中小企业集合票据产品

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中小企业集合票据产品推介2目录前言及简介集合票据特点及优势企业入选标准发行费用案例介绍区域集优其他注意事项33银行间债券市场介绍

成立于1997年6月6日，依托于中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心和中央国债登记结算公司，包括商业银行、农村信用联社、保险公司、证券公司等金融机构进行债券买卖和回购的市场。银行间债券市场是我国债券市场的主力，债券托管量占比90％以上。2012年3月末，债券市场的债券托管总额达到23.42万亿元。银行间债券市场目前主要的债券品种有国债、央行票据、金融债、企业债、CP、MTN、SMECN、SCP、PPN、资产证券化等等。4相对于银行借款来说，短期融资券和中期票据是一种直接融资工具：短期融资券，是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的，约定在1年内还本付息的债务融资工具。中期票据，是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场按照计划分期发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。债务融资工具品种55企业在银行间债券市场进行债务融资的优势：

■直接融资：提高企业知名度■公开发行：协助企业规范财务经营活动■成本：低利率环境、市场化定价■发行便利：注册制、余额管理■市场化的运作模式：注册、发行6集合票据推出的背景短期融资券和中期票据年发行规模已超万亿，但由于该市场门槛较高，发行主体还是以大型企业为主，中小企业难以进入该市场。这也是中小企业长期以来面临的问题：融资难！2009年11月12日，《银行间债券市场中小非金融企业集合票据业务指引》正式发布，我国中小企业集合票据创新工作正式进入实质性操作阶段。11月23日，经协会注册的北京市顺义区中小企业集合票据，山东省诸城市中小企业集合票据，以及山东省寿光市“三农”中小企业集合票据成功发行。77中小企业集合票据（SMECN）产品■发行主体：中小非金融企业国家经贸委、国家计委、财政部、国家统计局2003年颁布的《中小企业标准暂行规定》，对不同行业的销售额、资产总额及职工人数进行了限定。考虑到《中小企业标准暂行规定》出台时间较早，在某些指标上没有体现经济发展和企业的成长性，在实务操作时可以由地方政府或行业主管部门出具相关证明文件。■集合方式：考虑到协调成本，一般以2-10个企业为宜。法律关系明确：连带责任、部分连带责任、独立负债或按份责任等。■发行规模：单只不超过10亿元，单个发行企业不超过2亿元且不超过其净资产40%。8集合票据特点集合发行信用增级9集合票据特点及优势1、降低企业财务成本

2、拓宽企业的融资渠道3、能够实现企业的中长期融资4、募集资金使用受限较少5、梳理内控和规范管理募集资金用途流动资金偿还银行贷款项目建设1011集合票据发行情况截止2012年3月底，中小企业集合票据余额总计120.26亿元，累计发行总量超过130亿元。其中一季度发行5笔，金额总计14.31亿元。12企业入选标准1、符合国家近期的行业发展政策导向；2、符合国家关于中小企业界定的标准（相关部门出具认证即可）3、持续经营三年以上，企业须有切实的资金需求，经评级机构评定的信用等级达到BBB（含）以上；4、企业及其法定代表人在人民银行征信系统中无不良信用记录，且最近3年无重大违法违规行为；5、建立了现代企业制度，在集合票据存续期内，企业能够按照协会规定的要求完整、及时、准确地披露信息；G:\工作\培训材料\总行培训材料\北京银行区域集优－张陆伟\附件一：区域集优债务融资企业筛选标准.doc13企业承销服务注册主承销商牵头人律师事务所审计机构中央国债登记公司交易商协会投资人担保机构评级机构发行涉及主体发行涉及主体（续）审计机构：常用审计机构，需在协会备案登记评级机构：大公、新世纪、中诚信、联合资信律师：可为企业的常年法律顾问主承销商：银行担保机构：企业选择发行人：需成为协会特别会员1415一、确定政府部门牵头四、公开发行债券前期辅导三、筛选目标客户六、交易商协会审查阶段反馈沟通九、债券兑付七、取得注册通知书后发行二、初步确定目标客户五、尽职调查并制作上报文件八、债券存续期内持续信息披露发行程序概览16发行费用项目费率情况发行利率主要取决于发行时市场情况承销费0.40-0.60%担保费协商确定(1.5-2.5%之间）律师费协商确定（每家企业5万左右）代理发行兑付费0.012%评级协商确定（每家企业10万元左右）贴息根据相关政府机构政策而定17案例介绍发行人发行日期评级额度（万元）利率期限北京农产品加工业中小企业2012/5/4AA43,0006.65%3年苏州工业园中小企业2012/4/25AA+8,0007.50%3年浙江义乌市中小企业2012/4/26AAA15,0007.00%1年山东省德州市中小企业2012/4/11AA28,0008.40%3年宁波市中小企业2012/3/1AAA18,0007.50%2年近期中小企业集合票据情况案例介绍（续）按近期发行利率来看，已某家企业发行3年期，评级为AAA的5000万元中小企业集合票据为例：已最近发行利率保守估计，综合成本预计为9.5%。基本与贷款利率持平。如考虑到政府贴息等方面政策优惠，综合成本将进一步下降。18项目费率总费用利率7.0%1050万承销费0.40%60万担保费2.00%300万律师费5万5万发行兑付费0.012%0.6万评级9万12.6万合计1428.2万集合票据的创新—“区域集优”“区域集优”债务融资模式是指依托地方政府主管部门和人民银行分支机构，共同遴选符合条件的各类地方企业，由担保机构联合商业银行、地方担保公司和其他中介机构为企业量身定做债务融资服务方案，并提供全产品线金融增值服务的业务模式。通过“区域集优”全面开拓地方企业特别是中小企业直接债务融资局面，为地方经济发展配置资金资源。“区域集优”模式的核心内容地方政府参与推荐遴选企业地方政府建立中小企业直接债务融资发展基金地方担保机构落实风险缓释措施地方政府落实对融资企业的成本补贴地方政府加强对发债企业的后续管理总之，区域集优模式的核心是要凸显地方政府对中小企业直接融资的支持“区域集优”的原则企业筛选是最关键的环节不改变各参与机构的现有内部流程合并各方所需要的共同信息不影响各方工作的独立性建立共同工作机制在集合票据的制度框架下注册发行其他提示涉房财务管理与审计规范信用记录信息披露与上市等进程的协调22北京银行成立于1996年1月8日，十五年来，北京银行经历了更名、引资、上市的发展历程，目前已成为一家在上交所上市、由境外投资者、首都众多知名企业和广大投资者参股的新型股份制商业银行。北京银行是最早具有短期融资券、中期票据主承销商资格的商业银行之一；更是于2009年11月承销了全国第一支中小企业集合票据。此外，本行还具有金融市场多种业务资格。（1）承销资质北京银行基本情况介绍（2）承销业绩

北京银行具有良好的市场声誉，自取得承销资格以来，全部项目均按照约定完成销售份额。凭借较强的资金实力，北京银行连续多年短融和中票发行量排名全国城商行第一位，短融主承销量在全国排名第8位，被评为同业拆借中心优秀交易成员单位、债券自营业务优秀结算成员单位以及全国银行间交易量前10强,在银行间市场取得了良好的业绩。北京银行基本情况介绍（3）承销服务优势

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