《中小企业筹资问题研究8600字（论文）》

所有其他市场参与者都无法控制和限制借钱的公司，而银行等金融机构无法有效控制这些公司。借用后，假如A公司在经营中遭遇困境甚至有破产风险，他们就无法偿还贷款。即使有还款能力，他们也不愿意偿还贷款，因此贷款违约率很高。因此如果企业规模较小，现金资产不多，征信等级未达标，银行等金融机构普遍不会向A公司发放贷款。与国有企业或者大型企业相比，企业信息紊乱、不公开、不透明是中小企业最大的特征。改革开放后，我国经济迅速发展、各行各业企业管理团队水平良莠不齐。在企业的经营过程中，制度不规范，规模小。然而，随着经济的发展及各行各业竞争愈发激烈，A公司为了对核心竞争力以及财务状况的保护，因此通过可以隐藏本企业各类信息来作自身的保护。银行为了降低借贷风险，通常需要对需要借贷的企业进行详细的调查和了解。A公司的这种做法无疑为银行的风险评估形成了一定的阻力，从而很大程度上降低了银行贷款的效率。2.2.2中小金融机构作用没有得到充分发挥在我国，中小企业要获得资金支持，内源筹资是很重要的方式，但实际上A公司内源筹资远远达不到要求。股权筹资对于正在关键阶段的微小企业、资金不够雄厚的企业来说不可行。根据规定，中小企业只能发行企业债券，债券筹资也是以是否具备信誉能力、盈利能力、偿债能力为前提。另外中小企业在向金融机构贷款时会付出比大型企业还大的成本，如果贷款给中小企业，银行和其他金融机构会给中小企业提出补偿更多的贷款利息的要求，发展中不断加大的金融需求己经逐步超出银行筹资和民间借贷模式对A公司的资金支持力度和范围，相对来说也就阻碍了企业的快速健康发展。有些学者认为，中小企业与中小金融机构应当是门当户对的，银行不喜欢放贷给中小企业认为放贷给中小企业存在巨大风险，而中小金融机构却更喜欢放贷给中小企业，而中小企业却可以从中小金融机构处得到比银行更多的资金和更为宽松的放贷条件，这是一个理论上双赢的合作。但从我国目前现有的金融机构来看，基本上能够为企业贷款的却是一些更愿意与大型企业合作的大银行，更为优质的资源大多掌握在银行手中，专门肯为中小企业服务贷款的商业银行还是相当缺乏。近些年，我国的越来越多的地方银行如雨后春笋般涌现出来，但它们的数量和实力还是远远不够满足市场的需求。例如以服务中小企业为主要对象的民生银行，民生银行的存款额和贷款额相对而言比重还是在国有银行里面算高的了，但这也仅仅占金融机构全部存款和贷款规模的比重只有0.4%和0.36%。还有一个突出的特点就是，那些中小金融机构也更喜欢将资金放贷到那些国有企业，这样会有更好更稳点的收益风险也更小，从这些也可以看出这些中小金融机构和中小企业之间也不可避免地存在信息不对称的问题。2.2.3筹资额度小我国中小企业地域性较强，市场自由度较高。相比大型企业，A公司规模相对较小，资金相对薄弱，但是，面向市场的经营方式更加灵动。A公司在市场经济活动中的灵活多样性导致企业筹资金额不大，但频率高，时间性要求较高。相较来说，大企业筹资则是持续长时间而且数额规模大，因此企业成本相对较高，筹资难度也更大。2.2.4企业抵押难因为生产经营规模小，发展初期A公司融资项目发展时间短，寻找银行贷款缺少房屋财产进行抵押，更难寻求到资本雄厚的公司为其担保。作为银行等金融机构，通常为了减少信息不对称的风险，要求贷款企业进行抵押或者担保。但是A公司相比较大企业来说，信誉不够、偿债能力较差，可以用于抵押的资产少，本身信用评级不高。同时对于规模较大，发展成熟的企业而言，银行会优先选择他们，并希望向低风险破产公司提供贷款。尤其在对待A公司提交的申请银行贷款时，银行出于风险控制也自然会要求有抵押担保，设定的抵押担保条款相对也就更苛刻。3A农业开发有限公司的问题分析3.1内部存在的问题3.1.1担保资产的局限性A公司量多面广，设备陈旧，绝大部分实体门店都是租赁的，自有资产少，适合作抵押的资产更少，不符合银行抵押贷款要求，有些有效抵押物也早已全部办理了抵押，因而难以取得更多的贷款用于扩大生产经营规模。3.1.2公司信息披露的有限性目前，由于A公司社会服务体系不完善，没有完善的信息查询系统，无法为A公司提供银行和风险投资机制的综合信息。任何申请贷款客户的人都对自身的业务风险有一定的了解，但这些知识或信息不能通过权威可靠的渠道传递给贷款人，形成贷款人与贷款人之间的信息不对称；A公司缺乏专业咨询服务公司的指导，导致公司未能及时准确收集筹资信息，选择最佳筹资方式和筹资条件3.2外部存在的问题3.2.1法律法规与管理机构不健全由于长期以来缺乏对中小企业在国民经济中的地位和作用的理解，对中小企业的财政支持的重要性尚未完全了解。在制定中小企业法律法规和建立管理机构方面，它们并不健全。健全的立法是中小企业稳定发展的根本保证。中国至今还没有一套完整的中小企业法律法规，不能为中小企业的发展和中小企业筹资提供法律保障。中国尚未建立一个全面的中小企业管理组织，负责制定和实施中小企业政策。3.2.2利率政策、信贷政策的因素目前的利率机制更加僵化，利率体系不完善。根据国际惯例，项目风险越大，筹集资金的利率越高。换句话说，风险越大，回报越大。其中一个目标是激发贷款人的积极性。虽然中国已经不断扩大中小企业贷款利率浮动幅度，但浮动幅度依然不大。由于A公司的坏账可能性较高，贷款风险较高，再加上A公司贷款额度小，笔数和手续繁杂，成本较高。银行预估信贷假设风险与成本双高，导致银行信贷并不热情。3.2.3银行贷款手续繁杂A公司的一般贷款时间紧迫，频率高，数量少，成本高。银行必须严格按照程序报批发行，时间跟不上。而且由于中小企业贷款频率高，信贷员的工作量很大。银行怕审查不够严格造成抵押品不足或担保单位不符合条件的差错，办理抵押担保手续很复杂。以办理抵押贷款为例来说明。一般程序是这样的，要先写贷款申请，如果是房地产抵押，申请完后要进行房地产评估，估价完后做抵押登记，之后再根据房子的结构办理财产保险，需要的时间周期比较长，无法满足小企业贷款要得急、要得少的需求特点，往往延误了A公司业务发展的最佳时机。据调查，当前银行办理一笔新的贷款，最多要经过七个环节，时间少则一个月，如果加上担保、抵押、登记、评估、保险、公证等手续。企业要获得一笔贷款有时要等三个月。4A农业开发有限公司解决筹资问题的影响因素4.1外部因素4.1.1政策因素外部因素当中影响最大的首指政府及政策颁布规定带来的影响。长期以来，国家扶持政策一直实行向大企业倾斜，而对A的缺少明显的支持，此消彼长，大的越来越大，小的则良莠不齐。例如，在《公司法》、《证券法》已明确规定，只有上市企业在金融市场筹集资金，企业上市的最低注册资本5000万元，成立3年后上市，这就绝了A依靠发行股票和债券来筹资的道路，对其发展有了一定的局限性。4.1.2金融因素其次是金融机构带给A的压力。主要是银行等金融机构为了规避不必要的风险，采取了谨慎性原则，收缩了信贷规模，不愿向A投放资金，转而去做房贷等有利润可图的信贷，我因在银行实习过几个月，对此深有体会。虽然有一些城市商业银行、信用社和地方性商业银行仍可以借贷，但毕竟杯水车薪，完全不能满足创业者对A规划发展上的需求。4.1.3信用因素还有就是信用担保体系带来的冲击了。A因为本身的规模资产偏小，管理水平低下等问题受到我国生产资料所有制的歧视，只能独自承担担保贷款风险，而没有办法与其合作银行形成共担机制，这样就形成不了担保的风险分散与损失分担及补偿制度，还会限制放大功能的担保基金和担保机构的信用能力。中国中小企业信用担保体系的建设始于1992年。一年后，在原国家工商委的倡议下，中国经济技术投资担保有限公司成立，成为中国首家专业担保公司，并获得国务院批准。自那以后，国家经贸委于1998年在济南、上海、北京等10多个城市建立了试点信贷担保体系，取得了良好的效果。在国家中小企业信贷担保体系下，104家担保机构首次动员31亿欧元，涉及229家合作银行和60亿欧元A。截至2016年底，全国担保融资余额为19120亿元，比年初增长5374亿元。全国融资担保行业共有企业融资机构8402家，比去年年底增长2372，融资担保机构总资产9311亿元，比上年同期增长57.2%。净资产的总额7为858亿元，比上年同期增长了63.8%，与金融担保机构开展业务合作的15997家银行机构(包括分行)与去年同期相比也增长了32.6%，较上年末增加1.6万户，增长9.6%。但这些光鲜亮丽的数据背后却折射出许多问题，如许多机构还没有形成网络，非专业地位严重，运作机制不健全，政策保障机构承担着商业担保机构的责任和义务，这些问题都亟待解决。4.2内部因素影响企业筹资的内部因素细细将来可分成许多点，这边重点列出三点：管理水平的高低，人才的流失及守信激励制度的欠缺，其余就不一一赘述了。4.2.1管理水平低下A的管理水平一直为人所诟病，因为规模小所以领导者对这块方面并没有引起足够的重视，总是凭借以往的经验管理，没有建立相关规章制度，或是制度只流于形式，挂羊头，卖狗肉之类的，这样就会完全无法适应市场竞争，最后被其他精英企业排斥或吞噬。举一个关于小企业因缺乏完善的内部机制，管理水平低下，以至于无法筹措资金不得不倒闭的例子：山西省原平市某企业是一个典型的小规模纳税企业，企业的资产总额为160万元，4000万以下的为小规模企业，它主营水泥、建材及建材辅料等。某次该企业承包了一项为某工程送料的业务，但由于该工程进度较慢，企业的会计制度不健全，没有制定完整的企业规章制度，没有建立透明、真实的财务制度，也没有完整的内部控制制度，企业的经营管理模式为家族式经营管理模式，经营做出的决策比较随意，经营风险责任的责任人也不明确，导致企业潜在风险大，所以造成该企业资金回笼慢，资金链出现断缺。且该企业的自有资金较少，当时持有的资金仅为16万元，应收账款周转率是一年两次，应收账款周转时间长，变现能力差，当年需要的周转资金缺口为30.8万元，完全无法及时变现。只有企业仓库可以向银行抵押，但仓库成本低，资产净值低，所以不能填补企业资金需求缺口。此外，银行按揭担保评估和登记部门分散、繁琐，中介服务不规范。抵押贷款的评估往往不能准确地根据市场价值进行评估，这是非常武断和昂贵的，而又没有第三方的担保，所以该企业也无法取得信贷。4.2.2人才流失严重其次是人才的流失，这与我上面说的一点——管理水平的低下，形成了因果关系。其实还有如社会观念和认识的偏差以及缺乏公司核心文化，老板独断专行等原因，都会造成人才的流失，形成思想上的落后和技术上的退步的不利局面，最终使A濒临破产，走上灭亡之路。4.2.3守信激励制度欠缺守信激励制度的欠缺也是A筹资发展过程中的一道坎儿。诚信一直都是企业立足之根本，激励制度是企业能够长远发展的不竭动力和生命源泉。个人失信于人，会被别人记恨唾骂；企业失信于人，轻则出面道歉，提供赔偿，重则无法生存，永无翻身之地。企业同时也要注重自身的激励机制，对讲求诚信的员工施以适当的物质奖励，对满口吹嘘，口无遮拦的员工进行批评教育，否则就会失去人心，无法壮大。5A农业开发有限公司解决筹资问题的对策4.1采取筹资租赁模式的筹资渠道筹资租赁是最常使用的卖方信贷筹资模式，通常有直接租赁和售后回租两种方式。其最大的优点之一在于就是承租人不需要一次性立马付清购买物品的全部价款，而可以采用在使用租赁物时所产生的利润来支付租金的形式。另外，筹资租赁相比银行贷款、股权筹资等筹资方式具有对企业信用等级不做具体要求、还款形式多样的无可比拟的优势。特别是对于急需购买固定资产扩充产能，而筹资实力相对不足的A公司来说，筹资租赁作为一项新兴业务正好契合其需求。4.2完善公司的财务信息A公司多数都没有认识到专业化财务管理与控制的重要性，很多企业内部财务功能多为会计，而非财务控制，缺乏对财务管理的重视程度。一是要从经营管理层面上强化财务管理的重要性，打破只重视销量与市场的传统观念，突破简单的会计核算管理传统，重视财务控制管理。二是要重视财务专业化队伍建设，必须突破财务人员家族化的传统，导致对应收账款、流动资金安全风险等管理不到位的现象，存货、库存、资产等管理方面存在缺项，使得资金流动、周转、盘活出现阻滞，影响企业正常经营。三是要建立现代化的财务管理制度，从财务体系、流程、制度等层面提高财务管理系统性和科学性，从而实现财务信息的真实性、有效性。现代财务管理体系设计企业经营的多个环节，涉及筹资、投资、风险管理等多项内容，A公司财务管理体系必须能够实现与筹资业务的有效链接，实现银企之间的信息对称，并能够借助外部财务管理资源（如会计律师事务所等）促进企业的财务目标的实现，进而获得筹资资源的支持帮助，实现企业与筹资机构之间共赢和相伴成长的良好发展局面。4.3提高公司的信用水平安徽省企业对自身信用有一定的认知度，特别是在具备一定规模后的A公司，对企业及实际控制人的个人信用有较强的概念；企业自身的信用建设对其筹资而言也十分关键。企业自身的信用建设需要从多个层面展开。首先，积累良好的企业品牌形象和打造良好的产品口碑。优质的产品是企业生存与发展的基石，而这也会提升企业的知名度和美誉度；良好的企业形象能向银行等金融机构传递企业经营能力良好的一个有力信号。其次，对于A公司而言，与银行等金融机构建立有效的借贷关系，积极履行已经建立的借贷合约，积累良好的还贷信用。第三，在与其他企业合作中建立良好的信用口碑。在信用担保等过程中，合作企业之间往往可以互相担保，如果在于外部合作中具有良好的信用口碑，这必将成为信用担保的一项重要筹码。第四，企业家自身的修养与素质的提升也十分重要，尤其是对于私营A公司而言，企业负责人的形象与口碑很大程度上就是展现其企业良好的一面。4.4完善企业管理体系A公司规模小，缺乏专业的管理层，企业内部制度不完善。而完善的管理结构是现代企业制度的重要衡量指标，有利于中小企业管理水平和综合素质的提升。优化企业的管理结构实际上就是实现产权制度的多元化和社会化。目前，大多数的中小企业都属于家族式经营管理体系，管理理念传统，不能满足现代市场需求，也不符合中小企业筹资要求，限制了企业的发展。基于此，A公司的管理层应思想创新，将现代企业管理理念和制度中的优点吸收，引入职业经理人，构建专业的管理团队，如股东会、董事会、监事会等，企业应有一套规范的流程，保障企业内部权力的相互制约，提升企业管理者制定和实施决策的科学性和有效性。对于国有性质的科技型中小企业，利用自身优势，采用退出策略，借助上市筹资渠道缓解资金压力，壮大企业；积极建立明确的产权关系，通过拍卖、租赁和产权改革等，加快股份制的建立，促进产权改革。4.5引进高级管理人才A普遍采用家族式的管理方式，管理者更新速度慢，管理水平低，任人唯亲，对外人有防御性的态度。因此，为了解决这一问题，A必须大力招聘高素质的管理人员，并担任具有真正权力的重要职位。管理水平是建立在知识积累的基础上的，没有对管理进行全面、系统的研究，仅仅基于多年的管理经验，很难成为一名高素质、高水平的管理者。具有先进管理理念的高级管理人才，能够使公司团结员工的思想，团结员工，增强凝聚力，改善政策执行，将公司建设成一个优秀的团队。一个好的团队能够及时解决危机，在发生内部冲突时，他们能够及时适应，以免成为无法控制的局面。因此，应优先考虑人才管理和人才引进，包括时间、精力、金融投资、员工培训和金融投资，以尽量减少融资风险。但是A对于高级管理人才的掌控，更是要见仁见智的，其实并不是所有高级管理人才都愿意到大型企业里面去的，三国时期的诸葛亮便是如此，不投占据天时的曹操，也不投占据江东地利的孙权，更不投沾亲带故，近在咫尺的刘表，而效当时一无所有，白手起家的刘备，其中的道理便很是耐人寻味。我们现在的企业及其相应负责人更应当借鉴古人，做到以诚待人，公正严明，不能因蝇头小利而断送美好远景。4.6营造守信激励氛围营造一个积极开放、乐观进取的守信激励氛围对一个企业来说，是不可或缺的，也更有助于企业筹组资金，长远发展。古有商鞅立木，取信于百姓，最终秦国壮大为强，并吞六国，完成千秋以来第一个霸业；A也应取信于员工，取信于人民群众，取信于所有前来购买产品服务的消费者，跨出迈向成功的第一步，这样才能美名远扬，增强信誉，使得筹资由难转易，积少成多。同时政府可以建立企业信息披露制度，相关信息管理部门通过依法建立信用信息披露制度，充分运用“信用网”信息传播的独特优势，加强对严重失信行为的披露，加强对经济社会生活中热点和关键问题的信用监督。再者，激励机制的实行同样对A长期发展颇有裨益。A可以通过建立长期的企业利润和核心员工工作绩效之间的相关关系来激发核心员工的工作热情和积极性，这样会使他们明白，他们努力工作不仅仅是为了企业创造价值，同时也是为自己创造价值，并定期增加福利形式，允许员工自主选择最适合自己的福利方式，如带薪休假、公共旅行、贷款、买车、买房等，这样可以让员工感到自己的劳作是值得的，最大程度保证了A的活力和竞争能力。结论本文通过研究中小企业在我国经济发展中的地位和发展特征，探寻我国中小企业筹资困难的现状及成因，得出筹资难的本质。同时通过分析A公司筹资难的做法和具体实践，说明中小企业的筹资创新必须从政策上、渠道上、工具上和成本上等多个维度全面开展才能有效实现，并得出金融机构和企业两者在构建中小企业筹资体系中的角色性作用，金融机构重点是提升对中小企业筹资服务，建立多层次的中小企业筹资渠道；中小企业重点是提升企业经营管理素质，不断提升企业信用水平。

参考文献吕劲松.关于中小企业筹资难、筹资贵问题的思考[J].金融研究，2015(11)：115-123.李芳，王超.