中国电力行业地图1

中国电力行业地图2011年4月6日目录一、电力行业概况二、我国电力行业发展现状三、我国电力行业外部环境四、我国电力区域分布情况五、我国电力行业代表企业六、我国电力行业投融资分析

“电力行业”是指国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754—2002）中的电力生产业和电力供应业。电力根据其使用目的总结为两大主要用途：1.电力生产业：指利用热能、水能、核能及其他能源等产生电能的生产活动，包括火力发电（D4411）、水力发电（D4412）、核力发电（D4413）和其他能源发电（D4419）四个子行业。2.电力供应业：指利用电网出售给用户电能的输送与分配活动，以及供电局的供电活动等，包括即电网（D4421）子行业。原煤原煤焦煤肥煤气煤烟煤褐煤无烟煤贫瘦煤贫煤等不粘煤弱粘煤长焰煤等炼焦用煤瘦煤煤化程度最低焦炭用于发电用于发电用于发电高炉喷吹燃料或钢铁合金发电，建材，化工等具体来说，电力的分类及用途可以用下图表示：图表2电力的分类及用途电力生产企业子行业的发展阶段图表1：我国各种能源发电的不同发展阶段图表2：我国各种能源发电量占比

在我国电力行业发展过程中，由于各种能源发电技术的起点不同，各子行业处于不同的发展阶段。火力发电技术起步较早，发展技术较为成熟，在丰富的煤炭资源支持下，火电行业已经步入成熟期，因此在总发电量中占了绝大部分，为76.5%；水电行业技术相对较为成熟，已经发展成为我国的第二大电源，占比为19.35%，近年来行业规模保持稳定增长，已经步入成长期；而风电、太阳能和核电技术起步相对较晚，且在国内还存在着一些成本、技术上的问题，尚处于导入期，占比相对较小，在清洁能源中风电更成熟一些。

电力市场产业链图表3:：我国国民经济中电力细分行业及代码

电力供应企业受到国家相关政策保护，其主要成本上网电价和销售电价由国家核定，不得随意变动，其盈利主要依靠上网电价和销售电价之间的差额，因此有较大的保证。

2010年全社会用电量增速持续高位运行，2010年1-9月份，全国全社会用电量31442亿千瓦时，同比增长18.05%，总体保持很高增速，但增速已经稳步回落。分析原因，一是经济增长好于预期；二是年初冬春季的严寒低温、夏季的高温极端天气带动了供热、制冷用电负荷的较高增长；三是上年第四季度起的重工业用电迅猛增长态势一直延续到8月份，9月份回落较大；四是上年同期“前低后高”基数影响。图表4：2005-2010年9月我国用电量增速2000年以来，电力需求急剧增长，使得上游的电力机械行业也步入了历史上最快的发展阶段。产地价格设备能力（万吨/年）服务采煤机/刮板机寿命（万吨）液压支架寿命（万吨）自动化程度国产较低200及时500-8001000-1500可靠性较低手动操作进口国产价格2倍以上600相对弱2000-25003000可靠性较高自动化程度高图表5：我国电力机械行业总产值图表6：国内外主要电力设备比较

我国电力机械行业总产值受电力需求的增加而逐年增加，发展势头良好。从装备水平看，国产电力装备落后于国际先进水平，装备可靠性、智能化和信息化等指标明显偏低，但过去几年在装备制造研发、设计、制造等环节获得突破。发电行业消耗了煤炭供给的50%还多，电力生产和下游的电网调度都具有相对强势的议价能力。第一次煤电联动第一次煤电联动在2005年的5月,当时电价上调了0.0252元。而随后2005年11月份虽然再次满足了联动条件,但却并未有所动作。

第二次煤电联动06年5月1日开始实施。全国销售电价从5月1日起平均每度提高2.52分钱，旨在解决2004年6月以来电力价格上涨、部分电厂经营亏损以及取消超发电价等对电价的影响，这也超出了此前业界预测的每度涨1分或者1.6分的提价幅度。

第三次煤电联动

在下游复苏和通胀预期的支撑下，2010年电力价格依然趋涨。而对于盈利依然脆弱的火电企业而言，面对电煤涨价的压力，新一轮“煤电联动”成为企业的盼望。

煤炭行业总体而言，煤炭行业市场集中度不高，而且由于实际煤炭产量和运力往往跟不上煤炭需求，而造成议价能力很强，相对处于强势地位；电网行业电网行业处于垄断地位，虽然上网价由政府制定，但是上网电量主要靠电网调度机构掌握，相对于发电企业，也处于强势地位；发电行业发电企业最大的成本支出就是燃料成本，而上网电价又处于被动地位，因此近年来行业的利润空间不断的被挤压直至五大发电集团集体亏损煤电联动政策：始于2004年年底。当时国家规定,以不少于6个月为一个煤电价格联动周期,若周期内平均煤价较前一个周期变化幅度达到或超过5％,便将相应调整电价。图表7：发电行业受到煤炭行业的影响火电和水电的产业链图表8：火电产业链构成

煤炭行业是火力发电行业的重要上游行业，每年约有50%左右的煤炭用于发电，目前我国煤炭市场已经形成了神华集团和中煤能源集团两大央企巨头；火力设备生产企业是火力发电企业的重要配套企业，在国内市场，东方电气集团、上海电气集团、哈尔滨电站设备集团是我国三大动力，这三家企业占到火电设备技术市场的80%，市场份额互相接近。图表9：水电产业链构成

水电产业链结构相对较为简单，水力发电企业主要是通过水电施工企业建设水电站和通过安装从水电设备制造企业购进的设备将水能转换成电能通过电网供给终端用户的生产活动。太阳能发电与核电的产业链太阳能发电行业的产业链较长，目前占市场主流地位的是基于多晶硅电池的产业链，包括多晶硅企业、电池/组件企业、光伏发电企业以及下游电力用户等。主要的流程是多晶硅企业通过收购提纯的硅碇，加工为硅棒，切割为硅片，提供给太阳能电池制造商，生产出高效率的电池和电池组件。光伏发电企业通过购进光伏组件及太阳能发电设备进行发电运营。

核电的产业链可划分为设计、设备制造、建筑安装、运营管理和燃料供应系统（包括核乏料处理）五部分。图表9太阳能发电产业链构成图表10：太阳能发电产业链构成图表:11：核电产业链构成风电和生物质发电的产业链我国风电产业链各环节均有企业布局，但各环节情况不同：下游风电场，主要由于风电并网的技术安全性不足，加上风电建设投资回报的制约，使得风电在一定时期内还无法替代传统能源；中游风电整机行业，国内技术落后，市场竞争力较弱，未来替代进口的过程将在循序渐进过程中一步步实现；上游风电零部件设备，兆瓦级电机国内企业基本能满足，在叶片、主轴承等关键领域仍处于起步阶段，仍是卖方市场，远未成熟，产业链配套尚不完整，这对中游和下游均造成较大制约。图表12：风电产业链构成由于高成本、低补助、关键技术未能解决等因素影响，2009年我国大多数生物质电厂亏损。在“十二五”期间大力发展可再生能源背景下，生物质发电将得到进一步的政策扶持。一旦政策扶持到位，生物质发电行业将会复制风电行业的高速成长历史。2010年7月出台的《关于完善农林生物质发电价格政策的通知》，已经将提高新建农林生物质电厂上网电价至0.75元/千瓦时，未来或有望在完善财政补贴、加大科技支撑力度方面获得突破。目录一、电力行业概况二、我国电力行业发展现状三、我国电力行业外部环境四、我国电力区域分布情况五、我国电力行业代表企业六、我国电力行业投融资分析我国电力投资存在重电源、轻电网的倾向，富煤地区发出的点不能及时送到电力负荷区域。图表13：中国电力资源分布图

2002年我国电力体制改革后形成两大电网公司，即国家电网公司和南方电网公司，负责投资、建设和经营管理电网，为经济社会发展提供电力保障。长期以来我国电力建设投资一直存在重电源、轻电网这种倾向，使得出现了由于部分省区由于电网建设比较薄弱，发出的电不能及时输送到电力负荷区域，“窝电”、“卡电”现象屡有发生，同时由于我国能源结构不合理导致了我国电力富集区域在北方等富煤地区，而电力负荷集中在东部经济发达地区。

“十二五”期间国家将重点发展依托煤炭产地的大型煤电基地建设，大型电力运输通道也就是特高压输电线路的建设将是必然的选择。

我国电力装机容量持续增长，电力生产能力较为充足。图表14:2005-2010年9月末我国电力装机容量增长情况图表15：我国发电量变化情况近年来我国电力装机容量保持平稳增长，装机容量年均增速保持在10%以上，全国电力生产能力总体较为充足。截止2010年9月底，全国6000千瓦及以上电厂发电设备容量88512万千瓦，同比增长10.5%，其中水电17696万千瓦，同比增长13.4%；火电67444万千瓦，同比增长8.4%；核电1017万千瓦，同比增长12.0%；风电2344万千瓦，同比增长77.2%。2010年上半年，宏观经济回暖带动了发电量增速持续走高，2010年1-6月，全国规模以上电厂发电量19706亿千瓦时，同比增长19.3%。下半年以来受国家宏观经济政策影响，节能减排力度加大，以及上年同期基数逐步抬高等因素影响，使得发电量增速有所回落。煤炭在我国能源行业中占据越来越重要的地位，基于“富煤少油”的现实情况，我国能源产业对于电力资源的依赖程度非常高。受资源条件的影响，中国形成了“以煤为主”的能源结构，电力在能源供应中所占比重远高于其他国家，与欧美国家“石油为主，煤炭、天然气为辅，水电、核能为补充”的情况差别显著。图表16：中国能源行业对电力资源的依存度火电行业图表17：2005年至今我国火电装机情况图表18：2007年至今我国火电上网价格由于我国以煤为主的能源结构决定了我国火力发电行业在电力行业中占据主导地位，目前我国约有80%以上的发电量来自于火力发电。截止2010年9月末，我国6000千瓦及以上电厂火电装机容量达到了67444万千瓦，同比增长8.4%，2010年1-9月全国火力发电量为24824亿千瓦时，同比增长16.3%，占全部发电量比重的80.32%。近年来，由于煤炭价格市场化的推动，尽管煤电联动政策实施不力，但是仍使得我国火电上网价格有一定幅度的上升，截止2009年我国火电平均上网价格为0.377元/千瓦时，但是以目前的火电上网价格仍不能够缓解火电企业的经营压力。山西、内蒙古、安徽、贵州和新疆等五大煤炭资源禀赋突出的省份在电力结构优化以及电力市场格局变迁中，区域电力行业将大有发展，同时在未来电力体制改革后的新市场中，分布在这些区域的火电资产将具有竞争力。图表19:我国我国煤炭及煤电一体化基地分布火电行业

水电行业图表20：水电政策导向及装机情况变化图表21:水电与火电的上网电价对比水电是目前世界上最重要的可再生能源，优先开发利用水电是发达国家的普遍做法。几十年以来我国的水电发展已经取得了巨大的成绩，而在发展中水电也经历了正所谓一波三折的过程，水电行业大致经历了技术制约、资金制约和环境制约三个阶段。在针对水电的发展政策方面主要还是围绕着优先支持或者是大力支持的方针。水电与火电上网电价的价差源于成本差异。但值得注意的是，目前水电开发中的一些隐性成本并没有完全反应在水电上网电价中。隐性成本主要包括移民补偿、环保补偿和水资源使用补偿。在移民、环保、水资源价值与水电开发的矛盾日益突出的情景下，水电投资回报率降低，开发进度受制约。我国水电资源丰富，全国水电资源技术可开发量为5.4亿千瓦，且分布广泛。其中，水能资源主要集中在中西部地区的大中型河流上：长江、金沙江、雅砻江、大渡河、乌江、澜沧江、黄河和怒江等干流上的可开发装机容量约占总量的60%。目前，我国水电开发量已经达到27%左右，估计到2020至2030年期间，我国水电资源将基本开发完毕，届时可以形成3亿千瓦的发电能力，在当时的全国电力装机中占据28%左右的比例。图表22：我国十三大水电基本分布图

水电行业核电行业图表23:主要核电上网价格2005年之前，我国核电发展一直坚持“适当发展”的战略，新开工建设的核电站很少，因此，在“十一五”期间，我国只有田湾核电站、岭澳二期一号机组以及秦山二期扩建项目三号机组投入商业运营。从“十一五”规划开始，国家将核电发展战略由“适当发展”转变为“积极发展”。2007年《核电中长期发展规划（2005-2020）》出台，标志着我国核电已步入“积极发展”的新阶段。根据《核电中长期发展规划（2005-2020）》，至2020年我国核电装机容量要达到4000万千瓦，2020年末在建核电装机容量应保持1800万千瓦左右。在“十二五”规划中，预计新的核电规划将对发展目标进行大幅调整。根据新的核电发展规划，到2015年，核电装机规模将达到4000万千瓦；到2020年的核电装机规模将提高到8600万千瓦，占届时全国总装容量的5%左右，在建规模也高达4000万千瓦。我国核电发电量全部上网，核电不参加竞价上网，采取还本付息加一定投资回报率的方式核定上网电价。但《核电中长期规划》（2005-2020年）明确指出核电项目建成后要参与市场竞争。目前核电已初步具备市场竞争力，随着技术的提高，核电竞争力将进一步增强。秦山二期核电上网电价是0.393元/千瓦时，已低于同地区的煤电标杆电价（0.4045元/千瓦时，脱硫0.4195元/千瓦时）。风电行业我国已成为亚洲第一、世界第四的风电大国，仅排在美国、德国、西班牙之后。截止到2009年12月31日，中国（不含台湾省）风电累计装机超过1000MW的省份超过9个

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我国风电场资源主要集中在国家五大电力集团及下属公司手中，占据风电场市场份额在50%以上，2009年国电集团（含龙源电力）新增风电装机2600MW，市场占有率18.8%，位列市场第一位；排名前5的开发商中，还有大唐、华能、华电、中广核，市场占有率分别为12.6%、11.9%、8.3%、6.2%，其中大唐、华能、华电三家企业当年新增风电装机超过1000MW。图表24：2009年我国五大发电集团风电新增装机份额2010年1-9月我国风力发电量为326亿千瓦时，同比增长78.9%。从风力发电量走势来看，从2004年开始增长迅速，2004-2008年增速分别为36.36%、80%、107.41%和128.57%，2009年风电发电总量达269亿千瓦时，同比增长210.16%，增幅创新高。随着2009年8月份实行分区域标杆上网电价政策，2009年全国平均上网电价同比小幅提高，极大改善项目经营情况。同时，该固定电价政策使风电运营商在发电成本逐渐降低、收入维持稳定情况下，保障了项目盈利空间，使得我国风电行业进入较为成熟的、规模化的发展周期。图表26：风电平均价格图表25:2004-2009风电发电量统计图风电行业太阳能发电行业2009年被称为是太阳能发电元年，全年新增并网电站49兆瓦，在建项目1366兆瓦，已纳入“金太阳示范工程”的项目有640兆瓦，成为世界太阳能发电增长最快的区域之一。

太阳能发电技术主要体现在太阳能电池制造技术，太阳能电池主要经历了晶硅、薄膜、聚光三代技术的发展。

太阳能发电行业由于正处于发展初期，行业保持较快的发展速度，2006-2008年我国太阳能发电的装机容量呈逐年翻倍式的增长，但是总的装机量不大，到2008年底仅40兆瓦。由于2009年国家针对太阳能发电政策导向的明朗化，太阳能发电装机容量呈现了井喷的态势，达到1415兆瓦。2009年的1415兆瓦装机容量中，有49兆瓦是建成投运的，1366兆瓦是在建的工程。金太阳示范工程累计640兆瓦，大部分将在2010年建成，最晚不超过2012年。图表27:太阳能电池主要技术

生物质发电行业图表28：生物质发电装机容量及投资情况预测在政策扶持下，我国生物质能发电产业呈现快速发展的态势。2006-2009年，生物质能发电投资额从168亿元提高到452亿元，年均增长率达到30%以上，投产机组容量也从140万千瓦增加到430万千瓦，年均增长达到30%以上。图表29:生物能源可利用的资源估算我国2010年生物质能源可利用量达到3.81亿吨标准煤当量，而按照2009年发电量约240亿千瓦时折合标准煤当量约0.03亿吨，我国未来生物质能利用空间非常广阔。目录一、电力行业概况二、我国电力行业发展现状三、我国电力行业外部环境四、我国电力区域分布情况五、我国电力行业代表企业六、我国电力行业投融资分析宏观经济发展导致的电力需求变化是引领电力行业整体运行态势的主要因素；邓小平南巡亚洲金融危机重化工业进程我国宏观经济增长表现出一种波浪式的上升，作为国民经济基础产业的电力行业，其发展也会体现出一定周期性。将近20年的发展情况看，电力产量趋势与宏观经济运行趋势基本相同，电力产量受宏观经济周期影响也呈现周期性变动。图表30：我国电力产量与宏观经济运行的关系全球金融危机工业化进程、固定资产投资、国民消费等多方面因素会对电力需求造成影响。图表31:1978年以来我国GDP增长情况图表32：2003年以来我国固定资产投资增长情况投资：实体经济发展的主要引擎之一，在我国将长时间作为经济发展的主体存在，近年来，我国固定资产投资同比增长速度一直在高位运行；总体状况：中国经济重化工业化还处于中后期，大规模承接国际产业转移的进程仍在继续，国内政治稳定、经济体制改革逐步推进，这些基本面没有较大变化，未来经济发展的核心动力仍在；进出口：我国加入WTO以来除01、03和09年外，其他年份同比增长速度相对较高；08年虽受全球经济影响，但是净出口同比增长仍然达到13.49%；社会消费：社会消费总额近年来稳步增长，这其中有通货膨胀的因素。但是基础产品的需求量仍然很难减少，奢侈品总销售额保持上涨；图表33：1999年以来我国净出口增长情况图表34:1999年以来我国社会消费品零售总额增长情况电力行业受国家政策影响，可持续发展、煤矿安全以及产业结构调整（节能减排）是三大主题。图表36:2009年我国电力行业相关政策政策阶段主要文件政策内容政策出台《关于进一步落实差别电价及自备电厂收费政策有关问题的通知》（2004.9）；《关于继续实行差别电价政策有关问题的通知》（2005.11）对电解铝、铁合金、电石、烧碱、水泥、钢铁6个行业限制类、淘汰类企业征收差别电价；限制类和淘汰类企业差别电价标准分别为每千瓦时0.02元和0.05元。政策修正《关于完善差别电价政策的意见（2006.9）》增加黄磷、锌冶炼2个行业，明确8个行业淘汰类、限制类企业的划分标准；分3年将淘汰类企业差别电价标准提高到0.20元，限制类提高到0.05元；差别电价增加的电费收入全额上缴中央国库。政策调整《关于坚决贯彻执行差别电价政策禁止自行出台优惠电价的通知（2007.4）》；《关于进一步贯彻落实差别电价政策有关问题的通知（2007.9）》；《关于清理对高耗能企业优惠电价等问题的通知（2010.5）》差别电价增加的电费收入全额上缴地方国库；取消国家对高耗能企业电价优惠政策，立即停止执行各地自行出台的对高耗能企业的优惠电价政策；差别电价政策落实情况与电力规划、大用户直购电试点挂钩；将限制类企业执行的电价加价标准由现行每千瓦时0.05元提高到0.10元，淘汰类企业执行的电价加价标准由现行每千瓦时0.20元提高到0.30元。图表35：国家针对高耗能行业实行差别电价政策电源分类规划预测十二五规划指标预测火电提高大型机组比例、提高热电联产普及率、优化布局大型坑口电站。预计新增装机规模3.0亿千瓦，其中西部煤电一体化项目约占50%。水电加快推进水电建设，推动金沙江、怒江等流域水电开发。到2015年，全国水电装机将达2.84亿千瓦左右，2020年预计达3.3亿千瓦左右。核电加快推进核电建设装机规模达4000万千瓦左右。其它可再生能源积极有序做好风电、太阳能、生物质能等可再生能源的转化利用。风电、太阳能、生物质能等新能源占一次能源比重将提高1.8%，发展规模达到约1.1亿吨标煤。目录一、电力行业概况二、我国电力行业发展现状三、我国电力行业外部环境四、我国电力区域分布情况五、我国电力行业代表企业六、我国电力行业投融资分析我国电力行业供给形势图表37：2009年全国分区域装机容量构成2009年在各区域装机容量扇形图中，供电最多的是华北地区，占到总装机容量的24%，其次是华东地区，占22%。装机容量最少的是东北地区。由于资源禀赋特点及经济发展水平的不同决定了各区域发电装机容量及结构差异较大。截至2009年底，华北区域装机容量突破2亿千瓦，约占全国总装机容量的25%，华东、华中区域超过1.8亿千瓦，分别占全国总装机容量的22%和21%。南方区域达到1.5亿千瓦，占全国总装机容量的18%，西北和东北区域装机容量相对较小，分别达到7300万千瓦和6000万千瓦，占全国总装机容量比重分别仅为8%和7%。华北地区是我国各区域内煤炭资源最多的区域，占全国保有储量的49.25%，区内的山西、内蒙古、山东和河北是我国煤炭资源大省，但是北京、天津、河北都需要“西电东送”。北京电网三分之二的电力由区域外供给，外送电比例较高，是典型的受端电网，在电力发展方面的政策导向是侧重于电网建设；天津市的电源结构较为单一，以火电电源结构为主，同时需要从周边区域调入大量的电力，因此该地区也主要侧重于电网建设；河北省在电力“十二五”规划中提出未来主要调整火力发电结构和加快新能源发展步伐；山西省是能源大省，电力行业发展优势较为突出，但是目前山西省电力行业小火电机组比重大，大容量超临界机组项目空白；电力行业是内蒙古经济的支柱性产业，有丰富的资源保障；山东省电源结构以燃煤机组为主，水电、风电装机容量相对较小。图表38:华北地区装机容量构成地区装机容量（万千瓦）其中：各类型装机比重（%）水电火电核电风电华北区域21178392.804.2北京62216.982.300.8天津1004010000河北38294.791.803.5山西40883.995.800.3内蒙古55561.586.9011.6山东60791.796.801.4东北电网覆盖地区煤炭资源相对丰富，同时水能和风能资源也有所分布，有丰富多样的能源基础作为保障，东北地区的电源结构分布多样且清洁能源比重相对较高。图表39：东北地区装机容量构成

辽宁省是东北地区的电力负荷中心，电力供应远远不能够满足的用电需求。将在继续发展火电的基础上，加快推进核电、水电等清洁能源建设；黑龙江省的电力相对较为充裕，2009年黑龙江净送出电量30.27亿千瓦时；吉林省的电力行业的政策导向主要是大力发展火电、风电，有序开发水电资源，引进国外大排量、高效率供热机组，积极发展城市热电联产。地区装机容量（万千瓦）其中：各类型装机比重（%）水电火电核电风电东北区域605610.482.307.3辽宁25775.787.706.8吉林159324.566.409.3黑龙江1886588.606.4华东地区是我国经济最发达的地区，工农业总产值约占全国四分之一，但是能源匮乏，水资源和煤炭储量仅占全国的3.6%和4.2%，必须从山西、河南等地大量运入发电用煤和从葛洲坝输入水电。图表41：东北地区装机容量构成图表40:华东地区电网基本结构华东地区是我国经济最活跃的地区，也是电力缺口最大的区域，该区域的电力负荷中心主要集中在上海、江苏和浙江三省市，福建省电力供应基本上能满足本地需求，安徽省由于煤炭资源较为丰富电力较为充裕，是该区域的电力输出省份。地区装机容量（万千瓦）其中：各类型装机比重（%）水电火电核电风电华东1880712.4842.70.9上海1658-99.7-0.2江苏5662292.63.71.7浙江56101777.25.40.4安徽28415.794.3--福建303636.262.3-1.5华中区域水电资源丰富，四川和湖北水电装机容量比重分别达到67.8%和65.7%，湖南和重庆水电装机容量比重也在40%左右；而煤炭资源比较缺乏，仅河南省煤炭资源较为丰富。图表42：华中地区装机容量构成华中电网在全国互联电网中处于枢纽地位：四川－重庆电网与华中电网通过三峡输电工程的高压直流输电线相连；华中地区的水电比例比其他地区高，通过葛洲坝水电站向华中和华南地区供电；三峡输电工程使华中电网与华南电网相连，增强了华中与华东电网的连接。地区装机容量（万千瓦）其中：各类型装机比重（%）水电火电核电风电华中区域1845942.957-0.1江西153324.675-0.4河南46807.892.1-0.1湖北456965.734.3-0湖南273641.958.1-0重庆113439.960-0.1四川380867.832.2--图表43:华中地区电网基本结构南方区域也属于“少煤多水”的能源格局，水电装机容量比重接近40%，其中云南水电装机容量占本省装机容量的66%，广西也接近60%；海南和广东火电比重最高，其中广东火电装机容量占到南方区域火电装机容量的54%。南方地区是我国“西电东送”的主产区，广东省是南方地区的主要负荷区域，每年需要大量调入大量的电力保障当地的用电需求，已经成为西电东送最大的受端市场；贵州是西电中送电量最多的省份的地位基本保持稳定。值得注意的是，贵州地区电力行业利润规模占全国比重在逐步增加。这主要是由于贵州地区炼焦煤资源较为丰富，同时由于炼焦煤价格涨幅最大，且邻近四川等重要的钢铁生产基地，贵州的电力销售行情较好，企业盈利水平提高。地区装机容量（万千瓦）其中：各类型装机比重（%）水电火电核电风电南方区域1560539.257.82.50.4广东640717.675.46.20.9广西255257.842.2--贵州30914456--云南31696633.8-0.2海南38518.380.2-1.5图表44：南方地区装机容量构成图表45：西北地区装机容量构成西北地区是电能净输出的区域。甘肃省是该区域的电力负荷中心，而陕西省是该区域的电力输送区域；西北电网的特点是能源资源丰富，水电调节性能好，电网覆盖面积大，陕西负荷中心与甘青宁负荷中心相距较远，电网较松散。地区装机容量（万千瓦）其中：各类型装机比重（%）水电火电核电风电西北区域730527.270.2-2.5陕西21818.891.2--甘肃176733.662.2-4.2青海106781.918.1--宁夏9524.592.87-2.6新疆128018.974.3-6.7西藏5777.817.9--西北区域的煤炭资源比较丰富，新疆、陕西和宁夏等地区均是我国的煤炭资源大省，因此得天独厚的资源优势使得该区域的火电装机比重较大；水电主要集中在青海、甘肃；风电主要分布在新疆和甘肃。目录一、电力行业概况二、我国电力行业发展现状三、我国电力行业外部环境四、我国电力区域分布情况五、我国电力行业代表企业六、我国电力行业投融资分析我国发电市场环节呈现多元化竞争格局，中央直属五大发电集团（中国华能集团公司、中国大唐集团公司、中国华电集团公司、中国国电集团公司、中国电力投资集团公司）2009年末总装机容量41704万千瓦，约占全国全口径装机容量的47.70%；其他6家中央直属发电集团（神华集团有限责任公司、中国长江三峡集团公司、华润电力控股有限责任公司、国家开发投资公司、中国核电集团公司、中国广东核电集团有限责任公司）年末总装机容量9115万千瓦，约占全国全口径装机容量的10.43%；19家规模较大的地方国有发电企业年末总装机容量10763万千瓦，约占全国全口径装机容量的12.30%。上述30家大型发电企业装机容量约占全国总装机容量的70.43%，同比提高2.15个百分点。私营和外资发电企业占全国总装机容量的4.82%。图表46：我国发电市场竞争格局我国发电市场竞争格局

1.公司简介

中国华能集团公司（简称中国华能）是经国务院批准成立的国有重要骨干企业。中国华能注册资本200亿元人民币，截至2009年底，公司在全国27个省、市、自治区及海外拥有运营的全资、控股电厂154座，装机容量10438万千瓦，为电力主业发展服务的煤炭、金融、科技研发、交通运输等产业初具规模，被《财富》杂志列入世界企业500强。2.上市公司——华能国际图表47：华能集团电力产业布局图表48：华能国际2010年收入和营业利润图表49:华能国际2011年净利润和每股收益2010年华能集团的装机规模、发电量、销售收入、利润、供电煤耗等主要技术经济指标，继续保持行业领先。2010年上半年，公司完成发电量2549亿千瓦时，同比增长36.8%，其中国内发电量占全国的12.7%；完成合并销售收入1124亿元，同比增长44.3%；完成煤炭产量2362万吨；完成供电煤耗323.77克/千瓦时，同比下降6.16克/千瓦时；列入“千家企业节能行动”的19家电厂完成节能量135.2万吨标准煤，完成年度分解目标的150%；新投运脱硫装置341万千瓦，累计投运脱硫装置8485.9万千瓦，完成“十一五”环保责任书目标的171%；关停小火电机组46.8万千瓦，累计完成与国家所签“十一五”责任书的225.2%。公司再次入选《财富》杂志评选的世界企业500强，排名313位，比上年上升了112位。1.公司简介大唐集团公司是2002年12月29日在原国家电力公司部分企事业单位基础上组建而成的特大型发电企业集团，是中央直接管理的国有独资公司，是国务院批准的国家授权投资的机构和国家控股公司试点。注册资本金为人民币153.9亿元。主要经营范围为：经营集团公司及有关企业中由国家投资形成并由集团公司拥有的全部国有资产；从事电力能源的开发、投资、建设、经营和管理；组织电力（热力）生产和销售；电力设备制造、设备检修与调试；电力技术开发、咨询；电力工程、电力环保工程承包与咨询；新能源开发；与电力有关的煤炭资源开发生产；自营和代理各类商品及技术的进出口；承包境外工程和境内国际招标工程；上述境外工程所需的设备、材料出口；对外派遣实施上述境外工程所需的劳务人员。2.上市公司——大唐发电大唐发电成立于1994年12月13日，是中国五大发电集团之一——中国大唐集团控股的上市公司（以下称“大唐发电”或“公司”）。公司于1997年3月在香港联交所和伦敦证交所同时上市，2006年12月20日回归A股，在上海证券交易所正式挂牌交易。公司发电项目地域优势明显，主要分布在：（1）成本优势地区：煤炭资源丰富的内蒙古、山西、河北等地区；（2）市场优势地区：人均收入较高，电价水平较高的京津唐、江苏、浙江、广东等地区；（3）具有资源和政策优势地区：享受西部开发优惠政策、水电资源丰富的云南、四川、重庆等地区。公司是全国最大的炼焦煤生产基地，是特大型电力企业，是山西焦煤集团公司的核心企业，是全国首批循环经济试点单位，拥有全国最大的燃用中煤电厂。由山西焦煤集团有限责任公司有限责任公司、太原西山劳动服务公司、山西庆恒建筑有限公司、太原杰森木业有限公司、太原佳美彩印包装有限公司等五家股东共同发起设立，于1999年4月26日注册成立。

从企业的经营情况来看，2010年1-11月份，集团公司发电量保持快速增长态势，同比增长22.96%；营业收入同比增长26.47%。近30%的火电企业开展了配煤掺烧工作，累计掺烧各类经济煤种约3505万吨，节约燃料采购费用约13亿元。从装机容量来看，截至2009年底，中国大唐集团公司装机规模达到10017.23万千瓦，比组建时的2384.75万千瓦增加了3.2倍。建成了装机容量87万千瓦的世界最大在役风电场——内蒙古赤峰赛罕坝风电场、装机容量540万千瓦的国内在役最大火力发电厂——内蒙古大唐国际托克托发电公司、装机容量490万千瓦的国内第二大在役水电站——大唐龙滩水电站。图表51:大唐电力装机增长情况图表50：2010年大唐电力的盈利能力/吨1.公司简介中国国电集团公司是经国务院批准，于2002年12月29日成立的以发电为主的综合性电力集团，主要从事电源的开发、投资、建设、经营和管理，组织电力（热力）生产和销售；从事煤炭、发电设施、新能源、交通、高新技术、环保产业、技术服务、信息咨询等电力业务相关的投资、建设、经营和管理；从事国内外投融资业务，自主开展外贸流通经营、国际合作、对外工程承包和对外劳务合作等业务。公司在2004-2006年和2007-2009年国务院国资委两个任期业绩考核中均获A级。2010年，公司入选世界500强企业。2.上市公司——国电电力中国国电目前拥有45家二级企业，300多家基层企业；拥有国电电力、长源电力、平庄能源、英力特、龙源技术等5家国内A股上市公司和龙源电力1家香港H股上市公司。截至2010年8月底，公司可控装机容量8526.8万千瓦，资产总额5008.9亿元，产业遍布全国31个省、市、自治区。控制煤炭资源量138亿吨，年煤炭产量4100万吨。新能源发展独具特色，风电装机亚洲第一、世界第五。以节能环保及装备制造为主的高科技产业在发电行业处于领先地位，拥有3个国家级实验室，3家科研院所，7个技术研发中心，承担国家“863”项目和重大科技专项21项。图表52：2010年国电电力装机情况图表55:2010年国电电力各厂商发电量图表53:2010年国电电力主营业务收入和营业利润图表54：2010年国电电力净利润走势图

2010年国电电力实现主营收入407.7亿元，营业利润34.57亿元，截至10年底总资产1501.5亿元，负债1136.1亿元。1.公司简介中国华电集团公司是2002年底国家电力体制改革时组建的五家全国性国有独资发电企业集团之一。注册资本120亿元人民币，主营业务为：电力生产、热力生产和供应；与电力相关的煤炭等一次能源开发；相关专业技术服务。截至2009年底，中国华电装机容量7550.73万千瓦，其中，火电6239万千瓦，水电1235.96万千瓦，风电75.43万千瓦，其他0.3432万千瓦；资产总额3300亿元人民币；2009年发电量超过3000亿千瓦时。拥有国内单机容量最大、国产化程度最高的100万千瓦超超临界机组和国内首批60万千瓦级空冷机组、60万千瓦级脱硝机组，单机容量最大的39.5万千瓦天然气发电机组；积极开发建设风电、核电、生物质能、太阳能等清洁能源。2.上市公司——华电国际图表56：2010年华电国际主营业务收入和营业利润图表57:2010年华电国际净利润走势图图表58：2010年华电国际净利润率及净资产收益率

从图上可以看出，自2006年开始华电电力主营业务收入持续增长，但2008年受国际金融危机影响，亏损严重，净利润率达到-20%，09年呈现出V型反转，但是进入2010年后利润率跌落下来，预计今后两年将会稳定增长。1.公司简介中国电力投资集团公司组建于2002年12月29日，注册资本金人民币120亿元。2009年，中电投集团营业收入突破千亿大关，达到1012亿元，实现利润31.65亿元。完成发电量2515亿千瓦时、煤炭产量4297万吨、电解铝产量110万吨。目前，中电投集团可控装机容量6000万千瓦，煤炭产能5015万吨，电解铝产能175.5万吨。清洁能源比例30%，居五大发电集团首位。资产总额3776亿元，资产分布在全国28个省、市、自治区及港、澳等地，拥有6家上市公司，拥有24个已建成的