原力外汇短线之道氏理论

分析师：李盛道氏理论道氏理论简介理论创始人查尔斯.道，也是道琼斯公司的创办人之一；道氏理论是预测股市价格运动的理论，后来应用到期货和外汇市场；提出了“趋势”概念，趋势是价格的波动方向，或者是证券市场运动的方向；道氏理论是技术分析的鼻祖，许多其他技术分析方法都源于道氏理论；道氏理论简介道氏理论认为，任何市场都有三种趋势：主要趋势，次级趋势，短期趋势；这三种趋势必然同时存在，彼此的方向可能相反。有人把主要趋势、次级趋势、短期趋势比喻成“潮，波，纹”。主要趋势最为重要，它是投资者主要的考量；次级趋势与短期趋势都属于主要趋势之中，次级趋势是投机者主要考虑的因素，它与长期趋势的方向相反；短期趋势最难预测，易受人为操纵，唯有交易者才会考虑它；道氏理论简介《股市晴雨表》《道氏理论》是后人研究道氏理论的经典著作。"道氏理论"是一种技术理论，它是根据对价格的研究，推测未来价格走势的一种方法。道氏理论基础道氏理论的三大假设假设1：人为操作可以影响短期趋势和次级趋势，但不会影响主要趋势。假设2：市场指数会反映每一条信息，如果发生火灾、地震、战争等灾难，市场指数会迅速做出反应。假设3：道氏理论是客观的分析理论，需要深入研究，并客观判断。当主观使用它时，就会犯错。道氏理论的主要思想一市场趋势二基本趋势的几个阶段三次级折返走势(SecondReactions)四

相互验证的原则五道氏理论的缺陷一、市场趋势1.任何市场都有三种趋势：主要趋势，次级趋势，短期趋势。任何市场中，这三种趋势必然同时存在，彼此的方向可能相反。主要趋势，即基本趋势，在其演进过程中穿插着与其方向相反的次等趋势。次级趋势由小趋势组成。一、市场趋势2.主要趋势（基本趋势）时间持续一年或以上；涨跌幅度一般超过20%；上升趋势称为牛市。下降趋势称为熊市；一、市场趋势3.次级趋势（中期趋势）(SecondReactions)与基本趋势的运动方向相反，也称修正趋势；是多头市场中重要的下跌走势，或空头市场中重要的上涨走势；这种趋势持续的时间从３周至数月不等；幅度为基本趋势的三分之一至三分之二。相对于基本趋势而言，次级趋势有暴涨暴跌的倾向。一、市场趋势4.短期趋势（小趋势）(minor)小型趋势的走势逆于中期趋势，对中、长期趋势几乎没有影响；修正趋势通常由３个或３个以上的短期趋势所组成；持续时间通常不超过六天，很少超过三个周；反映价格的短期变化，它们合起来构成中等趋势；短期趋势可被人为操纵；二、基本趋势的几个阶段1.牛市——基本上升趋势，主要的多头市场(PrimaryBullMarkets)，通常划分为三个阶段:

第一阶段是建仓阶段在此阶段市场氛围通常是悲观的；有远见的投资者知道市场萧条，但形势即将扭转，开始买入；一般的人非常憎恨股市，甚至离开了股市；此时成交量适度；二、基本趋势的几个阶段第二阶段稳定的上涨成交量不断增加，同时公司业务的景气不断增加，盈利开始受到关注；这一阶段，技术娴熟的交易者能够获得最大收益。二、基本趋势的几个阶段第三个阶段整个交易沸腾了股价已经上涨了很长一段时间，投机气氛的高涨，新股大量上市；公众蜂拥而至，所有信息都令人乐观，价格惊人的上扬并不断创造新高；在这一阶段交易量惊人地增长，卖出的好机会到了；二、基本趋势的几个阶段2.熊市——基本下跌趋势，主要的空头市场(PrimaryBearMarkets)通常分为三个阶段。

第一阶段是“出货”期（牛市后期）有远见的投资者抛出所持股票；尽管上涨逐渐减弱，交易量仍居高不下，此时大众仍热衷于交易；但由于预期利润的逐渐消失，行情开始显弱；二、基本趋势的几个阶段第二阶段恐慌期。想买进的人开始退缩，想卖出的人急于脱手；跌势徒然加速，当交易量达到最高值时，几乎是直线下跌至最低点；恐慌阶段通常与当时的市场条件相差甚远；在恐慌时期结束以后，通常会有一段相当长的次级反弹或者横盘整理。二、基本趋势的几个阶段第三阶段。坏消息频出，跌势还不很快，但持续着；那些缺乏信心的投资者抛出所持股票，跌势逐渐趋缓；通常，在坏消息完全出尽之前，空头市场已经结束了；三、次级折返走势(SecondReactions)

次级折返走势是多头市场中重要的下跌走势，或空头市场中重要的上涨走势；持续的时间通常在三个星期至数个月；折返幅度为前一次级折返走势结束之后主要走势幅度的33%至66%；相对于主要趋势而言，次级折返走势有暴涨暴跌的倾向。

趋势的分类确实有主观成分，判断一个趋势，究竟属于次级折返走势，还是主要趋势的结束，经常很难。小型折返走势与次级修正走势之间的差异未必非常明显，这也是“道氏理论”中的主观成分之一。四

相互验证的原则1.两种指数相互验证，确定趋势；2成交量有确定趋势的作用；在道氏理论中，判定市场的趋势，主要依靠价格信号，成产量仅做参考；3盘整可以代替次级趋势（类似于矩形形态）；4收盘价是很重要的价格；5.只有明确的反转信号出现时，才确认一轮趋势的结束；五道氏理论的缺陷1、道氏理论主要探讨股市的基本趋势（PrimaryTrend），却不能推断基本趋势的涨跌幅度；2、信号太迟；3、道氏理论对选股没有帮助；4、道氏理论注重长期趋势，忽略了中期趋势和短期趋势；判断趋势的的两种方法

趋势线和通道右图是黄金周线图，从681美元上涨以来形成的上涨趋势。判断趋势的的两种方法

趋势线和通道右图是上证指数自从2133点上涨以来形成的上升通道。判断趋势反转的方法

123法则和2B法则123法则1、趋势线被突破；2、上升趋势不再创新高，或下降趋势不再创新低；3、上升趋势中，价格跌破前期的短线回调的低点；或下降趋势中，价格上破前期短线反弹高点