沃尔玛股票投资分析报告

沃尔玛股票投资分析报告——投资银行学课程第七组公司基本面的分析一、公司行业地位分析：沃尔玛百货有限公司由美国零售业的传奇人物山姆沃尔顿先生于1962年在阿肯色州成立。首先，沃尔玛的快速成长。2002年位居《财富》500强排行榜之首其次，沃尔玛的行业影响。方圆5公里的范围内其他卖场将无生存空间。最后，沃尔玛的中国扩张。沃尔玛1996年从深圳开始正式进入中国内地，经过近12年的发展，已经在中国24个省市自治区共58个城市开设了106家分店。

在行业中的综合排序以及产品的市场占有率决定了公司在行业中的竞争地位。优势企业通常拥有高于行业平均水平的盈利能力。公司基本面的分析二、公司成长性与盈利性分析

1.造就沃尔玛早年成功的最重要的一个因素应当首推它的地定位。以大型零售企业形迹罕至的农村和乡镇市场为主要服务区域是沃尔玛辉煌成功的起点，为其日后著名的低价战略和高速增长奠定了良好基础。

2.沃尔玛赢就赢在渠道。成本控制能力的核心在于零售流程的高效率和供应链系统的高增值，特别是在运营和物流费用的控制方面。沃尔玛能做到这种程度的关键在于优化渠道价值链，核心是降低零售商和厂商的费用成本。

3.沃尔玛竞争优势集合中的任何一个优势都可能衰退消亡，但优势集合不会轻易崩溃。展望未来，能够使企业以最快的速度和最低的价格销售最大数量的货物的知识和能力仍然将是零售业竞争中立于不败之地的法宝，不管是某国市场，还是全球市场。只要了解这一点,相信沃尔玛在世界的竞争中会更上一层楼！公司技术面分析

——沃尔玛十年股价变动大体走势

从整个图来看，沃尔玛的股价有过几次不小的波动，08年机构投资者看到美国市场深度危机的存在，开始了大规模做空美国股市的行动，沃尔玛也成为这次行动打击的目标，在08-09年之间，机构投资者大量建仓，大量借股持有沃尔玛股票，造成了这一年度的沃尔玛股票的大幅上扬，在09年初始阶段，金融危机爆发，做空力量开始发力，抛售沃尔玛股票，重挫沃尔玛股价，做多势力不甘示弱，承住大盘，使股价趋稳，由于世界各国采取各种各样经济复苏措施，刺激经济增长，大力开发新兴市场，促进消费需求增长，沃尔玛作为商品零售企业巨头，率先走出金融危机的低谷，业绩不俗，利润可观，增强投资者信心，沃尔玛开始了新一轮股价增长狂潮。总结

沃尔玛仍然预计在居家用品与服装业务继续面临挑战——尤其是在住宅市场疲弱不振、消费者支出急剧放缓的情况下。沃尔玛的行为越来越受到关注，存在上“头条新闻”的风险，公司声誉与销售可能会受到负面影响。其它投资风险包括但不限于：公司未能实现我们给出的盈利与营收预期、来自其它零售商的价格竞争、经营失误，以及延揽与保留人才的能力。从宏观经济的层面来说，投资风险还包括消费者支出放缓、消费信贷紧缩等行业风险。上行风险包括可比店销售复苏速度快于预期，或股权回购数额大于预期。综上所述，可以在沃尔玛销售疲软市买进股票，在其销售旺季卖出。鉴于沃尔玛良好的销售，股价即使股价上下波动，也可继续持有，待其上涨后再卖出。总结

沃尔玛仍然预计在居家用品与服装业务继续面临挑战——尤其是在住宅市场疲弱不振、消费者支出急剧放缓的情况下。沃尔玛的行为越来越受到关注，存在上“头条新闻”的风险，公司声誉与销售可能会受到负面影响。其它投资风险包括但不限于：公司未能实现我们给出的盈利与营收预期、来自其它零售商的价格竞争、经营失误，以及延揽与保留人才的能力。从宏观经济的层面来说，投资风险还包括消费者支出放缓、消费信贷紧缩等行业风险。上行风险包括可比店销售复苏速度快于预期