电力设备行业周报：坚定看好2023年新能源景气度期待板块拐点

2022-09 电力设备2022-09 电力设备行业走势图 沪深30012%0%-24%-36%-48%2022-012022-05相关研究报告《光伏降价后项目经济性提升，装机《2023年新能源板块预计维持高景气度，等待需求确认及估值回升—行业《新能源板块配置性价比凸显，等待需求确认及估值回升—行业周报》.12.25坚定看好2023年新能源景气度，期待板块拐点殷晟路(分析师)鞠爽(联系人)周磊(联系人)yinshenglu@jushuang@houleikyseccn定性高。望得到改善。(2)电动车：当前板块部分公司市值已经充分反映2023年行业悲观情况下的续演绎，需求景气度得到电动车月度销量数据验证后行业有望进一步反弹。：欧晶科技。承和铸件主轴等环节。望实质提速，建议重点关者报废或时，同比增长险。1/23请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 行业周报2/232/231、储能：地方政策支撑，国内多场景储能有望加速放量 41.1、行业重大事件：地方政府加速出台储能支持政策，刺激储能装机加速放量 41.2、储能板块周观点：大储放量确定性高，工商业储能有望加速渗透，户储板块配置性价比凸显 41.3、储能中标量保持较高景气度 52、电动车板块：欧洲12月电动车销量超预期，板块开始反弹 62.1、行业重大事件：上海政府延续新能源车置换补贴 62.2、新能源汽车周观点：消费复苏预期下板块开始分化反弹 62.3、本周锂电池产业链价格总体保持稳定 73、光伏：开工率持续提升，行业有望迎来淡季不淡 93.1、行业重大事件：产业链价格反弹，风光大基地一期项目全部开工 93.2、光伏板块周观点：组件开工率提升，重点关注辅材环节 93.3、光伏终端需求保持较高景气度 103.4、光伏产业链价格走势继续回调 114、风电：2023年交付大年，建议从供给角度寻找紧缺环节 124.1、行业重大事件：四川凉山州明确“十四五”能源目标，河南焦作统筹打造沿黄百万千瓦风电走廊 124.2、风电板块周观点：2023年交付大年，建议关注具备抗通缩属性的海缆、桩基和主轴承环节 124.3、风电高频数据追踪：塔筒原材料价格略有下跌 135、电力设备：多地加大灵活性资源投资助力新能源消纳 155.1、行业重大事件：多地2023年规划建设灵活性火电和抽水蓄能电站 155.2、电力设备板块周观点：建设关注灵活性火电、抽水蓄能、网架建设和电力自动化方向 165.3、电网代购电价格数据跟踪：2023年1月电网代购电峰谷价差加大 18 GW3.8GWh 5图3：2023年1月储能系统与EPC中标均价为1.39/1.63元/Wh 5 图5：本周动力电芯价格保持稳定(元/Wh) 7图6：本周磷酸铁锂正极价格下降，三元企稳(万元/吨) 7图7：本周负极材料价格保持稳定(万元/吨) 8图8：本周隔膜价格保持稳定(万元/吨) 8图9：本周六氟磷酸锂价格继续下降(万元/吨) 8图10：本周碳酸锂价格继续下跌(万元/吨) 8图11：本周硫酸钴价格有所下降(万元/吨) 8图12：本周硫酸镍价格持平(万元/吨) 8 图14：国内十二月光伏新增装机21.7GW 10 图17：本周多晶硅致密料价格环比上涨18.7% 11 3/233/23上涨 11图20：本周单面单晶组件价格环比持平 11图21：本周出口欧洲组件价格环比下跌 12格环比持平 12的与估值表 13GW陆风招标9.8GW 14图25：本周陆上风机(含塔筒)中标价为2165(元/kW) 14图26：塔筒原材料(中厚板)价格略有上涨(元/吨) 14图27：主轴、铸件原材料(钢铁)价格环比上涨(元/吨) 14图28：海缆原材料(铜)价格略有下降(元/吨) 14图29：叶片原材料(环氧树脂)价格环比上升(元/吨) 15图30：铁矿石原材料价格略有下降(元/吨) 15图31：电力设备板块受益标的与估值表 17表1：2023年2月多省市电网代购电峰谷电价差较2023年1月有所缩小(元/kWh) 18表2：全国各地2023年2月电网企业代理购电价格分化(元/MWh) 204/234/231、行业重大事件：地方政府加速出台储能支持政策，刺激储能装机加W化运行，储能、虚拟电厂、负荷聚合商及电力用户等第三方独立主体按“独立辅助板块配置性价比凸显涨幅前三标的分别为华自科技(+9.62%)、禾迈股份(+7.51%)、固德威(+7.23%)，本周储能相关标的整体上均有一定幅度的调整，主要系本周硅料价格再次出现较大幅度的上升，引发了对光伏配储装机量的担忧，同时年前储能相关标的均有较大幅度的上升部分获利资金有所流出。现一定刚性同时当地较高的准入壁垒使其竞争格局相对较好，出口企业能够实现较好的盈利能力。国内方面，随着业主方对储能系统安全重视程度的提升和储能系统真正被投入运用的次数增多，理想情况下国内大储竞争格局将有所优化同时电力市场改革推动大储成本疏导机制建立，国内储能系统集成企业的盈利能力有望得到改保障电商业储能在高电价背景下同样有望实现快速增长。当前户储相关标的配置性价比凸显，建议关注阳光电源、德业股份、派能科技，受益标的科华数据、科士达、固德威、锦浪科技。 行业周报5/5/23C40MW/80MWh，平均中标均价为1.68元/Wh。国内储能系统项目中标规模为储能项目招标功率(MW)储能项目招标容量(MWh)00001/12/13/14/15/16/17/18/19/1/10/1/11/1/12/12023/1/1Ch系统平均中标单价(元/Wh) 0 行业周报6/6/23信心，电动车板块整体开始反弹。主产业链上比亚迪、贝特瑞等排产数据较为乐观利方面上游成本下降释放利润的逻辑得到业绩验证，2023年该逻辑将继续演绎。当行业有望进一步反弹。前新技术板块开始出现分化，建议关注具备优秀产品力，未来在竞争中有望取得高行业证券代码股票简称市值(亿元)评级归母净利润(亿元)2022E2023E2024E2022EPE2023E2024E近七日涨跌幅钠电002866.SZ600152.SH300174.SZ传艺科技维科技术元力股份124.3875.8581.81未评级未评级未评级\0.12.2\1.22.6\2.63.2\948.948.137.8\664.131.0\229.025.2-2.56%2.05%8.59%PET铜箔002992.SZ688392.SH688700.SH688659.SH300632.SZ300706.SZ002846.SZ宝明科技骄成超声东威科技元琛科技光莆股份阿石创英联股份97.11119.72193.4930.1039.4940.9831.68未评级未评级未评级未评级未评级未评级未评级0.2\0.2\0.92.05.80.7\0.7\2.83.012.41.8\1.1\484.484.6104.547.7141.1141.1\199.4199.4\103.7103.761.033.640.1\\58.8\15.616.5\\36.4\7.147.14%6.80%5.36%9.74%0.08%55.14%3.22%电池300750.SZ002594.SZ300014.SZ002074.SZ300207.SZ688567.SH688063.SH688772.SH300438.SZ宁德时代比亚迪亿纬锂能国轩高科欣旺达孚能科技派能科技珠海冠宇鹏辉能源11,142.758,587.871,804.51575.47433.92313.55462.99250.51336.51买入买入买入买入买入未评级买入买入买入258.2132.936.54.510.9-0.711.03.85.7398.5243.168.718.226.414.524.211.513.5589.7374.9113.1 26.1 35.8 26.4 33.6 14.419.143.264.649.4128.8128.839.7\42.265.958.6228.035.326.331.631.616.521.619.221.8225.0118.922.916.0222.012.111.913.8117.417.70.93%0.93%9.23%4.14%1.76%1.75%0.00%0.34%0.50%-0.25%-0.25%三元正极300919.SZ002340.SZ603799.SH688779.SH688005.SH300073.SZ688778.SH688707.SH688148.SH中伟股份格林美华友钴业长远锂科容百科技当升科技厦钨新能振华新材芳源股份515.92411.871,050.67313.30359.40336.57258.56213.7685.69买入买入买入买入未评级买入未评级未评级未评级19.618.346.012.515.415.539.625.082.919.024.020.118.714.05.155.831.3112.1 24.432.0 27.424.4 222.522.925.123.421.823.117.495.0113.016.4112.716.5114.916.8113.815.216.999.213.299.412.8111.212.310.611.611.90.97%0.97%1.78%1.05%-0.12%4.414.41%3.22%-3.12%-0.29%5.28% 行业周报7/27/231/33/35/37/39/3/1…1/33/35/37/39/3/1…1/33/31/33/35/37/39/3/1…1/33/35/37/39/3/1…1/33/35/37/39/3/1…1/31/13/15/17/19/1/11/11/13/15/17/19/1/11/11/13/15/17/19/1/11/11/1行业证券代码股票简称市值(亿元)评级归母净利润(亿元)2022E2023E2024E近七日涨跌幅铁锂正极0769.SZ00432.SZ603906.SH02805.SZ0477.SZ德方纳米富临精工龙蟠科技丰元股份合纵科技455.566未评级未评级未评级未评级未评级.646%10%7%5%负极659.SH00035.SZ35185.BJ600884.SH0890.SZ璞泰来中科电气贝特瑞杉杉股份翔丰华99.43431.7447.49买入买入买入未评级未评级.04.014.742.30%09%电解液2709.SZ0037.SZ2407.SZ天赐材料新宙邦多氟多30.703未评级未评级未评级58.167.481.617.621.826.723.033.345.575%膜2812.SZ0568.SZ88733.SH恩捷股份星源材质壹石通5.8383.71买入买入未评级743.947.633%.68%结构件2850.SZ00382.SZ0953.SZ科达利斯莱克震裕科技.274未评级未评级未评级.399%4.15%铜箔388.SH600110.SH01217.SZ1150.SZ嘉元科技诺德股份铜冠铜箔中一科技3买入未评级未评级未评级.4.82%Wind已评级标的盈利预测数据来自开源证券研究所，未评级标的盈利预测数据来源于Wind一致图5：本周动力电芯价格保持稳定(元/Wh)三元动力电芯铁锂动力电芯10：鑫椤锂电、开源证券研究所/吨)00 磷酸铁锂 磷酸铁锂：鑫椤锂电、开源证券研究所8/238/231/13/15/17/19/1/11/11/13/15/17/19/1/11/11/13/15/17/19/1/11/11/11/13/15/17/19/1/11/11/13/15/17/19/1/11/11/13/15/17/19/1/11/11/11/13/15/17/19/1/11/11/13/15/17/19/1/11/11/13/15/17/19/1/11/11/11/13/15/17/19/1/11/11/13/15/17/19/1/11/11/13/15/17/19/1/11/11/1图7：本周负极材料价格保持稳定(万元/吨)8765432101/33/35/37/39/3/11/31/33/35/37/39/3/11/31/33/35/37/39/3/11/31/33/35/37/39/3/11/3续下降(万元/吨)电解液(磷酸铁锂)LiPF6(国产)5050图11：本周硫酸钴价格有所下降(万元/吨)86420图8：本周隔膜价格保持稳定(万元/吨) 01/33/35/37/39/3/11/31/33/35/37/39/31/33/35/37/39/3/11/31/33/35/37/39/3/11/31/33/35/37/39/3/11/31/3(万元/吨)电池级碳酸锂(万元/吨)00吨)864201/13/15/17/19/1/11/11/13/11/13/15/17/19/1/11/11/13/15/17/19/1/11/11/13/15/17/19/1/11/11/19/239/23开工。G光伏板块周观点：本周产业链价格上涨，本轮产业链价格反弹为电池片率先企稳、随后硅片、电池片反弹、近期硅料开始反弹，价格反弹为下游向上游传导，主要系下游开工率提升，对专业电池片、硅片厂商采购提升从而带来价格反弹。光伏产业链开工率一季度逐月环比提升，二季度有望量利齐升。建议关注受益产业链开证券代码股票简称市值(亿元)评级归母净利润(亿元)2022E2023E2024E近七日涨跌幅通威股份大全能源未评级TCL中环43.1未评级上机数控4未评级京运通未评级爱旭股份钧达股份2未评级未评级2隆基绿能3,564.1晶科能源未评级晶澳科技未评级1天合光能未评级东方日升未评级阳光电源锦浪科技未评级德业股份92未评级3禾迈股份未评级8昱能科技未评级4福莱特亚玛顿未评级未评级048福斯特未评级2海优新材未评级赛伍技术未评级0鹿山新材未评级4天洋新材未评级10/10/232019年4月2019年6月2012019年4月2019年6月2019年8月2019年10月2019年12月2020年3月2020年5月2020年7月2020年9月2020年11月2021年4月2021年6月2021年8月2021年10月2021年12月2022年3月2022年5月2022年7月2022年9月2022年11月2021年1月2021年3月2021年5月2021年7月2021年9月2021年11月2022年1月2022年3月2022年5月2022年7月2022年9月2022年11月证券代码股票简称市值(亿元)评级归母净利润(亿元)2022E2023E2024E近七日涨跌幅欧晶科技未评级3美畅股份未评级高测股份未评级岱勒新材0未评级26帝科股份未评级8苏州固锝未评级52通灵股份未评级快可电子01未评级0晶盛机电未评级8捷佳伟创6未评级5迈为股份未评级0帝尔激光未评级0奥特维未评级7Wind已评级标的盈利预测数据来自开源证券研究所，未评级标的盈利预测数据来源于Wind一致500%%月度装机(GW)同比：国家能源局、开源证券研究所86420120%100%80%60%40%20%0%20212021年1月2021年3月2021年5月2021年7月2021年9月2021年11月2022年1月2022年3月2022年5月组件当月出口数量(GW)202022年7月2022年9月2022022年11月86420140%120%100%80%60%40%20%0%比11/11/23；086420单晶硅片-M10单晶硅片-G12单晶PERC182单晶PERC210k平k 行业周报12/12/23跌数据来源：pvinfolink、开源证券研究所00k筹打造沿黄百万千瓦风电走廊瓦，可再生能源装机累计达250万千瓦。加大风能开发力度。坚持风电发展与生态然保护、电网存量风电项目建设，统筹谋划武陟县、温县、孟州市等县(市)风力资源，打造沿场化原则，鼓励开发企业通过资源开发引进风电机组、光伏电池/组件、输配电设备户凉山。、桩基和主轴承环节。在风机大型化趋势下，环节叶片、铸锻件、轴承等，同时降本大趋势下建议关注具备抗通缩属性的海缆与 行业周报13/13/23桩基环节和促进风机进一步降本的新技术环节滑动轴承和铸件主轴等。受益标的新行业证券代码股票简称市值(亿元)评级归母净利润(亿元)本周涨跌幅2022E2023E2024E2022E2023E2024E主机002202.SZ601615.SH688349.SH300772.SZ688660.SH600875.SH金风科技明阳智能三一重能运达股份电气风电东方电气452.5617.8414.7186.3609.8未评级未评级未评级未评级未评级未评级35.4741.582.584.1329.7841.7951.0523.147.977.2539.7950.3261.8129.699.759.6748.272.84.924.617.520.920.50.81.88.912.60.43%0%3.63.60%%00.47%20%塔筒+管桩002531.SZ002487.SZ300129.SZ300569.SZ301155.SZ天顺风能大金重工泰胜风能天能重工海力风电285.9290.782.872.0210.5未评级未评级未评级未评级未评级9.27.06385.408.468.7422.7123.306.2611.1113.9830.848.221.914.166.724.112.615.19%3.12%36%4.71%0.61%海缆603606.SH600973.SH600487.SH002498.SZ605222.SH东方电缆宝胜股份亨通光电汉缆股份起帆电缆398.772.4357.949未评级未评级未评级未评级未评级820.798.08.0374.4027.4510.538.5823.99.3034.124917.523.013.516.611.511.510.510.569%.12%1%0.47%0.95%叶片002080.SZ600458.SH300690.SZ中材科技时代新材双一科技409.589.131.0未评级未评级未评级33.8837.1644.573.415.667.370.000.000.0012.1.05.812.1.05.826.2///6%6.73%7.15%铸件603218.SH601218.SH688186.SH002595.SZ日月股份吉鑫科技广大特材豪迈科技246.941.01.9214.2未评级未评级未评级未评级3.740.0058.810.003.36960.005.34542.617.542.617.528.020.866.0////11.611.613.52.11%0%7.04%5.23%主轴300443.SZ688186.SH300185.SZ金雷股份广大特材通裕重工11.999.8未评级未评级未评级4.150.00.673.360.008.98.340.00/18.1/13.513.511.6/30%7.04%9%轴承603985.SH300850.SZ恒润股份新强联9203.3未评级未评级.79.90.588.608.02345.534.522.823.68.64%2.70%风电变流器603063.SH禾望电气140.0未评级3.455.137.0140.627.320.03.73%WW 行业周报14/14/2301-0802-0803-0804-0805-0806-0807-0808-0809-0801-0802-0803-0804-0805-0806-0807-0808-0809-0810-0811-0812-0801-0802-0803-0804-0805-0806-0807-0808-0809-0810-0811-0812-0850海上招标容量(GW)陆上招标容量(GW)图25：本周陆上风机(含塔筒)中标价为2165(元/kW)0000陆上风机含塔筒(元/kW)海上风机含塔筒(元/kW)3597.03597.02217.32217.32093.02165.02391.02022.12.232022.12.302023.1.62023.1.27；图26：塔筒原材料(中厚板)价格略有上涨(元/吨)0000图27：主轴、铸件原材料(钢铁)价格环比上涨(元/吨)0000图28：海缆原材料(铜)价格略有下降(元/吨)0000 行业周报15/15/23图29：叶片原材料(环氧树脂)价格环比上升(元/吨)图30：铁矿石原材料价格略有下降(元/吨)000能源基础：2023年支撑性保障电源重点建设4座燃气电站。吉林省2023年政府。 行业周报16/16/23设羊曲、玛尔挡水电站，开工建设哇让、同德、南山口等抽水蓄能电站，建成压缩化发展试点建设实施意见(征求意见稿)》发布。原则上一体化项目风光新能源储能电负荷的要求。一体化项目综合储能设施及可调节、可中断负荷等配套调节能力应年国民经济和社会发展计划执行情况与2023年国民经济和社会发展计划草案的报告》指出，开工建设一批燃机项目，力争外电入沪工程早日开工，加快推动首批深远海海上风电开发，实施煤机“三改联动”和吴泾、宝钢机组高温亚临界综合升级改造动化方向注灵活性资源和电网投资。在技术发展方面，新能源装机迅速扩大，电源侧供给不电网承载能力已经成为限制新能源进一步发展的掣肘；在投资总量方面，按照十四五发展经济下行新风光、金盘科技、南网科技、同力日升、四方股份、科林电气、东方电子、国电 行业周报17/17/23行业证券代码股票简称市值(亿元)评级归母净利润(亿元)2022E2023E2024E2022EPE2023E2024E本周涨跌幅输变电设备600312.SH000400.SZ002028.SZ600089.SH600406.SH300831.SZ300499.SZ688226.SH603530.SH002270.SZ688517.SH600406.SH平高电气许继电气思源电气特变电工国电南瑞派瑞股份派瑞股份威腾电气神马电力华明装备金冠电气国电南瑞115.07223.14335.03820.221,749.3648.3240.3144.2175.3976.5418.651,749.36未评级未评级未评级未评级未评级未评级未评级未评级未评级未评级未评级未评级2.68.912.2134.766.6\1.50.8\3.4\66.64.410.816.0145.778.3\1.31.6\4.2\78.313.620.0138.0\1.72.4\\44.326.26.018.8-3.31%25.220.716.4.11%27.520.916.81.40%-0.61%26.322.419.2-2.46%\\\-0.07%27.631.123.211%52.827.27.718.4-4.84%\\\2.83%22.818.314.90.83%\\\3.09%26.322.419.2-2.46%配用电设备300510.SZ002350.SZ601616.SH688330.SH600212.SH002927.SZ002706.SZ金冠股份北京科瑞广电电气宏力达绿能慧充泰永长征良信股份52.0439.7634.0569.7546.3131.61166.22未评级未评级未评级未评级未评级未评级未评级\\\4.7-0.6\4.7\\\5.70.7\6.4\\\6.51.8\8.5\\\-0.32%\\\2.23%\\\0.83%14.89%-80.564.625.3-0.88%\\\0.21%35.326.26.019.63.06%电力自动化600406.SH300670.SZ002339.SZ688681.SH603050.SH000682.SZ600268.SH300490.SZ601126.SH002121.SZ002090.SZ国电南瑞大烨智能积成电子科汇股份科林电气东方电子国电南自华自科技四方股份科陆电子金智科技1,749.3625.8639.1516.0733.46114.2357.8352.95127.59156.3354.45未评级未评级未评级未评级未评级未评级未评级未评级未评级未评级未评级66.6\\0.0\4.4\\5.60.6\78.3\\0.5\5.7\\7.02.5\\\0.7\\\8.5\26.322.419.2-2.46%\\\6.39%\\\2.68%1606.729.823.35.28%\\\9.44%0.24%\\\0.86%\\\9.62%22.718.315.015%257.861.830.7-0.36%\\\3.38%国内大储688663.SH601126.SH605286.SH300490.SZ002169.SZ688676.SH688248.SH新风光四方股份同力日升华自科技智光电气金盘科技南网科技63.82127.5985.4252.9572.87176.40328.66买入未评级未评级未评级未评级未评级未评级1.55.6\-7.03.9\4.08.55.7\42.325.216.0-3.41%22.718.315.015%40.822.014.9-2.30%\\\9.62%-145.733.916.73.01%61.036.022.8-0.34%154.267.444.0-7.60%电力信息化688060.SH300365.SZ300222.SZ688191.SH600131.SH300513.SZ000682.SZ002090.SZ301179.SZ云涌科技恒华科技科大智能智洋创新国网信通恒实科技东方电子金智科技泽宇智能37.9052.0760.5524.55204.5739.27114.2354.4564.53未评级未评级未评级未评级未评级未评级未评级未评级未评级0.70.7\8.01.24.4\\5.7\\2.51.9\53.029.821.22.77%78.334.323.14.70%\\\13.95%21.914.510.014.79%25.521.918.5-0.99%31.924.520.312%0.24%\\\3.38%24.319.515.64.53%能源服务&虚拟电厂002063.SZ301162.SZ300682.SZ002090.SZ300286.SZ600131.SH300513.SZ远光软件国能日新朗新科技金智科技安科瑞国网信通恒实科技137.4875.95287.5054.4594.48204.5739.27未评级未评级未评级未评级未评级未评级未评级\2.08.01.26.01.013.2\7.61.3\3.71.931.222.818.05.74%99.299.274.456.33.91%30.521.916.86.86%\\\3.38%19.57%25.521.918.5-0.99%31.924.520.312%智能电表300882.SZ603421.SH688110.SH603556.SH688391.SH688616.SH688597.SH300360.SZ000682.SZ万胜智能鼎信通讯威胜信息海兴电力钜泉科技西力科技煜邦电力炬华科技东方电子36.0464.18129.4989.6269.9618.8127.3485.09114.23未评级未评级未评级未评级未评级未评级未评级未评级未评级4.43.03.56.0\\6.0\\\\8.26.04.74.32%.116.813.42.50%37.028.321.9-2.07%14.912.710.31.03%\\\0.37%\\\5.64%1%19.23.75%16.10.24% 行业周报18/18/23电峰谷电价差有缩小趋势。3年1月有所缩小(元/kWh)市尖峰低谷尖峰低谷电电价差价差尖峰低谷尖峰低谷电价差电价差尖峰低谷尖峰低谷电价差2023年2月大工业电价差环比尖峰低谷尖峰低谷变化电价差电价差(厦门单一制0.60890.62940.5395(厦门0.60890.62940.5395三角五市下上单一制0.76070.76070.61210.76070.76070.61211.141119/19/23市尖峰低谷尖峰低谷电电价差价差尖峰低谷尖峰低谷电价差电价差尖峰低谷尖峰低谷电价差2023年2月大工业电价差环比尖峰低谷尖峰低谷变化电价差电价差7570.596701980.66910.88960.68430.88040.677217270.60459780.71331林电网5450.67889042.1271.609620/20/23市尖峰低谷尖峰低谷电电价差价差尖峰低谷尖峰低谷电价差电价差尖峰低谷尖峰低谷电价差2023年2月大工业电价差环比尖峰低谷尖峰低谷变化电价差电价差880.93630.5901880.7510.97710.6167