证券市场基础知识-市场篇

证券市场基础知识-市场篇

培训部01020304证券市场股票市场债券市场基金市场----Contents目录

1证券市场证券的定义有价证券的分类有价证券的特征证券市场的结构证券市场参与者

证券是指各类记载并代表一定权力的法律凭证。

1.1证券的定义证券按性质分为凭证证券有价证券虚拟证券广义的有价证券商品证券货币证券资本证券

1.2有价证券的分类证券按发行主体分为政府证券–国债-国库券政府机构证券公司(企业)证券:股票公司债券商业票据是否挂牌交易上市证券非上市证券：凭证式国债普通开放式基金

1.2有价证券的分类募集方式不同公募私募定向增发券商/银行理财计划广义的有价证券股票债券基金其他证券：证券衍生品(金融期货可转换证券权证)

1.3有价证券的特征特征期限性收益性流动性风险性

1.4证券市场的结构层次结构一级市场二级市场发行主体承销商投资者通过承销商达到发行股票和债券的目的通过承销商购买到想要的证券承销证券赚取承销费用一级市场二级市场又称流通市场

1.4证券市场的结构股票市场上交所深交所基金市场上交所深交所场外债券市场上交所深交所银行间柜台期货中金所大商所郑商所上期所品种结构和交易场所机构

1.5证券市场的参与者证券发行人金融机构-金融债券、股票政府与政府机构-债券公司-股份制/有限责任制证券投资人机构投资者-政府/金融机构企事业法人各类基金个人投资者其他参与者中介机构-证券公司/服务机构自律性组织-交易所/协会监管机构-中国证监会

2股票市场股票的概述股票的类型股票的价值与价格股票的发行我国的股票市场1、定义：

股票是一种有价证券。是股份有限公司发行的、用以证明投资者的股东身份和权益、并据以获取股息和红利的凭证。

2.1股票的概述2、特征：收益性风险性流动性

永久性参与性

2.2股票的类型权利不同普通股票优先股票是否记名记名股票无记名股票有无面额有面额股票无面额股票

2.3股票的价值与价格票面价值面值-平价/折价/溢价发行账面价值股票净值or每股净资产or股东权益or所有者权益清算价值低于账面价值-资产压低出售&清算费用内在价值未来收益的现值股票的价值

2.3股票的价值与价格股票的价格理论价格股票价格=预期股息/必要收益率市场价格静态市盈率=每股价格/每股收益动态市盈率＝静态市盈率/利润增长率市净率=每股价格/每股净资产影响股票价格的因素公司经营宏观经济政治因素政策制度其他因素

2.3股票的价值与价格A股B股H股S股蓝筹股红筹股人民币特种股票，外币结算，供境外投资者投资注册地在国内的公司在香港市场上市发行的股票未完成股票分置改革的股票经营业绩较好，有较高现金股利支付的公司注册地在境外，香港上市的中国大陆概念股票

2.5我国的股票市场国内股票类型国内市场特点指由于国内散户参与程度较高，注定预示着国内是一个过度投机，还不成熟的市场。

2.5我国的股票市场上市公司信息披露

——重大事项分红派息增发配股收购兼并分红派息都是在公司盈利的基础上进行的。对于高送转的公司成长性较高，高分红的公司业绩较稳定定向增发一般属于公司战略发展的一部分，属于利好，公开增发属于“圈钱”。配股的权利可以放弃，但对投资者有损失。收购兼并一般属于利好，在并购期间公司通常会停牌。例如我们公司在2015年2月~4月停牌收购同信证券

2.5我国的股票市场IPO上市

2.4股票的发行IPO的募集资金是哪里来的？网下机构投资者承销商询价定出“发行价”网上机构投资者普通投资者（就是我们）以“发行价”申购新股IPO上市

2.4股票的发行再来看看申购IPO的流程（网上）T-1日显示额度T日申购T+1日公布中签率摇号T+2日公布结果申购缴资T+3日认资交收T+4日承销商划资金至发行人注意点：1）只有拥有股票市值的投资者才能申购新股，并且申购的额度有股票市值的大小决定。2）申购新股时，不再需要冻结资金，直接等中签结果出来后，中签用户才需要缴纳上市公司信息披露——财务数据上市前要求披露上市前3年的财务报表上市后要求每年披露季报中报年报一季报在4月底前公布三季报在10月底前公布中报报在8月底前公布年报在3月底前公布业绩预告公布时间较早，数据模糊业绩快报重要财务指标数据财务报告完整的财务报告

2.5我国的股票市场上市公司信息披露——财务数据营业收入销售总收入，公司业绩的基础。高的销售额才能创造出足够的利润净利润公司的赚钱能力，直接影响了公司的存亡净资产除去负债之后的剩余资产，是真正属于股东的财富每股收益每一股所赚的利润。决定股价高低的内在因素

2.5我国的股票市场

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债券市场债券的特征与类型政府债券金融债券与公司债券国际债券

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债券市场

3.1债券的特征和类型债券的性质特征债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。性质有价证券虚拟资本债权表现特征偿还性流动性安全性收益性票面票面价值到期期限票面利率发行者

3.1债券的特征和类型债券的类型发行主体政府债券金融债券公司债券利息支付贴现债券附息债券票面累积担保性质有担保无担保券面形态实物债券凭证式记账式募集方式公募债券私募债券

3.1债券的特征和类型债券与股票的异同点相同点都属于有价证券都是筹集资金的手段收益率相互影响不同点权利不同目的不同期限不同收益不同风险不同

3.2政府债券政府债券的定义：是指政府部门或其他代理机构为筹集资金，以政府的名义发行的、承诺在一定时期支付利息和到期还本的债务凭证。政府债券的特征安全性高流通性强收益稳定免税待遇

3.2政府债券国债的分类：按偿还期限短期国债中期国债长期国债按资金用途赤字国债建设国债战争国债特种国债按附息方式附息式国债贴现式国债按流通方式流通国债非流通国债按发行本体实物国债货币国债

3.2政府债券地方政府债券简称“地方债券”，也称为“地方公债”或“地方债”，地方政府根据本地区经济发展和资金需求状况，一承担还本付息责任为前提，向社会筹集资金的债务凭证。一般责任债券（普通债券）不于特定项目联系，需经当地议会表决或全体公民表决同意专项债券（收入债券）为建设某项目工程而发行的债券，与特定项目或部分特定税收相联系地方政府债券的分类

3.3金融债券与公司债券我国金融债券与公司债券的品种政策性金融债券政策性银行在银行间债券市场发行的金融债券商业银行债券商业银行普通债券、次级债券、混合资本证券、小微企业专项金融债券证券公司债券和债务包括普通债券、短期融资债券和次级债务保险公司次级债务财务公司债券其他债券金融租赁公司和汽车金融公司的金融债券、资产支持债券

3.4国际债券国际债券的定义：是指一国借款人在国际证券市场上以外国货币为面值、向外国投资者发行的债券。国际债券的特征国际债券是一种跨国发行的债券，涉及两个或两个以上的国家。同国内债券相比，具有一定的特殊性：资金来源广、发行规模大存在汇率风险有国家主权保障以自由兑换货币作为计量货币

3.4国际债券外国债券：是指某一国家借款人在本国以外的某一国家发行该国货币为面值的债券。它的特点是债券发行人属于一个国家，债券的面值货币和发行市场则属于另外一个国家。是一种传统的国际证券。例如“熊猫证券”、“扬基债券”和“武士债券”。欧洲债券：是指借款人在本国境外市场发行的、不以发行市场所在国货币为面值的国际债券。特点是债券发行者、债券发行地点和证券面值所使用的货币可以分别属于不同的国际。由于它不以发行市场所在的国的货币为面值，故也称“无国籍债券”

4基金市场基金的概述基金的分类基金的净值基金的术语

4基金市场公募基金券商资管私募基金信托银行理财保险可以公开发行，收政府部门监管，严格信息披露和利润分配券商推出的理财计划，投资范围广，各项规定更灵活向特定投资者募集，投资门槛较高，投资范围没有限制，信息披露少由信托公司发起，向特定投资者募集，门槛较高，可以投资实业银行发起的理财产品，一般投资于固定收益或低风险品种由保险公司发起的风险保障计划，种类繁多

基金市场基金分类按投资范围股票型基金债券型基金混合型基金货币式基金QDII按基金形式开放式基金封闭式基金LOFETF按投资方式主动管理型基金被动指数型基金量化基金分级基金

基金市场基金分类按投资范围股票型基金债券型基金混合型基金货币式基金QDII投资股票部分的资产不得低于总资产的60%投资债券部分的资产不得低于总资产的80%投资各类产品的比重并不固定，属于多元投资只能投资于现金或小于1年的货币类产品投资于境外市场，将资产配置到全球

基金市场基金分类按基金形式开放式基金封闭式基金LOFETF基金成立之后可以进行申购和赎回上市开放型基金，即可申购赎回，又可在交易所买卖基金成立之后不可以进行申购和赎回，只能在交易所买卖交易所交易基金，用一篮子股票申赎，可以在交易所交易

基金市场基金分类按投资方式主动管理型基金被动指数型基金量化基金分级基金基金经理根据投资策略主动选择股票进行投资，一般管理费用较高基金经理根据跟踪的指数成分进行投资，以确保跟踪准确，一般管理费用较低一般根据一些量化模型或者程序化交易来进行投资的基金一种创新形式的基金，将基金收益分成了AB两种形式的份额

基金市场基金净值总负债是指基金运作及融资时所形成的负债，包括应付给他人的各项费用、应付资金利息等基金资产净值总负债基金资产总值基金资产净值总份额基金净值

基金市场基金价格基金的价格是指基金在市场上买卖的市价，是有市场上的供求关系决定的。封闭式基金基金净值代表基金的内在价值基金价格反映市供需情况价格并不一定等于净值LOF价格和净值通常比较接近如果产生高的升贴水会产生套利空间分级基金分级A或分级B一般处于一个折价，一个溢价的状态可通过拆分母基金或合并分级AB基金来套利

基金市场分级基金又叫“结构型基金”，是指在一个投资组合下，通过对基金收益或净资产的分解，形成两级（或多级）风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。母基金分级A分级B约定收益率，每天的收益体现在净值当中。相当于投资收益固定的封闭式基金单纯看母基金的话只是一个普通的开放式基金借入分级A的资金投资，享受风险收益，也承担更高风险，相当于带有杠杆收益的封闭式基金

基金市场基金术语认购：

基金发行时期，购买基金份额的行为认购费率：

认购基金时支付的手续费申购：

购买已经发行的开放式基金份额的行为申购费率：

申购基金时支付的手续费赎回：

按净值将已有的基金份额卖回给基金公司赎回费率：

赎回基金时支付的手续费场外基金：

一般指的就是普通的开放式基金场内基金：

在交易所上市的基金前端收费：

在申购基金时就支付申购费后端收费：

在基金赎回时才支付申购费