股指期货套利专户理财

股指期货套利专户理财股指期货套利专户理财套利原理：

因为市场不同或者时间不同等原因，同一种或者类似的金融产品出现价格不一致的情况下，投资者利用高卖低买，获取价差的投资行为。

杨百万的故事。

新股认购的普及。股指期货套利专户理财期现套利如何获利由于股指期货合约在到期时是按照现货指数的价格来进行现金交割，即期货合约价格在到期时会强制收敛于现货指数，这也就会使得在正常交易期间内，期指与现指会维持一定的动态联系。在各种因素影响下，由于期指相对于现指对信息的反应速度要快，因此，其波动性会大于现指，经常会与现指产生偏离，当这种偏离超出一定的范围时，就会产生套利机会。引发股指期货套利的因素新品效应首张合约市场初期成熟度低，市场有效性差市场转折领涨领跌，价格发现功能突发事件期货市场率先表现股指期货套利专户理财期现套利与新股认购比较：

风险：新股认购可能破发，不确定性高。

期现套利锁定基差，不确定性低。收益：新股认购随着新股发行制度市场化不断走低。

期现套利保守估计也在10%以上。期现套利的国际经验推出初期vs.成熟时期正向套利vs.反向套利

推出初期机会主要集中在正向套利近月合约vs.远月合约

运用近月合约套利更有利于资金管理

项目第一年第二年第三年以后期现套利机会70-80%20-30%20-30%期现套利收益空间70-80%30-50%15%台湾期现套利机会套利机会172次，占比8.4%正向套利88次，占比4.3%反向套利84次，占比4.1%首发阶段98.7-98.9高点阶段00.3-00.4911阶段01.9-01.11初始阶段98.11-99.4平准阶段00.10-00.12股指期货套利专户理财

期现套利风险

单边开仓风险

期货保证金不足风险

拟合误差风险

冲击成本风险

流动性不足风险

股指期货套利专户理财期现套利流程开立期货账户和现货账户。选择合适的套利软件并进行物理连接。组建套利投资团队。运用软件进行套利机会跟踪。分析、把握机会在期货现货市场同时开仓。运用软件跟踪盈利情况，在合适时机获利平仓。重复4、5、6的套利过程，持续积累盈利。股指期货套利专户理财股指期货套利实证举例5月10日股指期货5月合约收盘价为2918点，与之对应的现货沪深300收盘2858点，套利基差60点，套利空间达到2%。如果运用1500万的资金做套利，在股票市场建立沪深300的投资组合875万，按照目前17%的保证金比例，期货建立相对应的空头头寸需要保证金149万，余下的钱用做期货保证金。5月11日股指期货5月合约收盘价为2801点，与之对应现货沪深300收盘2800.82点，套利空间完全消失。如果5月11日将前一日的套利头寸完全平仓则现货市场因为市场下跌损失17.45万元，而同时期货市场盈利35.4万元，两项相抵套利获利17.95万元。两天的套利收益率达到1.2%，即使第二天套利基差不收敛，持有到5月21日交割，由于强制收敛的交割制度10天收益率依然是1.2%，年化收益率在40%以上。从以上的实例可以看出，在股指期货推出初期的收益率即使按照保守预测也会达到15%以上。期现套利实例图示60基点开仓2918点2858点基差收敛平仓运用1500万资金，开仓10张单，期货盈利35.4万，现货亏损14.75万，两项相抵，盈利17.95万，两天收益率1.2%期现套利账户收益率实例2010-7-92010-7-202010-7-292010-8-92010-8-182010-8-27

期现套利账户收益率实例返回2010-7-92010-7-202010-7-292010-8-9