财务分析例题

沃尔评分法（参考如下题）杜邦分析（参考如下题）（沃尔分析法参考题）资料：甲公司2021年度财务报告的有关数据如下：资产欠债表简表甲公司 2021年12月31日（计量单位：千元）资产 年初数年末数权益 年初数年末数货币资金 600 900流动负债 2,300 2,800应收账款 1,400长期负债 1,500 1,5001,600负债合计 3,800 4,300存货 2,000所后者权益 3,200 3,7001,700流动资产合计 40004,200固定资产净值 3,0003,800资产总额 7,000 8,000权益总额 7,000 8,000损益表简表甲公司 2021年度（计量单位：千元）项 目金 额主营业务收入净额10,000（注：上年为9000）其中，赊销收入净额10,000主营业务成本6,000主营业务税金及附加600主营业务利润3400期间费用（其中：利息费用100）2000营业利润1400营业外收支净额0利润总额1400所得税（税率25%）350净利润1050要求：依照以上资料和下表列示的有关标准值，采纳综合评分法，计算2021年度财务综合分数，并据以对甲公司2021年度的财务情形进行分析评判。（要求写出计算表内各指标实际值的进程，填制完成“综合分数计算表”。）解答：1、各指标实际值的计算：股东权益报酬率=总资产报酬率=总资产周转率=流动资产周转率资产欠债率=利息保障倍数=营业收入增加率=资本保值增值率=

2、综合分数计算表：综合分计算表指标标准分标准值实际值关系比率实际得分①②③④⑤二④/③⑥=②X⑤股东权益报酬率1525%总资产报酬率1015%总资产周转率151.2流动资产周转率103资产负债率1040%己获利息倍数1012营业收入增长率1512%资本保值增值率15106%合计100注：*上表内“标准值”为行业基准值。3、评判：参考P213指标标准分标准值实际值关系比率实际得分①②③④⑤二④/③⑥=②X⑤股东权益报酬率1525%30.43%1.2218.3总资产报酬率1015%14%0.939.3总资产周转率151.21.331.1116.65流动资产周转率1032.440.818.1资产负债率1040%53.75%1.3413.4利息保障倍数1012151.2512.5营业收入增长率1512%11.11%0.9313.95资本保值增值率15106%116%1.0916.35合计100108.55（杜邦分析法参考题）B公司2020年销售净利率6%，总资产周转率1.9,平均资产欠债率55%；2021年部份报表数据如下：年初资产总额800万元，年初欠债总额450万元，年末资产总额1200万元，年末欠债总额600万元，2021年销售收入1800万元，实现净利160万元。（计算结果保留两位小数）要求：（1）计算2020年平均权益乘数、净资产收益率；（2）计算2021年平均总资产、平均欠债额、销售净利率、总资产周转率、平均资产欠债率、平均权益乘数、总资产报酬率、净资产收益率；（3）运用杜邦分析原理，定性分析说明该公司净资产收益率变更的缘故）解：（1）权益乘数=1/（1-平均资产欠债率）=1/（1－55%）=2.22净资产收益率=销售净利率*总资产周转率X权益乘数=6%x1.9x2.22=25.31%(2)平均总资产二(800+1200)-2=1000万元平均欠债额=(450+600)-2=525万元销售净利率=净利润/销售收入*100%=160/1800*100%=8.89%总资产周转率=销售收入/平均总资产=1800-1000=1.8平均资产欠债率=平均欠债额/平均资产总额x100%=525/1000x100%=52.5%权益乘数=1/(1-平均资产欠债率)=1/(1-52.5%)=2.11总资产报酬率=净利润/平均资产总额=160/1000=16%或：总资产报酬率=销售净利率x总资产周转率=8.89%x1.8=16%净资产收益率=净利润/平均净资产=160/(1000-525)=33.68%或：净资产收益率=销售净利率x总资产周转率x权益乘数=8.89%x1.8x2.11=33.76%(3)2020年净资产收益率=销售净利率x总资产周转率x权益乘数=6%x1.9x2.22=25.31%2021年净资产收益率=销售净利率x总资产周转率x权益乘数=8.89%x1.8x2.11=33.76%该公司2021年净资产收益率比2020年净资产收益率上升了8.45%，要紧缘故是2021年销售净利率比2020年销售净利率上