风险投资的特点

风险投资的特点高投资，高技术密集；投入资金比例为：研发阶段1，成果转化阶段1，批量10〕高风险：不确定因素多：技术和市场的可行性，技术的成熟度，领先地位和市场变化多竞争剧烈：有用技术和根底技术不同，一般是不受自然资源和稀缺因素影响高收益：风险利润率高于常规几十倍，如美国苹果电脑公司很强的参与性：风险投资者在像高技术企业投入资金的同时，也参与企业或工程的经营治理。风险资金的再循环性：投入---回收---再投入风险投资的构成要素风险技术：高技术，历史动态的进展概念，朝阳行业，学问密集能原材料消耗低，效率高，周期短，对公共科技社会广泛深远进展意义的技术，我国有7生物技术：基因工程，细胞，酶，发酵，高产优质，蛋白质工程；航天技术：综合性高，进入有用现代化阶段，衡量国家科技指标；〔信息工程和信息处理〕传输网对信息进展识别，采集处理；激光技术：在多学科根底上进展起来的综合学科自动化技术：自动机械和装置，器官功能，人体替代；能源技术：人类赖以生存的根本条件，引起生产重大变革的冲突突出的技术材料：觉察的正在研制的具有优异性能和特定功能的材料；风险资金：一种权益资本，不是借贷资本，其特点：高风险高收益，不以流淌性为特征，在相对不流淌中寻求增长，重视被投资企业的治理队伍，治理精神和水平，企业价的素养，高科技将来市场，不需要担保，具有巨大潜力和型的行业；而银行贷款具有安全性和回避风险，以流淌性为本，着眼于企业现状目前的周转，留意还贷力量，考核实物指标，以货币计量，适用于成长或成熟阶段的企业。风险投资公司：从事风险资本经营的企业，为风险企业供给资金，帮助查找投资伙伴并参与治理，为其供给各种经济信息询问等效劳，帮其进展。一种以私营风险投资公司为主的美国公司；另一种以大公司大银行的日本模式；最终一种是以国家为主体的西欧模式。〔创业企业〕技术产品开发的冒险性企业，可能有少量的货币资本合作伙伴关系，主要靠投资维持初期运营。风险投资的功能资金的放大器：通过吸取社会上的各种资金，通过资金的运作，获得高出很多的收益。有利于提高全社会资源的利用效率，优化了资源配置。表现出比其他投资工具如政府债券、股票等更高的回报率，只有最具成长性的工程才可能吸引风险资本。另外，风险资本的目的是取得最大的预期资本增值，而不是保本付息。风险的调整器：由于对象具有高风险的工程或企业的多元化，风险企业的风险由各个人来担当；作为风险投资，是投资组合，也就降低风险；由于出资人，风险投资机构和工程之间建立了标准的托付代理关系，可以最大限度的削减风险系数。企业的孵化器：参与创业，帮助经营，削减风险，为企业制造了良好的环境，使其成熟进展。风险投资的过程两种风险资本，a.产品开发争论，投入10%的资本金，b.产品试制试销。通常状况下，此一阶段的资金投入由创业者自己出资。而资金需求量较大，存在技术风险治理风险，创业者寻求多个风险投资机构进展投资。一般来说，创业期短至六个月，长至四五年。扩展期：成长资本，进展创活动，实现科技成果的转换。工作重点：占据市场，提高质量，削减成只有加强监管，参与决策，确保成功。成熟期：扩展资本。成熟期，进入应用阶段，市场已翻开，逐步走向成熟，风险削减，信誉提高，银行情愿贷款，资金已不是最大的问题，风险投资进入退出阶段，可拿出回报和好的价格。与此相适应，风险投资的投入也有四个阶段：种子期后期的小投入，创期的中投入，扩展期的大投入及成熟期的局部投入。风险投资应遵循的原则能否立于不败之地。人无我有，人有我优，技术长，与人的素养关系亲热。要有坚决的意识，变革力气和欲望。分散组合原则：分散投入不同的企业、行业、产品。在进展阶段资金投向分散法，不要集中一个领域部门，更不要集中一个企业或工程群，多个不同内容工程，对某个工程范围进展科学规划，削减风险，有保证本钱。45441135%，52%，其13%；不同类型的产品：4种类型，换代型，创型，改进型，调整型产品联合原则：大而多工程的公司联合经营，投资，牵头的掌握整个股份，多笔资金的外部组合原则。区分对待，准时转移原则。匹配原则：政府对待的原则，要求私人资本进入的比例为政府比私人为1:4。限额原则：化解风险的技巧。风险投资环境建设人才环境—智力支持 政策—鼓励机制 社会环境—土壤科技环境—源源不断的创意 法律—公正竞争的有效保障产权交易市场—为风险投资循环链条供给在循环的动力以上因素相互联系，渗透影响，形成统一体。

金融机构—局部资本变现和资原来源政府补助：风险投资进展的助推器。政府为鼓舞风险投资的进展，像风险投资者和风险企业供给的一种无偿的补助。对象有两类，风险投资者和风险企业。税收优待：风险投资进展的催化剂。只有当预期收益大于风险的代价时，风险投资的介入才会有充分的理由。由于风险投资者的预期收益和风险的大小在很大程度上取决于对高科技企业的税收政策，因此，世界各国政府为鼓舞风险投资的进展，均制定了税收上的优待政策。政府担保：风险投资进展的放大器。由于银行等金融机构在积聚社会闲散资金方面的独特地位，鉴于他们风险承受力量缺乏的现实，世界各国为了鼓舞银行等金融机构像风险投资业进展，普遍选择了政府担保的手段，并以少量的政府贷款，带动民间资本投向风险投资。其次证券市场：风险投资进展的温床。世界各国在严格掌握和治理正式上市公司股票以保证股票市场而且发行的标准低于一般证券市场。一方面，使高技术风险企业直接融资供给了可能，另一方面以为风险投资的增值，推出供给了舞台。简洁成功，市场的作用是首要的，技术推动的作用是次要的。通过政府选购为技术创活动开拓初期市场，对于促进风险投资和高科技产业的进展是格外必要的。国外很多国家和政府都把政府选购作为促进本国高科技产业进展的重要措施。风险投资公司的组织形式和特点与一般工业企业和金融企业不同，风险投资公司具有很强的中介效劳性质，同时其业务设计大量资金的运市场信用程度的差异，以及各国对企业行使法律规定的不同，风险投资公司有多种组织形式，主要可分为三类：公司制：公司制的风险投资公司按《公司法》或商法规定设立的，具有独立法人资格并以营利为目的的企业。依据风险资原来源的不同，公司纸的风险投资公司分为三类：独立的投资公司投资公司为有限责任公司，或股份。公司用于风险投资的资金是股东的出资额，股东就其出资额或认购的股份对公司债务负有限清偿责任，股东通过董事会选聘经理负责企业的经营。基金治理公司基金治理公司一般使证券公司、信托投资公司等金融机构发起设立的有限责任公司。期用于进展风险投资的资金来源不是由股东出资形成公司资本，而是通过信托关系得到的信托资金。所谓信托关系，是指托付人基于对受托人的信任，将其财产权转移给受托人，受托人以自己的名义，为收益人的利益或特定目的，治理或处分财产的行为关系。在投资基金组织的关系中，基金组织是信托关系的托付人，基金治理公司是信托关系的受托人，基金保管机构是信托关系中的基金资产的监护人。由于投资基金组织形式不同，基金治理公司的职责也有所不同。在公司行头资金基金中，基金在组织形式上为具有独立的法人资格的投资基金公司。投资者购置基金公司的证券后，以持有人陈基金公司的信托治理中的托付人。在契约型投资基金中，基金组织不是一个独立的法人机构，没有自身的办事机构系统。基金治理公司诱发期设立基金和治理运作基金两项职能，购置基金证券的投资者是信托关系中的托付人。由于基金资本通过信托关系托付给基金治理公司运作，所以，在资产运作中，基金治理公司一方面应将基金资产单立账户，与基金治理公司自己的资产账户分开，假设一家基金治理公司同时治理运作两支以上基金，则应将各自基金的资产分立账户；另一方面，应依据有关规定，将基金资产的每次变动准时告知基金保管人。子公司很多大的金融机构或实业公司的子公司或合资公司的形式在国内或海外设立投资子公司，以便使大公司能够参与搞技术创企业的进展和帷幕公司供给多角化和创。金融机构设立的风险投资子公司一般侧重于为母公司供给多样化的投资渠道。实业公司设立的风险投资子公司则通常称险投资子公司的主要目的。风险投资子公司使独立的法人，但由于其资金和治理者一般都来自母公司，经营治理的独立性较弱，受母公司政策的掌握较强。合伙制：在风险投资中，以合伙制方式组建的风险投资机构主要有两类；一类是一般合伙企业，另一类是有限合伙企业。一般合伙企业由两个以上富有的个人共同出资，通过合伙经营合同成马上私人风险投资企业。风险投资资金由合伙人供给，合伙人共同经营，每个合伙人对企业的债务都担当无限责任，企业不具有独立的法人资格。由于一般合伙企业筹资力量有限，在风险投资企业中，只占很小的比重。有限合伙企业有限合伙企业有两类合伙人，即有限合伙人和一