公用事业-行业周报：电煤库存保持高位光伏上游价格底部回升

证券研究报告公用事业(维持)相关报告＃《【兴证公用】公用周报：组件降价证券研究报告公用事业(维持)相关报告＃《【兴证公用】公用周报：组件降价有望带来装机放量，进口煤价持续回落》2022-1-15《【兴证公用】公用周报：维持看多电力，新型电力系统转型计划确立》2022-1-8《【兴证公用】公用周报：成本端压力持续降低，火电绿电迎来修复期》2023-1-2电煤库存保持高位，光伏上游价格底部回升投资要点APETTMxA股燃气板块指数+2.40%，.40%。本周电力投资组合：国投电力+华电国际+三峡能源+华能国际+华能水电+长江电力本周燃气投资组合：新奥股份+广汇能源+九丰能源2022年，全国6000千瓦及以上电厂发电设备利用小时3687小时，比上年同期减少125小时。全国主要发电企业电源工程建设投资完成7208亿元，同比增长22.8%；其中，火电同比增长与南方电网分别正式公布《关于公布第一批可再生能源发电补贴合规项目清单的公告》，共涵盖7335个项目，合计较此前确认合规项目减少9个。持1cW回燃气行业新闻：2022年国内生产天然气2178亿立方米，同比增长6.4%；进口天然气10925万G分析师：蔡屹caiyi@S0190518030002投资建议：电力行业：火电企业转型新能源，叠加行业基本面修复：我们推荐华电国际、华能国际、粤电方电气、华光环能；水电方面，我们推荐华能水电、长江电力、国投电力、川投能源。新能源推荐中闽能源、江苏新能；储能运营方面，推荐南网旗下储能运营商南网储能。核电方面，建关注中国核电、佳电股份。燃气行业：我们推荐新奥股份、广汇能源、九丰能源。风险提示：风电光伏装机成本上行风险，电价波动风险，电源利用小时下降风险，煤价波动风险，天然气需求不及预期，原油价格波动，来水情况不及预期、新能源补贴支付进度不及预期。请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明行业周报请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-2- -4-1.2、水电行业跟踪：1月20日，三峡水库当日入库流量同比-7.4%，出库流量 伏装机量分别37.63GW、87.41GW -8-1.4、全社会用电量跟踪：截止2022年12月，全社会用电量同比+3.6% -10- -10-3、行业新闻：2022年国内风光装机分别新增87.4、37.6GW、首批绿电补贴清单 - 4、公司公告：2022年江苏新能归母净利润同比+54%，内蒙华电归母净利同比+265.28%~302.65% -16- 6、天然气上市公司重点价格情况一览 -25- Q 图3、华南港海外进口动力煤现货价格(元/吨) -4-图4、我国火电总装机量变化(GW) -5-图5、我国火电年度新增装机量(GW) -5-图6、我国火电各年发电量(亿度) -5- 图8、三峡水库站入库流量(立方米/秒) -6-图9、三峡水库站出库流量(立方米/秒) -6-图10、我国水电总装机量变化(GW) -7-图11、我国水电年度新增装机量(GW) -7-图12、我国水电各年发电量(亿度) -7- 图14、我国风电、光伏总装机量变化(GW) -8-图15、我国风电、光伏年度新增装机量(GW) -9- 图18、全社会累计用电量：截止2022年12月全社会用电总量86372亿度，累计请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-3-同比+3.6%(亿度) -10- 图20、上海油气中心LNG出厂价格全国指数(元/吨) -11- E PETTM - 录表1、LNG国产液厂&接收站出厂价(2023/1/16-2023/1/20单位:元/吨).......-11-表2、天然气上市公司重点价格情况统计(截至2023年1月20日，元/股)....-25-23年1月20日收盘)....-27-行业周报报告正文跟踪现货价格较1月13日持平。截至2023年1月28日，秦皇岛港动力煤市场价(Q5500)为1230元/吨，广东港印尼、澳洲烟煤(Q5500)到港价格分别为1144、1149元/吨，相比1月13日分库存：秦皇岛港动力煤库存610万吨，较1月13日相比+9.9%。截至2023年1吨，相比1月13日环比+9.9%。图1、秦皇岛港动力煤市场价(Q5500，元/吨)图2、秦皇岛港动力煤库存(万吨)数据来源：百川盈孚，兴业证券经济与金融研究院整理数据来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理图3、华南港海外进口动力煤现货价格(元/吨)资料来源：百川盈孚BAIINFO，兴业证券经济与金融研究院整理火电装机量：截至2022年12月底，我国火电累计总装机量为1332.39GW，2022年国内新增火电装机量44.71GW。请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-4--5-行业周报机量变化(GW)数据来源：中电联，兴业证券经济与金融研究院整理图5、我国火电年度新增装机量(GW)数据来源：中电联，兴业证券经济与金融研究院整理火电发电量：2022年，全国火电发电量58531亿度，同比+3.7%。图6、我国火电各年发电量(亿度)数据来源：中电联，兴业证券经济与金融研究院整理火电利用小时：2022年，全国火电发电平均利用小时数为4393小时，同比+0.9%。图7、我国火电各年发电平均利用小时数(小时)请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-6-行业周报数据来源：中电联，兴业证券经济与金融研究院整理量同比-10.0%水库流量：1月20日，三峡水库站当日入库流量0.63万立方米/秒，同比-7.4%；水库日均入库流量0.68万立方米/秒，较去年同期同比+3.8%；三峡水库日均出库流量0.62万立方米/秒，较去年同期同比-15.5%。图8、三峡水库站入库流量(立方米/秒)图9、三峡水库站出库流量(立方米/秒)数据来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理数据来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理水电装机量：截至2022年12月底，我国水电累计总装机量为413.50GW，2022年国内新增水电装机量23.87GW。请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明行业周报、我国水电总装机量变化(GW)数据来源：中电联，兴业证券经济与金融研究院整理我国水电年度新增装机量(GW)数据来源：中电联，兴业证券经济与金融研究院整理水电发电量：2022年，全国水电发电12020亿度，同比-10.3%。图12、我国水电各年发电量(亿度)数据来源：中电联，兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-7--8-行业周报水电利用小时：2022年全国水电发电平均利用小时数2907小时，同比-15.2%。图13、我国水电各年利用小时数(小时)数据来源：中电联，兴业证券经济与金融研究院整理1.3、绿电行业跟踪：2022年国内新增风电、光伏装机量分别37.63GW、W风电、光伏装机量：截至2022年12月底，依据中电联数据统计，我国风电、光伏累计总装机量分别为365.44GW、392.61GW，2022年国内新增风电、光伏装机量分别37.63GW、87.41GW。图14、我国风电、光伏总装机量变化(GW)数据来源：中电联，兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-9-行业周报图15、我国风电、光伏年度新增装机量(GW)数据来源：中电联，兴业证券经济与金融研究院整理光伏产业链价格方面，截至2023年1月28日，国内单晶光伏组件(perc，国产多晶硅料价格市场均价为18.68美元/千克，相较于1月11日的现货价格图16、国内单晶光伏组件市场价格(perc，310W，元/瓦)iid数据来源：百川盈孚，Wn，兴业证券经济与金融研究院整理图17、国产光伏级多晶硅料价格跟踪(美元/千克)数据来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-10-行业周报2022年1-12月，全社会用电总量86372亿度，累计同比+3.6%，12月累计同比值环比上月-0.1pct。其中，12月份全国全社会用电7784亿千瓦时，同比-4.56%。图18、全社会累计用电量：截止2022年12月全社会用电总量86372亿度，累计同比+3.6%(亿度)数据来源：国家能源局，Wind，兴业证券经济与金融研究院整理LNG到岸价：截至1月20日，中国LNG到岸价20.4822美元/百万英热，同比率折合人民币4.90元/方，周环比-5.33%，年同比+15.32%。图19、中国LNG到岸价(单位：美元/百万英热)资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理出厂价格：环比上周，国产气出厂价格下跌12.96%，进口气出厂价格下跌0.96%。截至1月20日，上海石油天然气LNG出厂价格全国指数6498元/吨，较1月1213日下跌12.96%。进口气方面，LNG接收站平均出厂价7759元/吨，较1月13请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-11-行业周报表1、LNG国产液厂&接收站出厂价(2023/1/16-2023/1/20单位:元/吨)报价日期周涨跌幅国产气：液厂出厂均价56615560549655175518-12.96%进口气：中海油莆田765076507650765076500.00%申能五号沟74006900690067506750-8.78%国网粤东795079507950795079500.00%中海油迭福805080508050805080500.00%广东九丰805080508050805080500.00%广东大鹏805080508050805080500.00%珠海金湾805080508050805080500.00%中石油如东73007300730073007300-0.68%广汇启东830083008300830083000.00%中石油曹妃甸68006800630063006300-7.35%中海油防城港750075007500750075000.00%中石化北海750075007500750075000.00%中石化董家口780078007800780078000.00%中海油宁波北仑920092009200920092000.00%国网天津790079007900790079000.00%中石化天津780078007800780078000.00%进口气均价：78317800776977597759-0.96%数据来源：隆众资讯，兴业证券经济与金融研究院整理图20、上海油气中心LNG出厂价格全国指数(元/吨)数据来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理国外天然气期货价格追踪：北美天然气期货价格周环比-10.99%，英国天然气周环比+9.77%，价差缩小。北美天然气：截至1月20日，NYMEX天然气期货收盘价(连续)3.13美元英国天然气：截至1月20日，IPE英国天然气期货收盘价(连续)171.00便士/色姆，按当日汇率折合人民币5.07元/方，周环比+9.77%，同比-10.68%。请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-12-行业周报图21、期货收盘价(连续)：NYMEX天然气资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理注：单位为美元/百万英热图22、期货收盘价(连续)：IPE英国天然气资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理注：单位为便士/色姆首批绿电补贴清单较此前确认合规项目减少9个3.1、电力行业新闻2022年全国新增光伏、风电装机分别为87.4GW、37.6GW，火电全年投资额同比+28.4%。截至12月底，全国累计发电装机容量约25.6亿千瓦，同比增长7.8%；其中，风电装机容量约3.7亿千瓦，同比增长11.2%；太阳能发电装机容量约3.9亿千瓦，同比增长28.1%。2022年，全国6000千瓦及以上电厂发电设备利用小时3687小时，比上年同期减少125小时。全国主要发电企业电源工程建设投资完成7208亿元，同比增长22.8%；其中，火电同比增长28.4%，核电同比增长25.7%。电网工程建设投资完成5012亿元，同比增长2.0%。/s/HmmMOLkdLaqDBIKj7tWuJA国家能源局发布2022年全社会用电量等数据。2022年，全社会用电量86372亿千瓦时，同比增长3.6%。分产业看，第一产业用电量1146亿千瓦时，同比增长10.4%；第二产业用电量57001亿千瓦时，同比增长1.2%；第三产业用电量14859/s/4xQx5ENwDVGOWZzfKTbXGw国家电网与南方电网分别正式公布《关于公布第一批可再生能源发电补贴合规项目清单的公告》，共涵盖7335个项目，合计较此前确认合规项目减少9个。此次正式公布的国家电网清单中可再生能源项目共6821个，比此前核查确认的合规项目(6830)少了9个项目。而南网合规清单中与此前核查时保持不变，共514个。自2022年3月起在全国范围内开展可再生能源发电补贴自查核查工作。通过组建国家核查工作组和32个省级核查工作组，对享受可再生能源发电补贴政策的风电、集中式光伏发电和生物质发电项目开展全面核查。坚持依法依规，按照相关主管部门明确的现有核查标准和政策解释，经可再生能源发电企业自查、中央请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明行业周报请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-13-企业总部审核、地方政府主管部门审查、省级核查工作组现场核查，对项目合规性、规模、电量、电价、补贴资金和环保等六个方面确认的合规项目。/s/ZnIWpI6izMFakD2HFD2cCQ中电联发布《2023年度全国电力供需形势分析预测报告》，2023年非化石能源装机预期新增180GW。根据报告：1)预计2023年全国全社会用电量9.15万亿千瓦时，比2022年增长6%左右；2)在新能源发电快速发展带动下，预计2023年新投产的总发电装机以及非化石能源发电装机规模将再创新高。预计2023年全年全国新增发电装机规模有望达到2.5亿千瓦左右，其中新增非化石能源发电装机1.8亿千瓦。预计2023年底全国发电装机容量28.1亿千瓦左右，其中非化石能源发电装机合计14.8亿千瓦，占总装机比重上升至52.5%左右，水电4.2亿千瓦、并网风电4.3亿千瓦、并网太阳能发电4.9亿千瓦、核电5846万千瓦、生物质发电4500万千瓦左右，太阳能发电及风电装机规模均将在2023年首次超过水电装机规模。3)根据电力需求预测，并综合考虑新投产装机、跨省跨区电力交换、发电出力及合理备用等方面，预计2023年全国电力供需总体紧平衡，部分区域用电高峰时段电力供需偏紧。迎峰度夏期间，华东、华中、南方区域电力供需形势偏紧；华北、东北、西北区域电力供需基本平衡。迎峰度冬期间，华东、华中、南方、西北区域电力供需偏紧；华北区域电力供需紧平衡；东北区域电力供需基本平衡。/s/IzNG02MPoxPSakuB6U5dag/s/TXhYUp71UGs0MG5v4Nqvxg国家统计局发布能源生产情况月度报告，12月电力生产增速月环比2.9pct。12月份，发电7579亿千瓦时，同比增长3.0%，增速比上月加快2.9pct。2022年，发电8.4万亿千瓦时，同比增长2.2%。分品种看，12月份，火电同比增长1.3%，增速比上月回落4.5pct；风电增长15.4%，增速比上月加快9.7pct；太阳能发电增上月加快3.2pct。/nypd/zcjd/3314060.shtml国家能源局印发《2023年能源监管工作要点》，对电力市场化建设提出更明确的发展要求和方向，并在电力安全方面给出更严密的防范要点、加强督查力度。1)2023年要进一步加快推进全国统一电力市场体系建设，进一步发挥电力市场机制作用，深化电力市场秩序监管。不断扩大新能源参与市场化交易规模，不断缩小电网企业代理购电范围，推动更多工商业用户直接参与交易。2)要进一步强化对国家重大能源规划、政策、项目落实情况监督，进一步加大对可再生能源消纳情况监管，持续跟踪跨省跨区输电通道、油气管道、大型风电光伏基地、水电站、电力“源网荷储”一体化和多能互补、整县屋顶分布式光伏开发试点、煤电建设和改造升级等重大项目推进情况。3)要进一步提升电力市场准入和能源信用监管水平，完善水电、风电、光伏等发电项目及涉网工程施工企业许可管理，促进可请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-14-再生能源健康发展。落实“先立后破”要求，做好煤电机组许可准入退出，稳妥开展符合产业政策和节能减排政策煤电机组许可延续，促进有序替代。修订增量配电区域划分实施办法，做好增量配电改革试点项目许可证核发工作。/s/UOndGx3IDuRr60zt14dSEg内蒙古提出力争2023年新增新能源投资超过1500亿元、新增10GW以上规模的项目纳入第三批基地清单。通知指出，加快新能源项目建设，推进2022年已实施和拟实施的源网荷储、火电灵活性改造、园区绿色供电、风光制氢等项目建设，力争2023年全年新增新能源投资超过1500亿元。推动新能源基地建设，加快蒙西四大沙漠新能源基地项目开工建设，年内第二批1188万千瓦新能源基地项目全部开工，年底前第一批2020万千瓦新能源基地项目全部建成，积极争取第三批以沙漠戈壁荒漠为重点的新能源基地项目规模，力争1000万千瓦以上的新能源基地规模纳入国家第三批基地清单。/s/lLHoZiJKD1HokPJlRneKJQ山东省发布《春节期间低压分布式光伏参与调峰告知书》，春节期间山东省分布式光伏参与调峰。通知表示：受春节期间用电负荷下降和供热供暖保障等因素影响，春节期间电网已无法满足新能源全额消纳需求。需安排压分布式光伏参与调峰，全省统一调峰时间为1月19日(腊月二十八)0时至1月28日(正月初/tynfd/hyyw/20230117/184397.html国家能源局山西能源监管办发布关于征求《山西正备用辅助服务市场交易实施细则(征求意见稿)》意见的函。文件提出，备用市场主体包括省调直调的新型储能电站、虚拟电厂等；备用容量申报价格最小单位为每小时1元/兆瓦，最低申报价格为每小时0元/兆瓦，最高申报价格为每小时20元/兆瓦；备用市场申报价格范围分五个时段确定；出清价格范围与申报价格范围保持一致。/s/O3u3wgaF9Wy_xqOWI9fuMA2023年广东省政府工作报告提出，发展海上风电，支持汕头国际风电创新港建设。立足资源禀赋，把握政策机遇，汕头将大力推进以海上风电为引领的新能源产业发展，加快构建“三新两特一大”产业格局，谋划推动6000万千瓦海上风电开发，着力打造“1+3+3”海上风电全产业链生态体系，举全市之力高起点、高水平建设汕头国际风电创新港。/html/20230116/1283241.shtml江西省能源局发布《关于开展存量风电、光伏项目排查清理工作》的通知，启动存量光伏、风电排查工作，延长项目并网期限。通知显示，为更加有效地利用好有限的电网接入和消纳资源，江西省将对纳入有效建设计划项目进行逐一排查，收回超期项目空置的电网接入和消纳资源。收回后电网对超期项目不再有接入和消纳义务，在建项目(或在截止期后新增建成规模)可通过重新申报参与优选等请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-15-方式获取接入和消纳资源，未开工或不具备建设条件的超期项目依政策取消建设规模。同时，考虑到疫情因素和新能源企业实际困难，为最大限度支持项目“能建尽建”，适当延长项目并网截止期限。/s/zJ-vZYbGPlh49RuTqxbn2g2022年国内生产天然气2178亿立方米，同比增长6.4%；进口天然气10925万吨，同比下降9.9%。12月份，天然气生产增速有所放缓，进口降幅扩大；生产天然6.6亿立方米；进口天然气1028万吨，同比下降11.8%，降幅比上月扩大9.0pct。/s/12utatrlTQ1OdYWiOg0QrA福建省住房和城乡建设厅发布《福建省城镇燃气发展规划(2023-2025年)》，提出2025年天然气储气调峰能力达3.14亿立方米。供应规模方面，到2025年，全省城市(县城)燃气普及率达到99.2%以上，其中管道天然气普及率超过70%；城市(县城)燃气年供气总量折合天然气约58亿立方米，其中天然气供应规模约54亿立方米，液化石油气供应规模约35万吨，折合天然气约4亿立方米。到2025年，通过扩大天然气液化石油气使用面，城市(县城)使用天然气及液化石油气全年实现约754万吨碳减排量。设施建设方面，到2025年，全省实现管道天然气“县县通”，城乡燃气发展水平更加均衡；新建燃气管道约0.4万公里，总长度达到2.6万公里；天然气储气调峰能力3.14亿立方米。/s/aMuOSeKWVprD_THZNdux1A全球2022年液化天然气进口创新高至4.09亿吨。路孚特公司的数据显示，全球2022年液化天然气进口总计4.09亿吨，而前一年为3.796亿吨。报道称，这一创纪录的数量源于需求激增，尤其是欧盟的需求激增；2022年，欧盟液化天然气进口量达到1.01亿吨，比2021年增长58%，这也使得欧盟成为全球最大的液化天然气买家。而美国则是欧洲最大的天然气供应国；根据欧盟委员会官网日前发布的天然气市场报告，2022年前11个月欧盟从美国采购的液化天然气量比2021年全年多出一倍多；报告显示，2022年1月至11月，欧盟共计从美国进口520亿立方米液化天然气，而2021年全年这一数字仅为220亿立方米。/s/mFHNyA3cpoTNqubr03V45w请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-16-4、公司公告：2022年江苏新能归母净利润同比+54%，内蒙华电归母净利同比+265.28%~302.65%4.1、电力行业公司公告公司预计实现归母净利润4.71亿元，较上年同期追溯调整前增加1.64亿元，同比增长54%左右，较上年同期追溯调整后增加1.63亿元，同比增长53%；预计扣非长54%左右，较上年同期追溯调整后增加1.61亿元，同比增长53%。上述数据为初步核算数据，未经会计师事务所审计。【内蒙华电】(1)公司发布2022年度业绩预告。公司预计实现归母净利润16.52~18.21亿元，与上年同期追溯调整前(2021年年度法定披露数据)相比，将增加12.00~13.69亿元，同比增加265.28%到302.65%。与上年同期追溯调整后相比，将增加11.57~13.26亿元，同比增加233.66%到267.80%；预计实现扣非归母净利润16.12~17.91亿元，与上年同期追溯调整前(2021年年度法定披露数据)相比，将增加11.99~13.78亿元，同比增加290.08%到333.39%。与上年同期追溯调整后相比，将增加11.56~13.35亿元，同比增加253.42%~292.67%。以上2022年度主要财务数据为初步核算数据，未经会计师事务所审计。(2)公司公布2022年度销售量完成情况。2022年度，公司完成发电量610.71亿千瓦时，较上年同期完成上网电量566.10亿千瓦时，较上年同期增长6.45%。市场化交易电量545.07亿千瓦时，占上网电量比例为96.29%。2022年度，平均售电单价366.79元/千千瓦时(不含税)，同比上涨57.79元/千千瓦时(不含税)，同比增长18.70%。煤炭产量871.98万吨，同比增长22.75%；煤炭外销量379.55万吨，同比增长3.71%；煤炭销售平均单价460.66元/吨(不含税)，同比下降84.81元【川能动力】公司发布2022年度业绩预告。2022年，公司预计将实现归母净利润6.00亿元-7.30亿元，较去年同期增长72.55%-109.94%；扣非归母净利润5.50亿元-6.90亿元，较去年同期增长137.22%-197.61%。以上2022年度主要财务数据为初步核算数据，未经会计师事务所审计。【华能国际】公司公告2022年全年上网电量完成情况。2022年全年，公司中国境内各运行电厂按合并报表口径累计完成上网电量4251.86亿千瓦时，同比下降1.44%；2022年全年公司中国境内各运行电厂平均上网结算电价为509.92元/兆瓦时，同比上升18.04%。2022年全年，公司市场化交易电量比例为88.40%，同比2月，公司合并口径发电企业累计完成发电量48.93亿千瓦时，上网电量(含光伏发电售电量)46.40亿千瓦时，与去年同期相比分别下降0.81%和0.71%。2022年1-12月，公司合并口径发电企业累计完成发电量201.11亿千瓦时，上网电量(含光伏发电售电量)190.58亿千瓦时，与去年同期相比分别下降6.79%和6.79%。请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-17-(2)天然气业务：截至2022年12月31日，公司管道燃气及LNG销售总量为为3058.00万吨，同比增加15.06%。【深圳能源】公司发布2022年度业绩快报。2022年，公司实现营业收入374.53亿元，同比+15.92%；营业利润29.54亿元，同比-0.89%；归母净利润21.79亿元，同比-9.31%；扣非归母净利润22.16亿元，同比+4.88%。以上2022年度主要财务数据为初步核算数据，未经会计师事务所审计。【新中港】公司发布2022年年度业绩预告。2022年年度，公司预计实现归母净亿元，同比增长11.66%到32.93%。以上2022年度主要财务数据为初步核算数据，未经会计师事务所审计。【豫能控股】(1)公司总会计师代艳霞女士因工作原因，申请辞去公司总会计师职务，辞职后将不再担任公司及公司子公司的任何职务。公司聘任公司董事会秘书王萍女士兼任公司总会计师，任期至本届经营班子任期止。(2)公司子公司南阳天益发电有限责任公司拟在河南省南阳市宛城区红泥湾镇投资建设南阳市宛城区第一批屋顶分布式光伏发电项目，项目装机规模11.43MWp，项目投资额4275.68万元，并在河南省南阳市宛城区设立南阳天益发电有限责任公司宛城分公司。【湖南发展】公司公告国有股权无偿划转完成过户暨控股股东变更情况。2023年01月13日，发展集团持有的公司44.99%股权(2.09亿股)无偿划转至湘投集团已完成证券过户登记手续。本次国有股权无偿划转事项完成后，发展集团已不再持有公司股份；湘投集团持有公司2.39亿股股份，占公司总股本的51.53%，股份【嘉泽新能】公司二级子公司乌拉特中旗嘉能新能源有限公司的中旗嘉能巴音温都尔30MW分散式风电项目得到核准。项目总装机容量为30MW，配套建设一座110kV升压站。项目总投资为21142.51万元，资金由企业自筹30%,银行贷款70%解决。【乐山电力】公司与国网四川省电力公司控股子公司国网四川雅安电力(集团)股份有限公司，以及国网四川省电力公司分公司国网乐山供电公司、国网宜宾供国网泸州供电公司签订了《合作框架协议》。双方在储能项目、虚拟电厂、绿色低碳建设、智慧能源运营等领域达成全面战略合作伙伴关系，以推动中国绿色能源产业发展。【广州发展】公司预计2022年度实现归母净利润13.00~14.00亿元，与上年同期追溯调整前相比将增加10.97~11.97亿元，同比增加541%~591%；与上年同期追溯调整后相比将增加11.28~12.28亿元，同比增加655%~713%。公司预计2022年度实现扣非归母净利润12.60~13.60亿元，与上年同期追溯调整前相比将增加12.52~13.52亿元，同比增加15206%~16421%；与上年同期追溯调整后相比将增加12.52~13.52亿元，同比增加15206%~16421%。以上2022年度主要财务数据为初步核算数据，未经会计师事务所审计。【吉电股份】公司公布2022年度业绩预告。2022年1月1日至12月31日，公司预计实现归母净利润6.40~7.10亿元，同比增长27.99%~41.99%；预计扣非归母请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-18-0.2294~0.2545元/股，上年同期为0.1902元/股。公司归母净利润实现增长的主要原因为：年度火电电价实现全年同比增长，平抑了煤价升高对公司经营的影响；新能源装机规模达到906.42万千瓦，占发电总装机73.31%。以上2022年度主要财务数据为初步核算数据，未经会计师事务所审计。【湖北能源】公司发布2022年度业绩预告，其中归母净利润本报告期预测为9.50~12.30亿元，相较上年同期下降47.41%~59.38%，扣除非经常性损益后的净利润为7.3~10.1亿元，比上年同期下降52.85%~65.92%，基本每股收益为0.15元每股~0.19元每股。以上2022年度主要财务数据为初步核算数据，未经会计师事务所审计。【穗恒运A】公司公告2022年度业绩预告。2022年1月1日至12月31日，公利1.60亿元；扣非归母净利润预计亏损1.60~1.96亿元，同比下降291%~334%，上年同期为盈利0.84亿元；预计基本每股收益亏损0.0900元/股~0.1338元/股，上年同期盈利0.2342/股。以上2022年度主要财务数据为初步核算数据，未经会计师事务所审计。【申能股份】公司公布2022年度控股发电量完成情况。(1)2022年公司控股发电企业完成发电量537.40亿千瓦时，同比+10.9%。其中煤电完成409.03亿千瓦时，同比+10.7%，主要是淮北申能发电有限公司建成投产；天然气发电完成55.69亿千瓦时，同比-6.8%，主要是受疫情影响发电量同比减少；风力发电完成51.60亿千瓦时，同比+21.50%；光伏及分布式发电完成21.07亿千瓦时，同比+60.96%，主要是公司新能源项目装机规模同比增长。(2)2022年，公司控股发电企业上网电量515.13亿千瓦时，上网电价均价0.511元/千瓦时(含税)，参与市场交易22年底，公司控股装机容量为1611.38万千%。【吉电股份】2022年度，公司总发电量为277.05亿千瓦时，同比上涨13.90%，其中火电发电量为126.05亿千瓦时，同比下降6.87%，风电发电量为67.13亿千瓦时，同比增长19.62%，光伏发电量为83.87亿千瓦时，同比增长62.01%。新能源发电量151亿千瓦时，占总发电量的比例为54.50%。【新天绿能】公司经中国证券监督管理委员会《关于核准新天绿色能源股份有限公司非公开发行股票的批复》核准，公司向特定机构非公开发行A股股票3.37亿股，每股面值人民币1元，发行价格为每股人民币13.63元，募集资金总额为人民币4.60亿元，扣除发行费用(不含增值税)后实际募集资金净额为人民币4.55亿元。【中闽能源】公司股东福建华兴创业投资有限公司持有公司股份1864.12万股，占公司总股本的0.98%；福建华兴新兴创业投资有限公司持有公司股份532.54万股，占公司总股本的0.28%。减持计划的主要内容为华兴创投计划通过集中竞价请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-19-交易和大宗交易方式减持其持有的公司股份不超过1864.12万股；华兴新兴计划通过集中竞价交易和大宗交易方式减持其持有的公司股份不超过532.54万股。【闽东电力】公司发布2022年度业绩预告。预计实现归母净利润1.6-2.2亿元(上年同期为1.20亿元)，比上年同期上升33.17%-83.11%；预计实现扣非归母净利润1.00-1.50亿元(上年同期为0.69亿元)，比上年同期上升43.89%-115.83%。预计基本每股收益为0.35-0.48元/股(上年同期为0.26元/股)。本次业绩预告数据未经注册会计师审计。【广宇发展】(1)公司发布2022年度业绩预告。预计实现归母净利润6.02-6.64290.09%-310.68%；预计实现扣非归母净利润5.99亿元，上年同期为亏损13.82亿元(调整后)，比上年同期调整后上升143.39%-147.83%。本次业绩预告数据未经注册会计师审计。(2)公司2022年度累计完成发电量81.71亿千瓦时，同比增长8.23%。其中，风电完成发电量69.27亿千瓦时，同比增长6.36%；光伏完成发电量11.29亿千瓦时，同比增长19.98%。上述数据为公司内部初步测算结果。【广安爱众】因个人原因，王淳国先生申请辞去公司独立董事职务，同时辞去董事会审计委员会主任委员职务，辞职后王淳国先生将不再担任公司任何职务。截至本公告披露日，王淳国先生未持有公司股份。【金开新能】截至2023年1月18日，公司总股本19.97亿股。公司股东国开金融持有公司1.34亿股，占公司股份总数的6.72%。国开金融计划自公告日起15个交易日后的六个月内通过集中竞价方式减持不超过3994.53万股(公司股份总数的2%)，并遵循任意连续90日内，通过集中竞价方式减持数量不超过1997.26万股(公司股份总数的1%)。减持价格视市场价格确定。【新中港】中国证监会核准公司向社会公开发行面值总额3.69亿元可转换公司债券，期限6年。本批复自核准发行之日起12个月内有效。【嘉泽新能】(1)公司计划投资建设30MW分散式风电项目，项目名称为中旗嘉能巴音温都尔30MW分散式风电项目，工程项目估算总投资约人民币2.11亿元。(2)公司二级全资子公司宁夏嘉盈公司将其全资子公司宁夏泽华新能源有限公司的100%股权(含目标项目资产及对应的所有权益)以人民币1.48亿元转让给京能清洁能源公司。本次交易未构成关联交易。本次交易未构成重大资产重组。【川投能源】自2021年1月18日起12个月内，公司控股股东川投集团拟以其自有或自持资金增持公司股份，累计增持比例不低于公司总股本的0.5%。2022年1月18日，川投集团将本次增持计划的履行期限延长12个月。2021年1月18日至2023年1月17日，川投集团通过集中竞价交易增持了本公司股份2677.33万股，占增持计划实施前公司总股本的0.61%，增持金额约3.2亿元。截至2023年1月17日，川投集团持股数量为23.74亿股，持股比例53.22%，与一致行动人合计持股数量24.14亿股，持股比例54.10%。本次增持计划已实施完毕。【廊坊发展】公司发布2022年度业绩预告。预计归母净利润为亏损700-960万元(上年同期为盈利203万元)；预计扣非归母净利润为亏损847-1107万元(上年同期为盈利119万元)。本次业绩预告数据未经注册会计师审计。请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-20-【天富能源】公司获得补贴金额：2019年10月-2021年10月居民电价补贴资金1.08亿元。【吉电股份】公司推选98名员工代表以无记名票决方式通过，选举孔辉先生为吉林电力股份有限公司第九届监事会职工代表监事。【黔源电力】公司公布2022年度业绩预告。2022年1月1日至12月31日，公司预计实现归母净利润3.89~4.64亿元，同比增长55%~85%；预计扣非归母净利润4.00~4.78亿元，同比增长55%~85%；预计基本每股收益为盈利0.9100~1.0862元/股，上年同期为盈利0.5871元/股。业绩增长的原因系公司2022年度发电量为95.81亿千瓦时，比去年同期增加17.30亿千瓦时，使发电收入及发电利润增加。上述数据为初步核算数据，未经会计师事务所审计。【乐山电力】公司公布2022年度业绩快报。(1)2022年度，公司实现营业收入28.72亿元，同比增长11.72%；归母净利润0.71亿元，同比下降39.97%；扣非归 电量成售水量0.60亿立方米,同比增长10.48%。上述数据为初步核算数据，未经会计师事务所审计。【中国核电】公司公布2022年年度业绩预增公告。2022年1月1日至12月31日，公司预计实现归母净利润89.50~92.00亿元，较上年同期追溯重述前增加，同比增加11.34%~14.46%，较上年同期追溯重述后增加7.33~9.83亿元，同比增加8.93%~11.97%；预计扣非归母净利润89.40~91.90亿元，较上年同期追溯重述前增加11.05~13.55亿元，同比增加14.10%~17.29%，较上年同期追溯重述后增加9.26~11.76亿元，同比增加11.56%~14.68%。上述数据为初步核算数据，未经会计师事务所审计。【长源电力】公司公布2022年度业绩预告。2022年1月1日至12月31日，公司预计实现归母净利润0.92~1.35亿元，上年同期为亏损0.25亿元；预计实现扣非归母净利润0.48~0.71亿元，上年同期为亏损2.78亿元；预计基本每股收益为盈利0.0334~0.0491元/股，上年同期为亏损0.0099元/股。上述数据为初步核算数据，未经会计师事务所审计。【节能风电】公司拟为2020年限制性股票激励计划中123名符合解锁条件的激励对象统一办理解除限售事宜。本次解除限售股份数量为831.20万股，上市流通日年12月31日，公司预计归母净利润亏损15.10~22.61亿元，扣非归母净利润亏损18.30~27.41亿元。上述数据为初步核算数据，未经会计师事务所审计。(2)2022年公司对燃煤等存货进行全面清查和分析，计提资产减值准备1.6亿元。上述数据为初步核算数据，未经会计师事务所审计。【浙江新能】(1)公司公告2022年度发电量完成情况。截至2022年12月31万千瓦，同比增加0%；光伏195.97万千瓦，同比增加10.39%，风电128.62万千请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-21-瓦，同比增加45.05%。2022年度公司直属及控股发电企业累计完成发电量84.81亿千瓦时，同比增加78.42%。其中水电完成发电量29.76亿千瓦时，同比增长现归母净利润7.00~8.50亿元，与上年同期(法定披露数据)相比，将增加2.45~3.95亿元，同比增加53.86%~86.83%；与上年同期(追溯调整数据)相比，将增加0.34~1.84亿元，同比增加5.13%~27.65%；预计实现扣非归母净利润4.80~5.85亿39.15%~69.59%；与上年同期(追溯调整数据)相比，将增加-0.76~0.29亿元，同比增加-13.65%~5.24%。以上2022年度主要财务数据为初步核算数据，未经会计师事务所审计。【金开新能】截至2023年1月20日，公司总股本19.97亿股。公司股东天津金开企业管理有限公司及其一致行动人天津津诚二号股权投资基金合伙企业(有限合伙)、天津津融国信资本管理有限公司合计持有公司3.11亿股，占公司股份总价方式减持公司股份数量为零。截至2023年1月20日，减持计划时间区间届满。当前持有公司0.55亿股，持股比例为2.75%，所持股份来源系2021年11月29日自公司原股东天津津诚国有资本投资运营有限公司协议转让所得，该部分股份【粤电力A】(1)公司公告2022年度发电量完成情况。2022年度，公司累计完成合并报表口径发电量1140.59亿千瓦时，同比增加2.99%；其中煤电完成936.24亿千瓦时，同比增加3.09%，气电完成150.49亿千瓦时，同比减少11.27%，风电2022年新增。完成上网电量1076.79亿千瓦时，同比增加2.6%。(2)公司发布2022年度业绩预告。2022年，公司预计将实现归母净利润-26.00亿元~-31.00亿元(去年同期为-29.30亿元)；扣非归母净利润-26.00亿元~-31.00亿元(去年同期为-26.88亿元)。以上2022年度主要财务数据为初步核算数据，未经会计师事务所审计。A12月31日，公司预计归母净利润亏损1.50~1.70亿元；预计扣非归母净利润亏损2.14~2.34亿元；预计基本每股收益亏损0.25元/股~0.28元/股。以上2022年度主要财务数据为初步核算数据，未经会计师事务所审计。【南网储能】公司公布2022年度业绩预告。2022年1月1日至12月31日，公司预计实现归母净利润约16.62亿元，较上年同期调整前(法定披露数据)增加约16.46亿元，同比增长约10288%；较上年同期调整后增加约4.29亿元，同比增长约35%；预计实现扣非归母净利润约4.18亿元，较上年同期调整前(法定披露数据)增加约3.37亿元，同比增长约416%；较上年同期调整后增加约3.37亿元，同比增长约416%；预计基本每股收益约0.63元。上述数据为初步核算数据，未经会计师事务所审计。请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-22-【百川能源】公司公告股改限售股上市流通。2023年1月20日，将有66.88万股限售流通股上市，上市后，本次上市后股改限售流通股剩余数量为104.60万股。【九丰能源】公司预计2022年度实现归母净利润10.60~11.20亿元，同比增长62.79%~72.18%。以上2022年度主要财务数据为初步核算数据，未经会计师事务所审计。【成都燃气】公司发布2022年度业绩快报公告，报告期内，公司天然气销售量为16.52亿立方米，较上年同期16.82亿立方米减少1.78%；营业总收入为48.38亿元，较上年同期增加10.41%，其中天然气销售收入为39.13亿元，较上年同期增加2.83%；归母净利润为4.93亿元，较上年同期增加0.96%。本公告所载2022年度主要财务数据为初步核算数据，未经会计师事务所审计。ST布2022年年度业绩预告。2022年1月1日至12月31日，公司预计实现营业收入10.00~15.00亿元，上年同期为19.06亿元；预计扣非营收9.80~14.80亿元，上年同期为19.06亿元；预计归母净利润亏损1.20~1.80亿元，上年同期亏损6.61亿元；预计扣非归母净利润亏损1.10~1.70亿元，上年同期亏损6.94亿元；预计基本每股收益亏损0.18~0.26元/股，上年同期为亏损0.97元/股。以上2022年度主要财务数据为初步核算数据，未经会计师事务所审计。【ST浩源】公司发布2022年度业绩预告。预计归母净利润为盈利0.65-0.96亿元(上年同期为亏损1.88亿元)；预计扣非归母净利润为盈利0.59-0.87亿元(上年同期为亏损1.84亿元)。预计基本每股收益为盈利0.16-0.23元/股(上年同期为亏损0.44元/股)。本次业绩预告数据未经注册会计师审计。【重庆燃气】根据法院裁定批准的《重整计划》，重庆能源所持有的重庆燃气41.07%股权，即全部6.45亿股股份，将抵偿给相应债权人，重庆能源将不再持有重庆燃气股份，重庆能源对重庆燃气的控制权和股票表决权同时失去，不再是公司控股股东。重庆燃气现第二大股东华润燃气(中国)投资有限公司和第三大股东华润燃气投资(中国)有限公司系一致行动人，均为华润燃气的全资子公司，将被动成为公司第一大股东和第二大股东，合计持有公司股权6.16亿股，持股比例约39.17%，华润燃气将成为公司的间接控股股东。公司实际控制人将由重庆市国资委变更为国务院国资委。【长春燃气】公司公布2022年年度业绩预亏公告。2022年1月1日至12月31日，公司预计归母净利润为亏损0.92亿元左右，与上年同期0.24亿元相比减少1.16亿元左右；预计扣非归母净利润为亏损1.13亿元左右，上年同期为亏损0.19亿元。上述数据为初步核算数据，未经会计师事务所审计。【陕天然气】公司公布2022年度业绩预告。2022年1月1日至12月31日，公司实现归母净利润6.36亿元，同比增长51.01%；扣非归母净利润6.34亿元，同比增长59.96%；基本每股收益为盈利0.5720元/股，上年同期为盈利0.3788元/股。上述数据为初步核算数据，未经会计师事务所审计。请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-23-【九丰能源】公司或境外全资子公司拟参与中国油气控股有限公司的重组交易，通过资本重组、债务重组以及认购标的公司发行的新股，最终取得中国油气控股不低于50%且不超过75%的股份。【广汇能源】公司公告2023年度投资框架与融资计划。(1)2023年公司拟投资于伊吾广汇矿业有限公司、巴里坤广汇马朗矿业有限公司、新疆广汇碳科技综合利用有限公司、绿电制氢及氢能一体化示范项目、新疆广汇新能源有限公司、哈密广汇环保科技有限公司、甘肃宏汇能源化工有限公司、新疆广汇液化天然气发展有限责任公司、广汇能源综合物流发展有限责任公司、新疆广汇煤炭清洁炼化有限责任公司、新疆广汇陆友硫化工有限公司、伊吾广汇能源开发有限公司，以及其他项目计划，投资框架总额合计38.35亿元人民币。(2)2023年公司拟通过债权方式净新增融资总额不超过26亿元人民币。【首华燃气】公司拟将上海沃施实业有限公司100%股权(上海沃施实业有限公司持有上海沃施国际贸易有限公司100%股权)、上海益森园艺用品有限公司100%股权、上海沃施园艺艺术发展有限公司100%股权，以及园艺用品相关业务涉及的有关资产负债转让给上海瑞驰曼投资有限公司，转让价格为1.01亿元(评估基准资产转让后，公司将不再持有园艺用品相关业务及相关资产负债。上海瑞驰曼投资有限公司为公司实际控制人吴海林配偶徐卫芬、吴海江配偶吴美燕、吴君亮配偶赵蒙黎控制的企业，本次交易构成关联交易，不构成重大资产重组。"(0116-0120)板块行情：上证综指+2.18%，深证成指+3.26%，创业板指+3.72%。A股电力指数+1.42%，其细分子板块火电、水电、新能源发电变化幅度分别为+2.24%、+1.33%、+1.06%。A股燃气板块指数+2.40%。(0116-0120)涨跌幅前五公司是：福能股份(11.43%)、金房节能(7.53%)、涪陵电力(6.71%)、三峡水利(5.13%)、明星电力(5.06%)。(0116-0120)涨跌幅后五公司是：*ST科林(-18.05%)、协鑫能科(-12.93%)、长青集团(-3.01%)、华电能源(-2.21%)、黔源电力(-1.15%)。(0116-0120)涨跌幅前五公司是：ST升达(9.85%)、ST浩源(8.26%)、天壕环境(7.82%)、九丰能源(5.52%)、大众公用(5.07%)。(0116-0120)涨跌幅后五公司是：佛燃能源(-1.79%)、大通燃气(-1.14%)、皖天然气(-0.74%)、贵州燃气(-0.38%)、长春燃气(0.20%)。行业周报图23、电力板块PE(TTM)：19.8图24、火电板块PE(TTM)：22.5iiii数据来源：Wnd，兴业证券经济与金融研究院整理3年1月20日数据来源：Wnd，兴业证券经济与金融研究院整理3年1月20日图25、水电板块PE(TTM)：19.3图26、新能源发电板块PE(TTM)：19.6iiii数据来源：Wnd，兴业证券经济与金融研究院整理3年1月20日数据来源：Wnd，兴业证券经济与金融研究院整理3年1月20日图27、燃气板块PE(TTM)：12.1数据来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理3年1月20日请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-24-行业周报请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-25-6、天然气上市公司重点价格情况一览表2、天然气上市公司重点价格情况统计(截至2023年1月20日，元/股)公司名称股东持股价格(除权除息后)激励行权价.0148龙汇能10.85燃能源.22.39份.57炬气3.008427数据来源：iFind，兴业证券经济与金融研究院整理、电力行业1)绿电&火电：投资路径可大致分拆为三类：1)央企新能源运营商：央企凭借其集团与体量的优势获取优质项目资源、雄厚的资金实力、新能源开发经验与能力等优势，实现公司稳定的装机规模扩张与业绩增长，我们推荐龙头新能源运营商三峡能源、龙源电力；2)火电企业转型新能源：一方面经过灵活性改造的火电资产或将在电网逐步减少承担调峰职责的情况下，为公司新能源资产提供辅助服务，降低总体运营成本，另一方面在燃煤电市场化交易逐步放开的情况下，动力煤成本-火电电价的传导机制逐步打通，火电资产周期属性或逐步消除，有望重新具备稳定运营的公用事业属性，盈利水平与现金流回暖。伴随三季度开始长协煤执行比例逐步提升，火电行业业绩有望出现显著修复。我们推荐修复力度较大的华电国际、华能国际、粤电力A，火电龙头转型布局新能源运营商国电电力、内蒙华电；3)区域性新能源运营商：以海上风电为代表的区域性新能源开发企业，凭借资源获取优势与区行业周报域资源禀赋，有望充分受益于海上风电逐步实现平价上网且盈利水平提升的进程，实现“十四五”时期业绩的快速增长，推荐江苏新能、中闽能源。2)水电：优选电价中枢具备提升基础且步入业绩拐点的水电资产。我们认为水电行业投资主线分为，1)关注部分区域电力供需关系趋紧、市场化交易贡献电价弹性、电价中枢存在提升基础的水电龙头；2)大型电站机组投产高峰将至，或助力龙头公司再度展现成长性，关注乌东德、白鹤滩、两河口水电站投产进度；3)关注水电机组折旧临期，助力公司步入业绩拐点；4)重点关注西南地区围绕金沙江、澜沧江等流域建设清洁能源基地所带来的水电公司风电光伏装机成长。综上，我们推荐华能水电、长江电力、国投电力、川投能源。建议关注：黔源电力、桂冠电力、闽东电力。近十年来政策首提“积极”发展，核电投资额回升，核电建设有望按照每年6至8台机组稳步推进，在建机组预计于2025-2026年迎来投产高峰，核电产业链有望回暖。此外，“双碳”背景下我国能源结构将进一步调整，核电作为利用小时数高、度电成本较低的低碳能源，适合作为稳定的基荷电源。综上，建议关注核电运营商中国核电。值(截至2023年1月20日收盘)公司名称(亿元)21A20222022E2023E24E21APE值20222022E2023E24E84.68104.264力605)39.4048.68821.5783.73265.282712.34数据来源：iFind，Wind，兴业证券经济与金融研究