪深300、中证00这两个成熟领域持续发展的同时，伴随着市值下沉，对标国证2000、科创5、科创创业50的产品也陆续出现。2022年7月申万菱信基金首先布局了市场上首只证2000指增基金证2000指数小市值股票占比较高且成分股权重十分分散，包含了更多受益于“专精特新”产业政策的标，成长空间十分广阔。汇添富基、华富金、长信基金广发基金先后成立了科创创业0指增基南方基金鹏华基金嘉实基金则着手布局了创50指增金，科创创业50和科创0指数均主要分布于电气设备医药生物电子等具备高成长属性和高研发特征的行业块契合科技兴国科技强国发展战略也将受益于相关政策的大力倾斜扶持总体来看布局中小市值布局专精特新在2022年的指增基金市场已经初现端倪，这一趋势仍将有望延续。图表66：宽基指数市值覆盖图 图表67：2022年新成立中小盘指增基金申菱国增A//5国0A//9科创0//1科创0//3科创0E//8科创0E//1科0E//1科0//0科0Wind Wind稳健理财配置需求升温，同业存单指数基金和短债基金布局密集在权益市场大幅调整银行理财净值化转型背景下稳健理财需求进一步扩大2022年同业存单指数基金进入快速扩容阶段，中短债基金迎来密集布局。2022年新设立同业存单指数基金合计39共发行份额2143亿其中有10的产品发行份额足10亿13在10亿至30亿之间28在0亿至50亿之间31在0亿至100亿之间，有7只产品发行份额超100亿。年新发基金合并发行份额超过100亿份的基金仅有8只，同业存单指数基金占据7席。同业存单作为银行短期融资工具整体市场容量较大流动性较好安全性较高同业存单指数基金作为现金管理类产品的有效补充为个人投资者便捷地参与同业存单投资提供了新渠道契合低风险资金的短期投资需求继2021年末首批同业存单指数基金问世后2022年新发产品认购火爆市认可度进一步提高作为公募市场一种新的创新产品，同业存单指数基金已经进入快速扩容阶段。基金公司布局中短债基金的节奏明显加快2022年新设立中短债基金合计85只，共发行额595亿份，其中有82的产品发行份额不足10亿，15在10亿至30亿之间，有2只产品发行份额超60亿。设置滚动持有期的中短债基金也悄然升温2022年新设立滚动持有期中短债基金合计33只，共发行额149亿份滚动持有的模式兼具持有期基金和定期开放式基金的优点鼓励投资者降低交易频率长期持有为基金经理提供相对稳定的负债端有提高资金使用效率和投资胜率满足不同投资者的流动性需求具体滚动持有期限不同产品设定不同2022年新设产品中，有36.36的基金设定0天滚动持有期，有30.30的基金定30天滚动持有，有27.27的基金设定60天滚动持有期。图表68：2022年新设立同业存单指数基金规模分布 图69：2022年新设立滚动持有期短债基金持有期分布Wind Wind养老FOF助力个人养老金第三支柱建设伴随个人养老金实施办法正式落地部署，公募基围绕养老产品的布局按下加速键2022年34家基金管理人新设立养老FOF基金合计54只，目标日期型和目标风险型的数量分别为24只和29只，合并发行份额107亿份其中96的产品发行份额不足10亿目标日以2045年200年和00年为主主要针对具备一定财富实力且养需求相对迫切的75后以及职场新势力90后，目标风险则以稳健型为主。新发养老OF产品中有38只为发起式基金，养老基金产品是近年来公募基金布局的重要业务方向，预计各家公司布局力度将持续加大。图表70：2022年新设立养老OF基金目标日期分布 图71：2022年新设立养老FOF基金目标风险分布Wind Wind2022年11月，个人养老金正式启动实施，个人养老基金Y份额时代开启Y类份额是针对个人养老金投资基金业务单独设立的份额类别可以通过个人养老金资金账户购买并享受一定的管理费率托管费率优惠及税收优惠首批129只Y份额的个人养老基金均为养老FO其中目标日期基金50目标风险基金9只50只目标日期金覆盖预计退休日期为2025年至200年的人群，其中目标日期在205年至200年的产品数量最多，有7只79只目标风险基金的目标风险水平分别为保守、稳健、平衡、积极，其中稳健养老目标基金数量最多，有58只，这类产品通常投资于权益类资产的比例不得超过30。129只基金来自于40家基金公其中华夏基金有9只产品入围南方基金和汇添富基金有8只基金入围嘉实基金和易方达基金有7只产品入围广发基金和华安基金有6只产品入围工银瑞信基金和银华基金有5只产品入围。截至2022年末，养老基金Y份额合计17.14亿份，从单只基金份额来看，有2只份额超过1亿份，分别是华夏养老目标日期2040三年持有期混合型基金中基(FOF)和兴全安泰积极养老目标五年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)。总份额排在前五名的基金公司分别是华夏基金、兴证全球基金、易方达基金、工银瑞信基金和中欧基金。图表72：个人养老基金Y份额目标日期分布 图73：个人养老基金Y份额目标风险分布Wind Wind港股新品数份幅缩水指数型为主流2022年面对复杂的境内外环境和疫情冲击，港股在多数时段遭遇持续回调，投资者风险偏好下行。在此背景下，港股通基（四个季报港股占基金净值比例均值50新发产品氛围清淡全年共计新成立基金20（份额合并计算发行份额合计59.07亿份对比021年同期发30只发行额23.47亿份的水平2022年数量和份分别同比下滑了33和82。从发行时点来看2022年新发的0只港股通基金有15只集中在一季度成立，而~四季度新品数量依次仅有2只2只1只港股发行市场的冷清程度实属近年少见从投模式上看部20只基金有14只为指型主动管理型仅有6只打破了近年来主动管理型新品数量大幅超越指数型的局面也反映出持续阴跌的港股市场令基金经理主动挖掘超额收益的难度加大。此外，相比2021年新品不乏份额超过0亿的“爆款2022年新成立基中发行份额最大“工银瑞信国证港股通科技ETF也近10亿元其余过5亿份额的“华宝中证港股通互联网T”6.1亿“贝莱德港股通远景视野”5.7亿。从基金管理人角度2022年共有6家基金公司新发港股通产品相比201年少了5家数量上易方达发行4只为最多；合计发行份额以工银瑞信的9.97亿份、易方达的9.15亿份居高，其余多在2~3亿区间。图表74：近五年港股通基金新品数量及份额 图75：2年度基金公司发行新品数量及份额， ，QI发行份额同下滑，聚焦港美技医药2022年度共计成立QDII金31发行份额共68.8亿份比2021年下QDII基金出海以来新品数量及份额之最的35只、299.53亿份，数量仅少了4只，但发行份额同比下滑幅度达77。投资区域以港股、美股为主，局方向主要为港股科技股、美股科技股、港股及美股医药生物、全球新能源车产业等。发行份额最大的单只QDII是202年2月成立的港&中概股QDI“南方基金南方东英银河联昌富时亚太低碳精选ETF发行份额达13.62亿份基金主要投资于标的ET“富时亚太低碳精选ETF份额第二的是医药主题数型QDII“南方恒生香港上市生物科技ETF”的11.09亿份。其余发行份额皆不及4亿份。分类型来看港&中概股类为新成立产品数量之最共计2只新基金合计发行份额28.46亿份占总份额比例41。其中有8只为港股科技基金，包括7只指数型港股科技基金1只主动管理型港股科技基金；在7只指型港股科技基金中，有6只跟踪恒生科技指数1只跟踪中证香港科技指数；唯一的主动管理型港股科技基金恒生科技指数为业绩基准。但从发行份额来看，各港股科技基金均不及2.5亿份，至022年四季报的规模亦未有超过6亿，与2021年该子类别的大热形成鲜明对比。美股QDII为新品数量第二，共计成立9只，全数为指数型基金，合计发行份额7.8亿份，占总份额比例11其中，纳斯达克100指数基金仍居主流，共有5只，合计发行份额3.5亿份“华安纳斯达克100ETF至2022年四季报规模扩张至30.39亿。标普500指数基金共3只，合计发行份额4.63亿份。随后是医药主题年内新成立基金5只全部为指数型合计发行份额20.1亿份但其中11亿份“南方恒生香港上市生物科技ETF”单只基金所占。其中4只为港股医药指数基金，均跟踪恒生香港上市生物科技指数；其余1只为美股医药指数基金，跟踪纳斯达克生物科技指数。图表76：各年度I基金新产品数量 图77：2年度I基金新产品类别及规模占比， ，统计基金管理人的2022年度新成立基金情况，全年共有16家基金公司发行新品，相比2021年少了1家。合计发行份额最高的是南方基金的接近25亿份其次为汇添富的10.7亿份其余在10亿以内产品数量最多是汇添富和华泰柏瑞，均新发了4只基金。图表78：2年度基金公司发行新品数量及份额，3、产品创新不断指数及量化基—新产品涌现，投资工具日渐丰富衍生品助力中证1000，被动、指增齐发，布局专精特新2022年7月证1000股指期货和期权在中国金融期货交易所成功挂牌上市证1000指是A股市场优质小盘股的代表指数，成分股大多分布在50-200亿市值区间，相比于沪深300、证500指数，证1000指数更加重新兴成长赛道电力设备医药生物电子计算机等板块权重较高更加符合专精特新定位具备更强的科技创新属性其股指期货的发行补全了小盘衍生品工上的空缺不仅可以促进小市值股票流动性的提升提高市场的定价效率和活跃程度，也为多种量化策略提供了实现的可能。在此背景下中证1000指数被动及指增基金也迎来了规模和数量的节节攀2022年新立4只证1000被动指数基金，加上原有产品共计8只，截至202年末8只基金规模计361.05亿元，相于2021末27.19亿元，管理规模大幅增加，获得市场高度认可。与此同时，全市场共计20只中证100指增基金中14为2022年成立的产品合计管理规模125.67亿元相于2021年末长90亿元布局证1000指增基金的基金公司也由初的6家扩容到了9家。目前证1000量化策略拥挤度不高，且中小市值领域比较适合量化选股操作，在未来中盘成长行情的阶段性演绎中，中证1000指增的关注度有望不断提升，数量和规模会继续保持增长趋势。基金公司基金数量基金规模（亿元布局时间1106.092016年167.212022年159.332022年158.642022年1基金公司基金数量基金规模（亿元布局时间1106.092016年167.212022年159.332022年158.642022年162.112021年15.612022年11.572021年10.492015年wind wind图表81：中证1000指增基金规模及数量变化 图表82：布局中证1000指数增强产品的基金公司管理人基金数量基金规模布局时间万家基金18富国基金17天弘基金16华夏基金10建信基金12基金16国泰君安证券资产18招商基金21华安基金10兴银基金11景顺长城基金13创金合信基金15太平基金10国联安基金1-银华基金1-鹏华基金1-华泰柏瑞基金1-鑫元基金1-嘉实基金1-Wind Wind中证上海环交所碳中和横空出世，高成长高锐度2021年10由上交所环交中证指数公司共同研发的中证上海环交所碳中和指数正式发布“碳中和是应对全球气候变化的必然选择中证上海环交所碳中和指数涉及新旧能源领域间的衔接和转换指数涵盖深度低碳领域的清洁能源与储能、绿色交通、减碳和固碳技术，高碳减排领域的火、钢铁、建材、有色金、化工、建等相关上市公司股票实现了脱碳和高碳两大领域的全覆盖蕴含丰富投资机会202年7月-10月易方南方国、广发、招商、工银瑞信、汇添富、大成、华安基金共9家基金公司发布跟踪碳中和指数的被动指数产品，截至2022年末规模合计1.12亿元管理人均是在投研领域以及指数产品运作中兼具实力和经验的管理人可依托自身量化及投研经验，实现对指数的紧密跟踪。图表83：跟踪中证上海环交所碳中和指数产品概览（数据截至2022.12.31）证券代码证券简称成立日期分类2022年末规模（亿元）基金公司基金经理基金经理任职年限跟踪指数代码跟踪指数简称成立以来日均成交金额(亿元)成立以来收益率成立以来跟踪误差562990.OFETF2022/7/11ETF23.05,平1.28/2.62931755.CSISEEE和1.30-19.01%2.31%159639.OFETF2022/7/11ETF15.972.1931755.CSISEEE和0.64-19.21%3.59%561190.OFETF2022/7/11ETF14.317.48931755.CSISEEE和1.56-19.23%5.14%560550.OFETF2022/7/11ETF10.4411.67931755.CSISEEE和0.48-19.55%1.96%159641.OFETF2022/7/14ETF5.511.85931755.CSISEEE和0.28-18.15%2.83%159640.OFETF2022/7/13ETF4.7211.3931755.CSISEEE和0.27-18.62%3.31%560060.OFETF2022/7/13ETF4.66,阳3.16/0.55931755.CSISEEE和0.15-19.30%2.54%159642.OFETF2022/7/13ETF2.242.59931755.CSISEEE和0.13-17.99%3.03%016763.OF2022/10/140.22,子6.12/2.25931755.CSISEEE和0.00-2.98%8.72%wind北证50成分指数长线可期2022年11北证0成分指数由北京证券交易（简称北交所正式发由北交所规大流动性好的最具市场代表性的50只上市公司证券组成，北证50指数作为北交所的首个板块指数，是投资者投资北交所的重要抓手。北证50成分指数涵盖了化学制药碳纤维光伏设备电池材料等具备较高技术含量的新产业领域科创属性明显，“专精特新含量较高随着北交所开市满一年参照科创板经验板块有望进入快速扩容期标的数量有望不断提升，投资机遇逐渐明确2022年12月广发、汇添富、易方达、嘉实、南方、富国、华夏、招商基共8家基公司先后发布了跟踪北证50成分指数的被动指数产品。图表84：跟踪北证50分指数产品概览（数据截至2022.12.31）证券代码证券简称成立日期分类基金公司基金经理基金经理任职年限跟踪指数代码跟踪指数简称成立以来收益率017512.OF50A2022/12/288.84899050.BJ500.02%017519.OF50A2022/12/270.55899050.BJ500.03%017515.OF50A2022/12/272.62899050.BJ500.01%017527.OF50A2022/12/211.90899050.BJ500.06%017523.OF50A2022/12/236.49899050.BJ500.06%017521.OF50A2022/12/157.48899050.BJ50-0.53%017525.OF50A2022/12/285.14899050.BJ500.02%017517.OF50A2022/12/22,童7.75/3.19899050.BJ500.03%wind政策供需持续利好中证中药指数2022年同样也是跟踪中证中药指数基金集中募集上市的一年中药作为我国传统文化代表现已成为现代医药生物中的三大发展支柱之一随着中医药在新冠疫情防治中崭露头角政策红利持续释放中药行业有望逐步迈入高质量发展阶段中证中药指数聚焦中药板块50只成分股主营均与中药生产与销售相关反映了中药概念类上市司的整体表现2022年7月首批中药EF正式获批共涉及汇添鹏华华泰柏瑞银华金4家基金公司均国内头部资产管理公司指数产品布局完善资产管理规模居前基金经理均有多年投研经验指数型产品管理经验富。截至2022年末，跟踪中证中药指数的基金规模合计26.63亿元。图表85：跟踪证中药指数产品概览（数据截至2022.12.31）证券代码证券简称成立日期分类2022年末规模（亿元）基金公司基金经理基金经理任职年限跟踪指数代码跟踪指数简称成立以来日均成交金额(亿元)成立以来收益率成立以来跟踪误差560080.OFETF2022/9/26ETF18.277.50930641.CSI0.4114.07%5.32%159647.OFETF2022/7/20ETF6.297.38930641.CSI0.824.45%1.98%561510.OFETF2022/7/26ETF1.291.90930641.CSI0.429.92%4.80%562390.OFETF2022/7/20ETF0.7910.41930641.CSI0.194.42%1.71%wind增强ETF再添利器，中小盘成长风格扩容增强策略TF将指数增强与EF有机结合使得产品既具备了EF透明度高交易便捷成本更低的优势同时也兼顾了场外指数增强型基金通过适当的主动量化策略获取超额回报的可能继2021年11月南方证500增策略ETF、华泰柏瑞中证500增强策略ETF、景顺长城中证500增强策略ETF、招商沪深300增强策略ETF、国泰深300增强策略ETF等5只增强策略ETF产品首次获批之后2022年10月第二批13只增强策略ETF产品再度获批。相较于第一批增强策略ETF，2022年获批的基金涵盖指数更加丰富，覆盖沪深300、证500、中证1000、创业板科创50科创创业50指数为投资者提供了更加多样化的工具选择而且这6只指数均有较高的市场关度，其中，沪深300、中证500指增基金规模合计较大，中证1000指增基金规模攀升速度较快，创业板指和科创创业50指数也有一定的市场规模，但整体相对有限，科创50指数在获批之时尚无对应指增基金，第二批增强策略ETF的获批发行将很好的填补部分类别增强策略产品的空缺。截至2022年12月末第二批13只增强策略ETF中已有8只基金正成立管理规模大多分布于8至15亿之间，具备一定的成交活跃性在基金经理的选择方面可以看到大多数基金公司对于增强策略TF都采用了指增基金经理和ETF基金经理双人组合搭配的方式也有个别基金公司采用了老带新的模式或是单基金经理制整体来看强策略ETF作为创新型品种在平稳运作一年之后凭借兼顾超额收益和交易灵活性的特点仍然保持了比较好的场关注度，特别在第二批次中新增加的中证1000、创业板、科创50等等更加丰富了基金产品的可选择性，为布局小盘成长风格提供了更多的工具选择。图表86：增强策略ETF基本信息（截至2022.12.31）年末年报构投者例（）年批华沪增策ETF沪0--1--1许彦张序/52--易达证增策ETF中0-------汇富证增策ETF中0-------博基中增策ETF中0-------招中增策ETF中0--8--0王蔡振/439-银中增策ETF中0--4--5张王帅/517-国中增策ETF中0-------华柏中增策ETF中0--3--2笪柳军/291-E--4--2龙伦张玉/827-E-------E科0--1--545--E科0--1--3崔朱红/569-E科创0--8--6赵夏洋/57--年批景长中增策ETF中0--3--0张南汪郑行//2749华柏中增策ETF中0--2--0田卿柳军/2111南中增策ETF中0--6--68598国沪增策ETF沪0--1--0梁吴昊/6599招沪增策ETF沪0--2--0王苏青/0910windMSCI中国A50互联互通，兼容新旧经济、