社服-高频数据跟踪专题：东方甄选转化率3%环比增加怂火锅等座数有所回升

证券研究报告(优于大市，维持)【海通社服】高频数据跟踪专题：怂火锅等座数有所回升S许樱之S0850517050001概览1.核心观点2.免税：国内免税品渠道全场活动力度无明显变化6.航班：凤凰机场进出港航班数基本持平、美兰机场进出港航班数7.风险提示2阅读正文之后的信息披露和法律声明3核心观点：①免税：海口国际免税城将于22年10月28日开业；二十大报告中，习近平总书记提到：十年来党和国家我们认为，短期看，高规格门店即将开业，海南免税消费有望反弹；长期看，政府积极推动海南自贸港建设，市场中长期空间广阔。②餐饮：局部疫情反复，本周海底捞与怂火锅在营门店数有所下降，经营表现承压，关注4Q冷冬来，4个垂类三亚多数酒店价格环比不变或小幅波动，海口代表性豪华酒店入住情况没有已定完情况居多。③海口国际免税城待。海底捞：①在营门店：截至22年10月17日在营门店数约1229家，一线/二线/三线及以下城市环比上周分别降单店午晚市每日平均等座之和环比前一周上升23.8%，恢复至疫情前的126.5%。③为响应疫情防控工作，广州骏壹万邦店、嘉裕太阳城店分别于13日/19日起暂停营业，恢复营业日期4阅读正文之后的信息披露和法律声明阅读正文之后的信息披露和法律声明主2022年10月21日，国内免税品渠道全场折扣力度无明显变化。活动以大牌折扣产品和秋季活动为主。9/20224/09/20229/20220/20221/10/2022cdf会员购全场活动cdf海南免税 邮寄到家、返岛自提)全场活动 税城(离岛GDF会员购 (海控全球凭180天内年度盛典双倍积妆爆款周年庆TOP100必买清单低至46折等特卖周，低价疯抢2折起。满1200送50元券，满2200送120元券中秋指定商品5倍积分、教师节5折起、限时秒9月17日-21日，好物6折起等限时购、满减券等复工复产狂欢节，特卖折扣等入秋好价一折起，满减券等99美妆节2折起、中秋大牌好价，低至五折福利、限时秒杀等等美妆产品66折起、中美妆产品65折起、新秋食品类礼盒等品低至8折等分品牌满600减6023日限时3倍积分下单至高减好价一折起，满好价新重阳节活动，任意2件，折后再9折；电子消费下单至高减黄金周，低至3折折扣，电子牌折扣88元送88元卷折扣，电子款商品88元送88元卷日金秋宠粉活动，部分金秋活动，低至5折起活动，部分商品低至6折资料来源：中免日上旅购微信小程序，cdf会员购微信小程序，cdf海南免税微信小程序，海旅免税城微信小程序，全球精品免税城微信小程序，海控全球精品会员购微信小程序，DFS中国香港官方商城微信小程序，海通证券研究所5资料来源资料来源：携程官网，海通证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明2.免税：三亚酒店数据跟踪三亚海棠湾酒店跟踪：我们跟踪的海棠湾酒店中，五星级酒店最低价均价480-2200元不等，金钻酒店最低价均价1500-2600元不等，多数酒店价格环比不变或小幅波动，三亚海棠湾酒店入住情况没有已定完情况居多；也有个别酒店用作隔离酒店。表三亚海棠湾酒店数据(截至2022年10月20日) 酒店姓名假酒店数据一周最低价均价一周最低价均价环比增长909-6%房度假酒店度假酒店分已定完度假酒店尔蒙酒店斯汀度假酒店已定完级酒店冠假日度假酒店定完定完度假酒店-9%度假酒店已定完1Hotel海棠湾阳光壹酒店已定完度假酒店3已定完已定完店金钻三亚亚特兰蒂斯酒店已定完已定完亚海棠湾JW万豪度假酒店定完定完备注：①因携程仅能查询未来价格，我们每次均整理查询日起未来一周的价格以保持纵向可比，本表最低价均价指的是查询期间所有房型(不论是否已售完)的最低均价；②已定完指的是该类型房间全部预定完成；部分已定完指的是该类型房间有部分预定完成；没有已定完指的是该类型房间全部都没有预定完；空白指的是该酒店没有该类型房间；③金钻与铂钻分类为携程官网分类，对应酒店六星、七星分类；④三亚受疫情影响，部分酒店配合防控、被用作隔离酒店，上周陆续开始恢复营业。初步恢复营业酒店尚无历史数据，暂时无法计算环比；未营业酒店数据暂停更新。6资料来源资料来源：携程官网，海通证券研究所阅读正文之后的信息披露和法律声明2.免税：三亚酒店数据跟踪三亚亚龙湾酒店跟踪：我们跟踪的亚龙湾酒店中，五星级酒店最低均价450-1300元不等，金钻酒店最低均价1900-2100元不等，铂钻酒店最低均价2600+元，酒店价格环比波动，部分房型已定完；也有个别酒店用作隔离酒店。表三亚亚龙湾酒店数据(截至2022年10月20日)据酒店姓名一周最低价均价环比增长普通房套房别墅度假酒店已定完已定完度假酒店%已定完别墅度假酒店9-7%尔顿大酒店分已定完豪度假酒店分已定完分已定完五星级三亚亚龙湾迎宾馆8度假酒店已定完已定完套房度假酒店7堂-鸟巢度假村度假酒店已定完已定完际别墅度假酒店8已定完金茂三亚亚龙湾丽思卡尔顿酒店金钻三亚亚龙湾瑞吉度假酒店已定完已定完已定完铂钻三亚太阳湾柏悦酒店已定完备注：①因携程仅能查询未来价格，我们每次均整理查询日起未来一周的价格以保持纵向可比，本表最低价均价指的是查询期间所有房型(不论是否已售完)的最低均价；②已定完指的是该类型房间全部预定完成；部分已定完指的是该类型房间有部分预定完成；没有已定完指的是该类型房间全部都没有预定完；空白指的是该酒店没有该类型房间；③金钻与铂钻分类为携程官网分类，对应酒店六星、七星分类；④三亚受疫情影响，部分酒店配合防控、被用作隔离酒店，本周陆续开始恢复营业。初步恢复营业酒店尚无历史数据，暂时无法计算环比；未营业酒店数据暂停更新。7资料来源资料来源：携程官网，携程APP，海通证券研究所阅读正文之后的信息披露和法律声明2.免税：海口代表性豪华酒店数据跟踪海口代表性豪华酒店跟踪：我们选择海口十大豪华酒店作为代表，海口代表性豪华酒店最低价均价500-1400元不等，多数酒店价格环比小幅上升，海口代表性豪华酒店入住情况没有已定完情况居多。海口国际免税城开业在即，我们认为海口旅游消费表现值得期待。表海口代表性豪华酒店数据(截至2022年10月20日)房已定完级已定完已定完分已定完分已定完7已定完已定完备注：①因携程仅能查询未来价格，我们每次均整理查询日起未来一周的价格以保持纵向可比，本表最低价均价指的是查询期间所有房型(不论是否已售完)的最低均价；②已定完指的是该类型房间全部预定完成；部分已定完指的是该类型房间有部分预定完成；没有已定完指的是该类型房间全部都没有预定完；空白指的是该酒店没有该类型房间；③海口代表性豪华酒店选取标准为携程海口十大豪华酒店；④海口受疫情影响，部分酒店配合防控、被用作隔离酒店，因此尚未追踪未营业酒店数据。6/106/176/247/17/87/157/227/298/58/128/198/269/29/996/106/176/247/17/87/157/227/298/58/128/198/269/29/99/169/239/30710/1410/21(1)本周开播日日均GMV为2355万元，环比上周下降16%自22年6月以来，东方甄选抖音号累计GMV达31.9亿元。截至10月21日，6/7/8/9/10月平均GMV分别为2356万元/2074万元/2078万元/2551万元/2500万元。10月15-21日日均GMV为2355万元，环比上周下降16%。10月以来，东方甄选企业店上架45件产品。本周东方甄选自营新推出新疆和田灰枣、紫苏冰杨梅汁等产品。90008000700060005000400030002000100006月10日以来东方甄选单日销售额(万元)日销售额(万元)8阅读正文之后的信息披露和法律声明(2)日销量达37万件，平均单价稳定在65元左右截至10月21日，本周销量较上周下降7%：截至10月21日，本周东方甄选直播间日均销量为37.3万平均客单价稳定：7月以来平均单价基本维持在65元左右。本周客单价为63.66元，环比上周下降5.52%。销量(万件)09图6月以来东方甄选客单价(元)平均单价(元)阅读正文之后的信息披露和法律声明(3)本周日均新增粉丝量2.8万人，转化率环比上周有所上升本周日均新增粉丝量2.8万人：10月15日-10月21日平均新增粉丝量2.8万人，新增粉丝数环比上周下降42%。截至10月21日，东方甄选粉丝量为2716万，粉丝数量增速放缓。1.53%/1.43%/1.91%/2.49%/2.88%，环比上升0.39pct；本周转化率3%，环比上周上升0.11pct。6月以来东方甄选转化率(%)与UV价值(元)4.5%4.0%5%0%图6月以来东方甄选粉丝量及新增粉丝量(万人)粉丝量(万人,左轴)00000新新增粉丝量(万人,右轴)阅读正文之后的信息披露和法律声明0007/97/147/187/227/267/308/38/78/118/158/198/258/309/39/89/129/169/209/249/29610/1010/1410/187/97/147/187/227/267/308/38/78/118/17/97/147/187/227/267/308/38/78/118/158/198/258/309/39/89/129/169/209/249/29610/1010/1410/187/97/147/187/227/267/308/38/78/118/158/198/258/309/39/89/129/169/209/249/29610/1010/1410/18(4)美丽生活本周GMV环比增长7%截至10月21日，东方甄选美丽生活累计GMV达2.87亿元：截至10月21日，7/8/9/10月日均GMV分别为114万元/227万元/386万元/466万元。东方甄选美丽生活自2022年7月9日开播以来，累计GMV达2.87亿元。本周GMV环比增7%：10月15-21日，东方甄选美丽生活累计实现GMV3543万元，日均506万元，较上周增长7%。1200100080060040020007月以来东方甄选美丽生活销售额(万元)806040200图7月以来东方甄选美丽生活客单价(元)资料来源：蝉妈妈，海通证券研究所11阅读正文之后的信息披露和法律声明11259221125922在营门店：截至22年10月17日在营门店数约1229家，环比上周降低6%。一线/二线/三线及以下城市各为234/628/367家，占比各约19%/51%/30%，环比上周分别降3.3%/9.1%/1.1%。受疫情影响，在营门店有所下降，其中二线城市相较上周降低幅度较大。翻台率：1-9M22翻台率分别为3.2/3.7/1.6/1.5/2.1/2.6/2.8/3/2.6次/天。10月11-17日翻台率为1.7次/天，环比上周降低41%。其中一线/二线/三线及以下城市翻台率环比上周分别降32%/40%/48%。国庆节后消费热情降低，翻台率下降幅度较大。7654321014001300注：久谦数据库翻台率算法将根据财报数据例行重新拟合资料来源：久谦数据库，海通证券研究所阅读正文之后的信息披露和法律声明T1T2T3&T3+200806040200客流量：1-9M22客流量分别为2680/2930/1240/960/1420/1890/2260/2420/2000万人。10月11-17日别降38.1%/45.7%/51.1%。销售额：据久谦测算，10月11-17日，销售额2.91亿元，环比上周降低45.4%，其中一线/二线/三线及以下城市环比上周分别降38.1%/45.8%/50.4%。10月11日-17日，全国本土新增确诊1800例，广东累计确诊286例，山西累计确诊251例，内蒙古、新疆累计确诊分别达248、234例；以上省市门店数在全国现有门店中分别占12%、1%、1%、0%。风险提示：疫情影响超预期，门店调整不及预期，食品安全风险。T1T2T3&TT1T2200806040200注：久谦数据库均价调整，可能影响销售额历史数据变化13阅读正文之后的信息披露和法律声明资料来源：阅读正文之后的信息披露和法律声明注：周平均数据对应坐标时间点，为该周最后一天日期。计算单店等座时将暂营门店视为等座0桌资料来源：怂重庆火锅微信公众号，海通证券研究所14请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明5.怂火锅：周末等座数大幅回升，疫情持续影响广州门店周末等座数大幅回升，上海晚市大排长龙。本周末(10月15-16日)，全国门店单店单日平均午晚市等座之和为232桌，较前一周周末(10月8-9日)上升112.7%；其中上海单店平均晚市等座数为116桌，上升尤为明显，达1283.6%；广州单店平均午市/晚市等座数分别上升82.0/71.9%。截至22年10月21日共有门店19家，覆盖北京、广州、深圳、珠海、佛山、上海、杭州、海口、南昌。家门店暂停营业。10月15日-21日，单店午市(12:30)与晚市(19:00)每日平均等座之和为129桌，环比前一周上升23.8%(暂营店计为0)，恢复至疫情前2月26日-3月4日的126.5%。为响应当地的疫情防控工作，广州骏壹万邦店、广州嘉裕太阳城店分别于10月13日/10月19日起暂停营业，目前恢复营业日期未定。怂火锅单店周平均等座情况(桌数，2022年2月25日至10月21日)午市晚市总计2/253/113/254/84/225/65/206/36/177/17/157/298/128/269/99/2310/710/21注：周平均数据对应坐标时间点，为该周最后一天日期。部分新店开业活动期间，未按照纵坐标。资料来源：怂重庆火锅微信公众号，海通证券研究所15请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明5.怂火锅：周末等座数大幅回升，疫情持续影响广州门店节假日与工作日：节假日晚市(节假日及前一天晚市)平均单店等座98桌，为工作日晚市2.15倍。广州：本周午市单店等座23桌，较上周下降0.3%，晚市单店等座165桌，较上周上升1.3%。上海：本周四家门店均正常营业，午市基本无需等座。晚市单店等座59桌，较上周上升201.3%。佛山：本周午市单店等座30桌，较上周下降36.9%，晚市单店等座171桌，较上周上升7.8%。其他：午市基本无需等座。深圳门店本周晚市平均等座97桌，较上周上升178.9%。珠海门店本周晚市平均等座67桌，较上周上升65.8%。北京门店本周晚市平均等座33桌，较上周上升84.9%。海口门店本周晚市平均等座9桌，较上周上升300.0%。杭州门店本周晚市平均等座24桌，较上周上升159.4%。南昌门店本周午市等座78桌，较上周上升36.0%，晚市等座264桌，较上周上升40.7%。日)00 骏壹万邦店 152/253/184/84/295/206/107/17/228/129/29/2310/14日)00 骏壹万邦店82/253/184/84/295/206/107/17/228/129/29/2310/14注：周平均数据对应坐标时间点，为该周最后一天日期。部分新店开业活动期间，未按照纵坐标。资料来源：怂重庆火锅微信公众号，海通证券研究所16请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明珠海富华里店佛山岭南站店南昌万象城店0珠海富华里店佛山岭南站店南昌万象城店005/206/107/17/228/129/29/2310/14上海19:00周平均等候情况(桌数，2022年2月25日至10月21日)珠海、佛山、南昌19:00周平均等候情况(桌数，2022年5月20日至10月21002/253/184/84/295/206/107/17/228/129/29/2310/14深圳龙华壹方城店深圳KKMALL店02/253/184/84/295/206/107/17/228/129/29/2310/14海口国贸店杭州大悦城店北京荟聚店002/253/184/84/295/206/107/17/228/129/29/2310/1496.航班：凤凰机场进出港航班数2022年10月15日-10月21日，三亚凤凰机场日均航班环比前一周增长1.0%据FlightAware，三亚凤凰机场1月1日-10月21日累计进出港航班数为57692次，较20年、21年同期分别下降25.7%、下降36.5%。10月15日-10月21日，三亚凤凰机场日均航班104次，环比前一周增长1.0%，环比7、8、9月同期分别下降68.9%、增长188.9%、增长160.0%。凤凰机场日均进出港航班(次)2021年2022年00JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec阅读正文之后的信息披露和法律声明6.航班：美兰机场进出港航班数2022年10月15日-10月21日，海口美兰机场日均航班环比前一周下降38.3%据FlightAware，海口美兰机场1月1日-10月21日累计进出港航班数为84154次，较20年、21年同期分别下降13.1%、下降30.2%。10月15日-10月21日，海口美兰机场日均航班116次，环比前一周下降38.3%，环比7、8、9月同期分别下降49.6%、下降25.2%、下降37.3%。美兰机场日均进出港航班(次)2021年2022年JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec阅读正文之后的信息披露和法律声明7.风险提示宏观经济下滑疫情扩散及输入风险居民消费力恢复不及预期19请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明阅读正文之后的信息披露和法律声明分析师声明和研究团队声明协会授予的证券投资咨询执业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告所采用的数据和均来自市场公开信息，本人不保证该等信息的准确性或完整性。分析逻辑基于作者的职业理解，清晰准确地反映了作者的研与社会服务行业