证券投资基金

汇聚财智共享成长证券投资基金东莞鸿福路营业部张宏伟一、概述概念

通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立资产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。法律形式契约型基金——不具有法人资格（我国目前设立的基金形式）公司型基金——具有法人资格一、概述参与主体证券投资基金当事人1、基金份额持有人—基金投资者2、基金管理人——核心3、基金托管人——商业银行基金市场服务机构销售机构、注册登记机构、律师事务所和会计师事务所、基金投资咨询公司与基金评级机构一、概述监管和自律机构法律法规2004.6.1《证券投资基金法》正式实施二、基金的类型运作方式封闭式：基金份额在合同期限内固定不变开放式：基金份额不固定法律形式契约型公司型二、基金的类型投资对象股票型：60%以上投资于股票债券型：80%以上投资于债券货币市场型：投资于货币市场工具（到期日不足1年的短期金融工具）混合型：偏股型、偏债型、股债平衡型、灵活配置型投资目标成长型：以追求资本增值为基本目标，较少考虑当期收入收入型：以追求稳定的经常性收入为基本目标；大盘蓝筹、公司债等平衡型：既注重资本增值又注重当期收入二、基金的类型投资理念主动型基金：力图超越基准组合表现被动指数型：试图复制指数募集方式公募基金：面向社会公众公开发售私募基金：采取非公开方式，面向特定投资者募集发售资金来源和用途在岸基金：在本国募集资金并投资于本国证券市场离岸基金：在他国发售基金，并将募集的资金投资于本国或第三国证券市场二、基金的类型特殊类型基金系列基金：伞型基金，多个基金共用一个基金合同，子基金之间可相互转换基金中的基金：FOF保本基金：采用投资组合保险技术，保证投资者在投资到期时至少能获得投资本金或一定回报的证券投资基金。交易型开放式指数基金ETF与上市开放式基金LOF股票基金类型投资市场：国内、国外（单一国家型、区域型、国际型）、全球股票规模：大盘/小盘划分方法：市值（绝对值/排名）股票性质：价值型：收益稳定、价值低估、PE较低：低PE股、蓝筹股、防御型股成长型：收益增长较快、PE较高：持续成长型股、趋势增长型、周期型股票基金投资风格：成长混合价值

中盘小盘大盘小盘成长中盘成长大盘成长小盘混合中盘混合大盘混合小盘价值中盘价值大盘价值股票基金投资风险系统性风险：市场风险，指由整体政治、经济、社会等环境因素对证券价格造成的风险——不可分散风险非系统性风险：指个别证券特有的风险。可通过分散投资加以规避——可分散风险管理运作风险：指由于基金经理对基金的主动性操作行为而导致的风险。股票基金分析指标经营业净值增长率=（期末份额净值-期初份额净值+期间分红）/期初份额净值*100%风险大小贝塔值=基金净值增长率/股票指数增长率>1:活跃或激进型基金<1:稳定或防御型基金运作成本费用率=基金运作费用/基金平均净资产*100%债券基金与债券的区别债券债基收益是否固定固定不固定到期日确定不确定收益率可预测难以预测

风险信用风险较集中可避免单一的信用风险债券基金投资风险利率风险：利率上升,债券价格下降;反之则反之信用风险:指债券发行人没有能力按时支付利息、到期归还本金的风险提前赎回风险：指债券发行人有可能在债券到期日之前回购债券的风险。通货膨胀风险：通胀会吞噬固定收益所形成的购买力。债券基金债券基金的分析久期指一只债券的加权到期时间。它综合考虑了到期时间、债券现金流以及市场利率对债券价格的影响，可以用以反映利率的微小变动对债券价格的影响。久期越长，净值的波动幅度就越大，所承担的利率风险就越高。举例：某债基的久期是5年，当市场利率下降1%时，其资产净值约增加5%，反之亦反之。债券信用等级信用等级较高，收益率较低；信用等级较低，收益率较高ETF特点被动操作的指数型基金：完全复制指数独特的实物申购赎回机制：一揽子股票一级市场与二级市场并存：一级市场申购、赎回；二级市场挂牌交易ETF套利交易二级市场ETF交易价格<份额净值(折价交易):

二级市场买入ETF

一级市场赎回（高价卖出）份额——获得一揽子股票

二级市场卖出股票ETF二级市场ETF交易价格>份额净值(溢价交易):

二级市场买入一揽子股票

一级市场按净值份额申购ETF(低价买进)

二级市场卖出ETFQDIIQualifiedDomesticInstitutionalInvestor经中国证监会批准可以在境内募集资金进行境外证券投资的机构。保本基金特点

招募说明书说明确规定了相关的担保条款，即在满足一定的持有期后，为投资者提供本金或收益的保障。投资目标：锁定风险的同时力争有机会获得潜在的高回报。锁定风险：将大部分资金投资于与基金到期日一致的债券；提高收益：将其余资金投资于股票、衍生工具等高风险资产上保本基金保本策略对冲保险策略——依赖金融衍生产品，国际固定比例投资组合保险策略（CPPI）——国内CPPI：通过比较投资组合现时净值与投资组合价值底线，从而动态调整投资组合中风险资产与保本资产的比例，以兼顾保本与增值目标。保本基金STEP1：根据投资组合期末最低目标价值（基金的本金）和合理的折现率设定当前应持有的保本资产的价值，即投资组合的价值底线STEP2：计算投资组合现时净值超过价值底线的数额（安全垫），即风险投资可承受的最高损失限额。STEP3：按安全垫的一定倍数确定风险资产投资的比例，并将其余资产投资于保本资产（如债券），从而在确保实现保本目标的同时，实现投资组合的增值。保本基金投资风险有保本期，只有持有到期才能获得本金保证或收益保证。在一定程度上限制了基金收益的上升空间。考虑投资的机会成本和通货膨胀的损失。保本基金在投资到期后，当基金份额累计净值低于投资者的投入资本金时，基金管理人或基金担保人应向投资者支付其中的差额部分。保本基金保本基金的分析分析指标：保本期保本比例：80%~100%赎回费：提前赎回会收取较高的赎回费安全垫：较小的很难通过放大操作提高收益；较高的可提高基金的灵活性，有助于增强基金到期保本的安全性担保人三、基金的募集、交易封闭式基金批准：受理募集申请起6个月内发售：自基金份额发售日起3个月发售价格：1元面值+0.01元发售费用=1.01元基金募集失败,基金管理人承担下列责任

A以因有财产承担因募集行为而产生的债务和费用

B在基金募集期限届满30日内返还投资者已缴纳款项,并加计银行同期存款利息基金的募集、交易上市交易条件

A.基金份额总额达到核准规模的80%以上

B.基金合同期限在5年以上

C.基金募集金额不低于2亿元RMBD.基金份额持有人不少于1000人

E.其他条件交易规则:同股票交易费用：0.3%,不足5元的按5元收取基金的募集、交易二、开放式基金基本同封基合同生效条件:A.基金募集份额不少于2亿份，募集金额不少于2亿元RMBB基金持有人数不少于200人基金认购：在基金募集期内（IPO）购买基金份额流程：开户——认购——确认（T+2）认购方式：金额认购收费模式：前端/后端收费认购费率：股票型：1%~1.5%债券型:1%以下货币型:0基金的募集、交易基金申购:在基金合同生效后购买基金开放式基金在基金合同生效后,可有一段短暂的封闭期,可以不办理赎回,但该期限最长不得超过3个月。申购、赎回原则A未知价原则：当日的基金份额净值B金额申购、份额赎回申购、赎回登记A申购成功——T+1日权益登记——T+2日可以赎回B赎回款项应在接受有效赎回申请后7日内支付（我国一般为4