《财务报告分析》第六章 所有者权益变动表分析

第六章所有者权益变动表分析主要内容所有者权益变动对财务状况质量的影响所有者权益变动表项目分析所有者权益变动表一般分析所有者权益变动表概述第一节所有者权益变动表概述所有者权益变动表的内涵所有者权益变动表分析的目的所有者权益变动表的分析内容一、所有者权益变动表的内涵所有者权益变动表是一张总结性的报表，它总结了影响所有者权益的所有交易，反映了公司本期（年度或中期）内截至期末所有者权益变动情况的报表。所有者权益变动表至少应当单独列示下列项目的信息：综合收益总额，在合并所有者权益变动表中应单独列示归属于母公司所有者的综合收益总额和归属于少数股东的综合收益总额。会计政策变更和会计差错更正的累计影响金额。所有者投入资本和向所有者分配利润等。按照规定提取的盈余公积。所有者权益各组成部分的期初和期末余额及其调节情况。二、所有者权益变动表分析的目的所有者权益变动表分析的具体目的如下：有利于对企业的保值增值情况做出分析有利于揭示所有者权益增减变动的原因有利于对企业的利润分配情况进行分析有利于明确会计政策变更和前期差错更正的影响三、所有者权益变动表的分析内容所有者权益变动表分析的内容如下：所有者权益变动表水平分析、结构分析和所有者权益变动表趋势分析所有者权益变动表的主要项目分析所有者权益变动影响因素分析第二节所有者权益变动表一般分析所有者权益变动表的水平分析所有者权益变动表的结构分析所有者权益变动表的趋势分析一、所有者权益变动表的水平分析

所有者权益变动表的水平分析，是将所有者权益各个项目的本期数与基期数进行对比，揭示企业当期所有者权益各个项目的水平及其变动情况和关系，及其公司净资产的变动原因，从而进行相关分析与决策的过程。（一）实收资本（或者股本）变动情况的分析（二）资本公积变动情况的分析（三）其他综合收益变动情况的分析（四）盈余公积变动情况的分析（五）未分配利润的分析（一）实收资本(股本)变动情况的分析

实收资本（股本）的增加包括资本公积转入、盈余公积转入、利润分配转入和发行新股等多种渠道，前三种都会稀释股票的价格，而发行新股既能增加注册资本和股东权益，又可增加公司的现金资产，这是对公司发展最有利的增股方式。（二）资本公积变动情况的分析

资本公积是指归所有者所共有的、非收益转化而形成的资本。资本公积增加的原因包括资本（股本）溢价和其他资本公积，比如：接受捐赠、法定财产重估增值和资本溢价。（三）其他综合收益变动情况的分析其他综合收益是指企业根据其他会计准则规定未在当期损益中确认的各项利得和损失，扣除所得税影响后的净额。包括以后会计期间不能重分类进损益的其他综合收益项和以后会计期间在满足规定条件时将重分类进损益的其他综合收益项目两大类。（四）盈余公积变动情况的分析盈余公积是指公司从税后净利润中提取的公司积累基金。盈余公积按规定可用于弥补亏损，也可按法定程序转增资本金，法定公积金提取率为10%，盈余公积的增减变动情况可以直接反映出公司创利及其积累的情况。（五）未分配利润变动情况的分析未分配利润是企业留待以后年度分配的结存利润。二、所有者权益变动表的结构分析所有者权益变动表的结构分析是对所有者权益各个子项目变动占所有者权益变动的比重进行计算，并进行分析评价，揭示企业当期所有者权益各个子项目的比重及其变动情况，解释企业净资产构成的变动原因，从而进行相关决策的过程。三、所有者权益变动表的趋势分析所有者权益变动表的趋势分析，是通过所有者权益变动表各个项目的变动情况，观察和分析各项目的变动趋势，深入理解和掌握所有者权益项目增减变动的原因与规律，为财务预测、财务决策、编制财务预算和估算企业价值提供依据。由于所有者权益变动表已反映资产负债表中所有者权益项目由期初到期末的具体变动，因此，所有者权益变动表趋势分析是对资产负债表趋势分析的补充与延伸。三、所有者权益变动表的趋势分析第三节所有者权益变动表项目分析综合收益总额分析会计政策变更的分析前期差错更正的分析一、综合收益总额分析综合收益总额反映企业在某一期间除所有者以其所有者身份进行的交易之外的其他交易或事项所引起的所有者权益变动。其金额为净利润和其他综合收益扣除所得税影响后净额相加后的合计金额。（一）以后会计期间不能重分类进损益的其他综合收益项目（二）以后会计期间在满足规定条件时将重分类进损益的其他综合收益一、综合收益总额分析

【例6-1】某公司2019年实现综合收益总额4000万元，分配股利1000万元，增发新股1800万元，试确定所有者权益变动额。根据综合收益总额与所有者权益变动额关系的公式，所有者权益变动额为：所有者权益变动额=综合收益总额+增发新股-分配的股利=4000+1800-1000=4800（万元）（一）以后会计期间不能重分类进

损益的其他综合收益项目重新计量设定受益计划净负债或净资产导致的变动按照权益法核算的在被投资单位不能重分类进损益的其他综合收益变动中所享有的份额（二）以后会计期间在满足规定条件时将重分类进损益的其他综合收益按照权益法核算的在被投资单位可重分类进损益的其他综合收益变动中所享有的以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融工具（债务工具）产生的其他综合收益按照金融工具准则规定，对金融资产重分类按规定可以将原计入其他综合收益的利得或损失转入当期损益的部分现金流量套期工具产生的利得或损失中属于有效套期的部分外币财务报表折算差额根据相关会计准则规定的其他项目【例6-2】二、会计政策变更的分析（一）会计政策与会计政策变更（二）会计政策变更在表中的列示与分析（三）影响会计方法选择的深层原因（一）会计政策与会计政策变更满足下列条件之一的，可以变更会计政策：第一，法律、行政法规或者国家统一的会计制度等要求变更。第二，会计政策变更能够提供更可靠、更相关的会计信息。（二）会计政策变更在表中的列示

与分析会计政策变更能够提供更可靠、更相关的会计信息的，主要应当采用追溯调整法进行处理，将会计政策变更累积影响数调整列报前期最早期初留存收益。会计政策变更的累积影响数是指按照变更后的会计政策，对以前各期追溯计算的列报前期最早期初留存收益应有金额与现有金额之间的差额。会计政策变更的累积影响数需要在所有者权益变动表中单独列示。（二）会计政策变更在表中的列示

与分析对于会计政策变更的累积影响数的分析，主要目的在于合理区分属于会计政策变更和不属于会计政策变更的业务或事项。不属于会计政策变更的业务或事项具体包括：第一，当期发生的交易或事项与以前相比具有本质差别而采用新的会计政策。第二，对初次发生的或不重要的交易或事项而采用新的会计政策。（三）影响会计方法选择的深层原因应关注公司会计方法选择或变更的深层次原因：第一，出于税收支出的考虑。第二，数据收集成本的影响。第三，经营成本的影响。第四，出于融资成本的考虑。第五，出于对利益相关者之间财富再分配的考虑。三、前期差错更正的分析（一）前期差错与前期差错更正（二）前期差错更正在表中的列示与分析（一）前期差错与前期差错更正前期差错是指由于没有运用或错误运用以下两种信息而对前期财务报表造成遗漏或误报：

第一，编报前期财务报表应当加以考虑的可靠信息；

第二，前期财务报表批准报出时能够取得的可靠信息。前期差错更正是指企业应当在重要的前期差错发现后的财务报表中，调整前期相关数据。（二）前期差错更正在表中的列示

与分析会计差错发生的原因可归纳为三类：第一，会计政策使用方面的差错。第二，会计估计方面的差错。

第三，其他差错。第四节所有者权益变动对财务

状况质量的影响股利政策与财务状况质量股利分割与财务状况质量库存股与财务状况质量可转债、债转股以及股份支付与财务状况质量可持续增长率与财务状况质量一、股利政策与财务状况质量（一）影响股利政策的主要因素（二）股利政策的类型（三）股利政策对财务状况质量的影响（一）影响股利政策的主要因素1.法律因素是指法律没有要求公司一定要分派股利，但对公司某些情况下不能分派股利做出了限制。2.所有权因素包括控制权和税收两方面。具有控制权的权益资本来源有留存收益和发行新股；在税收政策上，一般对公司和股东征收双重所得税，进而影响股利政策。3.公司自身因素包括资产流动性、举债能力、投资项目和偿债需要。4.其他因素是指例如为保护债权人利益，债务合同会制定有若干限制股利支付的条件，如规定留存收益的最低限额，达不到时不能支付股利等。（二）股利政策的类型

股利分配政策决定着税后利润在支付股利和盈余积累之间的分配比例，引起所有者权益发生变动，对公司财务状况有着不同的影响。主要股利政策类型有：剩余股利政策固定或稳定增长的股利政策固定股利支付率政策低正常股利加额外股利政策（三）股利政策对财务状况质量的影响1.现金股利（派现）（1）现金股利（派现）的含义

现金股利（派现）是指公司以现金向股东支付股利的形式，是公司最常见、最易被投资者接受的股利支付方式。（2）现金股利（派现）对财务状况质量的影响现金股利（派现）将减少公司的资产和留存收益规模，降低公司的财务弹性，既影响所有者权益内部结构变化，又影响公司整体的投资与筹资决策。【例6-3】（三）股利政策对财务状况质量的影响2.股票股利（送股）（1）股票股利（送股）的含义股票股利（送股）是指公司以股票形式向投资者发放股利的方式。其具体做法是：在公司注册资本尚未足额时，以股东认购的股票作为股利支付，也可以发行新股支付股利。

公司选择送股的动因如下：①送股固然不会增加股票的内在价值，但是对股东来说将收益作为本金留存公司是一种再投资行为。②从市场评价来看，送股相当吸引人。③公司送股决策最直接的动因还是为了更多地筹资。④送股还有避税、降低交易成本等优点。（三）股利政策对财务状况质量的影响2.股票股利（送股）（2）股票股利（送股）对财务状况质量的影响股票股利是一种特殊的股利形式，它不直接增加股东的财富，不会导致企业资产的流出或负债的增加，不影响公司的资产、负债及所有者权益总额的变化，所影响的只是所有者权益内部有关项目及其结构的变化，即将未分配利润转为（面值）或资本公积（超面值溢价）。

送股后，如果盈利总额不变，普通股股数的增加会引起每股收益和每股市价的下降，但由于股东所持股份的比例不变，每位股东所持股票的市场价值总额仍保持不变。（三）股利政策对财务状况质量的影响2.股票股利（送股）（2）股票股利（送股）对财务状况质量的影响发放股票股利对每股收益和每股市价的影响，可以通过对原每股收益、每股市价的调整直接算出。计算公式如下：

发放股票股利后的每股收益=E0/（1+DS）式中：E0——发放股票股利前的每股收益；DS——股票股利发放率。

发放股票股利后的每股市价=M/（1+DS）式中：M——除权日的每股市价。（三）股利政策对财务状况质量的影响【例6-4】假定某公司本年净利润为260万元，股利分配时的股票市价为15元/股，发行在外的流通股股数为200万股，股利分配政策为10股送0.4股，则试确定股票股利政策对每股收益和每股市价的影响。根据股票股利（送股）对每股收益和每股市价的影响关系，计算如下：发放股票股利后的每股收益

=2600000÷[2000000×(1+4%)]=12.5(元）发放股票股利后的每股市价=15÷(1+4%)=14.42(元）二、股利分割与财务状况质量（一）股票分割的含义（二）股票分割对财务状况质量的影响（一）股票分割的含义

股票分割是在保持原有股本总额的前提下，将每股股份分割为若干股，使股票面值降低而增加股票数量的行为。股票分割对中小投资者购买股票更具吸引力，可归纳为：(1)可降低公司股票的市场价格，从而易于在市场上流通。(2)向投资者传递公司发展前景良好的信息。(3)如果股票分割后的每股现金股利比股票分割前高，股东可获得较多的利益，从而对公司的发展充满信心，并且不会随便出售手中持有的股票。（二）股票分割对财务状况质量的影响股票分割会影响所有者权益，因为股票分割不属于股利分配，但与股票股利在效果上有一些相似之处，即股票分割不直接增加股东的财富，不影响公司的资产、负债及所有者权益的金额变化。与股票股利（送股）的不同之处在于股票股利影响所有者权益有关各项目的结构发生变化，而股票分割则不会改变公司的所有者权益结构。股票分割也会影响每股收益和每股市价，虽然股票分割不属于某种股利，但和股票股利一样，它会对公司的每股收益、每股市价等产生影响。在其他条件不变的情况下，进行股票分割会使公司的每股收益和每股市价下降。三、库存股与财务状况质量（一）库存股的概念（二）库存股对财务状况质量的影响（一）库存股的概念

库存股亦称库藏股，是指公司购回而没有注销并由该公司持有的已发行的股份，库存股在回购后并不一定注销，由公司持有并决策，在适当的时机可以再向市场出售或用于对员工的激励。库存股是发行总股本的减项，可以被理解为将股利一次性支付给股东，属于间接股利分配形式。库存股同时具备以下四个特点：第一，库存股是本公司的股票。第二，库存股是已发行。第三，库存股是收回后尚未注销的股票。第四，库存股是可以再次出售的股票。（二）库存股对财务状况质量的影响

1.库存股不是公司的一项资产，而是所有者权益的减项，发生时不影响总股本变化，注销时库存股对所有者权益总额有影响2.库存股的变动不影响损益，只影响所有者权益。3.库存股的权利受限。（二）库存股对财务状况质量的影响【例6-5】某公司2019年股票为1000万股，面值1元，资本公积（股本溢价）为3000万元，盈余公积为4000万元，经过股东大会批准，以现金回购本公司股票200万股并注销。假定按每股2元回购。该公司回购库存股并注销会影响所有权权益总额发生变化，股本减少200×1=200（万元），资本公积（股本溢价）减少200万元，同时公司库存现金减少400万元。四、可转债、债转股以及股份支付

与财务状况质量（一）可转换公司债券的发行与行权（二）债务重组、债务转为资本（三）以权益结算的股份支付（一）可转换公司债券的发行与行权根据《上市公司证券发行管理办法》，可转换债券时指发行公司依法发行，在一定时间内依据约定的条件可以转换成股份的公司债券。可转换公司债券赋予投资者在一定的时间内根据约定的条件将债券转换成发行公司普通股票的自由选择权，而不承担必须进行转换的义务，并且在转股前一直享有债权人的权益。换言之，可转换持有人可以选择持有至到期，要求公司还本付息，也可以在约定的时间内转换成股票，享受股利分配或资本增值。可转换公司债券发行时，应将其包含的负债成分和权益成分进行拆分，将负债成分确认为应付债券，权益成分确认为其他权益工具，故而可转换公司债券的发行会使所有者权益中的其他权益工具增加。（一）可转换公司债券的发行与行权

【例6-6】某公司经批准于2018年1月1日以50000万元的价格（不考虑相关税费）发行面值为50000万元的可转换公司债券。该可转换公司债券的期限为5年，每年1月1日付息，票面年利率为4%,实际年利率为6%,(P/A,6%,5)=4.2124，(P/F,6%,5)=0.7473。可计算出该可转换债券负债成分的公允价值=50000×0.7473+50000×4%4.2124=45789.8(万元)，权益成分公允价值=50000-45789.8=4210.2(万元)。故而该可转换公司债券的发行会使所有者权益中的其他权益工具增加4210.2万元。（二）债务重组、债务转为资本债务重组是指债务人在发生财务困难的情况下，债权人按照其与债务人达成的协议或法院的裁定做出让步的事项。“债务人发生财务困难”是指债务人出现资金周转困难或经营困境，导致其无法或者没有能力按原定条件偿还债务；“债权人做出让步”是指债权人同意发生财务困难的债务人现在或者将来以低于重组债务账面价值的金额或者价值偿还债务。债务重组主要有以下几种方式：第一，以资产清偿债务。第二，将债务转为资本。第三，修改其他债务条件。第四，以上三种方式的组合。（二）债务重组、债务转为资本

【例6-7】2018年1月8日，黄河公司销售一批材料给甲公司（乙公司为股份有限公司），价款为150000元，增值税为24000元，付款期为2个月。由于甲公司发生财务困难，无法按期支付货款，2019年7月10日，双方经过协商达成一项债务重组协议，黄河公司同意甲公司以其部分股权抵偿该账款。假设债务转为资本后甲公司注册资本为6000000元，净资产的公允价值为7200000元，抵债股份占乙公司注册资本的2%。相关手续已办理完毕。假定黄河公司对该应收账款计提了1%的坏账准备。不考虑其他相关税费。2019年7月10日，债务人甲公司的账务处理为：借：应付账款-A公司174000贷：股本120000资本公积-股本溢价30000该债务重组使得债务人甲公司短期负债减少174000元，同时股本增加120000元，资本公积增加30000元。（三）以权益结算的股份支付以权益结算的股份支付，是“以股份为基础的支付”的简称，是指企业为获取职工和其他方提供服务而授予权益工具或者承担以权益工具为基础确定的负债的交易。股份支付主要分为以权益结算的股份支付和以现金结算的股份支付两大类，其中以权益结算的股份支付会对所有者权益有影响。股份支付具有以下几个特征：第一，股份支付是其他与职工或其他方之间发生的交易。第二，股份支付是以获取职工或其他方服务为目的的交易。第三，股份支付交易的对价或其定价与企业自身权益工具未来的价值密切相关。（三）以权益结算的股份支付【例6-8】长江公司为一上市公司。2017年1月1日，公司向其200名管理人员每人授予100股股票授权，这些职员从2017年1月1日起在该公司连续服务3年，即可以5元每股购买100股长江公司股票，从而获益。公司估计该期权在授予日的公允价值为18元。第一年有20名职员离开长江公司，长江公司估计3年中离开的职员的比例将达到20%；第二年又有10名职员离开公司，公司将估计的职员离开比例修正为15%；第三年又有15名职员离开。

第一，费用和资本公积计算过程表所示：年份计算当期费用累计费用2017年200×100×(1-20%)×18×1/396000960002018年200×100×(1-15%)×18×2/3-960001080002040002019年155×100×18-20400075000279000（三）以权益结算的股份支付

第二，账务处理如下所示：（1）2017年1月1日：授权日不做账务处理（2）2017年12月31日：借：管理费用96000

贷：资本公积-其他资本公积96000（3）2018年12月31日：借：管理费用108000

贷：资本公积-其他资本公积108000（4）2019年12月31日：借：管理费用75000

贷：资本公积-其他资本公积75000（5）假设155名职员都在2017年12月31日行权，长江公司股份面值为1元：借：银行存款77500

资本公积-其他资本公积279000

贷：股本