证券交易-柯天池

09.09.16客服中心柯天池证券交易本课程主要内容业务知识串讲

★重点章节：证券交易概述及经纪业务自营及资产管理业务融资融券业务债券回购业务证券交易的结算重难点考题分类讲解复习和考试技巧总结

本课程思维脉络业务的概念与特征—具体规定—风险—监管证券公司业务证券经纪业务（代理买卖）自营业务（自己买卖）资产管理业务（投资管理）融资融券业务（杠杠业务）债券回购业务（短期资金融通业务）结算业务（辅助业务）一、业务知识串讲

证券交易概述思考1、什么是证券交易？它有哪些特征和原则？如何理解？证券交易又有哪些种类和方式？（P1-P7）2、证券交易按照什么样的程序进行？证券交易又有哪些交易机制呢？各有什么特点？（P13-P17）3、如何理解证券交易所会员？交易席位的含义及种类是什么？交易席位如何进行管理的？证券交易的概念及原则证券交易的概念及特征证券交易的原则我国证券市场的发展证券交易的相关要素证券交易的种类证券交易的方式证券交易的参与主体

证券投资者（个人、一般机构、特殊机构）证券公司（业务范围及资金要求）证券交易所证券登记公司

交易程序和交易机制证券交易程序：开户、委托(方式)、成交(原则)、结算交易机制目标：流动性、稳定性、有效性种类：定期交易系统、连续交易系统（特征）指令驱动系统、报价驱动系统（特征）交易所会员和席位会员制度：

会员资格

监督管理交易席位：

席位的类型席位的管理交易单元证券交易概述（小结）重点掌握证券交易的概念、特征和原则重点掌握证券交易的方式重点掌握证券交易机制的目标及其要求重点掌握证券交易机制的种类及其特点一、业务知识串讲

证券经纪业务思考1、证券经纪业务的含义和特点有哪些？作为证券经纪商，在市场中起到哪些作用呢?（P26）2、证券经纪业务有哪些特点和禁止行为？P273、国债交易中已计息天数如何计算？4、委托的申报原则和竞价原则?证券交易的费用及价格规定？经纪业务概述含义和特点：经纪关系的建立流程（三方存管）经纪商的权利与义务委托买卖（一）申报数量及计价规定市价委托的优缺点限价委托的优缺点国债交易的计息委托买卖（二）申报原则及其含义申报时间的规定（详见图）竞价成交竞价的原则及含义集合竞价的含义及规定（P49）连续竞价的含义及成交价有效申报竞价范围的规定证券交易其他事宜证券交易的费用证券公司与客户的清算交收投资者教育及咨询服务（P85-P87）经纪业务的风险及其防范证券经纪业务（小结）重点掌握经纪业务的含义和特点重点掌握委托买卖的相关规则重点掌握竞价成交的相关规则一、业务知识串讲

证券经纪相关实务思考1、我国的证券账户的种类有哪些？开立账户需遵循哪些原则？我国证券托管的制度有哪些规定？2、股票网上发行的类型有哪些？各有什么特征？新股网上资金申购有何要求？3、分红派息、配股、股东大会的流程？4、代办股份转让和期货IB业务资格的相关规定？证券账户管理、托管与存管

1、证券帐户的种类、开立原则

2、开立账户的要求

3、证券的非交易过户登记4、证券存管：证券公司—登记公司证券托管：投资者------证券公司

5、我国证券托管制度（上交所、深交所）股票网上发行网上发行的概念网上发行的类型及含义新股网上资金申购流程（申购单位、数量）

T日—网上申购；T+1日—验资、配号；

T+2日—公布中签率，摇号抽签；

T+3日—中签结果，资金解冻。分红派息的流程分红派息的含义及流程（B股最后交易日）上海A股派现：

T-3日核准答复日T日公告刊登日

T+3日股权登记日T+4日除息日

T+8日派现日上海A股送股：

T日—T+3日（股权登记日）B股—T+6日（最后交易日）配股及股东大会配股的含义及规定沪深交易所配股的操作流程股东大会的相关规定买卖方向、数量、累计投票制特殊开放式基金场内、场外的具体含义场内基金通的含义及规定LOF基金的含义及规定ETF基金的含义及规定系统内转托管和跨系统转托管权证和可转债权证的交易权证的行权（方式、费用）可转债转股代办股份转让和IB业务定义、原则、业务范围代办股份转让的基本规定股份报价转让的相关规定IB业务的相关介绍一、业务知识串讲

特别交易事项特别交易规定和交易事项大宗交易：注意深圳（时间、流程、价格、条件）回转交易：

概念及我国现状股票交易特别处理：

处理类型及方式特别交易规定和交易事项开盘价和收盘价除权除息（掌握除权除息价的计算）固定收益证券平台交易行为监督QFII证券交易管理一、业务知识串讲

自营业务（一）证券自营业务含义和特点:以自己名义开设的证券帐户交易使用自有或依法筹集可用于自营的资金以盈利为目的，买卖证券，价差获利注册资本最低达1亿，净资本不低于5000万含义交易风险性收益不稳定性决策自主性特点证券自营业务管理证券公司在风险可测、可控、可承受的前提下从事自营业务。

决策与授权：董事会——投资决策机构——自营业务部门（最高决策）（最高管理）（具体执行机构）

自营业务部门和非自营业务部分？？

操作管理

风险监控：法律风险——市场风险——经营风险（主要风险）

自营业务规模及比例控制

禁止行为及监管法律责任禁止行为:内幕交易

内幕交易行为范围

内幕交易知情人范围

内幕信息范围操纵市场实质及手段监管责任监管及法律责任证监会和交易所监管《证券法》有关法律规定一、业务知识串讲

资产管理业务资产管理业务概述（一）含义与种类（一）单一客户—定向资产管理业务1、证券公司与客户“一对一”；2、投资方向；3、客户账户中运作。（二）多个客户—集合资产管理业务限定性（投资方向、遵循原则）、非限定性特点：1、集合性；2、投资范围；3、客户资产托管；4、专门账户运作；5、严格信息披露。资产管理业务概述（二）3、特定目的专项资产管理业务特点：综合性、特定性、专门账户经营运作业务资格相关规定：P185-P186资产管理业务基本要求基本原则一般规定（P186-P187）定向资产管理：100万；集合（限定性5万、非限定性10万）证券公司参与集合计划的资金（P187）客户资产托管定向资产管理业务定向资产管理基本原则:P190

基本规范（资产来源、核算、投资范围）内部控制（P195)

集合资产管理业务集合资产管理基本规范（内控、投资组合等）信息披露证券公司及客户的权利与义务禁止行为与风险、责任禁止行为风险及其控制资产管理法律责任一、业务知识串讲

融资融券业务

融资融券的含义及资格管理含义资格概况经纪业务公司治理公司人员财务状况其他条件经营经纪业务已满3年，已被评为创新类证券公司有效识别、控制和防范业务经营和内部管理风险。公司及其董事、监事、高管人员最近2年无受处罚或涉嫌违规。最近2年各风险控制指标符合规定，最近6个月净资本均在12亿元以上。符合其他相关规定，证监会派出机构在收到申请书10个工作日内出具意见。融资融券业务管理基本原则：决策与授权体系（四级）账户体系：证券公司、客户（详见图）客户申请、征信与选择，开户、提交担保品与授信（P223-P236)融资融券交易操作一般规则1、申报规则：申报数量、申报价格、关联情况申报2、交易操作：其他规定3、标的证券：（见下图）融资买入卖券还款直接还款融券卖出买劵还劵直接还劵3、标的证券条件未被交易所实行特别处理已完成股权分置改革近3个月内波动幅度不超过基准指数指标500%以上近3个月内日均涨跌幅平均值于基准指数指标偏离值不超过4%近3个月内日均换手率不低于基准指数日均换手率20%股东人数不少于4000人融券卖出流通股本不少于2亿，或市值不低于8亿融资买入流通股本不少于1亿，或市值不低于5亿上市交易满3个月标的证券此外，还包括交易所规定的其他条件保证金及担保物管理（一）有价证券充抵保证金的计算（二）融资融券保证金比例及计算★（三）保证金可用余额及计算（四）担保物监控

★维持担保比例计算融资融券权益处理权益处理原则：“客户融资买入证券的权益归客户所有，客户融券卖出证券的权益归证券公司所有。”

1、对证券发行人权利的行使2、派发红利的处理3、融券交易期间权益的处理融资融券风险控制及法律责任风险种类及风险控制

客户信用风险市场风险业务规模及集中度风险业务管理风险信息技术风险业务风险控制及监管法律责任风险种类及风险控制：

客户信用风险市场风险业务规模及集中度风险业务管理风险信息技术风险■交易所监管及法律责任一、业务知识串讲

债券回购交易

债券回购部分1、为什么会有债券回购交易？2、债券回购的实质是什么？3、债券回购有哪些参与主体？4、质押式回购的类型及品种？5、交易所质押式回购的条件及禁止行为？6、什么是质押库制度？7、申报要求？8、什么是标准券和标准品种？债券质押式回购（一）1、概念与实质（一笔交易，两个主体，两次契约）获得一定期限资金使用权按约定向逆回购方支付一定利II息以持有债券作抵押期满归还借贷资金获得资金融入方的债券抵押权期满归还正回购方抵押债权收回资金，获得利息暂时放弃相应资金使用权债券质押式回购（二）2、质押式回购的基本规则

（1）回购交易的条件使用债券要求以资融券方以券融资方（2）申报程序

质押式国债回购—按证券帐户申报质押式企业债回购—按席位申报

当日买入债券，当日可质押申报；当日申报转回债券，当日可卖出；

融资方买入——B融券方卖出——S债券质押式回购（三）（3）申报要求

报价方式；

申报要求：上交所、深交所P248（4）质押式回购标准品种（详见旧课本）

什么是标准券、标准品种？

上交所质押式回购品种（国债、企业债）；

深交所质押式回购品种（国债、企业债）；债券质押式回购（四）3、全国银行间市场债券质押式回购基本规则

P250-P252

银行间债券回购的债券？完整的回购合同包括？正回购方（融资方）的权利、义务交易询价方式有哪些？债券买断式回购为什么会有买断式回购？（银行间、交易所）买断式回购含义与质押式回购的区别（债券的所有权转移）市场意义国债买断式回购结算原则：一次成交，两次清算交易所买断式回购（履约金制度）一、业务知识串讲

第六章清算与交收思考部分1、清算与交收的区别和联系是什么？2、清算与交收的原则有哪些？是何含义？（特别要理解净额清算的原则）3、什么是结算账户（结算备付金）？3、在A股、基金、债券清算交收中，类似流程是什么呢？4、上海B股和深圳B股清算交收有何不同呢？5、债券回购清算交收中，如何计算是否欠库？资金是否足额？清算与交收的概念含义、区别、联系滚动交收和会计日交收清算、交收原则：净额清算原则、共同对手方制度、银货对付原则、分级结算原则结算账户的管理结算账户的开立结算账户的管理结算账户的撤销A股、基金、债券清算与交收沪市/深市：清算交易模式P255—P256

资金交收（终局性和不可逆转性） 资金划拨合格境外机构投资者：清算交收流程（P270—P272）B股的清算与交收上海：净额交收（境内结算参与人）逐项交收（境外结算参与人、涉及托管银行境内参与人）

深圳：净额交收（境内外结算参与人）

P273债券回购交易的清算与交收质押式回购： 《债券登记、托管与结算业务实施细则》 标准券折算 标准券折算率意义（P273-P274）买断式回购： “一次成交、两次结算” 初始结算 代交收管理 到期结算及履约金返还交易型开放式指数基金的清算与交收交收账户ETF认购：

网上现金认购、网下现金认购、网上组合证券认购、网下组合证券认购ETF二级市场：

“货银对付”、轧差风险管理权证的清算与交收深沪两市权证交收差异： “代交收制度”、行权交收期结算参与人参与权证结算： 履约保证金、最低限额权证结算流程： 交易 行权 违约处理融资融券业务的清算与交收资金清算与交收证券清算与交收证券划转指令处理交收违约处理二、重点难点考题分析单项选择题60题0.5分不定项选择题60题0.5分判断题60题0.5分

（一）单项选择题年份：我国证券市场建立；法规的颁布实施；交易所开业；各交易品种上市（B股、国库券、债券等等）；股权分置改革启动；

●数字：申请为交易所会员的条件；自营和资产管理、融资融券业务的年限日期和资本要求；股票、期货和融资融券交易中的比率数字等等。

单项选择除了年份数字题外，还包括对单一知识点的考察，总体难度不高，建议多采用排他法。

（二）不定项选择题考点多分布在各章中交易规则、业务种类、特点特征、相关规定的段落。不定项强调的是知识的全面性，前提必须是对书本所有章节知识全面浏览，保持印象度。例：根据有关规定，如果（）是尚未公开的信息，那么属于内幕消息。A公司实施股票二次发行B公司发生（重大）亏损C公司2/5董事发生变动