财务报表各指标分析总结

分类确定指

指标及公式

分析营运资本为正数，说明长期资本的数额大于长期资产，超出局部被标 ＝流淌资产－流淌负债＝〔东权益-非流淌资产〕＝〔股东权益+非流淌负责〕-非流淌资产〔非流淌资产〕营运资本配置比率：/流淌资产，该指标与流淌比率所反映的偿债力量是一样的，二者可以换算流淌比率：＝流淌资产/流淌负债关系营运资本配置比率：=营运资本/流淌资产=〔流淌资产-流淌负债〕/流淌资产相对 =1-(1/流淌比率)数指标速动比率：＝速动资产/流淌负债

时，企业没有任何短期偿债压力。【提示】营运资本越大，财务状况越稳定。营运资本为负数，说明长期资本小于长期资产，有局部长期资产由11，而长期资产在11必需设法另外筹资，则财务状况不稳定。营运资本是确定数，不便于不同企业之间比较。把这个指标变成相对数形式，就是流淌比率。债力量越强，该指标越小，表示短期偿债力量越差。不同行业的流淌比率，通常有明显差异，营业周期越短的行业，合理的流淌比率越低。2。但最近2。为了考察流淌资产的变现力量，有时还需要分析其周转率。流淌比率指标假设全部流淌资产都可以变为现金并用于偿债，全部流淌负债都需要归还。该假设存在三个问题：等；经营性流淌资产是企业持续经营所必需的，不能全部用于偿债；因此，流淌比率是对短期偿债力量的粗略估量。一般状况下，速动比率越高，说明企业短期偿债力量越强。账款占用过多而大大增加企业的时机本钱。一个缘由：应收款项等。另外的流淌资产，包括存货、应收账款不肯定都能变成现金〔实际坏账可能比计提的预备多，另一个流淌资产等，称为非速动资产。速动资产的计算有两种方法：＝货币资金＋交易性金融资产＋各种应收款项＝流淌资产－存货、他流淌资产等现金比率:债现金比率假设现金资产是可偿债资产，说明1的保障

缘由：报表中的应收账款不能反映平均水平。成。在这种状况下，指标之间的相互推算，需要留意特定的假设。金资产包括“货币资金”和“交易性金融资产”。现金流量比率：＝经营活动现金净流量÷流淌负债常使用现金流量表中的“经营活动产生的现金流量净额”。它代表企业制造现金的力量，已经扣除了经营活动自身所需的现金流出，是可以用来偿债的现金流量。末数而非平均数，由于实际需要归还的是期末金额，而非平均余额。

1高，偿债越有保障。偿债资产影响短期偿债力量的其他因素——表外因素〔依据其对短期偿债力量的影响分为两类〕增加短期偿债力量的因素降低短期偿债力量的因素

可动用的银行贷款指标；不反映在财务报表中，但在董事会决议中披露。预备很快变现的非流淌资产；比方出租的房屋，企业发生周转困难时，可以将其出售，并且不会影响企业的持续经营。偿债力量的声誉。声誉好，易于筹集资金。与担保有关的或有负债，假设它的数额较大并且可能发生，就应在评价偿债力量时赐予关注；经营租赁合同中承诺的付款，很可能是需要偿付的义务；建筑合同、长期资产购置合同中的分阶段付款，也是一种承诺，应视同需要归还的债务。【总结】【小窍门】营运资本除外。本类指标属于子比率指标，分子可以从名称中得到提示。本类指标属于短期偿债力量指标，分母均为流淌负债。凡指标中涉及现金流量，均为经营现金流量。3】长期偿债力量比率【留意】债务有长期、短期之分，短期偿债力量分析的是企业归还短期债务，即流淌负债的力量。关于长期偿债力量，不能片面理解为归还长期负债的力量。从长期来看，企业的全部债务都是要归还的，因此，长期偿债力量的指标，涉及负债本金归还的指标，一般使用的都是负债总额。但留意本书指标有一个例外。——长期资本负债率。指标及公式分析〔母分分1资产负债率＝〔总负债/总资产〕*100%资产负债率越低，企业偿债越有保证，贷款越安全。但资产负债率也不宜过低。子2〕资产负债率与企业举债力量的关系。该指标越低，企率〕反映总资产中有多大比例是通过负债取得的它业举债越简洁，该指标越高，说明举债越困难。当资产负可以衡量企业清算时对债权人利益的保护程度债率高到肯定程度，由于财务风险过大，债权人往往就不还本反映广义的资本构造了。力量分析率3〕各类资产变现力量有显著区分，房地产变现的价值损与其持有的资产类别有关。2长期资本负债率1〕企业的长期资金来源〔长期资本〕包括非流淌负债和=【非流淌负债/(*股东权益，因此，本指标的含义就是长期资本中非流淌负100%债所占的比例。——长期资本的构成2〕资本构造治理中，常常使用该指标。流淌负债常常变长期资本=非流淌负债+股东权益化，因此，本指标剔除了流淌负债。【提示】假设企业不存在流淌负债的话，该指标与资产负反映狭义资本构造债率是一样的。3产权比率＝负债总额/股东权益〔全部者权益〕50%，则权2，1。动的——需要在客观题中留意。在把握时，三个指标要作为一个完整的学问点把握。数 4权益乘数＝总资产/股东权益〔全部者权益〕

〔资产负债率、产〕一组＝1/(1-资产负债率)中一个和另一组的一个，即可求出其余的各指标。＝1+产权比率现金5现金流量债务比流债量务＝〔经营活动现金流量净额/债务总额〕*100%【提示】由于分子的经营活动现金流量是时期指比率越高，担当债务总额的力量越强。比率标；实际需要归还的是期末金额，而非平均金额付息6利息保障倍数1〕利息保障倍数越大，利息支付越有保障。假设利息支力量＝息税前利润/利息费用付尚且缺乏保障，归还本金就很难希望。因此，利息保障分析比倍数可以反映长期偿债力量。费用能支持现有的债务规模。利息保障倍数等于l也是很危急依据报表附注资料确定更准确的利息费用数额。的，由于息税前利润受经营风险的影响，是不稳定的，而利息的支付却是固定数额。7现金流量利息保障倍数1〕1＝经营现金流量/利息费用作保障。2〕该比率比以收益为根底的利息保障倍数更牢靠。由于实际用以支付利息的是现金，而不是收益素

①长期租赁〔指经营租赁筹资，②债务担保③未决诉讼七〕影响长期偿债力量的其他因素——表外因素①长期租赁〔指经 融资租赁形成的负债大多会反映于资产负债表，而经营租赁则没有反映于资产负债表。①长期租赁〔指经 融资租赁形成的负债大多会反映于资产负债表，而经营租赁则没有反映于资产负债表。营租赁〕 当企业的经营租赁量比较大、期限比较长或具有常常性时，就形成了一种长期性筹资，这种长期性筹资，到期时必需支付租金，会对企业的偿债力量产生影响。因此，假设企业常常发生经营租赁业务，应考虑租赁费用对偿债力量的影响。②债务担保 担保工程的时间长短不一，有的涉及企业的长期负债。有的涉及企业的流淌负债。在分析企业长期偿债力量时，应依据有关资料推断担保责任带来的潜在长期负债问题③未决诉讼虑其潜在影响。【总结】【快速记忆】小窍门：母子率类指标：资产负债率、产权比率〔股东权益负债率、长期资本〔长期〕债务率权益乘数：股东权益的放大倍数利息保障倍数是指可以支付利息的收益〔息税前利润〕相当于利息的倍数。现金流量利息保障倍数，经营现金流量相当于利息的倍数现金流量债务比，经营现金流量与债务的比率。涉及现金流量，均为经营现金流量。4】营运力量比率某资产周转次数=周转额/某资产某资产周转天数=365/某资产周转次数某资产与收入比=某资产/销售收入常见的有：应收账款周转率、存货周转率、流淌资产周转率、营运资本周转率、非流淌资产周转率、总流淌资产周转率等。率式〕转率率率

应收账款周转次数＝销售收入/应收账款说明应收账款一年可以周转的次数，或者说明1元应收账款投资可以支持的销售收入。应收账款周转天数＝365/应收账款周转次数也被称为应收账款的收现期，说明从销售开头到回收现金平均需要的天数应收账款与收入比＝应收账款/销售收入应收账款与收入比，可以说明1元销售收入需要的应收账款投资存货周转次数＝销售收入/存货存货周转天数＝365/存货周转次数存货与收入比＝存货/销售收入流淌资产周转次数＝销售收入/流淌资产流淌资产周转天数＝365/流淌资产周转次数流淌资产与收入比＝流淌资产/销售收入营运资本次数＝销售收入÷营运资本营运资本天数＝365÷〔销售收入÷营运资本〕＝365÷营运资本周转次数营运资本与收入比＝营运资本÷销售收入转率

非流淌资产周转次数＝销售收入/非流淌资产非流淌资产周转天数＝365/非流淌资产周转次数非流淌资产与收入比＝非流淌资产/销售收入＝1/非流淌资产周转次数转率

总资产周转次数＝销售收入/总资产总资产周转天数＝365/总资产周转次数总资产与收入比＝总资产/销售收入【提示】总资产周转率的驱动因素分析，通常可以使用“资产周转天数”或“资产与收入比”指标，不使用“资产周转次数”。由于各项资产周转次数之和不等于总资产周转次数，不便于分析各工程变动对总资产周转率的影响。指标 分析应收账款周转率存货周转率

销售收入的赊销比例问题：计算。影响其结果是，计提减值预备越多，应收账款周转次数越多、天数越少。这种周转天数的削减不是好的业绩，反而说明应收账款治理欠佳。假设坏账预备的金额较大，就应进展调整，使用未计提坏账预备的应收账款进展计算。报表附注中披露的应收账款坏账预备信息，可作为调整的依据。应收票据是否计入应收账款周转率。大局部应收票据是销售形成的，是应收账款的另一种形式，应将其纳入应收越好。收现时间的长短与企业的信用政策有关。使用“销售收入”还是“销售本钱”作为周转额。①短期偿债力量分析需评估资产的变现力量，需要计量存货转换为现金的数量和时间，应承受“销售收入”；②分解总资产周转率时，为系统分析各项资产的周转状况并识别主要的影响因素，应统一使用“销售收入”；③评估存货治理的业绩，应使用“销售本钱”计算存货周转率，使分子和分母保持口径全都。存货周转天数不是越低越好。比方，削减存货量，可以缩短周转天数，但可能会对正常的经营活动带来不利影响。留意应付款项、存货和应收账款〔或销售〕之间的关系。①承受大订单，会依次推动存货、应收账款以及收入的增加，在销售实现之前，存货周转率会变慢；②预期销售萎缩，会先行削减选购，引起存货周转率加快。〔各类存货的明细资料以及存货〕正常状况下，他们之间存在某种比例关系。流淌资产周转率营运资本周转率

1流淌资产周转天数说明流淌资产周转一次所需要的时间，也就是流淌资产转换成现金平均所需要的时间；1应收账款和存货的周转状况对流淌资产周转具有打算性影响。营运资本周转次数说明1年中营运资本的周转的次数，或1元营运资本所支持的销售收入；营运资本周转天数说明营运资本周转一次需要的时间，也就是营运资本转换成现金平均需要的时间；留意问题：排解在外。非流淌资产周转率

非流淌资产周转次数说明11非流淌资产周转天数说明非流淌资产周转一次需要的时间，也就是非流淌资产转换成现金平均需要的时间；非流淌资产与收入比说明每一元收入所需的非流淌资产投资。应用：主要用于投资预算和工程治理分析，以确定投资与竞争战略是否全都，收购和剥离政策是否合理等。总流淌总流淌资产周转率总资产周转次数说明总资产在一年中周转的次数，或每1元总资产投资所产生的销售额；总资产周转天数表示总资产周转一次所需要的时间；总资产与收入比表示1元收入需要的总资产投资。应用：治理效率越高；次数”。由于各项周转次数之和不等于总资产周转次数，不便于分析各工程对总资产周转率的影响。总结：5】盈利力量比率指标及公式 驱动因素分析销售净利率 销售净利率 〔1〕“销售收入”是利润表的第一行数字，“净利润”是利〔净利润÷销售收入*100%润表的最终一行数字，两者相除可以概括企业的全部经营反映每一元销售收入所能带 果。来的净利润，越高说明盈利能〔2〕1力越强。销售净利率又称净利率

的净利润。该比率越大则企业的盈利力量越强。动引起的。驱动因素分析包括金额变动分析、构造变动分析、利润表各工程分析。总资产净利总资产净利率率 ＝(净利润÷总资产)*100%

1〔不管资金来险，往往并不增加企业价值。源〕中得到的净利润 驱动因素分析：是销售净利率和总资产周转次数。总资产净利率＝净利润/总资产＝净利润/销售收入×销售收入/总资产权益净利率权益净利率反映1元股东资本赚取的净力。业绩和财务业绩。应用：杜邦分析体系的核心指标〔分析对象。总结：【快速记忆】属于母子率类指标涉及利润全部为净利润五、市价比率财务数据市盈率

公式市盈率＝每股市价÷每股收益其中：每股收益＝一般股股东净利润÷流通在外一般股加权平均股数＝〔净利润－优先股股利〕÷流通在外一般股加权平均股数

含义及分析含义：股票价格相对于每股收益的倍数；投资者对公司每1元净利润所情愿支付的价格，代表市场对公司的客观评价，特别是对公司将来收益的预期；应用：反映投资者对公司将来前景的预期，相当于每股收益的资本化。从理论上说，股票价格代表着股票将来收益的现值〔内在价值。在每股收益肯定的条件下，市盈率高，说明股价较高，意投资酬劳〔将来现金流量〕或具有较低的风险〔必要收益率。市净率

市净率＝每股市价÷每股净资产其中：每股净资产＝一般股股东权益÷流通在外一般股＝〔股东权益总额－优先股的权益〕÷流通在外一般股

1场对公司资产质量的评价。留意问题：在计算市净率和每股净资产时,应留意所使用的是资加权平均股数，由于每股净资产的分子为时点数，分母应与其口径全都，因此应选取同一时点数。市销率

市销率〔收入乘数〕＝每股市价÷每股销售收入其中：每股销售收入＝销售收入÷流通在外一般股加权平均股数

1权益净利率的分母是股东的投入，分子是股东