技术分析之指标篇

技术分析之指标篇国都期货合肥营业部张磊一、

技术指标概述

技术指标：用数学方法对行情数据进行处理，得到的数值就是技术指标值。技术指标本质：技术指标可以进行定量的分析，使得具体操作时的精确度得以提高。大多数的技术指标仅仅涉及这六个数据：

开盘价、最高价、最低价收盘价、成交量、成交金额二、技术指标的应用（1）技术指标的背离；（2）技术指标的交叉；（3）技术指标的极端值；（4）技术指标的形态；（5）技术指标的转折；（6）技术指标的趋势

;（1）技术指标背离背离：技术指标曲线波动方向与价格曲线的趋势方向不一致顶背离在同一时间内，价格一峰比一峰高处于上升，指标一峰比一峰低处于下降---卖信号底背离在同一时间内，价格一峰比一峰低处于下降，指标一峰比一峰高处于上升---买信号

（2）技术指标交叉技术指标中的两条曲线发生了相交同一技术指标不同参数两条曲线的交叉技术指标曲线与横坐标轴交叉（3）技术指标的极端值

极端值：技术指标的取值极其大或极值，既然是极端值，实际中出现机会应该不多。

超买区超卖区达到极端值指标容易钝化即没有任何指导意义，预测失误。（4）技术指标的形态技术指标曲线的波动过程中出现了形态理论中所介绍的反转形态双重顶底、头肩形（5）技术指标趋势和转折

技术指标的趋势线指明了技术指标的趋势，进而为价格的趋势提供里基础。转折：技术指标曲线在高位或低位“调头”，头表明前面过于“极端”的行动已经走到了尽头。三、常用技术指标讲解趋势型指标：MA、MACD超买超卖型指标：WMS%、KDJ、RSI、BIAS市场人气型指标：PSY、OBV大势型指标：ADL、ADR、OBOS其它实用：BOLL、DMI、ARBR、SAR、ASI、VR……（一）、移动平均线--MA均线全称移动平均线（MovingAverage)是以道.琼斯的“平均成本概念”为理论基础，由美国投资专家葛南维所创立，将道氏理论具体的加以数字化。采用统计学中"移动平均"的原理，将一段时期内的股票收盘价的平均值连成曲线，用来显示股价的历史波动情况，进而反映股价指数未来发展趋势的技术分析方法。它是道氏理论的形象化表述。二、均线周期的意义均线的周期一般为5日、10日、20日、60日、120日、250日均线。每根均线代表不同周期平均价的走势。根据股票交易日来理解：5日=周线，10日=半月线，20日=月线，60日=季线，120日=半年线，250日=年线。均线代表价格走势，不同时间周期的价格平均值走势有快又慢，那么均线就会出现交叉的情况，这种交叉被我们作为判断买入卖出的依据，一般叫金叉或者死叉三、均线的作用（1）追踪趋势的作用均线指标的构造原理决定了它具有反映价格运行趋势的特性，因此其指标可以对价格运行起到趋势跟踪的作用，也许在某一天或者某一时刻，价格的波动会暂时脱离原来的运行趋势，但只要其均线系统没有出现相应的变化，我们就不能肯定价格的运行趋势出现了转折。（2）助涨助跌的作用这是使用者务必注意的一个问题，当价格对均线形成突破后，均线指标将对价格突破后的运行产生助涨或助跌的作用，尤其是当均线系统多头发散或者空头发散时，所产生的助涨助跌性就更为强烈。（3）支撑和压力的作用比如今天的N日均线，可以理解为N天的平均成本线，价格在N日均线上，就意味着这N天多头平均是获利的，当价格从上到下接近10日均线时，就意味着赢利的减少，自然会遭到这部分人的抵抗，因而具有支撑作用。（4）心理分界线的作用当价格在均线以上回调至均线附近时多头通常会加仓，在均线以下反弹至均线附近时空头会加仓。因此均线以上多头占优势，均线以下空头占优势。一旦价格突破均线，意味着双方的心理平衡被打破。所以均线具有多空心理分界作用。四、买卖操作技巧金叉死叉买卖5日、10日均线叫做短周期均线20日、60日均线叫做中周期均线120日、250日均线叫做长周期均线1、黄金交叉

特征:

（1）.出现在上涨初期.

（2）.由两根移动平均线组成。一根时间短的均线由下向上穿过一根时间长的均线,且时间长的均在向上移动.

技术含义:见底信号,后市看涨.

操作建议:

（1）价格大幅下跌后,出现该信号,可积极做多.

（2）中长线投资者可在周K线或月K线中出现该信号时买进.2、死亡交叉

特征:

（1）.出现在下跌初期.

（2）.由两根移动平均线组成。一根时间短的均线由上向下穿过一根时间长的均线,且时间长的均在向下移动.

技术含义:见顶信号,后市看跌操作建议:

（1）价格大幅上涨后,出现该信号,可积极做空。（2）中长线投资者可在周K线或月K线中出现该信号时卖出四、均线操作技巧（2）多头排列与空头排列所谓多头排列，就是日线在上，以下依次短期线、中期线、长期线，这说明我们过去买进的成本很低，做短线的、中线的、长线的都有赚头，市场一片向上，这便是典型的牛市了。四、均线操作技巧所谓空头排列，指的是日线在下，以上依次分别为短期线、中期线、长期线，这说明我们过去买进的成本都比现在高，做短、中、长线的此时抛出都在“割肉”，市场一片看坏。显然，这是典型的熊市。五、葛南维移动平均线八大法则五、葛南维移动平均线八大法则八大法则:1、移动平均线从下降逐渐走平且略向上方抬头，而股价从移动平均线下方向上方突破，为买进信号。2、股价位于移动平均线之上运行，回档时未跌破移动平均线后又再度上升时为买进时机。3、股价位于移动平均线之上运行，回档时跌破移动平均线，但短期移动平均线继续呈上升趋势，此时为买进时机。4、股价位于移动平均线以下运行，突然暴跌，距离移动平均线太远，极有可能向移动平均线靠近（物极必反，下跌反弹），此时为买进时机。5、股价位于移动平均线之上运行，连续数日大涨，离移动平均线愈来愈远，说明近期内购买股票者获利丰厚，随时都会产生获利回吐的卖压，应暂时卖出持股。6、移动平均线从上升逐渐走平，而股价从移动平均线上方向下跌破移动平均线时说明卖压渐重，应卖出所持股票。7、股价位于移动平均线下方运行，反弹时未突破移动平均线，且移动平均线跌势减缓，趋于水平后又出现下跌趋势，此时为卖出时机。8、股价反弹后在移动平均线上方徘徊，而移动平均线却继续下跌，宜卖出所持股票。二、平滑异同移动平均线--MACD平滑异同移动平均线(MovingAverageConvergenceandDivergence)：类似于移动平均线指标，所不同的是对股票价格的收盘价进行平滑处理。研判股票买卖时机、跟踪股价运行趋势的技术分析工具

MACD：由ＤＩＦ（正负差也叫差离值）、DEA（异同平均数)MACD值（BAR柱状图）构成。ＤＩＦ是核心；DEA是辅助

DIF：快速指数平均线与慢速指数平均线之差，快慢有其参数大小决定。常用12日，26日为参数代表快慢线。DEA

（MACD）

：根据ＤＩＦ计算其

9日的平滑异动移动平均差离值。

BAR：在股市技术软件上是用红柱和绿柱的收缩来研判行情。DIF减去DEA值而绘制成的柱状图MACD的应用DIF和DEA值及所处的位置DIF和DEA的交叉红绿柱状的收缩情况指标图形的形态一、DIF和DEA的值及线的位置1、当DIF和DEA均大于0并向上移动时，一般表示为股市处于多头行情中，可以买入或持股。2、当DIF和DEA均小于0并向下移动时，一般表示为股市处于空头行情中，可以卖出股票或观望。3、当DIF和DEA均大于0但都向下移动时，一般表示为股票行情处于退潮阶段，股票将下跌，可以卖出股票和观望。4、当DIF和DEA均小于0时但向上移动时，一般表示为行情即将启动，股票将上涨，可以买进股票或持股待涨。二、DIF和DEA的交叉情况

1、当DIF与DEA都在零线以上，而DIF向上突破DEA时，表明股市处于一种强势之中，股价将再次上涨，可以加码买进股票或持股待涨，这就是MACD指标“黄金交叉”的一种形式。

2、当DIF和DEA都在零线以下，而DIF向上突破DEA时，表明股市即将转强，股价跌势已尽将止跌朝上，可以开始买进股票或持股，这是MACD指标“黄金交叉”的另一种形式。

3、当DIF与DEA都在零线以上，而DIF却向下突破DEA时，表明股市即将由强势转为弱势，股价将大跌，这时应卖出大部分股票而不能买股票，这就是MACD指标的“死亡交叉”的一种形式。

4、当DIF和DEA都在零线以上，而DIF向下突破DEA时，表明股市将再次进入极度弱市中，股价还将下跌，可以再卖出股票或观望，这是MACD指标“死亡交叉”的另一种形式。

三、红绿柱状的收缩情况在股市电脑分析软件中通常采用DIF值减DEA（即MACD、DEM）值而绘制成柱状图，用红柱状和绿柱状表示，红柱表示正值，绿柱表示负值。用红绿柱状来分析行情，既直观明了又实用可靠。

1、当红柱状持续放大时，表明股市处于牛市行情中，股价将继续上涨，这时应持股待涨或短线买入股票，直到红柱无法再放大时才考虑卖出。

2、当绿柱状持续放大时，表明股市处于熊市行情之中，股价将继续下跌，这时应持币观望或卖出股票，直到绿柱开始缩小时才可以考虑少量买入股票。

3、当红柱状开始缩小时，表明股市牛市即将结束（或要进入调整期），股价将大幅下跌，这时应卖出大部分股票而不能买入股票。

（1）顶背离当股价K线图上的股票走势一峰比一峰高，股价一直在向上涨，而MACD指标图形上的由红柱构成的图形的走势是一峰比一峰低，表明股价短期内即将下跌，是卖出股票的信号。

（2）底背离底背离一般出现在股价的低位区。当股价K线图上的股票走势，股价还在下跌，而MACD指标图形上的由绿柱构成的图形的走势是一底比一底高，表明股价短期内可能反弹向上，是短期买入股票的信号。

备注:MACD指标的背离一般出现在强势行情中比较可靠

指标的背离三、威廉指标--WMS威廉指标1973年创立指标起源期货市场WMS%（n）＝（Hn－C）/（Hn－Ln）×100%WMS%----反映市场处于超买还是超卖状态C----当天的收盘价Hn和Ln----最近n日内出现的最高价和最低价1、表示当天的收盘在过去的一段日子的全部价格变动范围内所处的相对位置，取值范围0-100。2、当WMS高于80时，处于超卖，行情见底，建议买进。3、当WMS低于20时，处于超买，行情见顶，建议卖出。四、随机指标--KDJ基本用法：

1、KD值20以下为超卖区，80以上为超买区

2、KD值20以下金叉为买点，80以上死叉为卖点，其它为徘徊区

3、股价与指标背离为操作极好时机

4、J线参考意义不大，但可做股价掉头警示

注意事项：

1、窄幅盘整行情不宜看KDJ

2、长期单边行情后不宜看KDJ，指标已钝化

3、短期随机指标，不宜做长线研盘

KDJ指标构造RSV（n）＝（C－Ln）/（Hn－Ln）×100当日K值＝(1－α)×前一日K值＋α×当日的WMS%

当日D值＝(1－α)×前一日D值＋α×当日的D值当日J值＝当日3K值－当日2D值n——

指标参数，包括今天在内的n天α——

指标参数，一般取值1/3C——

当天收盘价；Ln——n天内出现最低价；Hn——n天内出现最高价RSV（n）——未成熟随机值（与威廉指标有所区别）K、D第一个值一般取值50KD是在WMS%的基础上发展起来的，所以KD就有WMS%的一些特性。WMS%最快，K其次，D最慢。J是D加上一个修正值。J的实质是反映K值和D值的乖离程度，从而领先KD值找出头部或底部。

举例说明如下：如果当日收盘价为20元，而最近9天以来的最高价为40元，最低价为16元。则当天的“9日WMS%”指标为：

[（20-16）÷（40-16）]×100%=16.67%小于20%，说明市场处于“超卖”状况，可以考虑进仓。如果当日收盘价为36元，最近9日最高价为38元，最低价为16元，则当天的“9日WMS%”指标为：

[（36-16）÷（38-16）]×100%=90.91%，大于80%，说明市场处于“超买”，考虑卖出。

五、相对强弱指标--RSI构造：连续n天的收盘价(包括当天价在内），用每一天的收盘价减去前一天的收盘价（实际应为n+1天）,n经常取值14A=n个数字中的正数之和

B=n个数字中的负数之和×（－1）RSI（n）=A/（A+B）×100RSI的计算只涉及到收盘价，并且可以选择不同的参数。A和B都是正数，RSI的取值介于0％-100％之间RSI的优缺点（1）优点相对强弱指数的图形型态通常领先于股价的变化，也就是说，比股价提前到达高峰或谷底，投资者可以将其作为股价变动的先行指标。（2）缺点相对强弱指数在市场行情暴涨或暴跌时，一般反映迟缓，此时应配合其他的技术指标来判断买卖时机。同时由于相对强弱指数的计算只以收盘价作为依据，如果当日的股价波动幅度很大时，RSI则不能反映当日行情的真实波动情况100～80极强卖出80～50强买入50～20弱卖出20～0极弱买入RSI取值区域六、平衡成交量--ＯＢＶＯＢＶ（Onbalancevolume）亦称能量潮，是将成交量值予以数量化，制成趋势线，配合股价趋势线，从价格的变动及成交量的增减关系，推测市场气氛。ＯＢＶ计算方法今日ＯＢＶ＝前一日的ＯＢＶ+sgn×今日成交量今日收盘价≥前收盘价Sgn=+1今日收盘价＜前收盘价Sgn=﹣1第一个OBV一般取0，逐日累计每日上市股票总成交量，当天收市价高于前一日时，总成交量为正值，反之，为负值，若平盘，则为零。然后将累计所得的成交量逐日定点连接成线，与股价曲线并列于一图表中，观其变化。OBV的应用1、与股价线结合使用。2、ＯＢＶ只看相对走势，值大小不能得出任何结论3、ＯＢＶ上升与下降对确认当前价格趋势又总要作用(1)当股价上涨而ＯＢＶ线同步缓慢上升时，表示股市继续看好；（2）当股价上涨而ＯＢＶ线下降时，表示能量不足，股价可能将回跌；（3）当股价下跌而ＯＢＶ线上升时，表示买气旺盛，股价可能即将止跌回升；（4）当ＯＢＶ线暴升，不论股价是否暴涨或回跌，表示能量即将耗尽，股价可能止涨反转4、在股价进入盘整区后，OBV会率先出现脱离盘整的信号，向上（下）突破，ＯＢＶ线能帮助确定股市突破盘局后的发展方向

七、乖离率--BIAS

BIAS的计算公式及参数。

BIAS

(n)=（C–MA(N)）/MA(N)

C-----当日收盘价

n-------参数即天数

备注：分子为股价(收盘价)与移动平均价的绝对距离，可正

可负，除以分母后，就是相对距离。BIAS应用（1）指标的数值：（2）指标的交叉（多条指标线应用）（3）指标的转折（4）指标的形态（5）指标的背离指标的数值：卖出时机BIAS

(10)＞5%BIAS

(20)＞8%BIAS

(60)＞10%买进时机BIAS

(10)＜-4.5%BIAS

(20)＜-7%BIAS

(10)＜-10%八、心理线--PSY

PSY(N)=A/N*100%

N为天数，是PSY的参数；A为在这N天之中股价上涨的天数

例如：N＝