金融学综合2022年

第第1页〔共5页〕答案写在答题纸上，写在试卷上无效2023〔A〕卷招生专业：金融学硕士考试科目：431金融学综合 总分：150分 考试时间：3小时一、单项选择题〔每题2分，共30分〕以下哪种状况下〔 〕货币供给增加。A．政府购置增加B．央行从公众手中购置国债C．一个平民购置通用汽车的债券D．联想公司向公众出售股票按资金的归还期限分，金融市场可分为〔 。A．一级市场和二级市场B．同业拆借市场和长期债券市场C．货币市场和资本市场D．股票市场和债券市场以下业务中属于商业银行表外业务的是〔 。结算业务B．信托业务C．承诺业务D．代理业务通货比率的变动主要取决于〔〕的行为。中心银行B．非银行金融机构C．商业银行D．社会公众关于非抵补的利率平价理论，以下说法正确的选项是〔 。A．给定外国利率和对将来汇率的预期，本国利率上升将导致本币即期贬值B．给定本国利率和对将来汇率的预期，外国利率上升将导致本币即期升值C．给定本国和外国利率，预期本币升值将导致本币即期升值D．以上说法都正确纸币的发行是建立在货币〔 〕职能根底上的。价值尺度B．流通手段C．支付手段D．贮存手段以下〔〕是金融市场所具有的主要宏观功能。价格觉察B．削减搜寻本钱和信息本钱C．供给流淌性D．实现储蓄-投资转化以下〔 〕不是货币政策的最终目标。充分就业B．经济增长C．物价稳定D．国际收支顺差目前我国一年期定期存款年利率为2.50%，假设2023年官方公布的CPI为3.80%，则一年期定期存款的实际年利率为( )。A．1.30%B．－1.30%C．－1.25%D．－1.27%市盈率是投资者用来衡量上市公司盈利力气的重要指标，关于市盈率的说法不正确的选项是( )。市盈率反映投资者对每股盈余所情愿支付的价格B．市盈率越高说明人们对该股票的评价越高，所以进展股票投资时应中选择市盈率最高的股票C．当每股盈余很小时，市盈率不说明任何问题D．假设上市公司操纵利润，市盈率指标也就失去了意义假设到期时间和到期收益率不变，当息票利率降低时，债券的久期( )，利率敏感性将( )。变长；增加B．变长；削减C．缩短；增加D．缩短；削减从20世纪五十年月开头，金融学由定性分析逐步演化到定量分析，产生了一系列有Sharp〔。套利定价模型B．有效市场理论C．期权定价模型D．资本资产定价模型马柯维茨投资组合理论中引入了投资者的无差异曲线，每个投资者都有自己的无差异曲线族，关于无差异曲线的特征说法不正确的选项是( )。向右上方倾斜B．随着风险水平增加越来越陡C．无差异曲线之间不相交D．与有效边界无交点在证券投资组合理论的各种模型中，反映证券组合期望收益水平和多个因素风险水平之间均衡关系的模型是( )。多因素模型B．特征线模型C．资本资产定价模型D．套利定价模型在确定企业的资本构造时，应当考虑〔 。A．假设企业的销售不稳定，则可较多地筹措负债资金B．企业所得税率越低，举债利益越明显C．为了保证原有股东确实定把握权，一般应尽量避开一般股筹资D．假设预期市场利率会上升，企业应尽量利用短期负债二、计算题〔1050分〕1．A公司使用现有生产设备每年可实现营业收入400270万元，其中折旧50万元。该公司拟购置一套型设备进展技术改造，以便实现扩大再生产，600400万70万元。依据市场调查，设备投产后所生产的产品可在市场销售10年，10年后转产，转产时68万元，可通过出售实现。假设打算实施此项技术改造方案，现有设备可以150万元售出，购置设备的价款是680万元，购置设备价款与出售旧设备所得的差额局部通过银行贷款来解决，银行贷款的年利7%6年内还清，按季度计算复利，该企业要求的投资收益率8%。要求：用净现值法评价该项技术改造方案的可行性；假设打算实施此项技术改造方案，每季度应归还银行贷款本息多少元？李先生是钱江投资询问公司的一名投资分析师，承受托付对西湖商业股份公司投资建设商场工程进展评估分析。李先生依据西湖商业股份公司具体状况做了如下测算：50002元，商场建成开业后，估量净收益第一年、其次年、第三年均增长15%，第四年增长8%，第五年及以后各年将维持第四年的净收益水平；公司始终承受固定支付率的股利政策，并打算今后连续执行该政策；现在公司的β1，商场工程建成投产后β1.5；5%8%；28.6元。李先生打算利用股利贴现模型，同时考虑风险因素进展股票价值的评估。西湖商业股份公司的一位董事提出，假设承受股利贴现模型，则股利越高，股价越高，所以公司应转变原有的股利政策，提高股利支付比率。请你帮助李先生完成以下工作：分析这位董事的观点是否正确，假设不正确，请说明理由。分析股利增加对可持续增长率和股票的账面价值有何影响？评估该公司股票价值。假设你得到如下报价：花旗银行：1.4962-1.4975美元/欧元大通银行：2.0120-2.0135美元/英镑德意志银行：1.3230-1.3245欧元/英镑你可以按以上汇率进展买卖。请推断是否存在套汇时机，假设存在，请描述套汇步骤并10000美元。某商人正在考虑从芝加哥股票交易所买进101.55美元/欧元，每份合约金额62500欧元，三个月后到期。期权费为0.03美元/欧元。目前即期1.50美元/1.51-1.59美元/权费的利息本钱，假定市场年利率为8%。画图表示出该商人的收益与损失关系。计算并在图中标出在推想的汇率范围内，该商人的收益或损失。计算并在图中标出盈亏平衡汇率〔即令净收益为0的汇率。t 假设商业银行体系的现金漏损率c=25%，定期存款与活期存款的比率t=300%，定期存款的法定存款预备率r=2%r=5%e=4%。当有一笔1000t 三、案例分析题〔1530分〕ABC股份是一家上市公司，其研发部门开发的某种纳米材料的市场潜力巨大，有着格外光明的进展前景，公司董事会打算投产这种纳米材料。依据估算该工程投资需123亿元通过公司自有资金解决，剩余的9亿元需要从外部筹措。20231231日的有关财务数据如下：12040%；公司有长期借款36.5%，每年年末支付一次利息。其中1亿元将2年内到期，其他借款的期限尚有6年。借款合同规定公司的资产负债率不得超过50%；60亿股；202335亿元，202340亿元。公司适用的企业所得税税率为25%0.8元。公司投融资部门设计了以下两套筹资方案：9亿元。2012.5元，扣除发行费用后，12元。为此，公司需要增发75009亿元资金。为了给公司股东以稳定的投资回报，维护公司良好形象，公司仍将维持其设定的每股0.8元的固定股利安排政策。方案二：以发行公司债券的方式筹资9亿元。鉴于目前银行存款利率较低，公司拟发行公司债券。假定公司债券平价发行，估量发行35004.5%8年，每年付息一次，到期一次还本。要求：分析上述两种筹资方案的优缺点，并从中选出较佳的筹资方案。请先阅读以下材料：1119日电，记者从中国人民银行网站得悉，为加强流淌性治理，适度调20231129日起，上调存款类金融机构人民0.5个百分点。这是本月内央行其次次宣布上调存款类金融机构人民币存款预备金率。此前，11101116日起，上调存款类金融机构人民币存0.5118日、225510日和1110日四次上调存款类金融机构存款预备金率。2023121日，央票连续地量发行，110亿元，发行利率连续持平，为2.3437%，当日没有正回购。市场认为，各种现象都传达出一个信息：近期公开市场冲上一线。由此，关于上调预备金率和加息的预期