综合理财规划案例

综合理财规划金融学院2013.9案例一请为张先生夫妇设计一个子女教育规划方案。（参考汇率：1澳元=6.15元人民币）

张先生和张太太有一个10岁的孩子，预计17岁上大学，21岁送孩子到澳大利亚去留学两年，目前去澳大利亚留学两年的费用为6万澳元，预计学费每年上涨5％。张先生家庭作为一个中等收入家庭，孩子上大学的费用肯定没有问题，但是，对于出国留学的高额开支，在张先生夫妇看来并不是很容易的事情，需要提前规划。(2007年)2理财分析两年留学费用6万澳元11年后费用约10.26万折合人民币630990元

从目前开始每月投资3387元11年后增值为630990元满足学费需求假设学费每年增长5%

假设投资回报率为6%3理财建议

投资组合一半投资中长期债券基金一半投资偏股型的稳健型基金4理财分析（1）孩子目前10岁，距离21岁出国留学还有11年时间，投资期限较长。（2）目前，在澳大利亚留学两年的费用大概在6万澳元，11年后，去澳大利亚留学两年的费用将上涨为10.26万澳元。在国外留学，除了以当地货币计算的留学成本外，还有相当大的汇率波动风险，例如三年前澳元兑人民币汇率为1：4，现在已经升到1：6.5，使留学成本大大增加；但是将来随着人民币的升值，也许人民币兑澳元的成本又会下降，因此，无法精确估计在未来十数年内的汇率成本。在本案例中，出于多估算支出的谨慎性原则假定汇率仍以目前的1澳元兑6.15人民币计。则两年留学期的费用10.26万澳元折合人民币为630990元。（3）假设投资收益率为6%，要在11年后有630990元的资金以供支付两年留学的费用，需要每月投入3387元。5理财建议（1）11年的投资期限，平均每年收益率达到6%，这个收益合理并且可行，从目前来看能满足这个收益率的金融产品主要有：股票、股票型基金、偏股型基金、部分信托产品、部分人民币理财产品、部分外汇理财产品、部分券商集合理财等等。（2）这笔资金用于子女教育，所以在考虑投资收益的同时要尽量保证投资的安全性。（3）权衡风险与收益、以及进入门槛的限制，我们建议给客户做一个投资组合，可以将一半资金投资于稳健型的股票基金，另一半投资于中长期债券型基金。债券型基金的风险相对较小，但是收益也低；而稳健型的股票基金，其收益相对较高，但是波动也较大，风险相对较高。如果将资金分散投资在这两类产品上，安全性和收益性都有一定的保障。6退休养老规划案例二王刚夫妇今年均刚过35岁，他们俩打算55岁退休，在退休后的第一年，王刚夫妇估计两人需要10万元的生活费用，并且，由于通货膨胀的原因，这笔生活费用每年按照3％的速度增长。王刚夫妇估计会活到85岁，假设王刚夫妇退休后没有基本养老保险金，也没有企业年金等定期的收入，其退休费用只能靠退休前积累的退休基金进行生活。假设退休前的投资收益率为6％，退休后的投资收益率为3％，王刚夫妇现在已有25万元的退休基金了，问如果采取定期定投的方式，每年年底还需投入多少钱才能实现理想的退休目标？（注：请写出简要步骤）8第一步：共需多少养老金第二步：现有资金增值而成的养老金第三步：社保部分提供的养老金第四步：计算差额第五步：根据差额计算每月投资额9理财分析退休后第一年生活费10万元退休后投资收益率3%退休期间共需费用300万元假设：通货膨胀率为3%10理财建议2.退休基金缺口＝3000000－801748＝2198216元1.目前25万元的退休启动资金至55岁时增值为：801784元N=20；I/Y=6；PV=-250000；CPTFV=？3.采用“定期定投”的方式：N=20；I/Y=6；FV=2198216；CPTPMT=59757.511理财建议一半定期定额投资，投资于中长期债券基金；一半投资偏股型的平衡型基金退休前收益稳定的货币市场基金或债券型基金…退休后12综合理财规划三、案例分析题：赵先生，38岁，会计师事务所的合伙人，赵太太，38岁，是一家名牌大学的副教授，两人有一个6岁的儿子浩浩。赵先生的年税后收入60万元左右，赵太太年税后收入5万元左右，应邀出席一些讲座、论坛的税后收入为8万元左右。一家三口现在住在价款120万元的新房里，新房于2005年6月购买，一次性付5成，其余5成通过银行进行10年期住房商业贷款，采用等额本息的还款方式还款，贷款利率为5.508%，购买同月开始还款。赵太太在学校购买的有产权的福利房现在市场价格为55万，目前用于出租，每月租金2500元。拥有市值21万元的小轿车一辆。现有三年期定期存款30万元人民币，2006年9月到期。活期存款15万元，股票账面价值现为40万元，在过去的一年间收益为6000元。14儿子浩浩一年的学费开支在1万元左右，车辆的使用费每年需要30000元，一家人平均每月的日常生活开支为15000元，赵太太年消费健身卡8000元，平时家庭应酬每月支出1500元。一家人过着较为宽裕的生活，享受着单位的福利，没有投任何商业保险。目前，赵先生觉得要应聘请理财规划师解决以下问题：1、面对现在很多企业一夜之间破产，赵先生考虑到自己所从事的职业风险较大，担心事务所万一破产，会影响家人的正常生活。2、赵先生看周围的人都在投保商业保险，自己也有些动心，但面对众多保险产品觉得无从下手。153、赵先生希望儿子浩浩能茁壮成长，享受最好的教育。在夫妻退休之前儿子的教育费用是不成问题的，赵先生考虑的是在退休后，儿子浩浩正读大学，这笔费用支出想提前准备好。综合考虑大学本科和出国读硕士的计划，这笔教育费用目标额度为80万元。4、赵先生夫妇希望十二年后双双提前退休，并希望届时可以存有200万元作为退休养老金。赵先生希望能以定期定额投资的方式准备退休金。假定投资收益率为5%。5、赵先生是超级车迷，希望能够在近几年内购置一辆价格120万左右的跑车。6、能够对现金等流动资产进行有效管理。提示：信息收集时间为2006年7月31日。不考虑存款利息收入，月支出均化为年支出的十二分之一，贷款利率为5.508%。161、客户财务状况分析：（20分）（1）编制客户资产负债表（计5分，住房贷款项目：2分）表1：家庭资产负债表客户：赵先生和赵太太家庭日期：2006年7月31日资产金额负债与净资产金额现金与现金等价物负债活期存款150，000住房贷款（未还贷款本金）545，761定期存款300，

000负债总计545，761其他金融资产股票400，

000实物资产自住房1，200，000投资房产550，000机动车210，000净资产2，264，239资产总计2，810，000负债与净资产总计2，810，00017（2）编制客户现金流量表（5分）表2：家庭现金流量表客户：赵先生和赵太太家庭日期：2005年8月1日至2006年7月31日年收入金额年支出金额工资和薪金房屋按揭还贷78，167赵先生600，000日常生活支出180，000赵太太50，000车辆使用支出30，000投资收入6，000休闲、娱乐支出26，000租金收入30，000子女教育支出10，000其他收入80，000收入总计766，000支出总计324，167年结余441，83318（3）客户财务状况的比率分析（至少分析四个比率）（4分）

①客户财务比率表结余比例58%投资与净资产比率42%清偿比率81%负债比率19%即付比率82%负债收入比率10%流动性比率1719②客户财务比率分析：a、赵先生家庭目前的结余为58%，即每年的税后收入有58％能节省下来。一方面说明赵先生家庭控制支出的能力较强，另一方面说明赵先生家庭累积净资产的能力较强，这部分结余资金也是理财的重点规划对象。b、赵先生家庭的投资与净资产的比率为42％，从以往的经验来看，投资与净资产的比率达到50%左右是比较合适的。c、赵先生家庭清偿比率为81%，这个比率非常的高，如有需要，该家庭还可以承受一定的负债。d、负债比率与清偿比率一样，反映了同样是家庭的偿债能力问题，这个比率为19％，说明赵先生家庭债务负担不重，通常的经验显示，50%以下的负债比率即为合理。20e、赵先生家庭的即付比率为82%，略高于参考值70%，流动资产规模可以降低。f、10%的负债收入比率说明赵先生家庭短期偿债能力很强。g、赵先生家庭的流动性比率为17，也就是说在不动用其他资产时，赵先生家庭的流动资产可以支付家庭17个月的开支，对于赵先生夫妇的工资收入都比较稳定的情况来说，这个比率偏高，在做理财规划时，可以对这部分资产进行调整。21（4）客户财务状况预测（3分）赵先生正处在事业的上升阶段，收入上涨的空间大，但因为所从事的职业性质具有风险，所以未来的收入也有很大的不稳定性，赵太太的收入比较稳定，有上升的空间，但是在短期内上升的潜力不大。随着时间的推移，年龄的增长，赵先生家庭的各项支出也会随着增加。如果没有其他债务安排，家庭的债务负担会逐渐减轻。（5）客户财务状况总体评价（3分）赵先生家庭属于高收入、高结余、财务状况较好的家庭。但是该家庭财务状况中存在的问题包括赵先生事业带来的无限责任风险没有规避、流动性比率过高、家庭成员和财产的风险管理保障不充分，如果想顺利的实现赵先生的理财规划目标，还需要仔细规划。222、理财规划目标（6分）赵先生事业带来的无限责任风险的隔离和防范赵先生家庭成员的商业保险保障浩浩80万元高等教育资金的足额准备夫妇提前退休，并届时拥有200万元的退休养老资金近几年内购置一辆价格120万元左右的跑车保证家庭资产的适度流动性233、分项理财规划方案（30分）赵先生事业带来的无限责任风险可以通过设立信托隔离部分财产的方式得到很大程度的缓解。7万元的活期存款和30万元的定期存款作为信托资金来源，信托给相关专业信托机构，这笔钱可以在赵先生事务所发生破产等危机时，保证家庭1年的正常生活质量不受影响，可以给赵先生较充分的时间来作事业上的缓冲。24赵先生家庭的风险保障规划中仅有社会保险是不完备的，需要为三位家庭成员补充商业保险。商业保险费用额度以50000左右为宜，即家庭可支配收入的10%。其中，赵先生夫妇可以考虑投保寿险、健康险和意外险；浩浩则考虑投保健康险和意外险。保费的分配上，赵先生、赵太太、浩浩的比例为6：3：1。这是充分考虑保额、保费比例与家庭收入贡献相匹配，及保险中优先考虑大人风险保障的原则。同时，这个家庭还要考虑为出租房产投保财产险，但这部分费用很低。最后，赵先生家庭也可以考虑目前市面上以家庭为单位推出的全家福性质的综合保险组合，这种选择可能会节省一定的费用或得到其他一些优惠。25浩浩的教育资金在上大学之前可以通过每年的正常生活支出来安排。目前要考虑规划的是大学以后的高等教育资金。考虑到赵先生夫妇提前退休的计划，80万的高等教育资金和200万的退休养老资金都要在12年期间准备到位，才能保证12年后赵先生夫妇高枕无忧的选择提前退休。由于这项长期规划在时间和额度上都缺乏弹性，所以采用定期定额的投资方式，投资工具的选择，安全性为第一要素。假设选择国债、保本的银行理财产品和信誉度高的信托产品为投资对象，预期投资收益率为3.5%，则通过财务计算器的计算，12年间每年要投入资金19万元。26考虑到赵先生的收入较高，并且与生活直接相关的重要规划的资金可以得到充分保证的前提下，赵先生跑车的豪华心愿可以通过规划达成。新规划实施后，4年内每年结余约为26万元，4年后所得再加上卖掉原自有车辆的款项可以圆赵先生的跑车梦。家庭资产的流动性通过保留相当于家庭3个月支出的现金及现金等价物的方式来保证。8万元的额度，其中2万元以活期存款形式存在，另外6万元现家庭中的活期存款购买货币市场基金。27其他：赵先生的股票投资可以保留或者置换为股票类基金，作为家庭资产组合中可以承担高风险的部分来搏取比较高的收益。这部分投资和房地产投资可以作为退休养老的补充资金以进一步提高未来的生活质量。284、理财方案总结：（4分）客户的6项理财目标都可以得到满足不突破客户现有的财务资源和以后年份中持续增加的财务资源限制家庭资产的综合收益率比较理想，可以抵御通货膨胀。29案例六李先生现年33岁，在一家软件公司做高级程序员；妻子张女士33岁，是典型的办公室白领女性，二人有一个3岁的儿子。夫妻二人年税后收入在30万元左右。目前两人租住房屋，每月租金2500元。为了工作方便，李先生2005年初购买了一辆价值20万元的汽车，贷款10万元，贷款期限为5年，每月还贷1900元，到2005底还有8万元没有还。金融资产方面，二人购买了一年期20万元的信托产品，拥有30万元货币市场基金与35万元银行存款。李先生家庭每月生活支出约4000元，孝敬双方父母2000元，孩子每年教育费、营养费等费用8000元，夫妇二人都希望将来能为孩子提供最好的高等教育，并能送儿子出国留学。张女士每年购物大约花去8000元，夫妇二人每年会旅游一次，费用12000万元。30四案例（续）夫妇二人一直想要购买保险，但对保险并不了解，因此，希望理财规划师能够提供关于保险方面的规划。另外，李先生想要买一套90平米100万的房子，希望理财规划师可以帮助进行购房规划。夫妇二人计划55岁退休，预计可以活到85岁，退休生活水平支出希望可以保持在现在八成的水平。问：李先生一家需要理财规划师为其提供哪几方面的规划建议？应如何规划？（不考虑通货膨胀因素，汽车贬值、折旧因素，假定各项贷款利率均为5%，银行存款和货币市场基金的利息收入忽略不计，各种投资年收益率为5％。）31客户财务状况分析——资产负债表日期：

姓名：资产金额负债金额现金与现金等价物现金信用卡透支银行存款住房贷款货币市场基金汽车贷款其他金融资产创业贷款实物资产其它贷款资产总计贷款总计净资产32客户财务状况分析——资产负债表

日期：2005-12-31姓名：李先生与张女士的家庭资产金额负债金额现金与现金等价物现金信用卡透支银行存款350，000住房贷款货币市场基金300，000汽车贷款80，000其他金融资产200，000创业贷款实物资产200，000其它贷款资产总计1050，000贷款总计80，000净资产970，00033客户财务状况分析——现金流量表日期：

姓名收入金额百分比支出金额百分比工资薪金（税后）房产奖金和佣金教育费用投资收入利息汽车资本利得分红日常生活支出租金收入购买衣物开支其它收入休闲和娱乐其它收入其它支出收入总计支出总计结余34日期：2005-1-1至2005-12-31姓名：李先生与张女士的家庭收入金额百分比支出金额百分比工资薪金（税后）300，00097%房产30，00020％奖金和佣金教育费用8，0005%投资收入利息10，0003％汽车22，80015%资本利得分红日常生活支出48，00031%租金收入购买衣物开支8，0005％其它收入休闲和娱乐12，0008％其它收入其它支出24，00016％收入总计310，000100％支出总计152，800100％结余157，20035要点贷款项下是各项贷款余额收入项为税后收入勿忘投资收益利息等勿忘扣税支出注意转换成为“年”支出36客户财务状况分析——客户财务比率表结余比率=年结余/年税后收入，参考值10%，考察增加家庭净资产的能力投资与净资产比率=投资资产/净资产，参考值50%，了解客户目前的投资程度（投资资产包括其它金融资产与实物资产中的投资部分）清偿比率=净资产/总资产，参考值50%，偿债能力负债比率=负债总额/总资产，参考值50%，与清偿比例之和为1即付比率=流动资产/负债总额，参考值70%，随时偿债能力负债收入比率=年负债/年税后收入，参考值40%，短期偿债能力流动性比率=流动性资产/每月支出，参考值3，家庭财务稳定性37客户财务状况分析——客户财务比率表客户目前的比率参考值比率流动性比率负债收入比率即付比率负债比率清偿比率投资与净资产比率结余比率38客户财务状况分析——客户财务比率表51.057.35%8.138%92%21%51%客户目前的比率参考值比率3流动性比率40%负债收入比率70%即付比率50%负债比率50%清偿比率50%投资与净资产比率10%结余比率39要点比率的含义客户的比率是多少，与参考值的对比有何优缺点例：即付比率反映的是客户随时