![上市公司MDA信息披露质量特征界定 3300字_第1页](http://file4.renrendoc.com/view/0065077d591581bc16e8cd7210a98b66/0065077d591581bc16e8cd7210a98b661.gif)
![上市公司MDA信息披露质量特征界定 3300字_第2页](http://file4.renrendoc.com/view/0065077d591581bc16e8cd7210a98b66/0065077d591581bc16e8cd7210a98b662.gif)
![上市公司MDA信息披露质量特征界定 3300字_第3页](http://file4.renrendoc.com/view/0065077d591581bc16e8cd7210a98b66/0065077d591581bc16e8cd7210a98b663.gif)
下载本文档
版权说明:本文档由用户提供并上传,收益归属内容提供方,若内容存在侵权,请进行举报或认领
文档简介
上市公司MDA信息披露质量特征界定3300字摘要:管理层讨论与分析(MD&A)历史性与前瞻性并重的特点合乎未来财务报告的趋势,正日益成为投资者普遍关注的热点。要分析我国上市公司的MD&A信息披露质量,首先要对MD&A的质量规范进行界定。本文主要研究了美国对MD&A信息披露质量要求的标准,并以此为借鉴,结合我国准那么对MD&A信息披露的内容要求,从多方面对我国上市公司MD&A信息披露质量特征进行界定。
近年来,相关国家或地区的监管部门和国际组织都在加强管理层讨论与分析(Management#39;sDiscussion&Analysis,简称MD&A)披露问题的研究。MD&A提供了回忆性的表达性语言文字信息披露,以使投资者和其它的使用者能够评价公司的财务状况和经营成果,同时MD&A还特别强调公司的未来前景,由于投资者更多的是投资公司的未来,因而对投资者具有很大的决策相关性。美国证券交易委员会(SEC)自从1980年正式要求披露MD&A以来,MD&A在财务信息披露中扮演了重要角色,MD&A被认为是除了财务报表本身之外,应披露的最重要内容。我国证券市场近年也开始引入MD&A这种披露形式。
然而,作为上市公司信息披露的一种新制度,我国的MD&A制度建设仍存在许多问题,如只有有关披露内容的要求,但并没有出台详细的解释指南;在实际的披露中,也存在总体披露质量不高的现状等。则什么才是高质量的MD&A披露呢《如何提高MD&A披露的质量呢《要分析我国上市公司的MD&A的披露质量,首先要对MD&A的质量规范进行界定。本文所要研究的问题就是:通过研究MD&A信息披露制度建设比拟成熟的国家,即美国SEC对MD&A信息披露质量要求的标准,为我国提供借鉴,从而界定出我国上市公司MD&A信息披露应具备的质量特征。
美国对MD&A信息披露质量要求的标准
美国是第一个引进MD&A制度的国家,MD&A在美国的招股表明书和定期报告等信息披露渠道中占有重要的位置,也是一个相比照较成熟的制度。安然事件后,SEC对信息披露规那么进行全面的反思,也重点加强了对MD&A制度的改良。2022年12月,SEC发布了?关于管理层对财务状况及经营结果讨论与分析编报指南的解释》,对MD&A的编报进行了全面、系统的阐述,也对MD&A信息披露的质量要求进行了标准,这是美国目前为止对MD&A信息披露的质量要求最详细的一个文件。
在解释MD&A的编制办法时,SEC的指南认为应从总体呈报及MD&A的内容和重点两个方面来标准MD&A信息披露的质量。
(一)总体呈报的质量要求
SEC认为,MD&A应该用一种清晰和容易理解的语言来呈报。为了到达更好的可理解性,公司在准备MD&A时应该用一种更恰当的方式来阐述MD&A的内容,特别是在下列几个方面应注意:
公司应该考虑是否用图表形式来呈报相关财务和其它信息,从而有助于读者理解MD&A;公司应该考虑是否他们运用的标题有助于读者理解下文或理解整个MD&A,是否增加副标题将更有助于提高可理解性;公司应该考虑是否在其MD&A的前面增加总的看法局部,从而有助于增进读者对整个MD&A的理解;由于所有要求披露的信息必须被披露,公司应考虑使用一个“分层〞的办法,这种呈报办法将帮忙读者更容易辨认最重要的信息。
(二)MD&A的内容和重点局部的质量要求
在有关MD&A的内容和重点局部的质量要求上,SEC主要强调下列四个要点:
1.关注于财务状况和经营绩效的关键指标。由于MD&A的一个主要的目标是通过提供对公司短期和长期的分析来让读者透过管理层的眼光来看公司。为了到达这个目标,公司应该辨认及阐明那些对理解和评价公司起必要作用的关键变量及其它的一些定性和定量因素,这些变量及因素既包括财务信息又包括非财务信息。
2.关注重要性。公司必须基于自身的特殊情况和环境以决定一项特殊事件的披露是否应包含进MD&A。但是,如果在MD&A中堆积了许多不必要的不具信息含量的、或细节性的、或重复的披露,那么将使重要性的信息变得不明显,从而降低MD&A的有效性。因而公司应该评价在MD&A中是否存在不再重要或不再有用的信息,并将其删除。公司应该关注的是对整体的财务状况和经营绩效的分析,并提供对于理解整体信息起重要作用的分部信息,强调重要的或有助于提高理解力的信息。
3.关注重要的趋势和不确定性。MD&A的一个主要目标是提供关于公司收益和现金流的质量和潜在变动性的信息,从而读者可以确定通过过去绩效来预测未来绩效的可能性有多大。而要确定这种预测价值依赖于对已知的重大趋势、需求、承当义务、事件及不确定性的讨论与分析的披露质量,通常要包括下列几项:对公司已知的财务、经营等其他信息的考虑;基于这些信息,辨认已知的趋势或不确定性;评价这些趋势或不确定性是否将会、或很有可能会对公司的流动性、资本来源或经营结果产生重大的影响。
4.关注分析。MD&A不仅要求“讨论〞(discussion),同时也要求“分析〞(analysis)。MD&A不应该仅仅只是对财务报表信息以语言表达的形式进行复述。如果只是辨认重大趋势、事件、需求、承当义务及不确定性的后果,而没有描述这些后果的基本原因,那么不会给读者提供充沛的洞察力,以使其透过管理层的眼光来看公司。一个全面彻底的分析需要包括这些事项的后果及造成后果的基本原因这两方面的讨论。示例,如果一个公司的财务报表与前期相比,反映了由于产品销量下降而造成的重大的收入的下降,那么MD&A不仅应辨认销量的下降,同时如果原因重要并是可决定的话,也应分析销量下降的基本原因。举例来说,包括制造过程中的困难、产品质量的下降、竞争地位及市场份额的损失或各种情况的结合。
同时,SEC也阐明,不论情况是有利还是不利,只要信息是重要的,分析都应包含进去,应呈现出对商业动态的一个平衡的观点。而不应该是不公道均衡的披露,报喜不报忧,过分地强调正面的消息,较少甚至不披露负面消息。
关于我国上市公司MD&A信息披露质量特征界定
通过对美国等兴旺国家的已有经验的借鉴,结合我国准那么对MD&A信息披露的内容要求,笔者在阅读大量我国上市公司年报,及与上市公司董秘、准那么制定部门相关人员探讨研究的根底上,提出下列几点作为高质量的MD&A信息披露的规范,对我国上市公司MD&A信息披露质量特征进行界定。
世界各国证券监管者都将充沛信息披露作为首要职责。为了减少上市公司有意或无意地遗漏披露内容,监管者有义务增加强制性披露的工程。而2022年中国证监会对上市公司信息披露的修订大大细化了管理层讨论与分析的披露内容,对其应包含的内容作出了较为明确的规定,要求公司
温馨提示
- 1. 本站所有资源如无特殊说明,都需要本地电脑安装OFFICE2007和PDF阅读器。图纸软件为CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.压缩文件请下载最新的WinRAR软件解压。
- 2. 本站的文档不包含任何第三方提供的附件图纸等,如果需要附件,请联系上传者。文件的所有权益归上传用户所有。
- 3. 本站RAR压缩包中若带图纸,网页内容里面会有图纸预览,若没有图纸预览就没有图纸。
- 4. 未经权益所有人同意不得将文件中的内容挪作商业或盈利用途。
- 5. 人人文库网仅提供信息存储空间,仅对用户上传内容的表现方式做保护处理,对用户上传分享的文档内容本身不做任何修改或编辑,并不能对任何下载内容负责。
- 6. 下载文件中如有侵权或不适当内容,请与我们联系,我们立即纠正。
- 7. 本站不保证下载资源的准确性、安全性和完整性, 同时也不承担用户因使用这些下载资源对自己和他人造成任何形式的伤害或损失。
最新文档
- 2024年钻孔应变仪合作协议书
- 2024年孕产妇用品项目建议书
- 2024年计算机服务合作协议书
- 山体护坡施工合同样本
- 2024年新型热塑弹性体防水卷材成型设备项目建议书
- 2024用工劳动合同范本
- 2024年地质勘察及探矿核仪器项目发展计划
- 2024年水果采购合同范本
- 2024年天津市机动车典当合同
- 统编部编一下语文小池1获奖公开课教案教学设计
- 2024年一带一路金砖大赛(轨道车辆电气检修赛项)理论考试题库-下(多选、判断题)
- 初中物理《串联和并联》(同步课件)+九年级全一册物理+(人教版)
- 公司招投标与招投标管理制度
- 2024年小学学校年度工作计划
- 《探索与发现(一)三角形内角和》
- 水工闸门技能大赛理论考试题库(浓缩500题)
- 2024-2030年中国铝箔行业市场发展分析及投资前景与投资风险研究报告
- 【新课标】Unit 3 My weekend plan 单元整体教学设计(5个课时 表格式)
- 2024年度中国广电山东网络限公司招聘易考易错模拟试题(共500题)试卷后附参考答案
- 七年级下道法期末专题训练-材料分析题(解析版)
- 小学六年级毕业测试卷(道德与法治)含答案(a卷)
评论
0/150
提交评论