第二章 证券市场

第二章证券市场第一节证券市场概述一、证券市场概念证券市场是股票、债券、投资基金等各种有价证券发行和交易的场所。

二、证券市场的功能

（一）筹集资金（二）资产定价（三）资源配置（四）宏观调控（五）风险管理三、证券市场发展历程

（一）自由放任阶段：17世纪初至20世纪20年代末缺乏相关法律、无序竞争、欺诈、投机丛生、（二）法制建设阶段：20世纪30年代至60年代末各国出台相关法律法规，对证券交易进行规范和限制，以促进证券市场健康发展。（三）迅速发展阶段：20世纪70年代末至今规模快速发展，结构不断优化，衍生金融产品市场发展迅速。（四）中国证券市场的产生和发展证券市场萌芽出现在清代末期；20世纪30年代，我国证券市场一度繁荣；解放之后，因为推行计划经济体制，取消了证券市场；80年代以来，我国证券市场逐步成长起来；1981年，恢复国库券发行；1984年，上海、北京、深圳等地的少数企业开始发行股票和企业债券；1988年，国债流通市场的建立和80年代中后期股票柜台交易的起步，标志着证券流通市场开始形成；1990年底1991年初，上海和深圳成立了证券交易所，标准着证券市场正式诞生。1991年，开始发行B股，1993年出现了H股和N股等境外上市外资股。电影---股疯三、证券市场的分类（一）按市场功能不同，分为一级市场和二级市场一级市场：发行证券进行筹资的场所二级市场：有价证券的交易场所（二）按上市条件不同主板市场：一板市场，是一国或地区证券发行、上市和交易的主要场所二板市场：创业板市场，定位为具有高成长性的中小企业和高科技企业融资服务的市场。其上市的标准和上市条件低。我国：中小板市场中小板块是流通盘在1亿以下的创业板块，是创业板的一种过渡。中小企业板的建立是构筑多层次资本市场的重要举措，也是创业板的前奏。在中国的中小板的市场代码是002开头的。2004年6月2日，首支中小板股票新合成发行。深圳证券交易所2004年5月20日公布了《中小企业板块交易特别规定》、《中小企业板块上市公司特别规定》和《中小企业板块证券上市协议》。同时，中小板上市企业与主板市场上市企业同样受约束于《证券法》、《公司法》。三板市场：代办股份转让系统，于2001年7月16日正式开办。指证券公司以其自有或租用的业务设施，为非上市公司提供的股份转让服务业务，代办股份转让系统规模很小，股票来源基本是原NET和STAQ系统挂牌的不具备上市条件的公司和从沪深股市退市的公司。STAQ和NET是两个法人股流通市场新三板市场“新三板”市场原指中关村科技园区非上市股份有限公司进入代办股份系统进行转让试点，因为挂牌企业均为高科技企业而不同于原转让系统内的退市企业及原STAQ、NET系统挂牌公司，故形象地称为“新三板”。新三板的意义主要是针对公司的，会给该企业，公司带来很大的好处。目前，新三板不再局限于中关村科技园区非上市股份有限公司，也不局限于天津滨海、武汉东湖以及上海张江等试点地的非上市股份有限公司，而是全国性的非上市股份有限公司股权交易平台，主要针对的是中小微型企业。无地域限制、无盈利条件、无行业壁垒的“三无”新三板(全国中小企业股份转让系统)，其极大的包容性注定会将这里变成一个奇葩公司的聚集地。新三板开板以来，这个开放包容的市场不断制造各种记录，投资者不仅见识了家政服务第一股木兰花、豆腐乳第一秀朱老六、医院行业第一股可恩口腔，也见识了股本仅有200万的佳保安全、净资产为-432万元的国龙医疗……有些股票，从名字即可知其另类，如“去吧看看”，如“朱老六”、“小白龙”、“竹林松大”，以及“阿波罗”、“海明威”、“哥伦布”。可以判断，随着新三板规模的继续扩张，板上奇葩还将层出不穷。国际板：国际板指境外企业在中国A股发行上市的板块。这些境外企业在A股上市后，因其“境外”性质将被划分为“国际板”。600开头的股票是上证A股000、001、002开头的股票是深证A股，其中002开头的股票是深证A股中小企业股票；

200开头的股票是深证B股；

300开头的股票是创业板股票；

400开头的股票是三板市场股票。（三）按交易对象的不同股票市场、债券市场、基金市场（四）按组织形式不同分场内市场：交易所交易。场外市场：在正式的证券交易之外进行证券交易的市场。如柜台交易、第三市场、第四市场等。四、证券市场的微观主体（一）证券市场的主体发行人：主要有企业、金融机构、政府部门投资者：主要有个人投资者和机构投资者

股评家的歇斯底里，经济学家的指点江山，基金经理的道貌岸然，大户的暴发户嘴脸……似乎勾勒出了中国股市参与者的整体形象

（二）证券市场中介

证券公司：

证券承销商证券经纪商证券自营商

证券服务机构

证券登记结算公司

证券投资咨询公司

资信评估机构

会计律师事务所如：银河证券公司的经营范围为：证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；证券资产管理；融资融券；开放式证券投资基金代销；为银河期货经纪公司提供中间介绍业务；代销金融产品业务。（三）自律性组织证券交易所中国证券业协会证券登记结算公司证券投资者保护基金（四）证券监管机构中国证券监督管理委员会及其派出机构

第二节证券发行市场

一、发行及条件首次公开募股（InitialPublicOffering，简称IPO）：是指一家企业（发行人）第一次将它的股份向公众出售(首次公开发行，指股份公司首次向社会公众公开招股的发行方式。通常，上市公司的股份是根据相应证券会出具的招股书或登记声明中约定的条款通过经纪商进行销售。一般来说，一旦首次公开上市完成后，这家公司就可以申请到证券交易所或报价系统挂牌交易。增资发行是指已发行股票的股份有限公司，在经过一定的时期后，为了扩充股本而发行新股票。增资发行分有偿增资和无偿增资。有偿增资可分为配股与按一定价格向社会增发新股票。配股又分为向股东配股和第三者配股。向股东配股是指股份有限公司增发股票时对老股东按一定比例分配公司新股票的认购权，准许其按照一定的配股价格优先认购新股票。向第三者配股是指公司向股东以外的公司职工、公司往来客户银行及有友好关系的特定人员发售新股票。无偿增资就是指所谓的送股。无偿增资可分为积累转增资和红利转增资。积累转增资是指将法定盈余公积金或资本公积金转为资本送股，按比例赠给老股东。红利转增资是指公司将当年分派给股东的红利转为增资，采用新发行股票的方式代替准备派发的股息和红利送给股东，这就是所谓的送红股。徐工机械：10送20首次公开发行股票的条件我国《证券法》规定，公司公开发行新股，应当具备健全且运行良好的组织机构，具有持续盈利能力，财务状况良好，3年内财务会计文件无虚假记载，无其他重大违法行为以及经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。《首次公开发行股票并上市管理办法》规定，首次公开发行的发行人应当是依法设立并合法存续的股份有限公司；持续经营时间应当在3年以上；注册资本已足额缴纳；生产经营合法；3年内主营业务、高级管理人员、实际控制人没有重大变化；股权清晰。发行人应具备资产完整、人员独立、财务独立、机构独立、业务独立的独立性。发行人应规范运行。发行人财务指标应满足以下要求：①3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元，净利润以扣除非经常性损益后较低者为计算依据；②连续3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5000万元；或者3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元；③发行前股本总额不少于人民币3000万元；④至今连续1期末无形资产（扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后）占净资产的比例不高于20%；⑤至今连续1期末不存在未弥补亏损。二、证券发行方式按发行对象分：

公募发行、私募发行按发行过程分：

直接发行、间接发行按发行目的分：初次发行、增资发行三、证券发行价格的确定股票发行价格的确定

1.发行价格的种类面值发行、溢价发行、折价发行。基本规定:

根据我国《公司法》的规定，股票不能以低于股票票面金额的价格发行。2.确定发行价格的方法（1）定价发行市盈率法发行价＝每股净盈利×发行市盈率(市盈率是指市场价格与每股收益的比率）预测公司的盈利；

其次，计算出公司的每股净收益；

第三，拟订公司的市盈率；

最后，根据上述公式确定发行价。

净资产倍率法

又称资产现值法，是指先确定发行人拟募股资产的净现值和每股净资产值，然后根据证券市场的状况将每股净资产值乘以一定的倍率或一定折扣。公式为：发行价格＝每股净资产值×溢价倍率（或折扣倍率）（3）竞价确定法

是指不确定发行价格，只确定发行底价，根据认购情况最后确定发行价格。

3、我国股票发行与认购方式（1）上网定价方式。由主承销商利用证券交易所系统，并由主承销商作为唯一的“卖方”，投资者在指定的时间内，按现行委托买入股票的方式进行股票申购。（2）对法人配售方式。分向战略投资者法人配售和向一般法人配售两种。（3）向二级市场投资者配售方式。投资者根据其持有上市流通证券的市值和折算的申购限量，自愿申购新股（4）网上累计投标询价方式：承销商和发行人事先确定一个价格区间，申购人在价格区间内进行申购，最后根据申购情况确定最终发行价格。

四、证券发行的基本程序

（一）证券发行报批前的准备工作1、聘请中介人。主要是证券承销商，其次还包括具有从事证券相关业务资格的律师事务所、会计审计机构、资产评估机构等其他中介人。选择中介机构应当综合考虑中介机构的实力、业绩、人员素质等情况。

证券承销商是指与发行人签订证券承销协议，协助公开发行证券，藉此获取相应地承销费用地证券经营机构。证券承销商具有顾问（Advisory）、分销（Selling）及保护（Protective）等功能，可协助企业于发行市场筹募所需资金，扮演资金供给者与需求者间之桥梁。证券承销商包括主承销商和承销团其他成员。承销商的商誉和其为所承销证券所作的宣传对投资者的投资行为影响重大，因而各国都对承销商的行为有严格的法律约束。一般证券承销商是不参与公开文件的制作，只是对其进行审查，但在我国证券发行中一般是由发行人委托承销商制作公开文件，因此，证券承销商是发行过程中的主导者。承销商处于可对发行人的状况予以保证的地位，一流的承销商承销证券时，其声誉即对其所承销的证券做了保证，而给投资者以信赖。（2）进行财产重估和资信评审。新建股份有限公司必须经国家有关部门批准，并由发起单位认购全部股份总额的35%以上，方能对外发行股票。现有企业改制成股份有限公司必须经国家有关部门批准，并进行财产重估，合理核定企业资产的价值。我国采用资产评估的方法主要有收益现值法、重置成本法、现行市价法和清算价格法。如果发行企业债券，则必须进行资信审查和评估，对于向社会公开发行债券的企业，还必须先向有关信誉评估机构申请评估，评估机构根据有关标准评定企业的资信等级。

（3）围绕证券发行审批的要求准备好各项文件资料

（二）证券发行人向有关部门提交申请文件

发行人完成了各项文件资料的准备工作后，便可向有关政府部门递交发行证券申请报告及其他所要求的文件资料。

（三）证券发行的审批

有关证券管理部门接获发行人的申报后，即进入审查批复阶段，经过对申报资料的审核，有关部门会出具书面反馈意见，发行人和中介机构须按照反馈意见修改和补充资料。对于股票发行，一般要经过两级审查，中国证监会发行部初审和发行审核委员会复审，通过后即可公开发行证券。

（四）实施发行阶段

发行人在获得证券发行审批部门同意其公开发行证券的批复后，即可按批准的发行方案发行证券，大致可分为以下几个步骤：

第一，刊登发行公告。

第二，披露招募说明书并备案。招募说明书是发行人向特定的或不特定的投资人发出销售某种证券的书面要约，发行人向社会公开发行证券，必须公告招募说明书，并承担相应的法律责任。

如：股份有限公司的招股说明书是供社会公众了解发起人和将要设立公司的情况，说明公司股份发行的有关事宜，指导公众购买公司股份的规范性文件。公司首次公开发行股票，必须制作招股说明书。招股说明书有效日期为6个月，从招股说明书签署之日起计算。发行人不得使用过期招股说明书发行股票。发行人在招股说明书有效期中未能发行股票，一定要修订招股说明书，补充最新的财会资料与其它信息。

第三，发行证券。发行人通过证券承销机构按照一定的发行方式向公众发行证券。

第四，验资。发行的证券价款缴足后，须经法定的验资机构验资并出具证明。

第五，证券托管。

第六，发行结束。注册制什么是注册制？注册制与现行的审核制有何区别？实行注册制的意义？实行注册制对股市的影响？一、证券交易市场概念指已发行的证券进行交易转让的场所。又称流通市场、二级市场。交易市场上的证券的转让，只是在投资者之间的易手，不改变市场上证券的总量。二、证券交易的程序与方式（一）开户第三节证券交易市场自然人：需提供身份证，本人同名的银行存折或储蓄卡股东开户费用：各证券公司不同可到营业部开户或者网上开户。（二）委托1、委托方式：书面委托，电话委托，网上委托，磁卡委托，2、委托指令类型市价委托:按当时的市场价格即刻成交买卖证券的指令。限价委托：必须按照限定价格或更好价格买卖证券的指令。投资者明确指明证券的买卖价位。（三）竞价1、竞价原则：价格优先、时间优先

价格优先：较高的买进申报价优于较低的买进价成交，较高的卖出申报价优先于较低的卖出价成交。时间优先：是指当申报价格相等时，先报单的优先成交。2、竞价方式：集合竞价、连续竞价集合竞价：

深、沪交易所正式开市前15分钟内即(9：15一9：25）进行；电脑撮合系统只存储而不撮合，在正式开市前某一时刻（上交所为9：25），电脑系统根据输入的所有买卖盘的价格、数量进行处理，以产生一个开市时的参考价；所有高于此开盘价的买盘和所有低于此开盘价的卖盘，均以此开盘价成交。其中9：20-9：25不接受撤单委托，9:30－11:30、13:00-15:00为连续竞价。

集合竞价产生开盘价的原则：1、在该价格下能产生最大的交易量2、买卖委托双方都能成交，或者至少一方能完全成交3、接近上一交易日的收盘价，或者取平均值卖五：224卖四：205卖三：192.。。。7.。。。。8卖二：183卖一：162买一：241买二：234买三：214买四：203买五：185看看开盘价应该是多少一点点小技巧：

集合竞价：如果卖出股票，必须判断出集合竞价就是最高点，比如，昨天涨停，今天高开到六，七个点附近，那集合竞价肯定是最高点，即使不是最高点，该股在开盘后肯定回落，毕竟有获利盘涌出，所以你要在集合竞价卖掉股票，然后在低点买入，或者观看，这就要看个股了。

如果该股今天被股评推荐，明天高开，一个字“出”。何时下单：9:15填单，结果看到股价越来越低，等你犹豫的时候已经过了9:20，不能撤单了，所以最好的填单时间就是9:25之前，时间越接近9:25越好。什么价位合适：集合竞价先是价格优先，然后时间优先，所以你卖的话，在9:25之前报比当时价低一毛钱肯定成交，如果买，比当时价高1毛钱。不会吃亏，因为一来保证成交，二来散户不能影响到价钱。连续竞价

集合竞价结束后，正式开始当天的交易，即开始连续竞价，直到收市；开盘时没有成交的申报单和其它任一交易时间内随时输入的申报单，自动进入连续竞价，其有效期为申报日全天。连续竞价的特点是以“价格优先，时间优先”的双优先原则使股票顺序排队。买卖成交的，以先进入系统的价格成交。

（四）清算交割1、交割方式：A股，债券，基金采用T+1方式

B股采用T+3方式。2、交易费用

A股佣金：支付给证券公司的费用。不超过成交金额的3‰，起点5元；

A股过户费：成交面额的0.1%，起点1元

A股印花税：向国家税务机关缴纳的费用。成交金额的0.1%(出让方单边缴纳)基金、债券不收印花税。计算举例：如果买入1000股10块钱每股的股票，那么不需缴纳印花税如果你卖出1000股10块钱每股的股票，那么要缴纳印花税：（1000*10）*0.001=10元

（五）登记过户办理变更主权持有人名册的手续，是证券买卖的最后一道手续第四节股票价格指数一、股票价格指数基础知识（一）定义简称股价指数，用以反映股票市场平均价格水平及其变动的数量指标，运用统计学中的指数方法将报告期的股票价格与基期的股票价格相比较得出的相对价格指数。（二）分类综合指数：包含所有股票的价格成分指数：只选取市值高、交易量大、业绩突出的上市公司股票。分类指数：行业股票价格指数（三）股价指数的计算1.简单算术平均法计算公式为：

2.综合平均法即分别把基期和报告期的股价加总后，用报告期股价总额与基期股价总额相比。计算公式为：3.几何平均法即分别把基期和报告期的股价相乘后开n次方，再用报告期与基期相比。计算公式为：4.加权综合法计算公式有以下几种：（1）以基期交易量（Q0i）为权数的公式为：（2）以报告期交易量（Q1i）为权数的公式为：（3）以报告期发行量（W1i）为权数的公式为：(4)加权几何平均法公式：(四)国内主要的股价指数1.上交所的股价指数指数名称基准日期基准点数样本股数量综合指数

上证指数1990.12.19100全部上市股票（A股和B股）新综指2005.12.301000已完成股改的全部上市公司成份指数上证180指数2002.6.283299.06最代表性的180种样本股票上证50指数2003.12.301000在180成份股中选取规模大、流动性强的50只股票红利指数2004.12.301000现金股息率高、分红比较稳定50只股票分类指数A股指数1990，12，29100全部Ａ股B股指数1992，2，21100全部Ｂ股工业指数1993，4，301358.78行业的所有股票商业指数1993，4，301358.78行业的所有股票地产指数1993，4，301358.78行业的所有股票公用事业指数1993，4，301358.78行业的所有股票综合业指数1993，4，301358.78行业的所有股票上证综合指数以股票发行量为权数按加权平均法计算，计算公式为：

本日股票市价总值本日股价指数=──────────×100

基期股票市价总值2.深交所股价指数指数代码指数简称基日基日指数起始计算日399001深证成份指数1994-07-2010001995-01-23399002成份Ａ股指数1994-07-2010001995-01-23399003成份Ｂ股指数1994-07-2010001995-01-23399004深证100指数2002-12-3110002003-01-02399100深证新指数2005-12-3011072006-02-16399101中小板指数2005-06-0710002005-12-01399106深证综合指数1991-04-031001991-04-04399107深证Ａ股指数1991-04-031001992-10-04399108深证Ｂ股指数1992-02-281001992-10-06399110农林牧渔指数1991-04-0310002001-07-02399120采掘业指数1991-04-0310002001-07-02399130制造业指数1991-04-0310002001-07-02399131食品饮料指数1991-04-0310002001-07-02399132纺织服装指数1991-04-0310002001-07-02399133木材家具指数1991-04-0310002001-07-02399134造纸印刷指数1991-04-0310002001-07-02399135石化塑胶指数1991-04-0310002001-07-02399136电子指数1991-04-0310002001-07-02399137金属非金属指1991-04-0310002001-07-02399139医药生物指数1991-04-0310002001-07-02399140水电煤气指数1991-04-0310002001-07-02399150建筑业指数1991-04-0310002001-07-02399160运输仓储指数1991-04-0310002001-07-02399170信息技术指数1991-04-0310002001-07-02399180批发零售指数1991-04-0310002001-07-02399190金融保险指数1991-04-0310002001-07-02399200房地产业指数1991-04-0310002001-07-02399210社会服务指数1991-04-0310002001-07-02399220传播文化指数1991-04-0310002001-07-02399230综合类指数1991-04-0310002001-07-02（1）深圳成份股指数

深交所1995年1月3日编制，选出40家有代表性的上市公司作为成份股，以成份股的可流通股数为权数，采用加权平均法编制而成。基日为1994年7月20日，基日指数为1000点。(2）深圳综合指数

深交所1991年4月4如开始编制，以在深圳证券交易所上市的全部股票为样本股，以1991年4月3日为基期，基期指数定为100，以基期的总股本为权数进行加权平均计算。计算公式为：

即日指数=即日指数股总市值÷基日指数股总市值×基日指数3.沪深300指数沪深300指数是由上海和深圳证券市场中选取300只A股作为样本编制而成的成份股指数。沪市179只股票,深市121只股票。以2004年12月31日为基日，基点为1000点，于2005年4月8日正式发布。

(五)世界著名的股票价格指数

道琼斯股价指数

NASDAQ综合指数标准普尔股票指数金融时报指数日经股价指数香港恒生指数二、行情表股市行情表是指把所有的股票按照价格涨幅的高低进行排名所形成的表格。行情表上体现的信息（见下表）。如何看行情表涨幅（%）：当天与前一天收盘价相比涨跌的幅度。红色表示涨；绿色表示跌；白色表示今天与昨天持平。现价：该股票的即时成交价。日升跌：当前与前一天比股价升或跌了多少。买入价：该股票即时的最高申报买入价。卖出价：该股票即时的最低申报卖出价。

总量：该股票在本交易日内到目前为止累计成交手数。现量：该股票即时成交的手数。涨速（%）：当日盘中单位时间内涨幅的大小。换手率（%）：

换手率=(某一段时间内的成交量/流通股数)×100%

今开盘：本交易日的开盘价昨收盘：该股票前一交易日的收盘价。市盈率：成交价除以上一年度每股净收益。最高：截止到目前的最高价。三、分时走势图（即时走势图）

把股票市场的交易信息实时地用曲线在坐标图上加以显示的技术图形。坐标的横轴是开市的时间，纵轴的上半部分是股价或指数，下半部分显示的是成交量。分时走势图是股市现场交易的即时资料。分时走势图分为：指数分时走势图和个股分时走势图（一）指数分时走势图以上证指数为例（见下图）白色曲线：表示上交所对外公布的通常意义下的大盘指数，也就是加权数。黄色曲线：将所有股票对上证指数的影响等同对待的不含加权数的大盘指数。红色、绿色的柱线：反映当前大盘所有股票的买盘与卖盘的数量对比情况。红柱增长，表示买盘大于卖盘，指数上涨；红柱缩短，表示上涨力量减弱。绿色柱状相反。总之，红柱越长表示上涨的动能越充分，绿柱越长表示下跌的动能越充分。黄色柱线：表示每分钟的成交量，单位为手（100股/手）。（二）个股分时走势图（见下图）白色曲线：表示该种股票即时实时成交的价格。

黄色曲线：表示该种股票即时成交的平均价格，即当天成交总金额除以成交总股数

委比：是衡量一段时间内场内买、卖盘强弱的技术指标。它的计算公式为：委比＝（委买手数－委卖手数）／（委买手数＋委卖手数）×100％。从公式中可以看出，“委比”的取值范围从－100％至＋100％。买一，买二，买三，买四、买五为五种委托买入价格，其中买一为最高申买价格。卖一，卖二，卖三，卖四，卖五为五种委托卖出价格，其中卖一为最低申卖价格。

外盘：成交价是以卖出价时成交的手数总和称为外盘。表明买方比较积极内盘：成交价是以买入价时成交的手数总和称为内盘。表明抛压较为严重量比：是衡量相对成交量的指标。它是开市后每分钟的平均成交量与过去5个交易日每分钟平均成交量之比。量比的计算公式为：量比＝现成交总手/[(过去5个交易日平均每分钟成交量)×当日累计开市时间(分)]

量比大于1，表明交易比较活跃，小于1表明比较持续成交低迷。换手率=某一段时期内的成交量/发行总股数×100%

换手率的高低往往意味着这样几种情况：一般情况，大多股票每日换手率在1%——2.5%（不包括初上市的股票）。70%的股票的换手率基本在3%以下，3%就成为一种分界。3%——7%，相对活跃。7%——10%强势股股价处于高度活跃当中。10%——15%，大庄密切操作。超过15%换手率，持续多日的话，此股也许成为最大黑马。换手率高一定意味着股价能上涨吗将换手率与股价走势相结合，可以对未来的股价做出一定的预测和判断。某只股票的换手率突然上升，成交量放大，可能意味着有投资者在大量买进，股价可能会随之上扬。如果某只股票持续上涨了一个时期后，换手率又迅速上升，则可能意味着一些获利者要套现，股价可能会下跌。2010.10.82010.9.29:19.422010.11.03:37.712011.9.2字母键的运用在股市分析软件操作方面，A-Z这26个字母又两个功能：其一，各种股票名称的输入。只需输入股票简称的每一个汉字拼音的第一个字母。如“中国银行”，输入“ZGYH”按一下回车键，就可以出现中国银行股票的有关信息。其二，技术指标名称的输入。“KDJ”输入这3个字母按回车，就可以看到KDJ指标的图形。数字键的运用1、查看个股情况输入股票的代码就可以看到个股的基本情况。如：输入“600000”，回车，就可以看到浦发银行的走势情况。2、查看其它情况F1成交明细（1）查看整个市场成交明细在股价指数分时走势图的界面上，输入F1回车，就进入当日整个市场的分笔交易。在股价指数K线图的界面，输入F1回车，就进入日线报表。（2）查看个股成交明细查看当日股票每笔交易记录在任何一个股票的当日分时走势图的界面上，输入F1回车，就进入该股当日的分笔交易图，可查看当天的每一笔成交量和成交价。查看每日、每周或每月股票交易概括在任何一个股票当日K线、周K或月K线的界面，输入F1回车，就可看该股票每日、每周或每月的交易情况。02分价表（1）股价指数分价表在股价指数分时走势的界面，输入02回车，就进入分价表，列举了当天在每个点位上的成交总手数。（2）查看个股当日（周、月等)的分价表在任一股票的当日（周、月等)的K线图上，输入02回车，就可以进入当日（周、月等)的分价表。F9网上交易F10查看个股基本资料切换键05（F5）、08（F8）光标键放大或缩小K线分析界面在股价的日K线图上，连续按↓键，就可以放大K线界面日期，从而可以观察该股自上市以来的所有日K线。连续按↑键，就可以缩小K线界面日期，从而可以更清楚观察该股自近日的日K线。在股价的日K线图上，一开始按←键或→出现白色的十字光标，同时在界面的右下方出现显示框。键盘精灵在股市分析软件中设有键盘精灵，只有投资者在分析软件上，按下电脑键盘上的任意一个数字、字母或符号时，在界面的右下角都会弹出“键盘精灵”。通过输入代码、名称或字母来搜索股票、基金、债券、指数、技术指标等等，按回车进入相关页面。四、

K线图（一）K线的概念

用开盘价、收盘价、最高价和最低价四种价格记录的某个时间段的证券价位。用来推测证券市场多空双方力量的对比。作用：显示股价趋势的强弱；买卖双方力量平衡的变化；预测后市走向；（二）基本形状：

1.两个常见的K线形状2.K线的其他形状光头光脚阳（阴）线、光脚阳（阴）线、光头阳（阴）线、十字星、T字型、倒T字型、一字型。其余10种K线形状（三）K线的分类根据K线的计算周期可将其分为日K线,周K线，月K线，年K线。众多分析软件提供的5分钟K线、15分钟K线、30分钟K线和60分钟K线也具有重要的参考价值。

K线为王，量能当魂。五、股市常用术语（一）手和换手：是国际上通用的计算成交股数的单位。换手；就是指股票成交，股票的所有者易人。

（二）仓位和建仓：仓位是指投资者买入股票所耗资金占资金总量的比例。建仓是指投资者购买股票。当一个投资者的所有资金都已买入股票时就称为满仓，若不持有任何股票就称为空仓。（三）多头和空头：对股市前景看好，认为股价将上涨，于是先买进，待机而卖的人称为多头。对股市前景看跌,先卖掉股票，等待时机再买进的人称为空头。

（四）牛市和熊市：牛市指较长一段时间里处于上涨趋势的市场。熊市指较长一段时间里处于下跌趋势的市场。牛市特征：1.出利空而不跌。2.出利好，股价大涨。3.填息、填权很快。4.量价配合，量价齐升。5.形成板块轮涨、比价效应。6.新开户逐渐增加。7.踊跃参加领息、领权。填权：在除权除息后的一段时间里，如果多数人对该股看好，该只股票交易市价高于除权（除息）基准价，这种行情称为填权。如果股价等于除权前的价格，称为填满权。

由于公司股本增加或者向股东分配红了，每股股票所代表的企业实际价值（每股净资产）有所减少，需要在发生该事实之后从股票市场价格中剔除这部分因素。因股本增加而形成的剔除行为称为除权，因红利分配引起的剔除行为称为除息。在股权登记日及此前持有或者买进股票的股东享受送股、派息或配股权利，是含权（含息）股。股权登记的次交易日即除权除息日，此时再买进股票已不享受上述权利。

除权除息日的当天开市前要根据除权、除息具体情况得出一个剔除除权除息影响后的价格作为开盘指导价，称为除权（除息）基准价。除权除息日当天的股价一定下跌吗？？相对除权除息基准价不一定下跌。如果分红力度小，当天股价又下跌，很可能低于除权前的价格。熊市特征：1.传言、谣言流传，风声鹤唳，兵败如山倒。2.投资者对利好麻木。3.持续成交低迷4.贴权。贴权是指在除权除息后的一段时间里，交易市价低于除权（除息）基准价，即股价比除权除息日的收盘价有所下降，则为贴权。（五）利多与利空：对多头有利且能刺激股价上涨的消息和因素称为“利多”。对空头有利且能促使股价下跌的因素和消息叫“利空”。（六）含权与除权：含权是指某只股票具有分红派息的权利。而除权是指股票已不再含有分红派息的权利。

一般意义上，选择高送转概念应关注几个指标：高资本公积金和未分配利润、流通盘、业绩成长性。高资本公积意味着有充足的盈余用来分红，而流通盘小会使管理层有股本扩张的需求，业绩的高成长性则让上市公司来年还有充足的盈利满足高送转的需求。需要注意的是，应选择业绩增长主要来源于主营业务的公司。业绩的增长方式很多，如政府补贴、非经常性投资收益、甚至采用会计粉饰等，但这些收益不一定能持续。此外还应该自下而上地分析个股所处的行业基本面以及个股业绩会否超预期，这样可以有更高的概率选择到高送转品种，而且还能避免踩中业绩地雷。根据交易所安排，上市公司年报披露开始于1月初，终止于4月30日。但按照正常情况，1月份披露年报的公司比较少，更多披露的是业绩快报和业绩预告，而其不包含送配信息，所以对个股的影响相对小些。而随后春节前的一段时间，按照往年走势，市场一般较平淡，所以市场机会可能依旧较少。而春节后到3月的大部分时间，个股年报密集出台，好业绩、好送配也将不断充斥投资者眼球，10送10、10转10等字眼不断被提及。相关的品种有望受资金、市场、人气所追逐，对指数的影响也相对正面。往年3月份的走势一般都不错可能就是这个原因。到了4月份，高送转股的炒作将开始降温，而大部分绩差股“丑媳妇”终于羞答答地亮相，会对市场人气形成打压。届时若密集发布，对大盘的冲击不可小觑。因此对高送转概念的关注，不仅要找准品种，还要踏准时点。除权价的计算：除权价＝（股权登记日的收盘价－每股所分红利现金额＋配股价×每股配股数）/

（1＋每股送红股数＋每股配股数）XD：表示当日是这只股票的除息日，XD是英语Exclud(除去)Dividend(利息)的简写。在除息日的当天，股价的基准价比前一个交易日的收盘价要低，因为从中扣除了利息这一部分的差价。

XR：表明当日是这只股票的除权日。XR是英语Exclud(除去)Right(权利)的简写。在除权日当天，股价也比前一交易日的收盘价要低，原因由于股数的扩大，股价被摊低了DR：表示当天是这只股票的除息、除权日。D是Dividend(利息)的缩写，R是Right(权利)的缩写。有些上市公司分配时不仅派息而且送转红股或配股，所以出现同时除息又除权的现象例题某股票股权登记日的收盘价为20.35元，每10股派发现金红利4.00元，送1股，配2股，配股价为5.50元/股，计算除权除息价为多少。每股分红0.4元，送0.1股，配0.2股除权除息价=（20.35－0.4＋5.50×0.2）÷（1＋0.1＋0.2）＝16.19（元）

（七）套牢与踏空：买入股票的价格高于现在的行情，使投资者难以卖出股票而保本称为套牢。投资者在股市的低点未及时买进股票而错过赚钱的机会叫做踏空。（八）回档与反弹：在股票指数或股价的上涨过程中出现暂时下跌的现象称为回挡。而在股价下跌过程中出现暂时回升称为反弹。

（九）跳空和补空跳空是指由于受强烈的利多或利空消息的刺激而使股指的开盘与前一日的收盘出现不连续的现象。补空指股指在其后的运行中将跳空缺口回补的现象。2011.8.4:2684.042011.8.5：开盘2620.28（十）股份回购：上市公司利用自有资金，从公开市场上买回发行在外的股票。一方面减少在外流通的股份，增加买方收购到足额股份的难度;另一方面则可提高股价，增大收购成本。此外，回购股份也可增强目标公司或其董事、监事的说话权。当然，股份回购也有可能产生另一种结果，即股份回购可能导致收购梦碎，炒作收购概念的投资者因此而失望，由此引发股价回落。六、特定符号的含义

N：当股票名称前出现N字，表示这只股是当日新上市的股票，字母N是英语New(新)的缩写。看到带有N字头的股票时，除了知道它是2新股，还应知道这只股票的股价当日在市场上是不受涨跌幅限制的，涨跌幅可以大于10％。这样就较容易控制风险和把握投资机会。根据最新规定，当日最大涨幅44%。ST特别处理（SpecificTreatment）的简称。

从1998年4月22日起，沪深交易所宣布，将对财务状况或其它状况出现异常的上市公司股票交易进行特别处理(Specialtreatment)，由于“特别处理”，在简称前冠以“ST”，因此这类股票称为ST股。就是给股民一个警告，该股票存在投资风险，一个警告作用，但这种股票风险大收益也大。特别处理的内容包括：公司股票日涨跌幅限制为5％；

中期报告必须经审计；股票简称前加“ST”。异常是指自然灾害、重大事故等导致公司生产经营活动基本中止，公司涉及可能财务状况异常指：（1）最近两个会计年度的审计结果显示的净利润为负值；（2）最近一个会计年度的审计结果显示其股东权益低于注册资本。简单地说，如公司连续两年亏损或每股净资产低于股票面值，就要予以特别处理。其他状况赔偿金额超过本公司净资产的诉讼等情况。ST股票可以投资吗有些ST股主要是经营性亏损，那么在短期内很难通过加强管理扭亏为盈。投资风险大有些ST股是由于特殊原因造成的亏损，或者有些ST股正在进行资产重组，则这些股票往往潜力巨大。需要指出的是，特别处理并不是对上市公司的处罚，而只是对上市公司目前所处状况的一种客观揭示，其目的在于向投资者提示市场风险，引导投资者进行理性投资，如果公司异常状况消除，可以恢复正常交易。*ST---公司经营连续三年亏损，退市预警。*ST：2003年5月8日开始，警示退市风险启用了新标记：*ST以充分揭示其股票可能被终止上市的风险并区别于其他公司股票。S*ST--公司经营连续三年亏损，退市预警+还没有完成股改。SST---公司经营连续二年亏损，特别处理+还没有完成