实验1：企业经营协调性分析

课程介绍课程名称：财务决策模型构建与评价=财务分析决策系统应用课程内容：企业经营资金协调性分析；应用普希金可持续增长模型制定财务策略；财务决策模型的构建于评价——财务危机分析。课程基础：泽源公司——公司分析决策系统V3.0（BusinessIntelligentAnalysis——BIA）企业经营资金协调性分析魏潇吟Xiaoyin_wei@企业经营资金协调性分析一

企业经营协调的概念以及分析方法二、企业长期投融资活动的协调三、企业经营活动的资金协调四、现金收支活动协调五、企业经营协调情况分析

一

企业经营协调的概念以及分析方法1.1企业经营协调的概念→从财务角度：企业经营业务的各个环节

(包括投资、融资、生产、采购、销售、资金支付和结算等环节)其资金占用和资金来源之间的相互协调。→从资金的角度：企业各个环节的资金占用和资金来源要在时间上和数量上相互协调。如果协调：不但要求在某一时点上保持静态的协调，而且要求在某一期间保持动态的协调。如果不协调：在日常工作中就会表现为资金紧张。1.2企业经营协调状况的分析方法资产＝负债+所有者权益流动资产+非流动资产＝流动负债+非流动负债+所有者权益（非流动负债+所有者权益）－非流动资产＝流动资产－流动负债1.2企业经营协调状况的分析方法企业长期性资金来源（非流动负债、所有者权益）被企业长期性资产占用（非流动资产）之后，剩余的部分（其差额），在数值上便等于企业经营活动资金占用（流动资产），被企业经营活动派生的资金来源（流动负债）满足之后，不足的部分。（非流动负债+所有者权益）－非流动资产＝流动资产－流动负债1.2企业经营协调状况的分析方法：→企业长期投资活动和融资活动的协调性分析：营运资本→企业生产经营活动协调性分析：营运资金需求→企业现金收支的协调性分析：企业的现金收支资产负债表.xls二、企业投资活动和融资活动的协调2.1企业长期投融资活动协调的概念

长期投融资活动的协调：

企业购置固定资产、增加长期投资或在建工程与企业通过发行债券、股票、吸收直接投资、向银行借款等筹资活动的协调，使企业的长期资金占用有长期性资金来源做保证。→可用营运资本来表示

2.2营运资本企业经营活动的需要、企业提供的资金（流动资产－流动负债），是由企业长期性资金相互平衡之后的富裕部分来满足的。将长期性资金来源与长期资金占用之间存在的这个差额，称为营运资本。营运资本＝（非流动负债+所有者权益）－非流动资产

＝流动资产－流动负债营运资本＝结构性负债－结构性资产注意！

在此软件中，将经营活动产生的未分配利润作为非流动负债处理。

！

三、企业经营活动的资金协调

3.1企业经营活动资金协调的概念

→企业的经营活动

:从原材料采购、运输、组织生产加工到产成品销售、账款回收的整个过程。→企业生产经营活动资金的协调：日常生产经营活动资金来源的协调，使企业的日常经营活动能够顺利开展。3.2营运资金需求的概念

→企业经营活动顺利开展所需要的资金与经营活动自身所创造或派生的资金之间的差额，我们将其称为营运资金需求。→不是一般意义上的流动资金需求：

流动资金需求：生产经营过程中占用的流动资产上的资金，在数额上等于流动资产数额；

营运资金需求：流动资产占用所需的资金，用来自于第三者的企业流动负债满足之后，不足的需要企业筹集投入的那部分资金，是企业生产经营活动中的资金需求和资金来源的差额。

3.3营运资金需求的计算

营运资金需求为正，说明企业经营活动正常开展需要企业垫付资金，这部分资金通常由企业的营运资本来保证。营运资金需求为负，说明企业当前经营活动不需要资金，不但不需要，而且还向企业提供这一数额的资金。营运资金需求

=（应收账款+预付款+其他应收款+存货+待摊费用）－（应付账款+预收账款+其他应付款+应付工资

+应交税金+预提费用）四、现金收支活动协调4.1现金支付能力的重要性企业生产经营活动资金供需是否协调的判断标准：→现金支付能力

4.2、现金收支能力的计算

现金支付能力营运资本营运资金

需求企业的现金支付能力，是由企业的营运资本和营运资金需求之差决定的，因此它在本质上是由企业的投资、融资活动和企业经营活动共同决定的。造成企业经营不协调的原因很多，既可能是营运资本不足的原因，也可能是营运资金需求超过正常水平的结果。企业的投资、融资活动企业的经营活动现金支付能力大于0：企业短期变现资产大于短期应还债务现金支付能力等于0：短期资金占用和来源恰好协调。

五、企业经营协调情况分析

五、企业经营协调的几种情况分析→根据企业投资、融资和经营活动的协调情况，我们可以将企业的经营协调状态分为以下六种情况：经营协调情况表企业资金协调状况的解释：状态解释协调且有支付能力企业经营业务需要营运资金，而企业长期资金来源供企业生产经营活动使用的营运资本数额，能够满足企业经营业务对资金的需求，企业拥有支付能力资金大量富裕企业经营业务不需要企业筹集经营资金，不但不需要，而且还能够为企业带来资金。而企业的长期资金占用小于长期资金来源，长期资金来源提供营运资本供企业经营活动使用，结果出现资金闲置。协调但风险较大企业经营业务不需要企业筹集经营资金，不但不需要，而且能够为企业创造资金，并且经营活动所创造的这部分资金弥补了投资活动的资金缺口，还有现金支付能力。但如果经营活动需要资金，则会迅速出现资金困难。不协调企业经营业务不需要企业提供资金，不但不需要，而且还能为企业带来（营运资金需求绝对值）资金。但企业长期投资活动占用资金大于企业长期资金来源出现了资金缺口。经营经营所提供的资金不足以弥补长期性资金缺口，结果给企业带来了支付困难，这种支付困难主要通过短期借款的方式解决。协调但有支付困难企业当期生产活动需要资金，企业通过长期融资为生产经营活动提供营运资本，但这部分资金不能满足企业生产经营活动的资金需求，结果出现了支付困难，现金支付能力为负，说明这部分支付能力主要来自于短期借款。严重不协调企业经营业务需要营运资金，而企业长期性投资活动也需要资金，企业经营活动和投资活动均存在资金缺口，这两部分缺口都通过短期借款来解决，致使企业资金紧张，支付困难。操作提纲1.对上市公司的选择2.经营协调性的计算→经营协调性分析动态树因图；→动态模拟；→累计数据&当期数据.3.模型数据→一个公司的协调性分析→行业协调性分析4.经营协调性矩阵分析5.实验结论万科A经营协调的矩阵分析严重不协调：营运资金需求大于0但是营运资本小于0资金大量富裕：营运资金需求小于0但是营运资本大于0。分组作业：选择一家上市公司及其所在行业：（1）该上市公司基本情况介绍，选择分析时间段等；（2）对其经营资金协调性现状进行判断；包括：经营资金协