四川长虹财务报表分析

四川长虹股份有限公司组员：向桂珍夏雪杨莉君王敏郑倩刘平基本情况四川长虹电器股份有限公司始创于1958年，公司前身国营长虹机器厂是我国“一五”期间的156项重点工程之一，是当时国内唯一的机载火控雷达生产基地。历经多年的发展，长虹完成由单一的军品生产到军民结合的战略转变，成为集电视、空调、冰箱、IT、通讯、网络、数码、芯片、能源、商用电子、电子部品、生活家电及新型平板显示器件等产业研发、生产、销售、服务为一体的多元化、综合型跨国企业集团，逐步成为全球具有竞争力和影响力的3C信息家电综合产品与服务提供商。2005年，长虹跨入世界品牌500强。目前，长虹已在中国30多个省市区成立了200余个营销分支机构，拥有遍及全国的30000余个营销网络和8000余个服务网点。在广东、江苏、吉林、合肥等地区建立了数字工业园区，在深圳、上海、成都等地设立了创研中心。同时在美洲、澳洲、东南亚、欧洲设立了子公司，在美国、法国、俄罗斯等10多个国家和地区开设了商务中心，经贸往来遍及全球100多个国家和地区。2基本情况

2013年，公司实现营业总收入588.75亿元，公司营业成本为5887530万元，销售费用为519013万元，管理费用为2,709,52万元，财务费用为11967.10万元，利润总额101632万元，净利润757,23万元,基本每股收益0.11元，现金及现金等价增加额221084000元，投资活动产生的现金流量净额-111817万元,经营活动产生的现金流量净额288928万元,筹资活动产生的现金流量净额-139149万元。2013年，公司实现营业总收入588.75亿元，较上年同期增长12.50%；实现利润总额10.16亿元，较上年同期增长92.59%；净利润7.57亿元，较上年同期增长177.18%；归属于上市公司股东的净利润5.12亿元，较上年同期增长57.53%。各主要产业经营业绩也均保持稳步增长，多媒体产业实现彩电销量891万台，销售收入同比增长22%，其中海外收入增长38%；空调销售收入增长36%；冰箱柜出口量增长超过40%；华意实现销量3400万台，冰箱压缩机产销规模稳居全球第一。四川长虹电器企业财务报表分析偿债能力偿债能力分析偿债能力评价改进建议盈利能力盈利能力分析盈利能力评价改进建议营运能力营运能力分析营运能力评价改进建议发展能力发展能力分析发展能力评价改进建议项目符号4偿债能力分析四川长虹电器股份有限公司偿债能力指标如表所示。

四川长虹电器股份有限公司偿债能力指标

偿债能力分析四川长虹电器股份有限公司偿债能力指标2013年相关指标与同行业的比较：偿债能力评价短期偿债能力方面：从上述数据可以发现，长虹电器2013年度流动比率、速动比率、现金流动负债比率与2012年度相比都有一定幅度的上升，其短期偿债能力有所提高。但是，流动比率和速动比率低于同行业平均值，说明其短期偿债能力比同行业平均水平低。从经验数据看，其流动比率小于2，速动比率小于1，现金比率为0.29，说明其短期偿债能力比较弱。长期偿债能力方面：从上述数据可以发现，长虹电器2013年度资产负债率、产权比率、有形净值债务率都比同行业平均值高，尤其是有形净值债务率和产权比率比行业平均值高很多，说明其长期偿债能力较弱。但是，我们也发现该企业2013年产权比率、有形净值债务率与2012年相比有一定幅度的提升，说明长期偿债能力在增强。总体上看，长虹电器偿债能力处于同行业下游，不能偿还到期债务的风险大。改进建议四川长虹的流动比例都在处在1.32，而合理值应当为2左右，所以我们可以看出公司在流动资产和流动负债这两方面的处理并不合理，使得公司的短期变现能力变弱，对债务的偿还能力也相对的较弱,往往以1作为速动比率的比较标准，认为企业的速动比率在1.23比较正常，偏离1.23比例太多则存在一定的问题。由于在实际中，预付账款和待摊费用的数额往往比较小，在流动资产中的比重往往较低，而存货的数额通常相对比较大，所以影响速动比率的因素中存货是非常重要的。四川长虹的速动比率均接近1的数值，说明企业流动资产中可用于偿付流动负债的能力较强。通过分析看出，公司的偿债能力还有待提高。分析四川长虹速动比率偏离1.23比例太多原因可能是该公司的具备了良好的偿债能力声誉，它的应收账款和应付账款金额均减小，因而，用流动资产来偿还流动负债更有保证，短期偿债能力增强。

盈利能力分析四川长虹电器股份有限公司盈利能力指标如表所示。四川长虹电器股份有限公司盈利能力指标盈利能力分析盈利能力分析盈利能力分析2013年海信电器相关指标与四川长虹相比较盈利能力评价观察上面表格数据我们发现，2013年四川长虹的净资产收益率为3.71％，比2012年上升1.28个百分点；营业毛利率为16.55％，比2012年上升0.60个百分点；营业利润率为0.94%，比2012年上升1.04个百分点；销售净利率为1.29％，比2012年上升0.76个百分点；总资产报酬率为1.73％，比2012年上升0.76个百分点。可见，2013年海信电器的盈利能力指标比2012年相比，都有不同程度的提升。我们将2013年四川长虹的若干指标与家电行业34家企业相比，发现除了每股收益以外，其他指标均远低于行业平均值。其中：净资产收益率的行业平均值为13.78％，四川长虹仅为3.65％，还不到行业平均水平的1/3，行业排名第32位；可见，2013年四川长虹的盈利能力处于行业中游，须关注公司是否有新的利润增长点和管理科学化水平是否提高。四川长虹2013年度虽然总资产报酬率和净资产收益率没有达到同行业平均值，盈利能力低于同行业，但是无论是基本每股收益、净资产收益率、总资产报酬率、营业利润率．还是销售净利率等指标2013年度比2012年度都有所增加，说明该企业盈利能力有一定的提高。经营活动现金净流量增长301.59％，是由于销售商品收现以及节能惠民补贴款增加，说明利润的质量有大幅度的提高。从杜邦分析图可以发现，公司权益乘数和资产周转率与2012年相比都下降了，而销售净利率提高了。盈利能力的提高主要在于销售净利率的提高，是经营获利能力提高带来的。经营获利能力的提高主要是资产减值损失降低(降低了10.6％)和营业成本降(营业成本下降了11.69％)所致。另外，公司营业收入增长了12.50％，营业利润增长了1,099.99％，主要原因在于财务费用降低了53.32％、营业税金及附加增长了31.63％、管理费用增长了19.71％，虽然后两者有所增加。

改进建议2013年四川长虹的盈利能力指标与2012年相比，都有不同程度的提升。但盈利能力处于行业的中游，须关注公司是否有新的利润增长点和管理科学化水平是否得到提高。销售收入中现金流量的成分较低，企业的收益质量不高，应关注其现金管理状况，了解具体原因并采取有针对性的对策。应特别关注企业收账政策的制定和应收账款回收情况。盈利能力的提高：降低资产减值损失，降低营业成本、财务费用、管理费用、营业税金及附加等。

营运能力分析四川长虹电器股份有限公司营运能力指标如表所示。

四川长虹电器股份有限公司营运能力指标

营运能力分析四川长虹电器股份有限公司营运能力指标2013年相关指标与同行业的比较：营运能力评价从上述数据可以看出，长虹电器应收账款周转率、存货周转次数、流动资产周转率和总资产周转次数都低于海信电器的，说明资产利用率比其低。该公司2013年与2012年相比除应收账款周转率有所下降外，存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率和总资产周转率都有所提高，特别是固定资产周转率提高了0.86个点，增加了13.6%。改进建议从上述分析来看，长虹电器2013年较2012年除应收账款周转率下降了之外，其他都处于上升趋势。所以在保持其上升的趋势外要格外注重保证企业资金充足，加大催收力度，防止资金占用过多问题，以此来调整应收账款周转率下降问题。发展能力分析四川长虹电器股份有限公司发展能力指标如表所示。

四川长虹电器股份有限公司发展能力指标

发展能力分析四川长虹电器股份有限公司发展能力指标2013年相关指标与同行业的比较：

发展能力评价从上述数据可以看出，长虹电器的净资产、净利润、营业收入、资产等都处于上升趋势，而唯独营业利润增长率处于下降趋势，所以整体来说，长虹电器具有一定的成长性，和较好的收益性。与同行业的海信电器相比较，长虹电器的净利润增长率为0.04，而海信电器的净利润增长率为-0.01，长虹电器的净利润增长率明显高于海信电器。而长虹电器的营业收入增长率0.13与海信电器的营业增长率0.13持平。长虹电器的总资产增长率0.08与海信电器持平。所以整体来说，长虹电器的成长性处于较高的水平。