广发上证科创板50ETF投资价值分析

把握创新和安全主线，科创板配置价值凸显科创板符合创新、安全的投资主线09年6月3科板式开科板发行上交退再融资并购重等方面行了一列制度新，作金融供侧结构改革的要举，扬帆航的科板不仅充满生的科技新企业供直接资支持更为片“验”引我资市开了轮的革程。在国经济高质量展迈进实现科自立自的过程，科技素发挥举足重的作。在数经济蓬发展的景下，国正在面建设主创新技术系，十五规划是首次把科自立自强作国家发的战略撑。软件信息技产业作数字经的核心术基座国产与自主控成为当前关注重。在外环境日复杂的背景下信息技产业链稳定都接关到了下各行业发展。“国安全”“科自立自”在的二十报告被反复及，软与信息术的国产与主可控望迎来所未有发展遇在2月5至6日开中经济作议发和全举、“主控安可”“略新产培壮”关字次提。表2022年中央经济工作会议重点内容提方向主内容币策 健货政要准力保流性理裕持义币应和会资模速同义济速本配引金融机加大对微企业科技创、绿色展等领支持力度。技策

科技政策要聚焦自立自强。要有力统筹教育、科技、人才工作。布局实施一批国家重大科技项目，完善新型举国制，发挥好政府在关键核心术攻关中的组织作用，突企业技创主体位。高才主养量能，快进端才。产业政策要发展和安全并举产业政策要发展和安全并举优化产业政策实施方式狠抓传统产业改造升级和战略性新兴产业培业策 育壮大着力补强产链薄弱环节在实达峰中目标务程中造的产竞优势动技产－融”性环。力大内求把复扩消摆优位置强费力善费件新费场鼓励和吸引多民间资本参与国家重大程和补短板项目建设要续发出口经济支年作点作，极大进术重设、源源产进。加快建设现代化产业体系围绕制造业重点产业链找准关键核心技术和零部件薄弱环节集中优质源合力关，保产业体自主可和安全靠，确国民经循环畅。理科板主要务于符国家战、突破键核心术、市认可度的科技新型业，主包含：一代信技术、端装备新材料新能源节能环以及物药高技产和略新产的技新业互大据、计、工能制业度合科创企业。下分别展了科创各行业司市值比和公数量占，可以到呈现明显高科技块特征电子、药、机、计算等科技量较高创新要较高行业上量和市占比均高，传的金融地产、期类板上的占较，现科板重技新特。1考信算队《2年1度略三报结建关注信创与安全资线》图科创板股票行业数量分布W理全半体月售的同增自02年1月来续收WTS在1月底更新了今明两年全球半导体市场规模的预测值，分别同比增长4%-41%至81556亿美元，增速较8月预测的.%/.%明显下调，细分品类中模拟芯和OD明有维持增我认本轮导体期望在Q23-Q23触，其中计企业望率先苏。经近些年产化的累，本各细分头已具规模科创板包含了芯微等客户覆度和产料号量面领先模拟片、分器件厂，以及芯国际成熟制晶圆代企业及益晶圆扩产上游半体设备材料企，“硬技含高，符当前创、安全投主线。望1；以前发最推。科创板业绩稳中向好，公募基金配置科创板比例创出新高据22中%了。母了。2考信子队国证电行业3度略在寒峭枕待》3考信算队国证计机业2暨3投策：信和全基数要驱数字济发》图科创板公司2022年前三季度营业收入增长率分布 图科创板公司2022年前三季度归母净利润增长率分布料源W理 W理若我们考察普通股票以及偏股混合两种类型基金02年三季报重仓股的市场板块置例可看到截至02年季中披的主配权重为.1%创业配置重为98%科板配权重为98%以港股置权重为2%。创配占持创新高主以港配权则所落。图各市场板块配置权重W理我汇总主股基每季报中披露的仓股板分布，计算其属于科板股的有值股数可看到209年创设以来公基对创板配逐稳增截至2022年季主股重股科板票量到247，科板覆率过50合持市超过1500元。图主动股基重仓股配置科创板股票市值和股票数量W理若们计踪创50指产规可看到202年科创50指挂钩产规呈稳步升规从9月的567亿上至12月的861亿科创50数配需在渐现。图跟踪科创50指数产品规模变化W理引入做市商制度，促进流动性02年科板市周年科板场集了一集电生医药高端备制造领域的创企业，硬技”成逐步显。改革“试田作用到较好挥，在行、上、交易退市、融资、购重组方面进了一列制度新，形了可复可推广经验，创业板存量市改革提了有借鉴截至02年1科板共85家市司总值到7万亿，个块值模公数稳提。图科创板公司数量和总市值 图科创板月度成交额（亿元）料源W理 W理与准相注制革上公的市程加上周更短O发节明显快图3展了09-022年各块集金科板计融资模达到18亿02年至2月6日科板募集额为14亿，接创业板略高于证主板从今年来募集额行业布可以到，科板在力设备电子、药生物行业的集金额比较高科创板资渠道为我国科技领公司进科研攻提供了利的支，较好发挥了本市场持技新业作。图各板块历年募集金额亿元) 图今年以来募集金额部分行业分布亿元)料源W理 W理板0限2年0月8务务于0月1开价完推。上证科创板50成份指数投资价值分析指数编制规则介绍上科创板0成指数068.H）布于00年7月23日上证科板0成份指由上海证券交所科创板中市大、流动性的0只证券成，反最市代性一科企的体现。表上证科创板50成份指数基本信息及选样方法指名称上科创板0成指数指简称创0指代码0088SH布期020-7-3基点00日019-2-1样空间中全指的本间。选方法样空内券照去年日成金由到排，除名后0%证；取营务及新研的市司券为选本括不于发入强高公、创药在外国上的司及于新研产链公司；上待样按过一日总值高低名选排靠的0上公证作指样，足0时部入。权权重 由通值权个权不过0%定调整

数本半调一，本整施间别每年6和2的二星五下交日权因随本期整调，整间指样定调实时相同。下个期整前权因一固不。理成分股主要来自科技类行业从指数中信一级行业分布来看，电子权重占比为49%，电力设备及新能源权重为.5%计机权为20%从信二行业看半体电设备、物药Ⅱ重别为15%51%42%。图上证科创板50成份指数中信二级行业权重分布 图上证科创板50成份指数中信三级行业权重分布料源WND理 WN理研发投入较高，创新性突出我使用研支出合占营业入的比作为研支出占，用以量企业研发投入度。截至02年6月0日，上科创板0成份指中研发支出比处于%-1%区间的成分股数量占比为6%，处于%-20%区间的成分股数量占比为4%，处于0%及以上区间的成分股数量占比为0%，远高于全市场的平。图不同研发支出占比区间内成分股的数量分布W制成分股平均市值略高于中证500指数截至22年2月6日证科板0成指数平均市为5.3亿从指成分数量布来看其中.0%的分股沪深00指成分80%中证0数分，0%中证00数分。图上证科创板50成份指数成分股指数数量分布 图上证科创板50成份指数成分股平均市值料源WND理 WN理重仓股集中度较高，包含行业龙头公司截至02年2月6日上证科创板0成份指数前十大权重股占比合计为67%。含芯际、合能金办公行龙公司分于导体、算、工生医等分域。表上证科创板50成份指数前十大权重股股代码股名称成股权重所中信二行业总值(亿)8881SH芯际41%导体40.98899SH合能31%源备19.48811SH山公61%服务16.98812SH微司32%导体77818808SH起技62%导体41418896SH润微33%导体50878822SH部导24%他工Ⅱ40848877SH控术22%算软件43718863SH能技02%源备71878880SH实物-U72%物药Ⅱ6432WND理估值处于较低分位，业绩增速具有优势截至22年2月6日上科创板0成指数市盈为181市率为42。市盈率处于01%分位点，市净率处于78%分位点，均处于发布日以较分。创经深回，估来，前经备置势。图上证科创板50成份指数市盈率及分位点 图上证科创板50成份指数市净率及分位点 料源WND理 WN理上证科创板0成份指数当前市盈率和市净率均处于均值减一倍标准差以下。存估修的间。图上证科创板50成份指数历史市盈率 图上证科创板50成份指数历史市净率料源WND理 WN理几宽指数上科板0指数02年母利润速过0%主业务速于0%净润营收增速远于他个基指数在预期增下，上科板0指数02年E预为6，估逐渐高速消，数性比显。图指数2022年预期净利润增速对比 图指数2022年预期主营业务增速对比料源WND理 WN理深度回调后配置性价比凸显下展了要数的绩较况可看上科板0成指数09年以来的年化收益为37%，年化夏普比为18。高于同期上证0、沪深0指。表主要指数业绩比较（01913-202126）科创0上证0沪深00中证00创板指年收益率-74%-31%-07%.0%000%年夏普比.4-1105.4.48年波动率285%046%03%110%870%最回撤-959%-301%-959%-157%-965%W理下图展示了主要指数净值走势，上证科创板0成份指数经过深度回调，估值已于布来低位配价显现。图上证科创板50成份指数净值（219131-20212）W制广发上证科创板50ETF产品介绍广上证创板0T基代码8060基扩位称科创0TF龙）已于01年7月9日上市，当规模为23亿元。该TF的管理费为5%/，管为1%/。金理陆明生。表广发上证科创板50F（5886）基本概况基简称 发证创板0ETF 基全称 发证创板0份易开放指证投基金基基资料基管理人 发金理限司 基托管人 国行份限司比基准 证创板0份数 投类型 票基金动数基投风格 动数型 运方式 约开式密踪的数求踪离和踪差小化正情下基力控投组投目标 的值长与绩较准间日跟偏度绝值于.%年跟误不超过%。风收益特征

基为票基险收高混型金券基与币场金基为数基要用全制跟标指的现有标指数及的数代的股市相的险益征。W理02年2月6日发上科创板0TF的额为7亿该金的额持续增长。该TF始终紧密跟踪标的指数，过去一年的日均偏离度绝对值仅为02%表优。图广发上证科创板50F份额变化W制基金经理简介陆明先生经济学士，持中国证投资基业从业书。曾大鹏证有限司研究，深圳券信息限公司门总监广发基管理有公司数投资总经理指数投部副总理、量投资部总经理曾任广中证全家用电器指数型发起式证券投资基金基金经理(自01年6月7日至02年5月0日)、广发中证00指数型发起式证券投资基金基金经理(自01年6月7至02年1月2日)。基金管理人简介广基管理限司成于03年8月5是内第0家立基金理公公总设在截至01年2月1日公管资产模万，管开式金95同还理个定户产管投组社基金投组养基投组公产线全旗产覆主权债券、货、海外资、被投资、化对冲另类投等不同别。公坚持“专业创价客利为的念致成值托的先能产理构，为资者创长期、定、可续的回，为我资本市的繁荣发展贡力量截至22年2月6日广基金T（含接基及尚成基金）量到3，规为4.9元。表广发基金非货币F产品列表（20211）证代码基简称基成立日基经理(现)基规模（元）5991OF发斯克00TF015-6-0杰16201690OF发证建程TF021-6-3华明6505965OF发证外国联网0ETF021-1-4浩洋8106000OF发证000TF022-7-8国庆5121290OF发证媒TF017-2-7国庆6515998OF发证指药生TF014-2-1华明4971260OF发证工TF016-8-0华明2041050OF发证00TF013-4-1杰4645999OF发证指息术TF015-1-8华明4135975OF发证能车池TF021-6-5国庆2865992OF发业板TF017-4-5杰1145990OF发证指融产TF015-3-3浩洋0885981OF发证导芯片TF020-1-0国庆9941510OF发证新产业TF020-2-3国庆7311560OF发证企新动TF019-9-0志明6411250OF发证保业TF017-1-5华明6415961OF发证指力用业TF021-2-9志明6261030OF发深00TF015-8-0杰5566050OF发证海交碳和TF022-7-1志明0786080OF发证指用器TF022-3-0志明.08800OF发证创板0ETF021-7-5志明.31290OF发证00TF019-5-7国庆.75996OF发证指选费TF014-6-3浩洋.31310OF发证港新药TF022-7-1杰.06090OF发证伏头0ETF022-1-6曦,浩洋.75968OF发证有属题TF021-2-5帅.01730OF发证港科龙头TF021-5-0国庆.31330OF发生技TF022-4-7杰.81860OF发海金TF020-7-8华明.45997OF发小业00TF011-6-3曦.15995OF发证指源TF015-6-5浩洋曦.66060OF发证要费TF022-0-9曦.05994OF发证指材料TF015-6-5浩洋曦.3W理总结。、龙我稳创2为4，2为创。板0于0年7月3易的0业至2