证券投资理论与实务

中国证券业协会颁发证券交易证券发行与承销证券投资分析证券投资基金证券从业资格证中国期货业协会颁发期货从业资格期货投资分析项目一：证券投资基础工具模块一：证券投资概述项目一：证券投资基础工具模块二：股票项目一：证券投资基础工具模块二：股票项目一：证券投资基础工具模块三：债券项目一：证券投资基础工具模块三：债券一、证券投资基金的含义

证券投资基金简称基金，是指通过发售基金份额将众多投资者的资金集中起来形成独立财产，由基金托管人、基金管理人呢，以投资组合的方法进行证券投资的一种收益共享、风险共担的集合投资方式。二、证券投资基金的当事人1、基金投资者；2、基金管理人；3、基金托管人基金投资者与基金管理人是委托与受托关系基金投资者与基金托管人是委托与受托关系基金管理人与基金托管人是相互制约、相互监督的关系项目一：证券投资基础工具模块四：证券投资基金三、证券投资基金的特点1、集合理财，专业管理2、组合投资，分散风险3、利益共享，风险共担4、严格监管、信息透明5、独立托管、保障安全基金投资者与基金管理人是委托与受托关系基金投资者与基金托管人是委托与受托关系基金管理人与基金托管人是相互制约、相互监督的关系项目一：证券投资基础工具模块四：证券投资基金四、证券投资基金的分类（一）按是否可以赎回划分1、封闭式基金2、开放式基金（二）按组织形态划分1、契约型基金2、公司型基金（三）按投资对象划分1、债券基金；2、股票基金；3、混合基金；4、货币市场基金项目一：证券投资基础工具模块四：证券投资基金（五）按一、二级市场差异划分1、ETF:是一种在交易所上市交易并可以申购和赎回的，基金份额可变的基金运作方式。“交易型开放式指数基金”2、LOF：是一种可以同时在场外市场进行申购和赎回、在交易所内进行交易，并通过基金份额转托管机制将场外市场与场内市场有机联系在一起的新的基金运作方式（六）按投资理念的不同划分1、主动型基金；2、被动型基金（七）特殊类型基金1、系列基金2、保本基金项目一：证券投资基础工具模块四：证券投资基金五、证券投资基金的估值（一）证券投资基金的费用1、基金管理费2、基金托管费3、其他费用（二）证券投资基金资产估值基金资产净值=基金资产总值-基金负责基金份额净值=基金资产净值/基金总份额基金资产的估值是指计算、评估基金资产和负责的价值，以确定基金资产净值和基金份额净值的过程项目一：证券投资基础工具模块四：证券投资基金作业1、简述我国境内上市的外资股有哪两种？2、上市公司的股票被实行特别处理（ST）期间，其股票交易应遵循那几条规则？3、某股票股权登记日的收盘价是24元。公司执行每10股送2股的分红政策，那么在除权日，该股票的除权基准价应该是多少？4、依次给政府债券、金融债券和公司债券三者的风险大小排序。5、简述证券投资基金的当事人有哪些，他们之间存在何种关系？给我一个支点，我就能撬起整个地球。阿基米德引例：巴林银行倒闭事件一、金融衍生工具的概念金融衍生工具又称金融衍生产品，是指建立在基础金融产品或基础金融变量之上，其价格随基础金融产品的价格（或数值）变动的派生金融产品二、金融衍生工具的特征1、跨期交易2、价格的联动性3、杠杆效应4、高风险性5、套期保值和投机套利共存项目二：金融衍生工具模块一：金融衍生工具简介三、金融衍生工具的分类（一）按自身交易方法分类1、金融远期2、金融期货3、金融期权4、金融互换（二）按基础工具种类划分1、股权式衍生工具2、货币衍生工具3、利率衍生工具4、信用衍生工具；5、其他衍生工具项目二：金融衍生工具模块一：金融衍生工具简介（三）按交易性质分类1、远期类工具如：远期合约、期货合约、互换合约2、选择权类工具如：期权合约、期权合约的变通形式（认股权证、可转换债券）（四）按产品形态和交易场所分类1、内置型衍生工具2、场内交易衍生工具是指在制定统一规则的交易所上市交易的衍生工具3、场外交易衍生工具是指不在集中的交易所，而是通过各种通信方式，实行分散的、一对一的大宗金融工具买卖的合约。项目二：金融衍生工具模块一：金融衍生工具简介一、金融期货的概念金融期货是指买卖双方在有组织的交易所内以公开竞价的形式达成的，在将来某一特定时间交割标准数量特定的金融工具的协议。二、金融期货的特征（一）金融期货与金融现货比较1、交易对象为期货合约包括以下内容：合约名称、合约标的物、合约标的物交易单位、合约报价单位和最小变动价位、每日价格最大涨跌幅限制、合约交易时间、合约月份、合约最后交易日、合约交易保证金、合约标的物交割地点、交易手续费、交割方式。项目二：金融衍生工具模块二：金融期货2、交易资产具有保值性3、交易价格以预期价格为基础4、交易方式实行保证金制度和逐日盯市制度（1）保证金制度。投资者在期货交易所买卖合约缴纳的保证金，分为初始保证金和维持保证金两种。

初始保证金是指交易者在开始买卖期货合约时，其保证金账户上可支配的资金应当达到的比例或金额。维持保证金是指当交易者购买合约以后，按照持有的期货合约价格或数量计算的投资者自有资金应当达到的最低比例或金额。（2）逐日盯市制度。以一个交易日为最长的结算周期，对所有账户的结算头寸按不同到期日分别计算，并要求所有的交易盈亏都即时结算，从而及时调整保证金账户，以控制市场风险。项目二：金融衍生工具模块二：金融期货5、结算实行对冲机制（二）金融期货与金融远期的比较，具有以下特征1、合约的标准化程度更高2、定价效率更高3、交易场所固定4、违约风险更小三、金融期货的分类1、外汇期货又称货币期货，是指以汇率为标的物的期货合约。交易双方约定在未来某一时间、按约定的比例、以一种货币交换另一种货币的标准化合约。项目二：金融衍生工具模块二：金融期货2、利率期货是指以利率为标的物的期货合约，主要针对市场上债务资产的利率波动而设计的。（1）债券期货（2）参考利率期货3、股权类期货是指一股票价格指数、单支股票或者股票组合为基础资产的期货合约。（1）股票价格指数期货（2）单支股票期货（3）股票组合期货项目二：金融衍生工具模块二：金融期货项目二：金融衍生工具模块三：金融期权一、金融期权的概念金融期权是指以期权为基础的金融衍生产品，它是以某种金融资产为标的物的期权合约。标准化的期权合约主要包括以下内容1、合约标的物2、合约规模3、期权费4、执行价格5、合约到期日看涨期权看跌期权项目二：金融衍生工具模块三：金融期权二、金融期权与金融期货的区别1、交易对象不同2、标的物不同3、交易双方的权利与义务对称性不同4、履约保证不同5、现金流转不同6、盈亏特点不同7、套期保值的作用与效果不同项目二：金融衍生工具模块三：金融期权三、金融期权的分类（一）按期权买方的权利分类1、看涨期权2、看跌期权3、双向期权（二）按交易场所分类1、柜台式期权2、交易所交易期权（三）按履约时间分类1、欧式期权2、美式期权项目二：金融衍生工具模块三：金融期权（四）按基础资产性质分类1、股权类期权2、利率类期权3、外汇期权4、金融期货期权5、互换期权四、金融期权的价格1、金融期权价格的构成（内在价值、时间价值）2、金融期权价格的影响因素（1）标的物资产的市场价格与期权的协定价格（2）权利时间（3）基础资产的价格波动性（4）利率项目二：金融衍生工具模块四：可转换债券一、可转换债券的起源与发展二、可转换债券的含义与特征所谓可转换债券，是指其持有者可以在一定的时