消费经济学第3讲-消费者储蓄决策

1消费者的储蓄决策人民银行统计资料统计：从1998年到2002年的5年间，城乡居民储蓄存款余额增长率达到62.7%，平均每年递增17.1%，而同一时期GDP的年均增长为7.7%，相差9.4个百分点。2世界各国和地区的储蓄率3中国的家庭储蓄4第三讲：消费者的储蓄决策

储蓄的一般概念

储蓄的动机分析

预算约束、利率和储蓄

影响储蓄的其他因素

专题：论中国的高储蓄率形成原因5储蓄的一般概念储蓄是指一个经济体为在未来创造收入而留出部分产出的过程。在现代经济理论中，储蓄是指居民为了创造未来收入而节制现在消费,将钱放入银行同时获取利息的过程。储蓄和守财奴的区别：由于消费者的收入不被用来完全消费，因此消费者实际可支配当前收入少于其收入，消费者预算约束线将向左下方平移。消费者的消费行为将由于储蓄行为的发生而发生改变储蓄有广义和狭义之分：狭义的储蓄：居民在银行等金融机构的储蓄存款。广义的储蓄：货币收入中未被消费的部分6储蓄的动机分类生命周期动机遗产动机其他动机:谨慎动机;目标储蓄;理财动机;节俭动机7其他储蓄动机－－谨慎动机：无法用保险规避的风险因素，生命周期理论无法解释。随着保险制度的完善和人们保险意识的提高，谨慎动机的储蓄减少。－－目标储蓄：孩子教育、购屋首付－－理财动机：各家商业银行人民币与外汇理财业务，譬如结构性存款。银行与储户签订协议，达成最终收益率2.1％，收益率高于普通存款，但是有一定的存款金额的数量要求，终止权在银行。－－节俭动机：中国传统8遗产动机（1）遗产动机越大，人们工作期间储蓄越多；（2）遗产动机越少，人们工作期间增加的储蓄越少。9生命周期假说的基本内容莫迪利亚尼消费者力图将生命期内的所有收入在生命期的各个阶段做合理分配，以期实现最优的消费效用。因此，消费并不单纯依赖现期收入，而取决于生命期的总资源。即个人生命期储蓄取决于生命期内的收入，以及与此相关的劳动年龄期与退休期。按照效用最大化原则，储蓄积累的财产在退休前达到顶点，退休后只有负储蓄。10生命周期储蓄假设某人寿命为N年，工作期为M年,工作期间每年收入Y；储蓄不赚取利息，价格水平不变，从而当前的储蓄可以等额的转变为未来的消费。终身收入：Y×M，即其最大消费支出假设其生命周期内每年消费金额C，则C×N=Y×M，C=Y×M/N,说明工作期间的每一年，收入的一部分被用于消费，比重为工作时期与生命周期的比例，工作时期在整个生命周期的比重越多，消费比例也就越高。储蓄函数：S=Y-C=Y×（N-M)/M,（N-M)/M为储蓄率11举例小王20岁参加工作，年收入30000元，假设保持不变，直至65岁退休，寿命为80岁。那么Y=30000,M=65-20=45,N=80-20=60(小王在20岁之前有父母无偿供养）终身收入=Y×M=30000×45＝1350，000元年均消费：C=M/N×Y=45/60×30000＝22500元年均储蓄：S=(N-M)/N×Y=7500元12生命周期储蓄的关键思想工作期间储蓄提供了退休期间的消费，人们在收入相对于终身平均收入较高时储蓄，而在收入低于终身平均收入时进行负储蓄。问题：如果一个国家信贷市场尚未发展成熟的话，那么生命周期理论假说所构建的人们在年轻时借贷消费、中年时储蓄、退休时动用储蓄的理论就无法成立。年轻人或许根本就不能通过借贷支付教育、居住和其他昂贵的消费。因此即使是年轻人，他也可能会成为一个储蓄者。13预算约束、利率和储蓄储蓄决策定义：消费者把多少钱用于今天的消费，把多少钱用于储蓄以备未来消费之需。居民的货币收入将在当前消费和未来消费之间进行分配。两阶段的预算约束收入效应和替代效应利率变化对储蓄的影响14消费决策，一个例子：将人的一生分为两个时期，第一个时期小王年轻且参加工作；第二个时期小王年老退休。小王年轻时赚了10万元，它将这笔钱分为现期消费和储蓄。假设利率为10％，即小王年轻时每储蓄1元钱，年老时可以获得1.1元的消费。15收入效应和替代效应回忆收入效应和替代效应百事可乐与面包为例，假设百事可乐价格下降，那么大家无疑增加对百事可乐的消费，但是对面包的消费数量结果却不一定。物品收入效应替代效应总效应百事可乐价格上升收入减少，消费减少相对涨价，消费减少两种效应方向相同，总消费减少面包收入减少，消费减少相对降价，消费增加总消费不明确，依两种效应大小比较16利率变化对储蓄的影响利率变化产生的替代效应：利率上升，储蓄可以使得年老时获得更多的收入，从而相对降低了退休时的生活成本，而年轻时消费更少。替代效应使得储蓄增加。利率变化产生的收入效应：利率上升时，预算约束线外移，消费者的总效用增加，其无差异曲线向右上方移动。相对而言消费者的收入上升，消费者将在这两个阶段增加消费，从收入效应而言在年轻时消费者将减少储蓄利率对储蓄的最终影响：取决于这两种效应的相对大小问题:利息税的征收是否会对储蓄行为产生影响？17影响储蓄的其他因素社会保障制度资本市场税收政策消费观念18社会保障制度对消费的影响社会保障制度的含义及内容：指国家在公民患病、年老、失业、遇到意外事故情况下，对公民受到的损失或生活处境的困难给予物质帮助，以保障其基本生活条件的一种制度。包括：社会救济、社会福利、社会保险三个方面。19美国的社会保障体系从1997年到1999年，美国居民的个人储蓄占个人收入的比例由历史上的8％－10％减少到3.1％，而到了1999年第一季度，美国家庭经历了20世纪30年代之后的第一次负储蓄率。2001年8月美国个人储蓄率创历史最低，为负0.4%。美国的社会保障制度建立于20世纪30年代。当时罗斯福总统1935年签署了国会通过的《社会保障法》，开始实行社会保障制度。在美国历史上第一次建立了联邦社会保障体系。该法由老年社会保险、盲人和残疾人补助、老人补助、未成年人补助和社会失业保险5大项目构成了补助劳动者生活的生活安全网络。美国的社会保障体制分为两个部分：一是上层项目，即旨在解决就业养老等问题的保障网络；二是底层项目，即对穷人的保险支持，由政府提供的购买房屋、幼儿补贴和培训等资助。目前大约4300万人在这一制度下收益。2000年政府通过社会保障制度为受益者支付了4060亿美元的退休金。20中国的社会保障制度1978－1988年，78.1亿增长到6555亿元，7倍多，平均每年增长24％1989－1999年，平均每年15.9％,从1995年开始全国社会保障费用总额一直呈下降趋势。1991年的“决定”改变养老保险完全由国家、企业包下来的办法，实行国家、企业、个人三方共同负担，确立了基本养老保险、企业年金、个人储蓄养老保险为三大支柱。1995年，国务院下发《关于深化企业职工养老保险制度改革的通知》，正式确立了社会统筹和个人账户相结合的基本框架，1997年又进一步统一了具体的实施方案。由于制度设计的欠缺，各地在财务上实行混账管理的办法，允许统筹基金、个人账户基金相互调剂使用，个人账户从此成为“空账”，以每年1000多亿元的规模增加，到2005年末将达到8000多亿元。21资本市场对消费的影响资本市场的概念：资本市场提供一种资金从储蓄者手中转移到投资者手中的机制。债券和股票。一般来说，当投资收益高于银行存款时，并且在一定时期风险不大时，就很少有人愿意到银行储蓄。流动性约束的概念：消费者在高收入预期下无法借款来维持或提高当前的消费需要，就存在流动性约束。问题:消费在收入上升时将有大幅度的增加?22美国的金融市场美国金融市场发达，美国人的投资渠道非常畅通，而且绝大多数人从投资中获取的回报高于银行利息。美国人在谈起储蓄利息时说，“你要存钱，不对吧？能不能把你要存的钱交给我，让我来投资，所得收入肯定比银行利息收入高的多”。美国人很少存钱。有资料统计，银行存款利息一般为1.5%-4.5％投资股票、债券、共同基金收益一般为5%到2%。到2002年美国48.2%的家庭持有股票。这几年美国经济持续增长，股市走牛，促进了人们的消费欲望；投资渠道多，获利丰厚，投资服务好而全，存进了人们的投资。2001年8月个人储蓄记录创历史最低，而在此之前，股市空前繁荣。美国人甚至把养老基金也投入股市，到了90年代后期，美国人认为不必在为退休金发愁，存钱已没必要。23资本市场对消费者储蓄的影响例子：王先生今年30岁，他现在有50000元钱，并且知道40岁时将得到一笔遗产50万元。在不同资本市场中，分析他的储蓄行为（1）若存贷款利率相同，那么资本市场不会对储蓄产生影响。若存贷利率一样，王先生无所谓是借款消费还是储蓄。如果，他消费大于5万元，必须借债；如果消费小于5万元，就储蓄；消费等于5万元，不需要借款，也无储蓄（2）当存贷款利率相差很大时，人们很少储蓄。一个人的借款利率和存款利率不同时，其预算约束线有一个折点。（3）当存贷款利率相差减小时，人们倾向于减少储蓄，增加消费。24税收对储蓄的影响总储蓄（以国民储蓄替代）包括：居民储蓄和政府预算储蓄。理论上讲：税收与政府预算储蓄呈正方向变化；与居民家庭储蓄呈反方向变化。25直接税和间接税直接税与间接税的分类方法是以税收负担能否转嫁为标准的。所谓直接税，是指纳税义务人同时是税收的实际负担人，纳税人不能或不便于把税收负担转嫁给别人的税种。各种所得税、房产税、遗产税、社会保险税等所谓间接税，是指纳税义务人不是税收的实际负担人，纳税义务人能够用提高价格或提高收费标准等方法把税收负担转嫁给别人的税种。纳税人与负税人不一致。关税、消费税、销售税、货物税、营业税、增值税等261、税收与家庭储蓄（1）个人所得税S=a+sYd(家庭储蓄S取决于当前个人可支配收入Yd和家庭的边际储蓄倾向s)Yd=Y(1-t),S=a+sY(1-t)在Y与s既定的情况下，S取决于t,t下降,Yd上升，S则上升。（2）利息税收入效应：减少了消费者的未来收入，从而客观上必须减少现期消费、增加了储蓄替代效应：降低了储蓄对消费者的吸引力，从而迫使消费者减少储蓄，扩大现期消费。（3）间接税改变消费倾向，居民是间接税的最终承受者，减少了个人消费，增加了储蓄27劳动供给效应与税种人头税：按固定的数额征收，税款征收与收入增减无关，不改变劳动与闲暇的相对价格因此不具有减少工作的替代效应，反而刺激劳动投入增加比例税：具有一定的替代效应所得税：具有累进性质，边际税率大于平均税率替代效应最强。间接税：具有累退性质，边际税率小于平均税率，替代效应较小。间接税对纳税人的工作努力具有较强的激励作用。28劳动供给效应与工资水平工资水平比较低时，替代效应可能大于收入效应非常低的工资水平挫伤劳动积极性，宁愿选择社会保障，而不愿意工作工资水平比较高时，收入效应可能大于替代效应。29劳动供给效应与收入需求弹性但政府的课税竟是产生激励效应还是产生阻碍效应，取决于纳税人对某项活动的需求弹性。弹性很少，则政府课税会激励人们更加努力地工作，赚取更多的收入，以保证其所得不因课税而有所减少；如果纳税人对税后所得的需求弹性大，则政府课税会妨碍人们去努力工作，因为与其努力工作，赚取收入付税还不如少赚收入不付税。30税收的储蓄效应1、不同收入的人群税收对低收入人群储蓄影响不大，而对收入高的人群影响较大2、纳税人从事活动的经济性质工薪收入者、私营企业主、公司312、税收与企业储蓄企业储蓄是指企业将在征收所得税和进行分配之后的净利润，存入金融机构的行为。其目的一是为了获取利息收益，二是将一部分闲置资金，保存下来作为扩大再生产之用。对企业利息征收所得税，其直接影响是减少企业的税后留利，对企业的扩大再生产产生不利影响，其结果是降低企业储蓄愿望。323．税收与政府储蓄政府储蓄是指政府将财政收入中经常性收入大于经常性支出的部分存入金融机关的行为。税收对政府储蓄的主要影响，体现在税收收入规模对预算收入的影响方面。从原理上讲，所有提高税收总量的行为，都对政府储蓄产生有利的影响。但提高税收水平也不是随意的，它受经济发展水平的制约，一国税负总水平的改变，必须以不损害经济均衡发展为前提，所以，最有效的途径不是提高税率，而是完善税制，并不断提高税收征收管理水平。总之，税收对政府储蓄有积极影响，但这种影响必须建立在强化税收管理方面。33税收对储蓄的影响我国税收问题：（1）所得税增收难度较大，客观上增加了居民的可支配收入，由于收入的边际储蓄倾向较高，因此可能导致较高的储蓄率（2）消费税：烟酒，化妆品，珠宝、摩托车、小汽车等11个项目征收了消费税，目的是调节消费结构、引导消费方向、保证国家财政收入，存在问题34消费观念对消费的影响一、什么是消费观念？二、我国消费观念的变化1、生存型向发展型转变2、传统向超前转变3、简单保守向科学理性转变35中国的高储蓄率36世界各国和地区的储蓄率37论中国的高储蓄率（RickHarbaugh)文化因素：亚洲文化都强调长期的重要性。也喜欢将储蓄馈赠子孙。但是，日本和台湾在经济起飞之前储蓄率偏低，经济增长缓慢阶段，储蓄率也大幅下降。另外，一些研究认为日本人相对美国人更不愿意将遗产馈赠子孙。38保险市场的不成熟社会和私人保险市场尚未成熟，预防性储蓄动机。但是，在香港和新加坡，这些地区保险市场比较成熟，但是只要经济继续增长，储蓄率仍然居高不下。信息不对称等因素，造成的市场失灵导致消费者对未来风险的不确定。只要消费者的收入不确定（尽管工资增长，但是未来仍然存在被解雇的风险），储蓄就有必要。譬如我国2003年失业率4.3％,国家希望2004年控制在4.7%39流通性限制中国信贷市场不成熟，年轻人无法通过借贷获得教育、居住和其他昂贵的消费。譬如中国的住房公积金制度和助学贷款制度。因此，年轻人也不得不进行储蓄。总体上，亚洲地区储蓄需求很高，因此相应的消费者贷款需求就显得不足。（谁是因，谁是果）香港和新加坡，资本市场非常发达，但是储蓄率依然偏高。40历史的因素20世纪的亚洲极其动荡不安。中国在19、20世纪也是非常动荡不安。直到1978年改革开放。亚洲〈欧洲〈美洲长期的老百姓的不安全感，造就了高储蓄率？但是，中国农村、城市居民的储蓄率的变化方向确实不一致的。（农民的储蓄率在改革开放之初上升，接着下滑一段时间，其后再度上升）；城市居民储蓄率却是始终上升的。41经济转型的因素中国的储蓄率高于东亚其他国家和地区。计划经济条件下的强迫储蓄。改革初期，老百姓的财产很少，市场经济未来不确定性，防患未然的心理动机。改革初期，储蓄大多属于政府和国企；后来，企业员工被迫购买企业债券库存积累的影响。扣除库存积累之后的，中国的储蓄增长更快。42人口因素生命周期理论告知：