第一章 金融机构

金融学院郭红玉guoguohy@2023/2/41货币银行学授课内容2023/2/4guoguohy@sina2序号内容序号内容1金融机构6中央银行2金融市场7货币制度与货币供给3商业银行8货币职能与货币需求4利率与利率理论9通货膨胀5国际收支与外汇10货币政策通过本课程的学习对金融机构体系、金融市场、商业银行、中央银行、利率的计算和影响因素、国际收支和汇率有初步的认识和了解，为本课程的后续学习和其他专业课的学习带下基础；对货币制度、货币供给机制、货币需求理论和货币政策操作有较为系统深入的理解，能够运用给所学原理对现实问题进行专业分析。课程特点：基础课，全景式课程教学目的和特点2023/2/4guoguohy@sina32023/2/44教学环节1、教师讲授：以教材内容为主，有一定拓展2、同学自学：阅读辅助教材、财经新闻3、课堂展示：考察知识水平、逻辑能力、演讲技巧4、作业：考察学习态度，如何看待数量的多少，背后的阅读量5、期终考试：全面检查2023/2/45考核安排课堂发言：指定题目、随机提问作业：课后作业一次，课堂作业一次期末考试：闭卷考试，笔试，100分制学年成绩构成：考勤占10%，平时占20-30%，期末占60-70%考勤：点名缺勤一次，-20分（100分），正当病事假替换一次平时成绩构成：课堂发言+作业+印象分推荐阅读2023/2/4guoguohy@sina6序号作者书名1杨者圣国民党金融之父宋子文2王健告诉你一个真实的美联储3祈斌译伟大的博弈4孙国锋5推荐阅读《财经》

《经济观察》华尔街中文网站：/gb/1、米什金《货币金融学》中国人民大学出版社2、吴军等《货币银行学》对外经济贸易大学推荐教材2023/2/4guoguohy@sina7第一章金融机构

信用为现代商业制度中的重要气氛，其赐富于我们，实千百倍于全世界的宝藏。

——DanielWebster2023/2/4guoguohy@sina8本章学习目的——了解金融机构存在的原因，掌握现代金融机构的构成。了解金融工具的种类，对信贷金融体系有初步的框架性认识和了解。阅读书目：《货币金融学》2章；《货币银行学》2章2023/2/4guoguohy@sina9一、金融机构体系第一节金融中介理论2023/2/4guoguohy@sina10中国人民银行证监会银监会保监会交易所投资银行投资基金信托租赁公司商业银行政策性银行保险公司保险代理一、金融中介机构金融中介机构(financialintermediation)即从事投融资活动和提供各种金融服务的机构。在资金供求者之间发挥媒介和桥梁作用。分为：货币系统的金融中介机构和非货币系统的金融中介机构。第一节金融中介理论2023/2/4guoguohy@sina11货币金融中介：购买初级证券（贷款）和创造货币，在盈余者（储蓄者）和赤字者（借款人）之间融通资金，通过项目选择来提高资金配置效率。主要是商业银行、信用社等。非货币金融中介机构：指投资银行、证券公司等机构。通过股份、股票、债券等形式为借款人融资。2023/2/4guoguohy@sina122023/2/4guoguohy@sina14分类标准从事金融活动的目的是否接受公众存款是否承担政策性业务是否银行金融机构类别金融监管机构金融运行机构存款性金融机构非存款性金融机构政策性金融机构商业性金融机构银行金融机构非银行金融机构机构中央银行、证监会、保监会、银监会商业银行、证券公司、保险公司等商业银行、信用社等契约性金融机构；投资性金融机构；政策性金融机构开发银行、进出口银、农业发展银行等商业银行、保险公司、投资银行等中央银行、政策性银行、商业银行等保险公司、证券公司、基金公司等2023/2/4guoguohy@sina15金融机构的分类你知道哪些金融机构？中国的……外国的……2023/2/4guoguohy@sina16（一）传统金融中介理论1、降低交易成本：交易成本：主要是降低搜索成本和信息成本，即金融交易过程中的时间和金钱；路径：拥有专门技术；规模经济2、降低信息不对称：逆向选择和道德风险逆向选择与金融中介信息生产道德选择与金融中介的代理监督二、金融机构中介理论2023/2/4guoguohy@sina17信息不对称：在金融市场上，交易的一方对交易的另一方并不充分了解，因而影响其作出正确决策的现象。逆向选择：那些最可能造成信贷风险的借款者，常常就是那些寻找贷款最积极而且最可能得到贷款的人。道德风险：借款者可能从事从贷款者的观点来看不希望看到的那些活动的风险。2023/2/4guoguohy@sina18（二）现代金融中介理论1、流动性转换：将非流动性资产转化为流动性负债，为存款人提供了一种流动性保险，允许其在任何时候消费。2、风险分担：管理者的自我利益、税收的非线性、财务困境成本、资本市场的不完美使企业有风险管理要求。路径：保险制度；多样化；资产证券化3、参与成本：投资者参与金融市场要付出参与成本，金融中介可以降低参与成本。2023/2/4guoguohy@sina19一、商业银行CommercialBank1、商业银行是以利润最大化为目的，提供包括信贷、储蓄、支付服务在内的最广泛金融服务和在经济中发挥最广泛金融服务功能的金融机构。（1）早期银行的高利贷性质（2）1694年英格兰银行成立，利率5-6%第二节银行机构2023/2/4guoguohy@sina202、商业银行的经营模式（1）英国式职能分离型：商业银行以短期信贷业务为主。英格兰银行。早期银行信用创造能力较弱，工业革命早期长期资金需求较少。（2）德国式全能银行型：商业银行同时从事长短期信贷业务。德意志银行。容克地主资金雄厚，后期国家追赶型战略。2023/2/4guoguohy@sina213、商业银行的机构设置2023/2/4guoguohy@sina22商业银行的机构设置单元银行制总分行制金融控股公司制（银行控股公司制等）连锁银行制不设分行设立分行股份控制独立法人松散型金融控股公司巴塞尔委员会定义：在同一控制权下，所属的受监管实体至少明显地在从事两种以上的银行、证券和保险业务，同时每类业务的资本要求不同。有金融控股公司控股和银行控股公司等。具体特征如下：2023/2/4guoguohy@sina23（1）集团控股，联合经营。存在一个控股公司作为集团的母体，既可以是一个单纯的投资机构，如金融控股公司；也可以是一个具体的经营机构，如银行控股公司、保险控股公司等。（2）法人分业，规避风险。不同金融业务分别由不同法人经营，防止不同金融业务风险的相互传递，并对内部交易起到遏制作用。（3）财务并表，各负盈亏。对控股51%以上的子公司合并财务报表，防止各子公司资本金以及财务损益重复计算，避免过高的财务杠杆；各子公司具有独立的法人地位，控股公司对子公司的责任、子公司相互之间的责任仅限于出资额，防止个别高风险子公司拖垮整个集团。控股公司的特征2023/2/4guoguohy@sina24名称业务范围持股比例母公司中国中信集团公司银行、证券、信托、保险、基金、资产管理；房地产、工程承包、资源能源、基础设施、机械制造、信息产业子公司中信控股有限责任公司投资和管理境内外中信公司所辖的各类金融企业100%孙公司中信银行67.26%中信证券24.48%信诚人寿50%中信信托100%中信国际金融控股70.31%中信资产管理-中信集团公司2023/2/4guoguohy@sina25中国有几类金融控股公司（集团）？分别举例。请举中外各一例金融控公司，并介绍公司的具体架构。问题——2023/2/4guoguohy@sina26（一）政策性银行（policylender/non-commercialbank）是指由政府发起、出资成立，为贯彻和配合政府特定经济政策和意图而进行融资和信用活动的机构。政策性银行是国家干预、协调经济的产物。二、政策性银行2023/2/4guoguohy@sina27政策性银行特点：（1）政府持股或法人持股（2）不吸收活期存款和公众存款，以政府拨款和债权融资为主（3）不追求利润最大化，贯彻国家发展战略（4）适应专门法律2023/2/4guoguohy@sina28政策性银行发挥重要作用：日本“二行九库”；德国复兴信贷银行等政策性银行体系；法国、美国、俄罗斯、韩国等均有庞大的政策性银行体系中国有三家政策性银行：国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行。——《中国的超级银行》(China’sSuperbank)2023/2/4guoguohy@sina29

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中国政策性银行的业务范围名称业务范围国家开发银行早期：集中资金保证国家重点建设，支持基础产业和支柱产业发展，缓解经济发展的“瓶颈”制约，加强国家对固定资产投资的调控能力当前：政策性住房金融业务进出口银行执行国家产业政策和外贸政策,为扩大国内机电产品和成套设备等资本性货物出口提供政策性金融支持中国农业发展银行按照国家的法律、法规和方针、政策，以国家信用为基础，筹集农业政策性信贷资金，承担国家规定的农业政策性金融业务，代理财政性支农资金的拨付，为农业和农村经济发展服务政府直属机构：政府所有，包括美国进出口银行海外私人投资公司政府支持机构：私人所有，可以向财政部借款、获得税收优惠，包括农业信贷系统联邦住宅贷款银行系统政府全国抵押协会联邦全国抵押协会（房利美）联邦住宅抵押贷款公司（房地美）学生贷款市场协会2023/2/4guoguohy@31美国的政策性金融机构1、政策性银行与开发性银行国家开发银行&德国复兴信贷银行服务国家战略、执行国家政策市场体制内，银行框架下集团化改革：政策性业务+开发性业务+商业性业务2、商业化改革新加坡政策性银行——星展银行，投资银行房利美和房地美的私有化及再国有化印尼人民银行——商业银行政策性银行的改革2023/2/4guoguohy@sina32一、投资银行和证券公司1、投资银行（investmentbanking）：是在资本市场上为企业发行债券、股票，筹集长期资金提供中介服务的金融机构。其基本特征是综合经营资本市场业务，通过收取佣金获取利润。第三节非银行金融机构2023/2/4guoguohy@sina332、主营业务：股票和债券的承销、交易（经纪）、公司并购、资产重组、项目融资、风险资本投资；其他业务：投资基金的发起与管理、公司理财、财富管理、资产证券化，提供各类咨询服务等。2023/2/4guoguohy@sina34在美国和欧洲大陆称为投资银行，在英国则称为商人银行，在法国称实业银行在日本和中国多称证券公司(SecuritiesFirm)。我国证券公司的主要业务是经纪、承销、自营三大类。证监会对券商实行分类管理，综合类券商可以经营经纪、自营和投行业务，经济类券商只能从事经纪和自营业务。2023/2/4guoguohy@sina35排行顺序公司名称资产规模1中信证券10,937,13222海通证券10,071,76633国泰君安9,357,17444广发证券9,103,63455银河证券9,011,54766招商证券8,958,44477华泰证券8,647,92688中信建投6,688,63699国信证券6,372,5571010申银万国6,021,487中国十大证券公司排行20112023/2/4guoguohy@sina362008年华尔街投行的命运2023/2/4guoguohy@sina37排名名称结局LOGO5贝尔斯登公司被摩根大通银行收购4雷曼兄弟宣布破产3美林银行被美国银行收购2摩根斯丹利转型为银行控股公司1高盛集团转型为银行控股公司期货交易所是专门进行期货合约买卖的场所，一般实行会员制，宗旨是为期货交易提供设施和服务，不拥有商品，不参与交易。著名的期货交易所有：芝加哥商品交易所、纽约期货交易所。中国2006年成立了上海金融期货交易所期货经纪公司是代理非会员客户进行期货交易的公司。代表客户下达交易指令，通过向客户收取佣金来盈利，客户还需要交纳履约保证金。二、期货交易所与期货经纪公司2023/2/4guoguohy@sina38保险公司（insurancecompany）是专门经营保险或再保险业务的专业性金融机构。包括财产保险公司、人寿保险公司、火灾和事故保险公司、老年和伤残保险公司、信贷保险公司、存款保险公司等。其中，人寿保险公司的规模最大，并兼有储蓄银行的性质，在保险业的发展中占有领先地位。三、保险公司

2023/2/4guoguohy@sina39基本职能：筹措保费、建立保险基金、补偿经济损失。投资：保险公司的理赔支出是可预测的，超出当期支出的保费收入形成一笔巨大的货币资金，是金融体系长期资金的重要来源，主要投资于公司债券、股票、市政债券、政府公债和抵押资产支持的贷款等。2023/2/4guoguohy@sina40我国共有保险集团公司6家、保险公司93家，保险资产管理公司5家。全国共实现保费收入1601.47亿元，比上年同期增加125.16亿元，同比增长8.48%。规模最大的保险公司有：中国财产保险公司中国人寿保险公司中国再保险公司太平人寿保险公司还有平安、华泰、新华、泰康等财险和寿险公司2023/2/4guoguohy@41

1、信托投资公司信托是一种财产制度，是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，受托人按委托人的意愿，为受益人的利益或特定目的，对信托财产进行管理的行为。信托公司即是“受人之托，代人理财”的非银行金融机构。主要业务：信托业务、委托业务、代理业务、租赁业务和咨询业务。信托业务包括信托存款、信托贷款、信托投资和财产信托，委托业务包括委托存款、委托贷款和委托投资。其他业务：购并及项目融资、公司理财、财务顾问等四、信托投资公司2023/2/4guoguohy@sina42近年来，我国信托业务快速发展。

2023/2/4guoguohy@sina43融资租赁公司是主要办理租赁业务的机构。分为：有金融牌照的金融租赁公司，没有金融牌照的融资租赁公司。如：交银金融租赁有限责任公司、招银金融租赁有限责任公司、北银金融租赁有限责任公司中航工业集团国际租赁有限公司、上海电气租赁有限公司、中国东方租赁公司五、融资租赁公司2023/2/4guoguohy@sina44主要业务：融资租赁：以融通资金为主要目的，现有承租人选好所需机器设备，由租赁公司出资购买，并出租给承租人。到期可续租或作价承购；经营租赁：租赁期间提供特别的维修等服务。金融性质租赁公司还可以：提供租赁项目下的流动资金贷款、同业拆借、发行金融债券、向金融机构借款、进行有价证券投资和金融机构的股权投资、外汇业务等。近年来发展迅速。2023/2/4guoguohy@sina451、基金管理公司是机构投资者，通过发行基金份额，将许多分散的资金集中起来，进行组合投资，达到让基金持有人实现收益共享、风险共担的目的。一家基金管理公司通常管理者股票型、债券型或者货币市场基金等多只基金。其利润来源是管理费。有封闭基金和开放基金两种：封闭基金（close-end）：股份相对固定，不增发新股或赎回旧股，但股份可转让。开放基金（open-end）：股份总额不固定，可连续发行或赎回，价格取决于基金的净资产价值。美国多数基金属于开放式基金。六、基金管理公司2023/2/4guoguohy@sina46PE(PrivateEquity)/VC(VentureCapitaL)通过私募形式对非上市企业进行的权益性投资，然后通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。VC与PE的区别：VC投资企业的前期，PE投资后期。但前后期是相对的。风险投资(VentureCapital，VC)，VentureCapital五个阶段的种子期、初创期、成长期、扩张期、成熟期。PE对处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期和Pre-IPO各个时期企业进行投资，故广义上的PE包含VCPE/VC2023/2/4guoguohy@sina47汽车金融公司、消费金融公司、财务公司资产管理公司、信用合作社、村镇银行都属于银监会管理的金融机构。小额贷款公司、融资担保公司、保险经纪公司、商业保理公司属于新型金融业态和类金融机构。第三方支付平台公司、P2P互联网机构也具有金融属性。七、其他中小金融机构2023/2/4guoguohy@sina48不同金融机构的比较2023/2/4guoguohy@sina49机构名称主要特征适应对象商业银行存贷款业务，短期，企业和个人，要求抵押品贸易、制造业投资银行债券股票发行，长期股份公司和资本市场成熟阶段信托公司财产管理，长期信托计划解决长期资金来源租赁公司大机器设备，长期，制造业发达，大型设备基金公司中长期个人财富管理PE/VC中长期技术创新以中国人民银行为核心，政策性金融与商业性金融分离，银行、证券、保险分业经营，分业监管的金融机构体系。第四节中国金融机构体系特征2023/2/4guoguohy@sina502023/2/4guoguohy@51国有控股银行股份制商业银行城市商业银行农村商业银行外资银行信用社国家开发银行农业发展银行进出口银行中国人民银行商业银行政策性银行保险公司证券公司信托公司信托投资公司金融租赁公司金融资产管理公司企业集团财务公司基金管理公司金融公司PE/VC中央银行非银行金融机构银行金融机构中国金融机构体系特征：分业经营、分业监管序号类别数量示例1政策性银行32国有商业银行53邮政储蓄银行14股份制商业银行125城市商业银行1446农村商业银行2122023/2/4guoguo