财务分析教案讲义

财务分析教案第1章财务分析基本理论1.1财务分析与公司管理工作之间的关系1.1.1财务分析学科的产生1.1.2财务分析与企业管理的相关性1.2财务分析的基本内容1.2.1财务报表分析1.2.2财务活动分析1.2.3财务关系分析1.3财务分析的基本理论1.3.1财务管理基础理论1.3.2经济学收益和成本分析1.4财务分析的一般目的全面了解财务分析工作的范围、基本内容和财务分析的目的，使学生在学习财务管理的基础上，再进一步对财务分析理论和方法有深入理解。重点理解财务分析与财务报表分析的不同之处。第2章财务分析的基本方法2.1财务分析的经济数学方法2.1.1案例2.1.2应用2.2财务指标基本分析方法2.2.1比例分析2.2.2结构分析2.2.3比较分析2.3财务分析国际惯例分析方法2.3.1偿债能力分析2.3.2资本周转能力分析2.3.3盈利能力分析2.3.4发展能力分析2.4财务分析方法的恰当运用与创新2.4.1财务分析方法的发展趋势2.4.2行为财务分析方法本章重点学习财务分析的基本方法和财务分析国际惯例指标，同事掌握统计分析、数学分析和会计分析等方法在财务分析中的运用。要求学生把财务分析方法与财务管理方法进行对比，从而深入理解财务分析方法。第3章财务分析的数据来源及处理3.1财务分析会计数据的获取和使用3.1.1会计报表的阅读和使用3.1.2会计信息系统及其信息披露3.2财务分析统计数据的获得和使用3.3经营过程随机财务变量的获取和使用3.4企业外部经济信息3.4.1市场供求信息的取得3.4.2竞争对手财务信息的搜寻本章重点学习财务分析会计数据、统计数据的获得和使用，以及对财务信息的理解。要求学生把财务分析学习和会计信息利用结合起来，增强学生的实际工作能力。第4章财务结构分析4.1资本结构概述4.1.1资本结构的最新发展4.1.2最优资本结构评价规则4.2资产结构分析4.2.1资产负债表中的资产结构4.2.2企业资产构成和特征4.2.3生产要素资源分析4.3短期融资与长期融资的结构4.4经营杠杆与财务杠杆分析本章重点学习财务资本结构理论、财务资本内部构成，以及资本结构分析方法。要求学生在学习课本的同时，多做练习，特别是利用上市公司财务数据进行分析。寻找上市公司案例进行财务分析是这一章的课外作业。第5章企业偿债能力分析5.1企业偿债能力分析的意义和内容5.1.1短期债务和长期债务的特点5.1.2公司财务关于债务的规则5.2企业短期偿债能力分析5.2.1短期财务指标说明5.2.2财务报表分析案例5.3企业长期偿债能力分析5.3.1长期财务指标说明5.3.2案例本章重点学习资产负债率、流动比率、流动负债比例等财务指标对公司财务的影响，掌握公司偿债能力分析方法。同时了解短期债务和长期债务的根本区别和联系。第6章实物资产投资分析6.1固定资产投资分析6.2连续资金时间价值对传统贴现指标的修订6.3固定资产利用效率分析6.4其他实物资产投资分析本章重点学习实物资产的基本特征及其投资理论，掌握流动资产与固定资产之间的联系和区别及其价值变动特点，固定资本与流动资本之间的比例关系的确定，连续时间价值下的实物资产如何变现等问题。要求学生具有扎实的项目投资理论知识，实物投资与实物期权的关系。第7章企业成本分析7.1企业生产成本分析的目的和内容7.2总生产成本分析7.3产品单位成本分析7.4成本效益分析7.5成本技术经济分析本章重点学习财务学上的成本、会计学上的成本的差异及其分析方法；了解企业成本构成、期间费用构成，以及成本费用管理制度的制定、考核和评价。掌握企业获取成本竞争优势的主要途径，娴熟运用成本分析方法改进公司财务管理效率。要求学生有效全面地学习企业内部经营成本的控制方法。第8章资本周转和营运分析8.1营运状况概念评介8.2JIT存货8.3全部资产周转速度分析8.3.1流动资产周转速度测算和分析8.3.2固定资产周转速度测算和分析8.3.3全部资产周转速度测算和分析本章重点学习资本周转速度对公司业绩的作用。了解资本周转速度的各种财务指标和计算方法，影响公司资本周转速度的有关因素，以及加速资本周转率的途径。要求学生认识资本周转速度的奇妙财务威力。第9章现金流量分析9.1现金流量概述9.2现金流量与净利润的结合分析9.3现金流量财务比率9.4现金流量结构与趋势分析本章重点学习现金流量的特征、作用、与利润的区别，现金流量的分析方法，以及现金流量规则。要求学生具有编制现金流量表的知识和技能，从而更科学准确地分析公司现金流量的规模、结构和流动速度。第10章企业盈利能力分析10.1企业盈利能力分析的意义和内容10.2一般企业盈利能力分析10.3上市公司盈利能力分析本章重点学习企业销售收入利润率、成本费用利润率、资产收益率、净资产收益率等财务指标的内容构成及规则，全面有效地掌握企业获取盈利能力的科学方法和途径。要求学生深入学习盈利能力分解剖析技术和技巧。第11章经济增加值分析11.1经济增加值的发现与财务评价指标选择11.2增加值的基本计算方法11.3经济增加值分析案例11.4经济增加值分析的新发展本章重点学习经济增加值的产生、作用机制和计算方法，全面了解经济增加值特点、原理，掌握经济增加值与净现值之间的关系。要求学生深入学习经济增加值的会计核算方法和经济增加值的实践应用效果。第12章上市公司财务报表综合分析案例12.1上市公司财务报表案例一12.2上市公司财务报表案例二12.3上市公司财务报表案例三重点掌握财务报表分析的实用性和解决实际问题的综合能力。要求学生分组联合或共同讨论、分析问题。第13章公司资本运营分析13.1兼并和收购等资本运营现象13.2资本运营案例及其财务目标分析13.3企业并购的财务评价本章重点学习企业并购的操作程序和并购对公司财务的影响，以及并购效果的财务评价。第一章财务分析理论教学目的与要求一、教学目的通过本章教学，使学生全面、系统掌握财务分析的理论体系，包括财务分析基本内涵、基本目的、分析体系、内容及形式。了解财务分析的产生与发展过程和原因。二、教学要求通过课堂讲授、课堂讨论等教学方式，使学生学习本章内容后能够掌握、理解或了解以下内容：1．掌握财务分析的内涵，理解财务分析与财务报表分析、财务报告分析的关系；2．理解财务分析与经济活动分析、会计、财务管理的关系；3．掌握财务分析的目的，理解财务分析的作用；4．了解西方财务分析体系；5．理解会计分析与财务分析的关系；6．理解财务分析体系构建理论基础；7．掌握财务分析体系与内容；8．了解财务分析形式；9．了解进行财务分析的条件与要求。教学内容与方法一、教学要点（一）如何理解财务分析定义1．介绍财务分析与财务报表分析、财务报告分析的关系从一般意义而言，人们并不在意财务分析、财务报表分析及财务报告分析的区别，说明其分析的本质是相同或相近的。但仔细斟酌，它们又有所区别：财务报表分析的对象是财务报表；财务报告分析的对象是财务报告；财务分析的对象是财务活动。财务活动、财务报告和财务报表之间的联系是明显的，财务活动及其结果往往通过财务报表、财务报告及其他信息来反映和体现。由于会计准则与制度的限制以及会计信息披露的局限，财务报表并不能完全反映财务活动的状况；财务报告虽然比财务报表提供更多的信息，但仍不能反映财务活动的全貌。2．给出本书财务分析定义财务分析是以财务报告资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动、分配活动的盈利能力、营运能力、偿债能力和增长能力状况等进行分析与评价，为企业的投资者、债权人、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来，做出正确决策提供准确的信息或依据的经济应用学科。3.从定义出发解释财务分析的内涵（1）财务分析是一门综合性、边缘性学科所谓综合性、边缘性是指财务分析不是对原有学科中关于财务分析问题的简单重复或拼凑，而是依据经济理论和实践的要求，综合了相关学科的长处产生的一门具有独立的理论体系和方法论体系的经济应用科学。（2）财务分析有完整的理论体系随着财务分析的产生与发展，财务分析的理论体系不断完善。从财务分析的内涵、财务分析的目的、财务分析的作用、财务分析的内容，到财务分析的原则、财务分析的形式及财务分析的组织等，都日趋成熟。（3）财务分析有健全的方法论体系财务分析的实践使财务分析的方法不断发展和完善，它既有适应财务分析一般需求的分析程序或一般分析方法，又有适应具体分析目的的财务分析专门技术方法，如水平分析法、垂直分析法、趋势分析法、比率分析法等都是财务分析的专门和有效的方法。（4）财务分析有系统、客观的资料依据财务分析的最基本资料是财务会计报表，财务会计报表体系和财务报表结构及内容的科学性、系统性、客观性为财务分析的系统性与客观性奠定了坚实的基础。另外，财务分析不仅以财务报表资料为依据，而且还参考管理会计报表、市场信息及其他有关资料，使财务分析资料更加真实、完整。（5）财务分析有明确的目的和作用各种财务分析主体的分析目的和财务分析服务对象所关心的问题，也就构成了财务分析的目的或财务分析的研究目标。财务分析的作用从不同角度看是不同的。从财务分析的服务对象看，财务分析不仅对企业内部生产经营管理有着重要作用，而且对企业外部投资决策、贷款决策、赊销决策等有着重要作用。从财务分析的职能作用看，它对于正确预测、决策、计划、控制、考核、评价都有着重要作用。（二）如何解释财务分析与相关学科的关系1．为什么研究经济活动分析、财务管理和会计学这几个相关学科关系？（1）财务分析从分析角度看，在我国它是在企业经济活动分析的基础上形成的，它与企业经济活动分析的关系是研究财务分析学科不能忽视的重要方面；（2）财务分析从分析目的看，它与财务管理从目标到环节都有相同或相似之处，财务分析以财务管理为主导，财务管理通过财务分析将会计与财务紧密联系起来；（3）财务分析从分析基础看，它与会计学的联系是十分紧密的，特别是在重视会计分析的情况下，更是如此。2.财务分析与经济活动分析从财务分析与经济活动分析的关系看，它们的相同点在于“分析”,如有着相同或相近的分析程序、分析方法、分析形式等。它们的区别主要表现在：(1)财务分析与经济活动分析的对象与内容不同；(2)财务分析与经济活动分析的依据不同；(3)财务分析与经济活动分析的主体不同。3.财务分析与会计研究财务分析与会计的关系，可从财务分析与财务会计的关系和财务分析与管理会计的关系两方面进行。财务分析与财务会计的关系主要体现在：(1)财务分析以财务会计核算的报表资料为依据进行；（2）财务分析中的财务报表会计分析，要以会计原则、会计政策选择等为依据进行。财务分析与管理会计的关系：（1）管理会计在一些步骤上应用财务分析方法；（3）财务分析也需要以管理会计资料为依据进行；（3）但是财务分析无论从理论体系还是从方法论体系上都与管理会计有所区别，二者是不可相互取代的。4.财务分析与财务管理从财务分析与财务管理关系看，它们的相同点在于“财务”，都将财务问题作为研究的对象。它们的区别主要表现在：(1)财务分析与财务管理的职能与方法不同；(2)财务分析与财务管理研究财务问题的侧重点不同；(3)财务分析与财务管理结果的确定性不同；(4)财务分析与财务管理的服务对象不同。（三）财务分析的目的财务分析的目的受财务分析主体和财务分析服务对象的制约，不同的财务分析主体进行财务分析的目的是不同的，不同的财务分析服务对象所关心的问题也是不同的。各种财务分析主体的分析目的和财务分析服务对象所关心的问题，也就构成了财务分析的目的或财务分析的研究目标。1．从企业投资者角度看财务分析的目的企业的投资者包括企业的所有者和潜在投资者,他们进行财务分析的最根本目的是看企业的盈利能力状况,因为盈利能力是投资者资本保值和增值的关键。但是投资者仅关心盈利能力还是不够的，为了确保资本保值增值，他们还应研究企业的权益结构、支付能力及营运状况。2．从企业债权者角度看财务分析的目的企业债权者包括企业借款的银行及一些金融机构，以及购买企业债券的单位与个人等。债权者进行财务分析的目的与经营者和投资者都不同。从债权人角度进行财务分析的主要目的，一是看其对企业的借款或其他债权是否能及时、足额收回，即研究企业偿债能力的大小；二是看债权者的收益状况与风险程度是否相适应。3．从企业经营者角度看财务分析的目的企业经营者主要指企业的经理以及各分厂、部门、车间等的管理人员。他们进行财务分析的目的是综合的和多方面的。从对企业所有者负责的角度，他们首先也关心盈利能力，这是他们的总体目标。4．其他财务分析的目的其他财务分析的主体或服务对象主要指与企业经营有关的企业和国家行政管理与监督部门。与企业经营有关的企业单位主要指材料供应者、产品购买者等。这些企业单位出于保护自身利益的需要，也非常关心往来企业的财务状况，进行财务分析。（四）财务分析的作用财务分析的作用从不同角度看是不同的。从财务分析的服务对象看，财务分析不仅对企业内部生产经营管理有着重要作用，而且对企业外部投资决策、贷款决策、赊销决策等也有着重要作用。从财务分析的职能作用看，它对于正确预测、决策、计划、控制、考核、评价都有着重要作用。这里主要从财务分析对评价企业过去、现在及未来的作用加以说明：（1）正确评价企业过去；（2）全面反映企业现状；（3）用于估价企业未来。（五）西方财务分析体系与内容评价1．西方财务分析的几种主要体系（1）概论、会计分析、财务分析三大部分这种体系实际上是在总论财务分析目的、方法、资料、环境的基础上将财务分析内容分为会计分析和财务分析两大部分。会计分析实质上是明确会计信息的内涵与质量，即从会计数据表面揭示其实际含义。财务分析实质上是分析的真正目的所在，它是在会计分析的基础上，应用专门的分析技术与方法，对企业的财务状况与成果进行分析。会计分析是财务分析的基础，没有准确的会计分析，就不可能保证财务分析的准确性。财务分析是会计分析的导向，财务分析的相关性要求会计分析的可靠性做保证。（2）概论、分析工具、分析应用三大部分这个体系中的概论部分主要强调财务分析的环境与目的，而将分析方法问题专门作为一部分研究。可以说第一部分概论是一种分析的理论基础。第二部分分析工具则是分析的方法论问题。第三部分是分析的具体应用问题，即上述分析工具在实践领域的应用。通常包括证券分析、信贷分析及经营分析评价在兼并与收购、公司筹资政策和管理交流等方面的应用。（3）概论、经营分析、投资分析、筹资分析、价值评估分析这种体系的概论部分主要论述财务分析的内涵，通常从企业筹资活动、投资活动和经营活动三方面引出分析目的、分析资料及分析内容。在此基础上从经营分析、投资分析、筹资分析、价值评估分析几个方面，应用相应的分析方法进行系统分析与评价。2．值得探讨的几个问题（1）财务分析总体范畴从分析的总体范畴看，传统的财务分析中的盈利能力分析、偿债能力或支付能力分析、营运能力分析（或投资分析、筹资分析、经营分析，或资产负债表分析、利润表分析、现金流量表分析）等都是不可缺少的。问题是财务分析应否包括以下内容：战略分析、会计分析、价值评估分析和预测分析。（2）财务分析内容划分与地位从总体内容看，现代财务分析或多或少地包含有会计分析、财务分析、战略分析、价值评估分析、预测分析等内容，但会计分析、战略分析、价值评估分析、预测分析与财务分析是否处于同等地位呢？从上述体系与内容分析看，显然是有不同的观点。一种处理方法是将这些内容与方法并列，构成一个分析与评价体系；另一种处理方法是突出会计分析与财务分析，而将价值评估分析及预测分析内容放在财务分析内容之中，将经营战略分析等内容放在概论中，或不包括战略分析；第三种处理方法是突出财务分析，将会计分析、经营战略分析等内容简化在概论中，将预测分析与价值评估分析作为财务分析的一部分，或是作为财务分析的基础。（3）财务分析具体内容从具体财务分析内容看，有分歧的主要在两个方面：第一，是否划分财务分析与财务分析应用；第二，如何规范财务分析内容与财务分析应用内容。（六）如何理解我国财务分析体系与内容构建理论基础1．企业目标与财务目标财务分析作为对企业财务活动及其效率与结果的分析，其目标必然与企业的财务目标相一致。企业所有者是资本所有者，企业目标应与企业资本所有者目标相一致，即资本的保值与增值。追求股东权益或股东价值增加是企业财务的根本目标，它与追求企业价值或其他利益方利益并不矛盾。股东价值目标与利润目标和经济效益目标也不矛盾，利润是直接目标，经济效益是核心目标。2．财务目标与财务活动企业追求财务目标的过程正是企业进行财务活动的过程，这个过程包括筹资活动、投资活动、经营活动和分配活动。（1）企业筹资活动过程是资本的来源过程或资本取得的过程。筹资活动的目的在于以较低的资本成本和较小的风险取得企业所需要的资本。（2）企业投资活动过程是资本的使用过程或资产的取得过程。投资活动的目的在于充分使用资产，以一定的资产、较小的风险取得尽可能大的产出。（3）企业经营活动过程是资本的耗费过程和资本的收回过程。经营活动的目的在于以较低的成本费用，取得较多的收入，实现更多的利润。（4）企业分配活动过程是资本退出经营的过程或利润分配的过程。分配活动的目的在于兼顾各方面利益，使企业步入良性循环的轨道。3．

财务活动与财务报表企业的基本财务报表是由资产负债表、利润表和现金流量表组成。企业的各项财务活动都直接或间接的通过财务报表来体现。4．财务报表与财务效率财务报表，包括动态报表和静态报表，它不仅能直接反映筹资活动、投资活动、经营活动和分配活动的状态或状况，而且可间接揭示或通过财务分析揭示财务活动的效率或能力，包括盈利能力、营运能力、偿债能力和增长能力。5．财务效率与财务结果企业各项财务效率的高低，最终都将体现在企业的财务结果上，即体现在企业的价值上。企业价值是企业财务效率的综合反映或体现。同时，企业价值的高低正是评价企业财务目标实现程度的根本。（七）我国财务分析体系与内容教材的体系归纳为体系可归纳为以下的四篇十八章内容：第一篇为财务分析基础，本篇包括财务分析理论、财务分析方法两章内容；第二篇为会计分析，本篇包括会计分析基础信息、资产负债表分析、利润表分析和现金流量表分析四章内容；第三篇为财务分析，本篇包括盈利能力分析、营运能力分析、偿债能力分析、增长能力分析和综合能力分析五章内容；第四篇为财务分析应用，本篇包括财务分析与业绩评价、财务分析与财务预测、财务分析与价值评估、财务分析与证券评价、财务分析与风险防范、财务分析与信用评估、财务分析与企业重组七章内容。（八）财务分析形式与条件1．财务分析的形式由于进行财务分析的角度不同，如分析的主体不同、客体不同、目的不同等，因此财务分析形式也有所不同。明确不同的财务分析形式的特点及用途，对于准确分析企业财务状况，实现分析目标都有着重要的意义和作用。通常，财务分析的形式可从以下几方面进行划分（1）财务分析根据分析主体的不同，可分为内部分析与外部分析；（2）财务分析根据分析的方法与目的，可分为静态分析和动态分析；（3）财务分析根据分析的内容与范围的不同，可分为全面分析和专题分析；（4）财务分析从分析资料角度划分，可分为财务报表分析和内部报表分析。2．财务分析的条件（1）统一的财务会计制度；（2）产权清晰的企业制度；（3）完善的信息披露体制。3．财务分析的要求（1）创造与完善财务分析条件；（2）学习与掌握财务分析方法；（3）建立与健全财务分析组织。二、讲授方法1．讨论式。本章的授课方法将以讨论式为主。特别对财务分析的体系与内容的构建，要在介绍国外财务分析体系与内容的基础上，以讨论的方式使学生明确我国应建立什么样的财务分析理论体系和内容。在讨论中应使学生明确企业目标与企业财务目标、财务活动与财务报表、会计分析与财务分析的关系等。另外对财务分析的内涵、财务分析与其他学科的关系、财务分析的目的也应采用讨论式讲授方法。2．传授式。对财务分析的作用、财务分析的形式与条件等内容，可采取传授式方法进行，使学生了解或理解财务分析的目的与作用，财务分析有哪些形式，搞好财务分析应满足什么要求等。三、重点、难点、关键1．重点。讲授与学习本章，要把以下内容作为重点：第一，财务分析的内涵及与相关学科的关系；第二，财务分析的目的；第三，财务分析的体系与内容。2．难点。本章的难点在于：第一，财务分析与相关学科的关系；第二，财务分析理论体系与内容的构建。3．关键。本章的关键在于明确财务分析目的，建立财务分析理论体系。课堂讨论方案一、讨论题目建立与完善我国财务分析体系与内容的探讨二、讨论参考材料1．[美]克雷沙·帕利普等著:《经营透视：企业分析与评价》，李延钰等译，中文1版，1-32页，大连，东北财经大学出版社，1998。2．[美]埃里克A.海尔菲特著：《财务分析技术》，张建军主译，中文1版，1-39页，中国财政经济出版社，2001。3．LeopoldA.BernsteinandJohnJ.Wild:FinancialStatementAnalysis,SixthEdition,P.3-21,USA:IrwinMcGraw-Hill,1998.三、可能出现的答案及分析1．分析概论、财务分析、财务分析应用2．财务分析原理、会计分析、财务分析、财务分析应用3．分析概论、分析工具、财务分析应用4．分析概论、财务报告分析、财务效率分析、财务综合分析与评价思考题提示1.1财务分析与财务报表分析、财务报告分析和经济活动分析的关系。第一，联系：（1）搞清它们的联系关键在于明确财务活动、经济活动、财务报表和财务报告的关系。财务活动主要是指筹资活动、投资活动和分配活动；经济活动包括财务活动和其他经营活动，如供应、生产和销售活动等；财务报表是对经济活动，特别是对财务活动过程及结果的反映；财务报告包括财务报表及附注和财务情况说明书等。（2）上述四种分析的共同点在于“分析”，它们有着相同或相近的分析程序、分析方法、分析形式等。第二，区别：（1）分析的对象与内容：企业财务活动、财务报表、财务报告、企业经济活动；（2）分析的资料依据：各种相关的有用资料、财务报表、财务报告、企业内部的各种会计资料、统计资料、技术或业务资料；（3）分析的主体：前三种分析的主体包括与企业有利益关系的各种组织或个人，经济活动分析的主体主要是企业的经营者或职工。1.2财务分析体系与内容构建的理论基础。第一，

企业目标与财务目标是财务分析体系与内容构建的主导；第二，

财务活动与财务报表是财务分析体系与内容构建的基础；第三，

财务效率与财务结果是财务分析体系与内容构建的支柱。1.3财务分析为什么会形成独立的学科？第一，

财务分析有独立的理论体系；第二，

财务分析有独立的方法体系；第三，

财务分析有独立的内容体系；第四，

财务分析与其他学科的关系。1.4西方财务分析体系对我们的启示有哪些？第一，

会计分析与财务分析；第二，

事后分析与事前分析；第三，

财务分析与企业分析；第四，

报表分析与应用分析。1.5财务分析的总体范畴。财务分析的总体范畴包括：（1）传统财务分析内容；（2）现代财务分析内容，如战略分析、会计分析、增长能力分析、预测分析、价值评估等。第一，传统财务分析的内容：盈利能力分析、偿债能力或支付能力分析、营运能力分析（或投资分析、筹资分析、经营分析，或资产负债表分析、利润表分析、现金流量表分析）；第二，战略分析，是会计分析和财务分析的基础和导向，通过企业战略分析，分析人员能深入了解企业的经济状况和经济环境，从而能进行客观、正确的会计分析与财务分析；第三，会计分析，是财务分析的基础，通过会计分析，对发现的由于会计原则、会计政策等原因引起的会计信息差异，应通过一定的方式加以说明或调整，消除会计信息的失真问题；第四，增长能力分析，企业的价值取决于企业未来盈利的增长状况，增长能力是企业盈利能力、营运能力、偿债能力的综合体现；第五，价值评估分析与预测分析，应用历史或现实财务分析结果预测未来财务状况与企业价值，是现代财务分析的重要任务之一。练习题答案一、单选题答案1．A2．B3．C4．C二、多选题答案1．ABD2．ABC3．ADE4．BDE三、判断题答案1．错误。财务分析是在企业经济分析、财务管理和会计基础上形成的一门综合性、边缘性学科。2．正确。3．错误。前景分析包括预测分析与价值评价。4．正确。企业的各项财务活动都直接或间接的通过财务报表来体现。四、简答题答案1．答：企业经营者主要指企业的经理以及各分厂、部门、车间等的管理人员。他们进行财务分析的目的是综合的和多方面的。从对企业所有者负责的角度，他们首先也关心盈利能力，这只是他们的总体目标。但是，在财务分析中，他们关心的不仅仅是盈利的结果，还有盈利的原因及过程。如资产结构分析、营运状况与效率分析、经营风险与财务风险分析、支付能力与偿债能力分析等。通过这种分析，其目的是及时发现生产经营中存在的问题与不足，并采取有效措施解决这些问题，使企业不仅用现有资源盈利更多，而且使企业盈利能力保持持续增长。2．答：财务分析不仅可用于评价过去和反映现状，更重要的是它可通过对过去与现状的分析与评价，估价企业的未来发展状况与趋势。财务分析对企业未来的估价，第一，可为企业未来财务预测、财务决策和财务预算指明方向；第二，可为企业进行财务危机预测提供必要信息；第三，可准确评估企业的价值及价值创造，这对企业进行经营者绩效评价、资本经营和产权交易都是十分有益的。3．答：会计分析与财务分析的关系：会计分析实质上是明确会计信息的内涵与质量。会计分析不仅包含对各会计报表及相关会计科目内涵的分析，而且包括对会计原则与政策变动的分析、会计方法选择与变动的分析、会计质量及变动的分析，等等。财务分析是分析的真正目的所在，它是在会计分析的基础上，应用专门的分析技术与方法，对企业的财务状况与成果进行分析。通常包括对企业投资收益、盈利能力、短期支付能力、长期偿债能力、企业价值等进行分析与评价，从而得出对企业财务状况及成果的全面、准确评价。会计分析是财务分析的基础，没有准确的会计分析，就不可能保证财务分析的准确性。财务分析是会计分析的导向，财务分析的相关性要求会计分析的可靠性做保证。4．答：财务活动与财务报表的关系是：（1）企业财务活动过程包括筹资活动、投资活动、经营活动和分配活动。企业财务报表是由资产负债表、利润表和现金流量表组成的。（2）企业的各项财务活动都直接或间接的通过财务报表来体现。资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况的报表。它是企业筹资活动和投资活动的具体体现。利润表是反映企业在一定会计期间经营成果的报表。它是企业经营活动和根本活动的具体体现。现金流量表是反映企业在一定会计期间现金和现金等价物（以下简称现金）流入和流出的报表。它以现金流量为基础，是企业财务活动总体状况的具体体现。5．答：财务分析的形式包括：（1）财务分析根据分析主体的不同，可分为内部分析与外部分析；（2）财务分析根据分析的方法与目的，可分为静态分析和动态分析；（3）财务分析根据分析的内容与范围的不同，可分为全面分析和专题分析；（4）财务分析从分析资料角度划分，可分为财务报表分析和内部报表分析。第二章财务分析信息基础ð教学目的与要求一、教学目的通过本章教学，使学生全面、系统掌握会计报告的体系与内容；理解各种会计报告信息在财务分析中的作用，理解审计报告在财务分析中的作用；了解相关法规和制度对会计信息披露的要求，了解会计报表的局限性。二、教学要求通过课堂讲授、课堂讨论等教学方式，使学生学习本章内容后能够掌握、理解或了解以下内容：1．了解会计报告的内涵与分类；2．掌握资产负债表提供的信息及其作用，资产负债表的附表及其作用；3．掌握利润表提供的信息及其作用，利润表的附表及其作用；4．掌握现金流量表提供的信息及其作用，按间接法编制的现金流量表的信息及其作用；5．理解会计报表附注信息的内容与作用；6．理解财务状况说明书的内容与作用；7．理解审计意见的类型及审计报告在财务分析中的作用；8．了解我国会计法规和制度体系；9．了解会计核算应遵循的原则；10．理解会计报表的局限性。ð教学内容与方法一、教学要点（一）会计报告的内涵与种类1．会计报告的内涵会计报告，亦称财务会计报告，是指企业对外提供的反映企业某一特定日期财务状况和某一会计期间经营成果、现金流量的文件。2．会计报告的种类第一,按会计报表反映的经济内容可分为：资产负债表、利润表和现金流量表；第二，按会计报表编制范围可分为：企业会计报表和合并会计报表；第三，按会计报表的使用对象可分为：对外会计报表和对内会计报表；第四,按会计报表编制时期来可划分为：年度报表、中期报表、季度报表和月度报表（二）会计报告披露及作用1．会计报告披露作用会计报告的内涵决定了会计报告信息对企业投资者、经营者、债权人及其他利益相关者有着十分重要的作用。而企业会计报告需求者，特别是会计报告的企业外部需求者要取得会计报告信息，主要依靠企业对会计报告信息的披露。为了保护投资者特别是中小投资者的利益，使之能及时、准确地了解到信息，杜绝股市的欺诈行为，各国的证券监管部门都相应地制定了信息披露制度，要求上市公司具备持续性信息披露的责任。2．上市公司会计报告披露的原则上市公司会计报告披露包括中期报告、年度报告、利润分配公告及配股说明书等。会计报告信息披露应具备及时性、有效性、充分性和易得性四个原则。（1）披露的及时性，上市公司公开资料反映的公司状况应该为公司的现实状况，公开资料交付的时间不得超过法定期限；（2）披露的有效性，披露的信息须准确反映客观事实，上市公司公开的信息资料应当准确、真实、完整，不得虚伪记载、误导或欺骗；（3）披露的充分性，此标准要求信息披露人依据有关法规、规章和规范性文件的要求充分公开所有法定项目的信息，不得有欠缺、虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；（4）披露的易得性，即公开资料容易为一般投资者所获得。（三）资产负债表1．基本结构与内容资产负债表是反映企业在某一时点财务状况的会计报表。它是根据“资产＝负债＋所有者权益”的会计等式，依照一定的分类标准和一定的次序，把企业一定日期的资产、负债和所有者权益项目予以适当安排，按一定的要求编制而成的。2．资产项目的构成及作用资产按其流动性状况，一般分为流动资产、长期投资、固定资产、无形资产、递延资产和其他资产等。资产负债表中的资产项目按上述分类，为财务分析提供了丰富的信息：提供了企业变现能力的信息；第二，提供了企业资产结构信息；第三，提供了反映企业资产管理水平的信息。3．负债项目的构成及作用负债是企业所承担的能以货币计量，将以资产或劳务偿付的债务。资产负债表将负债分为流动负债和长期负债，为财务分析提供了以下有用信息：第一，提供了反映企业总体债务水平的信息；第二，提供了反映企业债务结构的信息。4．所有者权益项目的构成及作用所有者权益是指企业投资者对企业净资产的所有权，它是企业资金来源的主要部分。资产负债表对所有者权益项目的划分，为财务分析提供了如下信息：第一，提供了反映企业所有者权益内部结构的信息；第二，提供了企业收益分配情况的信息。5．除上述资产、负债、所有者权益项目各自提供的分析信息外，将三者结合起来，还可以综合提供以下信息：第一，提供分析企业偿债能力的信息。第二，提供分析企业权益结构的信息。6．资产负债表附表资产负债表附表主要有三种：（1）资产减值准备明细表资产减值准备明细表是资产负债表的附表之一，用于补充说明企业的各项资产减值准备的增减变动情况。（2）所有者权益（或股东权益）增减变动表所有者权益（或股东权益）增减变动表，资产负债表附表之一，是反映企业所有者权益各项目增减变动情况的报表。（3）应交增值税明细表应交增值税明细表，资产负债表的附表之一，是反映企业应交增值税详细情况的报表。（四）利润表利润表是反映企业在一定期间（如年度、月度或季度）内生产经营成果（或亏损）的会计报表。1．利润表的信息作用利润表的格式内容及基本勾稽关系,为财务分析提供了有用的信息。从财务分析的不同角度看，利润表可提供的信息及其作用主要有以下几点：第一，提供了反映企业财务成果的信息；第二，提供了反映企业盈利能力的信息；第三，提供了反映企业主营业务收入、成本费用状况的信息；第四，提供了反映企业利润分配情况的信息。2．利润表附表利润表的附表主要有三种：（1）利润分配表，反映企业在一定会计期间对所实现的净利润以及以前年度未分配利润的分配或者亏损弥补的报表。利润分配表提供了反映企业利润分配情况的信息。（2）分部报表，反映企业各行业、各地区经营业务的收入、成本、费用、营业利润、资产总额和负债总额等情况的报表。分部报表可分为地区分部报表和行业分部报表两类。（五）现金流量表的结构、内容与作用现金流量表实际上是资金变动表的一种形式。资金变动表或资金来源与运用表，是根据企业在一定时期内各种资产和权益项目的增减变化，来分析反映资金的取得来源和资金的流出用途，说明财务动态的会计报表。以现金为基础编制的资金表实际上就是现金流量表。现金流量表提供了反映企业财务状况变动情况的详细的信息，为分析研究企业的资金来源与资金运用情况提供了依据。它提供的信息与作用主要表现在以下几个方面：第一，提供了企业资金（特别是现金）来源与运用的信息；第二，提供了企业现金增减变动原因的信息；第三，提供了资产负债表和利润表分析所需要的信息。（六）会计报表附注及财务情况说明书1．会计报表附注是为了便于会计报表使用者理解会计报表的内容而对会计报表的编制基础、编制依据、编制原则和方法及主要项目等所做的解释和进一步说明。会计报表附注至少应包括下列内容：（1）不符合基本会计假设的说明；（2）重要会计政策和会计估计及其变更情况、变更原因及其对财务状况和经营成果的影响；（3）或有事项和资产负债表日后事项的说明；（4）关联方关系及其交易的说明；（5）重要资产转让及其出售情况；（6）企业合并、分立；（7）重大投资、融资活动；（8）会计报表中重要项目的明细资料；（9）有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项。各主要会计报表附注：（1）资产负债表附注；（2）利润表附注；（3）现金流量表附注。2．财务情况说明书是我国企业会计准则中规定企业财务报告的重要组成部分。它是对一定会计期间内财务、成本情况进行分析总结的书面文字报告，可以说是企业简要的财务分析报告。财务情况说明书的一般格式和内容包括：（1）企业的生产经营情况；（2）利润实现和分配情况；（3）资金增减和周转情况；（4）财务收支情况；（5）税金缴纳情况；（6）企业各项财产物资变动情况；（7）重大财务事项的情况；（8）财务报表日后事项的情况。（七）审计报告注册会计师审计报告是进行财务分析的重要信息。有人将审阅注册会计师审计报告作为财务分析的首要步骤，足以说明审计报告的重要性。审计报告可向财务分析师提供有关会计报告是否公正表述的独立性、权威性意见。注册会计师在审计报告中对所审计的会计报告可提出以下四种意见中的一种：无保留意见；保留意见；否定意见；拒绝表示意见。在上述四种意见中，第一种属于有利意见或肯定意见，后三种属于不利意见。注册会计师在审计报告中如果提出后三种意见，必须做出必要的说明。（八）会计法规体系与会计原则1．我国会计法规体系框架随着会计改革而不断变化，目前正在向国际惯例靠近。从总体说主要有以下五个层次：第一层次，全国人民代表大会及常务委员会颁布的法律；第二层次，国务院制定或颁布的法规；第三层次，由财政部或财政部与其他部委联合制定与颁布的法规；第四层次，地方政府、主管部委和非政府机构制定的法规；第五层次，企业、非营利组织、行政单位内部财务与会计管理制度。2．企业在会计核算时，应当遵循基本原则包括：实质重于形式原则、一致性原则、可比性原则、明晰性原则、收入与相关成本费用配比原则、权责发生制原则、实际成本原则等等。（九）会计报表的局限性一般地说，财务会计报表的局限性主要体现在以下几方面：1．会计报表计量的局限性；2．会计报表内容的局限性；3．会计报表时间的局限性。二、讲授方法1．传授式。本章授课采用传授式为主的教学方法。本章中关于会计报告的内涵与种类、会计报表附注、财务情况说明书、审计报告、会计法规体系和会计原则等应以传授的方式系统讲授，使学生通过学习能理解与掌握会计报告的体系与内容、会计法规体系与会计原则。2．讨论式。本章中关于各种会计报表在财务分析中的作用以及会计报表的局限性问题可采用讨论式方式进行教学，让学生通过讨论明确各种会计报表提供的信息及其在财务分析中的作用、财务会计报表的局限性等。三、重点、难点、关键1．重点。讲授与学习本章要把以下内容作为重点：第一，会计报告的种类；第二，资产负债表提供的信息及其在财务分析中的作用；第三，利润表提供的信息及其在财务分析中的作用；第四，现金流量表提供的信息及其在财务分析中的作用；第五，各种会计报表相结合为财务分析提供的信息；第六，审计信息。2．难点。本章的难点在于：第一，会计报表的信息作用；第二，会计报表附注的信息作用；第三，会计政策与会计估计变更的信息作用；第四，会计报表的局限性。3．关键。本章的关键在于掌握各种会计报表提供的信息及其在财务分析中的作用。ÿ课堂讨论方案一、讨论题目会计报告的局限性对财务分析的影响二、讨论参考资料1．张先治陈友邦：《财务分析》，1版，29-67页，大连，东北财经大学出版社，2004；2．洪国赐卢联生：《财务报表分析》，修订6版，787-807页，台北，三民书局股份有限公司，1998。三、可能出现的答案与分析1．会计报表的局限性：第一，会计报表计量的局限性；第二，会计报表内容的局限性；第三，会计报表时间的局限性。2．财务分析信息的要求。为了保证财务分析的质量与效果，财务分析信息必须具备：完整性、系统性、准确性、及时性、相关性。3．各个财务分析主体对会计报表局限性可能采取的对策：第一，内部财务分析主体采用管理会计及统计信息，构建内部信息系统；第二，外部财务分析主体通过立法机构或契约安排要求经营者完善信息披露。4．会计报告的改善：第一，会计报表附注；第二，主要会计报表的附表；第三，财务情况说明书；第四，其他措施。ð思考题提示3.1企业为什么要编制分部报表？回答这个问题可从以下几个角度进行思考：第一，企业多角化、跨地区经营导致会计信息高度聚合，特别是伴随着企业并购浪潮形成了一系列大型企业集团，使财务信息的聚合更加突出，单纯的汇总的会计信息难以满足对企业进行估价和预测的需要；第二，在现行会计报表体系中，分部报表是利润表的附表之一，但是实质上它是合并会计报表的产物；第三，分部会计报表包括业务分部会计报表和地区分部会计报表，前者反映的是企业的资产、负债、收入、成本费用在不同的行业（可以区分的产品或劳务）中的分布情况，后者反映的是企业的资产、负债、收入、成本费用在不同的地区的分布情况。3.2如何认识审计报告在会计分析中的地位？回答这个问题可从以下几个角度进行思考：第一，注册会计师审计报告是进行财务分析的重要信息。审计报告可向财务分析师提供有关会计报告是否公正表述的独立性、权威性意见。第二，注册会计师在审计报告中对所审计的会计报告可提出以下四种意见中的一种：无保留意见；保留意见；否定意见；拒绝表示意见。在上述四种意见中，第一种属于有利意见或肯定意见，后三种属于不利意见。注册会计师在审计报告中如果提出后三种意见，必须做出必要的说明。3.3会计报表信息的局限性有哪些？回答这个问题可从以下几个角度进行思考：（1）从财务会计报表计量看报表信息的局限性。所谓财务报表计量的局限性是指财务报表都是以货币为计量单位计量的，不能反映企业经营中的非货币性事项。（2）从财务会计报表内容看报表信息局限性。财务报表内容的局限性主要体现在：第一，财务报表由于制度原因、保密原因或规范原因等，不能提供详尽的因素分析数据；第二，财务报表不能反映企业未来将要发生的事项，只是对历史情况的反映；第三，财务报表本身不能表明企业采用的具体会计原则和会计方法。（3）从财务会计报表时间看报表信息的局限性。财务报表的编报通常是按月，有些报表是按年进行的，且报表形成或报出时间与报表内容反映的时间之间又存在一段距离，因此，财务报表信息并不一定反映分析时企业的真实情况。第三章财务分析程序与方法ð教学目的与要求一、教学目的通过本章教学，使学生全面、系统掌握财务分析的方法体系，包括财务分析基本程序、会计分析与财务分析方法。掌握比率分析法、因素分析法与财务分析报告。了解财务分析信息的来源与种类，了解综合分析与评价方法及企业战略分析的内容与作用。二、教学要求通过课堂讲授、课堂讨论等教学方式，使学生学习本章内容后能够掌握、理解或了解以下内容：1．掌握财务分析基本程序；2．掌握财务分析信息的来源与种类，了解财务分析信息的要求；3．理解各种财务分析评价标准的优点与不足；4．理解战略分析的意义与内容；5．了解会计分析的程序，理解各种会计分析方法的原理与应用；6．理解比率分析方法的原理、应用，了解财务比率的分类及比率分析法局限性；7．掌握因素分析法的程序及应用，理解应用连环替代法应注意的问题；8．了解综合分析与评价方法的种类；9．掌握财务分析报告的格式、内容、作用，了解财务分析报告编写要求；10．了解现代财务分析理论与方法的完善与发展，财务预测、价值评估等。ð教学内容与方法一、教学要点（一）财务分析包括哪几个步骤？1．财务分析程序的不同观点财务分析的程序，是指进行财务分析所应遵循的一般规程。有关财务分析的程序研究，国内外有关教材都有着不同的观点：（1）美国南加州大学WATERBNEIGS教授三步骤观点；（2）美国哈佛大学KRISHNAGPALEPU教授四步骤观点；（3）上海财经大学孙铮教授等四步骤观点；（4）东北财经大学张先治教授等三个阶段十个步骤观点。2.财务分析的四个阶段十个步骤：（1）财务分析信息搜集整理阶段：明确财务分析目的、制定财务分析计划、搜集整理财务分析信息；（2）战略分析与会计分析阶段：企业战略分析、财务报表会计分析；（3）财务分析的实施阶段：财务指标分析、基本因素分析；（4）财务分析综合评价阶段：财务综合分析与评价、财务预测与价值评估、财务分析报告。（二）财务分析信息的作用、种类与要求1．财务分析信息的作用财务分析信息是财务分析的基础和不可分割的组成部分。它对于保证财务分析工作的顺利进行，提高财务分析的质量与效果都有着重要的作用：（1）财务分析信息是财务分析的根本依据；（2）搜集和整理财务分析信息是财务分析的重要步骤和方法之一；（3）财务分析信息的数量和质量，决定着财务分析的质量与效果。2．财务分析信息的种类从不同角度看，财务分析信息可以进行如下分类：（1）内部信息与外部信息财务分析信息按信息来源可分为内部信息和外部信息两类。所谓内部信息是指从企业内部可取得的财务信息。外部信息则是指从企业外部取得的信息。（2）定期信息与不定期信息财务分析信息根据取得的时间的确定性程度可分为定期信息和不定期信息。定期信息是指企业经常性需要，可定期取得的信息。不定期信息则是根据临时需要搜集的信息。（3）实际信息与标准信息财务分析信息根据实际发生与否可分为实际信息和标准信息。实际信息是指反映各项经济指标实际完成情况的信息。标准信息是指用于作为评价标准而搜集与整理的信息。3．财务分析信息的要求。为了保证财务分析的质量与效果，财务分析信息必须具备：完整性、系统性、准确性、及时性、相关性。（三）财务分析评价标准确立财务分析评价标准是财务分析的一项重要内容。不同的财务分析评价标准，会对同一分析对象得出不同的分析结论。财务分析评价标准有经验标准、历史标准、行业标准、预算标准等。（1）经验标准是在财务比率分析中经常采用的一种标准。所谓经验标准，是指这个标准的形成依据大量的实践经验的检验。（2）历史标准是指以企业过去某一时间的实际业绩为标准。应用历史标准的优点，一是比较可靠；二是具有较高的可比性。但历史标准也有其不足，一是历史标准比较保守；二是历史标准适用范围较窄。（3）行业标准是财务分析中广泛采用的标准，它是按行业制定的，或反映行业财务状况和经营状况的基本水平。运用行业标准有三个限制条件：第一，同行业内的两个公司并不一定是可比的。第二，一些大的公司现在往往跨行业经营，公司的不同经营业务可能有着不同的盈利水平和风险程度，这时用行业统一标准进行评价显然是不合适的。第三，应用行业标准还受企业采用的会计方法的限制。（4）预算标准是指企业根据自身经营条件或经营状况，结合企业目标等因素所制定的目标标准。各种财务分析评价标准都有其优点与不足。在财务分析中不应孤立的选用某一种标准，而应综合应用各种标准。（四）政策与市场信息1．政策与市场信息是指除企业内部信息之外的所有企业外部信息。在进行企业财务分析过程中，无论是投资者、经营者、还是债权者，只靠企业内部信息是远远不够的，尤其是在我国实行社会主义市场经济的今天，财务分析更不能离开政策与市场信息。2．政策法规信息政策法规信息主要指国家为加强宏观管理所制定的各项与企业有关的政策、法规、制度等，包括：经济体制方面的政策、宏观经济政策和产业政策与技术政策等。3．市场信息市场信息包括除政策信息之外的所有企业外部信息。主要有：综合部门发布的信息、证券市场的信息、其他市场的信息、企业间交流的信息和其他有关信息。（五）战略分析1．企业战略分析的内涵与作用企业战略分析，其实质在于通过对企业所在行业或企业拟进入行业的分析，明确企业自身地位及应采取的竞争战略，以权衡收益与风险，了解与掌握企业的发展潜力，特别是在企业价值创造或盈利方面的潜力。因此，企业战略分析通常包括行业分析和企业竞争策略分析。2．行业分析行业分析的目的在于分析行业的盈利水平与盈利潜力，因为不同行业的盈利能力和潜力大小是可能不同的。影响行业盈利能力因素有许多，归纳起来主要可分为两类：一是行业的竞争程度，二是市场谈判或议价能力。（1）行业竞争程度分析一个行业中的竞争程度和盈利能力水平主要受三个因素影响：第一是现有企业间的竞争；第二是新加入企业的竞争威胁；第三是替代产品或服务的威胁。（2）市场议价能力分析虽然行业竞争能力是决定行业盈利能力的决定因素，但行业实际盈利水平的高低，还取决于本行业企业与供应商和消费者（客户）的议价能力。3．企业竞争策略分析企业进行竞争的策略有许许多多，最重要的竞争策略主要有两种，即低成本竞争策略和产品差异策略。（1）低成本竞争策略分析低成本竞争策略是指企业能以较低的成本提供与竞争对手相同的产品或服务。（2）产品差异策略分析产品差异策略是指企业通过其产品或服务的独特性与其他企业竞争，以争取在相同价格或较高价格的基础上占领更大市场份额，取得竞争优势与超额利润。（六）会计分析1．会计分析的内涵与步骤会计分析是财务报表分析的重要步骤之一。会计分析的目的在于评价企业会计所反映的财务状况与经营成果的真实程度。会计分析的作用，一方面通过对会计政策、会计方法、会计披露的评价，揭示会计信息的质量；另一方面通过对会计灵活性、会计估价的调整，修正会计数据，为财务分析奠定基础，并保证财务分析结论的可靠性。进行会计分析，一般可按以下步骤进行：（1）阅读会计报告；（2）比较会计报表；（3）解释会计报表；（4）修正会计报表信息。2．水平分析法水平分析法，指将反映企业报告期财务状况的信息(特别指会计报表信息资料)与反映企业前期或历史某一时期财务状况的信息进行对比，研究企业各项经营业绩或财务状况的发展变动情况的一种财务分析方法。水平分析法所进行的对比，一般而言，不是指单指标对比，而是对反映某方面情况的报表的全面、综合对比分析，尤其在对会计报表分析中应用较多。因此，通常也将水平分析法称为会计报表分析方法。水平分析法的基本要点是，将报表资料中不同时期的同项数据进行对比，对比的方式有以下几种：一是绝对值增减变动，二是增减变动率，三是变动比率值。水平分析法是会计分析的基本方法。水平分析法在不同企业应用中，一定要注意其可比性问题，即使在同一企业应用，对于差异的评价也应考虑其对比基础；另外，水平分析中，应将两种对比方式结合运用，仅用变动量，或仅用变动率都可能得出片面的，甚至是错误的结论。3．垂直分析法垂直分析与水平分析不同，它的基本点不是将企业报告期的分析数据直接与基期进行对比求出增减变动量和增减变动率，而是通过计算报表中各项目占总体的比重或结构，反映报表中的项目与总体关系情况及其变动情况。会计报表经过垂直分析法处理后，通常称为同度量报表，或称总体结构报表、共同比报表等。如同度量资产负债表、同度量利润表、同度量成本表等等，都是应用垂直分析法得到的。4．趋势分析法趋势分析法是根据企业连续几年或几个时期的分析资料，运用指数或完成率的计算，确定分析期各有关项目的变动情况和趋势的一种财务分析方法。趋势分析法既可用于对会计报表的整体分析，即研究一定时期报表各项目的变动趋势，也可对某些主要指标的发展趋势进行分析。（七）比率分析法1．比率分析法的定义比率分析法是财务分析的最基本、最重要的方法。比率分析的形式有：第一，百分率，如流动比率为200%；第二，比，如速动比率为1∶1；第三，分数，如负债为总资产的1/2。比率分析以其简单、明了、可比性强等优点被财务分析实践中广泛采用。2．比率分析指标由于财务分析的目的不同，分析的角度不同等，比率分析法中的比率有许多分类形式。有的从财务报表的种类来划分比率，有的从分析主体来划分比率，有的从反映财务状况角度来划分比率，等等。第一,按分析主体或目的划分的比率（1）从投资者观点看的财务比率；（2）从债权者观点看的财务比率；（3）从政府管理者观点看的财务比率；（4）从经营者观点看的财务比率。第二,按分析内容划分的比率方法一：营业评价比率、流动性评价比率、外债风险评价比率、股本收益评价比率；方法二：流动性比率、盈利性比率、长期偿付能力比率、市场检验比率；方法三：收益性比率、流动性比率、安全性比率、成长性比率、生产性比率；方法四：盈利性比率、投资收益率、活动性比率、流动性比率、偿债能力比率。第三,按财务报表划分的比率（1）资产负债表比率；（2）利润表比率；（3）现金流量表比率；（4）资产负债表与利润表结合比率；（5）资产负债表与现金流量表结合比率；（6）利润表与现金流量表结合比率。3．标准比率在比率分析中，分析师往往将比率进行各种各样的比较，如时间序列比较，横向比较和依据一些绝对标准比较。不同的比较有着不同的评价目的和作用。标准比率是进行比率分析法比较中最常用的比较标准。标准比率的计算方法有三种：算术平均法、综合报表法、中位数法。4．比率分析法的局限性虽然比率分析被认为是财务分析的最基本或最重要方法，但应用比率分析法时必须了解它的不足：第一，比率的变动可能仅仅被解释为两个相关因素之间的变动；第二，很难综合反映比率与计算它的会计报表的联系；第三，比率给人们不保险的最终印象；第四，比率不能给人们会计报表关系的综合观点。（八）因素分析法因素分析法是依据分析指标与其影响因素之间的关系，按照一定的程序和方法，确定各因素对分析指标差异影响程度的一种技术方法。因素分析法根据其分析特点可分为连环替代法和差额计算法两种。1．连环替代法连环替代法的程序由以下几个步骤组成:(1)确定分析指标与其影响因素之间的关系；(2)根据分析指标的报告期数值与基期数值列出两个关系式，或指标体系，确定分析对象；(3)连环顺序替代，计算替代结果；(4)比较各因素的替代结果，确定各因素对分析指标的影响程度；(5)检验分析结果。连环替代法的程序或步骤是紧密相连、缺一不可的，尤其是前四个步骤，任何一步骤出现错误，都会出现错误结果。连环替代法，作为因素分析方法的主要形式，在实践中应用比较广泛。但是，应用连环替代法过程中必须注意以下几个问题：(1)因素分解的相关性；(2)分析前提的假定性；(3)因素替代的顺序性；(4)顺序替代的连环性。2．差额计算法差额计算法是连环替代法的一种简化形式。差额计算法作为连环替代法的简化形式，其因素分析的原理与连环替代法是相同的。区别只在于分析程序上,差额计算法比连环替代法简化，即它可直接利用各影响因素的实际数与基期数的差额，在其他因素不变假定条件下，计算各该因素对分析指标的影响程度。或者说差额计算法是将连环替代法的第三步骤和第四步骤合并为一个步骤进行。这个步骤的基本点就是：确定各因素实际数与基期数之间和差额，并在此基础上乘以排列在该因素前面各因素的实际数和排列在该因素后面各因素的基期数，所得出的结果是该因素变动对分析指标的影响数。（九）财务综合分析与评价1．财务综合分析方法财务综合分析方法有许多，概括起来可分为两类：一是财务报表综合分析，如资产与权益综合分析、利润与现金流量综合分析等；二是财务指标体系综合分析，如杜邦财务分析体系、杜邦财务指标体系改进分析等。2．财务综合评价方法财务综合评价方法有综合指数评价法、综合评分法等。（十）财务分析报告1．财务分析报告的含义与作用财务分析报告是指财务分析主体对企业在一定时期筹资活动、投资活动、经营活动中的盈利状况、营运状况、偿债状况等进行分析与评价所形成的书面文字报告。财务分析报告是对企业财务分析结果的概括与总结，它对企业的经营者、投资者、债权者及其他有关单位或个人了解企业生产经营与财务状况，进行投资、经营、交易决策等都有着重要意义。第一，财务分析报告为企业外部潜在投资者、债权人、政府有关部门评价企业经营状况与财务状况提供参考。第二，财务分析报告为企业改善与加强生产经营管理提供重要依据。第三，财务分析报告是企业经营者向董事会和股东会或职工代表大会汇报的书面材料。2．财务分析报告的格式与内容全面财务分析报告的格式比较正规，内容比较完整。一般地说，财务分析报告的格式与内容包括：（1）基本财务情况反映；（2）主要成绩和重大事项说明；（3）存在问题的分析；（4）提出改进措施意见。应当指出，财务分析报告的结构和内容不是固定不变的，根据不同的分析目的或针对不同的财务分析报告服务对象，分析报告的内容侧重点可不同。有的财务分析报告可能主要侧重于第一部分的企业财务情况反映，有的则可能侧重于存在问题分析及提出措施意见。3．财务分析报告的编写要求明确了财务分析报告的格式与内容，并不意味着能编写出合格的财务分析报告。编写财务分析报告人员不仅需要具备财务分析的知识，而且要具有一定的文学写作水平。在此基础上，编写财务分析报告还要满足一些基本要求：（1）突出重点、兼顾一般；（2）观点明确、抓住关键；（3）注重时效、及时编报；（4）客观公正、真实可靠；（5）报告清楚、文字简练。（十一）财务预测与价值评估等财务分析应用现代财务分析理论与方法不断完善与发展，财务分析已从事后分析评价向财务预测、价值评估、风险防范、信用评价、企业重组等领域的应用发展。二、讲授方法1．传授式。本章授课采用传授与讨论相结合的方式。本章中财务分析的步骤、基本方法、财务分析信息种类与要求、战略分析等首先以传授的方式进行教学，使学生通过学习能掌握财务分析的基本程序、基本方法、分析评价标准信息的要点和应注意的问题。2．讨论式。关于财务分析的程序与方法在理论界和实践中存在许多观点或表述。讲授时，应根据不同的授课对象，确定讨论的题目和重点。例如，关于财务分析的程序，关于分析评价标准的选择，关于会计分析方法，关于比率分析体系，关于因素分析法的缺陷与改进，关于财务分析报告的内容等都可作为讨论题目。在讨论中应使学生明确财务分析程序与各种方法之间的关系。3．案例式。本章关于财务分析程序与方法的讲授也可结合案例进行，例如，水平分析、垂直分析和趋势分析的应用，连环替代法与差额计算析法的应用。三、重点、难点、关键1．重点。讲授与学习本章要把以下内容作为重点：第一，财务分析的程序；第二，财务分析评价标准；第三，会计分析程序与方法；第三，财务分析方法，特别是比率分析法和因素分析法；第四，财务分析报告。2．难点。本章的难点在于：第一，财务分析程序，应结合不同观点进行讨论；第二，会计分析与财务分析的关系；第三，比率分析指标体系；第四，连环替代法局限性。3．关键。本章的关键在于掌握财务分析基本程序和基本方法的应用。ÿ课堂讨论方案一、讨论题目财务分析程序与步骤二、讨论参考材料1.[美]克雷沙.帕利普等著:《经营透视：企业分析与评价》，李延钰等译，中文1版，33-69页，大连，东北财经大学出版社，1998。2．孙铮王鸿祥主编：《财务报告分析》，1版，30-37页，北京，企业管理出版社，1997。3．洪国赐卢联生：《财务报表分析》，修订6版，64-149页，台北，三民书局股份有限公司，1998。4．欧阳清张先治编著：《企业经济分析学》，1版，27-42页，北京，中国经济出版社，1995。5．LeopoldA.BernsteinandJohnJ.Wild:FinancialStatementAnalysis,SixthEdition,P.21-34,USA:IrwinMcGraw-Hill,1998.三、可能出现的答案及分析明确现有的各种观点及其主要差异；结合本书观点进行讨论：第一，本书观点的特点；第二，战略分析在财务分析程序中的地位；第三，会计分析的步骤与方法；第四，财务分析方法及与会计分析的关系；第五，综合分析阶段的内容。3．学生提出改进的财务分析程序与步骤。ð案例分析引导一、案例分析题目连环替代法与差额计算法二、案例分析步骤1．仔细阅读分析资料与分析要求；2．根据分析目的与要求选择分析方法，本例中主要可使用连环替代法和差额计算法；3．按分析对象、因素分析、结果验证等步骤进行分析；4．因素分析结果评价。三、本案例分析应注意的问题连环替代顺序选择；在各影响因素之间不是连乘的情况下，注意差额计算法使用中应注意的问题。ð思考题提示2.1为什么将财务分析分为四个阶段？回答这个问题可从以下几个角度进行思考：财务分析分为哪四个阶段；财务分析四个阶段之间的关系如何；四个阶段中各步骤的内涵与关系；财务分析总体目标与各阶段的关系；缺少某个分析阶段或步骤将对分析产生什么影响。2.2会计分析在财务分析中的地位与作用。回答会计分析在财务分析体系中的地位与作用可从以下几方面进行思考：会计分析的内涵；明确会计分析与会计报表的关系，会计报表与财务活动的关系，会计分析与战略分析的关系，从而明确会计分析与财务活动及财务目标的关系；明确会计分析与财务分析的关系；在明确上述问题的基础上，可归纳会计分析的地位与作用。2.3比率分析的作用与不足。回答这个问题应从以下几方面思考：第一，比率分析的内涵与形式。比率分析法实质上是将影响财务状况的两个相关因素联系起来，通过计算比率，反映它们之间的关系，借以评价企业财务状况和经营状况的一种财务分析方法。比率分析的形式有：百分率，比和分数三种形式。第二，比率分析的作用。比率分析以其简单、明了、可比性强等优点被财务分析实践中广泛采用。通过比率分析可揭示两个相关因素的变化，从而说明财务状况与经营效果。第三，比率分析的不足。比率的变动可能仅仅被解释为两个相关因素之间的变动；很难综合反映比率与计算它的会计报表的联系；比率给人们不保险的最终印象；比率不能给人们会计报表关系的综合观点。2.4运用因素分析法应注意哪些问题?回答这个问题应从以下几方面思考：第一，因素分析法的内涵。因素分析法包括连环替代法和差额计算法两种形式。第二，应用连环替代法应注意的问题包括：(1)因素分解的相关性；(2)分析前提的假定性；(3)因素替代的顺序性；(4)顺序替代的连环性。第三，应用差额计算法应注意的问题。应用连环替代法应注意的问题，在应用差额计算法时同样要注意。除此之外，还应注意的是，并非所有连环替代法都可按上述差额计算法的方式进行简化。特别是在各影响因素之间不是连乘的情况下，运用差额计算法必须慎重。第四章资产负债表分析ð教学目的与要求一、教学目的通过本章教学，使学生全面、系统掌握资产负债表分析的基本内容与方法。重点掌握资产负债表的水平分析与垂直分析方法及应用；一般掌握资产负债表的趋势分析及项目分析；了解资产负债表分析的意义与内容；理解会计法规、准则等变动对资产负债表的影响。二、教学要求通过课堂讲授、课堂讨论和案例分析等教学方式，使学生学习本章内容后能够掌握、理解或了解以下内容：1．了解资产负债表分析的目的、作用与内容。2．掌握资产负债表水平分析方法及其应用。3．掌握资产负债表垂直分析方法及其应用。4．掌握资产负债表趋势分析方法及其应用。5．掌握资产负债表项目分析的重点。6．理解会计法规、准则等变动对资产负债表的影响。7．理解资产负债表附表分析的方法及作用。ð教学内容与方法一、教学要点（一）资产负债表分析概述1．资产负债表分析基础资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况的报表。它是企业筹资活动和投资活动的具体体现。（1）筹资活动与资产负债表筹资活动是企业重要的财务活动之一。目前企业的筹资渠道和筹资方式有许多。目前资产负债表反映的筹资活动是按债权性筹资和主权性筹资进行分类的。（2）投资活动与资产负债表企业投资活动实际上是对筹集资金的使用，资金的使用形成各类资产。资产根据不同的标准可分为不同的种类。从资产的流动性或者变现能力来看，资产可区分为流动资产和长期资产两大类。目前我国的资产负债表对资产的分类和排列就是按照这种方法来的。从资产的存在形式来看，企业资产可分为有形资产和无形资产；从资产是否能给企业带来经济利益来看，可以将资产负债表的资产项目分为实资产与虚资产两部分。（3）会计政策及估计与资产负债表在资产负债表中，与企业投资活动和筹资活动有关的会计政策及估计包括以下几个方面：①坏账损失的核算。②存货的计价。③短期投资与长期投资的核算。④固定资产及其折旧。⑤在建工程核算方法。⑥无形资产及其摊销。⑦递延资产及其摊销。2．资产负债表分析的目的资产负债表分析的目的，从会计分析的角度看，就是研究企业的资产负债表在依据相关法规保证会计信息相关性的基础上，由于会计政策及估计等变更对会计信息可靠性产生的影响，以保证资产负债表信息决策的有用性；从财务分析或管理的角度看，资产负债表分析的目的可分别从筹资分析目的、投资分析目的和综合分析目的三方面考虑。（1）从筹资角度看，企业的筹资规模决定着企业的经营规模；企业的筹资结构决定着企业的投资结构；企业的筹资成本影响着企业的经营效益。因此，搞好企业筹资分析具有十分重要的意义。（2）从投资角度看，通过对企业投资活动的分析，不仅可分析企业资产规模和结构变动趋势是否合理，而且可以正确评价企业的财务状况。（3）从综合分析角度看，通过对企业筹资与投资活动的综合分析，可分析企业资金来源与运用的适应程度，从而评价企业的风险与收益的适应程度。3．资产负债表分析的内容（1）资产负债表水平分析（2）资产负债表垂直分析（3）资产负债表趋势分析（4）资产负债表项目分析（二）资产负债表水平分析1．资产负债水平分析表的编制资产负债表水平分析，就是将资产负债表的实际数与对比标准或基数进行比较，以揭示资产、负债和所有者权益的变动差异的分析方法。资产负债表水平分析的目的在于揭示资产与权益的变动差异及产生原因。由于资产负债表对比标准或基数不同，其分析目的与作用也不同。当以资产负债表预算为对比基数时，分析的目的在于评价资产、负债及所有者权益的预算完成情况，揭示影响资产负债表预算完成情况的原因；当以上年资产负债表为对比基数时，分析的目的在于评价资产、负债及所有者权益的增减变动情况，揭示本年财务状况与上年对比产生差异的原因。2．资产负债水平分析表的评价对资产负债表水平分析表的评价可从以下三方面进行：（1）从投资或资产角度进行评价从资产或投资角度进行评价主要是观察企业资产总规模变动状况及各类、各项资产对资产规模的影响程度，发现变动幅度较大的重点类别和重点项目；在此基础上分析各类或各项资产规模变动的原因，特别是注意分析会计变更对资产规模产生的影响。（2）从筹资或权益角度进行评价从权益或筹资角度进行评价主要是观察企业权益总额变动状况及各类、各项筹资对权益总额的影响程度，发现变动幅度较大的重点类别和重点项目；在此基础上分析各类或各项筹资变动的原因。（3）从投资与筹资角度综合评价从投资与筹资角度进行综