风电行业策略年度报告

风电行业行情复盘近一年宏观表现，风电指数强于沪深301年中证风产业数相对沪深0实现额收益.%。1年风电产业指数年初涨.%期沪深0指数跌1实相对收益.%。2止2月6，风产指数相沪深0实超额收益%沪深0指数跌.。图：近一年wid风电行业指数走势 图：近一年wid风电指数涨跌幅走势 W，所 W，所近一个月风电行业市场表现近一个风电块表于市场截止2年2月6日，较与1月7日，中证风产业数累幅深0计涨幅.随平时代开启，风行业长性。图：近一个月风电指数涨跌幅走势中证风电产业指数沪深中证风电产业指数沪深300W，所小结：风电行业周期性减弱，成长性处在增强通道风电招标量保持高景气度。招标容量被视为风电行业景气度前瞻性指标，对于电板块数的长也一定前性。图：近三年风电指数与国内风电招标量关系国内风电招标量（W国内风电招标量（W）中证风电产业指数8.007.006.005.004.003.002.001.000.0217 218 219 220 221

2,002,001,001,00500W、金科官所即便在年高数下，2前三季度电招创历史高，超过1全年招标水企在手量充足据金科技统计2前三风电公开招标场新招标为.W同长%风电业招模增速迅猛，有大幅动3年装机气度。整体来看，进入风机平价时代，原材料成本持续下降打开厂商的盈利空间，风板块有回暖同时“双碳目标续推多地出风电展规入落实阶段风远装机持续打下阶段有望恢高增态势同时，由于上年疫反复产业链流、货、也产生较多确定。今年发“十五现代能体系划“十四再生源展规划中分别及，到5发电装总容达到约0亿千瓦可再能源发电量达到.3亿千瓦左右“十五期间再生能发电增量社会用电量增中的比超过％，风和太能发量实现倍，计到5年风电累计机约W十四五间新装机W年标高奠定年开工并网景气。表：主要标的涨跌幅及估值2022年11月25日 归母净利润（预测） PE 股价区间涨跌幅代码公司市值（亿股（元2021元）2022E2023E20212022E2023E5日20日今年02.Z金风科技45.211503457356241651319128110950.4-543-3.266.H明阳智能60.626413101415649121935144412224.4-496-1.337.Z运达股份11.915884.06.47.62275170514013.7-1.2-3.866.H电气风电8787.51733212812120.0-865-5.905.Z天顺风能25.513951310100718141919249713861.9-021-2.804.Z大金重工23.842815.77.413734123337917331.8-1.9-45931.Z泰胜风能7175.0276918971328-2232.0-2.435.Z天能重工7208.2182413758.8-141-1.7-3.331.Z海力风电19.3899011133.58.1756550521911.2-1.0-4.334.Z金雷股份10.3389205723621505-088-1.3-3.531.Z通裕重工99762.62.53500-191-228-3.938.Z新强联21.76604235357424885.6-3.4-4.062.H日月股份18.019277749522102-316-1.4-4.969.H恒润股份11.82662660373320381.9-892-2.466.H东方电缆47.86847118911351907396041492469-454-1.3242964.H湘电股份25.21932.882825109-344-480102860.H禾望电气12.727842.03.55.3438835612395-051-824-1.269.H中电电机23509.90.058750.80.8-4.165.H振江股份4893343273423081452-1702.5-2.661.H广大特材6009280341442321727-196-1.6-5.962.H吉鑫科技41544.52.91988-069-419-3.500.Z中材科技38.022683025352044231258108-3.364.H时代新材755.64156220613291.65.7-1.936.Z双一科技284217191.01895-194-785-4.363.H三一重能38.93277159117202334245022661670-2213.2-1.766.H五洲新春486214803921234916051.9-533-1.969.H宝胜股份65144.5-7632.45.4-85424671155-221-1.6-2.664.H亨通光电38.61602143620702728268418621413-163-1.41.962.H起帆电缆11.52731675227713355.51.1-247W、所备注除材技（用估其标用WD一致预，期1月5日。风电行业概况：政策托底高景气发展格局不变，23年望迎来高速增长全球风电市场：全球风电市场保持高景气度，亚太地区风电新增装容量处于领先地位全球风电市场保持高景气度，亚太地区风电新增装机容量处于领先地位。根据WC发布《2球风能告1年球风电增装容为W，截止1年全球风计装机量达到W累计装容量比增长%；WC测接来五全球风新增机容年复合长为%风电市场前景观1太地区欧洲区的新增装容量全球装机容量中的比分为、%，全球电市快速发的重动力。图：全球陆上和海上风电新增装机容量（） 图：221年全球各地区新增风电装机容量占比W所 W，所海上风发展度加中国依是风发展的国家根《2球风能报告》计，1球海上电新装机为.W而0全球海风新增机量为W风增长度显加1中风海风新增机容分别为.WW，中国风新装机全球陆风新增装量的例为%位第一美国西分别列第和第三中国海风新增机量全球新增装量的例为%英国越南别位第二和第三。图：221年全球陆上风电新增装机容量各国占比 图：221年全球海上风电新增装机容量各国占比W所 W，所图：截止01年全球陆上风电累计装机容量各国占比 图1：截止221年全球海上风电累计装机容量各国占比W所 W，所国内风电持续高景气发展：202招标量超过预期2年风电装机同比高增，1年海上风电快速发展。据国能源统计，1年全国电并机量为.W于0年所回落中年陆上风电新增装机为.W，海上风电新增装机容量为.W，而0年海上电新机容量为W见1年海上电实高速增长，贡较大量。2年前三度国风电增并网机量为.W去年同新增机并为.W比增长.%；2年0当月新增风电机量为.W，-0风电均利小时数为7小。2年风电招标规模扩大未来两年风电新增装机量有望厚积薄发根金风技官网计数2年前三度风公开市场新招标为.W年同期为.W增长.其前三度陆风增招量为W，比去年期长.，近三陆风增招总体呈升趋；前度海风新增招量为W而去年期仅有W海风招量扩更加年前三度风新增量已经超过1年的新招标，招的快速增长为来两风电奠定了实基。图：2017202年公开招标市场新增招标量 图1：017202年公开招标市场陆风和海风新增招标量金科官所 金科官，所1年2月，家改委、家能局发关于印第一以沙戈壁、荒漠地为重的大电光伏地建项目的通知项涉及古青海甘肃陕西宁夏新疆辽宁林黑江河北山西山东四川、云南贵广安湖南等份和疆生设兵建规模计.W。2年2月份国家展改革委国家源局合印《沙漠戈壁荒漠地区为重的大风电基地规布局案提到0年规建风光基地总装约5亿千。十四五期间可再生能源发电进入跃升式发展阶段，各省规划风电新增装机量超W2年6月1日家发改革等9部门联印发“五可再生能源发展规划》提出“十四五期间，可再生能源发电量增量在全社会用电增量中占比过%风电和阳能电量翻倍根各省布十四五期间风电规划，内蒙古、新疆、甘肃是规划风电新增装机量较大的省份，分别WWW。图1“十四五”期间各省风电规划金科官，所风电整机价格呈现下降趋势，海上风电整机价格或将进一步降低。根据金科官网统，1至风电整的公投标呈现下趋势，2年9月的全市场电整商风组投标价为8元k已逐步下降至0kw以下。在风机大兆瓦迭代加速、市场竞争激烈双重作用下，海上风机价格或将进步降低。图1：021202年月度金风科技公开投标均价元/kW)22922122422722102222252282212投标均价金科官，所沿海地区海上风电规划陆续出台加快推进海上风电建设2年6月1日国家发展革委等9部门合印发“十五再生能发展划提“有序推进海风电地建设“加快推海上电集化开发点建山东岛三角闽粤和北湾五大上风基地截止目江江广西等沿海省份已经出台“十四五”期间海上风电规划。政策规划下海上风电成长性进一步显。表：各省市海上风电规划各省市政策文件各省市有关海上风电的具体规划内容江苏《江苏省“十四五”海上规划海上风电项目场址共8个，规模909万W，规划总积为144平方千米风电规划》山东《山东省能源发展“十四以海上风电为重点，积极推进风电开发。加快发展海上风电。按照统一规划、分步实施的总体五”规划》征求意见稿思路，积极开发渤中、半岛北、半岛南三大片区海上风电资源，重点打造千万千瓦级海上风电基地。推进海上风电与海洋牧场融合发展试点示范，加快启动平价海上风电项目建设，推动海上风电规模化发展。到05年，风电装机达到50万千瓦。浙江《浙江省能源发展“十五”规划》“十四五”期间，全省新增海上风电、光伏装机翻一番，增量确保达到170万千瓦力争达到2000万千瓦。海上风电新增装机455万千瓦以上，力争达到500万千瓦，在宁波、温州、舟山、台州等海域，打造3个以上百万千瓦级海上风电基地。广东《广东省能源发展“十四规模化开发海上风电，推动项目集中连片开发利用，打造粤东、粤西千万千瓦级海上风电基五”规划》地。“十四五”时期新增海上风电装机容量约70万千瓦。海南《海南省上风电项目招商(竞争性配置方案》海南省“十四五”期间规划1个场址作为近期重点项目，分别位于临高西北部、儋州西北部、东方西部、乐东西部和万宁东南部海域，单个场址规划装机量50万千瓦～50万千瓦，总开容量为120万千瓦。广西《广西可再生能源发展“十四五”规划》“十四五”期间，力争核准开工海上风电装机规模不低于0万千瓦，其中并网装机规模不低于300万千瓦福建《福建省“十四五”能源发展专项规划》海上风电“十四五”期间增加并网装机410万千瓦新增开发省管海域海上风电规模约00万千瓦，力争推动深远海风电开工40万千瓦。辽宁《辽宁省“十四五”海洋经济发展规划》到205年，全省海水淡化日产能力达到45万吨以上，力争海上风电累计并网装机容量达到4050兆瓦。天津《天津市可再生能源发展到205年，风电装机规模达到200万千瓦。结合海洋功能区划、沿岸经济建设及产业布局“十四五”规划》上海 《上海市能源发展“十五”规划》政官所

等，优先发展离岸距离不少于10公里、滩涂宽度超过0公里时海域水深不少于0米的海域，加快推进远海0万千瓦海上风电项目前期工作；积极协调突破政策瓶颈，推动防波堤等近海电开发。近海风电重点推进奉贤、南汇和金山三大海域风电开发，探索实施深远海域和陆上分散式风示范试点，力争新增规模80万千瓦。地方海风补贴政策落地，海上风电进入高景气周期。截止目前，广东、山、江上海地区经出海上风补贴策“四五期海上电将现跨式发展。表：各省市补贴政策省省市 文件 补贴范围 补贴内容广东 《促进海上风电有序开发和相补贴范围为208年底前已完成核准、在202年补贴标准为202年、203年、024年关产业可持续发展的实施案》

至204年全容量并网的省管海域项目，对年起并网的项目不再补贴

全容量并网项目每千瓦分别补贴1500元、000元、500元山东 山东举行《022年“稳中求对202—204年建成并网的“十四五”海上风电省财政分别按照每千瓦00元、00元、进”高质量发展政策清单（二批》发布会

项目 300元的标准给予补贴，补贴规模分别不超过200万千瓦、340万千瓦、60万瓦。浙江舟市

《关于202年风电、光伏项以项目全容量并网年份确定相应的补贴标准，按照2022年和203年，全省享受海上风电省目开发建设有关事项的通知》“先建先得”原则确定享受省级补贴的项目，直至级补贴规模分别按0万千瓦和150万千补贴规模用完。项目补贴期限为10年，从项目全瓦控制、补贴标准分别为.03元千瓦时容量并网的第二年开始，按等效年利用小时数2600小时进行补贴。201年底前已核准项目，2023年底未实现全容量并网将不再享受省级财补贴。

和0.05元千瓦时。上海 《上海市可再生能源和新能源近海海上风电项目：在本市管辖海域范围建设的海深远海海上风电项目和场址中心离岸距离发展专项资金扶持办法

上风电项目。深远海海上风电项目：在国家管辖海大于等于50公里近海海上风电项目奖励（022年1月24日发布）政官所

域范围建设并在本市消纳的海上风电项目。

标准为500元千瓦。单个项目年度奖励金额不超过500万元。表：主要平价海风项目明细序序号业主所在省份项目名称 项目容量/W项目进展相对机组招标)1 广东 三峡阳江青洲五、六、七项目 3000 2022年2月21日，项目工程含送出工程)EPC总承包中标候选公示2 山东 山东昌邑莱州湾一期 300 2022年1月5日，金风科技中标三峡3 山东 三峡能源山东牟平BDB6#一期 300(300W海上风电项目

2022年8月8日启动招标4 福建 三峡福建平潭外海00W 100 2022年3月1日，金风科技中标40W;浙江 中广核象山涂茨海上风电项目 280 2021年1月8日，中国海装中标广东 中广核汕尾甲子一二海上风电项目 900 明阳智能重启中标广东 中广核阳江帆石一海上风电项目 1000 2022年8月5日启动招标8中广广东 中广核惠州港口B海上项目 300 2022年7月7日，明阳智能中标核广东 中广核惠州港A南区海上项目 240广东 中广核惠州港口二A(北区)海上项目山东 中电建中广核莱州304W上风电

210 2022年7月7日，远景能源中标2022年6月15日中国海装中标风电 304浙江 国电电力象山海上风电象山#海上 500风电场二期工程风力发电机组

2022年8月31日运达股份中标国家山东 国华投资山东500W海上电项目 500 2022年4月10日金风科技中标国投17能源14集团山东国华投资山东渤中2国投17能源14集团山东国华投资山东渤中2场址0W海上风电项目5002022年8月17日上海电气预中标15江苏射阳100万千瓦海上风电项目10002022年6月10日，招标16广东国电投揭阳神泉二海上风电项目50234台1兆瓦风机上海电气16台8兆瓦风机明阳智能)

300 2022年8月29日明阳智能中标20222022年5月21日，远景能源中标500山东 国电投半岛南海风基地V场址500兆瓦海上风电项目1918山东 1918U场址一期450W项目风(含塔

450 2022年8月18日启动招标筒采购浙江 华能苍南2号海上风电项目风力发电机组含塔筒、五年整机维护)浙江 华能岱山1号海上风电项目风力发电机组(含塔筒、五年整机维护)采标段I

300 2022年7月13日远景能源中标2022年10月8日启动招标25522 广东 华能汕头勒门二海上风电场项目 594 2022年5月16日，上海电气中标华能山东 华能山东半岛北W场址海上风电23 项目风力发电机组含塔筒采购 510

2022年10月9日启动招标2425

辽宁 大连庄河海上风电I2场址 200 2022年10月1日中国海装中标广东 粤电阳江青洲一海上风电场项目 400 2022年1月12日，明阳智能中标广东广东 粤电阳江青洲二海上风电场项目 600能源山东 山东能源集团0万千瓦渤中海上风 500 2022年4月8日，中国海装中标集山能

电A场址工程项目山东 中国电建华东院山东能源渤中海上风电B场址工程风力发电机组及其附属设备采购

399.5

2022年8月25日上海电气中标集团广东 明阳阳江青洲四海上风电项目 505 2021年1月15日，风机招标华润浙江 华润电力苍南海上风电项目 400 2021年10月9日，中国海装中标大唐广东 大唐南澳勒门I海上风电扩建项目 352 2022年5月16日机组招标浙能浙江 浙能台州1号海上风电项目 300 2022年1月27日，东方电气中标风能微公号所小结：风电行业保持较高景气度，海上风电有望高速增长风电行保持高景，海上电有高速。）2标量预期：风电招标量2前季度风公开标市增招标量为.W同比增长.%为接来年的风新增机量良好的础。风光基地建设工作一步进各“十四五风电划陆出台2年2月份国家展改革国能源合印以沙戈荒漠地为重的大电光伏基地规布局案提到0划建光基地装机约.5千瓦。根据各省公布的十四五期间风电规划，内蒙古、新疆、甘肃是规划风电新增装量较大省份别为WWW海上风整机格将进一步降低海风划、地补落有望动海入高景周期。风电行业产业链策略整机商策略：价格通缩下，成本优势引领市场格局变化海陆整机价格持续滑趋势仍将持续整机商域近年的趋势，是机大型9年国内W以上风电机组新增装机容量占风电总装机容量的比例仅为%，1年迅速增长至.%1年海上.W上机占达%机组型化身也够较好的降低机的位成第二是陆整中标不断降2年以来虽有最低价低至-0元W但上风标价整维持在-0元W（应-W机型，期整情况所稳定且在2年6月份后中标价有所升体了风机场的性但2年0月别项现超低（华新疆塘湖W显出部机商有愿继通过竞争获取标的。同时从金风科技官网数据显示，其投标价格一直处于下降通道。海风组中标格方，2年以来体趋不断，因此能排除3风电整机机组标价继续的可能。图1：022年陆上风机中标价格不含塔筒（元/k） 图1：022年海上风机中标价格含塔筒（元/）风能微公号所 华风微公号芒能微公号所主要整机商营收及占情况国内风集中较（金远阳0年市占达.年市占达.%2年1-0份市率过了%风机的演变趋势情况来看，近三年龙头企业地位较为确定。部分后发企业追赶较快，如三一能，2来市率升明显去的%升到%已成整行业市占率第高的业，缩短与O3企业差。图1：021年中国风电整机商新增装机容量占比 图12022年110月份中国风电整机商海陆中标规模统（）W所 WA国能网所整机企营收利润出现较明显分化风科技为行龙头2年收入规最大但前度的同增长为负阳智能三一能股份前三季度营业收入同比增长较快，正不断实现追赶超越；归母净利润方面，明阳能2年三季的利润规最并现较快的比增样现增长的还有运达股份，而金风科技、电气风电、三一重能的净利润出现了负的同比长。表：主要上市整机商022单季营收情况（亿元）证券代码证券简称221221同比222222同比223223同比00222.SZ金风科技63.83-8.26%102.0-7.99%95.00-39.4%60165.SH明阳智能71.2663.4%71.124.07%74.261.81%68860.SH电气风电45.382.44%6.39-91.8%15.25-78.9%68839.SH三一重能20.48-2.96%20.3410.7%22.6335.9%30072.SZ运达股份34.1365.3%33.6210.8%38.461.28%W、所表：主要上市整机商022单季归母净利润情况（亿元）证证券代码 证券简称 221 221同比 222 222同比 223 223同比00222.SZ金风科技12.6515.2%6.55-30.5%4.45-62.9%60165.SH明阳智能14.08398.3%10.3928.6%1.17-1.02%68860.SH电气风电1.32-2.19%0.09-95.7%-1.30-198.6%68839.SH三一重能5.9724.1%2.01-42.9%2.45-0.55%30072.SZ运达股份1.1230.2%1.8356.2%1.658.53%W、所23年展望：机组价格可继续下滑，成本优决整机商格局变化陆上风电2年年主机格虽企稳迹象，考虑别主采取低价略个别低价竞不除3主机价仍有定幅滑海上风电方面，考虑到仍然有新的主机商考虑“下海，可能会冲击海上主机价格因此海风机组存在一定滑可能。因此海陆风机在进一步价格通缩可能，年整机市占格局可能受业成优势较大。图1：0-22年整机商净利率逐季变化W、所图2分了-2年整机商季净率变况。近年多明阳、三一重能净利率情况较好，处于较为领先地位，电气风电、运达股份净利率情况较差，中电风电新一个度的报显3净率已负值而3年陆上、海上机组单价均有可能进一步下滑，并且部分整机商存在利用自身成本优势加行业格竞况的可能因此我合预估23年利率况好的企业如三一重能、明阳智能有望进一步提高市占率情况，而净利率情况较差的整机商不排市占继续的可能。塔筒行业策略：23年装机放量原材料价格下滑毛利迎来修复22年营收及利润情况塔筒企业营收增速出现分化。从各大塔筒厂商的营业收入对比来看，天能重工实现了连三个度营入同比长天顺能续三个度营收入下降说明塔筒企业出现了较为明显营收分化；归母净利润方面，塔筒企业承压下行，各个企业的归母净利润都在不同程度上受到了冲击，但泰胜风能在第三季度时实现了净润同的回且达到了.在当前场仍在着机会，最困难时期计已去，短盈利期低是布局点。表：塔筒行业2年单季营收变化（亿元）证券代码证券简称221221同比222222同比223223同比00251.SZ天顺风能7.28-47.6%13.14-30.7%17.49-9.21%30019.SZ泰胜风能5.5758.0%7.21-30.7%8.45-1.1%00247.SZ大金重工9.3455.0%13.4625.7%14.28-5.29%30059.SZ天能重工4.3525.0%7.829.32%13.9216.8%30155.Z海力风电1.53-86.0%4.97-71.4%5.20-66.2%W、所表：塔筒行业2年单季归母净利润变化（亿元）证券代码证券简称221221同比222222同比223223同比00251.SZ天顺风能0.33-93.4%2.21-26.4%1.30-44.0%30019.SZ泰胜风能0.62-18.1%0.38-62.9%0.66147.2%00247.SZ大金重工0.62-18.9%1.14-1.90%1.53-32.7%30059.SZ天能重工0.26-71.2%0.92-26.8%0.41-67.3%30155.Z海力风电0.62-70.2%1.28-65.7%0.50-84.9%W、所原材料价格变化及筒产能情况2年5月份开，厚板价呈现行趋从5月初的0/下降至1月初4/吨降幅度达.考中厚板塔筒主要料预计下半风电筒企迎来盈修复。图2：021202全国中厚板市场价格（元吨）W、所运输半径限制和进入门槛低导致风电塔筒行业集中度低。当前主要塔筒企业产布局主如图。图2：国内四大风电塔筒龙头企业产能布局华产研院所23年展望：行业装机放带紧塔架交付节奏相标的盈利能力有望复。一方面们认为3年机量有迅速长带塔筒管行业速增另一方面由于上游钢材价格走低，对于塔架管桩企业而言原材料成本下降加速了业盈利力修。对于景气程度较高的海风行业，我们建议充分关注塔筒产能布局情况，对上市公司重点布局的省份与海风重点开发省份一致的，有望对相关塔筒上市公形成利。图2：塔筒行业上市公司毛利率逐季变化情况W、所海缆行业策略：23年展望：海风快速增长叠加“自扩张”属性，线海缆有望迎来超预期突破22年营收及利润情况相比于机和筒厂2年前三度海业营收速较稳定各大海缆厂商的营业收入对比来看，中天科技和亨通光电的营收规模最大，但中天科连续三个季度营收同比为负，亨通光电连续三个季度营收同比为正；归母净利方面，多数缆企样较为定。表：海缆相关标的2年单季营收变化（亿元）证券代码证券简称221221同比222222同比223223同比60052.SH中天科技92.90-13.3%107.2-19.3%91.54-28.8%00248.SZ汉缆股份17.2949.3%29.5613.3%24.733.47%60366.SH东方电缆18.1625.6%20.435.29%18.05-24.3%60047.SH亨通光电93.5134.1%127.415.0%125.76.74%60522.SH起帆电缆36.9329.4%44.71-3.32%64.4218.0%W，所表1：海缆相关标的22年单季归母净利润变化（亿元）证券代码证券简称221221同比222222同比223223同比60052.SH中天科技10.16105.9%8.09432.0%6.46165.3%00248.SZ汉缆股份1.3517.0%3.64-1.51%1.67-22.1%60366.SH东方电缆2.780.16%2.44-32.0%2.14-34.0%60047.SH亨通光电3.4430.2%5.1626.8%5.59-13.2%60522.SH起帆电缆1.505.42%1.54-21.8%0.04-97.7%W、所铜价走势及相关企产布局情况铜时海产品重要材料今铜价现一波动从6月0日7元/吨下降至7月2日1元/达到谷降度接近%后又稳步上升的势。图2：全国铜现货价（元吨）W、所海缆的运费较高，与风电项目的区位距离较远将不利于净利率的提高，因此海头部厂商倾向于向沿海海上风电项目较多的地区及省份布局产能，因此产能布主要如：集于山江苏、江、东地。23年展望：海风快速增叠加“自扩张”属，线海缆有望迎来超期破3年海风望迎快增长叠加缆自自扩属海风目走向深海，岸距加带来海缆量增及从kV升级为kV以上高压的产升级“自张性叠业本身速增有得海缆行业出爆发增长。二线海相关市公望在行快速长过产业局实业务，从而赢得市场较高期待。例如起帆电缆有望通过在项目地广西北海的投资布局实现海缆业务快速增长，汉缆股份在青岛即墨女岛新增海缆产线等。因此，看好二线相关市公实现业务快发展。零部件策略：行业高速发展带动零部件盈利能力修复，关注上游抗格通缩标的铸锻件上市公司2年营收及利润情况受22年疫及重会等因素响风电业付节奏预期缓对铸锻件盈利情影响大营方面多数业上年现负增至Q金股份日月股份、广大特材等均已恢复到较大幅度同比增长，同时归母净利变化方面大部分业今虽盈著承压较去年增长至Q3同比化已著善，说明行正在步回。表：铸锻件行业2年单季营收变化（亿元）证券代码证券简称221221同比222222同比223223同比30043.SZ金雷股份2.90-24.6%3.51-15.3%5.7123.6%60328.SH日月股份9.81-21.8%10.59-14.1%12.8628.7%30015.SZ通裕重工13.47-8.38%15.319.08%14.834.96%60128.SH吉鑫科技3.35-2.97%3.96-12.4%5.22-3.85%68816.SH广大特材6.628.96%9.151.88%8.2976.8%W、所表1：铸锻件行业2年单季归母净利润变化（亿元）证券代码证券简称22Q122Q1同比22Q222Q2同比22Q322Q3同比3043SZ金雷股份0.6-6.40.2-4.01.7-1.76028SH日月股份0.0-7.50.3-7.40.8-3.13015SZ通裕重工0.2-4.00.9-6028SH吉鑫科技0.5-3370.4-2.30.7-4.66816SH广大特材0.1-6.40.7-5.20.3-4.9W、所叶片上市公司2年营收及利润情况叶片上公司龙头稳定整体利水较受于3行业机量可能放量长以机组化带来叶片型化叶片上公司利能在3年有望续成。表1：叶片行业2年单季营收变化（亿元）证证券代码 证券简称 221 221同比 222 222同比 223 223同比00200.SZ中材科技46.6215.8%52.59-1.46%47.81-9.50%60048.SH时代新材38.010.00%33.33-13.2%34.169.08%W、所表1：叶片行业2年单季归母净利润变化（亿元）证券代码证券简称221221同比222222同比223223同比00200.SZ中材科技7.3424.5%1.37-9.55%5.46-31.7%60048.SH时代新材0.770.63%0.641.23%0.66298.2%W、所变流器上市公司2年营收及利润情况2年风电流器企业阳禾均呈为明显增量增价营收逐季同步增长明显，但归母净利增长较少，尤其是以风电变流器为主业的禾望气，归净利长承预计3年风电器主要益于业装增长较高，交节奏紧，盈利能预计所修。表1：风电变流器行业2年单季营收变化（亿元）证券代码证券简称221221同比222222同比223223同比30024.SZ阳光电源45.6836.4%77.1458.6%99.4338.8%60303.SH禾望电气4.6036.1%6.4139.2%6.5434.7%00214.SZ海得控制4.450.63%5.79-17.3%6.5910.9%W、所表1：风电变流器行业2年单季归母净利润变化（亿元）证券代码证券简称221221同比222222同比223223同比30024.SZ阳光电源4.16.26%4.9032.2%1.6055.1%60303.SH禾望电气0.671.98%0.4640.4%0.57-27.2%00214.SZ海得控制0.1429.2%0.34-28.4%0.298.01%W、所轴承、法兰上市公司2年营收及利润情况主要的轴承、法兰上市公司包括新强联和恒润股份，具体营收和归母净利润变情况见表。表