汽车智能化加速渗透

行业月报行业月报一、行业回顾与展望智能车板块行情回顾1月国内智能汽、海外激光雷指数大幅跑。根据数据022/1/1至202212/23，国内智能汽车指大幅跌5.94，跑输沪深0010.5pct；无人驾驶指下跌5.61，输沪深30010.95pct。国外市场，美小幅下跌，激光雷达指大幅下跌31.87，跑输标普50031.58pct。图表1：国内智能汽车指数和沪深00累计涨跌幅（） 图表2：国内无人驾驶指数和沪深00累计涨跌幅）沪沪3001.0%1.0%80%60%40%20%00%2.0%4.0%6.0%8.0%无人驾驶3001.0%1.0%80%60%40%20%00%2.0%4.0%6.0%8.0%图表3：激光雷达指数和标普00累计涨跌幅） 图表4：国外智能汽车指数和标普00累计涨跌幅）激光雷达标激光雷达标5001.0%50%00%5.0%1.0%1.0%2.0%2.0%3.0%3.0%全球智能汽车和电动汽车指数标普5001.0%1.0%80%60%40%20%00%2.0%4.0%6.0%汽芯片股领涨港股、中概股反弹明。1月受益于港股、中概股反弹，整车厂股价表不俗，车载光学板块舜宇光上涨34，车载显精电上涨21，车载视听觉领域商汤科技领涨82；车载连接器板块中维峰电子上涨17；汽车芯板全线上涨车载通信定位模组板几乎全面下。-3-行业月报图表5：智能车主要标的区间涨跌幅图表6：车载光学主要标的区间涨跌幅80%60%40%20%-10%0%-20%-20%-30%-40%-40%-60%-50%图表7：车载显示主要标的区间涨跌幅图表8：车载连接器主要标的区间涨跌幅25%20%15%-5%-10%-15%-20%-25%-30%10%5%行业月报图表5：智能车主要标的区间涨跌幅图表6：车载光学主要标的区间涨跌幅80%60%40%20%-10%0%-20%-20%-30%-40%-40%-60%-50%图表7：车载显示主要标的区间涨跌幅图表8：车载连接器主要标的区间涨跌幅25%20%15%-5%-10%-15%-20%-25%-30%10%5%0%-% -10%-15%-20%图表9：汽车芯片主要标的区间涨跌幅图表10：车载通信定位模组主要标的区间涨跌幅30%25%20%15%10%5%0%-5%-0%-15%-20%-25%-5%-10%-15%-20%-25%-4-晶晶艾为电子思特威-W兆新英飞凌科英伟达(NVIDIA)圣韦尔股思瑞浦瑞芯微全志科士兰微北纳芯微富瀚微四国芯科时代电斯小鹏汽车理想汽车吉利汽车蔚来长车保隆科技星宇股份德赛西威科博达比亚迪长城汽车上声电子中份亚太股份华阳集团经纬恒润恒份均胜电子光庭信息伯特利华创特斯拉维维立讯精永贵电安费诺合兴股份胜蓝股份电连技术鑫科材料瑞可永鼎股泰科电子得润电子意华股份众源新材鼎通科技新亚电子博威合金徕木股份中航光电沪光股份航天电器舜宇光学科技韦份福晶科技长光华芯水晶光电力鼎光电美凯炬光科技蓝特光学宇瞳光学联创电子福份联合光电万集科技腾技永新光学VELODYNELDARINOVZ…USTERUMNAR…AVA…行业月报行业月报图表1：智能视听觉系统主要标的区间涨跌幅 图表12：自动驾驶智能座舱主要标的区间涨跌幅商汤W CE商汤W CERENE 科飞 虹技 锐术中科创达 德赛西威经纬恒润-W东软集团 图森未来% -20%

-10%-20%-30%-40%-50%-60%重点数据跟踪整车回顾国内市场：1月销量符合预期，预计迎来节前消费与政策退出的抢购高。乘联会发布1月销量，电车方面：批售2.8万辆，/环比0.2/7.9，渗透率35.9%(10月30.8)；售59.8万辆，/环比5.2/7.8，渗透率36.3%(10月30.2)。/零售11月合计574.2/53.0万，同104.6/100.1。乘用车端批售2029万辆，/环比-57/-7.5；零售64.9万辆，/环比-92/-105%。-1月批发/零售292.5万/8367万，同比1.7/1.8。欧洲市场：汽车同比提升新能环比高增。1月欧洲9国新能销量24.2万辆，同29，环39，年末冲量效应明显1-1月累计销量180.7万辆，同8，新能车渗透率为28.2。1月欧洲9国汽车销量85.7万辆，同20，自8月以来连续4个月实现同比正增长，环比13。1-1月累计销量834.0万辆，同-6，同比降幅持续收窄。美国市场汽车维持正增长新能车持续高景。1月新能车销量8.0万辆，同72，环比-7。1-1月累计销量79.7万辆，同61，新能车渗透率为6。1月美国汽车量12.0万辆，同12，连续四个月保持正增长，环-3。1-1月累计销量1239.0万辆，同9，累计同比降幅持续缩窄。从价格端看，美国新车与二手车均价维持高位，在供给侧产量与库存逐月改善情况下反映出汽车市场需求强劲。图表13：新能源车销量（万台） 图表14：新能源车零售销量及同比（万台）20212021 202220201 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 120同比零量辆）400%30%30%250%200%150%100%0来源：乘联会， 来源：乘联会，-5-行业月报行业月报图表15：新能源车渗透率4%3%3%2%2%1%1%5%0%来源：乘联会，从车企新能源车销量的角度，厂商批发销量突破万辆的企业有14家（环比减少1家，同比持平，占新能源乘用车总量85.1。其中：比亚迪汽车229942辆、特斯拉中国100,21辆、上汽通用五菱7,165辆、吉利车34,42辆、长安汽车32,018辆、广汽埃安2,765辆、上汽乘用车2,785辆、哪吒汽车15,072辆、理想汽车15,034辆、蔚来汽车14178辆、东风易捷特1,740辆、华晨宝马1,615台、奇瑞汽车1,563辆。车载光学数据跟踪：月舜宇光学车载镜头出货量达7.4，同增47，主要受益汽车供应链关键零部件供应回暖。图表16：10月舜宇光学科技车载镜头出货量增速持续回升0

250%舜宇车载镜头舜宇车载镜头出货量：当月值（万颗）舜宇车载镜头出货10%100%-50%2017012201701217320170521772017092171201901219320190521972019092191202001220320200522072020092201202101221320210522172021092211202201222320220522272022092221来源：公司公告，新车资讯比亚迪海洋网全新大五座超混——护卫舰07上市，共推出六款车型月9日，比亚迪护卫舰07正式上市，综合补贴后售价20.8-2898万元。新车车身尺寸482019201750m，轴距2820m，定位插电式混动中型，共提供三种续航里程版本，分别为搭载D-i的100M款型、205M款型以及搭载-p的175M四驱款型。-6-行业月报行业月报外观方面，新车采用比亚迪的“海洋美学”设计理念。前脸采用大面积的多边形中网格栅，左右灯组中远近光灯均为LD光源，高配车型还提供矩阵式灯光。车身侧面提供隐藏式门把手和D柱能量指示灯。车尾宽大厚实，上方配备了双扰流造型，尾灯为贯穿式灯，后包围上配备了银色护板，进一步加强车尾的质感。车身颜色方面，新车提供天青色、苍烟色、时光灰、雪域白、德兰黑5种可选。动力方面，全系搭载最大功率102k、峰值扭矩231〃m的骁-插混专用1.5T发动机和磷酸铁锂电池组。新车提供三种续航里程版本，分别为搭载-i超级混动技术的100km款型205km款型，以及搭载-p超级混动技术的175km四驱款型100km里程版本搭载最大功率145k、峰值扭矩16〃m的前臵单电机C综合油耗5.3L/100k，官方零百加速8.5s。205km里程版本DC综合油耗5.4L/100k，官方零百加速8.9s。15km里程版本搭载最大功率295kW、峰值扭矩66N〃m的前后双电机，C综合油耗6.4L/100k，官方零百加速4.7s。智能座舱方面，新车配备可自适应旋转的15.6英寸悬浮式中控屏1025英寸液晶仪表-、三幅式多功能方向盘和电子挡把，部分车型搭载12扬声器丹拿音响。新车还配备或支持智能语音交互、驾驶员监测、手机无线快充、前排座椅通/加/电动调节、后排座椅靠背调节P2.5过滤等配臵和功能。智能驾驶面，车机搭载Lnk智能网联系统，标配GPS导航系统、导航路况信息展示、道路救援服务、蓝/车载电话、车联网OA升级、-Fi热点等智能互联功能175km四驱旗舰型采用51V方案，其余车型除100km豪华型外均采用31V方案。31V方案支持C自适应巡航AB紧急制动、LA紧急车道保持辅助51V方案在31V的基础上增加了FA前方横向碰撞预警FTB前方横向碰撞制动LA转向灯变道辅助等功能。图表：比亚迪护卫舰7外观比亚迪官网长安深蓝推出第二款车型—首款全新V深蓝在最新的工信部新车目录中，长安汽车旗下专门的新能源品牌深蓝申报了一款全新车型S7，定位中型SV，车身尺寸4750×1930×1625mm，轴距2900。新车是长安深蓝品牌的首款SV车型，与轿车定位的L03做到了比较好的补充、支持效应。同时，新车与L03一样，也包括增程版和纯电版两款车型。外观方面，新车采用家族式的设计语言。大尺寸前脸配合造型狭长、犀利的分体式大灯组及熏黑处理的远近光区和下部通风格栅区，凸显出了立体感和运动感。流线型车身搭配隐藏门把手及大尺寸五幅轮毂（增程版车型、封闭式轮毂（纯电版车型，提升了新车的质感以及动感姿态。车尾采用的贯穿式尾灯配合造型精致的小尺寸扰流板，凸显出新车的运动气息和辨识度。-7-行业月报行业月报动力方面7增程版车型大概率会配备31.73kh电池组，搭载1.5T发动+驱动电机的动力系统，电机最大输出功率175k，纯电续航里程160k；纯电版车型电机功率提供160/190kW两个版本，搭载宁德时/中创新航提供的三元锂电池。智能化方面，深蓝L03采用全感官数字座舱-D全息式增强现实系统等一系列智能化设施预计深蓝7会在L03的基础上有所提升。图表：深蓝S7外观汽车之家新款蔚来8将在IOay发布，基于蔚来2平台打造日前，搭载激光雷达的蔚来全新换代8首次曝光。作为蔚来品牌的第二代车型，新车将于12月24日举办的Oay2022正式发布。全新8基于T2.0平台打造，车身尺寸5099×1989×1750，轴距3070m，相较于现款车车身长度增加77m、宽度增加27mm、轴距增加60mm，高度降低6。与现款8不同的是，新车有可能将只提供6座布局。外观方面，新款蔚来8的前脸采用蔚来最新的家族式设计“-ar”的经典设计被加以改进，配备分体式灯组LED日行灯也使用了两段式设计，大灯组外轮廓增加了银色饰条。车尾方面换装贯穿式尾灯，与第二代平台下的其他新车形成了家族式统一，车标和尾标依旧可以选择亮色镀铬和暗色。动力方面，新款蔚来E8依旧配备了四驱系统，采用前后双电机，搭载了与T7、7相同的动力总成，前后驱动电机最大功率分别为180kW和300k，系统峰值扭矩为850〃，动力电池预计将配备75kh和100kh电池包。智能化方面，新款蔚来8车顶位臵配备1颗激光雷达以及2颗800万像素高清摄像头，前翼子板位臵配备后视摄像头。新车将会搭载由四颗OrnX芯片构成的dam超算平台，总算力将达到1016TO，与T7等车型是相同的。同时，将于Oay202发布的高速O+自动领航换电功能或将搭载在新款蔚来8上。-8-行业月报行业月报图表3：新款蔚来ES8外观来源：汽车之家，坦克500V插混版来袭——一款能上绿牌的越野车作为长城汽车旗下的高端越野品牌，坦克汽车在国内非常受欢迎。近日，工信部发布了坦克500V车型的申报图，新车配备的是2.0T插电混动系统。新车车身尺寸4886（5078）1934×195，轴距为2850。外观方面，坦克500EV与现款在售的48V版本几乎没有差别，仅在车尾新增PV”标识进行区分。新车将推出两种不同样式的前脸，两者的区别在于前进气格栅的样式有所不同，分别是粗壮的镀铬饰条和密集的横向镀铬失调。根据选装信息，车辆可提供后牌照板、备胎罩以及新样式中网。作为一台中大型野车，坦克500V还将提供19英/20英寸轮圈，矩阵式LD大灯组、全地形轮胎、外挂式备胎等硬件彰显霸气。动力方面，新车将搭载以2.0T发动机、前桥电机以及大容量电池组成的插电式混动系统，发动机的最大功率185k，电池容量19.9kh，TC纯电续航45k。整车可支持外接电源充电＆纯电行驶模式。在传动系统方面，该车与发动机匹配的依然是长城自主研发的9T变速器，和坦克500燃油版使用的9T一样，而不同的是坦克500V的9T在发动机和变速器之间集成了一台同轴电机，可通过合器直接给车轮提供动力输出。图表4：坦克500PHEV外观来源：汽车之家，-9-行业月报行业月报二、行业大事2.1行业新闻电车板块：1）乘联会发布1月电车销量：批售72.8万辆，/环比702/7.9，渗透率35.9%(10月30.8)；售59.8万辆，/环比5.2/7.8，渗透率36.3%(10月30.2)。/零售11月合计574.2/53.0万，同104.6/100.1。点评1）市场端：供给改善叠加油价高位带来市场火爆，油价历史高位而电价锁定，带动电动车订单表现持续较强。个别地区受防疫措施影响，店头重要集客方式均有一定程度影响，但部分新能源厂商订单积累较好，头部厂商增量明显。供给侧1月新能源乘用车市场创历史新高，比亚迪纯电动与插混双驱动夯实自主品牌新能源领先地位。重点车型：理想L8(9月上市1月交)；欧拉闪电猫(10月上市交)；比亚迪护卫舰07(预计12月上市交)等。出口端1月电车出口82万辆，环-0.4，占乘用车出口总量的33，较10月-6pcts。其中特斯拉出口37798辆，其他国产电车出口4.3万辆-月累计出口54.0万辆。电子板块：1）12月14日中共中央、国务院印发《扩大内需战略规划纲要2022-035年《纲要》指出，释放出行消费潜力，优化城市交通网络布局，大力发展智慧交通。推动汽车消费由购买管理向使用管理转变。推动汽车电动化、网联化、智能化，加强停车场、充电桩、换电站、加氢站等配套设施建设以及便利二手车交易等多项措。点评：从购买管理向使用管理转变表明未来汽车政策的立足点更偏重使用导向，可以更地满足消费者需求，充分挖掘和释放汽车消费潜力，促进新能源汽、基础设施建持续发展。2）12月2日，特斯拉批ei车型车辆交付给百事可乐ei作为纯电卡车，拥有相较于柴油卡车3倍的功率，续航可达80km，同时是首款使用1000V高压架构的车型12月14日，均胜电子基于创新联合体平台资源，已启动新一轮800V高压平台电动汽车能量管理系统关键技术的研发及产业化，22年全年，均胜电子累计新获800V高压平台相关订单金额约90亿元。点评：汽车高压化大势所趋，长期看好800V高压快充赛道带来的熔断器、接触器等电路保护器件的量价齐升。3）截至2022年1月，图达通1550nm量产版激光雷达猎鹰acon）已量产交付5万台12月14日,镭神智能发布图像级550nm光纤车规激光雷达，售价7999元起，将1550nm激光雷达的价格拉低到了千元时代。点评相较于905nm波长155nm可在人眼安全限度范围内输出更高功率，从而实现更远探测距离1550nm激光雷达价格下探且大规模量产有助于高等级自动驾驶的实现建议关注激光雷达行情催化下的上下游产业链商。计算机板块：根据工智能汽车研究院监测数据22年110月中国市场（不含进出口）乘用车前装标配搭载智能座舱交付上险达到712.39万辆，搭载率上升至-10-行业月报行业月报44.85；其中22款新车前装搭载率高达72.3。在标配智能座舱的量产车型中，高通平台占比30.42，新车中高通平台占比高达86.45。点评高通在智能座舱领域市场地位强劲，目前规模化量产交付8155平台、争取8295平台订单已经成为er1的竞争常态。集度OO-1探月限定版作为8295平台国内首发车型已于10月27日上市，预计2023年8295平台将迎来更多量产车型。截至今年9月底，德赛西威、东软、零束科技等25家供应商已实现基于高通芯片的座舱域控制器前装上车，此外中科创达也与高通保持长期合作，预计随高通市场份额提升及8295平台量产上车，相关软硬件供应商都有望持续受益。经纬恒润与车规芯片企业芯驰科技共同宣布，经纬恒润ATOAR系列产品已全面适配芯驰全场景车规芯片，包括：中央网关芯片“网之芯G9、智能座舱芯片“舱之芯”9、智能驾驶芯“驾之芯”9、高性能C“控之芯”3。点评经纬恒润自主发的ATOR产品ITOR-AS家族系列包括TORdaptveatform产品ATORCasscatform产品以及全栈研发工具链，目前产品已覆盖50国内外主机厂，服务超300零部件供应商。其中daptveatform已成功适配TIT2/T4、高通155、英伟达Orn、地平线2/3、黑芝麻1000等主流汽车芯片。芯驰科技拥有智能座舱、智能驾驶、中央网关、高性能CU四大核心产品，已实现车规级芯片大规模量产，覆盖中国90%以上的主机厂。本次恒润TOAR产品完成与芯驰科技的全面适配，有助于其进一步完善国产软硬件解决方案，触达更多车型项目。中科创达旗下子公司畅行智驾获得来自的战略投资，以支持畅行智驾在智能驾驶核心技术研发、核心产品规模化量产落地及人才梯队等方面的建设与发展。点评畅行智驾是中科创达在域控及中央计算平台领域的子公司，已成功推出基于高通S8540P平台的首款智能驾驶域控制器aorCXaka以及aorareX中间件等产品。立讯精密持续拓展在汽车领域布局，于22年2月购青岛五道口持有的奇瑞控股19.88、奇瑞股份7.87和奇瑞新能源6.24%的股权，并与奇瑞新能源共同组建合资公司继7月获高通创投投资后，本次获立讯精密投资有助于畅行智驾深化与头部er1合作，进一步提升C软硬件平台等产品的研发效率。通信板：1）1月29日，中国联通在第三季度业绩说明会上透露，子公司联通智网科技上市辅导申请获得正式受理，目前处于辅导期。点评：联通智网是中国联通旗下从事车联网专业化经营的控股子公司，以通信网络能力为基础，核心业务包括车辆联网、服务运营及智慧通。与宝马、东风日产、广汽新能源、神龙汽车、沃尔沃、一汽集团等企业达成合作。与宝马签订了《宝马互联驾驶下一代移动通信业务合作协议，与沃尔沃组建了5G联合实验室2X车路协同是未来自动驾驶发展的路线5G技术可以提升信息传输速度、降低时延，提高自动驾驶的反应能力，拥有5G技术的运营商将会在产业链中扮演重要角色。2）12月15日，自动驾驶计算芯片公司黑芝麻智能宣布获得东风乘用车公司两款车型的项目定点，同时，东风汽车集团旗下东风资产管理有限公司对黑芝麻智能进行了战略投资。东风乘用车公司将基于黑芝麻智能华二号1000系列自动驾驶芯片打造行泊一体智能驾驶域控制器平台，预计在2023年量产，算-1-行业月报行业月报力可达5TO，能满足包括高速公路辅助驾驶、记忆泊车等在内的L2、L2+等不同级别自动驾驶对行车及泊车的功能要求。点评：我们看到越来越多国产芯片厂商获得车企订单和车企的战略投资，这主要出于两方面的原因：一是保障供应链稳定，二是国产芯片厂商的定制化能力更灵活。对于安全控制类的CU芯片，外资渗透率高，切换供应商难度较大。但在自动驾驶新的场景中，本身处在一个高速发展的增量市场中，国产自动驾驶芯片厂商占有率有望快速增加。3）12月20日，上海发布首批高级辅助驾驶地图许可资质，腾讯、百度获批。点评：高精度地图能够提供大量准确且语义丰富的数据来帮助用户了解周边环境状况，辅助车辆的感知、定位、驾驶规划与决策控制，是智能汽车领域的基础配臵。但国家强化了对地理信息安全的重视，地图绘制需要获得政府审批资质。看好未来车企与获得资质的图/科技企业合作，开展高精地图业务，推动自动驾驶业务向L3加速渗透。4）12月20日，蔚来发布关于数据安全事件的声明。其中指出，蔚来公司于12月1日收到外部邮,对方声称拥有蔚来内数据，并以泄露数据勒索225万美元等额比特币。点评：伴随汽车智能化、网联化的快速发展，以及应用场景的不断丰富，数据量激增。在关注智能汽车软硬件发展的同时，也应关注数据安全和车云服务配套。5）12月21日，亿咖通科技通过C在纳斯达克上市交易。点评：亿咖通孵化于吉利汽车，核心产品包括车载信息娱乐系统、数字座舱、车载芯片模组解决方案、核心操作系统和软件栈。此次上市，将扩大公司融资渠道，加大研发投入。我们认为，车企自研是未来趋势，但仅局限在头部、具备自研能力和资金能力的车企。如长城布局有毫末智行、诺科技、蜂巢能源等。2.2重点公司公告电车板：【理想汽车12月9日理想汽车发布Q3财报。点评1、营收与业绩1）营收Q3营收93.4亿元，/环比20.2/7.0。其中，汽车收入90.5亿元，/环比22.5/6.7。2）毛利Q3毛利率为12.7，环-9.8pcts，成本增加主要来自汽车销售成本(L8上市及销)，3Q79.6亿，环19%(2Q66.9亿)。3）净利Q3净亏损16.4亿元，环-165，扩大10.2亿；同-7525.9，扩大16.2亿。研发Q3研发投入180亿元，同103.1。环比17.8。预计今年研发支出70亿，明年100200亿元。现金储备：截至第三季度末，公司现金储备558.3亿，为研发、供应链和制造等方面提供有力支持。2、销量及营收展望1）Q3销量：Q3总交付车26,24台，同5.6，环-75，P34.1万。-12-行业月报行业月报2）Q4销量：预计Q4交付量4.5万48万台；同27836.3，环比69.781.0。3）Q4营收：预计165.1亿176.1亿元，同比55.465.8%，环比76.788.5。4）渠道建设：截至22年Q3，理想汽车销售门店达到271家，同77.1，覆盖全国19个城市。3、亮点22Q4销量指引454.8万2月销量将首次突破2万，达22.3万，同比41.462.7，环比32.552.4。3QP预计36.7万，较32.6万元。【中鼎股份12月19日公司成为国内某头部新能源品牌主机厂新平台项目底盘轻量化总成产品的批量供应商。本次项目生命周期为5年，生命周期总金额约为18.87亿元。点评国内业务占比持续提升，带动利润率向上。目前公司在手订单规模达到383亿空悬90亿（国内3国外17）轻量化162亿热管理订单131亿，年化收入超过77亿，年化增量利润超8亿，且主要为国内业务贡献（较国外业务利润率更高。定位“大底盘，成长空间和弹性充足。公司传统非轮橡胶单车价值量2000元左右，智能底盘业务单车价值量1万元以上，市场空间翻5倍。随着空簧落地，公司智能底盘业务版图进一步完善，保守估计未来底盘年化利润有望达到15亿，总体利润有望达到30亿。空悬加速渗透，公司作为龙头有望深度收益25年国内空悬市场空间有望达到206亿元，实现5年约0倍增长。公司核心单品包括空压机（国内60份额）+空气弹簧（独家薄壁工艺，有望拿到高份额）+金属悬挂（球头技术国内O.1，单车价值量6000元，龙头地位稳固。国内空悬市场高速发展，中鼎股份竞争格局优秀（国内唯一一家实现自制空压核心部件打气泵战略卡位领技术成本双重优势，龙头地位稳固。电子板块：【蓝特光学12月6日，公司审议通过了《关于使用自有资金对部分募投项目追加投资的议案，募投项目“微棱镜产业基地建设项目”原计划总投资金额2.65亿元，截至1月0日，项目累计投入募集资金1.98亿元，募集资金投入进度95，由于行业市场变动及终端客户需求调整、对微棱镜产品的精度和功能提出更高的要求，因此公司计划对项目投资总金额进行调整，使用自有资金2.37亿元对募投项目追加投资，追加投资后项目总投资额达5亿元。点评：项目新增光刻工艺，并升级切割、镀膜、清洗及检测等工艺生产精度，提升了产品的精度和功能，从而增强产品的核心竞争力，以顺应市场及客户需求hone15roax有望采用潜式长焦镜头，公司在玻璃切割、光刻、镀膜等高精密加工能力竞争优势突出，目前已为全球知名光学组件厂商进行多轮试样，有望成功切入苹果微棱镜项目，预计公司微棱镜项目于2022年完成建设2023年有望逐步放量、为公司贡献增量营收。【电连技术12月13日，公司发布公告终止收购T（FutureechoogyevcesnternatonalLted，全球SB桥接芯片领军企业，主要系交易核心资产位于境外，受疫情影响，相关审计评估及尽调工作进度不达预期，且公司与FTI境外股东未就收购条款达成一致。点评：海外收购对于公司来说是一柄双刃剑，终止收购有助于公司聚焦连接器主业1）汽车连接器：公司自204年布局车载连接器，先发优势明显，预计-13-行业月报行业月报伴随导入更多终端客户，公司高速连接器实现快速成长，预计20222024年车载连接器收入达5.5、12、18亿元。2）手机射频连接器我预计203年全球智能手机出货量达12.7亿部、同增2.8。预计2023年年中前后需求得以改善，大部分地区下半年实现增长。分品牌来看预计2023年安卓出货量同增3.1、苹果同增1.3。公司是安卓手射频连接器龙头，考虑2023年终端需求回暖、下游补库周期，预计2023年公司安卓业务恢复增长。计算机板块：【四维图】公司收到一汽红旗中选通知书，将为一汽红旗2024年至2029年量产上市的新一代车型提供高精度地图、车道级导航应用服务、停车场高精度地图及自动泊车软件模块。点评作为第一梯队图商，公司截至2022年上半年，已为、上汽乘用车、长安等主机厂提供高级辅助驾驶地图数据、DS编译、DK交付等服务。高精地图作为L3及以上自动驾驶标配功，将随政策放开和相关车型量产而持续放量。本次中标项目覆盖2024-029年红旗新一代车型，有望为公司智云业务带来持续收入。通信板块：【光庭信息12月2日，公司与车规芯片企业芯驰科技围绕汽车下一代智能座舱、自动驾驶以及I算力扩展等方面开展战略合作，达成紧密、全面的战略合作伙伴关系。点评：此次合作将基于光庭自研的汽车操作系统平台ROS和芯驰智能座舱芯片“舱之芯9系列处理器，提升软件复用度，助力主机厂实现软硬分离。汽车电子软件由单一功能架构向面向服务架构（O）演变，主机厂需要紧跟芯片、软件技术快速迭代升级的节奏，提高对“软件定义汽车”下的自主权。软件企业与芯片商的合作将实现优势互补，共同获得更多市场机遇。【经纬恒润12月12日，公司在龙拱港4台无人水平运输平板车V编队加入港口生产作业，标志着龙拱港成为全国内河首个实现无人智能水平运输常态化运行的集装箱港口。点评：龙拱港无人水平运输系统采用港口自动驾驶领域最先进的技术方案，全面应用了“车路、网、云、图”的解决方案。基于港口封闭场景，绘制全场高精地图，车载互联网5G专网，实现全场信息的高效互通。车搭载了高算力的高性能计算平台，实现了对复杂应用场景的算力支撑。【移远通信12月12日，移远通信与中国移动整合优势资源，携手为行业客户提供“模算服务”的一站式高精定位解决方案，通过T（实时动态载波相位差分技术）等技术更高效地为各行业提供位臵服务。点评：中国移动拥有覆盖全国的ORS网络，移远通信借此推出了“模算法服务”一站式高精定位解决方案，能够更高效地利用TK算法及GS解算等技术，为高精定位产业提供模组及相关产品，加强公司车载模组集成度与产品力。三、投资建议及推荐标的电车板块电车板块核心矛盾来自于市场对23年需求增长臵信度的担忧。作为最重要的可选消费赛道之一，若市场的经济衰退预期扭转成经济复苏预期，需求端臵信度会大幅度提升，板块的逻辑量价逻辑都将发生变化23年Q1将是终端景气-14-行业月报行业月报度的核心验证点。预计23年乘用车批售250万左右，电车批售00万辆。复盘22，10-月，汽车市场受疫情冲击较大，乘用车连续两月环比下滑。而下滑的主要原因是门店暂时性关闭以及客流量的下降。疫后经过恢复期后，部分需求预计在12月及23年Q1释放。电车市场今年整体依旧强势，头部车企亚迪、特斯拉等交付量同比提升显著。明年预计自主传统车企在电车领域继续反扑，尤其插混市场。预计23年插混销量280万辆左右，同80。新能源车出口100万辆以上，同70。抛开刺激政策是否能锦上添花，电车的成长都是确定的，按照产业链运行规律配臵就行，并不需要去博弈政策。电车产业链有自己的供需、竞争波动规律，目前产业正在从产能竞争转向成本和新技术竞争，围绕新技术、龙头以及国产三大方向进行布局。车端：车企分化或是主旋律，重点关注比亚迪和特斯拉。坚定看好后市行情，电动车成长性仍然十足。结构上看，此轮是自主车超级崛起周期，且趋势不可逆，短期悲观预期目前已经充分定价电池：重点关注低成本优势龙+新技术。我们认为，低成本优势龙头公司已经进入可配臵区间Q4看部分龙头经营稳健性远超行业整体，重点关注宁德时代、恩捷股份、天赐材料等，新技术方向关注芳纶产业链0-1（泰和新材、钠离子T、锰铁锂等。零部件：重点关注特斯拉比亚迪供应链、新技术、国产三大方向。中期看，汽零的驱动力是大客户、自主崛起、国产和新技术。大客户角度关注特斯拉和比亚迪供应链，国产方向关注华懋科技，新技术维度关空气悬挂、大口径阀、一体化压铸等。电子板块1汽车消费增速放缓，新能源车渗透率达34，预计2023年中国新能源车销量达900万辆、同增5。1）1月中国汽车产量、销量为28.6、22.8万辆，环比下降8.2、7.1，同比均下降7.9；11月中国汽车产量、销量为2462.8、240.2万辆，同比增长6.1、33。中国汽车行业批发增速放缓，需求不及预期1月中国新能源汽车产量、销量为76.8、78.6万辆，环比增长1、10，同比增长65.6、72.3；11月中国新能源汽车产量、销量为625.3、606.7万辆，同比增长均超10，渗透率超25。2）中汽协预测2022年中国汽车总销量达680万辆、新能源汽车销量达670万辆，223年中国汽车总销量达2760万辆、同比增长3、新能源汽车销量达00万辆、同比增长35、渗透率达33。智能驾驶加速渗透，车载摄像头、激光雷达、D出货量快速攀升1）2022年11月中国乘用车前装配L2级辅助驾驶交付上为50365万辆，同增64，前装搭载率为29。1月中国乘用车前装标配L2级辅助驾驶前搭载率为36，相较于1月搭载率22）大幅提升，智能化加速渗透2）2022年11月中国乘用车前装搭配摄像头达0.55亿颗、对应单车搭载摄像头数量达3.1颗，1月中国乘用车前装搭配摄像头达60万颗、对应单车搭载摄像头数量达3.6颗，相较于1月单车搭载摄像头数量29颗）快速攀升3）1月中国乘用车前装搭配激光雷达2.5万颗11月前装标配搭载激光雷达10.7万颗，从激光雷达品牌方来看，排名前三的是：nnovuson（3.5万颗、禾赛科技3.2万颗、Lvo（2.9万颗。从整车品牌来看，排名前三的是：蔚来（3.5万、理想（3.2万、小鹏2.9万4）11月中国乘用车前装标配D达264万台，渗透率达15。1月中国乘用车前装标配D达29万台，渗透率达18，相较于1月搭载率14）略有提升。车载连接器：高压连接器需求受益于电动化的驱动、未来5年行业CGR超40、行业国产化率25，高速连接器需求受益于智能化的驱动、未来5年行业GR超40、行业国产化率10，低压连接器需求不变、国产化率10。得益于整车厂竞争格局的迭代，汽车连接器相关企业迎来历史性机遇。长期看好兼具业绩弹确定性的瑞可达（车载高压业务收入占比75，高速连接器-15-行业月报行业月报龙头电连技术（车载高速业务收入占比10。短期建议关注永贵电器。车载光学：智能驾驶方兴未艾，车载光学持续升级2020年全球单车搭载摄像头数量仅2颗，新势力车型搭载摄像头数量普遍达到813颗，未来5年行业GR达40。长期看好光学龙头舜宇光学科技（车载光学收入占比8，车载镜头全球市占率超30、宇瞳光学。车载显示：短期来看，我们看好汽车智能化（大屏+多屏化）对显示屏需求的拉动，长期来看，我们看好屏厂借助屏幕资源向下游车载显示系统领域延伸、抢占千亿级市场中传统ter1的份额。长期看好精电、宸展光电。芯片：传统燃油车芯片使用量大概在300颗/车，智能电动汽车芯片的数量在2000颗/车以上221年全球汽车半导体市场规模达到00亿美元，同比增长27，实际2021年全球汽车的增长，到2025年，全球汽车半导体市场规模将以10的GR增长205年全球汽车半导体将达到35亿美元的市场规。GT、iC器件：预测2025年全球新能源车GT市场规模将达到383亿元，五年GR为48；C在800V系统中优势突出，预计未来六年GR超过34，看好斯达半导、比亚迪半导、时代电气、士兰微；摄像头芯片：假设到2025年全球市场中L2/3和L4/5汽车渗透率分别为60/5，预计单车搭载摄像头数量将达到6颗，全球车载IS市场规模将为57.5亿美元，单车价值量将由2021年的8.8美元，提升至2025年的7.8美元，看好韦尔股份、思特威；智能座舱oc：随着智能座舱快速发展，座舱主控oC不仅需要处理来仪表、座舱屏-D等多屏场景需求，还需执行语音识别、车辆控制等操作。智能汽车对座舱oC的性能、算力需求持续攀升，看好全志科技、晶晨股份、瑞芯微、富瀚微；车用C：汽车智能化不断渗透，车用CU量价齐升，预计2023年CU市场将增长至88亿美元20-3年GR为8，看好兆易创新、杰发科技（四维图新、国芯科技；存储芯片：自驾等级提升产生海量数据，大容量存储芯片需求带动市场扩容，看好北京君正、兆易创新；车用模拟MS电池管理系统、智能座舱系统以及自