F04-09：通货膨胀与通货紧缩

第一节：通货膨胀的定义与分类第二节：通货膨胀的度量消费者物价指数生产者物价指数批发物价指数GNP平减指数第三节：通货膨胀的成因一、需求拉动型通膨二、成本推进型通膨工资推进利润推进三、供求混合推进型通膨四、结构性通货膨胀第四节：通货膨胀的效应一、通货膨胀的经济增长效应二、通货膨胀的收入再分配效应三、通货膨胀的社会效应第五节：通胀的治理一、需求政策二、收入政策三、供给政策四、结构调整政策第六节：通货紧缩一、通货紧缩的含义二、通货紧缩的类型三、通货紧缩对国民经济的影响四、通货紧缩的原因五、通货紧缩的治理04-09:通货膨胀与通货紧缩第一节：通货膨胀的定义与分类一、通货膨胀的定义Inflation1.经济学家的观点哈耶克：通货膨胀的原意是指货币数量的过度增长，这种增长合乎规律地导致物价上涨弗里德曼：物价的普遍上涨就称作通货膨胀萨缪尔森则加上时期概念，物价和生产要素的价格普遍上升的时期，面包、汽车、理发的价格上升，工资、租金等也都上升罗宾逊夫人：由于对国际经济活动的工资报酬率的日益增长而引起的物价上升变动2.课程定义由于货币供应量过多，超过流通中对货币的实际需要量，而引起货币贬值、物价总水平的持续明显上涨的现象3.具体解释A:物价总水平上涨，是指各种商品和劳务价格加总在一起的平均数是上升的货币本质：固定地充当一般等价物的特殊商品，因为货币作为一般等价物，是面对所有商品的币值是指对一般商品的购买力，而不是与某一具体的商品、劳务相对应的B:物价总水平的上涨状态是持续的、而不是指某个月或某一两个月的物价上升尽管对物价连续上涨几个月是否就算通货膨胀尚无一致的界定意见，但一般都以年作为通货膨胀的时间计量单位C:通货膨胀是价格总水平的明显上升、轻微的价格水平上升，比如说0.5%，就很难说是通货膨胀价格总水平上升多大幅度才能够冠以“通货膨胀”呢？取决于人们对通货膨胀的敏感程度——主观性概念二、通货膨胀的类型在经济分析中，分类标准不同1.按市场机制的作用程度公开型通货膨胀隐蔽型通货膨胀2.按通货膨胀的程度爬行式+温和式+奔腾式+恶性通货膨胀3.按通货膨胀是否被预期预期型通货膨胀非预期型通货膨胀4.按通货膨胀的成因需求拉动型+成本推进型+供求混合推进型+结构性A:按市场机制的作用程度A1公开型通货膨胀通货膨胀最终反映为物价水平的波动，因为市场上商品供应关系的变动，必然引起物价水平的波动在市场经济条件下，通货膨胀状况可以灵敏地通过物价变动反映出来A2隐蔽型通货膨胀特性：工资水平没有下降，物价总水平也没有上升，而居民实际消费水准却明显降低形成条件一是国家对商品价格实行严格管制，市场机制作用不完全二是经济中的货币供给过多，社会需求压力过长，这些压力不能通过市场物价变动来反映，而表现为市场上商品供应的紧张B:按通货膨胀的程度B1爬行式:价格总水平上涨的年率不超过2%-3%，且在经济生活中没有形成通胀预期B2温和式:价格总水平上涨比爬行式高，但又不是很快，具体百分比无统一的说法B3奔腾式:物价总水平上涨率在两位数以上，且增速很快B4恶性通货膨胀或称超级通货膨胀，物价上升特别猛烈，且呈加速趋势此时货币已完全丧失价值贮藏功能，部分丧失了交易媒介功能，成为“烫手山芋”，持有者争先恐后将其抛出，货币制度面临崩溃危险C:按通货膨胀是否被预期C1预期型通货膨胀是指通货膨胀过程被经济主体预期到了，以及由于这种预期而采取各种补偿性行动引发的物价上升理性预期学派：经济政策的效力除去政策本身应符合经济运行的实际需要以外，还必须注意到公众对经济变动的预期及其反应：1988如在工资合同中规定价格的条款，在商品定价中加进未来原料及劳动力成本上升因素C2非预期型通货膨胀未被经济主体预见的，不知不觉中出现的物价上涨对于经济分析：非预期型通货膨胀具有真实效应，而预期型通货膨胀没有实在性的效果，经济主体可能已采取相应对策将其影响抵消了D:按通货膨胀的成因需求拉动型成本推进型供求混合推进型结构性参见第三节第二节：通货膨胀的度量一、度量的原理1.通货膨胀反映在物价变动上，可以通过计量物价水平的变动幅度大致测度通货膨胀的程度2.反映物价水平变动的相对指标物价指数-中医的望闻问切消费者物价指数生产者物价指数批发物价指数GNP平减指数3.各项指数所反映的内容不同，在数值上不尽一致不少国家同时编制和公布几种指数，以供研究和参考A:消费者物价指数consumerpriceindex,CPI1.反映与居民生活有关的产品及劳务价格变动的指标2.通常作为观察通货膨胀水平的重要指标，指数过高的升幅往往不被市场欢迎CPI＞3%的增幅时：通货膨胀CPI＞5%的增幅时：严重的通货膨胀3.优点消费品的价格变动能及时反映消费的供给与需求的对比关系，直接与公众的日常生活相联系，有其他指标难以比拟的优越性4.缺陷范围较窄，只包括社会最终产品中的居民消费品这一部分不包括公共部门的消费、生产资料和资本产品以及进出口商品，从而不足以说明全面情况CPI是一个滞后性的数据5.CPI是市场经济活动与政府政策的一个重要参考指标如果升幅过大，表明通胀已经成为经济不稳定因素，政府会有可能采取紧缩的货币政策和（或）财政政策，从而造成经济前景不明朗B:生产者物价指数ProducerPriceIndex=PPI1.衡量工业企业产品出厂价格变动趋势和变动程度的指数，是反映某一时期生产领域价格变动情况的重要经济指标，也是制定有关经济政策和国民经济核算的重要依据2.核心PPI指数CorePPI由于食物及能源价格一向受到季节及供需的影响而波动剧烈，将食物及能源去除后所计算出的指数，称为核心PPI指数，以正确判断物价的真正走势3.设定原理一般而言，商品的生产分为三个阶段：完成阶段，商品不再做任何加工手续——最终产品中间阶段，商品尚需作进一步的加工——半成品原始阶段，商品尚未做任何的加工——原料4.主要目的衡量各种商品在不同的生产阶段的价格变化情形，该指数包括了原料、半成品和最终产品等三个生产阶段的物价资讯理论上说，生产过程中所面临的物价波动将反映至最终产品的价格上，因此观察PPI的变动情形将有助于预测未来物价变化的状况，因此这项指标受到市场重视C:批发物价指数wholesalepriceindex1.根据制成品和原材料的批发价格编制的指数2.优点代表范围比消费者物价指数广泛得多，既包括消费品，又包括生产材料，而且因其与产品出厂价紧密相关，因此对成本因素的反映更为准确能在最终产品价格变动之前，获得工业投入品及非零售消费品的价格变动信号，进而能够判断对最终进入流通的零售商品价格变动可能带来的影响3.缺点不包括劳务产品在内，并且它只计算了商品在生产环节和批发环节上的价格变动，未包括商品最终销售时的价格变动一般情况下，即使存在过度需求，其波动幅度也常常小于零售商品的价格波动幅度使用它判断总供给与总需求对比关系时，可能会出现信号失真现象D:GNP平减指数grossdomesticproductdeflator=GNPdeflator1.定义一个能够综合反映社会一般物价水平变动的指标，是指按现行价格计算（报告期）的某一年国民生产总值对按基期固定价格计算的国民生产总值的比率2.计算原理按不变价格计算，实际上是按照某一基年的价格进行计算如A国2005年的GDP按当年的现行价格计算的值为11300亿美元按1980年的固定价格（基期）计算则为6890亿美元那么该国2005年的GDP平减指数为11300/6890×100%=164%，即2005年与1980年相比，该国的物价总水平上涨了64%3.优点反映综合物价水准变动情况，覆盖范围全面，计算样本包括了消费品、劳务、资本品以及进出口商品等，因而能度量一国所有最终商品与劳务的价格变动情况能度量各种商品价格变动对价格总水平的影响4.不足4.1资料较难收集，需要对不在市场上发生交易的商品和劳务进行换算，因此公布次数不如消费物价指数频密，与CPI相比有滞后性的缺陷4.2容易受价格结构因素的影响例如虽然与公众生活密切相关的消费品价格上涨幅度已经很高，但其他产品价格却变动幅度不大会出现GNP平减指数虽然不高，但公众的消费支出已明显增加的状况第三节：通货膨胀的成因一、需求拉动型通膨半通货膨胀真正的通货膨胀二、成本推进型通膨工资推进利润推进三、供求混合推进型通膨四、结构性通货膨胀一、需求拉动demand-pullinflation1.理论内容在社会再生产过程中，社会总需求过度增加，超过了既定价格水平下商品和劳务方面的供给，从而导致物价上涨产生最早，流传最广，影响力最大的通货膨胀理论2.图示说明横轴：总产量Y纵轴：一般价格水平PD为总需求曲线S为总供给曲线P1PP4P3P2SD4D3D2D1Y1Y*Y3.凯恩斯“半通货膨胀”在充分就业时的产量Y﹡之前，总供给曲线向上倾斜，具有价格弹性：在价格上升的同时，产量和就业量都有增加。这种情况，在达到Y﹡之后，由于各种资源已充分利用，供给无弹性P1PP4P3P2SD4D3D2D1Y1Y*Y4.凯恩斯“真正的通货膨胀”货币量增加后，有效需求增加，但此时没有增加产量的效应，随有效需求增加同比例上涨的则是价格水平P1PP4P3P2SD4D3D2D1Y1Y*Y二、成本推进cost-pusinflation1.产生背景按照需求拉动（上）的理论，经济在达到充分就业之前，需求增加会产生物价和产出同时上升的“半通货膨胀”：经济增长+通货膨胀，比较适合解释中国的情况到了20世纪50年代后期，出现了“滞涨”，经济增长停滞+通货膨胀，需求拉动的理论无法解释经济学家试图从总供给方面寻找解释2.含义是指在总需求不变的情况下，由于供给方面成本的提高而导致的一般价格水平持续显著地上涨3.供给成本的提高主要包括：工资推进和利润推进A:工资推进型在完全竞争条件下的劳动力市场中，工资率完全取决于劳动力的供求，因此工资的提高不会导致通货膨胀完全竞争市场四要件存在众多买者和卖者（任何人不能单独操纵价格）；产品同质；生产要素完全流动；信息充分：信息不对称具体含义：在不完全竞争条件下的劳动力市场中，过高的工资导致一般物价水平的上涨假定前提及推导1.存在强大的工会组织，从而存在不完全竞争的劳动力市场在不完全竞争市场的劳动力市场中，由于工会组织的力量十分强大，工资不再是竞争的结果，而是工会与雇主集体议价的产物这种工资一般会高于因竞争而得到的工资2.由于工资增长率超过了劳动生产率，企业就会因人力成本的增加而相应提高产品价格，以维持其预期的盈利水平3.工资的提高就开始引发通货膨胀，而价格的上涨又导致新一轮的工资提高，于是就形成了工资—价格螺旋式上升的结果B:利润推进型B1因垄断企业和寡头企业利用市场优势谋取过高利润而导致一般价格水平的上涨B2理论前提：价格被操纵在完全竞争的市场上，价格完全由商品的供求状况决定，任何企业都无法通过控制产量来改变市场价格商品和劳务市场是不完全竞争的，价格可以被操纵垄断企业和寡头企业为了追求利润的更大化，可以通过其市场地位操纵产品价格，从而使价格上涨的速度大大超过成本支出增加的速度这种行为的作用突破一定界限时，就产生了利润推进型通货膨胀4.图示说明工资推进和利润推进型通货膨胀解释：在不存在需求拉上的条件下也能产生物价上涨横轴：总产出Y纵轴：价格水平PY﹡充分就业条件下的总产出S3S2P0PP2P1SDY1Y*YY2S1最初社会总供给曲线为S1由于工资推进或利润推进，社会总供给曲线上移S2和S3产出却由Y﹡下降到Y1和Y2同时物价水平却由P0上升到P1和P2S3S2P0PP2P1SDY1Y*YY2S1三、供求混合推进型通货膨胀supplyanddemand-pushinflation1.产生背景反对将通胀的原因简单地区分为“需求拉动”或“成本推进”，认为实际通货膨胀率取决于货币需求和生产成本在制度结构方面的相互影响包含需求拉动和成本推进两方面因素的作用2.现实经济中的实证当经济处于非充分就业均衡时，政府不会袖手旁观，为了避免失业和萧条恶化，必然会采取扩张性的货币政策和财政政策，以扩大总需求失业率和产出可以恢复到充分就业水平，但物价则进一步上升说明：成本推进与需求拉上并存的供求混合型通货膨胀在经济生活中的确存在3.供求混合推进型通货膨胀的含义是指总需求和总供给均发生变化的情况下所引发的通货膨胀认为一般价格水平持续显著上涨的原因=货币的超量发行+供给的成本增加4.图示说明：S1上移S2，总需求下降，物价C上升到E，产出由Y﹡降到Y1GFCED1D2S3S2PSY1Y*YS1D3I政府采取扩张性政策，D1上移到D2，产出恢复到Y﹡，物价却上升到F为抵消通货膨胀因素，工人会进一步要求增加工资，S2再次上移到S3如此下去，物价沿着C→E→F→G→I螺旋上升：“供求混合推进”型通货膨胀GFCED1D2S3S2PSY1Y*YS1D3I棘轮效应ratcheteffects1.杜森贝里提出JamesStemble

Duesenberry，1918—古典经济学家凯恩斯主张消费是可逆的，即绝对收入水平变动必然立即引起消费水平的变化杜：消费决策不可能是一种理想的计划，还取决于消费习惯。消费习惯受许多因素影响，如生理和社会需要、个人经历、个人经历的后果等。特别是个人在收入最高期所达到的消费标准对消费习惯的形成有很重要作用2.由俭入奢易，由奢入俭难3.狭义又称制轮作用，是指人的消费习惯形成之后有不可逆性，即易于向上调整，而难于向下调整尤其是在短期内消费是不可逆的，其习惯效应较大这种习惯效应，使消费取决于相对收入，即相对于自己过去的高峰收入4.广义是指经济活动中的不可逆性，本质：能上不能下警惕食品价格上涨的“棘轮效应”，政府采取措施后，猪肉禽蛋等原材料价格下降了但是相应的制成品如牛肉拉面、肯德基、方便面以及饭店的价格不会相应地下降5.启示保持适度的通胀水平是一个经济体保持健康发展的标志香港韩国，经过几十年的经济发展，由于“棘轮效应”，物价水平也上升到了一碗面几十元的水准但并没有引发社会问题，原因是人均居民收入同样获得了惊人的增长更好的解决方法：增加居民收入（就业，补贴、涨工资等），用疏导、对冲的方式化解物价上涨的影响普通大众必须懂点经济学四、结构性通货膨胀struturalinflation1.价格和货币工资都具有难以下降的刚性2.理论内容在社会总需求不变的情况下，需求结构的变化，也会导致物价总水平的上涨在经济发展过程中，产业结构不断发生变化，一些新的部门会日渐兴起，另一些旧的部门则会逐渐衰落，于是一部分社会需求将由旧部门转向新部门需求增加的部门，其产品价格和工资上涨而需求减少的部门，由于工资和价格所具有的刚性（现实分析，很难下降），它们的产品价格和工资并不会随需求减少而下降，或者降幅很小，这样就最终造成物价总水平的上涨3.结构性通货膨胀具体三种情况：一个国家中一些经济部门的劳动生产率比另一些经济部门的劳动生产率提高得快

一个国家中，与世界市场联系紧密的开放经济部门的劳动生产率比与世界市场没有直接联系的封闭经济部门的劳动生产率提高得快一个国家中各部门的产品供求关系不同，也会造成通货膨胀的发生4.本质对需求拉动型和成本推进型两种通货膨胀解释的修正物价上涨是在总需求并不过多的情况下，而对某些部门的产品需求过多，造成部分产品的价格上涨的现象,如钢铁，猪肉，楼市，食用油等第四节：通货膨胀的效应影响——效应一、通货膨胀的经济增长效应二、通货膨胀的收入再分配效应三、通货膨胀的社会效应一、通货膨胀的经济增长效应西方经济学界在20世纪60年代曾有过激烈的争论A:促进论通货膨胀可以促进经济增长B:促退论通货膨胀会损害经济增长C:中性论通货膨胀对经济增长既有正效应，也有负效应A:促进论的基本观点1.当经济长期处于有效需求不足状态，政府实施通货膨胀政策：扩大财政支出，增加货币供应量，刺激投资支出，能达到增加有效需求，促进经济增长目的2.通货膨胀具有三种有利于投资的效应A1政府通过增加货币供给所得的新增收入，可以直接用于增加投资A2在存在通货膨胀的情况下，工资增长幅度通常要落后于物价上涨速度，企业的利润率相应提高，也会刺激私人的投资积极性A3通货膨胀实质上是通过价格上涨实行国民收入再分配，这种再分配有利于高收入阶层，而高收入阶层的边际储蓄率和投资率相对较高3.通货膨胀可通过以上三个效应增加投资，从而有利于促进经济增长B:促退论1.持续的通胀会破坏正常的生产和流通秩序，增加生产性投资风险，提高生产成本，从而引起资金由生产部门流向商业部门和投机渠道2.同时，货币不断贬值，存货款等借贷活动风险增大导致正常融资活动的瘫痪，不利于生产性投资和经济增长C:中性论综合上述两种观点，认为通胀既会在一定程度上促进经济增长，同时也对经济增长有抑制作用二、通货膨胀的收入再分配效应通货膨胀反映为物价上涨，对社会成员来说，会改变其收入分配比例和实际收入水平1.通胀:各成员工资收入增长水平有差异，名义货币收入比例也会发生相应变化（供给：垄断部门与非垄断部门）2.随着物价上涨，实际货币收入下降，但每个成员所能承受的价格上涨损失程度是不一样的（富人、中产阶级和穷人）3.通过价格上涨，通胀实际上在社会各成员之间强制进行了一次国民收入再分配a.一般来说物价上涨通常都先于工薪增长，依靠固定工薪收入社会的社会成员的实际工薪收入不断下降，从而成为最大的受损者b.从事商业活动的企业和个人，特别是投机商，通过哄抬物价，变相涨价而牟取暴利社区理发店：因金融危机，通货膨胀，本店决定洗剪吹涨15块钱c.债务人借得货币后即期使用，增加了效用；待其偿还时，由于通胀，同量货币的实际购买力已经下降。因此，若借贷合同中没有对此加以考虑，则债务人得利，债权人受损d.通胀时，实际财富持有者得利，货币财富持有者受损持有实际财富，如不动产、贵金属、珠宝、古董、艺术品等，通胀时，价格将上涨股票代表实际财富的所有权，有时和实际财富一样价格上涨率就代表持有实际财富的得益率，而持有货币财富，则恰恰相反三、通货膨胀的社会效应1.通货膨胀的直接表现是货币供给过多，货币是由政府强制发行的，多发行的那一部分直接表现为政府的收入，可以用于增加投资2.政府用多发行的货币购买商品，等居民拿出货币再去购买商品时，市场上的商品已经减少（政府的挤出效应），而存留于流通领域中的则是更多的货币3.这时物价上升，居民持有的货币事实上已经贬值，所受损失被国家占有，用于投资国家通过通货膨胀税占有一部分实际资源同时通货膨胀又将政府债务的实际价值（货币贬值）缩减4.通货膨胀税是指在通货膨胀条件下的一种隐蔽性的税收在经济出现通货膨胀时，由于受其影响，人们的名义货币收入（政府单纯增加工资）增加，导致纳税人应纳税所得自动地划入较高的所得级距，形成档次爬升，从而按较高适用税率纳税。实行累进税制，通货膨胀还提高了税基，纳税等级上升，政府税收收入增加这种由通货膨胀引起的隐蔽性的增税，被喻称之为“通货膨胀税”5.通货膨胀使一部分人名义上成为高收入者，收入的更大比重以税收的形式转移到政府中实质上是政府对所有货币持有人的一种隐蔽性强制征税第五节：通胀的治理=反通胀一、需求政策+二、收入政策+三、供给政策+四、结构调整政策一、需求政策1.适用针对总需求过度膨胀引起的通货膨胀2:紧缩性的财政政策A1削减、压缩政府支出，压缩政府支出形成的需求财政支出有很大的刚性，如教育、国防和社会福利的削减往往困难重重，并非完全由政府控制A2增加税收，抑制私人部门的需求但会遭到公众的强烈反对，政府轻易不敢尝试B:紧缩性的货币政策B1中央银行通过政策工具，比如通过公开市场业务出售政府债券，提高再贴现率，提高商业银行的法定准备金率B2减缓货币供应量的增长速度B3货币学派更注重货币政策的作用弗里德曼认为，既然过多的货币供应是通货膨胀的唯一原因，那么降低货币增长率就是抑制通货膨胀的唯一方法二、收入政策1.适用针对成本推进型的通货膨胀，采取的抑制政策主要是收入政策，又称为工资—物价管制政策2.本质政府制定一套关于物价和工资的行为准则、由劳资双方共同遵守，借以限制物价和工资上涨率，同时又不造成大规模失业3.具体政策工具A:确定工资—物价指导线voluntarywage-priceguide-lines政府根据劳动生产率的提高幅度等因素，确定一个增长标准，并据此采取措施控制各个部门的工资增长率B:进行强制性限制政府颁布法令对工资和物价实行管制，甚至实行暂时冻结C:税收政策通过对增加工资超限的企业按工资超额增长比率征收特别税等办法来抑制收入增长速度4.收入政策的缺陷A:如果是保守性的指导性政策或税收政策，效果就取决于劳资双方与政府能否共同遵守B:强制性的收入政策会妨碍市场机制对资源的有效配置。如果禁止价格上涨，价格配置资源的机制也就失去意义C:如果在价格管制的同时没有采取相应的紧缩需求的措施，公开型的通货膨胀就转变为隐蔽型的，收入政策的效果就大打折扣三、供给政策1.提出背景以拉弗（A.Laffer）等为首的供应学派提出认为：由于供给不足，需求相对过剩就会引起通货膨胀，而通货膨胀又反过来会损伤经济的供给能力因此，治理通货膨胀，尤其是滞胀，根本的方法在于增加生产和供给，这也可避免单纯依靠紧缩总需求引起的衰退2.本质政府的主要职责在于为增加供给创造良好的环境和提供必要的条件，而不应对经济多加干预，市场机制会对经济进行自动调节只有这样，减税对经济的刺激作用才能充分发挥，生产和供给的增加才能彻底消除通货膨胀2.主要措施A:减税：提高储蓄和投资能力，调动投资积极性B:削减政府开支，消灭财政赤字，平衡预算，并缓解对私人部门的挤出效应C:限制货币增长率，稳定物价3.供给学派积极意义强调了长期被忽视的供给因素，认为治理通货膨胀，特别是滞胀的根本出路在于增加供给但过分夸大了减税对增加供给的刺激作用，现实状况和理论描述相距甚远，需要实证检验四、结构调整政策1.适用如果通货膨胀的主要原因在于结构性失调2.政策目的使各产业部门之间保持一定的比例，从而避免某些产品的供求因结构性失调而导致物价上涨A:微观财政政策在保持税收总量的前提下，调节各种税率和施行范围在保持财政支出总量的前提下，调节政府支出的项目和各项目的总额B:微观货币政策利息率结构和信贷结构中央银行通过对利息率结构和信贷结构的调整，影响存款和贷款的结构和总额提高资金使用效率第六节：通货紧缩一、通货紧缩的含义；二、通货紧缩的类型；三、通货紧缩对国民经济的影响四、通货紧缩的原因；五、通货紧缩的治理一、通货紧缩的含义deflation1.背景二战后，世界经济经常处于通货膨胀之中，通货紧缩较为少见20世纪90年代以来，通货紧缩问题开始受到重视，提出了许多很有价值的观点2.对通货紧缩的不同认识A:通货紧缩是指物价的普遍持续下降的现象是一种宏观经济现象，其含义与通货膨胀正好相反B:通缩是物价持续下跌、货币供应量持续下降，与此相伴的是经济衰退恶性循环货币升值，实质债务加重→贷款人减少开支、出售资产→企业获利下降进而删减劳工成本、贷款人收入与资产价格下降→贷款人实质贷款增加、经济需求减少C:通货紧缩是经济衰退的货币表现必须具有三个特征C1物价持续下跌、货币供应量持续下降；C2有效需求不足、失业率高；C3经济全面衰退3.课程定义是指经济中货币供应量少于客观需要量，社会总需求小于总供给，导致单位货币升值（货币代表的价值量增加或购买力增强），价格水平普遍和持续下降的经济现象长期的货币紧缩会抑制投资与生产，导致失业率升高及经济衰退4.测度通货紧缩就是产能过剩或需求不足导致物价、工资、利率、粮食、能源等各类价格持续下跌普遍认为：当消费者价格指数CPI连跌三个月，已出现通货紧缩二、类型根据程度不同1.轻度通货紧缩：通货膨胀率（CPI）持续下降，并由正值变为负值2.中度通货紧缩：通货膨胀率负增长一年且未出现转机3.严重通货紧缩：中度通货紧缩持续发展，持续时间达到两年以上或物价降幅达到两位数三、通货紧缩对国民经济的影响（经济效应）通货紧缩之“伤”A:对储蓄和消费的影响；B:对投资的影响C:对经济增长的影响；D:对生产能力利用状况的影响E:对居民劳动收入增长的影响；F:对财富分配和收入分配结构的影响G:对金融业的影响A:对储蓄和消费的影响A1储蓄通货紧缩意味着在名义利率不变的条件下，实际利率会上升，从而会刺激储蓄的增长同时通货紧缩意味着货币购买力的上升，货币购买力上升也会对储蓄增长形成刺激因此通货紧缩会促进储蓄的增长A2对消费的影响具有双重性1.在出现通货紧缩时，货币购买力会上升，刺激消费者消费2.由于货币购买力的上升，会形成储蓄对消费的挤压，并且消费者还会形成价格下降的预期，从而导致消费增长下降B:对投资的影响1.这里的投资指的是理性投资2.具有双重性B1通货紧缩会造成投资产品价格下降、投资成本下降、工资的增长下降、劳动成本下降，会促使投资的增长B2通货紧缩也带来产品价格的下降、造成利润率下降，产品销售困难，影响企业的资金周转，使企业资金供应紧张，筹集投资资金困难3.通货紧缩还会造成实际的贷款利率上升，投资成本随之上升，市场预期悲观，造成投资者的投资意愿下降，这些又都会促使投资的下降通缩对投资增长的影响是指取决于上述两方面影响的净值:利润率-实际贷款利率一般来说，出现了通货紧缩，其促使投资下降的作用往往要超过其促进投资增长的作用C:对经济增长的影响1.通货紧缩的条件下，企业产品销售困难和产品销售价格下降，会使企业削减生产，导致产量下降及经济增长下降2.由于通货紧缩会增加货币的购买力，因此在通货紧缩时期，人们会推迟购买，增加储蓄，以等待将来更低的价格出现通缩使个人消费支出受到抑制，同时也造成商业活动的萎缩3.物价的持续下跌会提高实际利率水平即使名义利率下降，资金成本一般仍比较高，致使企业投资成本昂贵，投资项目变得越来越没有吸引力，企业因而减少投资支出4.居民和企业的这些行为都会降低就业增长和经济增长，甚至可能形成经济衰退D:对生产能力利用状况的影响1.通缩导致企业削减生产，生产能力下降，厂房、机器设备等的闲置率上升；2.企业生产下降会使劳动力需求减少，会使劳动力利用率下降，公开失业或隐形失业增加3.由于生产削减，技术创新与扩散、管理能力的提升等也必然下降4.通货紧缩会使生产能力的利用率下降，导致生产能力的闲置和浪费增加E:对居民劳动收入增长的影响1.通货紧缩导致企业削减生产，减少投资，从而导致劳动需求减少2.结果失业增加，引致一部分居民劳动收入减少导致劳动力市场机构会发生变化，劳动力市场竞争性程度提高，雇主力量增强，由此会导致工资收入增长下降雇主提高工资率的能力下降，这样即使劳动者未失去就业岗位，其劳动收入增长也会下降3.劳动收入增长下降包括两种情况3.劳动收入增长下降包括两种情况①居民劳动收入出现绝对下降名义劳动收入下降幅度超过货币购买力的上升幅度②居民劳动收入出现相对下降名义劳动收入下降幅度小于货币购买力的上升幅度虽然居民实际劳动收入仍呈正增长，但收入增长幅度下降涨工资的度与持续性F:对财富分配和收入分配结构的影响1.如果通货紧缩具有均衡性即所有财富的市场价值和所有人的收入随通货紧缩而同等幅度地下降，则通货紧缩不会改变财富分配结构和收入分配结构，即对财富分配和收入分配不产生影响2.通货紧缩往往不具有均衡性在通货紧缩过程中，不同种类的财富的市场价值的下降幅度和不同人的收入的下降幅度并不相等公务员工资刚性-私人企业工资非刚性有的下降幅度大，有的下降幅度小，这样通货紧缩就会改变财富分配和收入分配结构，有人受益，有人受损3.由通货紧缩造成的财富的市场价值和收入下降幅度大的人会因此受损那些财富的市场价值和收入下降幅度小的人受益，他们在财富分配和收入分配中所处的地位会相对上升G:对金融业的影响1.针对商业银行进行分析，通货紧缩可能导致银行业的危机2.原因①通缩加重了贷款者的实际负担，而且产品价格出现非预期下降，收益率也随之下降，使贷款者归还银行贷款的能力有所减弱，银行贷款面临的风险增大②资产价格的持续下降也会产生负面的财富效应，降低资产的抵押或担保价值，银行被迫要求客户尽快偿还贷款余额。导致资产价格进一步下跌，贷款者的净资产进一步减少，从而加速破产过程，最终致使银行遭受损失，甚至破产银行经营环境的恶化会使人们对银行产生一种不信任感，会将钱从银行提出，增加银行的流动性危机③如果人们预期通货紧缩还将继续，在任何名义利率下他们都不会愿意借款，否则他们最终偿还贷款的价值要高于现在的价格同时，考虑到逆向选择的风险，如果银行预期资产或商品价格会下降，它们就会惜贷，造成信贷供给和需求萎缩四、通货紧缩的原因A:与货币政策有关；B:与财政政策有关C:通缩与科技创新有关；D:通缩与汇率制度有关E.通缩与金融体系的低效率有关A:与货币政策有关当通货膨胀问题得到解决之后，如果央行继续采取紧缩性货币政策，将会导致货币供应量急剧减少使大量的商品追逐较少的货币，致使货币购买力上升，可能会产生物价的持续下跌，导致通货紧缩B:与财政政策有关如果政府为了预防通货膨胀或为了降低财政赤字而采取了紧缩性的财政政策紧缩财政预算、大力削减公共开支，减少转移支付，这会使总需求趋于减少，可能导致商品和劳务市场出现供求失衡，导致通货紧缩C:与科技创新有关1.技术进步和科技创新会使生产力有所提高，放松管制使生产成本出现下降，造成生产能力过剩，产品价格也会出现下跌，并可能导致物价出现普遍下跌2.如果这种供大于求的情况不能及时调整，则物价下跌的趋势也会相应持续下去，这样就会出现通货紧缩。3.19世纪最后30年，随着铁路的延伸和工业技术进步，制成品的生产成本剧烈下降，消费物价也随之下降如当时美国的消费物价下降近50%，而同期经济增长率年均4%以上，出现通货紧缩与经济增长并存的局面D:与汇率制度有