计算机行业月报：需求弱复苏关注结构性机会202210

证券研究报告|行业研究|行业月报文之后的信息披露和重要声明计算机计算机强于大市强于大市投资评级投资要点算机行业指数市盈率(TTM，剔除负值)为32.15倍，处于自2017年以来约5%◆数据跟踪：1-8月软件业运行平稳，收入稳步增长，利润总额增速小幅回落。期增速水平。细分领域中，信息技术服务、信息安全收入增速高于行业整体。9信等行业端需求趋势向上。二季度计算机行业的盈利能力出现边际改善，整体约，全年景气复苏有限，但在智能化趋势、中美形势、政策落地的催化下仍会空间与短期业绩的智能汽车，现中央计算的新一代车载系统级芯片，搭载高算力芯片的车型正陆续放量。我们认为，在硬件预埋、算力先行的竞赛期，与主流车载芯片厂商深度合作的公司将率先享受产业红利，同时软件作为竞争下半场智能化的关键，其重要性与扩大，建议关注德赛西威、中科创达。2)信创：在美国宣布新的芯片出口管制措施以及公布新一批中国企业黑名单的动作下，外部环境变化使得信创预期进一步增强。尽管当前政府的信创推进节势负面影响有望逐步消化，党政与行业信创形成共振，产业推进节奏或将加速，建议关注中国长城、金山产业提供存量改造和增量建设的市场空间。随着疫情扰动边际减弱，订单需求◆风险提示：疫情反复超预期、上游供给恶化、下游需求疲软等。现计算机沪深30020%10%0%-10%-20%-30%-40%21-1022-0122-0422-0722-101M3M12M绝对收益-11.2%-15.1%-31.9%相对收益-2.1%0.9%-7.4%严诗静分析师告善，看好后续修复弹性》2022-09-14《行业月报-把握景气确定性和基本面修复主线》2022-08-02告2正文目录 (一)数据跟踪 4(二)重要资讯 6 表3行业重要政策(持续更新) 73行情回顾10%0%-10%-20%-30%-40%02022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-09资料来源：Wind，万和证券研究所4%0%-4%-8%-12%-16%煤炭房房资料来源：Wind，万和证券研究所T称涨幅(%)称跌幅(%)1122334455康66778899告4处于自2017年以来约5%分位值。08070605040302000201720182019202020212022资料来源：Wind，万和证券研究所持股市值前十持股比例前十称持股市值(亿元)称称1112223334445556办公6677办公78威88999股份行业动态(一)数据跟踪告500-10-100-2000201820192020202120220-10-20资料来源：Wind、工信部，万和证券研究所2022202125%20%15%10%5%0%2022202135%30%25%20%15%10%5%0%Wind资料来源：Wind，万和证券研究所2022202130%25%20%15%10%5%0%2022202125%20%15%10%5%0%Wind资料来源：Wind，万和证券研究所告61月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月连续五个月超过30%，持续推升国内智能网联汽车市场规模扩张。20202021202220202021202201月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月80%70%60%50%40%30%20%10%0%40%35%30%25%20%15%10%5%0%超总采购规模的60%。(二)重要资讯tP微信公众号)建设细分行业智能制造示范工厂，凝练总结一批具备较高技术水平和推广应用价值的智能制造能转型升级路径。(来源：中国政府网)告7高通宣布推出业内首个集成式汽车超算SoC，并与红帽达成合作。高通在其首届汽车投资者大先的开源解决方案提供商红帽公司合作，为采用骁龙数字底盘的下一代汽车带来达到功能安全(来源：高通官网)英伟达推出集中式车载计算平台DRIVEThor。英伟达在2022秋季GTC大会上推出新一代集辅助系统能够在域隔离的情况下同时运行，保障对时间要求极高的并发任务不受干扰地运行，该超级芯片将于2025年量产上车。DRIVEThor取代了DRIVEAtlan，并将逐渐接替DRIVEG超快充全智能SUVG9在中国正式上市并将于第四季度向用户交付。作为小鹏智能电动汽车产品序列中的第四款，G9配备NVIDIADRIVE集中式计算平台以及DRIVEOrin系统级芯片/快速路，再nG)Orin营的公司。此次采用双DRIVEOrin系统级芯片以及领先的自动驾驶全栈自研软件，轻舟智航金融产业创新周开幕式暨苏州市金融支持产业创新集群发展大会”上表示，未来将适时推动深系统关键核心技术掌控力，发挥金融基础设施乘数效应，促进金融行业与科技产业双向赋能。(来源：财联社)r熟期的技术，其实际效益已得到证明和认可。随着越来越多的企业机构认为风险已下降至可接表3行业重要政策(持续更新)容政务信息化规划》发展规划》和供给能力。展规划》加快推进建筑信息模型(BIM)技术在工程全寿命期的集成应用，形成BIM技术框架和标准体系。告8部中(2021-2035年)》核心技术；集中攻克交通运输专业软件和专用系统，加快移动互联二十五次《关于加强数字政府建设的指导意见》统筹推进各行业各领域政务应用系统集约建设、互联互通、协同联《关于推进以县城为重的城镇化建设的意见》《扎实稳住经济的一揽子政策措施》础设施建设规划》的地方推进城市基础设施智能化管理，逐步实现城市基础设施建设设施建设券研究所投资建议况呈现修复态势，往年因人员成本快速上涨而对利润造成的压制有望迎来缓解，成本费用下行存在结构性的需求向好。我们依然推荐兼具长期空间与短期业绩的智能汽车，以及长期趋势确下半场智能化的关键，其重要性与价值量有望持续扩大，建议关注德赛西威、中科创达。间，告6风险提示、上游供给恶化、下游需求疲软等。告本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格证券投资咨询业务是指取得监管部门颁发的相关资格的机构及其咨询人员为证券投资者或客户提供证券投资的相关信息、分析、预测或建议，并直接或间接收取服务费用的活动。证券研究报告是证券投资咨询业务的一种基本形式，指证券公司、证券投资咨询机构对证券及证券相关产品的价值、市场走势或者相关影响因素进行分析，形成证券估值、投资评级等投资分析意见，制作证券研究报告，并向客户发布的行分析师声明：本研究报告作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确的反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。投资评级标准：行业投资评级：自报告发布日后的12个月内，以行业指数的涨跌幅相对于同期沪深300指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：同步大市：相对沪深300指数涨幅介于-10%—10%之间；股票投资评级：自报告发布日后的12个月内，以公司股价涨跌幅相对于同期沪深300指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：；增持：相对沪深300指数涨幅介于5%—15%之间；中性：相对沪深300指数涨幅介于-5%—5%之间；回避：相对沪深300指数跌幅5%以上。免责声明：本研究报告仅供万和证券股份有限公司(以下简称“本公司”)客户使用。若本报告的接受人非本公司的客户，应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。本公司不因接收人收到本报告而视其为客户，与本公司无业务关系的阅读者不是本公司客户，本公司不承担适当性职责。本报告由本公司研究所撰写，报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息。本报告基于已公开的资料或信息撰写，但不保证该资料及信息的完整性、准确性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。本研究所将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果不承担任何责任。本报告版权仅为万和证券股份有限公司研究所所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。任何媒体公开刊登本研究报告必须同时刊登本公司授权书，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改，并自行承