2022年年报业绩预告专题：年报业绩预告整体环比趋稳板块分化收敛

1|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明策略专题报告策略专题报告题核心结论际增速中位数下降24.75pcts；较2022年三季度实际增速中位数环比上升3.38pcts。分板块来看，各板块间业绩增速分化收敛，主板/创业板/科创板证券研究报ibin@系iweiwei@林牧渔、公用事业与化工等行①预喜率：煤炭(72%)、家用电器(70%)、有色金属(64%)等行业预喜率居前，钢铁(12%)、房地产(12%)、非银金融(14%)预喜率较为落后。②预告业绩增速中位数：11个行业实现业绩增长，家用电器(+87.05%)、煤炭(+82.12%)、有色金属(+74.09%)等行业业绩预告增幅居前；电力商贸零售(-80.64%)等行业2022年业绩预告增幅落后，景气度相对低迷。增速相比2022年三季度实际业绩增速增幅达到30pcts。年报预告，超预期个股(本文定义为业绩预告增幅比2022年末时wind一致风险提示：实际业绩与预告业绩不符，业绩波动风险，资本市场波动风险。。2|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明一、2022年年报预告：四季度业绩环比改善，板块间业绩分化收敛 3 图4：A股2022年年报预告预喜率(同口径) 5 图7：A股2022年季度业绩增速超预期个股行业分布(同口径) 9 表3：A股2019-2022年业绩与预告增速中位数(同口径) 6表4：A股2022年季度业绩增速与年报预告增速中位数(同口径) 6表5：A股2022年季度业绩增速与年报预告增速中位数(同口径) 8表6：A股2022年各季度业绩增速与wind一致预期对比(同口径) 10 3|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明一、2022年年报预告：四季度业绩环比改善，板块间业绩分化收敛1.1A股业绩预告披露制度会表1：A股业绩预告有条件披露要求半年报预告(7月1日-7月15日)况之一需要披露创板创板(一)(扣非)净利润为负值√√√√√√√(不强制)(二)净利润实现扭亏为盈√√√√√(不强制)实现盈利，且净利润与上年同期相比√√√√√√√(不强制)(四)期末净资产为负值√√√(五)主营收入低于1亿元√√(六)ST股票√√√4|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明半年报预告(7月1日-7月15日)豁免情形(针对上年盈利绝对值过小使得同比变化过大情形)：(一)上一年年度每股收益绝对值<=0.05元；(二)上一年半年度每股收益绝对值<=0.03元。表2：A股年报业绩快报披露要求快报(按照要求公司如果已经汇总完成当期财务数报还没有编制完成，可以先行对板上市公司预计不能在会计年度结束之报预告披露情况业披露率较低。A0%5|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明石油石化社会服务综合农林牧渔煤炭建筑材料商贸零售传媒公用事业钢铁通信计算机房地产轻工制造纺织服饰电力设备汽车有色金属建筑装饰医药生物基础化工环保机械设备国防军工美容护理食品饮料家用电器非银金融交通运输银行石油石化社会服务综合农林牧渔煤炭建筑材料商贸零售传媒公用事业钢铁通信计算机房地产轻工制造纺织服饰电力设备汽车有色金属建筑装饰医药生物基础化工环保机械设备国防军工美容护理食品饮料家用电器非银金融交通运输银行90%80%70%60%50%40%30%20%0%2022年报披露率全A披露率A瞻A0%6|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明2022年业绩同比大幅下滑，但四季度业绩环比改善，板块间业绩分化收敛。在已披露年AA实中位数分别为-21.28%/-18.00%/-14.97%；从环比趋势来看，北证改善幅度更高，科创板表3：A股2019-2022年业绩与预告增速中位数(同口径)增速中位数%板块2019实际增速2020实际增速2021实际增速2022预告增速2022变动全A10.847.015.75-19.00-24.75-24.75-23.18-26.49-26.49主板5.363.071.90-21.28创业板16.147.678.49-18.00科创板22.9232.9520.96-14.97-35.93-35.935.13北证63.9835.4744.9550.08表4：A股2022年季度业绩增速与年报预告增速中位数(同口径)增速中位数%板块2022Q1实际增速2022Q2实际增速2022Q3实际增速2022Q4预告增速Q4环比变动全A-18.62-18.62-22.38-19.00.4..--7..33844944643主板-24.64-29.39-25.76-21.28创业板-1375-1824-2146-1800科创板-1.11-8.91-7.78-14.97-11.7725.2342.6550.087|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明炭属公用事业牧渔设备础化工油石化造食品饮料炭属公用事业牧渔设备础化工油石化造食品饮料融地产二、2022年年报预告：哪些行业超预期？非银金融(14%)预喜率较为落后。 % 预喜率 角从预告业绩增速中位数看，11个行业在2022年实现业绩增长。2022年家用电器 与预喜率排名吻合；电力设备、通信亦维持较高景气度。相比之下，综合(-159.70%)、钢铁 8|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明表5：A股2022年季度业绩增速与年报预告增速中位数(同口径)%%57.7189.988.49-93.82-9.32-61.88-49.66-52.14预喜率2022Q4预告增速74.0982.1222022Q4预告增速74.0982.1227.90-90.7120.78-68.89-62.96-56.02Q70.9879.29-2.36-44.57-7.49-53.35-50.23-49.2916.38-7.8619.423.1230.10-7.01-13.30-3.8867.0190.9067.0190.90-8.36-67.411.81-52.63-50.34-45.7664%72%46%12%46%17%27%38%上游上游石油石化钢铁中游材料基础化工中游材料建筑材料建筑装饰轻工制造18.3720.90-21.12-24.4818.3720.90-21.12-24.48-2.05-42.1935.899.1013.49-13.4917.65-23.6042.26-21.4912.1168.46-55.80-68.50-10.61-80.6487.05-49.00-42.28-78.189.87-41.8558.26-71.32-6.2647.55-34.68-44.02-8.55-38.4551.16-58.10-55.77-64.69-7.77-18.2516.00-49.83-7.8236.22-35.72-43.83-40.62-37.3230.52-67.86-71.25-78.11-14.25-29.81-38.71-47.892.317.16-18.15-20.08-37.98-11.478.46-36.22-48.78-36.71-0.94-30.00-79.40-83.6247%58%33%38%43%23%70%23%30%16%43%35%51%14%中游制造电力设备国防军工交通运输汽车商贸零售可选消费家用电器美容护理社会服务纺织服饰医药生物必须消费食品饮料农林牧渔非银金融金融地产银行房地产-32.6房地产-32.62-4.92-73.32-66.10-68.4012%5.3115.42-10.69-05.3115.42-10.69-070电子通信传媒计算机-6.8829.43-52.55-4498-16.7852.86-51.29-6197-11.4768.2924.60-61.98T-61.98-49.72-6267--626742%58%24%24%环保公用事业综合-36.38环保公用事业综合-36.38-16.35-87.33-34.17-11.36-95.69-54.4016.07-76.27-16.8134.35-83.43-71.21其他50.42其他-159.7024%58%25%9|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明环比变动(pct)用事业食品饮料环比变动(pct)用事业食品饮料002022Q4预告增速(%)30基础化工30基础化工00000装饰环保非银金融交通运输商贸零售视角；332只个股年报预告符护理。超预期个股分布%期10|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明表6：A股2022年各季度业绩增速与wind一致预期对比(同口径)行业行业超预期个股占比符合预期个股占比低于预期个股占比个股总数上游有色金属煤炭石油石化341%341%31.8%34.1%4428.6%35.7%1427.3%50.0%2235.7%%2222中游材料钢铁基础化工建筑材料13.3%20.0%66.7%.1%7.7%41.5%7.7%40.4%84.6%9426中游制造建筑装饰轻工制造机械设备电力设备国防军工交通运输13.0%17.4%28.6%69.6%54.3%233517.1%2250%224.3%32.6%42.4%9240.2%35.5%10720.6%52.9%3417.9%64.3%2826.5%17.9%可选消费汽车商贸零售家用电器美容护理社会服务224.1%32.8%43.1%5811.1%83.3%1835.3%23.5%170.0%66.7%620.0%56.7%305.6%41.2%33.3%33.3%223.3%必须消费纺织服饰医药生物食品饮料农林牧渔13.0%17.4%69.6%23245%16.7%30.2%23.3%37.5%45.3%60.0%56.3%10630326.3%非银金融5.0%10.0%85.0%20金融地产银行0房地产0.0%0.0%100.0%15电子25.6%23.7%50.6%156TMT通信传媒计算机224.0%11.1%12.8%48.0%8.3%14.0%28.0%80.6%73.3%253686环保25.0%6.3%68.8%16其他公用事业223.3%23.3%53.5%43综合0.0%0.0%100.0%1合计合计52.6%20.8%26.5%1252期11|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明表7：A股2022年业绩预告超预期个股预告超预告超预期个股(按净利润规模排序)序号代码公司名称一级行业二级行业22E预测净利润增速%22预告增速%预告类型17.SH预增28.SH采31.16略增39.SH台食品饮料略增45.SH采.66预增5.SZ7.377.72预增69.SH1略增766.SZ预增860.SZ业49预增994.SZ1558.26预增9.SH0.54预增14.SZ9.52预增9.SH采预增5.SH事业6.06略增75.SZ70.00略增9.SH17预增9.SH预增5.SH事业8略增8.S