格力电器获利能力分析(2018-2020)

第一节格力电器（000651）2018-2020年获利能力指标获利能力是指企业赚取利润的能力，反映企业的资金增值能力。获利能力分析就要从各个视角对企业赚取利润的能力进行定量分析和定性分析，其内容覆盖面非常广泛，主要包括企业从营业收入中获取利润的能力、企业运用资产赚取利润的能力以及股东回报水平三个方面。企业的获利能力分析是财务报表分析的重要组成部分，所有的财务报表分析都与获利能力分析有关，其中对利润表的分析最为重要。利润表揭示了一个企业一段时期（月度、季度、半年度或年度）的经营成果，在评价企业过去的经营业绩、偿债能力与流动性以及评估公司价值方面起着重要的作用。表1.1格力电器2018-2020年度获利能力指标表获利能力指标2018年度2019年度2020年度销售毛利率30.2327.5826.14营业利润率15.6514.9415.48销售净利率13.3112.5313.25总资产收益率15.3614.1514.57总资产净利率11.329.307.93净资产收益率41.6335.7534.81基本每股收益4.364.113.71格力电器201R-2020年度获利能力指标图・201碑度 因四年度 鸵0年度

第二节格力电器(000651)2018-2020年获利能力指标同业比较(10家同行业公司数据整理汇总)、2018年度获利能力比较表2.1格力电器及同行业2018年度获利能力指标比较表获利能力指标格力电器排名行业均值行业最高行业最低销售毛利率30.23427.9953.5212.47营业利润率15.6528.4222.921.09销售净利率13.3126.9719.980.79总资产收益率15.36717.0728.638.66总资产净利率11.3236.5817.070.67净资产收益率41.63438.9579.2125.98基本每股收益4.3611.224.360.07二、2019年度获利能力比较表2.2格力电器及同行业2019年度获利能力指标比较表获利能力指标格力电器排名行业均值行业最高行业最低销售毛利率27.58528.0054.2711.47营业利润率14.9438.7524.12(5.24)销售净利率12.5337.1920.80(6.11)总资产收益率14.15715.1124.082.51总资产净利率9.3035.5016.06(4.07)净资产收益率35.75433.2056.186.04基本每股收益4.1111.294.11(0.42)三、2020年度获利能力比较表2.3格力电器及同行业2020年度获利能力指标比较表获利能力指标格力电器排名行业均值行业最高行业最低销售毛利率26.14626.7556.169.67营业利润率15.4849.3524.01-3.26销售净利率13.2547.9920.76-3.03总资产收益率14.57716.4331.420.66总资产净利率7.9335.2314.6-2.05净资产收益率34.81315.6334.81-4.22基本每股收益3.7111.213.93-0.2第三节格力电器（000651）2018-2020年获利能力指标具体分析一、销售毛利率分析表3.1格力电器及同行业2018-2020年度销售毛利率指标比较表项目2018年度2019年度2020年度格力电器30.2327.5826.14排名455行业均值27.9928.0026.75行业最高53.5254.2756.16行业最低12.4711.479.67销售毛利率分析图销售毛利率：销售毛利率是销售毛利与销售收入之比。销售毛利率公式：销售毛利率率:销售毛利/销售收入*100%指标分析：（至少10行）销售毛利率是企业实现净利润和综合收益的条件和基础。单位收入的毛利越高，抵补各项期间费用的能力越强，企业的获利能力就越高。虽然销售毛利率较高的企业，销售净利率不一定就高，但是，如果企业的销售毛利率非常低，则无论如何也不可能在比较理想的销售净利率。企业管理者可根据销售毛利率水平来预测获利能力，并进行成本水平的判断和控制，因为销售成本率=1一销售毛利率。从表3.1可以看出格力电器2018年-2020年期间销售毛利率分别为30.23、27.58、26.14,呈现逐年降低的趋势。从表3.1中也可以看出在同行企业排名中其销售毛利率排名分别为4、5、5，处于中下游水平，公司销售毛利率除了2018年高于行业均值2019、2020均低于行业均值（行业均值分别为：27.99、28.00、26.75）。综上所述说明该企业在这段时期销售毛利率一般，并且在逐年下滑，和同行业比较虽然排名尚可，但是和行业均值比在逐年下滑，公司需要进一步提高业务收入降低业务成本以逐步提高公司的销售毛利率。

二、营业利润率分析表3.2格力电器及同行业2018-2020年度营业利润率指标比较表项目2018年度2019年度2020年度格力电器15.6514.9415.48排名233行业均值8.428.759.35行业最高22.9224.1224.01行业最低1.09(5.24)-3.26营业利润率分析图格力电谬排名 行业均值营业利润率分析图格力电谬排名 行业均值 行业最高行业最■201潜度 KI9年度■士02：口年度营业利润率：营业利润率是指企业实现的经营利润与营业收入之比。营业利润率公式：营业利润率:经营利润/营业收入*100%指标分析：（至少10行）营业利润率是指表示每百元主营业务收入中赚取的营业利润的总额。营业利润是企业利润总额中最基本、最经常同时也是最稳定的组成部分，营业利润占利润总额比重的多少，是说明企业获利能力质量好坏的重要依据。该指标越高，表明企业的获利能力越强。反之，则获利能力越弱。该指标的分析意义在于：借以恰当地分析企业经营过程的获利水平，从而避免为企业财务杠杆程度所影响，同时也不受投资损益或非常项目的影响。从表3.2可以看出格力电器2018年-2020年期间营业利润率分别为15.65、14.9415.48,整体比较平稳。从表3.2中也可以看出在同行企业排名中其营业利润率排名分别为2、3、3,在行业排名中较高，公司营业利润率高于行业均值（行业均值分别为：8.42、8.75、9.35）。综上所述说明该企业在这段时期营业利润率比较好，虽有下滑，但幅度很小，和同行业比较营业利润率排名较高，且高于行业均值，说明公司的获利能力较强，公司产品的竞争能力也较强。三、销售净利率分析表3.3格力电器及同行业2018-2020年度销售净利率指标比较表项目2018年度2019年度2020年度格力电器13.3112.5313.25排名233行业均值6.977.197.99行业最高19.9820.8020.76行业最低0.79(6.11)-3.03声度 2nL声度 2nL9年度■工口加年度铺售净利率分析图格力电器排名 行业均值 行业最高 行业最销售净利率：销售净利率是指企业实现的净利润与营业收入之比。销售净利率公式：销售净利率=净利润/营业收入*100%指标分析：（至少10行）销售净利率可用于衡量每百元销售收入中所赚取的净利润。它与净利润成正比关系，与营业收入成反比关系，企业在增加营业收入额的同时，必须相应地获得更多的净利润，才能使销售净利率保持不变或有所提高。该指标值越大，表明企业的获利能力越强。将该比率与营业利润率进行比较，可以反映利息、所得税及投资收益对企业获得水平的影响。从表3.3可以看出格力电器2018年-2020年期间销售净利率分别为13.31、12.5313.25,整体比较平稳。从表3.3中也可以看出在同行企业排名中其销售净利率排名分别为2、3、3,在行业排名中较高，公司销售净利率高于行业均值（行业均值分别为：6.97、7.19、7.99）。综上所述说明该企业在这段时期销售净利率比较好，虽有下滑，但幅度很小，和同行业比较销售净利率排名较高，且高于行业均值，说明公司的获利能力较强，其产品的竞争能力也较强，公司的经营管理水平较高。四、总资产收益率分析表3.4格力电器及同行业2018-2020年度总资产收益率指标比较表项目2018年度2019年度2020年度格力电器15.3614.1514.57排名776行业均值17.0715.1116.43行业最高28.6324.0831.42行业最低8.662.510.66总资产收益率：总资产收益率也称总资产报酬率，是企业一定期限内实现的息税前利润额与该时期企业平均资产总额的比率。总资产收益率公式：总资产收益率二息税前利润/平均资产总额*100%指标分析：（至少10行）总资产收益率是评价企业资产综合利用效果、企业总资产获利能以及企业经济效益的核心指标。该指标值越高，表明企业运用全部资产进行经营管理的效益越好，企业的账务管理水平越高，企业的获利能力也越强；反之，总资产收益率越低，说明企业资产的利用效率越低，利用资产创造的利润越少，企业的获利能力也就越差，财务管理水平也越低。另外总资产收益率是不受筹资活动影响的企业的真实盈利的反映，使得这一比率更具有普遍性，便于同社会平均的资本收益率或资本成本率相比较。从表3.4可以看出格力电器2018年-2020年期间总资产收益率分别为15.36、14.15、14.57,整体比较平稳。从表3.4中也可以看出在同行企业排名中其总资产收益率排名分别为7、7、6,在行业排名中较低，公司总资产收益率低于行业均值（行业均值分别为：17.07、15.11、16.43）。综上所述说明该企业在这段时期总资产收益率整体比较平稳，虽有下滑，但幅度很小，和同行业比较总资产收益率排名较低，且低于行业均值，说明公司的获利能力不十分强但相对比较稳定，其产品的竞争能力还可以，公司的经营管理水平也不错，但是需要进一步增强经营管理水平，提高产品竞争力，以提升总资产收益率。

五、总资产净利率分析表3.5格力电器及同行业2018-2020年度总资产净利率指标比较表项目2018年度2019年度2020年度格力电器11.329.307.93排名334行业均值6.585.505.23行业最高17.0716.0614.6行业最低0.67(4.07)-2.05总金产净利率分析图20-5-5■弹度 因L9年度■2020年度总资产净利率：总资产净利率是指税后利润与平均总资产的比率，它反映每百元资产所创造的净利润。总资产净利率公式：总资产净利率:净利润/平均总资产*100%指标分析：（至少10行）总资产净利率反映的是公司运用全部资产所获得利润的水平，即公司每占用1元的资产平均能获得多少元的利润。总资产净利率越高，表明公司投入产出水平越高，资产运营越有效，成本费用的控制水平越高，说明企业总资产的获利能力越强；反之，总资产净利率越低，说明企业总资产的获利能力越弱。从表3.5可以看出格力电器2018年-2020年期间总资产净利率分别为11.32、9.30、7.93,呈现逐年降低的趋势。从表3.5中也可以看出在同行企业排名中其总资产净利率排名分别为3、3、4，在行业排名中较高，公司总资产净利率也高于行业均值（行业均值分别为：6.58、5.50、5.23）。综上所述说明该企业在这段时期总资产净利率整体比较平稳，但呈现逐年下滑的趋势，和同行业比较总资产净利率排名较高，且高于行业均值，说明公司的获利能力比较强但在逐年下滑，总体看公司产品的竞争能力还可以，公司的经营管理水平也不错，但是需要进一步增强经营管理水平，提高产品竞争力，以提升总资产净利率。六、净资产收益率分析表3.6格力电器及同行业2018-2020年度净资产收益率指标比较表项目2018年度2019年度2020年度格力电器41.6335.7534.81排名441行业均值38.9533.2015.63行业最高79.2156.1834.81行业最低25.986.04-4.22律金产收益率分析图鲜度 20L9年度■2口2口年度净资产收益率：净资产收益率也称为权益报酬或净值报酬率，是净利润与平均所有者权益（或净资产、股东权益）之比，表明企业所有者权益投入所获得的投资回报。净资产收益率公式：净资产收益率:净利润/平均所有者权益*100%指标分析：（至少10行）净资产收益率是用于反映股东权益的收益水平，衡量公司运用自有资本的效率。净资产收益率值越大，说明企业的获利能力越强。另外净资产收益率也体现了自有资本获得净收益的能力。净资产收益率是最具综合性的评价指标。该指标不受行业的限制，不受公司规模的限制，适用范围较广，从股东的角度来考核其投资回报，反映资本的增值能力及股东投资回报的实现程度，因而它是最受股东关注的指标。净资产收益率指标还影响着企业的筹资方式、筹资规模，进而影响企业的未来发展战略。从表3.6以看出格力电器2018年-2020年期间净资产收益率分别为41.63、35.75、34.81,呈现逐年降低的趋势。从表3.6也可以看出在同行企业排名中其净资产收益率排名分别为4、4、1，在行业排名中较高，公司净资产收益率也高于行业均值（行业均值分别为：38.95、33.20、15.63）。综上所述说明该企业在这段时期净资产收益率呈现逐年下滑的趋势，和同行业比较净资产收益率排名较高，且高于行业均值。公司净资产收益率基本处于行业较为领先的水平，说明企业的获利能力较强，但需要从多方面着手遏制其下降的趋势。七、基本每股收益分析表3.7格力电器及同行业2018-2020年度基本每股收益指标比较表项目2018年度2019年度2020年度格力电器4.364.113.71排名112行业均值1.221.291.21行业最高4.364.113.93行业最低0.07(0.42)-0.2基本每股收益分析图格力电器排名 行业均值 行业最高 行业最低2018^Jt 2nL9年度■工口加年度基本每股收益：基本每股收益只考虑实际发行在外的普通股股份，按照归属于普通股股东的净利润除以实际发行在外的普通股的加权平均数计算确定。基本每股收益反映企业为每一普通股股份所实现的税后净利润。基本每股收益公式：基本每股收益二（净利润-优先股股利）/发行在外普通股股数指标分析：（至少10行）基本每股收益反映普通股的获利能力。每股收益与净利润呈正向变动关系。在普通股股数一定的情况下，属于普通股的净利润越高，每股收益越大，表明公司的盈利能力越强，股东的投资回报越高；反之，在普通股股数一定的情况下，属于普通股的净利润越低，每股收益越小，表明公司的盈利能力越弱，股东的投资回报越低。从表3.7以看出格力电器2018年-2020年期间基本每股收益分别为4.36、4.11、3.71,呈现逐年降低的趋势。从表3.7也可以看出在同行企业排名中其基本每股收益排名分别为1、1、2，在行业排名中较高，公司基本每股收益也高于行业均值（行业均值分别为：1.22、1.29、1.21）。综上所述说明该企业在这段时期基本每股收益呈现逐年下滑的趋势，和同行业比较基本每股收益排名较高，且高于行业均值。公司基本每股收益基本处于行业较为领先的水平，说明企业股东的投资回报较高，企业的获利能力较强，但需要从多方面着手遏制其下降的趋势。第四节格力电器（000651）2018-2020年获利能力分析小结（至少20行）通过在2018年2020年间格力电器获利能力各项数据统计分析，销售毛利率的层面，呈现逐年下滑的趋势，和同行业企业比较虽然排名尚可，但是和行业均值比在逐年下滑；营业利润率的层面，其有一定的下滑，但幅度很小，和同行业企业相比营业利润率排名较高，且