平台型供应链金融：机理、模式与启示

型供应链金融：机理、模式与启示术被广泛应用、底层技术突破和应用场景拓展，数字普惠金融和数字化供应链金融发展取得重要进展。在基于平台体系的信用转换业务中，线上化供应链金融成为主流业务之一，并逐步演变成平台型供应链金融新模式。平台型供应链金融模式是一种基于普惠理念和互联网平台技术的新型融资模式，其关键在于平台取代核心企业成为资源整合枢纽，以交易为基础，覆盖交易、采购、仓储、配送、售后等环节，重点解决的是平台上中小微企业或企业主的流动性资金难题，同时也对中小微企业技术升级、模式转换或流程重构等提供多元发展平台型供应链金融的启示。台型供应链金融的内在机制 (一)平台型供应链金融数字化成为供应链金融发展的重要趋势。2020年9月，中国人民银行、工业和信息化部、司法部、商务部、国资委、市场监管总局、银保监会、外汇局联合发布《关于规范发展供应链金融支持供应链产业链稳定机构、核心企业、政府部门、第三方专业机构等各方加强信息共享，在金融机构与实体企业之间建立更加稳定、紧密的关系，鼓励金融服务供给通过新兴技术为供应链提供结算、融资和财务管理等系统化的综合解决方在此背景下，平台型供应链金融成为数字化供应链金融的重要范式。互联网化产业链金融体系成为商业银行和金融科技机构发展金融业务的重要方向，开放型、交互式、功能化的业务体系逐步发展起来，特别是基于电子商务平台或大型互联网平台的供应链金融得到快速发展。平台型供应链金融是以互联网平台为核心，以上游和下游中小微企业或经济主体为核心服务对象的数字型金融服务体系。平台型供应链金融体系形成了与传统供应链金融“1+N”模式不一样的“N+1+N”模式，这里的“1”不再是核心企业，而是供应链金融服务的台。 (二)平台型供应链金融的替代效应互联网平台替代核心企业，构建开放型金融生态体系。传统的供应链金融模式基于一个核心企业扩展到一N由于银行对核心企业较为了解，对其生产、经营和服务信息掌握得较为充分，对其上下游的交易、信息、资金和产品或服务等关联信息也有更多的了解，为其拓展上下游金融服务提供了信息支撑。通过长期实践，供应链金融的风险控制成本和风险整体、成本相对合理的金融服务。在平台型供应链金融模式下，平台机构替代核心企业成为供应链金融的核心节点。由于平台生态是一个双边或多边市场体系，不同主体以交易行为构建关联关系，使得多样化主体替代产业链上下游主体成为供应链金融需求方。基于互联网平台体系的供应链金融相较银行传统供应链金融具有四个重大差别：一是平台型供应链金融的中介是各式互联网平台，而不是银行，是以新中介模式来提供金融产品和服务的，这使得平台型供应链金融具有一定的普惠性。二是平台型供应链金融的需求主要来自互联网平台上的各类微观主体，包括企业和个人，金融需求多样性显著强于传统供应链金融，这使得平台型供应链金融具有更显著的生态性。三是平台型供应链金融的行为关联不是基于产业链上下游之间生产活动的关联，而是基于各类交易行为之间的关联，产业链属性相对较弱，这使得平台型供应链金融具有更高的开放性。四是平台型供应链金融的交易不受时空约束，更大的覆盖面、便利性和开放性。风险管控依融一直面临风控和合规的硬约束。在银行供应链金融础。一定程度上，平台集聚的综合数据服务“准入门槛”，从而提高了金融服务可得性。国内诸多电商平台上的小贷产品本质上都是数字化后的小贷，能够提供无抵押和无担保的信用贷款等服务。平台可以通过自有信用评价体系评估融资需求方的信用水和资金成本。，贷后风险管理主要依靠的是微观主体在平台上的实时得金融服务对象的风险管理更加及时、真实和有效。基于求者更为统一、公平的准入标准，同时可定期测量并跟型供应链金融的业务模式 (一)数字信贷数字信贷是平台体系金融服务的核心手段。一般情况下，数字小贷产品主要分为信用贷款和订单贷款两应抵押物。贷款额度和利率主要根据商家经营行为数据而确定。二是融资流程简单。针对平台商家“短、小、贷款流程。平台商家在线填写借款信息并提交融资申请，台商家可以提前偿还贷准入门槛实质性降低。数字信贷服务特别是平台用户或信用“白户”提供借贷服务的过程中，数字信贷息，并成为长尾用户或信用“白户”获得金融服务“准务模式的出现，使资金供求双方可以在不同的地域空间现有竞争格局特别是供给格局。尤其是数字小贷特有的普惠性质和长尾效应逐渐“夺走”了商业银行的零散客户，让银行业不得不使用金融科技手段进行业务模式创新，以扩大金融服务对小微客户的覆盖广度和服务力 (二)数字保理，是针对供应链上游的金融服务产品。数字保理等财务数据以及历史应收账款融资数据，确定供应商的短了放款周期。按照业务场景，数字保理一般可以分为应收账款池融资(以下简称“应收池融资”)和订单融融资面向各类大中小型供应商，把其所有的应收账款汇聚成池，根据应收账款规模(采购订单规模)对不同交易节点动态调整可融资金额；订单池融资客户针对大型解决融资需求的结构方面，主要帮助供应商解决数至实时更新融资额度，通过大数据手段监控每个贸易环节风险小。数字化保理通过采用开放式系统架构设计实现与将 (三)数字赊销金融服务多数企业在经营性和非经营性采购中都会面临“缺少周转资金、融资成本高、存在回款及结算账期长”等管理等在内的综合服务。融资”。预付账款融资的担保基础是“预付款项下客户对供应商的提货权”。数字赊销金融服务满足企业采购和销售空。启示展和供应链金融发展提供了重要支撑。在平台型供应链金融被证明是可以缓解中小微企业和企业主融资难和数据赋能，使体系内的金融服务需求和供给能够有效优势。一是巨量动态真实数据及其处理为信息不术使微观主体信用征集及信用评级方式多样化，技术性的市场准入门槛；三是基于交易的各类数据特别是行为数支。质是一种再中介模式，平台的中介功能和生态体系完善是这种模式能否成功的关键，而平台生态性是整个业务体系的基础，一旦平台生态被破坏，平台型供应链金融业务就难以独立开展。二是技术可靠性。技术赋能使平台型供应链金融得以实现，但是，技术应用难以改变金融的本质，并且潜藏技术失败风险。因此，要强化平台技术可靠性的保障。三是业务合规性。平台型供应链金融是通过建立平台供给和外部合作的方式实现的，不管是内部开展还是外部链接的金融服务均涉及金融牌照和业务许可等合规问题。业务跨界使平台往往会忽略金融业