《财务管理》第1章财务管理总论综述

财务管理浙江财经大学会计学院授课教师：史开瑕skx136@163.com2023/2/6第一章财务管理总论11.《财务管理》习题及解析，杨忠智主编，浙江人民出版社，2009年2月。2.《财务管理案例研究》，杨忠智等著，厦门大学出版社，2012年3月。3.

《公司财务案例实验教程》，戴娟萍杨忠智编著，浙江工商大学出版社，2013年3月。

4.《财务成本管理》，注师协会，经济科学出版社，2014年。5.《财务管理》，财政部会计资格评价中心编，中国财政经济出版社，2014年。6.《首席财务官》，[美]普华永道著，王立彦等译，北京大学出版社，2002年12月。7.《公司理财》（第六版），[美]斯蒂芬A.罗斯等著，吴世农等译，机械工业出版社，2003年9月。8.《财务管理研究》，王化成主编，中国金融出版社，2006年。第一章财务管理总论2023/2/62关于课程教学—参考用书中国财会网/中国会计视野/新浪财经/商业评论网/第一章财务管理总论2023/2/63关于课程教学—参考网站关于课程教学—课程考核办法期末考试成绩占70%，平时成绩占30%。期末考试采用闭卷形式。平时成绩主要依据为期中考试成绩、平时作业、课堂表现情况评定。第一章财务管理总论期中成绩占50%平时作业占30%课堂表现占20%2023/2/64关于课程教学—教学内容

第一章财务管理总论2023/2/65第一章财务管理总论5第二章财务管理的基本观念和方法7第三章筹资决策4第四章资本成本与资本结构5第五章收益分配3第六章项目投资决策6第七章金融资产投资决策4第八章营运资本管理5第九章财务预测与计划3第十一章财务分析6期中考试、机动、复习3

合计51一、掌握三个基本基本理论、基本方法、基本技能二、处理三个关系全面与重点、理解与记忆、理论与应用三、注意三个联系

注意各种财务活动之间的联系注意各种财务管理方法之间的联系注意各种教学环节之间的联系

第一章财务管理总论2023/2/66注意的问题第一章财务管理总论第一节

财务管理概述第二节企业组织形式与财务管理第三节企业目标与财务管理目标第四节财务管理环境第五节财务管理原则第一章财务管理总论2023/2/67思考：假如你准备在桃李苑经营一家咖啡厅，你应该如何来实施？

首先要考虑是否可行？其次要考虑需要购买哪些设备？再次要考虑如何筹措购买设备所需要的资金？最后是如何管理好日常的经营活动？第一章财务管理总论2023/2/68什么是财务管理？简单地说，就是研究如何解决上述问题的一门学科。第一节财务管理概述第一章财务管理总论一、财务管理的含义和内容二、财务关系三、财务管理的环节四、财务管理与会计的联系与区别2023/2/69

财务管理是组织财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作。一、财务管理的含义和内容（一）财务管理概述——含义什么是财务？企业财务是指企业在生产经营过程中客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系。第一章财务管理总论筹资活动投资活动资金营运活动收益分配活动投资者受资者债权人债务人政府内部责任主体员工2023/2/610（二）财务活动1.筹资活动企业根据其一定时期内资金投放和资金运用的需要，运用各种筹资方式，从金融市场和其他来源渠道筹措、集中所需要的资金的活动。资金按来源可分为权益资金和债务资金债务资金成本低，风险大；权益资金风险小，成本高第一章财务管理总论关键是确定资本结构，融资规模主要取决于投资需要2023/2/6112.投资活动企业将筹集的资金投入使用的过程，包括将资金投入到企业内部使用的过程和对外投放资金的过程。投资规模与结构——影响着风险与收益3.资金营运活动企业日常生产经营过程中，发生的一系列资金收付活动。实质上也是企业的一种投资活动。第一章财务管理总论广义的投资狭义的投资仅指对外投资2023/2/6124.收益分配活动广义的收益分配是指对各项收入进行分割和分派的过程。狭义的收益分配是指净利润的分配过程。第一章财务管理总论2023/2/613二、财务关系1.企业与所有者之间的财务关系

—体现所有权性质及所有者在企业的权力与责任2.企业与受资者之间的财务关系

—体现所有权性质的投资与受资关系3.企业与债权人之间的财务关系

—债务与债权关系第一章财务管理总论2023/2/6144.企业与债务人之间的财务关系

—债权与债务关系5.企业与政府之间的财务关系

—强制无偿分配关系6.企业与职工之间财务关系

—以权、责、劳、绩为依据收益分配关系7.企业内部各单位之间的财务关系

—经济利益关系第一章财务管理总论2023/2/615【单选题】在下列经济活动中，能够体现企业与投资者之间财务关系的是（）

A.企业向职工支付工资

B.企业向其他企业支付货款

C.企业向国家税务机关缴纳税款

D.国有企业向国有资产投资公司支付股利答案：D解析：企业与投资者之间的财务关系主要是指企业的投资者向企业投入资金，企业向其投资者支付投资报酬所形成的经济关系。2023/2/6第一章财务管理总论162023/2/6第一章财务管理总论17【判断题】民营企业与政府之间的财务关系体现为一种投资与受资关系。（）答案：×解析：民营企业与政府之间的财务关系体现为一种强制和无偿的分配关系。三、财务管理的环节

1.财务预测

2.财务决策

3.财务计划

4.财务控制

5.财务分析

6.业绩评价

第一章财务管理总论2023/2/618四、财务管理与会计的联系与区别（一）财务管理与会计的联系1.财务管理与会计具有价值共性2.两者在企业管理过程中相辅相成

（二）财务管理与会计的区别1.对象不同:资金运动；资金运动的信息

2.职能不同:

计划、预测、决策、控制和分析；反映和监督3.目标不同

确保企业价值最大化目标的实现；提供真实可靠的会计信息，以满足相关利益主体的决策需要。

第一章财务管理总论2023/2/619第二节企业的组织形式与财务管理一、独资企业及财务管理二、合伙企业及财务管理三、公司制企业及财务管理第一章财务管理总论2023/2/6202023/2/6第一章财务管理总论21

组织形式个人独资企业合伙企业公司制企业投资人一个自然人两个或两个以上的自然人，有时也包括法人或其他组织多样化承担的责任无限债务责任每个合伙人对企业债务须承担无限、连带责任有限债务责任企业寿命受制于业主的寿命(所有者死亡即终止)合伙人卖出所持有的份额或死亡无限存续权益转让较难较难容易转让所有权筹集资金的难易程度难以从外部获得大量资金用于经营较难从外部获得大量资金用于经营更容易在资本市场上筹集到资金纳税个人所得税个人所得税企业所得税和个人所得税代理问题

存在所有者与经营者之间的代理问题组建公司的成本低居中高【多选题】与独资企业和合伙企业相比，公司制企业的特点有（

）。A.以出资额为限，承担有限责任

B.权益资金的转让比较困难C.存在着对公司收益重复纳税的缺点

D.更容易筹集资金【答案】ACD【解析】公司的所有者权益被划分为若干股权份额，每个份额可以单独转让，无须经过其他股东同意，公司制企业容易转让所有权。2023/2/6第一章财务管理总论22第三节企业目标与财务管理目标一、企业目标及对财务管理的要求二、企业财务管理目标三、不同利益主体财务管理目标的矛盾与协调第一章财务管理总论2023/2/623一、企业的目标对财务管理的要求?企业的目标是生存、发展、获利第一章财务管理总论以收抵支支付到期债务筹集发展所需资金提高资金使用效率

2023/2/624二、企业财务管理目标第一章财务管理总论2023/2/625财务管理的目标是公司理财活动所希望实现的结果，是评价公司理财活动是否合理的基本标准。（一）利润最大化（二）每股收益最大化（三）企业价值最大化（一）利润最大化优点直接反映创造剩余产品的多少；一定程度上反映经济效益的高低和社会贡献的大小；利润是企业补充资本、扩大经营规模的源泉。缺点没有考虑资金时间价值；没有考虑风险因素；没有考虑投入与产出之间的关系；片面追求利润可能导致短期行为。第一章财务管理总论2023/2/626（二）每股收益最大化优点反映了创造利润与投入资本之间关系缺点没有考虑资金时间价值没有考虑风险因素第一章财务管理总论2023/2/627（三）企业价值最大化企业价值不是企业资产账面价值；是全部资产的市场价值，是未来现金流量的现值。第一章财务管理总论每股市价的高低反映财务管理目标实现程度取决于投资报酬率与风险什么时候最大？2023/2/628优点考虑了资金时间价值和投资的风险价值；反映了资产保值增值的要求；有利于克服管理上片面性和短期行为；有利于社会资源合理配置。缺点未来现金流量及其贴现率的估计有一定的主观性在资本市场效率低下情况下难以反映其价值非上市公司的价值难以计量第一章财务管理总论2023/2/629四、不同利益主体财务管理目标的矛盾与协调（一）股东和经营者发生冲突根本原因是目标不一致经营者对股东目标的背离表现

——道德风险和逆向选择防止经营者背离股东目标的方法

——监督和激励第一章财务管理总论解聘、接收、派财务总监或委托审计等绩效股或股票期权等所有者对经营者的监督市场对经营者的监督2023/2/630（二）股东与债权人1.股东伤害债权人的常用方法：不经债权人同意，投资于预期风险更高的项目不经债权人同意，发行新债2.防止伤害方法：寻求立法保护限制性条款提前收回债款或不再提供新借款第一章财务管理总论2023/2/631第四节财务管理环境一、财务管理环境的含义及其分类1.什么是财务管理环境？

财务管理环境是指对企业财务活动产生影响作用的企业内外各种条件的总称。2.财务管理环境类型宏观理财环境和微观理财环境内部财务管理环境和外部财务管理环境静态财务管理环境和动态财务管理环境第一章财务管理总论2023/2/632二、财务管理环境—外部财务环境（一）经济环境经济周期经济发展状况宏观经济政策通货膨胀利息率波动第一章财务管理总论繁荣、衰退、萧条、复苏2023/2/633国家产业政策财政政策货币政策经济体制改革的措施政府的行政法规（二）法律环境企业组织法律规范税收法律规范财务法律规范第一章财务管理总论2023/2/634（三）金融市场环境1.金融市场是指资金供应者和资金需求者双方通过金融工具进行交易的场所。2.金融市场与企业理财关系

金融市场是企业投资和筹资的场所企业通过金融市场使长短期资金相互转化金融市场为企业理财提供有意义的信息

第一章财务管理总论2023/2/635（2）分类短期资金市场和长期资金市场发行市场和流通市场现货市场和期货市场第一章财务管理总论3.金融市场的分类和组成（1）组成主体客体参加人2023/2/6364.金融市场利率

利率是资金使用权价格利率=纯利率+通货膨胀附加率+风险附加率第一章财务管理总论违约风险附加率流动性风险附加率期限性风险附加率无风险利率无通货膨胀、无风险情况下的平均利率受平均利润率、资金供求关系和国家调节影响2023/2/637第五节财务管理的原则第一章财务管理总论什么是财务管理原则？

财务管理原则是人们对财务活动的共同的、理性的认识，是联系理论与实务的纽带。2023/2/638理财原则是财务假设、概念和原理的推论，具有理性认识特征理财原则必须符合大量观察和事实，被多数人接受，具有共同认识特征理财原则是财务交易和财务决策的基础理财原则为解决新问题提供指引理财原则不一定在任何情况下都绝对正确第一章财务管理总论财务管理原则具有什么特征？2023/2/639一、财务管理的原则—有关竞争环境的原则（一）自利行为原则含义：人们在进行决策时按照自己的财务利益行事，在其他条件相同的条件下会选择对自己经济利益最大的行动。理论依据——理性的经济人假设应用第一章财务管理总论有关资本市场中人的行为规律的认识委托代理理论机会成本2023/2/640（二）双方交易原则含义每一项交易都至少存在两方，在一方根据自己的经济利益决策时，另一方也会按照自己经济利益决策行动，并且对方和你一样聪明、勤奋和富有创造力，因此你在决策时要正确预见对方的反应。第一章财务管理总论商业交易至少有两方交易是“零和博弈”各方都是自利的不要以自我为中心，要正确预见对方反映；注意税收的影响理论依据要求2023/2/641（三）信号传递原则含义行动可以传递信息，并且比公司的声明更有说服力。是自利原则的延伸要求根据公司的行为判断它未来的收益状况；在决策时不仅要考虑行动方案本身，还要考虑该项行动可能给人们传达的信息。第一章财务管理总论2023/2/642（四）引导原则含义

当所有办法都失败时，寻找一个可以信赖的榜样作为自己的引导。是信号传递原则的运用应用：行业标准、自由跟庄第一章财务管理总论引导原则不会帮你找到最好的方案，却常常可以使你避免采取最差的行动，是一个次优化准则。2023/2/643二、有关价值创造原则（一）有价值的创意原则含义：新创意能获得额外报酬。理论依据：竞争理论应用第一章财务管理总论关于人们对增加财富基本规律的认识直接投资项目经营和销售活动创新优势都是暂时的。只有不断创新，才能维持经营的奇异性并不断增加股东财富。2023/2/644（二）比较优势原则1.含义

专长能创造价值。2.理论依据

分工理论3.应用第一章财务管理总论人尽其才，物尽其用优势互补2023/2/645（三）期权原则1.含义：在估价时要考虑期权的价值。不限于财务合约，任何不附带义务的权利都属于期权。2.应用：有时一项资产附带的期权比该资产本身更有价值。第一章财务管理总论2023/2/64