证券投资与操作技巧

证券投资与操作技巧

广东岭南职业技术学院张祖龙主编E-mail:zhangzulong@126.com

手机：159185380982/4/20231张祖龙广东岭南职业技术学院广东岭南职业技术学院个人简介张祖龙,大学本科学历,国家外国专家局企业高级专门人才培训班（英国WARICK大学）毕业。高级工程师，曾从事生产管理、人力资源管理、生产经营管理和培训教学工作，现任广东省高校市场营销教学指导委员会委员；广东岭南职业技术学院经济管理学院院长助理。联系方式：办公室：图书馆楼603

电话：22305680；

159185380982/4/20232张祖龙广东岭南职业技术学院课程内容

第一单元：课程介绍认识证券市场

第二单元：债券与股票

第三单元：股票开户与交易要求能够掌握开户程序与交易规则；了解股票的基本知识

第四单元：K线图典型K线解析

K线组合图能够看懂K线图，进行量价比简单技术分析

第五单元：股票分析与选择1、基本面分析

2、宏观环境（政策面）分析3、消息面分析4、技术面分析5、综合评价选择股票

第六单元：技术面分析与买卖点选择

第七单元：主要技术分析指标（指标涵义、指标计算和指标应用）MA

MACD

KDJ

BOLLARBR

第八单元：操作技巧－－黑马股的选择；跟踪庄家2/4/20233张祖龙广东岭南职业技术学院课程简介《证券投资技巧》是一门基于《证券投资分析》而设计的一门经济管理类课程，针对对股票、基金、期货和外汇等投资有兴趣的同学而开设。本课程的教学内容组织的基本原则是适应我国证券市场发展的需要，适应证券市场对外开放的需要，适应教育改革的需要。主要讲述股票投资与操作。2/4/20234张祖龙广东岭南职业技术学院本课程的知识模块为：1、概括论述了证券投资分析的基本内容,包括证券投资分析概述和证券投资价值分析。2、重点介绍了证券投资的基本分析和技术分析,主要内容包括:证券投资的宏观经济分析、市场与行业分析、公司因素分析、K线形态分析、MA形态分析、主要技术指标分析等。3、介绍了证券投资的策略和操作方法，包括证券投资的操作技巧等。重点突出该门课程的可操作性、实战性特点，为学生更好的把握证券投资技术打下基础本领。2/4/20235张祖龙广东岭南职业技术学院

学习目标与方法通过对本课程的学习，要使学生掌握有关证券投资分析方面的基本知识；重点掌握有关证券投资分析的基本方法；能够将所学的有关理论知识和分析方法运用于实践中去。我将按照学生的兴趣和实践操作，重点放在实战操作――看盘分析、选择股票；分析股票的异动原因；如何跟踪庄家等。2/4/20236张祖龙广东岭南职业技术学院课程要求1、感兴趣，重实战。2、有一定的经济学、心理学、逻辑学基础。3、性格开朗、心理承受能力强。4、自信心5、团队精神2/4/20237张祖龙广东岭南职业技术学院课时与考核课时要求：共36学时，18周，每周2节教学条件：多媒体实训室（每位学生一台电脑，连接互联网）

考核：平时成绩40分，考试成绩60分。迟到3次或旷课1次以上，不及格。2/4/20238张祖龙广东岭南职业技术学院第一单元证券市场StockMarket2/4/20239广东岭南职业技术学院张祖龙第一单元证券市场一、证券二、证券市场三、证券市场的参与者和监管者四、股票的发行五、股票交易程序六、证券交易所2/4/202310张祖龙广东岭南职业技术学院一、证券证券：是各类经济权益凭证的总称，是用来证明持有人可以按照证券所规定的内容取得相应的权益，反映某种法律行为结果的证书。证券包括无价证券和有价证券。无价证券包括证据证券（证据、借据、收据等）和私权证券（存折、土地所有权证书等）。有价证券包括商品证券（提货单、运货单等）、货币证券（商业汇票、商业本票；银行汇票、本票、支票等）和资本证券（股票、债券、基金证券等）。2/4/202311张祖龙广东岭南职业技术学院二、证券市场证券市场：是股票、债券、投资基金等有价证券发行和交易的场所。金融市场包括货币市场和资本市场货币市场包括金融同业拆借市场、回购协议市场、商业票据市场、银行承兑汇票市场、短期政府债券市场和大额可转让存单市场。资本市场包括中长期信贷市场和证券市场（债券市场、基金市场、股票市场等）。证券市场分发行市场（初级、一级市场）和流通市场（二级市场）。2/4/202312张祖龙广东岭南职业技术学院三、证券市场的参与者和监管者发行主体包括政府、金融机构、股份公司和企业。投资主体包括个人投资者和机构投资者（企业、金融机构、公益基金和其他投资机构）。中介机构包括证券经营机构（承销商、经纪商和自营商）；证券服务机构。自律性组织包括证券行业协会和证券交易所。证券监管机构：国务院证券委员会、证监会、地方各级证券主管部门2/4/202313张祖龙广东岭南职业技术学院四、股票的发行发行方式发行条件（新设；改制；增资；定向）：与国外不同；市盈率与国外不可比发行价格：平价、溢价和折价。2/4/202314张祖龙广东岭南职业技术学院五、股票交易程序开户：开设证券交易专用帐户，开设资金帐户委托：当面、信函、电报、传真、电话和网上。竞价成交：电脑自动撮合。清算与交割过户2/4/202315张祖龙广东岭南职业技术学院六、证券交易所上海证券交易所（1990年）深圳证券交易所（1991年）营业时间：前市9：30－11：30

后市13：00－15：00

法定假日不开市。GOBACK2/4/202316张祖龙广东岭南职业技术学院第二单元债券与股票2/4/202317广东岭南职业技术学院张祖龙第二单元债券与股票主要内容：一、债券与股票二、债券与股票的比较三、股票的特征四、我国目前股权结构与问题五、股票发行与股本的变动六、股票价格指数2/4/202318张祖龙广东岭南职业技术学院学习目标：通过债券与股票的比较，了解股份公司（股份有限公司和有限责任公司）及其发行的股票特征；了解目前我国股权构成及存在的问题，并感悟问题将引发的风险；掌握股票发行、股本变化与除权除息；介绍几种常见的股票价格指数。2/4/202319张祖龙广东岭南职业技术学院一、债券与股票债券：发行人依照法定程序发行，并约定在一定期限内还本付息的有价证券。基本内容：债务人；债权人；条件；法律凭证股票：股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证。股份公司：承担有限责任；资本等分；公开发行；人数5人以上为发起人。有限责任公司：出资按比例；2～50人。不发行股票。2/4/202320张祖龙广东岭南职业技术学院二、债券与股票的比较相同点：都属于有价证券都是筹措资金的一种形式收益率相互影响区别权力不同，债券不是所有权关系。目的不同，负债与资本金。期限不同收益不同风险不同2/4/202321张祖龙广东岭南职业技术学院三、股票的特征收益性风险性流动性永久性参与性波动性2/4/202322张祖龙广东岭南职业技术学院四、我国目前股权结构与问题股权结构国有股（改制、新建投资）；法人股；公众股；注意公司职工股与内部职工股，1993年停外资股（1992.01上海真空电子）境内上市与境外上市。存在问题流通股与非流通股国有股（将近70％）减持问题大非与小非问题2/4/202323张祖龙广东岭南职业技术学院五、股票发行与股本的变动股票发行：目前人民币普通股发行采用公募、核准制，不再采用私募（90年以前）发行。网上、网下发行。认购证方式储蓄存单方式上网定价、竞价方式（T＋3）全额预付、比例配售方式、余额即退和余额转存股本变动送股：向现有股东派送红股，R＋3配股：向现有股东配售，10配3以下；国有股和法人股不允许放弃配股权，可有偿转让，出售配股权证。股份消除：股份收回（回购）；股份合并（很少，3年内不得配股）除权与除息：因股本增加、红利分配需对股票价格进行因素剔除。2/4/202324张祖龙广东岭南职业技术学院除权（除息）基准价计算除息基准价＝股权登记日收盘价－每股所派现金送股除权基准价＝股权登记日收盘价／（1＋每股送股比例）配股除权基准价＝（股权登记日收盘价＋配股价＊配股比例）／（1＋每股配股比例）送红、派息、配股除权基准价＝（收盘价＋配股比例＊配股价－每股所派现金）／（1＋送股比例＋配股比例）2/4/202325张祖龙广东岭南职业技术学院六、股票价格指数编制步骤：选样本－－定基期－－平均价修正－－指数化。我国主要股票价格指数上证综合指数1990.12.19上证180指数（原30指数）2002.06.28深证综合指数1991.04.03深圳成份指数（40只，1994.07.20，基日指数1000点）GOBACK2/4/202326张祖龙广东岭南职业技术学院第三单元股票开户与交易2/4/202327广东岭南职业技术学院张祖龙第三单元股票开户与交易主要内容：一、开设A股帐户的步骤二、股票交易三、炒股基本知识2/4/202328张祖龙广东岭南职业技术学院学习目标：通过股票开户程序的学习，能够掌握开户程序，达到自行开户的目的。掌握交易规则，懂得股票交易的“游戏”规则，能够自我参与，独立操作。了解股票的基本知识，能够知晓财经、股评专家的专业评论。2/4/202329张祖龙广东岭南职业技术学院一、开设A股帐户的步骤1、优化选择营业部（方便、便宜、服务好）2、股东注册登记准备好身份证和存折填写开户申请表；委托交易、指定交易、代配新股协议书领取股东卡3、资金注册与资金托管资金帐户卡资金管理帐户卡（银行办理）2/4/202330张祖龙广东岭南职业技术学院二、股票交易1、选择股票（以后细讲）绩优、中低价、熟悉行业、短线热门2、委托交易操作电话或网上。磁卡（已不用）帐号类型（资金、证券）帐号交易密码通讯密码注：不同的证券交易系统稍有差别

2/4/202331张祖龙广东岭南职业技术学院二、股票交易3、买入与卖出查询买入卖出撤单注意：当日买入的股票第二天以后才能卖出（T＋1）；当日卖出的股票可以当日再买入股票。2/4/202332张祖龙广东岭南职业技术学院三、炒股基本知识1、交易时间2、股票代码与含义沪A股600、601开头；沪B股900开头，深A股000开头；深B股200开头，中小板002开头沪新股申购730；深新股申购与深A股一样000开头配股代码：沪700；深0803、报价单位A股最小0.01元人民币；B股最小0.001美元（沪市）或0.01港元（深市）。4、停板规则10％、ST、S5％、新股当日＋1000％；－50％2/4/202333张祖龙广东岭南职业技术学院三、炒股基本知识5、T＋1与以“手”为单位6、集合竞价9：15～9：25，9：30瞬间最大成交量为开盘价。9：15～9：25接受申报，可撤单；9：20～9：25接受申报，但不可撤单。7、交易费用印花税：成交金额的3‰。交易佣金：各营业部不一样（1‰~3‰)最低5元。其他收费：沪股1‰过户费，最低1元；深市则免收。8、优先原则：价格、时间、量。2/4/202334张祖龙广东岭南职业技术学院三、炒股基本知识9、市盈率＝股价／每股收益市净率＝股价／每股净值每股净值＝净资产／总股本净资产＝资本公积金＋资本公益金＋法定公积金＋任意公积金＋未分配盈余10、沪市的指定交易规则只能在一个证券营业部交易。一人开多户，只能是深市。2/4/202335张祖龙广东岭南职业技术学院三、炒股基本知识11、ST与*ST:SpecialTreatment与警示退市风险标示。12、XD、XR与DR除息ExcludeDivident(XD)除权ExcludeRight(XR)除息又除权(DR)。13、N、S、G等标记GOBACK2/4/202336张祖龙广东岭南职业技术学院第四单元K

线

图2/4/202337广东岭南职业技术学院张祖龙一、Ｋ线图1、Ｋ线图：最早是日本德川幕府时代大阪的米商用来记录当时一天、一周或一月中米价涨跌行情的图示法，后被引入股市。Ｋ线图有直观、立体感强、携带信息量大的特点，蕴涵着丰富的东方哲学思想，能充分显示股价趋势的强弱、买卖双方力量平衡的变化，预测后市走向较准确，是各类传播媒介、电脑实时分析系统应用较多的技术分析手段。

2/4/202338张祖龙广东岭南职业技术学院一、Ｋ线图2、根据K线的计算周期可将其分为日K线,周K线，月K线，年K线。周K线，月K线常用于研判中期行情。对于短线操作者来说，5分钟K线、15分钟K线、30分钟K线和60分钟K线也具有重要的参考价值。3、根据开盘价与收盘价的波动范围，可将Ｋ线分为极阴、极阳，小阴、小阳，中阴中阳和大阴、大阳等线型。（如下图所示）。

2/4/202339张祖龙广东岭南职业技术学院一、Ｋ线图K线图的线型GOBACK2/4/202340张祖龙广东岭南职业技术学院二、典型的单个日Ｋ线图的含义1、小阳星:

波动很小，收盘价略高于开盘价。表明行情正处于混乱不明的阶段，后市的涨跌无法预测，此时要根据其前期Ｋ线组合的形状以及当时所处的价位区域综合判断。

2/4/202341张祖龙广东岭南职业技术学院二、典型的单个日Ｋ线图的含义2、小阴星:

波动很小，收盘价略低于开盘价。表明行情正处于混乱不明的阶段，后市的涨跌无法预测，此时要根据其前期Ｋ线组合的形状以及当时所处的价位区域综合判断。

2/4/202342张祖龙广东岭南职业技术学院二、典型的单个日Ｋ线图的含义3、小阳线:

波动不大，收盘价高于开盘价。表明有上涨行情，此时要根据其前期Ｋ线组合的形状以及当时所处的价位区域和成交量进行判断。

2/4/202343张祖龙广东岭南职业技术学院二、典型的单个日Ｋ线图的含义4、上吊阳线:

其波动范围较小阳星增大，多头稍占上风，但上攻乏力。如果在低价位区域出现，股价表现出探底过程中成交量萎缩，随着股价的逐步攀高，成交量呈均匀放大事态，并最终以阳线报收，预示后市股价看涨。如果在高价位区域出现上吊阳线，则有可能是主力在拉高出货，需要留心。

2/4/202344张祖龙广东岭南职业技术学院二、典型的单个日Ｋ线图的含义5、下影阳线

:

它的出现，表明多空交战中多方的攻击沉稳有力，股价先跌后涨，行情有进一步上涨的潜力。2/4/202345张祖龙广东岭南职业技术学院二、典型的单个日Ｋ线图的含义6、上影阳线

:

显示多方攻击时上方抛压沉重。这种图形常见于主力的试盘动作，说明此时浮动筹码较多，涨势不强。

2/4/202346张祖龙广东岭南职业技术学院二、典型的单个日Ｋ线图的含义7、穿头破脚阳线

:

说明多方已占据优势，并出现逐波上攻行情，股价在成交量的配合下稳步升高，预示后市看涨。同样为穿头破脚阳线，股价走势若表现出在全日多数时间内横盘或者盘跌而尾市突然拉高时，预示次日可能跳空高开后低走。再者，股价走势若表现为全日宽幅振荡尾市放量拉升收阳时，可能是当日主力通过振荡洗盘驱赶坐轿客，然后轻松拉高，后市可能继续看涨。

2/4/202347张祖龙广东岭南职业技术学院二、典型的单个日Ｋ线图的含义8、光头阳线

:

光头阳线若出现在低价位区域，在分时走势图上表现为股价探底后逐浪走高且成交量同时放大，预示为一轮上升行情的开始。如果出现在上升行情途中，表明后市继续看好。2/4/202348张祖龙广东岭南职业技术学院二、典型的单个日Ｋ线图的含义9、光脚阳线

:

表示上升势头很强，但在高价位处多空双方有分歧，购买时应谨慎。

2/4/202349张祖龙广东岭南职业技术学院二、典型的单个日Ｋ线图的含义10、上影阳线

:

表示多方上攻受阻回落，上挡抛盘较重。能否继续上升局势尚不明朗

。

2/4/202350张祖龙广东岭南职业技术学院二、典型的单个日Ｋ线图的含义11、光头光脚阳线

:

表明多方已经牢固控制盘面，逐浪上攻，步步逼空，涨势强烈。2/4/202351张祖龙广东岭南职业技术学院二、典型的单个日Ｋ线图的含义12、小阴线

:

表示空方呈打压态势，但力度不大

。

2/4/202352张祖龙广东岭南职业技术学院二、典型的单个日Ｋ线图的含义13、光脚阴线

:

光脚阴线的出现表示股价虽有反弹，但上档抛压沉重。空方趁势打压使股价以阴线报收

。

2/4/202353张祖龙广东岭南职业技术学院二、典型的单个日Ｋ线图的含义14、光头阴线

:

如果这种线型出现于低价位区，说明抄低盘的介入使股价有反弹迹象，但力度不大。2/4/202354张祖龙广东岭南职业技术学院二、典型的单个日Ｋ线图的含义15、下影阴线、下影十字星、T形线

:

这三种线型中的任何一种出现在低价位区时，都说明下档承接力较强，股价有反弹的可能2/4/202355张祖龙广东岭南职业技术学院二、典型的单个日Ｋ线图的含义16、上影阴线、倒T形线

:

这两种线型中的任何一种出现在高价位区时，说明上档抛压严重，行情疲软，股价有反转下跌的可能；如果出现在中价位区的上升途中，则表明后市仍有上升空间。

2/4/202356张祖龙广东岭南职业技术学院二、典型的单个日Ｋ线图的含义17、十字星

:

这种线型常称为变盘十字星，无论出现在高价位区或低价位区，都可视为顶部或底部信号，预示大势即将改变原来的走向。

2/4/202357张祖龙广东岭南职业技术学院二、典型的单个日Ｋ线图的含义18、大阴线

:

价横盘一日，尾盘突然放量下攻，表明空方在一日交战中最终占据了主导优势，次日低开的可能性较大

。如果股价走出逐波下跌的行情，这说明空方已占尽优势，多方无力抵抗，股价被逐步打低，后市看淡

GOBACK2/4/202358张祖龙广东岭南职业技术学院三、Ｋ线组合图的含义1、乌云盖顶组合

:

在价格出现阳线上涨之后，又出现阴线，且该阴线令价格落到前阳线实体1/2以下。这一组合常在市势已经大涨一段，甚至创下天价的时候出现，表示市势逆转，随后将为下跌行情。

2/4/202359张祖龙广东岭南职业技术学院三、Ｋ线组合图的含义2、孤岛组合

:

一段上涨行情之后，出现一个跳空的阴线，形如孤岛。这一组合，尽管阴线收盘价仍比昨日为高，但已可窥见市场人士心态之虚弱以及前期获利者的操盘手法，表示后市已不看好。2/4/202360张祖龙广东岭南职业技术学院三、Ｋ线组合图的含义3、中流砥柱组合

:

这一组合相对于“乌云盖顶”组合。在价格出现阴线下跌之后，又出现阳线，且该阳线令价格升到前阴线实体1/2以上。这一组合常在市势已经大跌一段，甚至创下地价的时候出现，表示市势逆转，随后将为上升行情。

2/4/202361张祖龙广东岭南职业技术学院三、Ｋ线组合图的含义4、包容组合

:

实体间为阴阳两性，但都是今日的长实体将昨日的小实体完全包容，预示后市将沿长实体的方向发展。

2/4/202362张祖龙广东岭南职业技术学院三、Ｋ线组合图的含义5、孕育组合

:

实体间为阴阳两性，但与包容组合形式相反，它是今日的小实体被昨日的大实体所包容，形似为娘胎所孕，故称为孕育组合。不知与遗传是否有关系，这种孕育组合预示后市的方向往往为母体的方向，即阳孕阴生阳，阴孕阳生阴。

2/4/202363张祖龙广东岭南职业技术学院三、Ｋ线组合图的含义6、黎明之星组合

:

这一组合是在阴线之后，下方先出现一小阳线或小阳十字线，接着再出现跳空上升的一条大阳线。这一组合多出现在市势久跌或久盘之后，这时下方出现的小阳尤如市场人士心目中那久盼的启明星，随后再出现的有力上升的阳线，表明长夜已经过去，市势迎来光明。所以，黎明之星组合，成为市势反转上升的转点。

2/4/202364张祖龙广东岭南职业技术学院三、Ｋ线组合图的含义7、黄昏之星组合

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这一组合恰与黎明之星组合相反，成为市势反转下跌的转折点。顶部的跳空的十字线在随后出现的跳空下跌的大阴线形成后，终于成为一颗黄昏之星。如果顶部是中长上影的倒Ｔ字线，则又形象地称这一组合为“射击之星”。

2/4/202365张祖龙广东岭南职业技术学院三、Ｋ线组合图的含义8、三个红小兵组合

:

在低档区出现这种连续三个小阳线上升的组合时，表示市势已经走出长期的下跌阴影，步上反弹上升路途。

2/4/202366张祖龙广东岭南职业技术学院三、Ｋ线组合图的含义9、三个黑小卒组合

:

在高档区出现这种连续三个黑小卒下跌的组合时，表示上升市势已经完结，下跌市势已经开始。

2/4/202367张祖龙广东岭南职业技术学院三、Ｋ线组合图的含义10、白三鹤组合

:

这种组合确认前容易误认为“三个红小兵”组合，当然，它是失败型。要注意它们出现的区域，即高档区或低档区或行情中途。这种组合是“下跌途中的白三鹤”，形如一支枯枝上飞来的三只小白鹤，一点美好的点缀。GOBACK2/4/202368张祖龙广东岭南职业技术学院第五单元股票分析与选择2/4/202369广东岭南职业技术学院张祖龙一、股票的基本面分析基本面是股票长期投资价值的唯一决定因素，每一个价值投资者选择股票前必须透彻地分析企业的基本面。许多投资者没有系统的分析方法，甚至仅仅凭某一短暂的或局部的利好因素就作出草率的买入决定。投资者很容易受一些感性因素的影响而作出错误的操作。如听信其他言论，或对某一品牌情有独钟，就买入其股票等等。怎样才能理性地投资呢？下面从行业、企业和宏观经济三方面以苏宁对基本面涉及的要素进行简单的分析。2/4/202370张祖龙广东岭南职业技术学院一、股票的基本面分析（一）行业层面的基本面因素行业的特性行业的市场空间

行业生存环境回顾国内和欧美国家同行业发展的历史轨迹是否存在并购或被并购的可能行业是否简单易懂

2/4/202371张祖龙广东岭南职业技术学院一、股票的基本面分析（二）企业层面的基本面因素

1.顾客即是买方的讨价还价能力2.供应商讨价还价的能力3.竞争者之间的竞争4.潜在新加入者的威胁5.替代品的威胁6.企业在行业所处的地位7.是否拥有持续的核心竞争力8.企业战略是否清晰和正确2/4/202372张祖龙广东岭南职业技术学院一、股票的基本面分析（二）企业层面的基本面因素

9.管理层是否诚实、优秀，大股东是否诚信10.是否有稳定的经营史11.通过公开信息收集企业经营情况12.市场份额13.是否有多元化14.是否拥有特许经营权15.研究财务数据2/4/202373张祖龙广东岭南职业技术学院二、股票的宏观面（政策面）分析宏观经济、政治因素的影响

实际上宏观经济、政治对企业的影响可以包含在行业层面的分析中。经济周期、利率、通货膨胀等宏观因素对真正优秀的企业影响甚微。只需要在宏观的层面上关注两者是否对行业的发展趋势产生重大影响就行了，对出口导向型或者原材料进口比例较大的企业应该关注人民币升值和汇率变动带来的影响。分析基本面时没必要花太多精力进行宏观经济、政治因素影响的研究。2/4/202374张祖龙广东岭南职业技术学院基本面、政策面分析容易进入的误区：以偏概全包含个人感情色彩受舆论误导道听途说的信息作为分析的依据胡乱发挥主观想象力一厢情愿地以过去业绩推测未来简单类比轻信一些没有诚信的上市公司GOBACK2/4/202375张祖龙广东岭南职业技术学院第六单元技术面分析与买卖点选择2/4/202376广东岭南职业技术学院张祖龙一、技术分析技术分析是仅从证券的市场行为来分析证券价格未来变化趋势的方法证券的市场行为可以有多种表现形式，其中证券的市场价格、成交量、价和量的变化以及完成这些变化所经历的时间是市场行为最基本的表现形式。技术分析的理论基础是建立在以下的三个假设之上的。这三个假设是(1)市场的行为包含一切信息；(2)价格沿趋势移动；(3)历史会重复。2/4/202377张祖龙广东岭南职业技术学院二、技术分析理论技术分析理论的内容就是市场行为的内容。粗略地进行划分，可以将技术分析理论分为以下几类：K线理论、切线理论、形态理论、技术指标理论、波良理论和循环周期理论2/4/202378张祖龙广东岭南职业技术学院三、技术分析法的优缺点技术分析的优点：同市场接近，考虑问题比较直观。与基本分析相比，利用技术分析进行证券买卖见效快，获得收益的周期短。此外，技术分析对市场的反应比较直接，分析的结果也更接近市场的局部现象。技术分析的缺点：考虑问题的范围相对较窄，对市场长远的趋势不能进行有益的判断。正是由于这个原因，技术分析在给出结论的时候，只能给出相对短期的结论。因此，在中国证券市场，要得到较准确的长期预测结论，仅仅依靠技术分析是不够的。2/4/202379张祖龙广东岭南职业技术学院四、技术分析法的适用范围

理论上讲，技术分析既可以用于长期的行情预测，也可以用于短期的行情预测。就我国国内现实市场条件来说，技术分析更适用于短期的行情预测，要进行周期较长的分析必须结合其他的分析方法。这是应用技术分析最应该注意的问题。技术分析所得到的结论仅仅具有一种建议的性质，并且是以概率的形式出现的。2/4/202380张祖龙广东岭南职业技术学院五、证券投资分析应注意的问题进行证券投资分析时，应当注意每种方法的适用范围及各种办法的结合使用。由于基本分析法的优点主要是能够比较全面地把握证券价格的基本走势，应用起来也相对简单，而缺点主要是对短线投资者的指导作用比较弱，预测的精确度相对较低。因此，基本分析法主要适用于周期相对比较长的证券价格预测，以及相对成熟的证券市场和预测精确度要求不高的领域。与基本分析相比，技术分析对市场的反映比较直观，分析的结论时效性较强。因此，就我国现实市场条件米说，技术分析更适用于短期的行情预测。当然，为使分析结论更具可靠性，应根据两种方法所得出的结论，作出综合判断。2/4/202381张祖龙广东岭南职业技术学院六、“长看基本、中看政策、短看技术”对于目前具有鲜明‘资金推动型”特征的我国证券市场，证券分析师应采用“长看基本、中看政策、短看技术”的综合分析手段。“长看基本”指我国证券市场在宏观基本面的作用下的运行规律，它对证券市场的长期走势起着决定性的影响与强有力的支撑。“中看政策”指从中期来看，国家有关管理部门通过政策性措施对证券市场运行的有形调控而对市场中期发展的影响。政策因素往往会在一定程度上改变证券市场的先前运行轨道，但不会改变证券市场的最终走向。“短看技术”即证券市场的短期走势主要是受技术面的影响较大。技术指标等各种技术分析方法对目前中小投资者占有相当比例的中国证券市场的心理面影响尤其显著，表现为市场心态在短期内的剧烈波动从而导致市场的涨跌。这种分析理念对于处于“新兴加转轨”的中国证券市场来说，具有相当强的现实意义。GOBACK2/4/202382张祖龙广东岭南职业技术学院买卖点的选择1、基本面分析判断2、K线判断3、成交量变化判断4、内外盘（盘口）判断5、技术指标判断GOBACK2/4/202383张祖龙广东岭南职业技术学院第七单元主要技术分析指标2/4/202384广东岭南职业技术学院张祖龙一、移动平均线MA）分析将一段时期内的股票价格平均值连成曲线，用来显示股价的历史波动情况，进而反映股价指数未来发展趋势的技术分析方法。它是道氏理论的形象化表述。黄金交叉（金叉）死亡交叉（死叉）多头排列空头排列MA的助长作用和助跌作用转折点与反转2/4/202385张祖龙广东岭南职业技术学院一、移动平均线（MA）分析葛南维移动平均线法则1、MA从下降逐渐走平且略向上方抬头，而股价从MA下方向上方突破，为买进信号。2、股价位于MA之上运行，回档时未跌破MA后又再度上升时为买进时机。3、股价位于MA之上运行，回档时跌破MA，但短期MA继续呈上升趋势，此时为买进时机。4、股价位于MA以下运行，突然暴跌，距离MA太远，极有可能向MA靠近(物极必反，下跌反弹)，此时为买进时机。5、股价位于MA之上运行，连续数日大涨，离MA愈来愈远，说明近期内购买股票者获利丰厚，随时都会产生获利回吐的卖压，应暂时卖出持股。GOBACK2/4/202386张祖龙广东岭南职业技术学院二、平滑异同平均线指标——MACD

MACD指标又叫指数平滑异同移动平均线，是由查拉尔·阿佩尔(GeraldApple)所创造的,是一种研判股票买卖时机、跟踪股价运行趋势的技术分析工具。1、MACD指标的原理

MACD指标主要是通过EMA、DIF和DEA(或叫MACD、DEM)这三值之间关系的研判，DIF和DEA连接起来的移动平均线的研判以及DIF减去DEM值而绘制成的柱状图(BAR)的研判等来分析判断行情，预测股价中短期趋势的主要的股市技术分析指标。其中，DIF是核心，DEA是辅助。DIF是快速平滑移动平均线(EMA1)和慢速平滑移动平均线(EMA2)的差。BAR柱状图在股市技术软件上是用红柱和绿柱的收缩来研判行情。2/4/202387张祖龙广东岭南职业技术学院2、MACD指标的计算方法首先计算出快速移动平均线(即EMA1)和慢速移动平均线(即EMA2)EMA(12)=前一日EMA(12)×11/13＋今日收盘价×2/13EMA(26)=前一日EMA(26)×25/27＋今日收盘价×2/27计算离差值(DIF)DIF=今日EMA(12)－今日EMA(26)计算DIF的9日EMA今日DEA(MACD)=前一日DEA×8/10＋今日DIF×2/10

将各点的DIF和DEA(MACD)连接起来就会形成在零轴上下移动的两条快速(短期)和慢速(长期)线，此即为MACD图。2/4/202388张祖龙广东岭南职业技术学院MACD指标的一般研判标准DIF和MACD的值及线的位置DIF和MACD的交叉情况MACD指标中的柱状图分析2/4/202389张祖龙广东岭南职业技术学院MACD的特殊分析方法形态法则1、M头W底等形态

2、顶背离和底背离MACD指标的背离就是指MACD指标的图形的走势正好和K线图的走势方向正好相反。顶背离现象一般是股价在高位即将反转转势的信号，表明股价短期内即将下跌，是卖出股票的信号。底背离现象一般是预示股价在低位可能反转向上的信号，表明股价短期内可能反弹向上，是短期买入股票的信号。GOBACK2/4/202390张祖龙广东岭南职业技术学院三、随机指数－－KDJ指标1、什么是KDJ指标？随机指标KDJ：是根据统计学的原理，通过一个特定的周期（常为9日、9周等）内出现过的最高价、最低价及最后一个计算周期的收盘价及这三者之间的比例关系，来计算最后一个计算周期的未成熟随机值RSV，然后根据平滑移动平均线的方法来计算K值、D值与J值，并绘成曲线图来研判股票走势。

2/4/202391张祖龙广东岭南职业技术学院三、随机指数－－KDJ指标2、KDJ指标的计算方法

指标KDJ的计算比较复杂，首先要计算周期（n日、n周等）的RSV值，即未成熟随机指标值，然后再计算K值、D值、J值等。以日KDJ数值的计算为例，其计算公式为n日RSV=（Cn－Ln）÷（Hn－Ln）×100公式中，Cn为第n日收盘价；Ln为n日内的最低价；Hn为n日内的最高价。RSV值始终在1—100间波动。计算K值与D值：当日K值=2/3×前一日K值＋1/3×当日RSV当日D值=2/3×前一日D值＋1/3×当日K值J指标的计算：J=3D—2K2/4/202392张祖龙广东岭南职业技术学院三、随机指数－－KDJ指标KDJ指标的应用法则KDJ指标是三条曲线，在应用时主要从五个方面进行考虑：KD的取值的绝对数字；KD曲线的形态；KD指标的交叉；KD指标的背离；J指标的取值大小。1、KD的取值范围都是0～100，将其划分为几个区域80以上为超买区，20以下为超卖区，其余为徘徊区。KD超过80就应该考虑卖出了，低于20就应该考虑买入了。

2/4/202393张祖龙广东岭南职业技术学院三、随机指数－－KDJ指标2、KD指标曲线的形态

当KD指标在较高或较低的位置形成了头肩形和多重顶(底)时，是采取行动的信号。注意，这些形态一定要在较高位置或较低位置出现，位置越高或越低，结论越可靠。

2/4/202394张祖龙广东岭南职业技术学院三、随机指数－－KDJ指标3、KD指标的交叉

金叉的位置应该比较低，是在超卖区的位置，越低越好

在低位，K、D要来回交叉好几次。交叉的次数以2次为最少，越多越好。

交叉点相对于KD线低点的位置，这就是常说的“右侧相交”原则KD指标的背离J指标取值超过100和低于0GOBACK2/4/202395张祖龙广东岭南职业技术学院四、布林线指标－－BOLL指标1、BOLL指标是BolingerBands研判股价运动趋势的一种中长期技术分析工具。先计算价格的“标准差”，再求取价格的“信赖区间”而得。价格波动在“上限”和“下限”的区间之内，实际图形上还须画一条股价平均线。布林线由上轨线、中轨线、下轨线组成，上轨线为BOLL线压力线，中轨线为BOLL线趋势线，下轨线为BOLL线支撑线。2/4/202396张祖龙广东岭南职业技术学院2、BOLL指标的原理计算方法

计算公式中轨线=N日的移动平均线上轨线=中轨线＋两倍的标准差下轨线=中轨线－两倍的标准差计算过程（1）计算MAMA=N日内的收盘价之和÷N（2）计算标准差MDMD=平方根N日的（C－MA）的两次方之和除以N（3）计算MB、UP、DN线MB=（N－1）日的MAUP=MB＋2×MDDN=MB－2×MD2/4/202397张祖龙广东岭南职业技术学院3、布林线形态：布林线有两种形态：常态和非常态。当布林线的带状区呈水平方向移动时，可以视为处于“常态范围”；当布林线突破水平方向时为非常态，通常有向上突破和向下突破两种形态。4、布林线使用技巧：

常态下布林线会在BOLL的压力线和支撑线中的整个“信赖区间”波动。（1）、未突破常态时，股价上穿压力线是卖出信号、下穿支撑线是买入信号。（2）、“信赖区间”不断收窄时，极限宽指标（ＷＩＤＴＨ）小于１０的股价随时有可能发生突破。此时对高位横盘的股票要提高警惕，对低位横盘的股票要重点关注。（注：ＷＩＤＴＨ＝（布林上限值－布林下限值）／布林股价平均值）2/4/202398张祖龙广东岭南职业技术学院向上突破式非常态，向上突破时股价强势，会在平均线和压力线之间运行；

1、“信赖区间”收窄，极限宽指标小于10。

2、股价在短期调整时，中轨线附近获得有效支撑。

3、K线形态为明显底部形态，如W底、头肩底。

4、股价突破常态压力线时有效放量。向上突破式非常态中，上轨线起压力作用，中轨线起支撑作用。股价上穿上轨线是短线卖出信号，股价下穿中轨线是短线买入信号和中长线加仓信号。向下突破式非常态，向下突破时股价弱势，会在平均线和支撑线之间运行。

2/4/202399张祖龙广东岭南职业技术学院向下突破启动辨别。向下突破常见征特征：1、向下突破可能由水平向下，也可能也向上突破直接反转向下。2、由水平向下突破时，“信赖区间”收窄，极限宽指标小于10。3、向上突破时，遇中轨线而反转，无法有效突破。4、向上突破结束时，若突破前期高点则很可能转向向下突破。向下突破时，每次反弹都比前期低，每次下探亦创新低，任何一次反弹都是出货的机会。向上突破非常强势，股价一直在BOLL通道上轨线以上或紧贴布林线上轨运行，并不碰压力线反弹。向下突破性猛烈，股价穿下轨线并未反弹或横盘，而是跌跌不休2/4/2023100张祖龙广东岭南职业技术学院AR指标又叫人气指标,BR指标又叫买卖意愿指标，它们是衡量市场上多空双方力量对比变化的最重要指标。它们既可以单独使用，更多情况下是一同使用，是一种中长期技术分析工具。五、ARBR指标－－人气买卖意愿指标2/4/2023101张祖龙广东岭南职业技术学院一、AR、BR指标的原理：1、向下突破可能由水平向下，也可能也向上突破直接反转向下。2、由水平向下突破时，“信赖区间”收窄，极限宽指标小于10。3、向上突破时，遇中轨线而反转，无法有效突破。4、向上突破结束时，若突破前期高点则很可能转向向下突破。向下突破时，每次反弹都比前期低，每次下探亦创新低，任何一次反弹都是出货的机会。向上突破非常强势，股价一直在BOLL通道上轨线以上或紧贴布林线上轨运行，并不碰压力线反弹。向下突破性猛烈，股价穿下轨线并未反弹或