浅析财务工作 Finance Management

浅谈财务工作一、财务学科体系介绍二、非财务人员如何看懂财务报表三、财务报表分析四、财务管理与经营决策六、Q&A路遥2015年11月上海资产负债表利润表现金流量表资产负债表是对筹资与投资活动的快照现金流量表是对经营活动、筹资活动与投资活动的全程跟踪利润表是对经营活动的全程摄像会计报表概述资产的三大特性：安全性、获利性、流动性会计报表的三元素与会计报表之间的对应关系：安全性----资产负债表表（安全性破坏型）获利性----利润表（获利性衰退型）流动性----现金流量表（流动性停滞型）财务报表的三大功能：股权的投资评估、债权的偿债能力分析与内部绩效管理评估会计报表的演变过程:资产负债表→利润表→现金流量表→股东权益变动表资产负债表的定义与格式资产负债表又称财务状况表、平衡表，是反映企业在某一特定日期的财务状况的会计报表。所谓财务状况是指企业资产、负债、所有者权益及其相互关系等情况遵循恒等式：资产=负债+所有者权益序号资产期末数年初数序号负债和股东权益期末数年初数1货币资金1短期借款2应收账款净额2应付票据3其它应收款3应付账款4预付账款4预收账款5存货(未完工项目成本)5应交税费6其他流动资产6应付职工薪酬流动资产合计流动负债合计7长期股权投资7预计负债8固定资产8实收资本(股本)9在建工程9资本公积10无形资产10盈余公积11长期待摊费用11未分配利润12递延所得税资产12少数股东权益资产总计负债和股东权益合计资产负债简表资产负债表主要项目简介资产：货币资金、应收账款、存货、长期股权投资、投资性房地产、固定资产、在建工程、无形资产负债：短期借款、应付账款、应付职工薪酬、长期借款、应付债券所有者权益：实收资本（股本）、资本公积、盈余公积、未分配利润如何辨识资产负债表的优劣（一）反映企业的偿债能力和面临的财务风险短期偿债能力：流动比率=流动资产/流动负债（2：1比率）速动比率=速动资产/流动负债（1：1比率）速动资产=流动资产—存货；因存货受销售的影响比较大，可能不容易变现一般存货占流动资产50%左右，因此速动比率也称为1：1比率营运资本=流动资产—流动负债长期偿债能力：资产负债率=负债总额/资产总额（30%到70%之间）银广夏公司资产负债表摘要单位：万元银行借款资产负债表案例：李嘉诚成功的秘诀是“保守”。长江实业的资产负债率自1997年以来持续下降，近年来一直维持在一个叫稳定的水平，介于20%~30%之间；和记黄埔的负债比率也一直维持在40%~60%之间；长江基建的负债比率1996年~2001年介于20%~50%之间。李嘉诚的长江集团及其子公司的财务状况稳健，平时持有的现金量达两百亿港元，远远大于负债。银行借款资产负债表华为财务数据项目2005年2006年2007年2008年2009年2010年2011年2012年现金及现金等价物7,1268,24113,82224,13338,21455,45862,34271,649现金占资产的比例17.10%14.10%15.30%15.30%15.30%15.30%15.30%15.30%总资产46,43358,50181,059119,286148,968178,984193,849210,006资产负债率58.00%64.40%63.00%68.20%64.60%61.20%65.80%64.30%流动比率资产负债表现金资产负债表2009年我国4家家电企业经营周期与现金周期应收账款资产负债表一、应收账款分析思路1、判断应收账款是否正常的方法（1）动态分析---应收帐款的增幅与主营收入的增幅对比，应该是同比例增长。如果当应收账款增长率远远高于营业收入增长率时，不仅会使企业的账款回收难度加大,而且会使企业缺乏可持续发展的现金流，这时就要当心了（另外，有可能是截留收入）。四川长虹2003年年底应收账款增长率达到20.36%，高于收入的增长率16.12.%，处于继续恶化的状态。说明公司的盈利质量很差。如果是真实的发生的，应特别注意应收账款的收现性，说明应收账款的管理出现了问题；应收账款

资产负债表如果是虚假的，应注意是否有虚增资产和利润之嫌，尤其应关注来自于关联方交易的应收账款的增长。（交易的真实性、价格的公允性）（2）静态分析----应收帐款占主营业务收入的比重。应当控制在10%以下，达到30%以上的，小心财务状况恶化，因为这样的企业每销售10元商品，就有3元挂帐而拿不到现金，达到50%就说明公司有一半的利润是赊销得来的，说明企业的盈利质量比较差。银行就远离为好，肯定做了手脚，财务状况已经在恶化。（比如四川长虹达到了53%，结果损失巨大）

反过来，应收帐款占主营业务收入的比重极小也不正常。比如蓝田股份，2000年主营业务收入18.4亿元，应收帐款仅857万元，连0.5%都不到，这是极不正常的现象。应收账款资产负债表2。对债务人的构成分析对债务人进行分析，分析债务人区域构成、所有权性质、资金实力、信誉、关联情况和债务人的稳定情况，债务是否集中于少数几个债务人手里。3、分析应收帐款的质量分析(1)账龄分析从帐龄分析来看，一年期以内的所占比重越大越好，三年以上的越少越好，因为三年以上的50%有可能成为坏帐。如果3年以上应收账款金额或比例较大，说明质量较差，发生坏账的可能性较大，以前年度的获利水平有水分，对今后的盈利水平带来较大的冲击。应收账款资产负债表银广夏2000年应收账款结构银广夏2000年主营业务收入为908,988,746.19亿元，而应收账款为544,194,917.50元,占收入总额的59.87%，远远超过警觉线30%了。应收账款资产负债表银广夏2000年应收账款的欠款金额前五名单位情况银广夏1999年主营业务收入为383,579,946.41亿元，2000年主营业务收入为908，988，746.19亿元，收入的增长速度达到了136.97%,，而应收账款增加了105.21%，这两个比例都不正常。利润表的定义与格式利润表也称收益表、损益表、经营状况表，是用来反映企业在一定时期经营活动绩效（业绩）的一种报表企业成立的目的就是通过经营活动获利，因此，企业的利润情况可能是股东和企业管理层最为关注的财务数据依据的等式是：收入—费用=利润序号项目本期数1营业收入2减：营业成本

+营业税费及附加3减：销售费用4减：管理费用5减：财务费用6减：资产减值损失7营业利润8加：营业外收入9减：营业外支出10利润总额利润简表利润表反映了股东和债权人之间的风险和收益关系，也反映了企业和政府之间的关系股东头上压着三座大山：由管理者控制的成本由债权人控制的利息由政府控制的税收利润表主要项目简介收入或收益：营业收入、公允价值变动收益投资收益、营业外收入营业收入=主营业务收入+其他业务收入费用或支出：营业成本、营业税金及附加、销售费用、管理费用、财务费用、资产减值损失、营业外支出、所得税费用主营业务成本+其他业务成本如何评价利润表的成果（一）评价企业的获利能力、发展前景及企业管理层的业绩营业毛利率=营业毛利/营业收入=（营业收入-营业成本）/营业收入毛利是利润形成的基础和前提营业毛利率反映企业商品或业务的获利能力企业的竞争战略：成本领先战略和差异化战略（邯钢、沃尔玛和苹果），前者降低成本，后者提高收入营业利润率=营业利润/营业收入营业活动的获利能力净利率=净利润/营业收入包含营业活动和非营业活动最终的盈利能力：企业活动获利能力三者统称为收入获利能力或经营获利能力营业利润率反映企业营业活动的获利能力，营业利润率受营业毛利率的影响，但又受到企业对除营业成本之外的其他费用控制情况的影响如两个同行业企业毛利率基本相同，但营业利润率存在较大差异，说明二者对费用的控制存在差异净利率反映企业整个活动的盈利能力，但其在反映企业盈利能力的准确性上低于营业利润率净利润包括营业外收支，不具有可持续性守株待兔两个同行业企业营业利润率基本相同，但净利率存在较大差异，原因是其中一个企业本年得到一笔大额捐赠营业成本利润表亏损产品可以停产吗？某公司生产A、B两种产品。今年开始B产品销售不畅，售价下降。根据会计人员所提供的资料，B产品每月亏损3万元左右。于是，公司管理层决定停止生产B产品。可是令人费解的是，自停产以后的那个月起，该公司的总利润不但没有增加，反而减少了5万元。这是为什么呢?某公司A、B产品资料单位：万元某公司停产B产品后A产品资料单位：万元营业成本利润表如何选择好的产品—在不增加产能的情况下，选边际贡献额最大的。某公司为了开拓市场，决定销售新产品以供应市场。现在，有甲、乙两种新产品可以选择。如果生产甲，利用剩余的生产产能可以生产400件，单位售价是65元，单位成本是60元，单位变动成本是55元;如果生产乙，利用剩余的生产产能可以生产200件，单位售价是80元，单位成本是75，单位变动成本是50元。请问，该公司应该生产哪一种新产品?为什么?

甲、乙两种产品资料单位：万元

期间费用利润表3.「减法式成本削减对策」会使未来的现金减少将经费区分为3类，从「赚钱最慢的」开始删减现金的使用方法和节约方法只要有点失误，公司里留下的现金量就截然不同。要节省经费的时候不能全体一律删减10%，而是应该把经费区分为3类,然后决定优先级来删减」，就有公司是利用这种方法使业绩恢复水准的。经费区分为3类：（1）为了马上能赚到钱所需的经费；（2）为了未来能够赚到钱所需要的经费（3）为了公司的维持管理所需要的经费。期间费用利润表一般指的费用是指三大费用，包括销售费用、管理费用和财务费用，由于财务费用作假空间不大，故可忽略，重点关注销售费用和管理费用，这两种费用不要独立看待，国外就将这两个费用混在一起列报，一般而言，随着公司营收增长，费用率呈下降趋势，但绝对额会呈上升趋势，最近有一家公司御银股份(002177)2009年年报费用率就不正常，公司2009年实现营业收入4.53亿元，增长35%，净利润0.91亿元，增长50%;扣除非经常性损益后的净利润0.92亿元，增长58%。公司2009年加强了费用控制，销售费用减少20%，管理费用增2%，三费占营收比下降14个点至30%。使得净利润增速大幅高于营收。期间费用利润表现金流量表的含义与格式现金流量表，是反映企业一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表1987年，美国财务会计准则委员会发布了第95号财务会计准则公告，首次要求企业必须以现金流量表代替财务状况变动表作为正式对外的基本财务报表现金，是指企业库存现金以及可以随时用于支付的存款现金等价物，是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。其中，“期限短”一般是指从购买日起3个月内到期。例如可在证券市场上流通的3个月内到期的短期债券格式如下：项

目金

额项

目金

额一、经营活动产生的现金流量现金流入小计销售商品、提供劳务收到的现金

购建固定资产/无形资产/投资支付的现金收到的税费返还现金流出小计收到其他与经营活动有关的现金投资活动产生的现金流量净额现金流入小计三、筹资活动产生的现金流量购买商品、接受劳务支付的现金吸收投资/借款所收到的现金支付给职工及为职工支付的现金现金流入小计支付的各项税费偿还债务所支付的现金支付其他与经营活动有关的现金分配股利或偿付利息所支付的现金现金流出小计支付的与其他筹资活动有关的现金经营活动产生的现金流量净额现金流出小计二、投资活动产生的现金流量筹资活动产生的现金流量净额处置固定资产、无形资产收回的现金四、现金及现金等价物净增加额现金流量简表现金流量表的特点（一）采用收付实现制（二）把现金流量分为经营活动、投资活动和筹资活动的现金流量经营活动是指企业投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项对于工商企业而言，经营活动主要包括销售商品、提供劳务、购买商品、接受劳务、支付税费等投资活动是指企业长期资产的购建和不包括在现金等价物范围内的投资及其处置活动现金流量表的“投资活动”与资产负债表的“投资活动”概念不完全一样，前者仅指长期资产的购建及购买股票债券，而流动资产的购买属于经营活动；后者包括长期资产和流动资产的购建筹资活动是指导致企业资本及债务规模和构成发生变化的活动现金流量表的作用（一）现金流量表可以弥补利润表在衡量企业绩效时面临的盲点，以另一个角度检视企业的经营成果（二）现金流量表是评估企业能否持续存活及竞争的最核心工具利润与现金流动的关系利润有没有现金流量没有有结果关门生存与发展具统计，20世纪90年代，西方国家的公司倒闭中，75%账面是盈利的，因此，企业不是靠盈利生存，而是靠现金流量生存，因此，“现金为王”，经营活动净现金流是”王中王“财务报表的分析方法财务比率分析法——最基本的分析方法

最为典型也最为常用的有杜邦分析法比较分析法（纵向、横向、行业平均值）结构百分比法实务中以财务比率分析法为主，并结合其他两种方法进行分析财务比率分析法（一）偿债能力：流动比率、资产负债率、利息保障倍数盈利能力：营业毛利率、营业利润率、净利率、每股收益净资产收益率=净利润/平均净资产所有者权益又称净资产总资产收益率=净利润/平均总资产净资产收益率和总资产收益率统称为资产获利能力或投资获利能力收入获利能力与资产获利能力有何区别？财务比率分析法（二）经营效率或资产周转速度应收账款周转率=销售收入/平均应收账款存货周转率=销售成本/平均存货固定资产周转率=销售收入/平均固定资产净值总资产周转率=销售收入/平均总资产分子分母颠倒就是各项目的周转期应收账款周转率该指标低表明企业的赊销信用政策过于宽松，对债权的清收不利，导致应收账款回收时间较长该指标高表明企业信用政策偏于严格，债权的清收做得不错，能够及时收回债权该指标过高，说明企业过度收缩信用，已经对企业的销售造成负面影响全部是现销则应收账款周转率为无穷大存货周转率该指标低表明企业商品滞销或者是进货过多，导致存货周转慢，存货上占用了大量的资金；同时由于存货在企业停留时间较长，有可能过期、变质该指标高表明企业商品适销对路、进货量合适，企业存货能够很快周转，存货上没有占用大量资金该指标过高可能说明企业库存存货严重不足，可能经常面临缺货的情况固定资产周转率该指标说明每一元固定资产能够