学有所长房间-理论演讲

道氏理论1.道氏理论的形成过程2.道氏理论的巅峰以及历史地位4.运用所讲道氏理论分析绿金盘面3.道氏理论的基本原则道氏理论创始者——查理斯·道1.1道氏理论的形成道氏理论是查尔斯·道、皮特·汉密尔顿与罗伯特·雷亚等三人共同的研究结果。查尔斯·道

(1851-1902)是《华尔街日报》的创始人和首位编辑。他是一位经验丰富的新闻记者。１８８５年他设立了道琼斯公司，出版《华尔街日报》，报道有关金融的消息。同时创立了股票市场平均指数--“道琼斯工业指数”。1.2皮特·汉密尔顿改进道氏皮特·汉密尔顿在道氏的指导下进行研究,他是当时“道氏理论”最佳的代言人。道氏过世后，汉密尔顿在1903年接替道氏担任《华尔街日报》的编辑工作，直至他于1929年过世为止，他继续阐明与改进道氏的观念。后来在1922年，出版了《股票市场晴雨表》一书，书中集中论述了道氏理论的精华,并使"道氏理论"具备较详细的内容与正式的结构.汉密尔顿在许多问题中加入了自己的思想，其中包括：市场操纵行为(“在一次重要的牛市或熊市时期积极向上的力量将压倒市场操纵行为，这是后者无法比拟的”)；1.3罗伯特·雷亚的贡献罗伯特·雷亚是汉密尔顿与道氏的崇拜者，他由1922年开始至1939年过世为止，在病榻上勉强工作，利用两人的理论预测股票市场的价格，并有相当不错的收获。雷亚对于“道氏理论”的贡献极多，他纳入成交量的观念，使价格预测又增加一项根据。<<道氏理论>>一书是由巴伦氏杂志于1932年发行,目前已经绝版,雷亚在此书中摘取威廉姆.皮特.汉密尔顿的研究成果,并提出许多有助于了解"道氏理论"的参考资料.2.1道氏理论的巅峰道氏理论在30年代达到巅峰。那时，《华尔街日报》以道氏理论为依据每日撰写股市评论。1929年10月23日《华尔街日报》刊登“浪潮转向”一文，正确地指出“多头市场”已经结束，“空头市场”的时代来临。这篇文章是以道氏理论为基础提出的预测。紧接这一预测之后，果然发生了可怕的股市崩盘，于是道氏理论名嗓一时。1929年10月29日，这个被随后的历史所铭记的“黑色星期二”，开启了美国乃至世界历史上最著名的金融危机。从那天开始，美国股市在历经了10年的大牛市后，几天内从顶巅跌入深渊。股指从363最高点跌至1932年7月的40.56点，最大跌幅超过90%。此后，美国和全球也随后进入了长达10年的经济大萧条时期。2.2.道氏理论的历史地位迄今为止大多数广为使用的技术分析理论都起源于道氏理论，都是其各种形式的发扬光大；道氏是技术分析的开山祖师爷.虽然现在是计算机的天下，大量崭新的或者更有效的技术指标层出不穷，但是道氏理论仍然有一席之地.很；技术分析分析师也许不清楚他们这些“现代化”工具在很大程度上继承了道氏发现的基本原则.道氏理论，被今日的权威人士视为反映股票市场活动的晴雨表，在道氏去世100年后的今天，这个不朽的理论仍是留给市场技术分析师们一个有力的工具。3.道氏理论的基本原则1.平均价格价格包容消化一切2.市场具有三种趋势3.大趋势分为三个阶段4.各种评价价格必须相互验证5.交易量必须验证趋势6.唯有发生了确凿无疑的反转信号之后，我们才能判定一个既定趋势已经终结3.1平均价格包容消化一切能够影响某种商品期货价格的各种因素--基础的，政治的，心里的或者其他的任何方面---实际上都反应在其价格之中.3.2市场具有三种趋势趋势的定义：一般意义上说，趋势就是市场何去何从的方向.市场运动特征是曲折蜿蜒，具有相当明显的峰和谷，无论这些峰和谷是依次递升，还是依次递降，或者横向延伸，其方向就构成了市场的趋势.趋势的方向：上升趋势；下降趋势；延伸趋势.趋势的划分：主要趋势，次要趋势，短暂趋势.这三种类型趋势的最大区别是时间的长短和波动幅度大小不同，主要趋势通常持续一年，有时甚至好几年，次要趋势通常三个星期到三个三个月，次要趋势代表主要趋势的调整，通常回撤到先前趋势的三分之一到三分之二之间，常见回撤约为一般，短暂趋势通常持续不到三个星期.以这三种划分可以解释绝大多数行情，对于更复杂的价格波动过程，以上三种类型可能还不够用.；短暂趋势持续时间不超过3周，看起来像波纹，其波动幅度更小ABCDFGE基本趋势调整趋势ABCDFGA-C为基本趋势，B-C为调整趋势；A-F、F-G、B-E为小趋势；A-B、B-C、C-D为中等趋势E3.3大趋势可分为三个阶段第一阶段为累积阶段，该阶段中，股价处于横向盘整时期。在这一阶段，聪明的投资者在得到信息并进行分析的基础上开始买入股票。第二阶段为上升阶段，在这一阶段，更多的投资者根据财经信息并加以分析，开始参与股市。尽管趋势是上升的，但也存在股价修正和回落。第三阶段为市场价格达到顶峰后出现的又一个累积期，在这一阶段，市场信息变得更加众人所知，市场活动更为频繁。第三个阶段结束的标志是下降趋势，并又回到累积期。积累阶段稳定上升阶段消散阶段3.4各种平均价格必须相互验证.市场趋势必须由两种指数来确定，两者变动一致，反映的趋势才是确实、有效的。.除非工业股和铁路股这两种指数均发出看涨或看跌的信号，否则就不可能发生大规模的牛市或熊市。任何单种指数所显示的变动都不能作为断定趋势有效反转的信号。当然两种指数不必同时发出信号，但间隔时间越短越好深圳成指上证综指3.5交易量必须验证趋势.道氏认为：交易量分析是第二位的，但作为验证价格图表信号的旁证具有重要的价值.简言之价格顺着大趋势发展时候，交易量应该相应递增..量价配合：通常，在多头市场，价升量增，价跌量减；在空头市场，价跌量增，价回量减..量价背离：在上升趋势中，价升量不增或价回量不减，都是上升趋势即将发生变故的信号，称量价背离。.在下降趋势中，价跌量轻或价弹量不减，是下降趋势难以持续的底部信号。上升趋势的量价配合量价背离价格调整BAB与A相比，量未放大，价格未能有效上升BA价格一波比一波高成交量反而减少量价背离价格，成交量，持仓三种关系浅谈第一种：成交量增加，持仓量增加，价格上涨.该组合表示成交活跃，买方（多方）力量大于卖方（空方）力量，虽然多空都在增仓，但新买方是主动性大量增仓，追着价格买，表明看多者对后市上涨空间看得较高。这种组合关系上涨动力较大，并且短期内价格仍可能继续上涨.第二种：成交量减少，持仓量减少，价格上涨.这表示多空观望气氛浓厚，减少了交易，持仓量减少而价格上涨，说明是空仓者认输，开始主动性回补平仓（即买入对冲）推升价格，导致持仓量减少过程中价格上涨.第三种组合：成交量增加，持仓量减少，价格上涨.该组合表示空方主动平仓。若出现在底部，其特征是价格小幅上涨，因为价格下跌到底部，空方心态较好，而多方心有余悸，不会立刻拉抬。但若出现在顶部，空头为“逃命”平仓急迫，追着价格平，而多头只是在高位挂单被动平仓，不存在主动打压力量，从而表现出价格大幅上涨特征.第四种：成交量增加，持仓量增加，价格下跌.这表示多空均增仓，但看空者主动性增仓，追着价格卖.追卖者之所以敢于追卖是因为他们判断价格还有较大下跌空间.但看多者不愿认输，也在低位被动式增仓.因此，这种组合出现后如抛售过度，短期严重偏离均价，会引发短线投机客和新多介入，加上部分老空者套现，价格V型反转可能性较大.第五种：成交量减少，持仓量减少，价格下跌.该组合表明多空减少了交易而倾向观望，但多头在主动平仓.成交量减少显示多头平仓较为理性，没有急迫性而是寻求理想价格，因此价格下跌平缓，不过下跌将维持一段趋势.第六种：成交量增加，持仓量减少，价格下跌.该组合显示多空双方交易兴趣较浓，但空方不愿意继续增仓，而持仓量减少和价格下跌显示多头急于平仓，追着价格卖出平仓，追卖动力主要来自多头止损动力。因此，在价格大幅下跌后，一旦持仓量开始增加则显示新多开始介入和自认为平错了的多头返身重新杀入，价格有可能大幅反弹.

这六种组合的市场含义不是绝对的，有经验的投资者在交易中除了关注盘面交易语言外，确实常常利用这些组合的市场含义作出买卖判断.

3.6只有明确的反转信号出现，才意味着原有趋势的终结。

.这是顺应趋势方法的主要基础..一个既成趋势具有惯性，通常要继续发展，交易者不宜过早改变立场。.在明确的反转信号出现之前，通常总是选择“趋势还将继续”这一边，把握更大些..最困难之处在于区分大趋势的中的次要调整，同掉头