企业的产生和治理讲义

第二讲

企业的产生和治理本讲要解决的问题什么是企业治理？它由哪些要素构成？为什么会被提出以至成为热点？它要解决什么问题，采用什么工具、手段或机制？与我们经常提到的企业管理又有什么联系和区别？这些都是学习和了解企业治理必然会遇到的问题，也是必须掌握的基本问题。什么是企业？企业一般是指具备一定的经济条件(资金和经营手段等)，从事生产，流通或服务性劳务等经济活动，以满足社会需要并获得利润，实行自主经营，独立核算，自负盈亏，具有法人资格的经济实体。企业的分类按所有制划分：全民所有、集体所有以及个体所有三种所有制形式按生产经营规模划分：特大型企业、大型企业、中型企业、小型企业按照隶属关系划分：中央企业、地方企业、合资企业、合作企业根据企业所从事的生产经营活动划分：工业企业，农业企业、邮电企业、旅游企业、交通运输企业，商业企业，金融企业，建筑安装企业，物资企业等。根据生产要素所占的比重：劳动密集型企业，资本密集型企业和知识技术密集型企业。企业制度的三种法律形式

在法律上根据企业财产组织的不同，企业制度有三种类型：(l)业主制（proprietorship或singleproprietorship);(2）合伙制（partner-ship);(3）公司制（cooporation）。

业主制企业或独资企业业主制是最古老也是最简单的企业形式，在经济学中也称古典型企业。业主制企业只有一个财产所有者，即业主，财产关系最清晰、简单。所有权与经营权完全合为一体，业主直接经营，享有企业经营的全部成果，同时对企业的债务负完全责任。所谓完全责任或无限责任是指企业主不但以其投入到企业的财产承担债务，在资不抵债时还要用其所拥有的其他财产或全部财产偿还债务。业主制企业一般规模很小，组织结构简单，建立和歇业的程序也十分简单，产权能较容易地转让。业主制企业通常在市场经济国家的企业数量中占绝大多数。业主制企业通常在零售商业、“自由职业”、个体农业等领域活动，大都由小作坊、小商店、家庭农场、开业律师和医师等职业类型组成。公司治理8合伙企业合伙企业的特点主要是：合伙企业不具有法人地位，合伙人相互之间可作为代理人。对债务负连带无限责任，即合伙企业倒闭时，若合伙资本不足清偿债务，则每一合伙人对于不足数额，都有全部清偿的责任。企业事务的表决形式，不论出资多少，一人一票，如有一个合伙人表示异议，便不

能通过。除非合约另有规定，否则任何一位合伙人死亡或退出，或加入新合伙人，旧合伙企业即告解散。合伙制企业合伙制企业在两个或两个以上业主的个人财产基础上建立和运作，合伙人分享企业所得，共同对企业的债务承担责任。合伙制企企业的优优点是：：(1）由于合合伙人共共同出资资，企业业的资本本规模比比业主制制企业大大；又由由于合伙伙人共同同承担企企业债务务，减少少了贷款款人的风风险，因因此比业业主制企企业容易易筹集资资金。（2）由于合合伙人要要用自己己的全部部财产对对企业的的债务承承担全部部责任或或无限责责任，他他们相互互之间监监督和合合作的动动机较强强，这有有助于增增强经营营者的责责任心，，提高企企业的声声誉。合伙制企企业也有有缺陷：：一是企业业依照合合伙人之之间的协协议建立立，每当当一个合合伙人退退出或死死亡，新新的合伙伙人被接接纳，都都必须重重新谈判判建立新新的合伙伙关系，，这使得得建立合合伙制企企业和变变更原来来的合伙伙人的谈谈判过程程和法律律程序都都很复杂杂。二是所有有合伙人人都有权权代表企企业从事事经济活活动，重重大活动动都需要要得到所所有合伙伙人的同同意，这这会产生生集体决决策成本本，特别别是在合合伙人较较多时很很容易造造成决策策的延误误和差错错。三是所有有合伙人人要对企企业的债债务负无无限责任任，而不不是以其其对企业业的出资资为限。。当某一一或一部部分合伙伙人无力力偿还他他们应承承担的债债务份额额时，其其他合伙伙人负有有连带责责任，有有义务用用自己的的财产补补足全部部欠款。。在法律、、会计、、投资银银行、管管理咨询询、广告告、建筑筑设计、、医疗等等专业技技术领域域中，合合伙制企企业比较较常见。。公司制企企业公司制企企业是一一个法人人组织，，在独立立的法人人财产基基础上运运营。股股东是公公司财产产的所有有者，有有权分享享企业的的盈余，，并以其其向公司司的出资资额承担担有限责责任；股股东不能能退股，，只能转转让其股股权。法人财产产与股东东财产的的区别公司的法法人财产产虽然由由股东投投入的股股本形成成，但它它一旦形形成，便便具有独独立的““生命””。公司司的盈亏亏，表现现为法人人财产的的增减。。法人财财产虽然然归根到到底仍是是股东的的财产，，但它和和股东财财产还有有如下区区别(l）公司的的法人财财产和股股东投入入到本公公司股金金以外的的财产之之间有明明确界限限；(2）公司以以其法人人财产承承担民事事责任，，公司破破产，与与股东的的其他个个人财产产无关。。如美国国东方航航空公司司1989年3月宣布破破产，没没有一个个公司股股东担心心他会不不得不卖卖掉房子子以帮助助东方航航空公司司清偿几几十亿美美元的债债务。（3）股东不不能以个个人身份份直接支支配他投投入到公公司的资资本，而而只能作作为法人人组织的的一个分分子，通通过一定定的程序序才能参参与公司司财产的的最终控控制。公司制企业业的两种基基本类型公司制企业业有两种基基本类型：：这两种类型型在以德国为代表表的大陆法法系国家分分别称为有有限责任公公司和股份份公司，其其中后者在在我国法律律上称为股股份有限公公司。在英美法系系国家中，，类似于大大陆法系中中有限责任任公司的公公司称为私私人公司（（privatecompany）或封闭公公司（closedcorporation)，类似于股股份有限公公司的公司司叫做“公公众公司””(publiccompany）。下面用大陆陆法系的分分类，对这这两类公司司的特征加加以介绍。。有限责任公公司。有限责任公公司是指不不通过公开开募股，而而由为数不不多的股东东集资组成的公司司。它有以以下特征：：第一，股东人数较较少。日本本和美国规规定这类公公司股东人人数最多不不能超过30人，英国和和法国规定定不得超过过50人。我国规规定股东人人数最少不不能少于5人，最多不不能超过50人。第二，公司资本无无需划分为为等额的股股份，也不不发行股票票。股东交交付股金后后由公司出出具股单，，股单作为为股东在公公司中享有有权益的凭凭证。在出出让时受到到一定限制制，一般要要取得其他他股东的同同意，老股股东有优先先购买权。。我国公司司法规定，，若现有股股东在外部部购买人的的出价上不不购买，则则视为同意意放弃购买买权。第三，董事和高层层管理人员员一般在这这类公司具具有大股东东的身份，，大股东亲亲自经营，，所有权的的分散程度度不如股份份有限公司司那样高。。第四，有限责任公公司成立、、歇业、解解散的程序序比较简单单，公司账账目及重大大活动无需需向公众公公布。由于上述特特点，许多多中小规模模的企业往往往采用有有限责任公公司。在西西方国家，，有限责任任公司的数数目大大超超过股份公公司，但在在资本总额额上通常大大大小于股股份公司。。股份公司股份公司把把公司全部部资本划分分成等额的的股份，发发行代表股股份的有价价证券——股票，股份可以以自由转让让。它有以以下特征：：第一，，股东东必须须达到到法定定人数数。如法国国和日日本的的法律律规定定股东东的最最低人人数是是7人，德德国为为5人，我我国法法律规规定最最少为为5人。股股东可可以是是自然人人，也可以以是法人。第二，，公司司的总总资本本是由由若干干等额额的股股份所所组成成。股东不不能要要求退退股，，但可可以通通过转转让股股票而而随时时转让让股份份。第三，，公司司必须须向公公众公公开披披露财财务状状况。。为了保护投资资者的利益，，许多国家的的公司法规定定，股份公司司必须在每个个财务年度终终了时公布公公司的年度报报告，其中包包括董事会的的年度报告，，公司的利润润表和资产负负债表。股份公司有以以下优点：①股东只以其出出资额对企业业负有限责任任。与所有者者要承担全部部债务的其他他形式的企业业相比，股东东承担的责任任和风险较小小。②股东追求求股价上升的的目标。③企企业法法人财财产可可以独独立于于单个个股东东独立立运作作。④可可以众众多分分散的的投资资者的的管理理成本本与风风险。。⑤有利利于资资本产产权的的社会会化和和公众众化，，把大大企业业的经经营置置于社社会的的监督督之下下。现代企企业制制度的的产生生现代企企业制制度的的出现现19世纪80年代，，随着着技术术进步步和大大规模模生产产所需需的巨巨额投投资，，股份份公司司在股股东构构成及及经营营上出出现了了重大大变化化。一是公司规规模不断扩扩大，股东东人数越来来越多，股股权越来越越分散；二是业务日日益复杂，，原来那种种大股东亲亲自担任高高层经理人人员，只有有中下层经经理人员才才由支薪雇雇员担任的的做法已越越来越不适适应新的形形势。于是是，在大公公司连高层层经理也由由支薪雇员员担任的情情况变得越越来越普遍遍。这些高高层经理往往往不是公公司的股东东，而是由由于其拥有有管理才能能而被董事事会聘用。。上述两大变变化，标志志着现代企企业制度的的出现。一、企业生生产论（一）企业业是一个生生产函数古典经济学学从技术角角度思考：：企业是一一个生产函函数古典经济学学假定企业业利润最大大化的同时时，从分工工、协作及及规模经济济的角度将将企业定义义为一个生生产单位。。资本劳动土地投入企业产出产品服务一、企业生生产论（二）企业业是契约的的集合制度经济济学从资资源配置置的角度度来思考考企业的的本质1、市场经经济中两两种调节节生产的的方式科斯：企企业首先先是一种种制度安安排制度就是是一个游游戏规则则企业内部部的性质质调节方方式企业外部部的市场场交易方方式企业是将将市场交交易内部部化一、企业业生产论论（二）企企业是契契约的集集合2、用企业业取代市市场就是是要降低低交易费费用企业代替替市场是是因为市市场交易易存在交交易费用用交易费用用：在交交易过程程中为创创造交易易条件、、签订合合同并监监督合同同执行等等所发生生的费用用总和，，也就是是为了达达成交易易而支付付的寻求求与信息息费用、、协商与与决策费费用、监监督与执执行费用用的总和和。问题：相对于行行政命令令，价格格信号在在企业内内部的资资源配置置中的作作用减弱弱，行政政管理和和监督费费用因而而增加由于企业业规模扩扩大，所所有者代代理人的的设置变变得更为为普遍，，引起委委托代理理费用的的增加。。一、企业业生产论论（二）企企业是契契约的集集合3、企业是是一组契契约的集集合资本所有有者提供供资本所所承担的的风险及及据此所所应享受受的权限限管理者合合法地位位的取得得所提供供的、权权利的行行驶及应应承担的的责任劳动者所提供供的劳动及所所获取的利益益企业与供应商商及产品消费费者之间企业就是这些些企业关系的的连接点，是是一组契约的的集合二、企业治理理论（一）契约的的不完全性契约不可能把把与交易有关关的一切变量量、一切事件件、一切可能能的偶然因素素都得考虑进进去，契约具具有不完备性性；煤炭企业与电电厂契约：时时间、地点点、质量、价价格、支付方方式真正完善的契契约交易费用用非常高。（二）剩余控控制权与剩余余索取权剩余控制权是是没有在契约约中逐项说明明其归属的那那些剩余下来来的权利剩余索取权是是一项索取剩剩余（总收益益减去合约报报酬）的权力，也就是对资资本剩余的索索取。简单地地说是对利润润的索取，即即经营者分享享利润。剩余索取权的的必要性阿尔钦和德姆姆塞茨：团队队生产理论诠诠释一种产品是由由团队内若干干个成员协同同生产出来时时，个人贡献献不可能精确确地进行观察察和计量，偷偷懒或搭便车车问题便产生生，这时就应应选择一部分分成员专门从从事监督工作作，监督者的的激励来自相相应的剩余索索取权。当诺斯把产权权边界的范畴畴扩展为“一一种排他性权权力”时，劳劳动者作为劳劳动力的承载载者拥有天然然的基本生存存权，即，维维持劳动力的的生产和再生生产的基本生生活资料。同同时劳动者在在使用自身劳劳动力时佣有有经济权，即即，作为自身身劳动力的所所有者的排他他性行为权。。如果所有权权是通过分配配权的形式得得以表现和实实现，那么，，劳动力产权权在经济上的的实现就表现现为剩余索取取权。剩余索取权权深入研究究者杨小凯、黄有光(1993年)利用数学模型分析了自给给自足索取取权结构(A)以及劳动分分工要求下下的进行组组织交易的的三种剩余余索取权结结构，即由由产品市场场与管理服服务市场组组成的结构构(D)、由产品市场与被雇佣在在企业里提供管理理服务的劳劳动市场组组成的结构构(FY)、由产品市市场与在企企业里被雇雇佣来生产产产品的劳劳动市场组组成的结构构(FX)对交易成本本与生产效效率的影响响，解决了了管理者的的管理服务务直接定价价的问题。。斯日尼瓦森森与凡萨尔尔科(R．SrinivasanAndS．J．Phansalkar2003)利用组织经经济学理论论研究了协协作企业(Co—Operatives)的剩余索取取权设计问问题。尤金·法玛与迈克克尔·詹森(EugeneF．FamaandMichaelC．Jensen1983a)研究了代理理问题与剩剩余索取权权问题。剩余索取权权深入研究究者本杰明·克莱因(bengaminKlein1983)研究了所有有权与控制制权分离情情况下的合合约成本与与剩余索取取权，得出出结论：科科斯提出的的经济组织织零交易成成本的均衡衡形式是不不确定的，，科斯错误误地将公司司之间与公公司内部的的交易进行行明确的划划分，认为为公司之间间的交易代代表了市场场合约而公公司内部交交易代表计计划。柏瑞·贝森格和阿阿瑟·扎德库(BarryD·BaysingerandAsgharZardkoohi1986)研究了技术术、剩余索索取权者与与企业控制制的关系。。玛格瑞特·布莱尔(MargaretM·Blair1995)研究了利益益相关者(stakeholder：非股东的的公司选民民，包括管管理者、信信用提供者者、雇员、、顾客、供供应商、地地方社区)作为股东的的问题。奥利佛·哈特和莫尔尔(OliverHartandMoore1989)研究了产权权与公司的的本质，证证明了把企企业剩余索索取权与剩剩余控制权权集中对称称配置给非非人力资本本所有者的的企业产权权契约具有有最优性。。公司治理27委托代理制制1.委托代理关关系股份制公司司的委托代理制制经理人员董事会股东大会委托委托委托监事会监督监督委托代理关关系按照詹森(Jensen)和威廉·麦克林(WilliamMeckling)定义，委托托代理关系系是指这样样鲜明或隐隐含的契约，根据这个个契约，一一个或多个个行为主体体指定雇用用另一些行行为主体为为其提供服服务，并根根据其提供供的数量和和质量支付付相应的报酬。普拉特和泽克好瑟瑟对委托代代理关系表表达得更为为简朴直接接，认为只只要一个人人依赖于另另一个人的的活动，那么委托托代理关系系就产生了了。拨米和米恩恩斯等经济济学家对委委托代理关关系做了进进一步深究究，指出委托人与代理人在激励与责任方面的的不一致性或或者矛盾以及及信息不对称称，代理人有有可能背离委委托人的利益益或不忠实委委托人意图而而采取机会主义行为为，发生道德风险和逆向选择