第6章 国民经济评价与财务评价

第6章国民经济评价与财务评价Chapter6NationalEconomyEvaluationandFinancialEvaluation

授课教师:高瑞忠Contents(主要内容)建设项目经济评价概述1资金来源与筹措2国民经济评价3财务评价41建设项目经济评价概述财务评价建设项目经济评价国民经济评价从企业(或项目)角度，根据国家现行价格和各项现行的经济、会计、财政、金融、税收制度的规定，分析测算项目直接发生的财务效益和费用，编制财务报表，计算评价指标，考察项目的获利能力、贷款清偿能力以及外汇效果等财务状况，来判别拟建项目的财务可行性。定义、目的作用、评价原则、主要区别1建设项目经济评价概述财务评价建设项目经济评价国民经济评价按照资源合理配置的原则，从国家整体角度考虑项目的效益和费用，用货物影子价格、影子工资、影子汇率和社会折现率等经济参数，分析、计算项目对国民经济的净贡献，评价项目的经济合理性。定义、目的作用、评价原则、主要区别1建设项目经济评价概述1国民经济评价社会评价2国民经济评价广义讲狭义讲以货币计量的经济效益的增长及国民总值的增长；

给社会带来多方面的影响：如就业机会、人民消费水平、文化教育水平、生态环境、科学技术、生产力布局、国家经济实力与国际竞争力等方面产生影响。

国民经济评价的范围定义、目的作用、评价原则、主要区别1建设项目经济评价概述国民经济评价是一种宏观评价，可以使多数项目的建设符合整个国民经济发展的需要，实现充分合理利用有限资源，进而使国家获得最大的净效益。国民经济评价采用能反映资源真实价值的影子价格计算建设项目的费用和效益，可以真实反映项目对国民经济的净贡献。

国民经济评价可以起到鼓励或抑制某些行业或项目发展的作用，促进国家资源的合理分配。国民经济评价的作用定义、目的作用、评价原则、主要区别1建设项目经济评价概述财务评价的目的与作用衡量竞争性建设项目的盈利能力和清偿能力盈利水平能否达到目标收益或国家规定的基准收益率；盈利水平能否在要求的回收期内收回全部投资；项目能否按银行要求的期限还清贷款。项目资金筹措的依据建设项目的实施需要多少投资，这些资金的可能来源，用款计划和筹资方案的选择。定义、目的作用、评价原则、主要区别1建设项目经济评价概述财务评价的目的与作用确定非盈利项目或微利项目的财政补贴、经济优惠措施或其他弥补亏损措施基础性项目，在经过有关部门批淮的情况下，可以实行还本付息价格或微利价格，在这类项目决策中，为了权衡项目在多大程度上要由国家或地方财政给予必要的支持。确定中外合资项目必要性与可行性的依据中外合资项目的盈利能力、各方盈利水平，是确定中外合资项目必要性和可行性的依据，也是进行中外合资谈判的依据。定义、目的作用、评价原则、主要区别1建设项目经济评价概述1必须符合国家经济发展的产业政策，投资方针、以及有关的法规；2应以国民经济与社会发展的中长期计划、行业和地区规划等为指导；3必须具备应有的基础条件、各种基础资料和数据；4效益和费用计算应遵循口径一致的原则；5考虑资金的时间价值，以动态分析为主；6做好不确定性因素分析，以适应可能发生的各种变化，达到预期效益；7补充定性分析和实物指标分析，全面评价建设项目的综合经济效益；8项目以国民经济评价结论为主考虑取舍；9坚持实事求是的原则，保证项目经济评价的客观性、科学性和公正性。建设项目经济评价的原则

定义、目的作用、评价原则、主要区别1建设项目经济评价概述国民经济评价与财务评价的区别费用效益计算范围

投入产出物价格评价角度

主要参数国家整体角度财务核算单位转移支付、直接效益和费用、间接效益和费用影子价格财务价格或预测价格影子汇率和社会折现率国家外汇牌价和行业基准收益率定义、目的作用、评价原则、主要区别外国政府贷款外国银行贷款出口信贷国际金融机构贷款混合贷款、联合贷款2资金来源与筹措项目资金来源资本金外部资金来源银行贷款国家预算贷款国家预算拨款发行债券国内资金国外资金3国民经济评价费用与效益的识别原则凡是项目为国民经济所作的贡献均为项目的经济效益，包括直接效益和间接效益。凡是国民经济为项目所付出的代价均为项目的经济费用，包括直接费用和间接费用。费用与效益、主要参数、主要指标、步骤、报表3国民经济评价直接效益由项目产出物产生并在项目范围内计算的经济效益。直接费用由项目使用投入物所产生并在项目范围内计算的经济费用。间接效益指由项目引起、而在项目的直接效益中未得到反映的效益。间接费用指由项目引起、而在项目的直接费用中未得到反映的费用。费用与效益、主要参数、主要指标、步骤、报表3国民经济评价费用与效益、主要参数、主要指标、步骤、报表1影子价格也称为计算价格或最优计划价格。某种资源的影子价格，是这种资源处于最佳分配状态时的边际效益。影子价格在社会经济运行状态中不会发生，仅是一种虚拟价格。外贸货物非外贸货物特殊投入物3国民经济评价2转移支付一些效益和费用，不发生实际资源的增加和消耗，即不反映国民收入的变化，只是其所有权发生了转移，或者由项目转向社会，或者由社会转向项目。如项目缴纳的税金、项目使用国内贷款而支付的利息、国家或地方政府对项目的补贴等。3机会成本一种资源，可以有多种用途。当一定量的某种资源用于某种用途时，就放弃了其它用途的效益，该收益就是使用用途所获效益的机会成本。费用与效益、主要参数、主要指标、步骤、报表3国民经济评价4社会折现率也称社会贴现率，表示从国家角度对资金的机会成本和资金的时间价值的估量，体现了不同时间的社会收益和成本的当量价值关系。5土地的影子价格

指土地的机会成本，加新增资源消耗费用。土地的机会成本是，项目所占用的土地，可以用于其它用途，从而为国民经济创造相应的效益，其中创造最大效益的其它用途效益即土地的机会成本。费用与效益、主要参数、主要指标、步骤、报表3国民经济评价6影子汇率外汇的影子价格，是单位外汇折合成国内价格的经济价值，是从国家的角度对外汇价值的一种估量。影子汇率是重要的通用参数，由国家统一发布。1993年国家发布的影子汇率换算系数为1.08。7影子工资指国家和社会为项目所使用的劳动力而付出的代价。一般由两部分组成：由于项目所使用的劳动力不能从事其他工作而导致净效益损失的最大价值，即这些劳动力的边际产出；因这些劳动力就业转移而增加的社会资源的消耗，如交通运输、城市管理等费用的增加。费用与效益、主要参数、主要指标、步骤、报表3国民经济评价费用与效益、主要参数、主要指标、步骤、报表

经济内部收益率经济效益费用比经济净现值3国民经济评价费用与效益、主要参数、主要指标、步骤、报表1财务评价基础上进行国民经济评价

效益和费用范围的调整效益和费用数值的调整编制项目的国民经济效益费用流量表计算经济评价指标评价结论3国民经济评价费用与效益、主要参数、主要指标、步骤、报表2直接进行国民经济评价

识别和计算项目的直接效益，确定产出物的影子价格。用货物的影子价格、影子工资等参数进行项目的投资估算。识别和计算项目的间接效益和间接费用。编制有关报表．计算相应的评价指标。评价结论3国民经济评价费用与效益、主要参数、主要指标、步骤、报表序号项目合计建设期运

营

期1效益流量

1.1项目直接效益

1.2回收固定资产余值

1.3项目间接效益2费用流量2.1建设投资

2.2维持运营投资2.3流动资金

2.4经营费用

2.5项目间接费用

3净现金流量

经济内部收益率(%)，经济内部收益率(is=%)，经济效益费用比（1）项目投资经济费用效益流量表

3国民经济评价费用与效益、主要参数、主要指标、步骤、报表序号项目财务分析经济费用效益分析增减外币人民币合计外币人民币外币1建设投资1.1建筑工程费1.2设备购置费1.3安装工程费2其他费用2.1土地费用专利及专有技术费2.2基本预备费2.3涨价预备费2.4建设期利息3流动资金4合计（2）经济费用效益分析投资费用估算调整表

3国民经济评价序号项目单位投入量财务分析经济费用效益分析单价/元成本单价/元费用1外购原材料1.1原材料A1.2原材料B1.3……2外购燃料及动力2.1煤2.2水2.3……3工资及福利费4修理费5其他费用6合计（3）经济费用效益分析经营费用估算调整表

费用与效益、主要参数、主要指标、步骤、报表产出物名称投产第一期负荷(%)…正常生产年份(%)A产品B产品…小计A产品B产品…小计年产出量计算单位国内国际合计财务分析国内市场单价(元)现金收入国际市场单价（美元)现金收入经济费用效益分析国内市场单价(元)直接效益国际市场单价（美元)直接效益合计(万元)（4）项目直接效益估算调整表（5）项目间接效益和间接费用估算调整表序号项目合计建设期运

营

期12345…n1间接效益1.1（一）……2间接费用2.1（一）……费用与效益、主要参数、主要指标、步骤、报表财务分析盈利能力清偿能力外汇平衡4财务评价步骤、主要指标、报表熟悉拟建项目的基本情况收集整理基础数据资料编制辅助报表编制基本财务报表计算各项评价指标4财务评价步骤、主要指标、报表

财务内部收益率投资回收期财务净现值总投资收益率资本金净利润率4财务评价步骤、主要指标、报表利息备付率偿债备付率资产负债率流动比率速动比率步骤、主要指标、报表费用名称估算价值(万元)占固定资产投资的比例(%)备注1固定资产投资1.1工程费用1.1.1建筑工程1.1.2机电设备及安装工程1.1.3金属结构及安装工程1.1.4临时工程1.2其他费用1.3预备费用1.3.1基本预备费1.3.2价差预备费2固定资产投资方向调节税3建设期利息合计（1）

固定资产投资估算表

步骤、主要指标、报表建设期(年)项

目123......m合计1.总投资1.1固定资产投资1.2固定资产投资方向调节税1.3建设期利息1.4流动资金2.资金筹措2.1自有资金其中：用于流动资金2.2借款2.2.1长期借款其中：本金2.2.2流动资金借款2.2.3其他短期借款（2）投资计划与资金筹措表

4财务评价年序项目运行初期正常运行期

...m...n合计1.外购原材料2.外购燃料、动力3.工资及福利费4.修理费5.折旧费6.摊销费其中：无形资产其他资产7.利息支出8.其他费用9.总成本费用其中：可变成本固定成本经营成本（3）总成本费用估算表4财务评价步骤、主要指标、报表年序项目运行初期正常运行期合计................n1.财务收入2.销售税金及附加3.总成本费用4.利润总额5.应纳税所得额6.所得税7.税后利润8.特种基金9.可供分配利润9.1盈余公积金9.2应付利润9.3未分配利润10.累计未分配利润（4）损益表

4财务评价

年序

项目运行初期正常运行期合计...mm+1...n1借款及还本付息1.1年初借款本息累计

1.1.1本金

1.1.2建设期利息1.2本年借款1.3本年应计利息1.4本年还本1.5本年付息2偿还借款本金的资金来源2.1利润2.2折旧2.3摊销2.4其他资金2.5小计（5）借款还本付息计算表

4财务评价年序

项目建设期运行初期正常运行期合计1.....................n1资金来源1.1利润总额1.2折旧费1.3摊销费1.4长期借款1.5流动资金借款1.6其他短期借款1.7自有资金1.8其他1.9回收固定资产余值1.10回收流动资金（6.1）资金来源与运用表4财务评价年序

项目建设期运行初期正常运行期合计1..................n2资金运用2.1固定资产投资(含更新改造投资)2.2建设期和部分运行初期的借款利息2.3流动资金2.4所得税2.5特种基金,2.6应付利润2.7长期借款本金偿还2.8流动资金借款本金偿还2.9其他短期借款本金偿还3盈余资金4累计盈余资金（6.2）资金来源与运用表4财务评价步骤、主要指标、报表年序项目建设期运行初期正常运行期合计1.....................n1现金流人量CI1.1销售收入1.2回收固定资产余值1.3回收流动资金2现金流出量CO2.1固定资产投资2.2流动资金2.3年运行费.2.4销售税金及附加2.5所得税2.6特种基金（7.1）现金流量表(全部投资)4财务评价步骤、主要指标、报表年序项目建设期运行初期

正常运行期合计1.....................n3净现金流量4累计净现金流量5所得税前净现金流量6所得税前累计净现金流量评价指标：财务内部收益率：财务净现值：投资回收期：（7.2）现金流量表(全部投资)4财务评价步骤、主要指标、报表年序

项目建设期运行初期正常运行期合计1............n1资产1.1流动资产总额1.1.1应收账款1.1.2存货1.1.3现金1.4累计盈余资金1.2在建工程1.3固定资产净值1.4无形及递延资产净值（8.1）资产负债表4财务评价步骤、主要指标、报表年序

项目建设期运行初期正常运行期合计1..................n2.负债及所有者权益2.1流动负债总额2.1.1应付账款2.1.2流动资金借款2.1.3其他短期借款2.2长期负债负债小计(2.1+2.2)2.3所有者权益2.3.1资本金2.3.2资本公积金2.3.3累计盈余公积金2.3.4累计未分配利润（8.2）资产负债表4财务评价步骤、主要指标、报表固定资产投资估算表折旧与摊销表总成本费用估算表资金来源与运用表投资计划与资金筹措表借款还本付利息表利润及利润分配表现金流量表资产负债表主要财务报表关系图

4财务评价评价内容基本报表财务评价指标静态指标动