证劵投资基金第一章ppt

证劵投资基金关沁晖Ifanythingcangowrong,itwill.如果事情还能更糟的话，它会的。Innature,nothingiseverright.Therefore,ifeverythingisgoingright……somethingiswrong.在现实生活中，没有什么事情是永远正确的。所以，如果每件事都在朝好的方向发展……一定出问题了。莫菲法则“墨菲法则”产生于美国，一位名叫墨菲的空军上尉工程师，认为他的某位同事是个倒霉蛋，不经意地说了句玩笑话：“如果一件事情有可能被弄糟，让他去做就一定会弄糟。”这句笑话在美国迅速流传，并扩散到世界各地。在流传扩散的过程中，这句笑话逐渐失去它原有的局限性，演变成各种各样的形式，其中一个最极端的形式是：“如果坏事有可能发生，不管这种可能性多么小，它总会发生，并引起最大可能的损失。”这就是著名的“墨菲法则”。一、全书结构全书共十五章，可分为两部分第一部分：基金基础情况（第一章至第十章，第十五章）第二部分：基金配置理论（第十一至第十四章）前言第一重点：第一章、第二章、第十一章、第十二章、第十三章、第十四章第二重点：第三章、第四章、第五章、第八章、第九章、第十五章非重点章节：第六章、第七章、第十章二、各章节重要程度分布单项选择题：60题30分(每题0.5分）多项选择题：40题40分(每题1分）判断题：60题30分(每题0.5分）三、考试题型四、复习资料/zq/moni/220/各章习题汇总大纲要求：掌握证劵投资基金的概念与特点；熟悉证劵投资基金与股票、债券、银行储蓄存款的区别；了解证劵投资基金市场的运作与参与主体。掌握契约型基金与公司型基金的概念与区别；了解证劵投资基金的起源与发展；了解我国证劵投资基金业的发展概况。掌握封闭式基金与开放式基金的概念与区别。了解基金业在金融体系中的地位与作用。本章共分为7节第一章证劵投资基金概述9

目录第一节证券投资基金的概念与特点第二节证券投资基金市场的参与主体第三节证券投资基金的法律形式第四节证券投资基金的运作方式第五节证券投资基金的起源与发展第六节我国基金业的发展概况第七节基金业在金融体系中的地位与作用本章为全书的基础章节。从历年考试来看，命题多为单项选择题、多项选择题和判断题。本章应重点掌握前四节内容，后三节以了解为主。历年来本章内容出题分值不等，大多集中在3~5分左右，主要是前四节内容，后三节考察多为重大事件，偶有涉及。

历年考情：

11一、证劵投资基金的概念（重点）*讨论证劵投资基金是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方法进行证劵投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。第一节证劵投资基金的概念与特点美国——共同基金英国、香港——单位信托基金日本、台湾——投资信托基金12第一节证劵投资基金的概念与特点基金有什么特点？集合投资分散风险专业理财（一）集合理财，专业管理（二）组合投资，分散风险（三）利益共享，风险共担（四）严格管理，信息透明（五）独立托管，保障安全二、证劵投资基金的特点（重要考点）经典例题：证劵投资基金的特点包括（）A集合理财，专业管理B组合投资，分散风险C利益共享，风险共担D专业管理，公开信息E独立托管，保障安全ABCE（一）基金与股票、债券的差异（共3条，常以多项选择题出现）1.反映的经济关系不同。股票反映的是一种所有权关系；债券反映的是债权债务关系；基金反映的是一种信托关系。三、证劵投资基金与其他金融工具的比较（重点）2.所筹资金的投向不同。股票、债券是直接投资工具，所筹集的资金主要投向实业领域。基金是间接投资工具，所筹集的资金主要投向有价证劵等金融工具。3.投资收益与风险大小不同。股票：高风险、高收益。债券：低风险、低收益。基金：介于股票和债券之间，风险相对适中、收益相对稳健。证劵投资基金通过发行基金份额的方式募集资金。个人投资者或机构投资者通过购买一定数量的基金份额参与基金投资。基金所募集的资金在法律上具有独立性。基金资产有基金托管人保管。基金资产有基金管理人进行组合投资。基金投资者是基金的所有人。基金盈余全部归基金投资者所有。证劵投资基金是一种间接投资工具。证劵投资基金以股票、债券等金融证劵为投资对象。基金投资者通过购买基金份额的方式间接进行证劵投资。证劵投资基金在美国被称为“共同基金”；在英国及中国香港被称为“单位信托基金”；在日本和中国台湾称为“证劵投资信托基金”；在欧洲一些国家称为“集合投资基金”或“集合投资计划”。关于证劵投资基金概念的考点如下，这些考点可能成为单项选择题：考点主要有两个：基金通过银行代销，但不是银行发行的。（以判断题目出现）有3条差异，常以多项选择出现。P4性质不同。收益与风险大小不同。信息披露程度不同。（二）基金与银行储蓄存款的差异一、证劵投资基金运作基金运作包括基金的市场营销、基金的募集、基金的投资管理、基金资产的托管、基金份额的登记、基金的估值与会计核算、基金的信息披露以及其他基金运作活动在内的所有相关环节。基金的运作（基金管理人角度）包括：市场营销（基金份额募集与客户服务）投资管理（基金管理人的价值）后台管理（保障基金安全运作）第二节证劵投资基金的运作与参与主体考点，常以多项选择题出现基金的参与主体分为基金当事人、基金市场服务机构、监管机构和自律机构三大类。（一）基金当事人1.基金份额持有人（1）基金份额持有人即基金投资人，是基金的出资人、基金资产的所有者和基金投资收益的受益人。（2）基金份额持有人享有的权利（熟悉）二、证劵投资基金参与主体基金份额持有人的权利：分享基金资产收益；参与分配清算后的剩余基金财产；依法转让或者申请赎回其持有的基金份额；按照规定要求召开基金份额持有人大会；对基金份额持有人大会审议事项行使表决权；查阅或者复制公开披露的基金信息资料；对基金管理人、基金托管人、基金销售机构损害其合法权益的行为依法提出诉讼；基金合同约定其他权利。2.基金管理人（1）基金管理人的主要职责？（熟悉）（2）基金管理人在基金运作中具有核心作用。（3）在我国，基金管理人只能由依法设立的基金管理公司担任。3.基金托管人（1）基金托管人的职责？（熟悉）（2）在我国，基金托管人只能由依法设立并取得基金托管资格的商业银行担任。（二）证劵投资基金市场服务机构包括：基金销售机构（商业银行、证券公司、证券投资咨询机构、独立基金销售机构）、登记注册机构（包括基金管理公司、中国证券结算有限责任公司）、律师和会计师事务所、基金投资咨询公司、基金评级机构。（三）基金的行政监管和自律管理1.基金监管机构（中国证监会）2.基金行业自律组织（证劵交易所、基金同业协会）经典例题：基金当事人包括（）A基金份额持有人B基金管理人C基金销售机构D基金托管人ABD三、证劵投资基金运作关系图（p7简单了解）基金投资者、基金管理人、基金托管人是基金的当事人基金各类中介服务机构通过专业服务参与基金市场监管机构对市场上各类参与主体实施全面监管依照基金法律形式不同，基金可分为契约型基金与公司型基金。公司型基金以美国的投资公司为代表，我国目前设立的则为契约型基金。一、契约型基金契约型基金有基金投资者、基金管理人、基金托管人之间所签署的基金合同而设立，基金投资者的权利主要体现在合同的条款上。二、公司型基金公司型基金在法律上是具有独立法人地位的股份投资公司，基金投资者是公司的股东。第三节证劵投资基金的法律形式27归纳公司型基金与契约型基金的区别

(1)基金营运的依据不同契约型基金——基金契约公司型基金——基金公司章程（2）资金的性质不同契约型基金——是通过发行基金份额筹集起来的信托财产公司型基金——资金是通过发行普通股筹集的公司法人的资本（3）投资者的地位不同契约型基金——投资者是基金契约的当事人，依据购买受益凭证获取投资收益。但对基金运作的影响较小。公司型基金——投资者既是基金持有人又是公司的股东，可以参加股东大会，行使股东权利，并以股息、红利等形式获取投资收益（一）法律形式不同。契约型基金不具有法人资格，而公司型基金具有法人资格。（二）投资者的地位不同契约型基金的投资者没有管理基金资产的权利；公司型基金的投资者可以通过股东大会享有管理基金的权利。由此可见，公司型基金的投资者的权利要大一些。（三）基金营运依据不同。契约型基金依据基金合同营运基金；公司型基金依据基金公司章程营运基金。三、契约型基金与公司型基金的区别（考试重点）经典例题：契约型基金与公司型基金的区别主要在于（）A法律形式B投资者的地位C基金营运依据D托管人ABC本节内容非常重要，注意封闭式基金与开放式基金的区别依据基金运行方式不同，可以将基金分为封闭式基金与开放式基金。封闭式基金的概念：指基金规模在合同期限内固定不变，基金份额在交易所交易，基金持有人不得提前赎回。开放式基金的概念：基金规模不固定，基金份额可以在合同规定的时间和场所进行申购、赎回、交易的一种交易方式。（这里不包括交易型开放式指数基金和上市开放式基金等新开放式基金。

）第四节证劵投资基金的运作方式考试重点，需要仔细阅读、掌握1.期限不同。封闭式基金有一个固定的存续期。我国《证劵投资基金法》规定，封闭式基金期限应在5年以上，期满后可申请延期，目前我国的封闭式基金存续期限一般为15年。开放式基金一般无期限。2.规模限制不同。封闭式基金规模固定；开放式基金规模不固定。封闭式基金与开放式基金的区别3.交易场所不同。封闭式基金在证劵交易所上市交易，交易是在投资者之间完成；开放式基金可以在代销机构、基金管理人等场所申购、赎回，一般为场外交易方式，交易是在投资者与基金管理人或其销售代理人之间进行。4.价格形成方式不同。封闭式基金价格主要受二级市场供求关系影响，常出现溢价或折价的现象，并不必然反映单位基金份额的净值；开放式基金价格以基金份额净值为基础，不受市场供求关系影响。5.激励约束机制和投资策略不同。与封闭式基金相比，开放式基金向基金管理人提供了更好的激励约束机制。6.投资策略不同。封闭式基金在封闭期内规模份额不变，因此可以进行长期投资；开放式基金份额可以随时赎回，为应付投资者随时赎回兑现，所募集的资金不能全部用来投资，更不能把全部资金用于长期投资，必须保持基金资产的流动性，在投资组合上须保留一部分现金和高流动性的金融工具。经典例题：封闭式基金价格主要受二级市场供求关系影响；开放式基金价格以基金份额净值为基础，不受市场供求关系影响。（判断）答案：正确本节非重点，主要熟悉书上的重大事件。一、证劵投资基金的起源与早期发展

1868年，英国成立的“海外及殖民地政府信托基金”是证劵投资基金的雏形。

1924年3月21日，马萨诸塞投资信托基金在美国波士顿成立，成为世界上第一个公司型开放式基金。

1940年，美国颁布《投资公司法》和《投资顾问法》成为其他国家制定相关基金法律的典范。二、证劵投资基金在全球的普及性发展

美国是基金业最为发达的国家，截止2008年末，我国成为全球第十大基金市场。第五节证劵投资基金的起源与发展（一）美国占据主导地位，其他国家和地区发展迅猛（二）开放式基金成为证券投资基金的主流产品（三）基金市场竞争加剧，行业集中趋势突出（四）基金资产的资金来源发生了重大变化（退休养老金快速增长）三、全球基金业发展的趋势与特点（了解）经典例题：世界上第一只公司型开放式基金是马萨诸塞投资信托基金。（判断)答案：正确主要熟悉以下重要事件分为三个阶段：第一阶段：早期探索阶段（20世纪80年代至1997年11月14日《证券投资基金管理暂行办法》颁布之前）第二阶段：试点发展阶段（《暂行办法》颁布之后至2004年6月1日《证券投资基金法》实施前）第三阶段：快速发展阶段（《证券投资基金法》实施以来）第六节我国基金业的发展概况36

第六节我国基金业的发展概况

一、基金业发展的早期探索阶段

1987年，中创公司

1992年11月经中国人民银行总行批准成立淄博乡镇企业投资基金----境内第一家比较规范的投资基金

1997年之前设立的基金称老基金。老基金存在的问题：一是缺乏基本的法律规范，普遍存在法律关系不清、无法可依、监管不力的问题；二是主要投资方向是房地产、企业等产业部门的直接投资基金；三是受房地产市场的影响，老基金的资产质量普遍不高。

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第六节我国基金业的发展概况

二、试点发展阶段

1997年11月14日颁布《证券投资基金管理暂行办法》，首次颁布规范法规。

第六节我国基金业的发展概况试点发展阶段，我国基金业在发展上体现基金在规范化运作方面得到很大的提高（发起人的资本不少于3亿元）在封闭式基金成功试点的基础上成功推出开放式基金，使我国的基金运作水平实现历史性的跨越

1998年3月27日，新成立的南方基金管理公司和国泰基金管理公司分别发起设立了两只规模均为20亿元的封闭式基金---基金开元和基金金泰，拉开证券投资基金试点的序幕。当年，5家5只。

2001年9月，第一只开放式基金—华安创新。对老基金进行了全面规范清理，绝大多数老基金通过资产置换、合并等方式被改造成为新的证券投资基金

1999年10月下旬，10只老基金最先经资产置换后合并改制成为4只证券投资基金监管部门出台了一系列鼓励基金业发展的政策措施，对基金业的发展起到了重要的促进作用开放式基金的发展为基金产品的创新开辟了新的天地（具有代表性的基金创新品种）证券公司信托投资公司39

第六节我国基金业的发展概况

2000年10月8日证监会发布了《